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MANUAL DE COMPLIANCE

Agente Autnomo de Investimentos

Departamento de Controles Internos e Compliance

Verso 6.1 Maro 2012

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Manual de Compliance Agente Autnomo de investimentos

CDIGO DE TICA E CONDUTA

1. INTRODUO

O Cdigo de tica e Conduta da Corretora (Cdigo) disciplina condutas ticas a serem

adotadas no desenvolvimento das relaes pessoais ou profissionais da XP Investimentos CCTVM

S/A (Corretora). O Cdigo define padres comportamentais com o objetivo de (i) dirimir conflitos de

interesses, (ii) garantir a confidencialidade de informaes e (iii) promover prticas de preveno e

combate a atividades ilcitas.

Os parmetros de conduta estabelecidos no Cdigo tm amparo nas principais normas e

regulamentos do mercado financeiro e se baseiam nos princpios da integridade, transparncia e

igualdade.

Este Cdigo entrar em vigor na data de sua publicao e comunicao a todos os agentes

autnomos de investimentos, restando revogadas todas e quaisquer disposies em contrrio.

2. REGRAS COMPORTAMENTAIS Todas as regras comportamentais definidas a seguir devem ser respeitadas e cumpridas

pelos Agentes Autnomos de Investimentos. A adoo de condutas compatveis com os padres ticos da Corretora agrega valores positivos ao ambiente de trabalho e contribui para a reputao e

boa imagem da empresa.

A adeso a este Cdigo obrigatria e ocorre, no momento do estabelecimento do vnculo

contratual com a Corretora, mediante a assinatura de Termo de Responsabilidade (Anexo I).

Desta forma, condutas comportamentais que sejam pautadas no bom senso, transparncia e

verdade, e que visem afastar conflitos e desvios ticos, devem ser incentivadas e adotadas em

qualquer circunstncia.

2.1 SEGREGAO DE FUNES Implementar controles que monitorem a execuo das atividades essencial para garantir a

segurana das informaes e impedir a ocorrncia de fraudes e erros. Desta forma, a Corretora

adota poltica de segregao de funes que prev que cada atividade operacional dever ser

exercida por dois ou mais agentes autnomos de investimentos, sendo cada um deles responsvel

separadamente pela execuo e aprovao/autorizao do procedimento.

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A respectiva poltica de segregao de funes minimiza o risco operacional que a Corretora

est exposta, vez que no permite que ocorram relaes baseadas em confiana ou amparadas em

interesses prprios, bem como inibe que procedimentos sejam realizados sem a devida reviso.

Cabe destacar que para a correta aplicao da poltica de segregao de funes, todos os

agentes autnomos de investimentos tm seus acessos fsicos e lgicos restritos s funes e

atividades exercidas.

2.2 RELACIONAMENTOS INTERNOS

Todas as pessoas subordinadas ao cumprimento das regras contidas neste Cdigo devem

adotar postura responsvel frente s suas atividades e apoiada no respeito, cooperao, cautela,

interesse e honestidade. Devem tambm exercer suas atividades com zelo aos recursos e bens

disponibilizados pela Corretora.

A Corretora determina que todas as decises e atividades profissionais da empresa sejam

amparadas na equidade de direitos, tratamentos e oportunidades. No ser permitida qualquer

prtica de retaliao, abuso de subordinao, desrespeito e concesso de benefcios injustificados.

Todas as condutas que estejam em desconformidade com as normas do mercado ou que

desrespeitem as polticas internas da XP esto proibidas.

2.3 RELACIONAMENTOS EXTERNOS (clientes, prestadores de servios e concorrentes)

Qualquer falha no relacionamento com pessoas externas pode proporcionar repercusso na

mdia, abalando a imagem da Corretora, alm de possveis implicaes legais. Em sendo assim, as

regras disciplinadas para este tipo de relacionamento devem receber a devida ateno e

cumprimento.

Os relacionamentos estabelecidos com os clientes da Corretora devem se pautar pela

confiana, qualidade, presteza e respeito.

Toda a base de clientes da Corretora deve receber o padro de tratamento especificado,

sendo vedada a priorizao no atendimento a determinado cliente ou a concesso de privilgios para

obter qualquer tipo de benefcio.

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As relaes estabelecidas junto a prestadores de servios devem ser igualmente

transparentes e isentas de qualquer favorecimento. A Corretora preza pela utilizao de critrios

legais, claros e objetivos na seleo e contratao de prestadores ou fornecedores de servios.

Os agentes autnomos de investimentos no podem delegar a terceiros, total ou

parcialmente, a execuo dos servios que constituam o objeto do contrato com a Corretora.

Todos os agentes autnomos de investimentos no devem emitir opinies pessoais em

rdios, jornais, televises, sites ou em qualquer meio de comunicao, contendo recomendaes ou

outro tipo de comentrio. Apenas ser permitida a veiculao de informaes previamente

autorizadas pela Corretora, conforme instrues adiante mencionadas.

Por fim, a Corretora veda com veemncia a prtica de qualquer conduta que configure

espionagem ou consista na manipulao e obteno de informaes pertencentes aos seus

concorrentes. Todas as pessoas que apresentem vnculo contratual com a Corretora devero adotar

uma postura tica frente aos concorrentes.

3. REGRAS DE ATUAO PARA AGENTES AUTNOMOS DE INVESTIMENTOS As regras identificadas neste item devem ser cumpridas nica e exclusivamente pelos agentes autnomos de investimento, que se caracterizam pela realizao de atividades relacionadas a distribuio e intermediao de ttulos e valores mobilirios.

De incio, deixe-se claro que o agente autnomo de investimento responsvel, civil e criminalmente, por todo e qualquer ato que, praticado em inobservncia s normas da Corretora, da

CVM ou da BVSP, ou, ainda, com dolo, negligncia, imprudncia ou impercia, cause dano a outrem,

obrigando-se o agente autnomo de investimento a reparar o dano.

Os agentes autnomos de investimento esto proibidos no estabelecimento de suas relaes externas de:

ser procurador ou representante de clientes perante instituies integrantes do sistema de

distribuio de valores mobilirios, para quaisquer fins;

contratar com clientes ou realizar, ainda que a ttulo gratuito, servios de administrao de

carteira de valores mobilirios, consultoria ou anlise de valores mobilirios;

atuar como preposto de instituio integrante do sistema de distribuio de valores

mobilirios com a qual esteja vinculado;

delegar a terceiros, total ou parcialmente, a execuo dos servios que constituam objeto do

contrato celebrado com a Corretora;

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usar senhas ou assinaturas eletrnicas de uso exclusivo do cliente para transmisso de

ordens por meio de sistema eletrnico; e

confeccionar e enviar para os clientes extratos contendo informaes sobre as operaes

realizadas ou posies em aberto.

Cabe destacar que os agentes autnomos de investimento, no relacionamento com seus

clientes, devem observar as seguintes normas:

Operar com inteira observncia das instrues transmitidas pela XP Investimentos;

Evitar prticas que possam ferir a relao fiduciria mantida com seus clientes;

No receber ou entregar, por qualquer razo, numerrios, ttulos ou valores mobilirios ou

quaisquer outros valores, que devem ser movimentados pela Corretora;

No prometer garantias de rentabilidade;

Advertir os clientes sobre operaes alavancadas e de maior risco;

Recusar ordem que represente risco de inadimplncia para a Corretora;

Enviar, apenas relatrios e recomendaes elaborados pela rea de anlise da XP

Investimentos CCTVM S/A; e

No devem deixar seus clientes insolventes, devendo anteceder de forma que o cliente envie

mais dinheiro ou realize um stop na operao.

Por fim, no que se refere s condutas de negociao a serem respeitadas pelos agentes autnomos de investimento, vale mencionar:

Somente permitida a distribuio dos produtos relacionados a Clubes e Fundos, jamais a

gesto destes;

No ser permitida a realizao de operaes sem a prvia autorizao dos clientes por

telefone gravado, XP Messenger ou e-mail;

Os clientes devem ser cientificados das operaes imediatamente aps sua execuo;

No ser autorizada a gesto e administrao de ativos dos clientes;

A Lei do Silncio disciplinada na Instruo CVM n. 400/03 deve ser respeitada e nenhum

texto publicitrio deve ser divulgado para a oferta pblica diferente do material pr-aprovado

pela CVM ou banco coordenador;

Na reserva de aes de abertura de capital ("IPO"), deve ser verificado se o cliente tem

disponibilidade financeira, no valor de 30% de sua reserva e, se no dia da liquidao

financeira, apresenta 100% do valor subscrito disponvel na conta-corrente. No ser

permitida liquidao por diferena;

No ser permitida, nos perodos que antecederem as operaes de abertura de capital

("IPO"), a divulgao de qualquer texto publicitrio relativo oferta pblica diferente do

material pr-aprovado pela CVM ou banco coordenador.

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Os agentes autnomos de investimento devem repassar suas ordens apenas atravs do sistema XP Pro, sendo necessria sua adeso atravs do Termo de Adeso constante no Anexo

VI.

4. CONFIDENCIALIDADE DAS INFORMAES

A Corretora preocupa-se muito com a preservao e o sigilo de informaes corporativas ou

pertencentes a seus clientes. Portanto, na tentativa de evitar o uso e a divulgao indevida de

informaes, a Corretora est sempre intensificando os mecanismos de segurana atrelados a

controles fsicos e lgicos em seus ambientes de trabalho.

Todo ativo que possa causar a manipulao da informao protegida pela Corretora ou que

afete a sua integridade deve ser rigorosamente repelido.

Fatores externos ou internos que aumentem as vulnerabilidades ligadas segurana das

informaes devem ser igualmente evitados.

Todas as pessoas responsveis pelo cumprimento deste Cdigo devem comunicar ao

Departamento de Tecnologia quando do conhecimento ou percepo de ativos ou fatores externos

ou internos contendo as caractersticas anteriormente descritas.

As informaes consideradas confidenciais, ou seja, aquelas que no so de conhecimento

pblico e que detm natureza relevante e sigilosa no devem ser utilizadas para a obteno de

benefcios ou divulgadas por qualquer meio de comunicao a terceiros.

As informaes confidenciais devem ser utilizadas apenas para desempenhar as atribuies

na XP Investimentos e sempre em benefcio dos interesses da Corretora e de seus clientes.

vedado utilizar o cargo, posio ou influncia para ter acesso a informaes privilegiadas e utiliz-las,

em benefcio prprio, de familiares ou de pessoas relacionadas.

Todas as informaes referentes a Corretora e de seus clientes disponibilizadas de forma

escrita, oral ou por meio eletrnico so confidenciais e devem ser armazenadas em locais de acesso

restrito.

inadmissvel a violao propriedade intelectual da Corretora e de seus ativos. Quaisquer

informaes, metodologias ou tecnologias ligadas a empresa no podem ser transmitidas e devem

continuar sendo de propriedade da XP Investimentos.

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Os agentes autnomos de investimentos iro responder perante a Corretora e a terceiros

pelos danos causados por quaisquer descumprimentos acerca da confidencialidade das informaes.

5. CHINESE WALL

Para controlar o uso e acesso a informaes privilegiadas, a XP Investimentos aplica o

conceito de Information Wall, que consiste em separar as informaes de agentes autnomos de

investimentos envolvidos principalmente em atividades de vendas, negociao e pesquisa (o lado

pblico), daqueles envolvidos em atividades de investimentos, gerenciamento de relacionamentos e

clientes (o lado privado).

Esta barreira de informaes mantida pelo Compliance que tem acesso a informaes de

ambos os lados e se incumbe de manter a integridade da barreira, supervisionando as vrias

atividades da empresa e de seus agentes autnomos de investimentos. O Compliance se encarrega,

inclusive, pela administrao e controle das negociaes proprietrias do grupo, de clientes e de

agentes autnomos de investimentos.

Assim como o Compliance, tambm esto alm da barreira de informaes, detendo acesso

aos dois lados da Information Wall, pblico e privado, a alta administrao, a Controladoria e o

Jurdico.

Cabe destacar que o lado pblico da Information Wall inclui as reas de negcios que fazem

recomendaes no que se refere a ttulos e valores mobilirios. O lado pblico tambm inclui outros

departamentos que normalmente no tem acesso a informaes privilegiadas, tais como atividades

de pesquisa ou meramente de vendas. O lado privado da Information Wall, por sua vez, inclui as

reas de negcios que tm acesso rotineiro a informaes privilegiadas no decorrer normal de suas

atividades, ou seja, associadas ao atendimento dos clientes e atividades de investimento.

Todas as comunicaes entre os agentes autnomos de investimentos do lado pblico, agentes autnomos de investimentos do lado privado agentes autnomos de investimentos alm da

barreira envolvendo questes relacionadas com informaes privilegiadas devem ser realizadas de

acordo com as regras de confidencialidade das informaes.

6. CONFLITOS DE INTERESSE

A Corretora se preocupa com o bem-estar social de todas as pessoas que com ela

estabelecem algum tipo de vnculo e, desta forma, preceitua que qualquer conflito de interesse deve

ser totalmente dissolvido baseado nos altos padres ticos.

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Todos os Agentes Autnomos de Investimentos: Esto proibidos de aceitar qualquer gratificao ou presente e realizar atividades que gerem

vantagens indevidas;

Devem pautar suas atividades em conformidade com os interesses, valores e princpios da

Corretora;

Devem adotar condutas transparentes frente a erros humanos ocorridos na realizao de

suas atividades; e

No devem realizar atividades paralelas e externas que interfiram em seu desempenho

profissional.

A pretenso de prestar qualquer servio diverso do acordado com a Corretora deve ser

comunicada ao Departamento de Recursos Humanos e Diretoria para fins de aprovao.

Todos os conflitos de interesse ocorridos com os subordinados a este Cdigo sero

criteriosamente avaliados e decididos pelo Comit de tica.

7. CDIGO DE TICA BM&FBovespa Todos os agentes autnomos de investimentos da Corretora tm conhecimento das regras do Cdigo de tica da BM&FBovespa e so orientados, quando da contratao, a ler e compreender

as diretrizes disciplinadas.

Ademais, todos se comprometem ao fiel cumprimento de todos os preceitos contidos no

respectivo cdigo, disponibilizado no site da BM&FBovespa (www.bmfbovespa.com.br).

8. PRTICAS PREVENTIVAS E REPRESSIVAS

O mercado financeiro meio apropriado para a ocorrncia de atividades ilcitas e suspeitas.

A Corretora adota postura preventiva e repressiva em relao prtica destes tipos de atividades

fazendo uso de sistemas prprios para o monitoramento das operaes e supervisionando as

atividades de seus agentes autnomos de investimentos constantemente.

Para assegurar o fiel cumprimento de suas regras internas, bem como da legislao em

vigor, a XP Investimentos se reserva o direito de rastrear, monitorar, gravar e inspecionar todo e

qualquer trfego de voz realizado atravs de contato telefnico e internet, bem como troca de

informaes escritas transmitidas vias internet, intranet, sistema de mensagem instantnea, fax,

correio fsico e eletrnico (e-mail), bem como os arquivos armazenados ou criados pelos recursos da

informtica pertencentes Corretora ou utilizados em nome dela.

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Os Agentes Autnomos de Investimentos esto terminantemente proibidos de adotarem prticas ligadas corrupo, suborno ou lavagem de dinheiro, entre outras consideradas imprprias

pela legislao aplicvel.

Caso seja identificado o envolvimento ou participao dos agentes autnomos de

investimentos da Corretora em atividades ilcitas ou suspeitas, os mesmos sero rigorosamente

punidos. Vale mencionar que prticas omissivas sero repreendidas igualmente pela Diretoria.

Todos os subordinados a este Cdigo devem adotar condutas que auxiliem na preveno e

represso das atividades anteriormente caracterizadas.

Sempre que aplicvel, o Departamento de Controles Internos e Compliance providenciar a

comunicao aos rgos reguladores das infraes ocorridas.

9. GERNCIA DO CDIGO

O desrespeito s regras deste Cdigo provocar a abertura de um processo interno para

averiguao das possveis irregularidades e poder sujeitar o colaborador envolvido a medidas

disciplinares.

Somente sero permitidas excees s regras preceituadas neste documento com a devida

avaliao do Comit de tica da Corretora e aprovao da Diretoria.

Os casos que no estejam explicitados no Cdigo sero tratados como exceo e

encaminhados igualmente ao Comit de tica para a verificao.

Todos os Agentes Autnomos de Investimentos devem comunicar ao Departamento de Controles Internos e Compliance ou diretamente a um dos membros do Comit de tica o (a):

Descumprimento das regras de conduta disciplinadas;

Desrespeito a confidencialidade das informaes corporativas ou pertencentes aos clientes

da Corretora;

Ocorrncia de conflitos de interesses;

Indcio ou realizao de atividades ilcitas ou suspeitas; e

Falhas operacionais e de sistemas que torne oportuna a prtica de atividades ilcitas ou

suspeitas.

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Estes reportes devem ser formulados atravs de um canal de comunicao seguro e tico.

Todos os envolvidos no recebimento, averiguao e deciso destas comunicaes devem garantir o

sigilo das informaes e da identidade de quem as reportou.

O colaborador que deliberadamente deixar de notificar violaes a este Cdigo ou omitir

informaes relevantes tambm estar sujeito a medidas disciplinares.

O Comit de tica da Corretora ser composto pelos membros da Diretoria e promover

reunies peridicas para deliberar sobre as penalidades, medidas de controle, novas regras ou

qualquer outra deciso ligada s diretrizes desse documento.

Caso algum membro do Comit de tica desrespeite as regras contidas no Cdigo, os

demais membros so responsveis por decidir sobre a medida aplicvel, no permitindo qualquer

tipo de influncia face ao cargo exercido pelo envolvido no descumprimento.

As penalidades devem sempre ser proporcionais s aes cometidas, sendo vedada

qualquer aplicao arbitrria por parte do Comit de tica. Devem ser considerados como fatores

decisrios para a aplicao da penalidade: a conduta habitual do colaborador, a procedncia do

reporte, os fatos averiguados, hipteses de reincidncia, entre outros.

Quaisquer dvidas relacionadas aos conceitos e aplicao deste Cdigo devem ser

direcionadas ao Departamento de Controles Internos e Compliance para as devidas providncias

10. TREINAMENTOS O Departamento de Controles Internos e Compliance com o auxlio do Departamento de

Recursos Humanos deve proporcionar a todos os Agentes Autnomos de Investimentos treinamentos com periodicidade mnima anual que visem revisar os conceitos contidos neste Cdigo

e incentivar a adoo de posturas ticas e em conformidade com os padres estabelecidos.

Destacamos que os treinamentos realizados pela Corretora direcionados a explanao de

regras de conduta sempre abordam os conceitos dispostos no Cdigo de tica da BM&FBovespa.

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POLTICA DE NEGOCIAO DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

1. INTRODUO

A XP Investimentos, prezando pela tica no relacionamento com seus clientes, funcionrios e

concorrentes, estabelece algumas regras e controles relacionados atividade de negociao de

ttulos e valores mobilirios.

A presente poltica tem como princpios bsicos a conformidade com os parmetros de

atuao no mercado, a adequao s normas emitidas pelos rgos reguladores e o afastamento de

atividades suspeitas de lavagem de dinheiro.

Os Departamentos de Risco (Risco) e de Controles Internos e Compliance (Compliance)

so responsveis por implementar todos os controles formulados na presente poltica e se reservam

ao direito de monitorar quaisquer movimentaes para identificar atividades suspeitas ou que

apresentem desconformidade com os preceitos disciplinados.

A Declarao de Pessoas vinculadas XP Investimentos (Anexo II) deve ser entregue e

qualquer atualizao das informaes prestadas na respectiva declarao dever ser comunicada ao

Departamento de Compliance.

So consideradas pessoas vinculadas, pela Instruo Normativa 387/03, da CVM, o(a)

cnjuge ou companheiro(a) e os filhos(as) menores dos agentes autnomos de investimento da XP Investimentos.

De acordo com a Instruo Normativa 400/03, da CVM, so tambm consideradas pessoas

vinculadas todos os controladores, diretores e pessoas que participarem do processo para a

realizao da oferta pblica ou tiveram conhecimento a seu respeito antes do aviso oficial ao

mercado, bem como seus cnjuges, companheiros, ascendentes, descentes e parentes em linha

colateral at 2 grau.

2. NEGOCIAES PESSOAIS DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

Na realizao de negociaes pessoais de ttulos e valores mobilirios, os agentes autnomos de investimento esto proibidos de:

Negociar ttulos e valores mobilirios por conta prpria, direta ou indiretamente, por

intermdio de outra corretora. As pessoas vinculadas, definidas acima, que estejam

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vinculadas a mais de uma corretora, devero negociar valores mobilirios exclusivamente

pela XP Investimentos;

Negociar com base em informaes privilegiadas ou repass-las a terceiros; Utilizar-se das operaes dos clientes da XP Investimentos para conseguir situao mais

vantajosa; e

Utilizar interpostas pessoas para realizar operaes no seu interesse, fraudulentas ou em

desconformidade com as normas vigentes.

Deve-se entender como informao privilegiada aquela que no de conhecimento pblico

e detm natureza relevante e sigilosa.

3. DISPOSIES GERAIS

As negociaes pessoais realizadas em desconformidade com a presente Poltica sero

reportadas pelo Compliance Diretoria da Corretora e o responsvel pelo desenquadramento estar

sujeito aplicao de medidas disciplinares, bem como suspenso, demisso e resciso do contrato

de prestao de servios, conforme o caso.

O conhecimento de qualquer infrao das regras contidas nesta Poltica deve ser

imediatamente comunicado ao Compliance para adoo das devidas providncias.

A aceitao de quaisquer excees a esta Poltica s ocorrer com a aprovao da Diretoria

e com a cincia do Risco e do Compliance.

Quaisquer dvidas em relao aos preceitos deste documento podem ser esclarecidas a

qualquer momento pelo Compliance.

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POLTICA DE PREVENO E COMBATE LAVAGEM DE DINHEIRO

A presente Poltica de Preveno e Combate Lavagem de Dinheiro (Poltica) da XP

Investimentos visa a promover a adequao das atividades operacionais da Corretora com as

normas pertinentes ao crime de lavagem de dinheiro.

Todos os Agentes Autnomos de Investimentos devem adotar as melhores prticas no cadastramento de clientes e dedicar especial ateno aos conceitos e atividades que auxiliam na

preveno e combate a lavagem de dinheiro. As leis e regulamentos atrelados a este delito, bem

como as regras desta Poltica devem ser obrigatoriamente cumpridas.

A Poltica identificar o conceito de lavagem de dinheiro, as etapas que configuram o delito e

as caractersticas de pessoas e produtos suscetveis a envolvimento com este crime.

Alm disso, sero tipificadas as operaes de lavagem de dinheiro, identificados os controles

utilizados pela XP Investimentos e definidas as regras para aplicao dos formulrios Conhea seu

cliente.

O conhecimento de algum indcio de lavagem de dinheiro dever ser comunicado ao

departamento de Controles Internos e Compliance (Compliance), sendo este responsvel por

averiguar as informaes reportadas e, caso aplicvel, comunicar aos rgos reguladores.

O Compliance ser igualmente responsvel por disponibilizar aos agentes autnomos de

investimentos da XP Investimentos treinamentos e palestras que promovam a conscientizao sobre

o crime de lavagem de dinheiro e desenvolver campanhas/atividades que auxiliem na deteco de

operaes que caracterizem indcios deste crime.

2. CONCEITOS

2.1. Definio A expresso lavagem de dinheiro consiste na realizao de operaes comerciais ou financeiras com a finalidade de incorporar recursos, bens e servios obtidos ilicitamente.

2.2. Etapas do crime de Lavagem de Dinheiro O processo de lavagem de dinheiro envolve trs etapas, so elas: colocao, ocultao e

integrao.

A colocao a etapa em que o criminoso introduz o dinheiro obtido ilicitamente no sistema econmico mediante depsitos, compra de instrumentos negociveis ou compra de bens. Trata da

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remoo do dinheiro do local que foi ilegalmente adquirido e sua incluso, por exemplo, ao mercado

financeiro.

A ocultao o momento que o agente realiza transaes suspeitas e caracterizadoras do crime de lavagem. Nesta fase, diversas transaes complexas se configuram para desassociar a

fonte ilegal do dinheiro.

Na integrao o recurso ilegal integra definitivamente o sistema econmico e financeiro. A partir deste momento, o dinheiro recebe aparncia lcita.

2.3. Normas reguladoras Dentre as principais normas disciplinadoras do mercado financeiro no que tange a preveno e combate a lavagem de dinheiro, vale mencionar:

Lei n 9613/98 - Dispe sobre os crimes de "lavagem" ou ocultao de bens, direitos e valores; a preveno da utilizao do sistema financeiro para os respectivos ilcitos e cria

o COAF - Conselho de Controle de Atividades Financeiras;

Instruo CVM n 301/99, alterada pela Instruo CVM n 463/08 - Dispe sobre a

identificao, o cadastro, o registro, as operaes, a comunicao, os limites e a

responsabilidade administrativa referentes aos crimes de lavagem ou ocultao de bens,

direitos e valores;

BACEN Carta-Circular n 2826/98 - Divulga relao de operaes e situaes

que podem configurar indcio de ocorrncia do crime de lavagem de dinheiro, e

estabelece procedimentos para sua comunicao ao Banco Central do Brasil;

BACEN Circular n 2852/98 - Dispe sobre os procedimentos a serem adotados na

preveno e combate s atividades relacionadas com os crimes previstos na Lei n

9.613/98; e

Normas emitidas pelo COAF Conselho de Controle de Atividades Financeiras.

3. CADASTRO DE CLIENTES O cadastro de clientes elemento essencial na preveno e combate ao crime de lavagem

de dinheiro, o que torna indispensvel o cumprimento de todos os preceitos contidos na Poltica de

Regras e Procedimentos do departamento de Cadastro (Cadastro).

A ficha cadastral da XP Investimentos clara, objetiva e segregada em pessoas fsicas e

jurdicas, residente e no residentes. Toda a documentao mnima deve ser cuidadosamente

analisada para fins de confirmao do cadastro.

Considerando as principais diretrizes e regras existentes no mercado financeiro e a anlise

dos principais casos de lavagem de dinheiro possvel relacionar as pessoas mais sensveis de

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envolvimento com o crime de lavagem de dinheiro. Estas devem ser classificadas como de Alta

Sensibilidade.

Todos os agentes autnomos de Investimentos devem dedicar ateno aos clientes

classificados como politicamente expostos ou suspeitos.

3.1. Pessoas Politicamente Expostas Em conformidade com a Instruo CVM n 463/08 e a Resoluo COAF n 16/07, a XP

Investimentos e seus agentes autnomos de investimentos devem dedicar especial ateno s

pessoas politicamente expostas.

So consideradas politicamente expostas aquelas pessoas que desempenham ou tenham

desempenhado, nos ltimos 5 (cinco) anos, cargos, empregos ou funes pblicas relevantes, no

Brasil ou em outros pases, territrios e dependncias estrangeiros, assim como seus

representantes, familiares e outras pessoas de seu relacionamento prximo.

Todo cliente da XP Investimentos obrigado a declarar, no momento do cadastramento, se

deve ser considerado como pessoa politicamente exposta. O sistema de preveno lavagem de

dinheiro contratado pela Corretora confronta a base de clientes da Corretora com uma lista de

pessoas politicamente expostas, elaborada pelo Serasa para este objetivo.

Caso algum cliente seja classificado como politicamente exposto pela lista do Serasa ou pela

declarao na ficha cadastral, o sistema de lavagem da Corretora gera uma ocorrncia e o

Compliance realiza o devido tratamento. Todos os clientes politicamente expostos so definidos pelo

sistema como de alto risco de envolvimento com ilcitos associados a lavagem de dinheiro.

O Compliance analisa os dados da ocorrncia e, caso aplicvel, requisita esclarecimentos

necessrios ao assessor responsvel pelo cliente.

A Corretora monitora as operaes dos clientes caracterizados como politicamente expostos

com especial ateno e verifica a existncia de inconsistncias nas movimentaes realizadas. Caso

seja identificado algum indcio de lavagem de dinheiro, o Compliance responsvel por comunicar

aos rgos reguladores, respeitando o fluxo operacional definido no item 10 deste documento.

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3.2 Pessoas Suspeitas Os Agentes Autnomos de Investimentos devem ter ateno com pessoas classificadas

como suspeitas.

Segundo parmetros aplicados no mercado financeiro, as pessoas que trabalham nos

setores turismo, jogos, transporte areo, companhias de seguros, casas de cmbio, distribuidoras,

factoring, entre outros, so mais suscetveis de envolvimento intencional (ou no) em crimes de

lavagem de dinheiro.

Cabe destacar que pessoas residentes em locais fronteirios devem ser igualmente

identificadas como de alta suscetibilidade para a participao em atividades atreladas lavagem de

dinheiro.

Por sua vez, a XP Investimentos igualmente dedica ateno especial aos clientes maiores de

70 (setenta) e menores de 16 (dezesseis) anos e os clientes que, no momento do cadastramento,

indicarem procurador/representante.

Por fim, podem ser caracterizados como clientes suspeitos, as pessoas fsicas ou jurdicas

j envolvidas com crime de lavagem ou que receberam qualquer tipo de publicidade negativa. Para

fins de controle, o Compliance desenvolve uma lista interna contendo os dados de pessoas

divulgadas pela mdia ou pelos rgos reguladores que tenham relao direta ou indiretamente com

o crime de lavagem de dinheiro.

3.3 Listas restritivas O sistema de combate lavagem de dinheiro verifica diariamente a base de clientes ativos

da Corretora com a base de pessoas constantes nas seguintes listas restritivas: ONU, Ministrio do

Trabalho, OFAC, OSFIC, PDL e Polticos com citaes na justia. Sempre que identificado um cliente

nestas listas, uma ocorrncia gerada para o departamento de Compliance para a devida anlise.

A XP poder optar por no celebrar contrato de intermediao com as pessoas relacionadas

nas listas restritivas ou aceit-las dedicando a mxima ateno. As pessoas indicadas por listas

restritivas so sempre consideradas de alta suscetibilidade de envolvimento ao crime de lavagem de

dinheiro.

4. AVALIAO DE PRODUTOS

Alguns produtos ou operaes, por suas peculiaridades, so mais suscetveis de serem

utilizados pelos criminosos para fins de lavagem de dinheiro. So eles: opes e contratos futuros.

Desta forma, o Compliance, conjuntamente com o departamento de Risco (Risco), monitoram de

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forma rgida estes tipos de operaes.

5. CONHEA SEU CLIENTE (KNOW YOUR CLIENT)

A aplicao da poltica Conhea seu cliente mais uma das formas utilizadas pela

Corretora na preveno e combate ao crime de lavagem de dinheiro. A identificao do perfil dos

clientes e informaes precisas sobre a atuao profissional, ramo da atividade e a situao

financeira patrimonial dos clientes protege a reputao da Corretora e afasta a possibilidade de

sanes administrativas ou perdas financeiras.

Os formulrios de Conhea seu cliente (Anexos III e IV) devem ser aplicados pelos

assessores de investimentos ou comerciais da XP Investimentos aos clientes pessoas fsicas e

jurdicas. Todos os campos devem ser preenchidos com seriedade e clareza, permitindo a exata

definio do perfil do cliente.

Sempre que possvel, os responsveis pelo preenchimento dos formulrios devem realizar

visitas aos clientes e, quando aplicvel, aos seus estabelecimentos comerciais. Tais visitas devem

ser periodicamente refeitas e visitas especiais devero ser efetuadas em qualquer situao de

anormalidade ou mudana no comportamento operacional do cliente.

O respectivo formulrio ser aplicado a todos os clientes da Corretora antes do incio de suas

operaes ou quando o Compliance achar necessrio o preenchimento/atualizao dos respectivos

dados.

As respostas prestadas nos formulrios sero armazenadas no sistema de lavagem de

dinheiro da Corretora e constantemente confrontadas com as modalidades operacionais dos clientes

e as aplicaes realizadas. Alm disso, os dados prestados sero avaliados para classificar cada

cliente quanto a sensibilidade de envolvimento com lavagem de dinheiro.

O sistema apresentar todas as ocorrncias associadas a incompatibilidade das informaes

constantes no formulrio de Conhea seu cliente e o perfil operacional do cliente. Por sua vez, o

Compliance ser responsvel por este monitoramento e avaliao destes dados e, caso aplicvel,

requisitar esclarecimentos adicionais ou complementao de informaes ao assessor de

investimentos ou comercial do cliente.

O formulrio Conhea seu Cliente dever ser arquivado junto ao dossi cadastral do cliente.

18


6. CONHEA SEU FUNCIONRIO (KNOW YOR EMPLOYEE)

A XP Investimentos adota uma postura rgida e transparente na contratao de seus agentes

autnomos de investimentos e no credenciamento de seus agentes autnomos de investimento.

Antes do ingresso na Corretora todos os candidatos devem ser entrevistados pelo

departamento de Recrutamento e pela Diretoria (quando aplicvel). Requisitos ligados reputao

no mercado e perfil sero avaliados, bem como os antecedentes profissionais do candidato.

Alm destes procedimentos, a Corretora promove treinamentos peridicos sobre os

conceitos de seu Cdigo de tica e Conduta e da presente Poltica, possibilitando o conhecimento de

seus agentes autnomos de investimentos acerca de atividades vedadas e dos princpios da

instituio.

Cabe destacar que a XP Investimentos supervisionar constantemente as condutas

profissionais e pessoais de seus agentes autnomos de investimentos e quaisquer descumprimentos

aos princpios ticos da Instituio so severamente repreendidos.

7. OPERAES TPICAS

Em conformidade com o estipulado na regulamentao anteriormente citada, de suma

importncia que todos os Agentes Autnomos de Investimentos tenham conhecimento das operaes que configuram indcios de lavagem de dinheiro.

So considerados indcios de lavagem de dinheiro, as operaes:

cujos valores se afigurem objetivamente incompatveis com a ocupao profissional e a

situao financeira patrimonial declarada;

realizadas entre as mesmas partes ou em benefcio das mesmas partes, nas quais haja

seguidos ganhos ou perdas no que se refere a algum dos envolvidos;

evidenciem oscilao significativa em relao ao volume e/ou freqncia de negcios de

qualquer das partes envolvidas;

cujas caractersticas e/ou desdobramentos evidenciem atuao, de forma contumaz, em

nome de terceiros;

que evidenciem mudana repentina e objetivamente injustificada relativamente s

modalidades operacionais usualmente utilizadas pelo(s) envolvido(s);

19


realizadas com finalidade de gerar perda ou ganho para as quais falte, objetivamente,

fundamento econmico; e

cujo grau de complexidade e risco se afigurem incompatveis com a qualificao tcnica do

cliente ou de seu representante.

Podem ser tambm configuradas como indcios de lavagem de dinheiro, as seguintes

prticas:

criar resistncia em facilitar as informaes necessrias para a de conta;

declarar diversas contas bancrias e/ou modific-las com habitualidade; e

abrir conta e autorizar procurador que no apresente vnculo aparente.

Todos Agentes Autnomos de Investimentos devem, obrigatoriamente, reportar os casos de suspeita de lavagem de dinheiro ao Compliance.

O Compliance ser responsvel por respeitar o sigilo do reporte e proporcionar a devida

averiguao dos fatos.

8. FERRAMENTAS DE CONTROLE

A XP Investimentos privilegia o rigoroso monitoramento das operaes de seus clientes e

cultiva o aperfeioamento e criao de tcnicas de controle e de represso ao crime de lavagem de

dinheiro.

Alm de adotar as prticas j mencionadas nesta Poltica, a Corretora faz uso de um sistema

eletrnico seguro e especfico de combate lavagem de dinheiro, gerando relatrios que permitem a

avaliao e o monitoramento da compatibilidade cadastral e das movimentaes de seus clientes

com os critrios definidos pelos rgos reguladores.

8.1. Regras de deteco de inconsistncias cadastrais 8.1.1 Pessoa identificada como Politicamente Exposto Em conformidade com a Instruo CVM n 463/08 e a Resoluo COAF n 16/07, o sistema

de combate lavagem de dinheiro gera alertas quando so identificadas pessoas classificadas como

Politicamente expostas que queiram tornar-se clientes da Corretora ou j estejam cadastradas.

Estes clientes so automaticamente classificados como de alta criticidade e sero avaliados

pelo Compliance com a devida ateno.

20


8.1.2 Mudana atpica de endereos O sistema de combate lavagem de dinheiro gera alerta, quando so identificadas clientes

ativos que alteraram mais de 5 (cinco) vezes o endereo residencial e/ou comercial indicado na ficha

cadastral em um perodo menor que 1 (um) ano, para que as devidas verificaes sejam realizadas

pelo setor responsvel.

8.1.3 Mudana atpica de titulares O sistema de combate lavagem de dinheiro indica ocorrncias a serem tratadas sempre

que algum cliente ativo que altera mais de 2 (duas) vezes o titular da conta ou representante legal em

um perodo de 90 (noventa) dias.

8.1.4 Avaliao de clientes com procurador Sempre que um cliente autoriza em sua ficha cadastral um terceiro a represent-lo perante a

Corretora, o sistema de combate lavagem de dinheiro identifica uma ocorrncia para

monitoramento do Compliance.

Vale ressaltar que os clientes que indicam um terceiro como emitente de ordens so

classificados pela Corretora como clientes de alta sensibilidade de envolvimento com o ilcito de

lavagem de dinheiro, demandando maior ateno e acompanhamento.

O Cadastro deve, no momento do cadastramento, avaliar se procurador e/ou representante

apresenta vnculo aparente com o cliente. As hipteses em que se configurar incerteza sobre a

existncia do vnculo devem ser reportadas ao Compliance. Ser avaliada a aceitao ou no do

procurador e/ou representante e iniciado os controles dirios pertinentes.

8.1.5 Cliente, titular ou procurador com endereo em cidade de fronteira/paraso fiscal Sempre que um cliente, titular, procurador ou representante legal identificar endereo em

cidade fronteira ou paraso fiscal, um alerta ser gerado pelo sistema permitindo a anlise do

Compliance.

8.2 Regras de deteco das transaes Inicialmente, vale ressaltar que a XP Investimentos privilegia a rigorosa represso contra o

crime de lavagem de dinheiro e, por esta razo, no aceita transferncias de recursos em espcie.

21


8.2.1 Cliente com investimentos incompatveis com o patrimnio Inicialmente, cabe destacar que o Cadastro responsvel por avaliar se o cliente apresenta

o somatrio dos valores declarados ttulo de salrio ou outros rendimentos compatvel com a

mdia salarial nacional da atividade profissional declarada.

A mdia salarial definida pelo Compliance de forma compatvel com os valores

estabelecidos pelo mercado para cada tipo de ocupao. Alm disso, clientes que indicam profisses

que no so passveis de recebimento de pr-labore, so proibidos de indicar valores ttulo de

salrio.

O sistema de combate lavagem de dinheiro acompanha on-line todas as movimentaes

do cliente e confronta com o somatrio dos valores declarados ttulo de rendimentos e patrimnio.

Apenas so gerados alertas quando alguma movimentao realizada pelo cliente ultrapassa 20%

(vinte por cento) deste total de situao financeira patrimonial declarada.

As inconsistncias so tratadas pelo Compliance que pode exigir a atualizao dos

respectivos valores declarados ou bloquear o cliente para realizao de operaes incompatveis

com o total de rendimento e patrimnio apresentado.

8.2.2 Operao com o produto financeiro atpico para o perfil do cliente Com relao s alteraes no perfil de investimentos dos clientes, a Corretora faz uso de um

relatrio que possibilita o monitoramento das mudanas objetivamente injustificadas das modalidades

operacionais usualmente utilizadas. O sistema de combate lavagem de dinheiro gera alerta, para

que o Compliance possa avaliar se algum cliente mudou seu perfil operacional e iniciou

investimentos em mercados at o momento no explorados.

Todos os casos identificados como de mudana do perfil de investimentos avaliados

cuidadosamente pelo Compliance.

8.2.3 Longo perodo entre movimentaes Sempre que um cliente realiza alguma operao depois de 90 (noventa) dias de inatividade,

o sistema gera um alerta para o Compliance para que as devidas verificaes sejam realizadas.

8.2.4 Anlise da Contraparte das operaes O sistema de combate lavagem de dinheiro monitora a contraparte de todas as operaes

realizadas na Corretora com o objetivo de alertar transaes com contrapartes consecutivas ou que

envolvam pessoas politicamente expostas, pessoas de listas restritivas ou agentes autnomos de

investimentos da XP Investimentos.

22


Caso seja verificada alguma inconsistncia ou consecutivos ganhos ou perdas para apenas

uma das partes, o Compliance requisitar os esclarecimentos necessrios e as devidas providncias.

9. TRATAMENTO DAS OCORRNCIAS

A XP investimentos procura estar sempre em conformidade com as normas reguladoras do

mercado financeiro e, portanto, prioriza o tratamento dos alertas gerados pelo sistema de combate

lavagem de dinheiro no que se refere s regras de deteco cadastrais e das transaes.

As ocorrncias geradas demandam total ateno por parte do departamento de Compliance,

sendo sua responsabilidade realizar todas as tratativas necessrias.

A anlise consistir na verificao de documentos, movimentaes e dados confrontados

pelo respectivo sistema. Diversas so as providncias possveis, dentre elas: a exigncia de

atualizao cadastral, um pedido de esclarecimentos ao assessor ou comercial do cliente, anlise do

departamento de Risco face inconsistncias de movimentao ou o prprio arquivamento da

ocorrncia. Cada uma ser utilizada de acordo com o caso em tela.

Destacamos que estas anlises e tratativas so pr-requisitos avaliar se o caso deve ser

realmente caracterizado como um indcio de lavagem de dinheiro e, consequentemente, reportado

para os rgos reguladores.

10. COMUNICAO AOS RGOS REGULADORES Aps a anlise dos casos suspeitos, o Compliance e o Risco devero se posicionar acerca

da existncia dos indcios dos crimes de lavagem de dinheiro, conforme preceituado pelas regras

emitidas pelos rgos reguladores.

Toda a comunicao ser formulada respeitando os prazos estabelecidos e atentando para a

forma e meio exigidos.

11. COMIT DE PREVENO E COMBATE LAVAGEM DE DINHEIRO

O Comit de Preveno e Combate Lavagem de Dinheiro ser composto pelos membros

da Diretoria e promover reunies peridicas para definir polticas corporativas, analisar resultados e

identificar as melhores prticas a serem adotadas.

23


12. TREINAMENTOS O Compliance, com o auxlio do Departamento de Recursos Humanos, deve proporcionar a

todos os Agentes Autnomos de Investimentos treinamentos que visem revisar os conceitos contidos nesta Poltica e incentivar a adoo das medidas cabveis frente aos casos de suspeita de


A Corretora exige que no momento da contratao todo colaborador realize um treinamento

on-line em ferramenta interna. Este treinamento tem por objetivo reforar a importncia ao combate

do crime de lavagem de dinheiro e desenvolver atividades que auxiliem na deteco de operaes

que caracterizem indcios deste crime.

O respectivo treinamento composto por uma parte conceitual e por outra dedicada a

avaliao dos conhecimentos adquiridos. Para aprovao, os agentes autnomos de investimentos

devem obter no mnimo, 70% (setenta por cento) de acertos, caso contrrio ser exigida uma nova

realizao do treinamento.

Anualmente, todos os agentes autnomos de investimentos so obrigados a realizar um

treinamento de reciclagem que igualmente expe os conceitos sobre a preveno e combate


24


POLTICA DE SUITABILITY

1. INTRODUO

A presente Poltica de Suitability disciplina os critrios utilizados pela XP Investimentos para

a identificao e monitoramento do perfil de investimentos dos clientes, a fim de orient-los quanto

aos produtos e a concentrao da carteira adequada s suas caractersticas.

O cliente que identifica seu perfil de investimentos compreende suas necessidades e qual o

nvel de risco est disposto a enfrentar para alcanar a rentabilidade almejada. Alm disso, o

conhecimento das caractersticas de investimento proporciona ao cliente a transparncia e

segurana no momento das aplicaes.

2. OBJETIVO

A XP Investimentos classificar o perfil do investidor com base na avaliao da experincia e

conhecimento sobre aplicaes financeiras, das metas, interesses e objetivos de investimentos, bem

como na tolerncia ao risco, propondo uma carteira de investimentos com base na capacidade

financeira apresentada pelo cliente.

Neste sentido, a identificao do perfil do cliente permite que a XP Investimentos adote

prticas de apresentao de produtos, servios e recomendaes de investimentos compatveis com

as caractersticas de cada investidor.

A Corretora utilizar procedimentos internos para identificar e manter atualizado o perfil de

investimentos de cada cliente, a fim de disponibilizar constantemente as informaes corretas e

adequadas para cada objetivo de investimento.

Desta forma, visando a adequao do perfil de investimentos dos clientes, a XP

Investimentos implementar controles para monitorar a compatibilidade entre o perfil identificado e as

modalidades operacionais, produtos e servios utilizados por cada cliente.

25


3. PERFIL DO INVESTIDOR

Inicialmente, cabe classificar os clientes em duas classes. So elas:

Cliente Varejo: clientes pessoa fsica ou pessoa jurdica no financeira. Ou seja, um cliente

individual que utiliza os servios da Corretora nica e exclusivamente para benefcio prprio e que

no os utilizar em suas atividades profissionais.

Cliente Profissional: clientes institucionais, pessoa jurdica financeira ou pessoa fsica que

possui acesso direto aos sistemas de negociao. Fazem parte dessa categoria as pessoas jurdicas

tais como instituies financeiras, corporaes financeiras, fundaes e associaes. Ainda devem

ser considerados como clientes profissionais, as companhias seguradoras, sociedades de

capitalizao, entidades abertas e fechadas de previdncia complementar, fundos de investimento,

os investidores qualificados, os clientes no-residentes, bem como administradores de carteira e

consultores de valores mobilirios autorizados pela CVM.

Os clientes classificados como profissionais so isentos da identificao de perfil

investimentos e, consequentemente, dos controles relacionados ao monitoramento e verificao da

adequao dos produtos e servios utilizados. Esta iseno aplicvel a este tipo de cliente em

razo do seu pleno conhecimento sobre as atividades operacionais e cincia dos riscos associados

ao mercado financeiro.

A seguir esto definidos os 4 (quatro) perfis de investimentos adotados pela a XP

Investimentos, classificados de acordo com as categorias de valores mobilirios pertinentes.

CONSERVADOR O investidor conservador possui a segurana como referncia para as suas aplicaes,

assumindo os menores riscos possveis. Em razo da sua baixa tolerncia ao risco, mantm em sua

carteira percentual reduzido de produtos de renda varivel, dando preferncia aos produtos de renda

fixa. Possui como objetivo a preservao de seu patrimnio. Realizam investimentos slidos e que

buscam retorno a longo prazo.

MODERADO Para o investidor moderado, a segurana importante, mas ele busca retornos maiores,

aceitando, portanto, assumir algum risco. Aceita que parte de seu patrimnio seja alocado em renda

varivel e o restante em aplicaes mais estveis. Alm disso, preza pela busca de ganhos no mdio

e longo prazo.

26


MODERADO-AGRESSIVO O investidor moderado-agressivo suporta riscos elevados na busca de resultados melhores.

Ele tem cincia que pode perder parte ou totalidade dos recursos investidos e, mesmo assim, opta

por investimentos arriscados para obter ganhos acima da mdia.

Tende a buscar ganhos rpidos e pontuais no curto prazo, ciente de que, em perodos mais

curtos, os ativos podem no apresentar uma tendncia clara, sendo suscetveis a bruscas e

inesperadas oscilaes de preo, o que resulta em um risco mais elevado da operao.

AGRESSIVO O perfil do investidor agressivo est associado a clientes que possuem total conhecimento e

amplo domnio do mercado de capitais. O cliente com perfil agressivo busca retornos muito

expressivos no curto prazo, suportando quaisquer riscos. Tal modalidade de investidor realiza as

chamadas operaes "alavancadas", ciente das chances de perda no s dos recursos investidos na

operao, como porventura outros que tenham sido alocados em outros investimentos.

As categorias de valores mobilirios so definidas e revisadas anualmente pelo

departamento Comercial, considerando a liquidez, o risco e o perfil do emissor de cada ativo, o que

permite a proposio de uma carteira de investimentos diversificada, com produtos e concentrao

adequados a cada perfil. 4

4. IDENTIFICAO DO PERFIL DE INVESTIMENTOS

A XP Investimentos detm duas metodologias para a identificao do perfil de investimentos

dos clientes: a aplicao de questionrio especfico e a avaliao de produtos/operaes utilizados

pelo cliente.

Em relao a metodologia que utiliza o preenchimento de um questionrio especfico, vale

destacar que cada pergunta aborda um conceito para classificao do perfil. Ou seja, so

considerados aspectos como a experincia e conhecimento sobre aplicaes financeiras, interesses

e objetivos de investimentos, tolerncia ao risco suportada, dentre outros.

Cada resposta formulada pelo cliente ser valorada conforme matriz de pontuao definida

pelo departamento de Compliance. Desta forma, o somatrio dos pontos resultantes de cada

resposta permitir enquadrar o cliente em um perfil de investimentos.

O resultado do perfil obedece s faixas de pontos que limitam cada perfil. Cada faixa prev o

menor e o maior somatrio de pontos que o cliente pode obter para ser enquadrado em um dos

quatros perfis de investimentos utilizados.

27


Como forma de definir o perfil, o cliente pode acessar a rea logada do site da Corretora e

promover o preenchimento do questionrio. Neste caso, o resultado do mapeamento do perfil

automaticamente calculado e o cliente precisa validar as informaes mediante a colocao de sua

assinatura eletrnica. Todas essas informaes so arquivadas em nosso banco de dados.

O questionrio tambm pode ser validado por meio da assinatura do cliente no documento

fsico. Neste caso, as informaes sero validadas pelo departamento de Cadastro e armazenadas

em nosso sistema interno. Destacamos que o arquivo fsico do questionrio ser arquivado

conjuntamente com a ficha cadastral e demais documentos do cliente.

No que se refere outra metodologia de identificao de perfil de investimentos, cumpre-nos

destacar que a Corretora possui sistema interno para avaliar quais os produtos e operaes so

realizadas por cada cliente. Ou seja, a XP Investimentos analisa o que cada cliente operou nos

ltimos 3 meses e automaticamente o enquadra em um perfil de investimentos.

A metodologia do questionrio prepondera em relao metodologia de avaliao das

operaes por parte da XP, evitando quaisquer conflitos de resultado e trazendo uma informao

mais precisa sobre o real objetivo de investimentos do cliente. Assim propiciamos a correta

comunicao ao cliente da utilizao de produtos fora/incompatveis com o perfil de investimentos

declarado.

Ressaltamos que, independente da metodologia aplicada, o perfil identificado, o questionrio

e a possibilidade de qualquer atualizao das respostas esto sempre disponveis ao cliente na rea

logada do site ou atravs de solicitao direta ao seu agente autnomo de investimentos.

5. MONITORAMENTO DO PERFIL DE INVESTIMENTOS

Todas as operaes realizadas pelo cliente sero analisadas por um sistema de

monitoramento e confrontadas com o perfil de investimentos identificado. O departamento de

Compliance responsvel por esta verificao e pelo controle das possveis incompatibilidades.

Identificado um possvel desenquadramento no perfil de investimento, tendo como referncia

o retorno esperado, o nvel de exposio ao risco aceito pelo cliente, o departamento de Compliance

encaminhar ao cliente uma notificao.

Nesta notificao ser informado ao cliente sobre o possvel desenquadramento e

requisitada a atualizao das informaes no questionrio. Caso o cliente no realize as atualizaes

de perfil sugeridas ou estas no o classifiquem no perfil adequado, o departamento Compliance

28


poder sugerir o bloqueio da referida conta, caso o cliente no assine o Termo de Responsabilidade

(Anexo 1), atestando cincia dos riscos inerentes s suas operaes.

Destacamos que todas as ocorrncias e as medidas adotadas so devidamente arquivadas

no sistema no histrico do cliente.

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INSTRUES DO USO DA MARCA

1. REGRAS GERAIS

1.1 Aprovao de Materiais

Todos os materiais publicitrios utilizados pelos agentes de investimento, elaborados ou no

por eles, devem ser sempre submetidos prvia aprovao da XP. Os materiais s podem ser

veiculados com a autorizao expressa da corretora, acompanhada da devida avaliao quanto ao

cumprimento das exigncias estabelecidas na ICVM 497.

1.2. Identificao do Vnculo

Nos materiais publicitrios, os agentes de investimento devem, obrigatoriamente:

(i) Fazer referncia expressa XP Investimentos identificando-se como agente de investimento

contratado, por exemplo.

(ii) No utilizar expresses que dificultem a compreenso da natureza do vnculo existente entre

a XP e o agente de investimento, tais como parceira, associada, afiliada, etc.

1.3. Identificao da atividade

Todos os agentes de investimento, inclusive as PJs, devem se identificar utilizando a

expresso Agente Autnomo de Investimento, Agente de Investimento ou AAI.

No utilizar expresses que confundam o investidor quanto sua esfera de atuao, tais

como: consultor, gestor, analista, especialista, operador, colaborador, gerente, preposto,

etc.

1.4. Marca

O Agente de Investimentos deve necessariamente, em seus materiais publicitrios, empregar

junto logomarca ou sinal distintivo do agente de investimento a logomarca da XP Investimentos

especificamente desenvolvida e fornecida para tal fim.

Esta marca est disponvel para download no Mundo XP > rob de Catlogo > Logos.

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A marca do agente de investimento deve ter igual destaque, ou seja, a mesma proporo da

marca da XP

1.5. Informaes exigidas

Nos materiais publicitrios, os agentes de investimento fazer constar os dados de contato da

ouvidoria da XP Investimentos, o qual pode ser realizado atravs do nmero de telefone 0800 722

3710.

No site do Agente de Investimentos pessoa jurdica, deve ser apresentada, em local claro e

de fcil acesso, a relao dos agentes de investimento que integram o seu quadro de colaboradores.

2. OBRIGATORIEDADE DE AVALIAO E FLUXOS DE SOLICITAO

De maneira a atender s disposies da ICVM 497 e as regras internas, todos os materiais

publicitrios utilizados pelos agentes de investimento devero ser sempre submetidos prvia

aprovao da XP Investimentos. A avaliao desses materiais ser realizada atravs de dois fluxos,

sempre considerando o tipo de material:

2.1. Materiais Exclusivos

Sero considerados materiais exclusivos todas as peas elaboradas pelos agentes de

investimento que no tenham sido disponibilizadas no Rob de Catlogo XP.

Para utiliz-los, o agente de investimento dever preencher um formulrio eletrnico de

cadastramento de materiais exclusivos disponvel na Intranet da XP Investimentos, onde devero ser

fornecidas informaes como tipo de material, prazo de veiculao, motivo da solicitao, etc.

31


Todo material exclusivo seguir um fluxo automatizado de aprovao, que passa pela anlise

dos Departamentos de Marketing e Compliance e cujo prazo de avaliao de 5 dias teis, contados

do recebimento da solicitao. Todo posicionamento ser expressamente justificado.

Quando o material for reprovado por um dos departamentos envolvidos, seja para a

realizao de algum ajuste/acerto ou uma reprovao expressa, o agente de investimento ser

informado por e-mail ou poder acompanhar o status de cada solicitao.

2.2 Materiais do Rob de Catlogo XP

Para ter acesso ao Rob de Catlogo XP, os agentes de investimento devero acessar

Intranet XP > Rob de Catlogo. As peas disponibilizadas nessa ferramenta so elaboradas pelo

Marketing da XP e previamente aprovadas pelo Compliance. Ou seja, esses materiais so

considerados aprovados para veiculao e, portanto, no necessitam ser submetidos avaliao da

XP.

3. OUTROS MATERIAIS PUBLICITRIOS

De forma a atender as exigncias da CVM, a XP Investimentos elaborou um conjunto de

diretrizes a serem adotadas por seus agentes de investimento para a elaborao de materiais de

comunicao. Ainda que o Agente de Investimentos deva prezar por sua identidade visual, com o

intuito de auxili-lo na elaborao de seus materiais, a corretora traduziu essas diretrizes nos

modelos de materiais a seguir.

3.1 Sites

Antes da veiculao, o agente de investimento dever submeter seu site anlise da XP

para se adequar s normas legais e s regras previstas neste documento. Esta solicitao dever ser

feita atravs de uma ferramenta especfica disponibilizada na Intranet da XP Investimentos (ver item

2.1).

A avaliao ser feita pelo Compliance para identificar qualquer alterao necessria ou

aprovar formalmente o material. Todo e qualquer ajuste realizado no site aps a primeira aprovao

dever ser igualmente submetido reavaliao da XP para verificarmos o novo contedo e

aprovar/reprovar sua publicao.

Para garantir o constante monitoramento dos sites de seus agentes de investimento, a XP

conta com um sistema automatizado que realiza a verificao diria na internet e aponta quaisquer

alteraes em seus contedos atravs de gravaes (snapshots) dos ambientes de cada site

32


verificado. A verificao de alterao que no tenha sido informada XP pelo agente de investimento

importar uma notificao para adequao das irregularidades.

Melhores prticas para construo dos sites de empresas de agentes de investimento:

(i) No adotar layout semelhante ao da XP Investimentos e demais empresas coligadas.

fundamental que o agente de investimento defi na a sua prpria identidade visual.

(ii) Inserir em todos os ambientes de seu site, junto sua logomarca, a logomarca da XP

Investimentos (ver item 1) disponibilizada no Rob de Catlogo, em tamanho idntico uma da

outra.

(iii) No utilizar logomarcas, expresses isoladas ou siglas que induzam o cliente ao erro quanto

relao existente entre a XP e o agente de investimento.

(iv) Incluir no planejamento de seu site uma rea dedicada identificao de todos os agentes

de investimentos, scios, que atuem junto empresa em questo. A relao que dever

constar no site do agente de investimento, dever ser rigorosamente igual a do site da CVM

e do site da XP Investimentos.

(v) Informar, junto s suas informaes de contato, o telefone da Ouvidoria da XP Investimentos.

(vi) Caso haja um ambiente para clubes de investimentos, tal ambiente no poder ser utilizado

como ferramenta de captao de clientes para clubes existentes ou em formao, sendo

vedada a utilizao do site para a busca/captao de novos cotistas.

(vii) Para citar atividades associadas anlise de investimentos (divulgao de relatrios,

notcias e estudos realizados pela rea de anlise), dever sempre ser mencionado rea de

Anlise da XP Investimentos. Os relatrios de anlise devem ser disponibilizados

integralmente ou por meio da transcrio fiel de trechos de seu contedo. Quando

disponibilizado apenas um trecho de qualquer material elaborado pela XP, necessrio

apresentar a fonte da informao: (a) nome da corretora (XP Investimentos CCTVM S/A); (b)

data do material, documento de onde foi retirado; (c) nome do responsvel pela elaborao.

Os materiais no elaborados pela XP ou no elaborados sob superviso da XP devero ser

sempre submetidos sua avaliao.

(viii) Para viabilizar a utilizao de relatrios de anlise produzidos por terceiros que no sejam

membros da rea de Anlise da XP Investimentos necessrio comprovar o vnculo

existente (contrato) entre a empresa de agentes de investimentos e os terceiros

responsveis pela anlise. Alm disso, para evitar qualquer conflito de atuao e/ou

entendimento incorreto, recomendamos que todos os relatrios emitidos pela respectiva

empresa de anlise contemplem o disclaimer exigido pela Instruo CVM n 483, ou seja, os

relatrios precisam conter todas as declaraes exigidas pela CVM, indicando o analista

responsvel e a empresa a qual est vinculado.

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(ix) Quando optar por disponibilizar contedo j publicado em outros meios de comunicao, tais

como notcias e matrias, dever sempre informar a fonte da informao fazendo constar: (a)

o nome do veculo responsvel pela publicao e (b) a data da publicao.

(x) Sobre servios, produtos e canais de informao criados e disponibilizados pela XP

Investimentos: indicar os links no site da corretora onde se encontram os respectivos

contedos.

(xi) vedada a disponibilizao de simuladores ou quaisquer ferramentas de definio de perfil

que no sejam as disponibilizadas pela XP Investimentos em seu site.

(xii) Zelar pela atualizao das informaes sobre produtos distribudos e referentes ao mercado

de valores mobilirios.

(xiii) A apresentao de produtos atravs de materiais publicitrios torna necessria a

apresentao de disclaimer com: (i) a descrio detalhada do produto; (ii) os riscos inerentes

ao investimento; (iii) indicando se o patrimnio do cliente est garantido ou no; (iv) o

desempenho esperado; (v) as informaes sobre o a poltica de cobrana e outros custos

incorridos pelo cliente; (vi) possveis situaes de conflito de interesses; (vi) a data base do

material e fonte das informaes ali referidas e (vii) deve ser mencionado que o produto

mencionado pode no ser condizente com o perfil do investidor, sendo necessria a anlise

e definio deste perfil.

3.2 Mdias Sociais

Os agentes de investimento que quiserem divulgar suas atividades atravs de redes sociais

podero utilizar perfis para promover suas atividades, devendo, contudo, adotar as diretrizes aqui

estabelecidas. Em razo das limitaes inerentes s redes sociais, na parte destinada insero de

foto de identificao do perfil o agente de investimento dever disponibilizar a prpria logomarca e,

tendo em vista a impossibilidade de inserir a logomarca disponibilizada pela XP Investimentos,

dever inserir, permanentemente, como Nome do perfil o nome do agente de investimento

acompanhado da expresso Um Agente de Investimentos da XP Investimentos. O agente de

investimento no deve utilizar em seu perfil logomarcas, expresses isoladas ou siglas que induzam

o cliente ao erro quanto relao existente entre a XP e o agente de investimento.

Alm disso, o agente de investimento dever colocar junto s suas informaes de contato, o

telefone da Ouvidoria da XP Investimentos. Se disponibilizado apenas um trecho ou parcela da

informao veiculada em qualquer material elaborado pela XP, necessrio apresentar a fonte da

informao: (a) nome da corretora (XP Investimentos CCTVM S/A); (b) data do material, documento

de onde foi retirado; e, se for o caso, (c) o nome do responsvel pela elaborao. Os materiais no

elaborados pela XP ou sob sua superviso devero ser sempre submetidos sua avaliao.

34


Quando o agente de investimento optar por disponibilizar contedo j publicado em outros

meios de comunicao, dever sempre informar a fonte da informao fazendo constar o nome do

veculo responsvel e sua data de publicao.

3.3 Imprensa / Pronunciamento Pblico

Os agentes de investimento no devem emitir opinies pessoais em rdios, jornais,

televises, sites ou em qualquer meio de comunicao, contendo recomendaes de operaes ou

outro tipo de comentrio relativo ao mercado de valores mobilirios sem a devida avaliao e

autorizao da XP.

O agente de investimento dever encaminhar, atravs do sistema disponibilizado na Intranet

da XP Investimentos, o contedo da opinio/pronunciamento pblico que pretende realizar. Por sua

vez, o departamento de Marketing e Compliance so responsveis por avaliar a solicitao,

respeitando o mesmo fluxo e condies de aprovao de Material Exclusivo (item 2.1).

Essa medida busca preservar o alinhamento entre a XP e seus agentes de investimento,

bem como evitar pronunciamentos/opinies que, de qualquer forma, se contraponham s atividades

de competncia dos agentes de investimentos, conforme previso legal.

3.4 Carto de Visita

Alm dos dados para contato com o agente de investimento (nome e endereo completo,

nmero de telefone, e-mail e site), sugerimos que seja apresentada a marca da XP Investimentos

em iguais medidas marca utilizada pelo agente de investimento ou, no caso de agente de

investimento pessoa fsica, ao nome do agente autnomo.

3.5 Crach

Devero ser identificados, de maneira clara, o nome completo do profissional. Quanto

disposio das logomarcas, poder ser adicionada a logomarca marca da XP Investimentos,

devendo ser disponibilizada em iguais medidas marca utilizada pelo Agente de Investimentos ou,

no caso de agente de investimento pessoa fsica, ao nome do agente autnomo.

3.6 Letreiros e Fachadas

Poder ser apresentada a marca da XP Investimentos e, caso utilizada, dever ter iguais

medidas marca utilizada pelo agente de investimento.

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3.7 Assinatura e Disclaimer para E-mail

Devem ser apresentadas a marca da XP Investimentos e do agente de investimento em

iguais medidas. Alm disso, ser necessrio inserir um dos modelos de disclaimer identificados

abaixo.

A) Disclaimer para agente autnomo pessoa jurdica (selecione, copie e cole no rodap do seu

email):

A XXXXXXXXXX Agente Autnomo de Investimentos Ltda. uma empresa de agentes autnomos de investimento

devidamente registrada na Comisso de Valores Mobilirios (CVM), na forma da Instruo Normativa n 497/11.

A XXXXXXXXXX Agente Autnomo de Investimentos Ltda. atua no mercado financeiro atravs da XP Investimentos

CCTVM S/A, o que pode ser verificado atravs do site da CVM (www.cvm.gov.br > Agentes Autnomos > Relao dos

Agentes Autnomos contratados por uma Instituio Financeira > Corretoras > XP Investimentos) ou atravs do site da

prpria XP Investimentos CCTVM S/A (www.xpi.com.br > Encontre um escritrios de > Selecione abaixo o estado e a cidade

que deseja pesquisar > Veja a lista dos agentes autnomos).

Na forma da legislao da CVM, o agente autnomo de investimento no pode administrar ou gerir o patrimnio de

investidores. O agente autnomo um intermedirio e depende da autorizao prvia do cliente para realizar operaes no

mercado financeiro.

Esta mensagem, incluindo os seus anexos, contm informaes confidenciais destinadas a indivduo e propsito especficos,

sendo protegida por lei. Caso voc no seja a pessoa a quem foi dirigida a mensagem, deve apag-la.

terminantemente proibida a utilizao, acesso, cpia ou divulgao no autorizada das informaes presentes nesta

mensagem.

As informaes contidas nesta mensagem e em seus anexos so de responsabilidade de seu autor, no representando

necessariamente ideias, opinies, pensamentos ou qualquer forma de posicionamento por parte da XXXXXXXXXX Agente

Autnomo de Investimentos Ltda.

O investimento em aes um investimento de risco e rentabilidade passada no garantia de rentabilidade futura.

Na realizao de operaes com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos, podendo

resultar em significativas perdas patrimoniais.

Para informaes e dvidas, favor contatar seu agende de investimentos.

Para reclamaes, favor contatar a Ouvidoria da XP Investimentos no telefone n 0800-722-3710.

B) Disclaimer para agente autnomo pessoa FSICA (selecione, copie e cole no rodap do seu

email):

O [Nome do Agente de Investimentos Pessoa Fsica] um agente autnomo de investimento devidamente registrado na

Comisso de Valores Mobilirios (CVM), na forma da Instruo Normativa n 497/11.

O [Nome do Agente de Investimentos Pessoa Fsica] atua no mercado financeiro atravs da XP Investimentos CCTVM S/A, o

que pode ser verificado atravs do site da CVM (www.cvm.gov.br > Agentes Autnomos > Relao dos Agentes Autnomos

contratados por uma Instituio Financeira > Corretoras > XP Investimentos) ou atravs do site da prpria XP Investimentos

CCTVM S/A (www.xpi.com.br > Encontre um escritrios de > Selecione abaixo o estado e a cidade que deseja pesquisar >

Veja a lista dos agentes autnomos). Na forma da legislao a CVM, o agente autnomo de investimento no pode

administrar ou gerir o patrimnio de investidores.

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O agente autnomo um intermedirio e depende da autorizao prvia do cliente para realizar operaes no mercado

financeiro. Esta mensagem, incluindo os seus anexos, contm informaes confidenciais destinadas a indivduo e propsito

especficos, sendo protegida por lei. Caso voc no seja a pessoa a quem foi dirigida a mensagem, deve apag-la.

terminantemente proibida a utilizao, acesso, cpia ou divulgao no autorizada das informaes presentes nesta

mensagem.

As informaes contidas nesta mensagem e em seus anexos so de responsabilidade de seu autor, no representando

necessariamente ideias, opinies, pensamentos ou qualquer forma de posicionamento por parte de [Nome do Agente de

Investimentos Pessoa Fsica]. O investimento em aes um investimento de risco e rentabilidade passada no garantia

de rentabilidade futura. Na realizao de operaes com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores

investidos, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais.

Para informaes e dvidas, favor contatar seu operador Agente de Investimentos.

Para reclamaes, favor contatar a Ouvidoria da XP Investimentos no telefone n 0800-722-3710.

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XP EDUCAO

O AGENTE DE INVESTIMENTOS poder, na consecuo do contrato firmado com a XP

Investimentos CCTVM S/A, receber material didtico, informacional e/ou promocional da XP

Educao Assessoria Empresarial e Participaes Ltda. (XP Educao) para auxili-lo no seu

programa de treinamento interno.

O AGENTE DE INVESTIMENTOS obriga-se a no reproduzir, copiar ou dar divulgao, por

qualquer meio ou forma, s apostilas, apresentaes em slides, textos educacionais, material de

divulgao, ou qualquer outro documento de natureza didtica, informacional ou promocional que

venha a lhe ser fornecido pela XP Educao. Nesse sentido, igualmente vedado ao AGENTE DE

INVESTIMENTOS alterar, alienar, ceder, dar, doar ou emprestar tais materiais/documentos ou sob

qualquer forma transferi-lo a terceiros.

Caso o AGENTE DE INVESTIMENTOS descumpra qualquer das obrigaes estabelecidas

neste documento, estar sujeito ao pagamento de multa, sem prejuzo de ter que pagar indenizao

complementar e da resciso do contrato de intermediao de ttulos e valores mobilirios e quotas de

fundo de investimento firmado com a XP Investimentos CCTVM S/A.

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REQUISITOS DE INFRAESTRUTURA PARA ESCRITRIOS DE XP

1. INTRODUO

Este documento visa elencar alguns requisitos de infraestrutura para que uma sociedade de

agente autnomos de investimento atue atravs da XP Investimentos CCTVM S/A (Corretora)

visando a qualidade/continuidade dos servios crticos e o atendimento das exigncias do PQO

(Programa de Qualificao Operacional) da BM&FBovespa. So apresentados os requisitos mnimos

exigidos, requisitos sugeridos que devem ser aplicados de acordo com o porte do escritrio e a

expectativa do tempo de restabelecimento da estrutura em caso de falhas.

Quaisquer consideraes adicionais podero se obtidas com a equipe de suporte da XP

Investimentos.

2. INSTALAES ELTRICAS

Para o correto funcionamento e proteo dos equipamentos do escritrio necessrio que as

instalaes eltricas sejam realizadas por equipe especializada, com o devido aterramento da rede

eltrica.

Sugere-se que, em regies que apresentem flutuaes (oscilaes) constantes na rede

eltrica, seja avaliada a possibilidade de instalao de estabilizadores de voltagem. J em regies

com freqentes quedas de energias, sugere-se a instalao de nobreaks com a funo de notificao

dos servidores em caso de falta de energia, prevenindo o seu desligamento abrupto e, com isso, a

perda de dados. Essas medidas visam prolongar a vida til dos equipamentos conectados rede

eltrica (computadores, placas e acessrios).

A XP Investimentos, atravs de sua parceria com a Dell, oferece modelos de nobreaks

voltados s necessidades dos servidores em condies diferenciadas de preo e entrega. Para

acesso Premier Page XP/Dell solicite usurio/senha equipe de escritrios. To logo seja

disponibilizado, o Escritrios de Agente de Investimentos passa a contar com o mesmo nvel de

descontos que a Corretora possui perante o fornecedor, alm de contar com as configuraes pr-

definidas pela mesma.

2.1 INSTALAES ELTRICAS (CONTATO)

A equipe tcnica da XP Investimentos estar disposio para quaisquer esclarecimentos

necessrios no planejamento inicial da estrutura eltrica do escritrios.

E-mail: [email protected].

Telefone: (21)-3265-3354 Genilson Silva.

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3. REFRIGERAO

Os equipamentos do Escritrio de Agente de Investimentos devem funcionar sob uma

temperatura mdia de 20 graus (15 < T < 25). Temperaturas superiores a 25 graus Celsius podem

reduzir o tempo de vida dos equipamentos.

Dependendo do consumo trmico do escritrio sugerimos a existncia de um segundo

mecanismo de resfriamento para ser utilizado em caso de pane do mecanismo principal.

4. ESTAES DE TRABALHO

Baseado no perfil de uso dos agentes autnomos de investimento, sugerimos o uso de

estaes com a configurao mnima apresentada abaixo:

1. Processador Core2Duo 2GHz;

2. Memria RAM 2GB;

3. HD 200 GB;

4. Windows 7;

**Custo do equipamento e prazo na Dell em 2/12/2010

A Corretora, ainda no mbito da parceria com a Dell, conseguiu estender aos Escritrios de

Agente de Investimentos a opo de compra de equipamentos diretamente na Premier Page no site

Dell. Para acesso a esta sesso exclusiva solicite usurio/senha equipe de escritrios. To logo

seja disponibilizado, o Escritrio de Agente de Investimentos passa a contar com o mesmo nvel de

descontos que a Corretora possui perante o fornecedor, alm de contar com as configuraes pr-

definidas pela mesma.

4.1 ESTAES DE TRABALHO (CONTATO)

A equipe de atendimento Dell estar disposio para eliminar quaisquer questionamentos

sobre os equipamentos.

Daiane Gonalves E-mail: [email protected]

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5. LINKS DE COMUNICAO

O Escritrio de Agente de Investimentos deve contratar pelo menos dois links Internet

(principal e contingncia) para suprir os requisitos de conectividade dos sistemas. Sugerimos a

utilizao das operadoras de maior expresso no mercado (Oi, Telefnica, GVT, Mundivox, etc).

Atualmente muitas solues de custo baixo so oferecidas, mas, no geral, tais solues no

possuem a estabilidade adequada para a criticidade dos sistemas utilizados nos escritrios. A banda

necessria a ser contratada pode ser estimada atravs da seguinte frmula:

Banda = (A + B) * 1.2 , onde:

A = nmero de agente autnomo de investimento * 30K (atendimento XPPRO ou outras ferramentas convencionais)

B = nmero de ramais * 100K (para o caso do uso da Internet para telefonia voip

HomeOffice)

Obs: Todo link dedicado comea a se degradar quando seu uso supera 80% de sua

capacidade total. Portanto sempre conveniente uma sobra de banda de 20%. No caso de links

ADSL o problema ainda maior. Nestes casos importante verificar o percentua

Download - Manual de Compliance AAI

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