Download - Maio de 2004
APIMEC
Rinaldo Campos SoaresDiretor Presidente
Paulo Penido Pinto Marques Diretor de Finanças e RI
Maio de 2004
AGENDA
O CENÁRIO ATUAL DA SIDERURGIA MUNDIAL
TENDÊNCIAS OBSERVADAS NA SIDERURGIA MUNDIAL
O POSICIONAMENTO DO BRASIL E DA USIMINAS NO CONTEXTO DA SIDERURGIA MUNDIAL
O DESEMPENHO DA USIMINAS NO 1º TRIMESTRE 2004
MENSAGENS FINAIS
- 4 -
0
200
400
600
800
1000
1200
Consumo mundial de aço
+3.6%TACM
+5.7%TACM
+2.5%TACM
Mt
EVOLUÇÃO DA PRODUÇÃO MUNDIAL DE AÇO
19001900 1940 1960 19802003
1920 2000
+4.4%TACM
- 5 -
PRODUÇÃO MUNDIAL DE AÇO - 2003
Fonte: International Iron and Steel Institute - IISI
milhões de toneladas
China Japão EUA Rússia Coréia Alemanha Ucrânia Índia Brasil Itália
220,1
110,590,4
62,746,3 44,8
36,931,131,8 26,7
- 6 -
Fornecedores
Carvão
30%30%
65%65%
94%94%
Equipa- mentos
Siderúrgicos
Minério de Ferro
Fontes: IBS/ Usinor - Outras Apresentações Usinor. Nova Iorque,
AçoAço
Aço
17%17%
Fragmentação
Automo-bilístico
60%60%
Consumidores
25%25%
36%36%
C. Civil Embala-gens
25%25%
Esta-leiros
Outros produtosOutros produtos
50%50% 48%48%
AlumínioAçoInox
70%70%
Celulose
80%80%
Produtos Químicos
Gases
A INDÚSTRIA SIDERÚRGICA AINDAA INDÚSTRIA SIDERÚRGICA AINDAESTÁ BASTANTE FRAGMENTADAESTÁ BASTANTE FRAGMENTADA
Participação das Cinco Maiores Empresas
- 7 -
A TENDÊNCIA OBSERVADA A TENDÊNCIA OBSERVADA É DE CONSOLIDAÇÃO . . .É DE CONSOLIDAÇÃO . . .
Volume de produção dos 10 maioresplayers globais (Mt)
Volume de produção dos 10 maioresplayers globais (Mt)
Participação na produção totaldos 10 maiores players globais(%)
Participação na produção totaldos 10 maiores players globais(%)
Fonte: Usiminas
Acredita-se que em 2007, as 10 maiores siderúrgicassomarão uma capacidade de produção acima de 300 Mt
Acredita-se que em 2007, as 10 maiores siderúrgicassomarão uma capacidade de produção acima de 300 Mt
211195
165
245
1998 1999 2001 2002
2624
20
27
1998 1999 2001 2002
- 8 -
. . . E DE DESLOCAMENTO GRADUAL DA . . . E DE DESLOCAMENTO GRADUAL DA PRODUÇÃO PARA PAÍSES EMERGENTESPRODUÇÃO PARA PAÍSES EMERGENTES
Custo e Aspectos Ambientais Estão Criando Pressão Para “Desconstrução”
15% 19%31%
52% 58%
85% 81%69%
48% 42%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1970 1980 1990 2000 2010
15% 19%31%
52% 58%
85% 81%69%
48% 42%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1970 1980 1990 2000 2010
% da capacidade global de produção
Principais razões para deslocamento da produção
Países em desenvolvimento estão crescendo mais rápido que os da OECD
OECD está terceirizando produção de aço aos países em desenvolvimento (desconstrução)
• Competitividade de custos• Aspectos ambientais
Principais razões para deslocamento da produção
Países em desenvolvimento estão crescendo mais rápido que os da OECD
OECD está terceirizando produção de aço aos países em desenvolvimento (desconstrução)
• Competitividade de custos• Aspectos ambientais
Países da OECD
Países em desenvolvimento
TACC(2000-2010)
0.2%
3.3%
Fonte: WSD; Análise BCG
Regiões-chave
BrasilRússia & UcrâniaChina
Regiões-chave
BrasilRússia & UcrâniaChina
- 9 -
Deslocamento geográfico da produção
Globalização
Alianças Globais
Consolidação regional
Consolidaçãodo complexo exportador da Rússia e
Ucrânia Crescimentoda China
Indústria globalIndústria globaldo açodo aço
SEIS DESAFIOS PELO MENOS ESTÃOTRANSFORMANDO A INDÚSTRIA GLOBAL DO AÇO
- 11 -
Consolidação e surgimento de players globais
Desconstrução e deslocamento da produção
Emergência da China
Revitalização da Rússia
VISÃO DE LONGO PRAZO DA INDÚSTRIA VISÃO DE LONGO PRAZO DA INDÚSTRIA SIDERÚRGICA COM BASE NAS TENDÊNCIAS OBSERVADASSIDERÚRGICA COM BASE NAS TENDÊNCIAS OBSERVADAS
- 12 -
DENTRO DESTA TRANSFORMAÇÃO, O PAPEL DENTRO DESTA TRANSFORMAÇÃO, O PAPEL DE CADA REGIÃO PRODUTORA ESTÁ EVOLUINDO (I)DE CADA REGIÃO PRODUTORA ESTÁ EVOLUINDO (I)
EUA e Europa Continuam Protegidos, Em Processo de Consolidação
• Custos de produção entre os maiores do mundo ...
• ... mas sindicatos fortes impedem terceirização de produção para países mais baratos
• Protecionismo deve continuar no médio prazo (no período 2005 a 2010) ...
• ... com potencial para o mercado virar grande importador de placas apenas no longo prazo
• Liderando o processo de consolidação, com alta concentração nos países individuais
• Porém, continua com grande excesso de capacidade...
• ... limitando importações
• Empresas-líderes (ex. Arcelor) expandindo presença fora da Europa
• Liderando o processo de consolidação, com alta concentração nos países individuais
• Porém, continua com grande excesso de capacidade...
• ... limitando importações
• Empresas-líderes (ex. Arcelor) expandindo presença fora da Europa
Europa
Estados Unidos
- 13 -
SIDERÚRGICAS DOS PAÍSES OECD LIDERANDO A SIDERÚRGICAS DOS PAÍSES OECD LIDERANDO A CONSOLIDAÇÃO E EXPANSÃO INTERNACIONALCONSOLIDAÇÃO E EXPANSÃO INTERNACIONAL
Alguns Exemplos
ArcelorArcelor IspatIspat
Thyssen KruppThyssen Krupp NKKNKKCorusCorus
• 13 países
• 32 Mt
• US$9B vendas
• 100k funcionários
• 15+ países
• 43 Mt
• US$21B vendas
• 105k funcionários
- 14 -
DENTRO DESTA TRANSFORMAÇÃO, O PAPEL DENTRO DESTA TRANSFORMAÇÃO, O PAPEL DE CADA REGIÃO PRODUTORA ESTÁ EVOLUINDO (II)DE CADA REGIÃO PRODUTORA ESTÁ EVOLUINDO (II)
Revitalização da Rússia/Ucrânia, Emergência da China
• Região de baixo custo de produção
• Potencial para liderar desconstrução na Europa
• Principais empresas aumentando produção após longo período em declínio
- Tanto de placas como de produtos de maior valor agregado
• Região de baixo custo de produção
• Potencial para liderar desconstrução na Europa
• Principais empresas aumentando produção após longo período em declínio
- Tanto de placas como de produtos de maior valor agregado
• China como maior produtor e (por ora) importador do mundo e com crescimento expressivo
- Oportunidade e ameaça
• Japão com altos custos e excesso de capacidade
• Ásia aumentando papel como região exportadora, particularmente para os Estados Unidos
• China como maior produtor e (por ora) importador do mundo e com crescimento expressivo
- Oportunidade e ameaça
• Japão com altos custos e excesso de capacidade
• Ásia aumentando papel como região exportadora, particularmente para os Estados Unidos
Ásia
Rússia e Ucrânia
- 15 -
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
CHINA APRESENTA CRESCIMENTO EXPRESSIVO ...CHINA APRESENTA CRESCIMENTO EXPRESSIVO ...Crescendo Duas Vezes Mais Rápido Que a Indústria do Aço no Mundo
-0,2 %
+0,7 %
(Mt)
TACC2002 – 2010
China
EU-15EUA
Mundo
1.028
308
134110
3,0 %
+6,2 %
China já é o maior produtor e consumidor de aço no mundoChina já é o maior produtor e consumidor de aço no mundo
Consumo mundial de aço – histórico e previsto
Fonte: WSD Global Steel Product Mix–Apparent Consumption Finished & Semifinished Products 2002; análise BCG
- 16 -
... ... E HOJE CHINA É O MAIOR IMPORTADOR DE AÇOE HOJE CHINA É O MAIOR IMPORTADOR DE AÇO
Balança comercial de aço (Mt)
Fonte: ISSB; CRU; WSD; VEDh; Beijing Metal Consulting; China Metals; análise BCG
As importações chinesas têm sido um fator importante na recente As importações chinesas têm sido um fator importante na recente recuperação de preços recuperação de preços
As importações chinesas têm sido um fator importante na recente As importações chinesas têm sido um fator importante na recente recuperação de preços recuperação de preços
17,9
8,34,6
1,5
-2,1
-14-17,6
UE-15NAFTA América do Sul
CISÁsia(resto)
China Japão
Exportadores
Importadores
- 18 -
O BRASIL TEM CONDIÇÕES ESPECIAIS PARA OCUPAR UM PAPEL DE LIDERANÇA NO FUTURO DA INDÚSTRIA ...
Abundante minério de ferro de alta qualidade
Usinas com localização favorável e tecnologia moderna
Controle preponderantemente nacional e 100% privatizado
Qualidade nos produtos e na gestão ambiental
Custos competitivos
Quadros capacitados (operação e gestão)
- 19 -
DESEMPENHO SUPERIOR DA SIDERURGIADESEMPENHO SUPERIOR DA SIDERURGIABRASILEIRA BASEADO PRINCIPALMENTE NABRASILEIRA BASEADO PRINCIPALMENTE NA
ÓTIMA COMPETITIVIDADE EM CUSTOSÓTIMA COMPETITIVIDADE EM CUSTOS
Brasil com os custos de produção mais baixos do mundo ...
Brasil com os custos de produção mais baixos do mundo ... ... devido a uma série de fatores ... devido a uma série de fatores
Tecnologia e equipamentos modernos
Elevada produtividade da mão-de-obra
Disponibilidade de minérios de alta qualidade
Usinas bem localizadas em relação ao abastecimento de insumos ...
... e próximas aos mercados consumidores (com logísticas favoráveis)
Tecnologia e equipamentos modernos
Elevada produtividade da mão-de-obra
Disponibilidade de minérios de alta qualidade
Usinas bem localizadas em relação ao abastecimento de insumos ...
... e próximas aos mercados consumidores (com logísticas favoráveis)
Gestão moderna e atualidade tecnológica fazem dasiderurgia brasileira uma das mais competitivas do mundo
Gestão moderna e atualidade tecnológica fazem dasiderurgia brasileira uma das mais competitivas do mundo
Fonte: CRU International
Custo de Produção – Bobina Quente – 2002
Capacidade(M t)
EUA
(€/t)
União Européia
JapãoÁsia
China
CIS
BrasilBrasil
- 20 -
MAIORES PRODUTORES DE AÇO NO BRASIL - 2003
Gerdau22%
CSN17%
Acesita2%Outros
6%Belgo Mineira
9%
USIMINAS / COSIPA
28%
CST16%
Fonte: IBS - 2004
milhões toneladas
- 21 -
O SISTEMA USIMINAS É O LÍDER O SISTEMA USIMINAS É O LÍDER DA AMÉRICA LATINA EM AÇOS PLANOSDA AMÉRICA LATINA EM AÇOS PLANOS
Capacidade: 9,5 Mt
Receita Líquida 2003: R$ 8,7B *
EBITDA 2003: R$ 3,1B *
Empregos Diretos: 18.000
Linha completa de produtosdesde placas até revestidos
* Dados Consolidados
- 22 -
NOVOS NEGÓCIOSNOVOS NEGÓCIOS
AÇO 80AÇO 80
DUFER Novas Oportunidades ...
EstratégiaEstratégia
19911991
2003
2020
USIMINAS
E CHEGAMOS A UM SISTEMA COME CHEGAMOS A UM SISTEMA COM UMA POSIÇÃO SÓLIDA NO MERCADO UMA POSIÇÃO SÓLIDA NO MERCADO
COSIPA
RIO NEGRO
FASAL
SIDERARSIDOR
USIFAST
UNIGAL
MRS
USIPARTS
USICENTRO
USIMINAS MECÂNICA
- 23 -
NOSSA AGENDA DE CRIAÇÃO DE VALOR ESTÁ SUPORTADA NOSSA AGENDA DE CRIAÇÃO DE VALOR ESTÁ SUPORTADA POR UMA ORGANIZAÇÃO COMPROMETIDA E PREPARADAPOR UMA ORGANIZAÇÃO COMPROMETIDA E PREPARADA
Compromisso com o Acionista
MétricasGVA
Planejamento Gestão
Pessoal capacitado (Mais de 500 pessoas treinadas)
Agenda de Criação de Valor
- 25 -
VENDAS
(mil toneladas) 31 de Março, 2004
2001 2002 2003 2004E 1T04
2001 2002 2003 2004E 1T04
Mercado Externo Mercado Interno
2.499
13% 40% 41%37%
87% 60% 59% 63%
3.540 3.666 3.698
Cosipa
4.103
20% 21%21% 25%
80% 79% 79% 75%
4.182 4.0444.313
UsiminasUsiminas + Cosipa
6.602
18% 30%31%
30%
82% 70% 69% 70%
7.722 7.7108.011
2001 2002 2003 2004E
1T
4T
3T
2T
1.830
1.939
1.822
2.119
1.031
1T04
72%
28%
1.910
879
19%
81%
38%
62%
- 26 -
PARTICIPAÇÃO SETORIAL (%) - MERCADO INTERNO
31 de Março, 2004
22%
7%
35%
21%
51%
30%
77%
19%
58%
54%
35%
30%
8%
11%
79%
9%
7%
19%
43%
6%
6%
22%
48%
85%
54%
40%
63%
4%
38%
36%
40%
43%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Distribuidores
Embalagens
Construção Civil
Construção Naval
Eletro-Eletrônicos
Utilidades Domésticas
Tubos Grande Diâmetro
Tubos Peq. Diâmetro
Auto-Peças
Automobilístico
TOTAL
Usiminas Cosipa Outros
Usiminas + Cosipa = 57%
- 27 -
Estados Unidos17%
China35%
Taiwan3%
Coréia do Sul8%
Venezuela1%
Tailândia7%
México3%
Chile8%
Espanha1%
Alemanha1%
Argentina7%
Colômbia4%
Outros5%
EXPORTAÇÕES
Usiminas + CosipaVolume: 0,5 milhão/t.
1T04
Estados Unidos12%
China34%
Taiwan9%
Coréia do Sul8%
Venezuela1%
Tailândia9%
México6%
Canadá1%
Chile5%
Argentina4%
Bélgica2%
Espanha2%
Outros7%
Usiminas + CosipaVolume: 2,4 milhões/t.
2003
31 de Março, 2004
- 28 -
INVESTIMENTOS (US$ milhões)
Principais Investimentos:USIMINAS COSIPALingotamento Contínuo Reforma da Laminação a Frio #2Nova Laminação a Frio Reforma do Alto Forno #1Unigal Reforma da Laminação a QuenteAumento de capacidade no Alto Forno #3 Novo Convertedor e novo Lingotamento Contínuo
1997
212 162
31
156
452
79 48
525 578469
136 94 32 94
1998 1999 2000 2001 2002 2004 E
Usiminas Cosipa
737 740
500546
292
111142
8336
2003
119
- 29 -
2.3862.661
3.8173.387
2.956 2.807
4.420
3.6573.4403.5293.9833.8093.796
7.556 7.587 7.907 7.938 8.693
9.535
10.949
8.848
7.869 7.488
8.789
7.746 7.465
2,42,52,42,42,9
3,9
6,25,75,14,8
5,65,15,1
500
2.500
4.500
6.500
8.500
10.500
1T012,1616
2T012,3049
3T012,6713
4T012,3204
1T022,3236
2T022,8444
3T023,8949
4T023,5333
1T033,3531
2T032,8720
3T032,9234
4T032,8892
1T042,9086
Dívida Total Dívida Total / Ebitda
EVOLUÇÃO DA DÍVIDA BRUTA USIMINAS CONSOLIDADO (R$ milhões)
Controladora Outras
R$ / US$
31 de Março, 2004
- 30 -
6.3306.7447.3697.367
8.0618.803
10.069
8.459
7.3767.038
7.992
7.0226.647
2,02,22,22,22,7
3,6
5,75,54,84,6
5,14,64,6
500
2.500
4.500
6.500
8.500
10.500
1T012,1616
2T012,3049
3T012,6713
4T012,3204
1T022,3236
2T022,8444
3T023,8949
4T023,5333
1T033,3531
2T032,8720
3T032,9234
4T032,8892
1T042,9086
Dívida Líquida Total Dívida Líquida Total / Ebitda
EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA USIMINAS CONSOLIDADO
(R$ milhões)
R$ / US$
31 de Março, 2004
- 31 -
506 515 448 410356
282214242293307264446
571
660
760
889
1.019
621
440
349356396443
351
763
921
33%36%42%45%
37%31%
27%28%33%35%
30% 31%
39%
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200
1T012,0585
2T012,2333
3T012,4881
4T012,4959
1T022,3220
2T022,5840
3T023,3697
4T023,7141
1T033,4929
2T032,9810
3T032,9326
4T032,8999
1T042,8985
Ebitda Margem
EVOLUÇÃO DO EBITDA USIMINAS CONSOLIDADO
(R$ milhões)
Controladora Outras
US$ médio
31 de Março, 2004
- 32 -
VENCIMENTOS DA DÍVIDA (US$ milhões)
Longo71%
Curto29%
31 de Março, 2004
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 emdiante
Unigal Usiminas Cosipa
33
222
321
576
60
214
317
591
29
187
312
528
2185
196
302
194697
162
US$ 1.854 mi
US$ 744 mi
Estrangeira74%
Local26%
1930
230
279
20
140
160
PRAZO MOEDA
- 33 -
775260
832 1.867
FinanciamentoExportações
Ativos noExterior
Swap US$ x CDI Total HedgeDívida Total
MoedaEstrangeira
Moeda Local
Nota: Valores de Principal
Hedge da Dívida (%)Dívida Usiminas + Cosipa +
Unigal + Usiminas International
2.531
73%
27% 41%
14%
45% 100%1.860
671
HEDGE
(US$ milhões)
31 de Março, 2004
- 35 -
A USIMINAS TEM PONTO DE PARTIDA E
AGENDA FUTURA EXTREMAMENTE SÓLIDOS
Líder inconteste em aços planos na América Latina
Acionistas com destacada tradição industrial e interesse de longo prazo em aço e na Usiminas
História de 40 anos de liderança, cultura de qualidade e transformação
Nos últimos 10 anos, executamos fortes investimentos . . .
- 36 -
. . . construindo hoje um sistema sólido que atingiu seus objetivos
Liderança Brasileira
Fortalecimento da geração de caixa e da estrutura financeira
Forte infra-estrutura logística
Amplo portfólio de produtos de qualidade
Projeção e destaque no cenário internacional
A USIMINAS TEM PONTO DE PARTIDA E
AGENDA FUTURA EXTREMAMENTE SÓLIDOS
- 37 -
Definimos e estamos executando uma clara Agenda de Criação de Valor
Controlando investimentos, reduzindo dívida, valorizando as ações
Desenvolvendo estratégias comerciais locais e de exportação
Atuando e avançando nas oportunidades de consolidação e internacionalização
A USIMINAS TEM PONTO DE PARTIDA E
AGENDA FUTURA EXTREMAMENTE SÓLIDOS . . .
- 38 -
. . . A ESTRATÉGIA DA USIMINAS APROVEITARÁAS TRANSFORMAÇÕES DA INDÚSTRIA
Cosipa já trouxe aprendizado e benefícios expressivos . . .
. . . Ainda há outras oportunidades de sinergias no Sistema
Estamos preparados e decididos a manter nossa liderança na consolidação no setor – avaliando outras oportunidades
CONSOLIDAÇÃO , internacionalização, desconstrução
A consolidação continuará a ser fonte de valor importante
- 39 -
Aproveitando-se da “desconstrução” da cadeia siderúrgica em alguns países
Já temos presença estratégica em Sidor e Siderar Desenvolvemos exportações de maior valor agregado A médio prazo, avançaremos em alianças e parcerias
internacionais – aprendizado e criação de valor A longo prazo, perseguiremos oportunidades de
compra de ativos externos
Consolidação, INTERNACIONALIZAÇÃO, DESCONSTRUÇÃO
A Internacionalização será “de dentro-para-fora” e continuará a avançar
. . . A ESTRATÉGIA DA USIMINAS APROVEITARÁAS TRANSFORMAÇÕES DA INDÚSTRIA
- 40 -
Maiores informações:
www.usiminas.com.br ou
Gerência de Relações com Investidores:Bruno Seno Fusaro Luciana Valadares dos Santos Douglas Lee Arnold Matheus Perdigão Rosa [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] Tel.: 31-3499-8772 Tel.: 31-3499-8619 Tel.: 31-3499-8856 Tel.: 31-3499-8056
Fax: + 55-31-3499-9357
Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, projeções de resultados operacionais e financeiros, e referências ao potencial de crescimento da Companhia, constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas da Administração em relação ao seu desempenho futuro.
Estas expectativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação econômica do Brasil, da indústria e dos mercados internacionais,portanto estão sujeitas a mudanças.