Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018Hotels boost real estate sector
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 2
Após o sucesso das edições lançadas em 2017, é com enorme prazer que damos continuidade ao Portuguese Real Estate Investment Survey, um inquérito produzido pela Deloitte e com a participação de um painel selecionado de players. O nosso objetivo é continuar a contribuir com uma ferramenta de referência e agregadora para o setor imobiliário nacional.
No ano de 2018, aliada à perceção dos profissionais nacionais que atuam diariamente neste setor e que têm permitido um contínuo conhecimento da dinâmica e das tendências do mercado de real estate, incluímos no painel um conjunto de investidores estrangeiros que estão a investir ou com perspetivas de investimento em Portugal.
Adicionalmente, e nos próximos trimestres, iremos abordar por cada edição um hot topic, reflexo dos resultados do survey.
Convidamo-lo, deste modo, a conhecer a 1ª edição de 2018, tendo sempre bem presente que o sucesso desta iniciativa deve-se sobretudo ao envolvimento do Painel de Convidados, ao qual agradecemos pela sua contribuição ativa ao longo das últimas edições.
Estamos à sua inteira disposição para debater qualquer questão que considere relevante.
Atentamente,
Jorge Marrão
Jorge Sousa Marrão
Partner
Real Estate Leader
Prefácio
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Hot topicSetor hoteleiro
Portugal está na moda e o fenómeno do aumento exponencial de turistas (20,6M hóspedes em 2017, mais 1,7M que no ano anterior) obriga a que, cadeias hoteleiras e outros investidores, decidam investir neste setor dando resposta à procura e permitindo que diversifiquem o seu portfólio de ativos.
O alojamento local, mais especificamente, está a revolucionar o setor de real estate na vertente residencial, permitindo aos estrangeiros (Δ +4,4% entre Jan17-Jan18) experimentarem o produto antes de o adquirir.O lema é: “Chegar e vivenciar, para perceber que gosta e, seguidamente, comprar”.
As questões que se colocam face à atual situação são:
“Será que quem detém os ativos vai aproveitar o momento de mercado para os alienar?”
“Chegou o momento de consolidação no setor?”
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Estratégia de Real Estate
Globalmente, a estratégia de
investimento (77%) continua
a ser a escolha dos players
no setor imobiliário, à
semelhança do que se
verificou no ano de 2017
Business Feeders
A Banca (85%) mantem o seu
destaque como principal
financiador nas aquisições de
imóveis. A origem do capital é
maioritariamente europeia.
Investidores
Os Fundos de Fundos (62%)
ganham novamente destaque
como principais investidores em
imobiliário, após uma quebra no
último trimestre de 2017.
A origem dos investidores é
maioritariamente europeia.
Estratégia de investimento
Os investimentos Value added
(39%) continuam a assumir-se
como a estratégia de
investimento preferencial,
mantendo os players uma visão
relativamente otimista face à
facilidade de captação de
fundos.
Estratégia de
desinvestimento
Os ativos Core (38%)
continuarão a ser alvo de maior
desinvestimento, à semelhança
do ano 2017. Seguem-se os
Opportunitic deals.
Mercado imobiliário
A previsão é de que se
continue a assistir a um
aumento no volume e preços
de transação nos setores
hoteleiro, residencial e
industrial e maior
estabilidade das taxas de
rentabilidade.
Principais conclusões
5Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
Introdução
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31% 31%
15%
8%
15%
Sociedade Gestorade Fundos
Imobiliários
Empresa Capital de risco/Private Equity
Seguradora Outra
IntroduçãoEstratégia de Real Estate para 2018
Tipo de organização que os inquiridos representam 23%
77%
Desinvestimento
Gestão do portfólio
Investimento
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Introdução
Frequência de revisão estratégica ao portfólio de real estate
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
Para a maioria dos players do setor, o portfólio de real estatedeve ser alvo de um processo de revisão contínua ou aquando de oportunidades/ mudanças na dinâmica do mercado
31%Processo de
revisão contínua
31%Aquando de oportunidades/
mudanças na dinâmica do
mercado
23%Anualmente
15%Duas vezes por
ano
7
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IntroduçãoObjetivo da estratégia de investimento nos últimos 12 meses
Valor das aquisições realizadas nos últimos 12 meses
Mais de 50M€
23%
Entre 25M€ e 50M€
15%
Até 25M€
39%
Não foram realizadas aquisições nos últimos 12 meses
23%
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
Mercado português
Mercado europeu
Não aplicável
54%
15%
31%
8
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IntroduçãoObjetivo da estratégia de desinvestimento nos últimos 12 meses
Valor das alienações realizadas nos últimos 12 meses
Mais de 50M€
15%
Entre 25M€ e 50M€
31%
Até 25M€
15%
Não foram realizadas aquisições nos últimos 12 meses
39%
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
Mercado português
Mercado europeu
Não aplicável
46%
23%
31%
9
10Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
Estratégia de investimento
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19%
32%
49%
15%
23%
23%
38%
(1)Pergunta com possibilidade de resposta múltipla(2)Respostas com base no Investment Intentions Survey 2018 – INREV “Preferred investment styles into Europe - Figure 24:
Investment style preferences from 2007 to 2018”
Value added
Core
Opportunistic
deals
Previsão de investimento para os próximos 12 meses
Estratégia de investimento
Aumentar o seu portfólio em mais de 10%
Aumentar o seu portfólio em mais de 5%
Não aplicável
Estratégia de investimento para os próximos 12 meses
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
Não aplicável
38%
23%
39%
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Deloitte Portuguese Real Estate Investment Survey
Investment Intentions Survey 2018 – INREV(2)
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Estratégia de investimento
Setores preferenciais de investimento para os próximos 12 meses
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
62% 62%
38% 38%
23%
15%
Escritórios HotelariaIndustrial/ Logística
Residencial Retalho Não aplicável
(1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla.
12
INREV Investment IntentionsSurvey
Análise comparativa
(2)Respostas com base no Investment Intentions Survey 2018 –
INREV “Global real estate allocations and intentions - Figure 13:
Current allocations by property type”
29%
25%14%
10%
22%
Escritórios Retalho
Residencial Industrial/ Logística
Outros
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Estratégia de investimentoOrigem do financiamento no próximo ano
Principais financiadores do investimento no próximo ano
100%EUROPA
23%ÁSIA
8%MÉDIO ORIENTE
38%AMÉRICA DO NORTE
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
Banca (%)
Companhias de
Seguros (%)
Fundos de Fundos (%)
Fundos de Pensões (%)
Outros (%)
Fundos Soberanos (%)
8%AMÉRICA DO SUL
(1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla. Legenda: Cada ícone representa 10%
13
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38%
38%
24%
Estratégia de investimentoDuração do processo de aquisição de ativos imobiliários
Facilidade de captação de fundos para os próximos 12 meses
Difícil
Neutra
Fácil
15%Até 3 meses
62%Entre 3 e 6
meses
23%Entre 6 e 12
meses
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15Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
Estratégia de desinvestimento
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(1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla.
Previsão de desinvestimento para os próximos 12 meses
Estratégia de desinvestimento
Reduzir o seu portfólio em mais de 10%
Reduzir o seu portfólio em mais de 5%
Não aplicável
Estratégia de desinvestimento para os próximos 12 meses
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
23%
8%
31%
38%Core
Value added
Opportunistic
deals
Não aplicável
39%
15%
46%
16
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38% 38%
31%
15% 15%
8%
23%
Estratégia de desinvestimento
Escritórios e residencial são os setores preferenciais de desinvestimento para os players que atuam no mercado imobiliário em Portugal
Setores preferenciais de desinvestimento para os próximos 12 meses
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
Escritórios HotelariaIndustrial/ Logística
Residencial Retalho Não aplicável
(1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla.
Outros
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Origem dos investidores nos próximos 12 meses
Estratégia de desinvestimento
Principais compradores de imobiliário no próximo ano
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
(1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla. Legenda: Cada ícone representa 10%
Fundos de Fundos (%)
Fundos de Pensões (%)
Companhias de Seguros
(%)
Banca (%)
Fundos Soberanos (%)
Outros (%)
77%EUROPA
46%ÁSIA
38%AMÉRICA DO SUL
54%AMÉRICA DO NORTE
8%MÉDIO ORIENTE
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Estratégia de desinvestimentoDuração do processo de alienação de ativos imobiliários
Facilidade de captação de investidores para os próximos 12 meses 15%
Até 3 meses
62%Entre 3 e 6
meses
23%Entre 6 e 12
meses
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
38%
38%
24%Difícil
Neutra
Fácil
19
20Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
Mercado imobiliário em Portugal
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Mercado imobiliário em Portugal
Perceciona-se um aumento do volume e dos preços de transação, para os próximos 3 meses, nos setores hoteleiro (85%), residencial (69%) e industrial (53%).
Destaca-se maior estabilidade no setor de comércio/ serviços.
Volume e preços de transação para os próximos 3 meses
Diminuição Ligeira diminuição Igual Ligeiro aumento Aumento
HotelariaComércio/ serviçosResidencial Industrial
23%
46%
31%
23%
23%
46%
31%
54%
15%
39%
46%
15%
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8%
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Evolução das taxas de rentabilidade para os próximos 3 meses
Mercado imobiliário em Portugal
Espera-se maior estabilidade nas taxas de rentabilidade, nos próximos 3 meses, nos setores de residencial e comércio/ serviços (46%, cada).
No setor hoteleiro pode assistir-se a um ligeiro aumento ou aumento das mesmas (39%).
Diminuição Ligeira diminuição Igual Ligeiro aumento Aumento
15%
46%
23%
38%
46%
8%
38%
38%
38%
23%
31%
8%
24%
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
8% 8% 8%
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HotelariaComércio/ serviçosResidencial Industrial
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15%8%
8%
Mercado imobiliário em Portugal
Procura, investimento estrangeiro e entrada de novos players destacam-se como as variáveis que maior impacte positivo irão gerar no setor imobiliário, nos próximos 3 meses.
Burocracia e política fiscal ganham relevância no impacte negativo que poderão gerar no setor.
Impacte de diversas variáveis no setor imobiliário
39%
23%
77%
38%
54%
15%
Entrada de
novos playersBurocracia Política fiscal Situação
política
Procura Oferta Investimento
estrangeiro
92%
31%
100%
92%
46%
PositivoNegativo Neutro
Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018
54%
8%
23
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O Portuguese Real Estate Investment Survey tem como principais objetivos avaliar:
• a perceção da evolução do mercado imobiliário, por parte do seus intervenientes; e
• qual a estratégia, atual e futura, com maior aposta por parte das organizações.
Os questionários foram enviados ao Painel de Convidados a 19 de Março, tendo-se obtido, a 6 de Abril, as respostas que foram objeto de tratamento.
Em caso de dúvida, prestação de alguma informação ou algum esclarecimento adicional, por favor contactar:
Jorge Sousa MarrãoPartnerTlm.: +(351) 963 902 674Tel.: +(351) 210 422 [email protected]
Inês Cintra CostaManagerTlm.: +(351) 962 103 923Tel.: +(351) 210 427 [email protected]
Nota técnica
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Contactos
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Real Estate LeaderTlm. +(351) 963 902 674
Inês de Cintra Costa
Manager
Real Estate – Financial AdvisoryTlm. +(351) 962 103 923
Miguel Paiva Couceiro
Manager
Real Estate – Financial AdvisoryTlm. +(351) 917 240 884
Ricardo Reis
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Real Estate - TaxTlm. +(351) 964 736 261
Diogo Pires
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© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
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