EDSON SANTOS - CFO
19 de setembro 2008
IPO da Redecard em Julho de 2007
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Redecard e a Indústria de Meios de Pagamentos no Brasil
A Redecard é a principal credenciadora da MasterCard e Diners Club no Brasil, sendo também responsável pela captura, transmissão, processamento e liquidação financeira das transações
Bandeiras
Credenciadores Bancos Emissores
Portadores de Cartão
Outras
Cartões de crédito e débito
Bens / Serviços
Dados da Transação
Fatura $ Valor da Transação
Estabelecimentos
$ Valor da Transação (-) Taxa de Desconto
Aceitação Base de Cartões
$ Valor da Transação (-) Taxa de Intercâmbio
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Geração diversificada de receitas
Liquidação Antecipada de Transações com Cartões de Crédito
Captura, Processamento e Liquidação de Transações de Crédito
Captura, Processamento e Liquidação de Transações de Débito
Aluguel de Equipamentos de Captura
Captura e Transmissão de: - Transações Private Label - Transações Cartões de
Benefícios - Consulta de Cheques
(Bureau de Crédito)
*Nota: Números referentes à receita bruta em 2007
2007 Receita Total: R$2,1 bilhões
Crédito 45%
Pré-Pagamento de Recebíveis
18%
Débito 11%
Aluguel de POS 21%
Outros 5%
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2005 2006 2007 Estabelecimentos credenciados há menos de 1 ano Estabelecimentos credenciados há mais de 1 ano
Ampla rede de estabelecimentos com receita recorrente
Três principais fatores para o crescimento: ampla rede com abrangência nacional, potencial de alavancagem da base instalada e exposição a diversos setores atrelados ao consumo
DIVERSIFICAÇÃO DOS ESTABELECIMENTOS(1)
Crescimento das vendas na base já credenciada - Baixa dependência do credenciamento de novos estabelecimentos para crescimento das receitas
VOLUME FINANCEIRO (R$ BILHÕES)
95,7% 95,6%
4,3%
4,4% R$ 67
R$ 83 4,5%
95,5%
R$ 102
Presente em 100% das cidades que possuem telefonia e energia elétrica, servindo mais de 1,2 milhão de
estabelecimentos
Nota: (1) Com base no volume de vendas incluindo transações de Crédito e Débito
Vestuário 18%
Moradia 17%
Veículo 12%
T&E 12%
Alimentação
25%
Outros 10%
Saúde 6%
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Como analisar a Redecard?
A Redecard está posicionada para capturar o potencial dos setores de tecnologia, financeiro e de consumo. Entretanto, a Companhia não tem exposição direta aos riscos que os afetam.
$
O principal serviço da Redecard é a logística de bytes. Geração de receita recorrente não depende da contínua inovação tecnológica.
O crescente consumo privado tem suportado o aumento de transações com cartões, enquanto o acesso a crédito e cartões estimula o consumo. Volume de transações é influenciado mais pela migração para meios de pagamentos eletrônicos do que por tendências de consumo.
Perspectivas da Companhia estão relacionadas à emissão de cartões pelos bancos mas não há exposição direta ao risco de crédito
TECNOLOGIA
FINANCEIRO CONSUMO
6
179 188 217 265 314 355 403 475587 681 782
13 29 4881
112154
228324
441
559
705
R$ 270 R$ 309R$ 373
R$ 482
R$ 626R$ 757
R$ 927
R$ 1.138
R$ 1.517
R$ 2.120
R$ 1.779
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Transações de Cartão de Crédito (milhões) Transações de Cartão de Débito (milhões) Receita Total (R$ milhões)
Sólido histórico de crescimento
23%
CAGR
49%
16%
VOLUME DE TRANSAÇÕES E CRESCIMENTO DA RECEITA
A Redecard apresentou crescimento consistente mesmo em períodos de crises internacionais e nacionais
Crise da Rússia
Depreciação do Câmbio Brasileiro Crise da Ásia
11 de setembro
“Apagão” Elétrico Guerra do Iraque
Primeira eleição de Lula
Crise do Sub prime
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Números do IPO
OFERTA INICIAL
• 3 acionistas vendedores: Citibank, Itaú e Unibanco
• Faixa preço inicial: R$ 20 a R$ 25 por ação
• Preço da oferta: R$ 27 por ação
• Valor da oferta: R$ 4.642.694.685,00
• Pregão de estréia: 13 de julho de 2007 R$ 33,50
24,07%
171.951.655 ações 25,55% do total
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Números do IPO
ROADSHOW
• 24 dias: 19 de junho a 11 de julho de 2007
• 85 horas de vôo
• 19 cidades
• 137 reuniões
• 504 pessoas contatadas
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Números do IPO
FOLLOW ON
• Acionista vendedor: Citibank
• Preço da oferta: R$ 26 por ação
• Valor da oferta: R$1.216.703.202,00
• Precificação: 12 de março de 2008
46.796.277 ações 6,95% do total
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Superando Expectativas
1028367
2005 2006 2007
R$ 0,55 R$ 0,47 R$ 0,38
2005 2006 2007
APRIMORAR EFICIÊNCIA OPERACIONAL
EXPANDIR BASE DE ESTABELECIMENTOS
CREDENCIADOS
RESULTADO FINANCEIRO SÓLIDO
Custo por Transação (R$)(1)
Nota: (1) Considera custo de serviços prestados
Estabelecimentos Credenciados (‘000)
Margem Líquida (%)
Prometido Realizado
AUMENTAR VOLUME FINANCEIRO
DAS TRANSAÇÕES
Volume de Vendas (R$ bilhões)
+23% +24%
+13% +12%
-15% -20%
+6,9p.p. +3,1p.p.
27,6% 34,5% 37,6%
2005 2006 2007
901 1.019 1.141
2005 2006 2007
Lucro Líquido Recorrente (R$ milhões)
+45% +29%
58 5650
67
5459
47
68
57
78
42 41 37
58
ago-‐07
set-‐0
7
out-‐0
7
nov-‐07
dez-‐07
jan-‐08
fev-‐08
mar-‐08
abr-‐08
mai-‐08
jun-‐08
jul-‐0
8
ago-‐08
set-‐0
8
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
jul-07
ago-07
set-07
out-07
nov-07
dez-07
jan-08
fev-08
mar-08
abr-08
mai-08
jun-08
jul-08
ago-08
set-08
RDCD3 IBOVESPA
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Performance da Ação desde o IPO
PERFORMANCE DA AÇÃO VS. IBOVESPA VOLUME MÉDIO DIÁRIO DE NEGÓCIOS (R$ MILHÕES)
Fonte: Economática e Bloomberg * Até18 de setembro de 2008
R$ 55,3 milhões
97
84
RDCD3 passou a fazer parte do IBOVESPA a partir de setembro de 2008
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Redecard
Estrutura Acionária:
Governança Corporativa:
Apenas ações Ordinárias (um voto por ação)
100% de direito de tag along
2 conselheiros independentes
ITAÚ 23.21%
CITIBANK 17.00%
UNIBANCO 23.21%
FREE FLOAT 36.58%
CONTROLADORES
R$ 17 bilhões em Market Cap*
Entre as 30 ações mais líquidas da BOVESPA * com base na cotação de 18 setembro de 2008