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5.1 - Descrição dos principais riscos de mercado 42

5. Risco de mercado

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos e relevantes 30

4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos cujas partes contrárias sejam administradores, ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores

37

4.1 - Descrição dos fatores de risco 16

4.2 - Comentários sobre expectativas de alterações na exposição aos fatores de risco 25

4.7 - Outras contingências relevantes 40

4.8 - Regras do país de origem e do país em que os valores mobiliários estão custodiados 41

4.5 - Processos sigilosos relevantes 38

4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, não sigilosos e relevantes em conjunto

39

4. Fatores de risco

3.9 - Outras informações relevantes 15

3.8 - Obrigações de acordo com a natureza e prazo de vencimento 14

3.3 - Eventos subsequentes às últimas demonstrações financeiras 7

3.4 - Política de destinação dos resultados 9

3.1 - Informações Financeiras 4

3.2 - Medições não contábeis 5

3.7 - Nível de endividamento 13

3.6 - Declaração de dividendos à conta de lucros retidos ou reservas 12

3.5 - Distribuição de dividendos e retenção de lucro líquido 11

3. Informações financ. selecionadas

2.1/2.2 - Identificação e remuneração dos Auditores 2

2.3 - Outras informações relevantes 3

2. Auditores independentes

1.1 - Declaração e Identificação dos responsáveis 1

1. Responsáveis pelo formulário

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9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes - outros 78

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados 79

9. Ativos relevantes

8.2 - Organograma do Grupo Econômico 75

8.1 - Descrição do Grupo Econômico 73

8.4 - Outras informações relevantes 77

8.3 - Operações de reestruturação 76

8. Grupo econômico

7.7 - Efeitos da regulação estrangeira nas atividades 67

7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior 66

7.9 - Outras informações relevantes 72

7.8 - Relações de longo prazo relevantes 68

7.5 - Efeitos relevantes da regulação estatal nas atividades 61

7.2 - Informações sobre segmentos operacionais 56

7.1 - Descrição das atividades do emissor e suas controladas 54

7.4 - Clientes responsáveis por mais de 10% da receita líquida total 60

7.3 - Informações sobre produtos e serviços relativos aos segmentos operacionais 57

7. Atividades do emissor

6.3 - Breve histórico 47

6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituição do emissor, prazo de duração e data de registro na CVM 46

6.5 - Principais eventos societários ocorridos no emissor, controladas ou coligadas 48

6.7 - Outras informações relevantes 53

6.6 - Informações de pedido de falência fundado em valor relevante ou de recuperação judicial ou extrajudicial 52

6. Histórico do emissor

5.3 - Alterações significativas nos principais riscos de mercado 44

5.2 - Descrição da política de gerenciamento de riscos de mercado 43

5.4 - Outras informações relevantes 45

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12.4 - Regras, políticas e práticas relativas ao Conselho de Administração 131

12.5 - Descrição da cláusula compromissória para resolução de conflitos por meio de arbitragem 132

12.3 - Datas e jornais de publicação das informações exigidas pela Lei nº6.404/76 130

12.1 - Descrição da estrutura administrativa 125

12.2 - Regras, políticas e práticas relativas às assembleias gerais 129

12.6 / 8 - Composição e experiência profissional da administração e do conselho fiscal 133

12.7 - Composição dos comitês estatutários e dos comitês de auditoria, financeiro e de remuneração 147

12.9 - Existência de relação conjugal, união estável ou parentesco até o 2º grau relacionadas a administradores do emissor, controladas e controladores

148

12. Assembléia e administração

11.1 - Projeções divulgadas e premissas 123

11.2 - Acompanhamento e alterações das projeções divulgadas 124

11. Projeções

10.4 - Mudanças significativas nas práticas contábeis - Ressalvas e ênfases no parecer do auditor 109

10.5 - Políticas contábeis críticas 110

10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstrações financeiras 108

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais 89

10.2 - Resultado operacional e financeiro 104

10.6 - Controles internos relativos à elaboração das demonstrações financeiras - Grau de eficiência e deficiência e recomendações presentes no relatório do auditor

112

10.9 - Comentários sobre itens não evidenciados nas demonstrações financeiras 117

10.10 - Plano de negócios 118

10.11 - Outros fatores com influência relevante 122

10.7 - Destinação de recursos de ofertas públicas de distribuição e eventuais desvios 114

10.8 - Itens relevantes não evidenciados nas demonstrações financeiras 115

10. Comentários dos diretores

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenças, concessões, franquias e contratos de transferência de tecnologia

80

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.c - Participações em sociedades 81

9.2 - Outras informações relevantes 88

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14.2 - Alterações relevantes - Recursos humanos 175

14.1 - Descrição dos recursos humanos 173

14.3 - Descrição da política de remuneração dos empregados 176

14. Recursos humanos

13.13 - Percentual na remuneração total detido por administradores e membros do conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores

169

13.12 - Mecanismos de remuneração ou indenização para os administradores em caso de destituição do cargo ou de aposentadoria

168

13.14 - Remuneração de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por órgão, recebida por qualquer razão que não a função que ocupam

170

13.16 - Outras informações relevantes 172

13.15 - Remuneração de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor

171

13.4 - Plano de remuneração baseado em ações do conselho de administração e diretoria estatutária 157

13.6 - Remuneração baseada em ações do conselho de administração e da diretoria estatutária 162

13.5 - Participações em ações, cotas e outros valores mobiliários conversíveis, detidas por administradores e conselheiros fiscais - por órgão

161

13.1 - Descrição da política ou prática de remuneração, inclusive da diretoria não estatutária 152

13.3 - Remuneração variável do conselho de administração, diretoria estatutária e conselho fiscal 156

13.2 - Remuneração total do conselho de administração, diretoria estatutária e conselho fiscal 155

13.10 - Informações sobre planos de previdência conferidos aos membros do conselho de administração e aos diretores estatutários

166

13.9 - Informações necessárias para a compreensão dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8 - Método de precificação do valor das ações e das opções

165

13.11 - Remuneração individual máxima, mínima e média do conselho de administração, da diretoria estatutária e do conselho fiscal

167

13.7 - Informações sobre as opções em aberto detidas pelo conselho de administração e pela diretoria estatutária 163

13.8 - Opções exercidas e ações entregues relativas à remuneração baseada em ações do conselho de administração e da diretoria estatutária

164

13. Remuneração dos administradores

12.10 - Relações de subordinação, prestação de serviço ou controle entre administradores e controladas, controladores e outros

149

12.11 - Acordos, inclusive apólices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesas suportadas pelos administradores

150

12.12 - Outras informações relevantes 151

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18.3 - Descrição de exceções e cláusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou políticos previstos no estatuto

200

18.4 - Volume de negociações e maiores e menores cotações dos valores mobiliários negociados 201

18.5 - Descrição dos outros valores mobiliários emitidos 202

18.1 - Direitos das ações 197

18.2 - Descrição de eventuais regras estatutárias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pública

198

18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobiliários são admitidos à negociação 203

18.7 - Informação sobre classe e espécie de valor mobiliário admitida à negociação em mercados estrangeiros 204

18. Valores mobiliários

17.4 - Informações sobre reduções do capital social 195

17.5 - Outras informações relevantes 196

17.3 - Informações sobre desdobramentos, grupamentos e bonificações de ações 194

17.1 - Informações sobre o capital social 192

17.2 - Aumentos do capital social 193

17. Capital social

16.1 - Descrição das regras, políticas e práticas do emissor quanto à realização de transações com partes relacionadas

186

16.2 - Informações sobre as transações com partes relacionadas 187

16.3 - Identificação das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstração do caráter estritamente comutativo das condições pactuadas ou do pagamento compensatório adequado

191

16. Transações partes relacionadas

15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja parte 182

15.1 / 15.2 - Posição acionária 179

15.7 - Outras informações relevantes 185

15.3 - Distribuição de capital 181

15.6 - Alterações relevantes nas participações dos membros do grupo de controle e administradores do emissor 183

15. Controle

14.4 - Descrição das relações entre o emissor e sindicatos 178

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22.2 - Alterações significativas na forma de condução dos negócios do emissor 222

22.1 - Aquisição ou alienação de qualquer ativo relevante que não se enquadre como operação normal nos negócios do emissor

221

22.4 - Outras informações relevantes 224

22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas não diretamente relacionados com suas atividades operacionais

223

22. Negócios extraordinários

21.2 - Descrição da política de divulgação de ato ou fato relevante e dos procedimentos relativos à manutenção de sigilo sobre informações relevantes não divulgadas

214

21.1 - Descrição das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos à divulgação de informações 213

21.4 - Outras informações relevantes 220

21.3 - Administradores responsáveis pela implementação, manutenção, avaliação e fiscalização da política de divulgação de informações

219

21. Política de divulgação

20.2 - Outras informações relevantes 212

20.1 - Informações sobre a política de negociação de valores mobiliários 211

20. Política de negociação

19.1 - Informações sobre planos de recompra de ações do emissor 208

19.2 - Movimentação dos valores mobiliários mantidos em tesouraria 209

19.3 - Informações sobre valores mobiliários mantidos em tesouraria na data de encerramento do último exercício social

210

19. Planos de recompra/tesouraria

18.9 - Descrição das ofertas públicas de aquisição feitas pelo emissor relativas a ações de emissão de terceiros 206

18.8 - Ofertas públicas de distribuição efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo controladores e sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobiliários do emissor

205

18.10 - Outras informações relevantes 207

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Nome do responsável pelo conteúdo do formulário

Eduardo de Come

Cargo do responsável Diretor de Relações com Investidores

Os diretores acima qualificados, declaram que:

a. reviram o formulário de referênciab. todas as informações contidas no formulário atendem ao disposto na Instrução CVM nº 480, em especial aos arts. 14 a 19c. o conjunto de informações nele contido é um retrato verdadeiro, preciso e completo da situação econômico-financeira do emissor e dos riscos inerentes às suas atividades e dos valores mobiliários por ele emitidos

1.1 - Declaração e Identificação dos responsáveis

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Endereço Avenida Desembargador Moreira, 2120, Salas 201/202/204, Aldeota, Fortaleza, CE, Brasil, CEP 60170-002, Telefone (85) 32647050, Fax (85) 32647055, e-mail: [email protected]

CPF do responsável técnico 607.732.277-68

Descrição do serviço contratado 1 - Auditoria das demonstrações financeiras anuais, individuais e consolidadas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil2 - Revisão especial das demonstrações financeiras trimestrais3 - Revisão dos controles internos4 - Relatório da administração5 - Exame da Nota Explicativa de Reconciliação do patrimonio liquido e do resultado do exercicio elaborados de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e as Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS) para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2008 e 2009.6 - Assessoria na análise de aspectos relevantes da legislação do Imposto de Renda da Pessoa Jurídica (“IRPJ”) e da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (“CSLL”), a serem observados quando da entrega da Declaração de Informações Econômico-Fiscais da pessoa jurídica do ano de 2009 (referente ao ano-calendário de 2008)

Justificativa da substituição Não houve substituição

Montante total da remuneração dos auditores independentes segregado por serviço

- Serviços de auditoria: R$ 168.629,53- IFRS:R$ 64.139,94

Código CVM do auditor 385-9

Nome do responsável técnico RUTI A. RAMOS

Nome/Razão social do auditor DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Período de prestação de serviço 09/11/2006 a 31/12/2010

CPF/CNPJ do auditor 49.928.567/0013-55

2.1/2.2 - Identificação e remuneração dos Auditores

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Page 9: Formulario de Referencia

2.3 - Outras informações relevantes

2.3 – Fornecer outras informações que o emissor julgue relevante

Todas as informações relevantes e pertinentes a este tópico foram divulgadas nos itens acima.

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Page 10: Formulario de Referencia

Resultado Líquido por Ação -0,120000 -1,560000 -0,360000

Valor Patrimonial de Ação (Reais Unidade)

0,578800 0,826000 2,386500

Número de Ações, Ex-Tesouraria (Unidades)

725.248.727 126.310.741 126.310.741

Resultado Líquido -88.493.027,55 -197.100.915,62 -45.981.434,99

Resultado Bruto 59.115.457,33 -30.013.821,07 -12.504.987,58

Rec. Liq./Rec. Intermed. Fin./Prem. Seg. Ganhos

349.321.755,79 350.981.906,49 327.905.131,71

Ativo Total 549.303.917,40 499.570.620,00 577.705.945,90

Patrimônio Líquido 419.777.672,41 104.337.584,85 301.438.734,74

3.1 - Informações Financeiras

(Reais) Exercício social (31/12/2009) Exercício social (31/12/2008) Exercício social (31/12/2007)

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Page 11: Formulario de Referencia

3.2 - Medições não contábeis

3.2 – Caso o emissor tenha divulgado, no decorrer do último exercício social, ou deseje

divulgar neste formulário medições não contábeis, como Lajida (lucro antes de juros,

impostos, depreciação e amortização) ou Lajir (lucro antes de juros e imposto de renda), o

emissor deve:

a) informar o valor das medições não contábeis

O valor do prejuízo ajustado e do EBITDA ajustado foram de R$ 17.999.852,51 e R$

45.778.632,34, respectivamente.

b) fazer as conciliações entre os valores divulgados e os valores das demonstrações

financeiras auditadas

c) explicar o motivo pelo qual entende que tal medição é mais apropriada para a

correta compreensão da sua condição financeira e do resultado de suas operações

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Page 12: Formulario de Referencia

3.2 - Medições não contábeis

O EBITDA é uma medida aceita pelo mercado como indicador de geração de caixa

operacional e, considerando que a empresa tem empréstimos futuros que começam a

ser amortizados em agosto de 2010, e que também planeja fazer investimentos para

melhoria de sua eficiência industrial, o valor da geração representa um indicador

relevante.

Além disso, apresentou em seus balanços diversos ajustes não recorrentes e não

vinculados a suas atividades operacionais. Dessa forma, o simples cálculo do EBITDA

(retornando ao lucro líquido somente os juros, depreciação, amortização e imposto

não refletiria o resultado real das operações da companhia, e em função disso

ajustamos o EBITDA.

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Page 13: Formulario de Referencia

3.3 - Eventos subsequentes às últimas demonstrações financeiras

3.3 – Identificar e comentar qualquer evento subseqüente às últimas demonstrações

financeiras de encerramento de exercício social que as altere substancialmente

Em Assembléia Geral Extraordinária realizada em 05 de maio de 2010, foi deliberada a

transferência da sede administrativa da Companhia do Rio de Janeiro para a cidade de São

Paulo. Ficarão concentrados nessa nova sede os escritórios administrativos hoje

localizados em Fortaleza e no Rio de Janeiro.

Mudança da sede administrativa

A Companhia participou do 17o e 18º leilão de biodiesel promovido pela ANP (Agência

Nacional de Petróleo e Bicombustíveis) para entregas no 2º e 3º trimestres de 2010,

respectivamente.

Leilão de Biodiesel

No 17º leilão, realizado nos dia 1 e 2 de março, a Companhia arrematou o volume de

69.000 m³, através de suas unidades de Rosário do Sul/RS (20.000 m³), Porto Nacional/TO

(20.000 m³), Iraquara/BA (15.000 m³) e Itaqui/MA (14.000 m³). O preço médio do lote

arrematado pela Companhia foi de R$ 2.263/m³ de biodiesel, líquido de ICMS. Com a

perda do Selo Social, não teve homologados os itens 13, 18, 30 e 34 do Lote 1 (com Selo

Combustível Social) do 17º Leilã de biodiesel, que perfazem um total de 24.000 m3.

No 18º leilão, realizado no dia 31 de maio, a Companhia participou do 18º leilão de

biodiesel, a Companhia arrematou o volume de 34.000 m³). O preço médio do lote

arrematado pela Companhia foi de R$ 2.131/m³ de biodiesel, líquido de ICMS.

Através de publicação no Diário Oficial do dia 5 de março de 2010, o MDA (Ministério do

Desenvolvimento Agrário), suspendeu por 12 meses o Selo Combustível Social das

unidades da Brasil Ecodiesel localizadas em Itaqui/MA e Iraquara/BA e das unidades de

Floriano/PI e Crateús/CE, já desativadas, Através de fato relevante e comunicado

divulgados ao mercado no dia 5 de março de 2010, e publicado em 8 de março de 2010 no

Jornal Valor Econômico, a Companhia detalhou os potenciais efeitos dessa suspensão em

suas atividades operacionais.

Suspensão do Selo Combustível Social

Em 2 de fevereiro de 2010, a Companhia foi notificada da existência de demandas

envolvendo o reconhecimento de vínculo empregatício entre os parceiros agrícolas do

Núcleo de Produção Santa Clara e a Buriti Agrícola, controlada da Brasil Ecodiesel.

Atualmente, já foram ajuizadas 224 (duzentas e vinte e quatro) ações em tramitação na

comarca de São Raimundo Nonato/PI. Não visualizamos requisitos caracterizadores da

relação de emprego, notadamente a subordinação jurídica, uma vez que não há ingerência

Reclamações Trabalhistas – Núcleo de Produção Santa Clara

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Page 14: Formulario de Referencia

3.3 - Eventos subsequentes às últimas demonstrações financeiras

da Companhia no desenvolvimento da atividade pelos parceiros rurais. Temos ainda com

cada um dos parceiros rurais, contrato individual de parceria rural, que caracteriza e

normatiza as relações que são desenvolvidas. Não houve ainda nenhuma decisão em

nenhum dos processos. Em 2006, em processos semelhantes, a companhia obteve

sucesso, tendo sido os pleitos indeferidos.

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Page 15: Formulario de Referencia

3.4 - Política de destinação dos resultados

3.4 – Política de destinação dos resultados

A forma de destinação dos resultados da Brasil Ecodiesel está definida nos Artigos 32, 33 e 34

de seu Estatuto Social:

“Artigo 32 - Do resultado apurado no exercício, após a dedução dos prejuízos

acumulados, se houver, e da provisão para pagamento do Imposto de Renda, o lucro

líquido do exercício terá a destinação que for determinada pela Assembléia Geral,

observando-se o seguinte:

(i) 5% serão aplicados na constituição de Reserva Legal, a qual não excederá 20%

do capital social;

(ii) 25% do lucro líquido de cada exercício financeiro serão distribuídos como

dividendos obrigatórios, nos termos do que determina o artigo 202 da Lei

6.404/76; e

(iii) após a constituição da Reserva Legal, das demais reservas acima previstas, e do

pagamento dos dividendos mínimos obrigatórios, o saldo, se houver, terá a

destinação aprovada pela Assembléia Geral com base na proposta do Conselho

de Administração contida nas demonstrações financeiras, tudo conforme o

disposto no artigo 176, parágrafo terceiro e artigo 132, II da Lei 6.404/76,

observadas as disposições contidas no artigo 134, parágrafo 4º da referida Lei

6.404/76. Caso o saldo das reservas de lucro ultrapasse o capital social, a

Assembléia Geral deliberará sobre a aplicação do excesso na integralização ou

no aumento do capital social ou na distribuição de dividendos adicionais aos

acionistas.

Parágrafo Primeiro - A Assembléia Geral poderá, nos termos da Legislação vigente,

deliberar sobre o pagamento de juros aos acionistas a título de remuneração do capital

próprio.

Parágrafo Segundo - O valor dos juros pagos ou creditados aos acionistas, a título de

remuneração de capital próprio, poderá, nos termos da legislação e regulamentos

pertinentes, ser imputado ao valor do dividendo mínimo obrigatório, integrando tal

valor ao montante dos dividendos distribuídos pela Sociedade para todos os efeitos

legais.

Artigo 33 - A Sociedade poderá elaborar balanços semestrais, ou em períodos

inferiores, e declarar, por deliberação do Conselho de Administração:

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Page 16: Formulario de Referencia

3.4 - Política de destinação dos resultados

(i) o pagamento de dividendo ou juros sobre capital próprio, à conta do lucro

apurado em balanço semestral, imputados ao valor do dividendo obrigatório,

se houver;

(ii) a distribuição de dividendos em períodos inferiores a 6 (seis) meses, ou juros

sobre capital próprio, imputados ao valor do dividendo obrigatório, se houver,

desde que o total de dividendo pago em cada semestre do exercício social não

exceda ao montante das reservas de capital; e

(iii) o pagamento de dividendo intermediário ou juros sobre capital próprio, à

conta de lucros acumulados ou de reserva de lucros existentes no último

balanço anual ou semestral, imputados ao valor do dividendo obrigatório, se

houver.

Artigo 34 - Os dividendos serão pagos, salvo deliberação em contrário da Assembléia

Geral, no prazo de 60 (sessenta) dias da data em que forem declarados e, em qualquer

caso, dentro do exercício social.”

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Page 17: Formulario de Referencia

A Brasil Ecodiesel ainda não distribuiu quaisquer valores a título de dividendo ou juros sobre capital próprio, tendo em vista que a Companhia não apresentou lucro líquido nos exercícios anteriores

Justificativa para o não preenchimento do quadro:

3.5 - Distribuição de dividendos e retenção de lucro líquido

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Page 18: Formulario de Referencia

3.6 - Declaração de dividendos à conta de lucros retidos ou reservas

3.6 – Informar se, nos 3 últimos exercícios sociais, foram declarados dividendos a conta de

lucros retidos ou reservas constituídas em exercícios sociais anteriores

A Brasil Ecodiesel ainda não distribuiu quaisquer valores a título de dividendos ou juros sobre

capital próprio, tendo em vista que a Companhia não apresentou lucro líquido nos exercícios

anteriores.

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31/12/2009 129.525.643,00 Índice de Endividamento 30,86000000

3.7 - Nível de endividamento

Exercício Social Montante total da dívida, de qualquer natureza

Tipo de índice Índice de endividamento

Descrição e motivo da utilização de outro índice

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Garantia Real 10.886.591,00 55.675.808,00 0,00 0,00 66.562.399,00

Total 10.886.591,00 55.675.808,00 0,00 0,00 66.562.399,00

Observação

3.8 - Obrigações de acordo com a natureza e prazo de vencimento

Exercício social (31/12/2009)

Tipo de dívida Inferior a um ano Um a três anos Três a cinco anos Superior a cinco anos Total

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3.9 - Outras informações relevantes

3.9 – Fornecer outras informações que o emissor julgue relevante

Todas as informações relevantes e pertinentes a este tópico foram divulgadas nos itens acima.

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4.1 - Descrição dos fatores de risco

4.1. Descrever fatores de risco que possam influenciar a decisão de investimento

Quando os leilões públicos terminarem, nossos resultados operacionais e situação financeira

dependerão amplamente dos preços de mercado do biodiesel.

O mercado de biodiesel no Brasil depende atualmente dos leilões públicos organizados pela

ANP - Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis, que oferecem contratos

de venda garantida à Petrobras e à REFAP. Além desses leilões públicos, não há nenhum

mercado estabelecido no Brasil para o biodiesel, embora o óleo diesel seja a fonte de

combustível mais importante para veículos pesados e produção de energia no País. Até

setembro de 2009, dispomos de mercado assegurado, em conformidade com contratos de

venda celebrados com a Petrobras e a REFAP, a preços estabelecidos por meio dos leilões,

referentes a 34.000 m3 de biodiesel. Portanto, quando da expiração dos contratos decorrentes

dos leilões, e da modalidade de venda através de leilões, nossos resultados operacionais e

situação financeira dependerão amplamente e serão significativamente afetados pelos preços

de mercado para o biodiesel, bem como por nossa capacidade de negociar vendas

diretamente com compradores, tais como distribuidores de diesel, refinarias e grandes

consumidores.

Qualquer alteração nas leis, regulamentos e políticas do Governo Federal para incentivo ao

biodiesel poderá prejudicar de modo relevante nossas atividades.

A Lei do Biodiesel, promulgada pelo Congresso Nacional em janeiro de 2005, fixou um

percentual mínimo de biodiesel que passou a ser misturado com óleo diesel mineral a partir de

2008. Esse percentual foi fixado em 2,0% para 2008 e buscava atingir 5,0% até 2013. Com a

reação do mercado, que aumentou de forma signficativa a oferta de biodiesel, o MME

antecipou a obrigatoriedade de mistura, antecipando a meta de 5% já a partir de 01/01/2010.

A ANP estima que esses níveis obrigatórios de mistura criarão um mercado de biodiesel

doméstico de 2.400.000 m3 por ano atualmente. Qualquer redução no percentual de mistura

ou alteração na política do Governo Federal em relação ao uso do biodiesel poderá afetar

adversamente nossas atividades. Se isso ocorrer, talvez não sejamos capazes de concorrer no

mercado e nossas atividades e resultados operacionais podem ser adversamente afetados.

Interrupções na operação das nossas unidades produtoras poderão afetar nossos resultados

operacionais.

Precisaremos manter os níveis de produção previstos em nossas unidades produtoras a fim de

dar cumprimento às nossas obrigações de entrega de biodiesel nos termos de nossos

contratos com a Petrobras e a REFAP. Embora tenhamos cobertura de seguro contra perdas

decorrentes de incêndio, explosões, inundações, avaria de maquinário, curto circuitos e

paralisações de energia em nossas instalações, bem como lucros cessantes, e realizemos

programas de manutenção regular de nossas unidades produtoras, qualquer interrupção não

programada ou suspensão prolongada de parcela substancial da produção em qualquer das

nossas instalações, ou qualquer avaria ou destruição de nossas unidades produtoras em

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Page 23: Formulario de Referencia

4.1 - Descrição dos fatores de risco

decorrência de eventos imprevistos ou catastróficos (tais como incêndios ou inundações),

interrupções ou escassez de energia ou outros eventos similares, poderá afetar adversamente

nossos volumes de produção e, conseqüentemente, nossos resultados operacionais.

Concorremos com outros usuários das oleaginosas e óleos vegetais de que necessitamos

para produzir biodiesel e qualquer redução no volume de fornecimento pelo mercado ou

qualquer inadimplemento de nossos fornecedores poderão afetar adversamente nossas

atividades.

Atualmente, adquirimos a maior parcela de nossa matéria prima, o óleo de soja, de tradings.

Qualquer escassez relevante no fornecimento desse insumo, inadimplência por parte de

nossos fornecedores ou aumento dos preços de mercado, dentre outros fatores, poderá

limitar nossa capacidade de suprimento, podendo nos forçar a adquirir óleo vegetal no

mercado spot a um custo significativamente mais alto. Isso poderá afetar adversamente

nossos resultados operacionais e situação financeira.

Do ponto de vista geral, a produção da indústria de óleos vegetais no Brasil é relativamente

pequena em comparação ao fornecimento de óleo diesel mineral. Atualmente, a maior parte

dos óleos vegetais produzidos no Brasil é destinada ao consumo humano. Na medida em que

necessitarmos de óleos vegetais para atendermos às necessidades crescentes de produção de

biodiesel, precisaremos utilizar uma parcela significativa da produção de óleos vegetais

brasileira. Para tanto, poderemos ter de concorrer para obtermos óleos vegetais e algumas

oleaginosas com empresas alimentícias consideravelmente maiores do que a nossa Companhia

e que contam com recursos financeiros mais vultosos e histórico de relações comerciais mais

extenso com produtores. Ademais, à medida que novos produtores ingressem no setor de

biodiesel, os preços do fornecimento de oleaginosas e óleos vegetais poderão aumentar de

modo significativo.

Condições climáticas adversas poderão afetar a disponibilidade das oleaginosas de que

necessitamos, obrigando-nos, portanto, a acessar o mercado spot para adquirirmos as

matérias primas.

Dependemos de fornecedores de oleaginosas nas regiões próximas às nossas unidades

produtoras para o fornecimento de grande parcela das matérias primas que adquirimos para

produzir biodiesel, principalmente óleo de soja. Instabilidades climáticas nessas regiões

poderão frustrar ou reduzir safras, aumentando assim os custos das nossas matérias primas. A

ocorrência de condições climáticas rigorosas e adversas, incluindo estiagem, inundações,

chuvas de granizo ou temperaturas extremas é imprevisível, podendo afetar adversamente a

produção das oleaginosas e consequentemente do óleo vegetal de que necessitamos.

Conseqüentemente, não podemos garantir que condições climáticas rigorosas e adversas, no

futuro, não afetarão adversamente o fornecimento e preços das oleaginosas que utilizamos

em nosso processo produtivo e, por conseguinte, do biodiesel que vendemos, o que poderia

afetar adversamente nossas atividades e resultados operacionais. Ademais, o aumento de

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4.1 - Descrição dos fatores de risco

preço das nossas matérias primas poderia nos tornar menos competitivos, uma vez que tais

preços são variáveis e os preços que cobramos pelo biodiesel são fixos, e, ainda, os produtores

de outras regiões podem ser menos prejudicados pelas condições climáticas.

Os preços que somos capazes de obter para matérias primas dependem amplamente dos

preços prevalecentes no mercado. As condições de mercado, tanto em nível nacional quanto

internacional, estão fora de nosso controle.

O custo de nossas matérias primas representam aproximadamente 92% do nosso custo de

produtos vendidos, e esperamos que isto não se altere de modo significativo ao longo dos

exercícios. Da mesma forma que outros produtos agrícolas, as oleaginosas e óleos derivados

que utilizamos para produzir biodiesel estão sujeitos a flutuações de preço em decorrência do

clima, doenças, desastres naturais, políticas comerciais nacionais e estrangeiras, mudanças na

oferta e procura e demais fatores fora de nosso controle. Algumas das oleaginosas são

negociadas em bolsas de commodities, estando, portando, sujeitas a especulação, o que

poderia afetar seu preço e nossos custos de produção. Ademais, o mercado de muitos desses

produtos tem âmbito internacional, sendo que acontecimentos e preços na América do Norte,

Europa ou Ásia também poderiam impactar as matérias primas que adquirimos no Brasil.

Qualquer aumento prolongado nos preços de insumos agrícolas, em particular do óleo de soja

poderá afetar adversamente nossas atividades e nossos resultados operacionais.

O aumento da produção de biodiesel no Brasil também poderá acarretar aumento no preço

dos insumos agrícolas. Tendo em vista que há pouca ou nenhuma correlação entre o preço

desses insumos e o preço do biodiesel, não podemos repassar aumentos de preços de insumos

agrícolas aos consumidores de biodiesel. Em decorrência, aumentos de preços de insumos

agrícolas poderão levar a margens de lucro menores, podendo acarretar diminuição de nossos

lucros.

Após o encerramento do mercado assegurado estabelecido pelos leilões de biodiesel, nosso

desempenho financeiro dependerá dos preços do óleo diesel mineral e do petróleo.

O biodiesel é, via de regra, utilizado na forma de mistura com o óleo diesel mineral. As

indústrias de petróleo e óleo diesel, tanto mundialmente quanto no Brasil, têm sido

historicamente cíclicas e sensíveis às mudanças nacionais e internacionais na oferta e procura,

bem como à incerteza política, além de outros fatores que afetam os preços de mercado.

Historicamente, o mercado internacional de petróleo passou por períodos de oferta limitada,

provocando o aumento dos preços do petróleo e das margens de lucro da indústria, seguido

de expansão do setor, levando a excesso de oferta e declínio dos preços do petróleo e das

margens de lucro do setor.

Após o encerramento do mercado assegurado estabelecido pelos leilões de biodiesel, os

preços do biodiesel poderão ser influenciados pelos preços de mercado do óleo diesel mineral,

que são determinados com base nos preços de mercado do petróleo. Como resultado, mesmo

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Page 25: Formulario de Referencia

4.1 - Descrição dos fatores de risco

com a previsão legal de um volume mínimo de biodiesel a ser misturado ao óleo diesel,

qualquer queda do preço do óleo diesel mineral ou do petróleo poderá afetar o preço do

biodiesel que nossos clientes estariam dispostos a nos pagar e, conseqüentemente, afetar

adversamente nossa lucratividade e resultados operacionais. Qualquer declínio do preço do

óleo diesel também poderá afetar nossa capacidade de vender biodiesel a clientes que

poderiam utilizar biodiesel como substituto do óleo diesel em percentuais mais elevados de

mistura do que os percentuais mínimos exigidos por lei. Ademais, a estrutura altamente

concentrada da distribuição de óleo diesel no Brasil e a influência que os distribuidores podem

exercer sobre os preços poderá afetar adversamente os preços de mercado do biodiesel.

Embora o preço do óleo diesel mineral tenha aumentado ao longo dos últimos anos, tais

preços permanecem em níveis inferiores ou iguais ao preço do biodiesel. Se os preços do óleo

diesel diminuírem de modo significativo, as políticas de incentivo do biodiesel atualmente em

vigor e que nos beneficiam poderão ser alteradas ou suspensas ou a obrigatoriedade de

mistura poderia ser revisada. Caso isto ocorra, poderá ser difícil vender o biodiesel, o que

poderá afetar adversamente nossas atividades e nosso resultado operacional.

A caracterização de nosso relacionamento com parceiros rurais como vínculo de emprego

poderá afetar adversamente nossa Companhia.

Possuímos relações contratuais com os parceiros rurais do Núcleo Santa Clara, composto por

aproximadamente 600 famílias que, originalmente, nos forneceriam matérias primas. Essas

relações são definidas pela legislação vigente como relação contratual de parceria rural, sendo

que na opinião da administração, com base em precedentes judiciais, não constituem vínculo

de emprego, o que poderia acarretar custos, encargos e tributos adicionais, que não se

aplicam a um ajuste contratual, bem como a imposição de penalidades pelas autoridades

competentes. Na hipótese de eventual alteração deste panorama decorrente de nova

legislação ou interpretação judicial, poderemos ter de arcar com custos significativos com o

pagamento de valores pleiteados e tributos correlatos, o que poderá afetar adversamente

nossa situação financeira.

Mudanças na tecnologia de produção poderão exigir investimentos consideráveis para

atualizar nossas unidades produtoras ou poderão, de outra forma, prejudicar nossa

capacidade de concorrer no mercado de biodiesel ou de obter lucratividade. Se deixarmos de

acompanhar avanços tecnológicos, nossa competitividade poderá ser afetada.

Esperamos que ocorram avanços tecnológicos e mudanças no processo de produção de

biodiesel. Esses avanços e mudanças poderão tornar nossa atual tecnologia de produção

menos eficiente ou obsoleta. Uma vez que a tecnologia para produção de biodiesel encontra-

se em constante evolução, eventual incapacidade de acompanharmos melhorias tecnológicas

impediria nossos esforços de reduzir custos de produção unitários e, conseqüentemente,

prejudicar nossa competitividade. Ademais, qualquer avanço tecnológico poderá exigir que

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Page 26: Formulario de Referencia

4.1 - Descrição dos fatores de risco

nossa Companhia invista recursos consideráveis e suspenda operações por tempo significativo.

Se não formos capazes de acompanhar as mudanças tecnológicas e isto acarretar perda de

mercados e operação de nossas unidades produtoras em nível inferior à capacidade necessária

por um prazo prolongado, nossos resultados operacionais poderão ser adversamente

afetados.

A perda de incentivos fiscais para a produção de biodiesel poderá prejudicar nossa

capacidade de operar com lucro e reduzir o valor do investimento nas ações da companhia.

Atualmente, nos beneficiamos de incentivos fiscais federais e estaduais, que poderão ser

revogados a qualquer tempo. Certos incentivos fiscais têm prazo para expirar e outros podem

ser descontinuados mediante alterações das leis aplicáveis ou em virtude de nossa

incapacidade de cumprir com os requisitos para sua obtenção ou, mesmo se tais benefícios

permanecerem em vigor, talvez não o permaneçam nos atuais patamares. A extinção ou

redução de incentivos fiscais para o mercado de biodiesel, ou a alteração dos requisitos para

obtenção dos incentivos fiscais que possuímos, ou, ainda, nossa incapacidade de cumprir com

tais requisitos, poderá reduzir nossas receitas operacionais líquidas e margens. Isto poderá

afetar adversamente nossas atividades e nossos resultados operacionais.

Poderemos enfrentar concorrência significativa no negócio de biodiesel, o que poderá

prejudicar nossa participação de mercado e lucratividade.

Após o encerramento do mercado assegurado estabelecido pelos leilões de biodiesel,

poderemos enfrentar concorrência de diversas empresas. Atualmente, nossos principais

concorrentes, que também participaram dos leilões públicos de biodiesel, são: ADM,

Caramuru, Granol, BSBIOS, entre outras, que participam da cadeia de óleo se soja. Temos

também concorrência significativa da Petrobras, que possui presença maciça no segmento de

distribuição de combustível no Brasil e que criou uma empresa, a Petrobras Biocombustíveis,

para atuar especificamente neste segmento. No futuro podemos contar também com a

concorrência de grandes distribuidores de combustível que, em função de sua própria

atividade, poderão ingressar no mercado de biodiesel com custos reduzidos e também de

produtores de biodiesel internacionais e distribuidores de combustível internacionais que

visem o mercado de biodiesel brasileiro ou internacional.

A Petrobras, grandes distribuidores de combustível, concorrentes internacionais e grandes

produtores de óleo vegetal poderão contar com recursos financeiros e comerciais

significativamente superiores, base de clientes maior, acesso mais amplo e mais barato às

cadeias de fornecimento de oleaginosas e óleo vegetal e uma maior gama de produtos do que

nossa Companhia. Isto permitiria que esses concorrentes produzissem biodiesel de maneira

mais eficiente em termos de custo do que nós, o que poderá resultar em diminuição dos

preços de mercado, redução de nossas margens, perda de participação de mercado, podendo

qualquer desses fatores afetar adversamente nossas atividades e resultados operacionais.

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Page 27: Formulario de Referencia

4.1 - Descrição dos fatores de risco

A concorrência de outras fontes de combustível e de outros substitutos do óleo diesel que

possam constituir alternativa mais barata ao óleo diesel ou ao biodiesel poderá afetar

adversamente nossa capacidade de comercializar nossa produção e poderá resultar em

perda de participação de mercado, reduzindo assim o valor do investimento nas ações da

companhia.

Novas tecnologias poderão ser desenvolvidas ou implementadas para se obter fontes de

energia alternativa e produtos que utilizem essas fontes de energia. Os avanços no

desenvolvimento de alternativas ao óleo diesel mineral ou mesmo biodiesel, ou o

desenvolvimento de produtos que utilizem fontes de energia diversas do diesel, poderiam

reduzir de modo significativo a demanda por óleo diesel mineral e biodiesel, afetando assim

nossas vendas.

Após o encerramento do mercado assegurado estabelecido pelos leilões de biodiesel, a

demanda por biodiesel no Brasil também será afetada pela disponibilidade e preços de fontes

alternativas de combustível, que poderiam substituir o óleo diesel ou o biodiesel. A demanda

de biodiesel no Brasil aumentou nos últimos anos devido aos incentivos e regulamentos do

Governo Federal, bem como ao aumento do consumo do óleo diesel mineral. No entanto, é

impossível assegurar que a demanda por óleo diesel continuará a crescer, nem mesmo que o

consumo de biodiesel pelos distribuidores de óleo diesel superará os percentuais mínimos

obrigatórios. Se o aumento da oferta de combustíveis alternativos ultrapassar ou acompanhar

a demanda por óleo diesel mineral e se esses combustíveis alternativos forem mais baratos

que o óleo diesel e o biodiesel, a demanda por biodiesel poderá declinar ou não se

desenvolver tão rapidamente quanto prevemos. Se isso ocorrer, poderemos deixar de ter o

nível de retorno esperado, e nossas atividades e nossos resultados operacionais podem ser

adversamente afetados.

Devemos concorrer com produtores de outros aditivos de óleo diesel produzidos a partir de

matérias primas com valores de lubricidade similares aos do biodiesel ou com produtores de

biodiesel que empregam processos industriais diversos, utilizando outros produtos químicos,

como o etanol. Se um novo combustível for desenvolvido para concorrer com o biodiesel,

poderá ser difícil comercializar o biodiesel, o que poderá afetar adversamente nossas

atividades e nossos resultados operacionais.

Estamos sujeitos a regulamentação ambiental abrangente, podendo ser responsabilizados

pela reparação de danos ao meio ambiente ou tendo de arcar com custos para cumprimento

de exigências ambientais.

Estamos sujeitos a diversas leis e regulamentos federais, estaduais e municipais brasileiros de

proteção ambiental, saúde e segurança que disciplinam, entre outras coisas:

• a geração, armazenamento, manuseio, uso e transporte de materiais perigosos;

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Page 28: Formulario de Referencia

4.1 - Descrição dos fatores de risco

• a disposição de resíduos no solo, emissões atmosféricas e o lançamento de efluentes;

e

• a saúde e segurança de nossos empregados.

Também somos obrigados a obter licenças de autoridades governamentais para determinadas

atividades que desenvolvemos. Essas leis e regulamentos bem como licenças podem

freqüentemente exigir que nossa Companhia compre e instale equipamentos dispendiosos

para controle de poluição, ou realize mudanças operacionais a fim de limitar danos efetivos ou

em potencial sobre o meio ambiente e/ou a saúde de nossos empregados. A violação dessas

leis, regulamentos ou licenças poderia acarretar multas significativas, sanções penais,

revogações de licenças operacionais e/ou o fechamento de nossas instalações, além da

obrigação de reparar os danos causados ao meio ambiente e terceiros afetados.

Efetuamos e esperamos continuar a efetuar desembolsos de capital significativos para

assegurar o cumprimento das leis e regulamentos ambientais. Além disso, se a

regulamentação ambiental tornar-se mais rigorosa, os valores e épocas de gastos ambientais

futuros poderão variar substancialmente em relação às nossas atuais previsões. De acordo

com certas leis ambientais, poderemos ser responsabilizados objetivamente por todos os

custos relacionados a qualquer contaminação nas instalações atuais e antigas de nossa

Companhia e de nossas antecessoras, bem como nas unidades de descarte de resíduos de

terceiros. Também poderemos ser responsabilizados por todas e quaisquer conseqüências

decorrentes da exposição humana a substâncias perigosas ou outros danos ambientais. É

impossível assegurar que nossos gastos para cumprimento das atuais e futuras leis e

regulamentos ambientais, de saúde e segurança, e nossas responsabilidades decorrentes de

emissões ou exposições a substâncias perigosas, futuras ou pregressas, não prejudicarão

nossas atividades, resultados operacionais ou situação financeira.

As políticas e os regulamentos governamentais que afetam o setor agrícola e segmentos

correlatos poderão afetar adversamente nossas operações e lucratividade.

A produção e fluxos comerciais agrícolas são afetados de modo significativo por políticas e

regulamentos governamentais do Brasil e de outros países, tais como impostos, tarifas, taxas,

subsídios e restrições a importação e exportação de commodities agrícolas, que podem

influenciar a lucratividade do setor, a preferência pelo plantio de certas safras em relação a

outras e a localização e dimensão da produção de certas culturas.

As políticas governamentais futuras no Brasil e em outros países poderão prejudicar a oferta,

demanda e preços de nossos insumos agrícolas, restringir nossa capacidade de obter

fornecimento confiável de matérias primas a preços razoáveis junto a produtores

convenientemente localizados ou em absoluto, podendo afetar adversamente nossos

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Page 29: Formulario de Referencia

4.1 - Descrição dos fatores de risco

resultados operacionais. Se limitações de preço forem impostas, alguns dos fornecedores com

os quais contamos poderiam reduzir os níveis de produção, enquanto a implementação de

suportes de preço aumentaria o custo das nossas matérias primas, podendo afetar

adversamente nossos custos de produção, sendo que não poderíamos repassar tal aumento

aos nossos clientes.

Podemos não ser capazes de cumprir as exigências do Selo Combustível Social

O Programa Nacional de Produção e Uso do Biodiesel (PNPB), estabelece que as empresas

produtoras de biodiesel, para participação da etapa do leilão de venda de biodiesel que

representa 80% do volume total a ser arrematado, devem apresentar, além de outras

certificações e registros, o Selo Combustível Social. Esse selo atesta que a empresa adquiriu o

percentual mínimo necessário de matéria prima proveniente da Agricultura Familiar, em

relação ao volume de biodiesel produzido em períodos anteriores. Dessa forma, a empresa

deve estruturar uma cadeia de originação agrícola que permita a obtenção de matéria prima

oriunda da agricultura familiar, nos percentuais mínimos determinados pela Instrução

Normativa 01 do MDA. Como se trata de uma atividade sujeita às variações climáticas da

região, ao desenvolvimento da cultura agrícola, ao comportamento dos parceiros agrícolas

contratados através de contratos de compra e venda de grãos, e ainda por tratar-se de

atividade que demanda significativo volume de capital de giro, a empresa pode não ser capaz

de cumprir essas exigências mínimas, implicando na suspensão do Selo Combustível Social

para suas usinas, e limitando sua participação nos leilões de biodiesel promovidos pela ANP

para os lotes reservados aos produtores sem o citado selo, num total de 20% do volume

ofertado.

Podemos não conseguir vender nossa capacidade de produção nos leilões promovidos pela

ANP.

Atualmente toda a venda de biodiesel no país é feita através de leilões promovidos pela ANP.

Esses leilões atualmente são realizados de forma eletrônica, na forma de leilão reverso, onde a

ANP estabelece um preço-teto, e os participantes do leilão ofertam lances abaixo desse valor,

até o momento em que o leiloeiro encerra o leilão do item específico. No atual mercado de

biodiesel, onde existe uma oferta significativamente maior do que a demanda determinada

pela legislação (B5), a competitividade nesses leilões é muito alta. Nesse formato, as empresas

participantes dos leilões,mesmo que tenham a intenção de vender toda sua produção, podem

não conseguir êxito, muitas vezes sujeitando-se a possibilidade de ficar com unidades sem

produção durante todo o trimestre que foi objeto do leilão.

Podemos não cumprir integralmente os contratos de entrega de biodiesel assinados com a

Petrobrás, ficando sujeitos a penalidades.

Após a realização dos leilões de biodiesel promovidos pela ANP, a empresa assina contratos

com a Petrobrás para entrega do volume de biodiesel arrematado nos leilões. Nesses

contratos são estabelecidos, entre outras obrigações, volumes mínimos de entrega para evitar

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Page 30: Formulario de Referencia

4.1 - Descrição dos fatores de risco

que a empresa seja excluída dos próximos leilões (atualmente em 60% do volume total

contratado), e volumes mínimos para evitar que a empresa esteja sujeita a multas pela não

entrega do biodiesel (as multas atualmente são equivalentes a 50% do preço do m3 do

biodiesel arrematado e o percentual mínimo de entrega para evitar essas multas é

estabelecido em 90% do volume total do contrato). Deficiências de capital de giro que

impossibilitem a aquisição de matérias-primas necessárias a produção do biodiesel, problemas

com o processo operacional, dificuldades para produzir biodiesel dentro dos padrões de

qualidade exigidos pela ANP, dificuldades logísticas para disponibilização dos insumos

necessários a produçao, podem impedir a empresa de cumprir os contratos dentro dos

volumes programados e sujeitá-la às multas previstas contratualmente.

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Page 31: Formulario de Referencia

4.2 - Comentários sobre expectativas de alterações na exposição aos fatores de risco

4.2. Em relação a cada um dos riscos acima mencionados, caso relevantes, comentar sobre

eventuais expectativas de redução ou aumento na exposição do emissor a tais riscos

Quando os leilões públicos terminarem, nossos resultados operacionais e situação financeira

dependerão amplamente dos preços de mercado do biodiesel.

A empresa tem desenvolvido relação próxima com as distribuidoras de combustível, que serão

os grandes consumidores de bioidesel no mercado livre. Adicionalmente a localização das

unidades da empresa, em estados com menor concentração de usinas produtoras de biodiesel,

fornece vantagem competitiva para atendimento da demanda de biodiesel nas regiões norte e

nordeste do Brasil, o que também será importante quando a venda de biodiesel não ocorrer

mais através de leilões.

Qualquer alteração nas leis, regulamentos e políticas do Governo Federal para incentivo ao

biodiesel poderá prejudicar de modo relevante nossas atividades.

A BrasilEcodiesel hoje é sócia da Ubrabio (Uniao Brasileira dos Produtores de Biodiesel),

entidade que reúne os principais produtores de biodiesel do país, e que encaminha as

necessidades do setor aos órgãos governamentais competentes para solução das suas

demandas. Dessa forma, as ações têm sido conduzidas no sentido de ampliar a demanda de

biodiesel e assegurar um desenvolvimento sustentável a esse mercado, que ainda encontra-se

em fase de consolidação.

Interrupções na operação das nossas unidades produtoras poderão afetar nossos resultados

operacionais.

A empresa tem desenvolvido um programa rigoroso de manutenção preventiva em suas

usinas, bem como contratado apólices de seguro que garantem coberturas a seus ativos,

inclusive de lucros cessantes. Essas ações, somadas as medidas de segurança adotadas nas

usinas, bem como a adoção dos procedimentos operacionais estabelecidos, minimizam a

probabilidade de ocorrência de eventos que poderiam interromper, por períodos prolongados,

as atividades da empresa e prejudicando seus resultados operacionais.

Concorremos com outros usuários das oleaginosas e óleos vegetais de que necessitamos

para produzir biodiesel e qualquer redução no volume de fornecimento pelo mercado ou

qualquer inadimplemento de nossos fornecedores poderão afetar adversamente nossas

atividades.

Hoje a empresa possui relacionamento comercial com vários fornecedores de óleo vegetal, de

forma a diminuir a concentração e dependência de poucos fornecedores. Adicionalmente,

conforme divulgado em seu direcionamento estratégico, planeja desenvolver cadeias

alternativas de originação agrícola, de forma a reduzir a dependência do óleo de soja e

assegurar um suprimento regular de matérias-primas.

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Page 32: Formulario de Referencia

4.2 - Comentários sobre expectativas de alterações na exposição aos fatores de risco

Condições climáticas adversas poderão afetar a disponibilidade das oleaginosas de que

necessitamos, obrigando-nos, portanto, a acessar o mercado spot para adquirirmos as

matérias primas.

Como toda atividade agrícola, as relacionadas a originação de matérias-primas para produção

de biodiesel estão sujeitas a condições climáticas adversas. O desenvolvimento de diferentes

culturas agrícolas (soja, pinhão manso, algodão, girassol), bem como a descentralização da

localização geográfica dessas culturas e das nossas unidades produtoras de biodiesel, são

fatores que diminuem os efeitos de eventuais problemas climáticos em determinadas regiões

e que afetem determinadas culturas. A companhia tem trabalhado no sentido de viabilizar

matérias primas alternativas de forma a ficar menos dependente do mercado de óleo de soja.

Os preços que somos capazes de obter para matérias primas dependem amplamente dos

preços prevalecentes no mercado. As condições de mercado, tanto em nível nacional quanto

internacional, estão fora de nosso controle.

As matérias-primas adquiridas pela empresa, em particular o óleo de soja, são comoditties

internacionais e como tal estão sujeitas a variações nas cotações na bolsa de Chicago (CBOT),

bem como da variação da moeda americana (dólar). A BrasilEcodiesel não tem nenhuma ação

direta sobre essas variáveis, entretanto, tem desenvolvido junto aos fornecedores de óleo

vegetal mecanismos de fixação de preços logo após a realização dos leilões, permitindo

minimizar os efeitos das variações dos preços das matérias primas em seus resultados

operacionais.

Após o encerramento do mercado assegurado estabelecido pelos leilões de biodiesel, nosso

desempenho financeiro dependerá dos preços do óleo diesel mineral e do petróleo.

Existe uma expectativa de que o governo libere o mercado de biodiesel e que, nessa fase, o

biodiesel competiria diretamente com o óleo diesel mineral e, conseqüentemente, sua

competitividade estaria atrelada às cotações do petróleo. Como o mercado de biodiesel é

assegurado por lei federal, qualquer alteração dependeria de nova ação do governo, o que

pelo atual estágio do setor, é considerada improvável. Adicionalmente, entendemos que a

empresa tem realizado investimentos industriais que garantem sua competividade, de forma

que poderíamos continuar sendo um participante importante nesse mercado, mesmo após o

encerramento do mercado assegurado, caso isso ocorra.

Mudanças na tecnologia de produção poderão exigir investimentos consideráveis para

atualizar nossas unidades produtoras ou poderão, de outra forma, prejudicar nossa

capacidade de concorrer no mercado de biodiesel ou de obter lucratividade. Se deixarmos de

acompanhar avanços tecnológicos, nossa competitividade poderá ser afetada.

A empresa mantém um corpo técnico preparado e em sintonia com o desenvolvimento de

novas tecnologias que ocorrem tanto no âmbito nacional e internacional. A atual situação

financeira da empresa, bem como sua situação privilegiada para realização de parcerias

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Page 33: Formulario de Referencia

4.2 - Comentários sobre expectativas de alterações na exposição aos fatores de risco

tecnológicas, permite prever que a empresa terá condições de se manter tecnologicamente

atualizada e concorrer com as tecnologias que se apresentarem no mercado.

A perda de incentivos fiscais para a produção de biodiesel poderá prejudicar nossa

capacidade de operar com lucro e reduzir o valor do investimento nas ações da companhia

Sem dúvida os incentivos fiscais estaduais e federais constituem parte importante para

geração dos resultados da companhia. Temos mantido bom relacionamento com os governos

estaduais e mantido nossas contrapartidas nos acordos de incentivo assinados de forma a

assegurar a manutenção dos benefícios pelo período inicialmente contratados. Ao final desse

prazo, melhorias operacionais e de eficiência industrial minimizarão os impactos que a

interrupção desses benefícios teria em nossos resultados.

Poderemos enfrentar concorrência significativa no negócio de biodiesel, o que poderá

prejudicar nossa participação de mercado e lucratividade.

A atratividade do negócio de biodiesel traz novas indústrias para esse segmento. Caso não

ocorra a continuidade da ampliação da demanda por biodiesel, como tem ocorrido nos últimos

anos, haverá ainda maior desbalanceamento na relação entre oferta x demanda. O excesso de

demanda poderá diminuir de forma geral os preços e margens da indústria como um todo. A

companhia deverá investir no aprimoramento e na maior eficiência nas unidades de produção

de biodiesel bem como no desenvolvimento de matérias-primas alternativas, de forma a

preservar suas margens mesmo em um cenário de menores preços. No mesmo sentido,

através de sua associação de classe (Ubrabio), tem apoiado ações para ampliação do mercado

de biodiesel (B20 metropolitano por exemplo), que diminuiriam impactos do aumento de

oferta.

A concorrência de outras fontes de combustível e de outros substitutos do óleo diesel que

possam constituir alternativa mais barata ao óleo diesel ou ao biodiesel poderá afetar

adversamente nossa capacidade de comercializar nossa produção e poderá resultar em

perda de participação de mercado, reduzindo assim o valor do investimento nas ações da

companhia.

O mercado de energia é dinâmico, e sempre surgem novas alternativas energéticas. A redução

do mercado de biodiesel e sua importância na matriz energética poderá diminuir a

atratividade das empresas produtoras de biodiesel. Temos acompanhado todos os

desenvolvimentos do mercado de energia, não só do biodiesel, mas também de outras fontes

de energia, de forma a nos mantermos competitivos nesse mercado. Esperamos nos

posicionar como uma empresa de energia renovável, e não exclusivamente o biodiesel.

Estamos sujeitos a regulamentação ambiental abrangente, podendo ser responsabilizados

pela reparação de danos ao meio ambiente ou tendo de arcar com custos para cumprimento

de exigências ambientais.

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Page 34: Formulario de Referencia

4.2 - Comentários sobre expectativas de alterações na exposição aos fatores de risco

A empresa possui em sua estrutura setor específico para acompanhamento de todas as

regulamentações ambientais, bem como para assegurar o atendimento dessas

regulamentações em todas nossas usinas. As unidades produtoras de biodiesel possuem

estações de tratamento de efluentes e água (ETE e ETA), bem como procedimentos

operacionais rígidos em relação ao tratamento de resíduos e sub-produtos de nosso processo

produtivos. Acreditamos que a observação desses procedimentos, bem como a realização dos

investimentos necessários nessa área, diminuem significativamente a probabilidade de

ocorrência de danos ambientais.

As políticas e os regulamentos governamentais que afetam o setor agrícola e segmentos

correlatos poderão afetar adversamente nossas operações e lucratividade.

Atualmente, todos os óleos utilizados como matérias-primas para produção de biodiesel tem

origem agrícola ou animal (sebo bovino). A diversificação da matérias primas utilizadas na

produção de biodiesel, que faz parte do plano estratégico da companhia, permitirá reduzir

impactos que políticas e regulamentos do governo possam ter sobre segmentos agrícolas

específicos.

Podemos não ser capazes de cumprir as exigências do Selo Combustível Social

A diretiva estratégica da companhia de desenvolvimento de relacionamento com Cooperativas

de Produtores Agrícolas, detentoras de DAP 3.0 (Declaração de Aptidão ao PRONAF), já em

curso, e que asseguram a origem da matéria-prima da agricultura familiar para a empresa,

principalmente na região sul e centro-oeste, diminuem as possibilidades da empresa não

cumprir as obrigações estabelecidas na IN01 do MDA para concessão do selo combustível

social.

Podemos não conseguir vender nossa capacidade de produção nos leilões promovidos pela

ANP.

A cada leilão, existe a possibilidade da empresa não vender sua capacidade produtiva, em

função do excesso de oferta. Como nosso negócio se caracteriza por ser uma atividade de

custo variável, eventual capacidade ociosa não compromete a continuidade das atividades da

empresa. Adicionalmente a empresa possui plano de contingência (férias coletivas, licença

remunerada, suspensão temporária de serviços), de forma a minimizar eventuais impactos de

ociosidade em suas usinas.

Podemos não cumprir integralmente os contratos de entrega de biodiesel assinados com a

Petrobrás, ficando sujeitos a penalidades.

A empresa hoje dispõe de capital de giro suficiente para assegurar o suprimento de matérias-

primas necessárias ao cumprimento dos contratos assinados. Possui também em suas

unidades laboratórios de controle de qualidade e certificação que asseguram o atendimento

dos padrões de qualidade estabelecidos pela ANP. Seu processo operacional é supervisionado

e passa por um completo programa de manutenção preventiva. Esses fatores asseguram a

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Page 35: Formulario de Referencia

4.2 - Comentários sobre expectativas de alterações na exposição aos fatores de risco

disponibilidade do biodiesel nas especificações requeridas e minimizam a possibilidade de não

cumprimento dos contratos por fatores de responsabilidade da empresa.

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Page 36: Formulario de Referencia

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos e relevantes

4.3. Descrever os processos judiciais, administrativos ou arbitrais em que o emissor ou suas

controladas sejam parte, discriminando entre trabalhistas, tributários, cíveis e outros: (i) que

não estejam sob sigilo, e (ii) que sejam relevantes para os negócios do emissor ou de suas

controladas, indicando:

1) Processos Cíveis

1.a Processo Petrobrás

a) Juízo

11ª Vara Cível

b) Instância

O processo ainda não foi julgado em 1ª instância

c) Data de Instauração

08/07/2009

d) Partes no Processo

Autor e Reconvindo: Brasil Ecodiesel Indústria e Comércio de Biocombustíveis Óleos

Vegetais S.A.

Réu e Reconvinte: Petróleo Brasileiro S.A – Petrobras.

e) Valor bens ou direitos envolvidos.

R$ 131.039.000 (valor dado à reconvenção)

f) Principais Fatos

Tendo em vista os problemas de retiradas de biodiesel e entregas ocorridos no

primeiro semestre de 2008, no âmbito do 6o e 7o leilões, em 08/07/2008, a Companhia

ingressou com medida judicial na 11a

Vara Cível da Comarca da Capital do Estado do

Rio de Janeiro, em face da Petróleo Brasileiro S.A – PETROBRAS, pleiteando: (i) o

recebimento de multas contratuais, no valor de R$ 8.554, devidas pela PETROBRAS,

referentes a não retirada do volume de biodiesel contratado nos leilões 69/07 e 70/07,

especificamente nos meses de fevereiro e março de 2008. Dos valores exigidos pela

Companhia, a PETROBRAS reconhece dever o montante de R$ 7.222.000,00; (ii) a

inexigibilidade da cobrança de multas contratuais no valor de R$ 100.234.000,00

aplicadas contra a Companhia referentes aos meses de abril, maio e junho de 2008.

Uma vez que nesse período a PETROBRAS encontrava-se inadimplente nos Contratos

de Compra e Venda de Biodiesel celebrados, o entendimento dos assessores jurídicos

da Companhia é que a execução das suas obrigações contratuais estava suspensa, tudo

devidamente notificado à PETROBRAS na época dos eventos. Foi dado à causa o valor

de R$ 107.456.000,00 e atualmente o processo encontra-se na fase de produção de

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Page 37: Formulario de Referencia

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos e relevantes

provas, já tendo sido apresentadas, pela Brasil Ecodiesel, a réplica e a resposta à

reconvenção intentada pela PETROBRAS, na qual o pleito foi majorado para

R$ 131.039.000,00.

g) Chance de Perda

Diante do exposto, a Companhia e seus advogados entendem como prováveis as

chances de êxito da Companhia na referida lide, vez que as decisões da administração

sempre estiveram em consonância com os ditames contratuais, bem como na Lei Civil.

h) Análise de Impacto

A perda definitiva desse processo representaria uma necessidade de desembolso

muito grande, o que impactaria severamente no fluxo de caixa da companhia.

i) Valor provisionado

Em razão da probabilidade remota de perda defendida pelos patronos da causa, bem

como da ausência de decisão em 1ª instância, a Companhia optou por não efetuar

qualquer provisão.

2) Processos Trabalhistas

2.a) Ações Trabalhistas - Núcleo de Produção Santa Clara

a) Juízo

Vara do Trabalho de São Raimundo Nonato - PI

b) Instância

Os processos ainda não foram julgados em 1ª instância

c) Data de Instauração

05/01/2010

d) Partes no Processo

Autor: 300 parceiros rurais do núcleo Santas Clara, localizado em Canto do Buriti - PI.

Réu e Reconvinte: Brasil Ecodiesel Indústria e Comércio de Biocombustíveis e Óleos

Vegetais S.A.

e) Valor bens ou direitos envolvidos.

R$ 100.000,00 por ação ou seja, R$ 30.000.000,00.

f) Principais Fatos

O Projeto Santa Clara está localizado no município de Canto do Buriti, região sul do

Piauí, a 470km de Teresina, capital do Estado, o Núcleo de Produção Santa Clara foi

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Page 38: Formulario de Referencia

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos e relevantes

implantado em 2004 com o objetivo de produzir mamona para a fabricação de

biodiesel a partir da inclusão social e econômica das famílias parceiras. A estrutura do

Núcleo foi elaborada a partir do conceito de núcleos de produção comunitários, que

consistem em unidades de produção agrícola onde as diversas famílias são assentadas

em lotes individuais, com residência, agrupados em células de produção vinculadas a

um centro de serviços, incluindo serviços de saúde, educação, cultura, lazer,

assistência técnica e treinamento.

Por se tratar de uma experiência pioneira na perspectiva de reforma agrária, a qual

não se tinha referência de outros assentamentos no país, o Núcleo Santa Clara tem

buscado, de forma transparente, acertar e fomentar uma relação de respeito e

confiança com os seus parceiros rurais e institucionais. O seu gerenciamento não se dá

por bases técnicas pautadas somente em resultados produtivos e financeiros, mas a

partir da construção de um tecido social próprio, único e pioneiro. Trata-se de um

processo de construção de uma organização social que proporciona ao agricultor

familiar um novo sentido de ser e ver sua propriedade dentro de uma visão

empreendedora. Por isso a necessidade da sensibilidade para a construção de um

projeto coletivo.

A implantação do projeto produtivo no Núcleo Santa Clara se deu em regime de

parceria rural entre a companhia e os agricultores interessados em fazer parte do

projeto. Cedemos aos nossos parceiros a propriedade sobre 25,0 ha de terras do

núcleo que, por sua vez, são objeto de doação que recebemos do Governo do Estado

do Piauí. Esta doação foi condicionada à efetivação das parcerias com os produtores

do núcleo. Após dez anos contados da primeira colheita de mamona, cederemos a

propriedade das terras e seus bens acessórios definitivamente para nossos parceiros.

Além disso, fornecemos, sem qualquer custo, sementes, insumos e equipamentos

agrícolas, bem como a infra-estrutura e assistência técnica necessários para a

produção e colheita.

Ocorre que cerca de 300 parceiros rurais ingressaram com ações objetivando o

reconhecimento do vínculo trabalhista.

g) Chance de Perda

Em que pese a companhia possuir documentos e provas fáticas que ali está

estabelecido um contrato de parceira rural, os patronos da causa entendem como

possíveis as chances de perda na referida lide.

h) Análise de Impacto

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Page 39: Formulario de Referencia

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos e relevantes

A perda definitiva desse processo representaria uma necessidade de desembolso e

poderia propiciar que outros 300 parceiros rurais na mesma condição ingressem com

ação judicial semelhante.

i) Valor provisionado

Em razão da probabilidade possível de perda defendida pelos patronos da causa, bem

como da ausência de decisão em 1ª instância, a Companhia optou por não efetuar

qualquer provisão até o momento.

2.b) Pedro Cosmo da Silva Junior

a) Juízo

2ª Vara do Trabalho de Fortaleza/CE.

b) Instância

O processo ainda não foi julgado em 1ª instância.

c) Data de Instauração

27/01/2010

d) Partes no Processo

Autor/Reclamante: Pedro Cosmo da Silva Junior.

Réu/Reclamada: Brasil Ecodiesel Ind. Com. de Biocombustíveis e Óleos Vegetais S.A.

e) Valor bens ou direitos envolvidos.

R$ 1.036.948,00 (valor dado à ação)

f) Principais Fatos

O Reclamante foi contratado em 10/06/2002 para exercer a função de supervisor de

manutenção, para atender a carga horária de 44 horas semanais cumprida de segunda à

quinta-feira das 07h as 17h, e nas sexta-feira das 07h as 16h, sempre com intervalo de 01

hora de intervalo para refeição e descanso, mediante o recebimento de R$ 3.649,50

mensais a título de salário e adicional de periculosidade.

Após sua dispensa promoveu reclamatória sob argumento de que (i) foi admitido em

Fortaleza/CE e transferido para Canto do Buriti em dez/2005, Crateús/CE em jan/2007, São

Luis/MA em jan/2008,e por último para Iraquara/BA em maio/2008, sem receber o

adicional de transferência; (ii) sua jornada de trabalho extrapolava a jornada normal - das

7h30min às 21h30min de segunda-feira à sábado com intervalo de 01 hora de intervalo

para refeição e descanso, e 03 domingos por mês das 7h30min às 21h30min com intervalo

de 01 hora de intervalo para refeição e descanso –, sem receber pelos serviços

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Page 40: Formulario de Referencia

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos e relevantes

extraordinários, (iii) foi dispensado sem receber aviso prévio, e que somados chegariam ao

montante de R$ 1.036.948,00.

g) Sua chance de perda é

Diante do exposto, a Companhia e seus advogados entendem como remota as chances de

êxito da referida lide, vez que as jornadas de trabalho eram registradas e as horas extras

eventualmente prestadas foram integralmente pagas, as transferências ocorreram de

forma definitiva, e foi previamente avisado de sua dispensa, estando em consonância com

os ditames legais.

h) Análise de Impacto

A perda definitiva desse processo representaria uma necessidade de desembolso relevante.

i) Valor provisionado.

Em razão da probabilidade remota de perda do pleito integral defendido pelos patronos da

causa, bem como pelo fato do processo estar pendente de audiência de instrução, a

Companhia optou por não efetuar qualquer provisão.

2.c) Reclamação Trabalhista – Marcos Cesar de Morais

a) Juízo

2ª Vara do Trabalho de Dourados/MS.

b) Instância

2ª instância.

c) Data de Instauração

17/03/2009

d) Partes no Processo

Autor/Reclamante: Marcos Cesar de Morais.

Réu/Reclamada: Brasil Ecodiesel Ind. Com. de Biocombustíveis e Óleos Vegetais S.A.

e) Valor bens ou direitos envolvidos.

R$ 7.016.573,40 (valor dado à ação)

f) Principais Fatos

O conflito advém de contrato comercial de cessão de direitos e outras avenças entre

Coopercompras Ltda. X Brasil Ecodiesel Ind. Com. de Biocombustíveis e Óleos Vegetais S.A.

Após a sua rescisão do contrato de trabalho o Reclamante ingressou com reclamação

trabalhista argumentando que (i) teria estabilidade empregatícia prevista no contrato de

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Page 41: Formulario de Referencia

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos e relevantes

cessão de direitos e outras avenças; (ii) o valor de R$ 3.000,00 reais recebidos como

indenização de férias mensais deveriam se incorporados ao seu salário, requerendo o

pagamento de seus reflexos; (iii) pagamento das férias não usufruídas; (iv) sua jornada de

trabalho – segunda-feira à sábado das 07h00 às 21h00, feriados das 07h00 às 21h00, e 01

domingo das 07h00 às 21h00 - por mês excedia 44 semanais, sem receber o pagamento

do serviço extraordinário .

A reclamação foi julgada procedente em 1ª instância, aplicando-se inclusiva a penalidade

estabelecida no contrato civil

g) Sua chance de perda é

Diante do exposto, a Companhia e seus advogados entendem como possível as chances de

êxito da referida lide, mesmo a demanda tendo sido julgada parcialmente procedente em

1ª instância.

h) Análise de Impacto

A perda definitiva desse processo representaria uma necessidade de desembolso

relevante, o que impactaria nos resultados da Companhia.

i) Valor provisionado.

Apesar da probabilidade de possível, os patronos da causa entendem que é provável a

perda de R$ 262.000,00, valor este que está provisionado. Em relação as demais matérias

entende-se como provável o reexame da matéria em 2ª instância.

3) Processos Tributários

3.a) Ação Anulatória de Débito Tocantins

a) Juízo

2ª Vara Civel de Porto Nacional - TO

b) Instância

O Processo está pendente de julgamento em 2ª instância. Em primeira instância a

decisão foi favorável a empresa.

c) Data de Instauração

28/02/2010

d) Partes no Processo

Autor: Brasil Ecodiesel Indústria e Comércio de Biocombustíveis e Óleos Vegetais S.A

e) Valor bens ou direitos envolvidos.

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Page 42: Formulario de Referencia

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos e relevantes

R$ 1.900.000,00

f) Principais Fatos

Essa ação visa a anulação de suposto débito de ICMS levantado pela Secretaria de

Estado e Fazenda do Tocantins.

g) Chance de Perda

Remota.

h) Análise de Impacto

A perda definitiva desse processo representaria um desembolso considerável por parte

da Companhia.

i) Valor provisionado

Em razão da probabilidade remota de perda defendida pelos patronos da causa, bem

como decisão favorável em 1ª instância, a Companhia optou por não efetuar qualquer

provisão até o momento.

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Page 43: Formulario de Referencia

4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais não sigilosos cujas partes contráriassejam administradores, ex-administradores, controladores, ex-controladores ouinvestidores4.4 - Descrever os processos judiciais, administrativos ou arbitrais, que não estejam sob

sigilo, em que o emissor ou suas controladas sejam parte e cujas partes contrárias sejam

administradores ou ex-administradores, controladores ou ex-controladores ou investidores

do emissor ou de suas controladas, informando:

Atualmente a companhia não possui nenhum processo em que envolvam como partes

acionistas, ou administradores e ex-administradores.

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Page 44: Formulario de Referencia

4.5 - Processos sigilosos relevantes

4.5 - Em relação aos processos sigilosos relevantes em que o emissor ou suas controladas

sejam parte e que não tenham sido divulgados nos itens 4.3 e 4.4 acima, analisar o impacto

em caso de perda e informar os valores envolvidos

A Companhia não possui nenhum processo sigiloso em andamento.

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Page 45: Formulario de Referencia

4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, não sigilosose relevantes em conjunto

4.6- Descrever os processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos,

baseados em fatos e causas jurídicas semelhantes, que não estejam sob sigilo e que em

conjunto sejam relevantes, em que o emissor ou suas controladas sejam parte,

discriminando entre trabalhistas, tributários, cíveis e outros

No âmbito de suas atividades a Brasil Ecodiesel é envolvida em contingências, as quais

estamos buscando diminuir ao longo do tempo. Tipo Processos Perda Valores Envolvidos Valores ProvisionadosTrabalhista 57 Remota 15.261.882,00 113.313,00 Trabalhista 100 Possível 1.588.698,00 779.349,00 Trabalhista 8 Provável 371.340,00 371.340,00 Total Trabalhista 165 17.221.920,00 1.264.002,00 Tipo Processos Perda Valores Envolvidos Valores ProvisionadosCivel 3 Remota 145.207.589,00 20.758,00 Civel 4 Possível 401.663,00 200.831,00 Civel 1 Provável 48.861,00 48.861,00 Total Civel 8 145.658.113,00 270.450,00 Tipo Processos Perda Valores Envolvidos Valores ProvisionadosFiscal/Adm e Outros 0 RemotaFiscal/Adm e Outros 0 PossívelFiscal/Adm e Outros 5 Provável 728.002,00 728.002,00 Total Fiscal/Adm e Outros 5 728.002,00 728.002,00 Total Contigências 163.608.035,00 2.262.454,00 * Data base 31/12/2009.

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Page 46: Formulario de Referencia

4.7 - Outras contingências relevantes

4.7 - Descrever outras contingências relevantes não abrangidas pelos itens anteriores Não há

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Page 47: Formulario de Referencia

4.8 - Regras do país de origem e do país em que os valores mobiliários estão custodiados

4.8. Em relação às regras do país de origem do emissor estrangeiro e às regras do país no

qual os valores mobiliários do emissor estrangeiro estão custodiados, se diferente do país de

origem

A Brasil Ecodiesel não possui valores mobiliários custodiados no exterior.

A oferta pública inicial de ações a Companhia foi realizada com esforços de venda de suas

ações no exterior, realizadas pelo coordenador da oferta internacional e por determinadas

instituições financeiras por ele contratadas, exclusivamente junto a investidores institucionais

qualificados residentes e domiciliados nos Estados Unidos da América, conforme definidos na

Regra 144A, nos termos de isenções de registros previstas no Securities Act , e nos demais

países, exceto no Brasil e nos Estados Unidos da América, em conformidade com os

procedimentos previstos no Regulamento S, e de acordo com a legislação aplicável no país de

domicílio de cada investidor.

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Page 48: Formulario de Referencia

5.1 - Descrição dos principais riscos de mercado

5.1. Descrever, quantitativa e qualitativamente, os principais riscos de mercado a que o

emissor está exposto, inclusive em relação a riscos cambiais e a taxas de juros

O principal risco de Mercado da empresa está associado a variação do preço de suas matérias-

primas ( óleo vegetal e metanol, que cumulativamente representam cerca de 90% de seu custo

de produção). Como o processo de venda do biodiesel é feito através de leilões, onde o preço

determinado permanece fixo durante todo o trimestre (período de abrangência do leilão), a

empresa precisa gerenciar possíveis variações nos preços de suas matérias-primas para

preservar suas margens. Ainda que não adote nenhuma medida efetiva nesse sentido,

variações de preços que inviabilizassem suas operações, resultaria na interrupção de suas

entregas de biodiesel no âmbito dos contratos com a Petrobrás. A quantificação desses riscos,

ainda que variável a cada trimestre, em função da variação dos preços e dos volumes

arrematados no leilão, está limitada a 50% valor dos contratos assinados com a Petrobrás, que

é a multa máxima que a empresa pode pagar pelo não cumprimento dos contratos. Em relação

ao risco cambial, no cenário atual da empresa, onde 100% das suas vendas estão concentradas

no mercado interno, variações nas taxas cambiais não iriam interferiam nas suas receitas.

Variações nessas taxas iriam afetar suas operações na medida que afetam a composição do

preço de suas principais matérias-primas (óleo vegetal e metanol), conforme descrito no

parágrafo anterior, e portanto sujeito aos mesmos efeitos descritos anteriormente. Em relação

as taxas de juros, atualmente a empresa apresenta situação financeira favorável, com

aplicações da ordem de R$ 124 milhões e dívidas de R$ 66,6 milhões, conforme demonstrado

em sua última informação trimestral. Em ambas situações, está sujeita a taxas variáveis de

juros (CDI), de forma que elevações significativas teriam resultados positivos nas operações da

empresa.

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Page 49: Formulario de Referencia

5.2 - Descrição da política de gerenciamento de riscos de mercado

5.2. Descrever a política de gerenciamento de riscos de mercado adotada pelo emissor, seus

objetivos, estratégias e instrumentos

A empresa não possui atualmente uma Política de Gestão de Riscos de Mercado formalmente

implantada. Com base nas regras atuais do mercado de venda de biodiesel, tem conduzido

suas ações no sentido de fixar o preço do óleo vegetal e do metanol para o trimestre em curso,

junto a seus fornecedores, em volume mínimo de 60% (volume mínimo para evitar o

cancelamento dos contratos) e máximo de 90% (o contrato faculta a Petrobrás retirar entre

90% e 110% do volume de biodiesel contratado). A fixação entre esses limites é definida com

base nas margens operacionais obtidas nos leilões e na expectativa de variação de custos

prevista para o trimestre de vigência do contrato.

Apesar de possuir linhas aprovadas para realização de operações de hedge junto a instituições

financeiras, tem optado por fixar o preço diretamente com seus fornecedores, em função da

disponibilidade dessa opção e dos custos associados, significativamente menores do que nas

operações de hedge financeiro. Como mencionado, a empresa ainda não tem uma política de

gerenciamento de riscos formalmente implantada, porém desde dezembro de 2010 tem

adotado várias ações nesse sentido. Criou o Comitê de Auditoria e o Comitê Financeiro,

subordinados ao Conselho de Administração. Nessa mesma direção criou também um

departamento de auditoria interna, também subordinado ao Conselho de administração e

contratou a empresa RiskOffice, para elaboração de um trabalho amplo de implantação de

uma política de gestão de Riscos.

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Page 50: Formulario de Referencia

5.3 - Alterações significativas nos principais riscos de mercado

5.3. Informar se, em relação ao último exercício social, houve alterações significativas nos

principais riscos de mercado a que o emissor está exposto ou na política de gerenciamento

de riscos adotada

Considerando que não ocorreram mudanças significativas na forma de comercialização do

biodiesel, e que a estruturação dos mercados de fornecimento de matérias-primas para

produção de biodiesel permaneceram funcionado dentro da mesma lógica já existente, não

ocrreram alterações significativas nos principais riscos de mercado.

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Page 51: Formulario de Referencia

5.4 - Outras informações relevantes

5.4. Fornecer outras informações que o emissor julgue relevantes

Todas as informações relevantes e pertinentes a este tópico foram divulgadas nos itens acima.

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Page 52: Formulario de Referencia

6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituição do emissor, prazo de duração e data de registro na CVM

Data de Constituição do Emissor

País de Constituição

Prazo de Duração

Data de Registro CVM

Forma de Constituição do Emissor

09/11/2006

18/07/2003

Sociedade Anônima

Brasil

Prazo de Duração Indeterminado

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Page 53: Formulario de Referencia

6.3 - Breve histórico

6.3 – Breve histórico do emissor A Brasil Ecodiesel (a “Companhia”) é uma sociedade anônima, constituída no Brasil, possuindo o status de Companhia Aberta deferido pela CVM em 9 de novembro de2006. A Companhia foi constituída em 18 de julho de 2003, sob a forma de sociedade limitada. À época, a Companhia era controlada pela Brasil Ecodiesel Participações S.A., empresa holding que também controlava as atuais subsidiárias. Em 14 de agosto de 2006, a Companhia incorporou a Brasil Ecodiesel Participações S.A., foi transformada em sociedade anônima, alterando assim a sua denominação social para a Brasil Ecodiesel Indústria e Comércio de Biocombustíveis e Óleos Vegetais S.A., que permanece sendo a denominação atual. Em 10 de novembro de 2006 foi realizada a Oferta Pública Inicial de Ações, onde foram 31.577.685 ações ordinárias e nominativas, sem valor nominal, ao preço de R$ 12,00 por ação. Desde então a Brasil Ecodiesel permaneceu entre os principais players do mercado de biodiesel brasileiro, implantando 6 Unidades de Produção de biodiesel pelo Brasil, além de possuir mais de 30 mil hectares de terras próprias e duas esmagadoras de grãos. Entre 2008 e 2010, a Companhia passou por uma reestruturação operacional e financeira, o qual resultou: (i) nova estrutura de capital; (ii) na pulverização do Capital na Bolsa de Valores, (iii) na mudança da sede social da empresa para São Paulo – SP; (iv) na desativação de 2 Unidades de Produção de Biodiesel. Em paralelo à reestruturação financeira, foi implementada a mudança na gestão da companhia e elaborado um novo planejamento de longo prazo, objetivando preparar a empresa para as mudanças que ocorrerão no setor do biodiesel.

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Page 54: Formulario de Referencia

6.5 - Principais eventos societários ocorridos no emissor, controladas ou coligadas

6.5 - Principais eventos societários

1) Aumento de Capital Homologado em 25/06/2009

Em 25/06/2009 foi homologado um aumento de capital privado na Companhia, no montante total

de R$ 104 milhões, com a emissão de 148.571.429 (cento e quarenta e oito milhões, quinhentas e

setenta e uma mil, quatrocentas e vinte e nove) ações ordinárias, pelo valor unitário de R$ 0,70 reais

por ação.

Nesse Aumento de Capital foi aceita a integralização do aumento de capital, mediante o pagamento

em dinheiro ou mediante a conversão de créditos financeiros detidos contra a sociedade.

Previamente a este aumento de capital, a estrutura acionária da companhia era assim dividida.

Acionista Ações Percentual

Zartman Services** 24.975.508 19,77%

Bonsucex Holding Ltda*** 13.824.100 10,94%

Nelson Silveira* 9.702.636 7,68%

Outros 77.808.497 61,60%

Total 126.310.741 100%

* Inclui as ações detidas por Carleton Towers LLC

** Inclui as ações detidas por Boardlock Holdings LLC

*** Inclui as ações detidas por Silvio Tini de Araújo

Após esse aumento, o capital social da Companhia ficou assim dividido.

Acionista Ações Percentual

Eco Green Solutions LLC 29.672.762 10,8%

Nelson Silveira* 28.571.430 10,4%

Bonsucex Holding Ltda*** 27.856.047 10,1%

Zartman Services** 23.113.108 8,4%

Outros 165.668.823 60,3%

Total 274.882.170 100%

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Page 55: Formulario de Referencia

6.5 - Principais eventos societários ocorridos no emissor, controladas ou coligadas

* Inclui as ações detidas por Carleton Towers LLC

** Inclui as ações detidas por Boardlock Holdings LLC

*** Inclui as ações detidas por Silvio Tini de Araújo

2) Aumento de Capital Homologado em 27/08/2009

Em 27/08/2009, o Conselho de Administração da Brasil Ecodiesel homologou o aumento de capital

social no valor de R$ 315.256.589,90, com a emissão de 450.366.557 ações, pelo valor unitário de

R$ 0,70 por ação.

Nesse Aumento de Capital foi aceita a integralização do aumento de capital, mediante o pagamento

em dinheiro ou mediante a conversão de créditos financeiros detidos contra a sociedade.

Parte dos acionistas da empresa cederam os seus direitos de preferência em acompanhar o

aumento de capital, para que os principais credores da empresa pudessem através do Fundo de

Investimento em Participações Neobiodiesel, gerido por Galleas Administração de Valores

Mobiliários, converter os créditos detidos contra a empresa, o que representou em uma

participação de 14,24% no capital social da Brasil Ecodiesel.

Antes do Aumento de Capital da Sociedade o quadro acionário da empresa estava assim dividido:

Acionista Ações Percentual

Eco Green Solutions LLC 29.672.762 10,8%

Nelson Silveira* 28.571.430 10,4%

Bonsucex Holding Ltda*** 27.856.047 10,1%

Zartman Services** 23.113.108 8,4%

Outros 165.668.823 60,3%

Total 274.882.170 100%

* Inclui as ações detidas por Carleton Towers LLC

** Inclui as ações detidas por Boardlock Holdings LLC

*** Inclui as ações detidas por Silvio Tini de Araújo

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Page 56: Formulario de Referencia

6.5 - Principais eventos societários ocorridos no emissor, controladas ou coligadas

Após o aumento de Capital, acima mencionados o capital social da Companhia passou a ser assim

dividido.

Acionista Ações Percentual

Fundo de Investimento em Participações Neo Biodiesel 103.305.568 14,24%

Bonsucex Holding Ltda* 61.793.000 8,52%

Outros 560.150.159 77,24%

Total 725.248.727 100%

* Inclui as ações detidas por Silvio Tini de Araújo

3) Incorporação das Ações da Maeda Agroindustrial pela Brasil Ecodiesel

Em 23/12/2010, a Assembléia Geral Extraordinária aprovou a incorporação da totalidade de Ações

de emissão da Maeda S.A. Agroindustrial, mediante o aumento do capital social da Companhia em

R$ 320.139.973,78 (trezentos e vinte milhões, cento e trinta e nove mil, novecentos e setenta e três

reais e setenta e oito centavos), com a emissão de 358.941.555 (trezentas e cinquenta e oito

milhões, novecentas e quarenta e uma mil, quinhentas e cinquenta e cinco) novas ações ordinárias,

nominativas, sem valor nominal, passando o capital social da Companhia de R$ 808.213.608,80

(oitocentos e oito milhões, duzentos e treze mil, seiscentos e oito reais e oitenta centavos), para R$

1.128.353.582,58 (um bilhão, cento e vinte e oito milhões, trezentos e cinquenta e três mil,

quinhentos e oitenta e dois reais e cinquenta e oito centavos), dividido em 1.084.190.282 (um

bilhão, oitenta e quatro milhões, cento e noventa mil, duzentas e oitenta e duas) ações ordinárias,

nominativas, sem valor nominal.

As novas ações emitidas pelas Brasil Ecodiesel foram subscritas pelos acionistas da Maeda e

integralizadas com as ações de emissão da Maeda pela Brasil Ecodiesel, resultando esse aumento de

capital na aquisição do controle acionário da Maeda pela Brasil Ecodiesel, e passando a Maeda a ser

uma subsidiária integral da Companhia.

Previamente a este aumento de capital, a estrutura societária da companhia era assim dividida.

Acionista Ações Percentual

Bonsucex Holding Ltda* 73.610.204 10,15%

Outros 651.638.523 89,85%

Total 725.248.727 100%

* Inclui as ações detidas por Silvio Tini de Araújo

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Page 57: Formulario de Referencia

6.5 - Principais eventos societários ocorridos no emissor, controladas ou coligadas

Após o aumento de Capital, acima mencionados o capital social da Companhia passou a ser assim

dividido.

Acionista Ações Percentual

Fundo Vila Rica I Fundo de Investimento 243.141.995 22,43%

Bonsucex Holding Ltda* 73.610.204 6,79%

Outros 767.438.083 70,78%

Total 1.084.190.282 100%

* Inclui as ações detidas por Silvio Tini de Araújo

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Page 58: Formulario de Referencia

6.6 - Informações de pedido de falência fundado em valor relevante ou de recuperação judicialou extrajudicial

6.6 - Pedido de falência

Não houve pedido de falência fundado em valor relevante ou de recuperação judicial ou extrajudicial da

Brasil Ecodiesel.

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Page 59: Formulario de Referencia

6.7 - Outras informações relevantes

6.7 – Fornecer outras informações que o emissor julgue relevante

Todas as informações relevantes e pertinentes a este tópico foram divulgadas nos itens acima.

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Page 60: Formulario de Referencia

7.1 - Descrição das atividades do emissor e suas controladas

7.1. Descrever sumariamente as atividades desenvolvidas pelo emissor e suas controladas

A emissora tem por objeto:

Emissora

- A industrialização e comércio de bicombustíveis, óleos vegetais e seus produtos derivados e

congêneres, incluindo os subprodutos de oleaginosas e biodiesel, no mercado nacional e

internacional;

- A produção e comércio de produtos vegetais;

- A produção de materiais químicos derivados do processamento industrial de vegetais de

qualquer natureza;

- O armazenamento e manuseio industrial de produtos químicos em geral, etanol e metanol

para produção de bicombustíveis;

- O transporte e armazenamento de seus produtos, subprodutos ou de produtos de terceiros,

bem como de quaisquer mercadorias constantes da Nomenclatura Brasileira de Mercadorias;

- A importação de insumos, matérias-primas, máquinas e equipamentos aplicáveis a sua

atividade industrial; e

- A participação do capital de outras sociedades empresárias, observadas as prescrições legais.

A Brasil Ecodiesel é controladora (detentora de mais de 99%) do capital social das empresas abaixo:

Controladas

Agrícolas

- Buriti Agrícola Ltda.

- Bonanza Agro-industrial Ltda.

- Bora-Bora Agro-industrial Ltda.

- Capão da Canoa Agro-industrial Ltda.

- Erebango Agro-industrial Ltda.

- Gustavia Agro-industrial Ltda.

- Jaicós Agrícola Ltda.

- Mocuri Agrícola Ltda.

- Montana Agro-industrial Ltda.

- Piatã Agrícola Ltda.

As atividades desenvolvidas pelas controladas envolvem:

− cultivo e extração, a comercialização e a exportação de produtos agrícolas, especialmente

oleaginosas, seus sub-produtos, compra e venda da produção agrícola de terceiros,

subsidiariamente a produção de fertilizantes, inoculantes, estimulantes e biofertilizantes

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Page 61: Formulario de Referencia

7.1 - Descrição das atividades do emissor e suas controladas

para uso próprio e a importação e/ou compra de insumos agrícolas, podendo também

participar no capital de outra sociedade.

Rede de Compras Intermediação de Negócios, Comércio de Produtos e Insumos Agrícolas Ltda.

− Prestação de serviço de integração entre fornecedores, transportadora e o cliente, tornando

assim, as transações do agro negócio simples, rentáveis e seguras.

Atividades desenvolvidas:

Ecotrans Transportes, Serviços e Locação de Equipamentos e Máquinas Ltda.

Atividades desenvolvidas

− Transporte de cargas em geral e de contêineres;

:

− Transporte de produtos vegetais, seu armazenamento, gerenciamento de estoque,

embalagem, distribuição e apoio logístico;

− Locação em geral de bens de sua propriedade ou de terceiros, dentre eles: geradores,

caminhões, tratores, veículos rurais e/ou de uso em atividades agrícolas, maquinário e

equipamentos industriais em geral;

− Comércio, importação e exportação, transporte e armazenamento de quaisquer

mercadorias constantes na Nomenclatura Brasileira de Mercadorias;

− Participação no capital de outras sociedades empresariais, observadas as prescrições legais;

− Prestação de serviço de manutenção e manuseio de equipamentos e/ou máquinas locadas.

Crateús Algodoeira S.A.

Atividades desenvolvidas

− Produção de produtos químicos derivados de oleaginosas ou qualquer natureza vegetal e

biocombustíveis, entre eles, o biodiesel;

:

− Produção e transformação de óleos vegetais e produtos derivados;

− Industrialização de óleos derivados de oleoginosas;

− Comércio de óleos vegetais e outros produtos derivados, inclusive biodiesel, no mercado

nacional e internacional;

− Armazenamento e manuseio industrial de etanol e metanol para a produção de biodiesel;

− Comércio, importação e exportação, transporte e armazenamento de quaisquer

mercadorias constantes na Nomenclatura Brasileira de Mercadorias;

− Importação de insumos, matérias-primas, máquinas e equipamentos aplicáveis a sua

atividade; e

− Participação no capital de outras sociedades, como acionista ou quotistas.

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Page 62: Formulario de Referencia

7.2 - Informações sobre segmentos operacionais

7.2. Em relação a cada segmento operacional que tenha sido divulgado nas últimas demonstrações

financeiras de encerramento de exercício social ou, quando houver, nas demonstrações financeiras

consolidadas, indicar as seguintes informações:

a) produtos e serviços comercializados

As receitas da Brasil Ecodiesel decorrem das vendas provenientes dos produtos mencionados

nas tabelas abaixo:

b) receita proveniente do segmento e sua participação na receita líquida do emissor

c) lucro ou prejuízo resultante do segmento e sua participação no lucro líquido do emissor

A empresa não tem calculado a participação por segmento, uma vez que seu principal produto é

o Biodiesel B100.

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Page 63: Formulario de Referencia

7.3 - Informações sobre produtos e serviços relativos aos segmentos operacionais

7.3 - Em relação aos produtos e serviços que correspondam aos segmentos operacionais divulgados

no item 7.2, descrever:

a) características do processo de produção

Produzimos biodiesel por meio do processo de transesterificação, o qual consiste na reação química

entre óleos vegetais ou gorduras animais e um álcool (metanol ou etanol), realizada com a adição de

catalisadores derivados de sódio ou hidróxido de potássio ou metilato. Em nosso processo

produtivo, utilizamos óleo de soja, bem como metanol. Atualmente, compramos óleo de soja junto

a diversos fornecedores. Em seguida, realizamos o processo de transesterificação para a produção

do biodiesel que, uma vez obtido, é purificado e passa por controle de qualidade, de forma a

atender às especificações da ANP. Como resultado do processo de transesterificação, obtemos

também glicerina. O metanol empregado na reação química pode ser reutilizado após um processo

químico de desidratação. Nossa tecnologia de produção nos confere a flexibilidade de utilizarmos o

etanol no processo produtivo, embora o seu uso seja atualmente inviabilizado pela produtividade

reduzida (consumo maior de etanol por m³ de biodiesel produzido) e por normas internacionais que

especificam apenas ésteres metílicos. Nossa produção de biodiesel é realizada em processo de

batelada. Esse processo vem substituindo o processo contínuo adotado predominantemente na

Europa, o qual limita o uso de óleos com características diferentes. A certificação de qualidade do

biodiesel que produzimos é requisito essencial para sua comercialização. Na análise de qualidade do

biodiesel, empregamos métodos baseados em normas técnicas nacionais, como as da ABNT –

Associação Brasileira de Normas Técnicas, bem como internacionais, incluindo as normas da IUPAC –

União Internacional de Química Pura e Aplicada, ASTM – American Society for Testing and Materials

e AOCS – Sociedade Americana dos Óleos Químicos. Além dos laboratórios que possui em cada

unidade de produção, a Companhia possui 2 laboratórios próprios (no Ceará e Rio Grande do Sul)

capacitados a desenvolver 23 dos 26 testes necessários para a certificação do produto. Estes

laboratórios atestam a qualidade do produto final e, após a expedição de boletins de conformidade,

o biodiesel é disponibilizado para entrega aos nossos clientes. Após a conclusão das análises

internas de qualidade, periodicamente submetemos amostras de biodiesel para análise por

laboratório idôneos e reconhecidos pela ANP.

b) Características do processo distribuição

Dentro das regras atuais de comercialização, todo o processo de venda do Biodiesel é realizado na

modalidade FOB (free on board), diretamente para a Petrobrás, que repassa os produtos

diretamente para as distribuidoras de combustível, sendo de responsabilidade dessas distribuidoras

a retirada dos produtos nas usinas. A liberação para venda de cada lote de biodiesel deve ser

precedida da emissão de certificado de qualidade, atestando o atendimento da legislação específica

editada pela ANP. Além disso, devemos informar periodicamente à ANP os dados de qualidade do

produto e manter amostras de cada lote produzido, pelo prazo de dois meses.

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Page 64: Formulario de Referencia

7.3 - Informações sobre produtos e serviços relativos aos segmentos operacionais

c) características do mercado de atuação

O mercado de atuação da empresa é exclusivamente o mercado de Biodiesel. Trata-se de uma

mercado regulado por leis governamentais, que estabelece a obrigatoriedade da adição de 5% de

biodiesel ao diesel mineral (B5). Atualmente, conforme dados divulgados pela ANP, existe

capacidade instalada nas indústrias para produção de 4.200 mil m³ por ano, para uma demanda

estimada em aproximadamente 2.400 mil m³. Dessa forma, existe um mercado altamente

competitivo, que, através dos leilões realizados pela ANP tem apresentado como resultado elevada

ociosidade nas indústrias de biodiesel instaladas e em funcionamento.

d) eventual sazonalidade

A atividade de comercialização de biodiesel está sujeita à sazonalidade, porém ainda não fomos

afetados por esse fator pois as vendas de biodiesel são determinadas por leilões, cujo volume

arrematado está relacionado ao mercado de diesel mineral, que, conforme dados históricos, não

apresenta sazonalidades significativas ao longo do ano e pela mistura obrigatória de biodisesel.

e) principais insumos e matérias primas

Óleos Vegetais

O custo de aquisição de óleos vegetais que utilizamos como insumo para produção de biodiesel

representam cerca de 80,0% do nosso custo de produtos vendidos, sendo que a originação de

matérias primas a custos baixos e estáveis é fator fundamental para assegurar a rentabilidade de

nossas atividades. Utilizamos principalmente óleo de soja em nosso processo produtivo. O óleo de

soja é o principal óleo vegetal comercializado no mercado brasileiro e mundial. Apesar da baixa

proporção de óleo extraído do grão de soja (18,0%), a utilização do óleo de soja permite o

atendimento de nossa demanda de produção de biodiesel no curto prazo. Não existe nenhum

controle ou regulamentação governamental que interfere no funcionamento do mercado de óleo de

soja. Adquirimos óleo de soja diretamente de fornecedores de grande e médio porte, por meio de

contratos com volume garantido e a preço de mercado. Ao final de cada leilão, definidos os volumes

de biodiesel que deverão ser entregues por cada uma de nossas unidades, estabelecemos contratos

de fornecimento de óleo de soja com nosso fornecedores. Não temos dependência de nenhum

fornecedor específico, porém questões logísticas estabelecem maior competitividade para

determinados fornecedores, em função de sua localização em relação a nossas unidades de

produção de biodiesel. Podemos estabelecer contratos de fornecimento a preços fixos ou contratos

com uma fórmula específica de precificação do óleo vegetal, baseada nas cotações da soja na bolsa

de Chicado (CBOT), na cotação do dólar (PTAX), e no prêmio Brasil. A volatilidade das cotações do

óleo existe, por se tratar de uma commoditie internacional, e está associada principalmente a

oscilação das cotações dos grãos de soja.

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Page 65: Formulario de Referencia

7.3 - Informações sobre produtos e serviços relativos aos segmentos operacionais

Metanol

Juntamente com o Óleo Vegetal, o metanol é matéria-prima fundamental para a produção de

biodiesel. A empresa estabelece a cada trimestre contratos de fornecimento baseados nos volumes

de venda obtidos nos leilões com os principais fornecedores. Não existe nenhum controle

governamental sobre o comércio de metanol. Os únicos produtores brasileiros de metanol são a

Copenor – Companhia Petroquímica do Nordeste, localizada no Estado da Bahia, e a Prosint Química

S.A., localizada no Rio de Janeiro. O restante da demanda brasileira por metanol é atendido por

meio de importações, sendo que a maior parte do volume importado é proveniente do Chile,

segundo dados do Centro de Comércio Internacional – CCI da Conferência das Nações Unidas sobre

Comércio e Desenvolvimento – UNCTAD, e do Banco de Estatísticas Comerciais da Divisão de

Estatísticas das Nações Unidas – COMTRADE. Apesar do baixo número de fornecedores, a oferta de

metanol e as necessidades do mercado de biodiesel não criam maiores preocupações em relação ao

seu suprimento regular. Os preços do metanol estão sujeitos à volatilidade, uma vez que sua

formação depende das cotações do dólar e dos preços do Gás natural no mercado internacional.

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Page 66: Formulario de Referencia

7.4 - Clientes responsáveis por mais de 10% da receita líquida total

7.4. Identificar se há clientes que sejam responsáveis por mais de 10% da receita líquida total do

emissor, informando

a) montante total de receitas provenientes do cliente

No último exercício social, a Petrobrás foi responsável por 91,82% das nossas receitas,

totalizando R$ 367.586.343,94.

b) segmentos operacionais afetados pelas receitas provenientes do cliente

Não aplicável.

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Page 67: Formulario de Referencia

7.5 - Efeitos relevantes da regulação estatal nas atividades

7.5. Descrever os efeitos relevantes da regulação estatal sobre as atividades do emissor, comentando

especificamente:

a) necessidade de autorizações governamentais para o exercício das atividades e histórico de

relação com a administração pública para a obtenção de tais autorizações

Marco Regulatório Brasileiro

O Governo Federal, em conjunto com entidades governamentais como o MDA, o MME e a ANP,

adotou diversas medidas para desenvolver o mercado de biodiesel brasileiro.

Através da Lei nº 11.097, publicada em 13 de janeiro de 2005, introduziu o biodiesel na matriz

energética brasileira e ampliou a competência administrativa da ANP, que passou, desde então,

a denominar-se Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis. A partir da

publicação da citada lei, a ANP assumiu a atribuição de regular e fiscalizar as atividades relativas

à produção, controle de qualidade, distribuição, revenda e comercialização do biodiesel e da

mistura óleo diesel-biodiesel (BX).

No desempenho dessa nova função, a ANP editou normas de especificação do biodiesel e da

mistura óleo diesel-biodiesel, promoveu a adaptação das normas regulatórias e realizou leilões

para estimular a oferta do biocombustível para a mistura.

A produção e o uso do biodiesel no Brasil propiciam o desenvolvimento de uma fonte energética

sustentável sob os aspectos ambiental, econômico e social e também trazem a perspectiva da

redução das importações de óleo diesel. Em 2008, o uso do biodiesel evitou a importação de 1,1

bilhões de litros de diesel de petróleo resultando numa economia de cerca de US$ 976 milhões,

gerando divisas para o País.

Desde 1º de janeiro de 2010, o óleo diesel comercializado em todo o Brasil contém 5% de

biodiesel. Esta regra foi estabelecida pela Resolução nº 6/2009 do Conselho Nacional de Política

Energética (CNPE), publicada no Diário Oficial da União (DOU) em 26 de outubro de 2009, que

aumentou de 4% para 5% o percentual obrigatório de mistura de biodiesel ao óleo diesel. A

contínua elevação do percentual de adição de biodiesel ao diesel demonstra o sucesso do

Programa Nacional de Produção e Uso do Biodiesel e da experiência acumulada pelo Brasil na

produção e no uso em larga escala de biocombustíveis.

Atualmente, conforme dados divulgados pela ANP, existe capacidade instalada nas indústrias

para produção de 4.200 mil m³ por ano, para uma demanda estimada em aproximadamente

2.400 mil m³. Dessa forma, existe um mercado altamente competitivo, que, através dos leilões

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Page 68: Formulario de Referencia

7.5 - Efeitos relevantes da regulação estatal nas atividades

realizados pela ANP tem apresentado como resultado elevada ociosidade nas indústrias de

biodiesel instaladas e em funcionamento.

A venda de diesel BX – nome da mistura de óleo diesel derivado do petróleo e um percentual

(5%, atualmente) de biodiesel – é obrigatória em todos os postos que revendem óleo diesel,

sujeitos à fiscalização pela ANP. A adição de até 5% de biodiesel ao diesel de petróleo foi

amplamente testada, dentro do Programa de Testes coordenado pelo Ministério de Ciência e

Tecnologia, que contou com a participação da Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos

Automotores (Anfavea). Os resultados demonstraram, até o momento, não haver a necessidade

de qualquer ajuste ou alteração nos motores e veículos que utilizem essa mistura.

Entidades Regulatórias

O MME é o principal órgão regulador do setor energético, atuando como poder concedente em

nome do Governo Federal, e tendo como sua principal atribuição o estabelecimento das

políticas, diretrizes e da regulamentação desse setor.

Ministério de Minas e Energia – MME

O MDA foi criado por meio da Lei nº 10.683, de 28 de maio de 2003, sendo responsável por

promover o desenvolvimento agrário, com enfoque na inclusão social e desenvolvimento

humano dos trabalhadores rurais. O MDA é responsável pela concessão do Selo Combustível

Social a produtores e projetos de produção de biodiesel.

Ministério do Desenvolvimento Agrário – MDA

A ANP é uma autarquia criada pela Lei nº 9.748, de 6 de agosto de 1997. A função da ANP é

regular, fiscalizar e promover a contratação no setor de petróleo, gás natural e biocombustíveis

no Brasil. Uma das principais diretrizes da ANP é a criação de um ambiente competitivo para as

atividades de petróleo, gás natural e biocombustíveis no Brasil, levando a menores preços e

melhores serviços para os consumidores finais. As atividades de produção, importação,

exportação, armazenagem, distribuição e comercialização de biodiesel sujeitam-se à regulação e

autorização da ANP.

Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis – ANP

Em agosto de 1997 foi criado o CNPE, com o objetivo de auxiliar o Presidente da República a

criar e desenvolver a política energética nacional. O CNPE é presidido pelo Ministro das Minas e

Energia e a maioria de seus membros são ministros do Governo Federal. O objetivo principal do

órgão é otimizar a utilização dos recursos energéticos brasileiros e garantir o suprimento de

Conselho Nacional de Política Energética – CNPE

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Page 69: Formulario de Referencia

7.5 - Efeitos relevantes da regulação estatal nas atividades

energia do País. A Lei do Biodiesel confere ao CNPE a faculdade de antecipar os prazos de

obrigatoriedade do uso do biodiesel no Brasil.

Selo Combustível Social

O Selo Combustível Social consiste em certificação outorgada pelo MDA para produtores de

biodiesel e projetos de produção que atendam a critérios voltados à integração de agricultores

familiares na cadeia produtiva do biodiesel. A concessão do Selo Combustível Social e o

enquadramento de um projeto em seus requisitos, permite ao produtor de biodiesel participar

nos leilões públicos de compra de biodiesel, bem como obter benefícios fiscais e acesso mais

amplo a financiamentos junto ao BNDES, Banco da Amazônia S.A. – BASA, Banco do Nordeste do

Brasil – BNB, Banco do Brasil S.A. e outras instituições financeiras credenciadas, em condições

mais favoráveis do que as condições vigentes no mercado.

Dentre os critérios exigidos pelo MDA para concessão do Selo Combustível Social, o produtor de

biodiesel deverá atender a percentuais mínimos de aquisição de matérias primas de agricultores

familiares, que variam de acordo com a região onde tais agricultores estão localizados (30% para

a região Nordeste e semi-árido, 30% para as regiões Sudeste e Sul e 15% para as regiões Norte e

Centro-Oeste, sendo esses percentuais calculados sobre o custo total anual de aquisição de

matéria prima). O produtor de biodiesel deverá também celebrar contratos com agricultores

familiares, atendendo a condições mínimas, tais como garantia de compra, critérios de reajuste

de preço e condições de entrega. A negociação desses contratos contará com a interveniência

de sindicatos ou entidades representativas de agricultores familiares. Além disso, o produtor

deverá assegurar a assistência e capacitação técnica dos agricultores familiares, desenvolvida

por seus próprios funcionários ou por terceiros.

Leilões de Biodiesel

Os leilões públicos de compra de biodiesel consistem em instrumento adotado pelo CNPE para

estimular investimentos na produção de biodiesel no Brasil. Os leilões são promovidos pela ANP

por meio de sistema eletrônico. Podem participar nos leilões, como fornecedores, os produtores

de biodiesel detentores do Selo Combustível Social, titulares de projetos reconhecidos pelo

MDA como possuidores dos requisitos necessários à obtenção do Selo Combustível Social e os

produtores sem selo, podendo a ANP realizar leilões em separado para cada uma destas

categorias de fornecedor. Os adquirentes do biodiesel nos leilões são os produtores e

importadores de óleo diesel – a Petrobras e a REFAP – que são responsáveis por adquirir volume

de biodiesel proporcional às respectivas participações no mercado nacional de óleo diesel

(93,0% para Petrobras e 7,0% para a REFAP).

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Page 70: Formulario de Referencia

7.5 - Efeitos relevantes da regulação estatal nas atividades

b) política ambiental do emissor e custos incorridos para o cumprimento da regulação ambiental

e, se for o caso, de outras práticas ambientais, inclusive adesão a padrões internacionais de

proteção ambiental.

Regulamentação Ambiental

A legislação ambiental brasileira determina que o regular funcionamento de atividades

consideradas efetiva ou potencialmente poluidoras, ou que, de qualquer forma, causem

degradação do meio ambiente, está condicionado ao prévio licenciamento ambiental.

O não cumprimento da legislação ambiental pode acarretar a imposição de sanções

administrativas e criminais a pessoas físicas e jurídicas, além da obrigação, independentemente

da existência de culpa, de reparar os danos causados, direta ou indiretamente, ao meio

ambiente e a terceiros afetados.

Nos empreendimentos de impacto ambiental que abrangem dois ou mais Estados, ou realizados

em áreas de interesse da União, a competência para o licenciamento é atribuída ao Instituto

Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis – IBAMA (“IBAMA”). Na

hipótese de empreendimentos localizados em mais de um município, ou em unidades de

conservação de domínio dos Estados, a competência é dos órgãos ambientais estaduais.

Havendo impacto estritamente local, o Município será competente para proceder ao

licenciamento ambiental. Atualmente, nossas atividades são licenciadas pelos seguintes órgãos

estaduais: CRA – Centro de Recursos Ambientais da Bahia, Naturatins – Instituto Natureza do

Tocantins, SEMA – Secretaria de Estado do Meio Ambiente e Recursos Naturais do Maranhão,

SEMACE – Superintendência Estadual do Meio Ambiente do Ceará e SEMAR – Secretaria de

Meio Ambiente e Recursos Hídricos do Piauí, FEPAM – Fundação Estadual de Proteção

Ambiental do Rio Grande do Sul.

O processo de licenciamento ambiental compreende três estágios: licença prévia, licença de

instalação e licença de operação. Detemos ou estamos em processo de obtenção de todas as

licenças ambientais relevantes para condução de nossas atividades. O quadro a seguir indica a

fase de licenciamento na qual se encontra cada uma de nossas unidades produtoras de biodiesel

e as condicionantes aplicadas pelos órgãos competentes:

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Page 71: Formulario de Referencia

7.5 - Efeitos relevantes da regulação estatal nas atividades

Unidade e Estado Fase do Licenciamento Condicionantes

Floriano, Piauí ............................ Processo de desativação -

Crateús, Ceará ............................ Processo de desativação

- TAC (Termo de ajuste de

conduta)

Iraquara, Bahia ........................... Licença de Operação -

Porto Nacional, Tocantins .......... Licença de Operação -

Rosário do Sul, RS....................... Licença de Operação -

Itaqui, Maranhão .......................

Licença de Operação – Em

renovação.

- Obras ambientais

Como parte do processo de licenciamento, poderemos ser obrigados a realizar investimentos

em áreas de preservação, de modo a compensar o impacto ambiental causado por nossas

atividades. Para tanto, o órgão ou autoridade competente determina o valor a ser investido e o

modo e destinação de tal investimento. O valor do investimento em compensação ambiental

não pode ser inferior a 0,5% do custo total de implementação do empreendimento.

Gestão Ambiental

Contamos com uma área de assessoria ambiental responsável pela fiscalização de nossas

atividades, verificando periodicamente o cumprimento da legislação ambiental estabelecida

pelos órgãos competentes de cada Estado em que atuamos. Essa área é denominada de Saúde,

Meio Ambiente e Segurança – SMS e possui poderes para notificar os gestores de nossas

unidades, exigir a adoção de medidas corretivas quando necessário e, ainda, determinar a

interrupção das atividades de nossas unidades que estejam em desacordo com a legislação

ambiental, até que os problemas identificados sejam saneados.

Até a presente data, não aderimos a qualquer padrão internacional relativo à proteção

ambiental.

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Page 72: Formulario de Referencia

7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior

7.6. Informações acerca dos países em que a Companhia obtém receitas relevantes: (a) receita

proveniente dos clientes atribuídos ao país sede da Companhia e sua participação na receita líquida

total da Companhia; (b) receita proveniente dos clientes atribuídos a cada país estrangeiro e sua

participação na receita líquida total da Companhia; (c) receita total proveniente de países estrangeiros

e sua participação na receita líquida total da Companhia.

Não existem receitas na Companhia provenientes de outros países que não o Brasil. Nossas atividades

estão restritas ao território nacional.

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Page 73: Formulario de Referencia

7.7 - Efeitos da regulação estrangeira nas atividades

7.7. Regulação dos países em que a Companhia obtém receitas relevantes e influência nos negócios da

Companhia:

Não aplicável.

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Page 74: Formulario de Referencia

7.8 - Relações de longo prazo relevantes

7.8. Descrever relações de longo prazo relevantes do emissor que não figurem em outra parte deste

formulário

A Companhia possui contratos de parceria rural assinado com 610 parceiros do Núcleo de Produção

Santa Clara, onde os parceiros rurais plantam e vendem para Brasil Ecodiesel oleaginosas.

Nesses contratos está estabelecido que pelo prazo de 10 anos (iniciados em 2004) a companhia irá se

comprometer a fomentar e adquirir a produção desses parceiros.

Incentivos Fiscais

ESTADO DO PIAUÍ

A Companhia e as controladas Buriti Agrícola Ltda., Jaicós Agrícola Ltda., Mocuri Agrícola Ltda. e

Piatã Agrícola Ltda. possuem incentivo fiscal por um período de 10 anos, correspondente à dispensa

de 100% do ICMS apurado durante os 7 primeiros anos e de 70% do ICMS apurado durante os 3

últimos, nos termos dos Decretos Estaduais nos

11.153, 11.155, 11.157, 11.159 e 11.162, de 29 de

setembro de 2003, do Estado do Piauí.

O incentivo fiscal, por determinar a dispensa de 100% do ICMS durante os 7 primeiros anos, não

requer condições a serem cumpridas para o reconhecimento da receita. Quando do cálculo do valor

devido mensal de ICMS, se apurado débito a recolher, este valor tem seu pagamento dispensado,

com a consequente apropriação para o resultado.

As únicas obrigações da Companhia são manter registros fiscais que possibilitem o cálculo do valor

do imposto e do correspondente benefício e cumprir com as obrigações tributárias com o Estado do

Piauí. Durante o exercício a Companhia cumpriu com as obrigações relacionadas.

Por entender que se trata de uma subvenção para custeio, a administração da Companhia vem

registrando os incentivos fiscais a crédito do resultado.

ESTADO DA BAHIA

A Companhia possui o incentivo fiscal denominado “DESENVOLVE”, para a unidade industrial

localizada na cidade de Iraquara, cujo benefício estabelece o diferimento no prazo de pagamento de

80% do saldo devedor mensal do ICMS normal, em até 12 anos. Em caso de liquidação antecipada

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Page 75: Formulario de Referencia

7.8 - Relações de longo prazo relevantes

das parcelas diferidas, ocorrerá um desconto de até 80% do valor a pagar, conforme Resolução no

107/2006, de 17 de novembro de 2006.

O reconhecimento da redução de ICMS como receita está condicionada à liquidação antecipada da

parcela incentivada ou ao recolhimento do ICMS não sujeito à dilação de prazo na data

regulamentar, durante o prazo de diferimento do pagamento.

ESTADO DO CEARÁ

A Companhia, conforme Resolução 013/2007, do Conselho Estadual de Desenvolvimento Econômico

do Estado do Ceará, datada de 20 de abril de 2007, possui o incentivo fiscal denominado “FDI -

Fundo de Desenvolvimento Industrial”, para a unidade industrial localizada na cidade de Crateús,

cujo benefício possibilita o financiamento de 75% do valor do ICMS devido sobre as operações

resultantes de seu processo industrial. Os desembolsos são em parcelas mensais, mediante Termo

de Declaração do ICMS diferido, e o recolhimento da parcela complementar do ICMS (25% do valor

devido). O prazo de fruição desse benefício é de 120 meses. O incentivo também contempla o

diferimento do ICMS incidente nas aquisições de importação de máquinas e equipamentos para

compor o ativo imobilizado da Companhia e o diferencial de alíquota. Do montante financiado, 25%

será recolhido após 36 meses, atualizado monetariamente com base na Taxa de Juros de Longo

Prazo – TJLP.

A concretização do incentivo acima está condicionada, até o término do prazo de 36 meses, ao

pagamento da parcela diferida do ICMS com atraso máximo de 30 dias, recolhimento do ICMS

decorrente de operações não contempladas no incentivo fiscal de acordo com a forma e prazos

regulamentares, manter em dia todas as obrigações de natureza tributária, trabalhista,

previdenciária e outras de caráter social e emitir o Termo de Declaração do ICMS Diferido.

ESTADO DO TOCANTINS

A Companhia, conforme Termo de Acordo de Regime Especial no1834/2007, de 26 de março de

2007, possui o incentivo fiscal denominado “Proindústria”, o qual lhe dá direito a beneficiar-se de

crédito presumido de tal forma que a carga tributária efetiva corresponda a 2% (dois por cento) do

valor das operações de saídas de mercadorias tributadas de seu estabelecimento. O prazo de fruição

desse benefício é de 15 anos, a partir de dezembro de 2006. Fica dispensada também da

obrigatoriedade do recolhimento de ICMS substituição tributária de mercadorias e serviços a serem

aplicados no processo de produção, industrialização, transformação ou manipulação. É isenta do

ICMS diferencial de alíquota devido pelas aquisições interestaduais de máquinas e equipamentos

destinados ao seu ativo imobilizado. Em 24 de janeiro de 2008, a Companhia protocolou o contrato

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Page 76: Formulario de Referencia

7.8 - Relações de longo prazo relevantes

Prosperar no

001/2008, para alteração da forma de concessão do benefício, que passou a conceder

um crédito de 75% do ICMS devido.

Durante os primeiros 5 anos de incentivo, a Companhia deve recolher, até o vigésimo dia útil do mês

subseqüente em relação ao mês de fato gerador, 5% do benefício concedido, quando então poderá

reconhecer como receita o valor remanescente.

A Companhia se obriga a enviar mensalmente ao Conselho de Desenvolvimento Econômico do

Estado do Tocantins as guias de recolhimento do ICMS, realizar os investimentos previstos no

projeto de viabilidade econômico e financeira, não atrasar o recolhimento do ICMS devido em mais

de 60 dias, comunicar alterações em seu estatuto social e enviar suas demonstrações financeiras no

prazo máximo de 90 dias após o encerramento do exercício social.

ESTADO DO MARANHÃO

A Companhia, conforme Termo de Compromisso celebrado com o Estado do Maranhão, em 4 de

maio de 2004, possui incentivo fiscal por um período de 10 anos, correspondente à dispensa do

ICMS incidente nas aquisições de máquinas, equipamentos e instalações adquiridos no exterior, e à

aplicação de isenção às saídas internas e interestaduais, com vigência de 12 (doze) anos para as

atividades desenvolvidas no interior do Estado, e de 10 (dez) anos para as atividades desenvolvidas

na Capital, de produtos industrializados derivados de oleaginosas, inclusive óleos vegetais e

biodiesel.

O incentivo fiscal trata da dispensa de 100% do ICMS. Portanto, quando do cálculo do valor devido

mensal de ICMS, se apurado débito a recolher, este valor tem seu pagamento dispensado, com a

consequente apropriação para o resultado.

A obrigação da Companhia é atingir o nível de investimentos de aproximadamente R$ 20.000, com

previsão de geração de 25 empregos industriais diretos e até 5.000 empregos nas parcerias rurais do

projeto. Durante o exercício a Companhia cumpriu com as obrigações relacionadas.

ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL

A Companhia, conforme Resolução no 02/2007, do Conselho Diretor do Fundopem/RS, datada de 10

de maio de 2007, possui o incentivo fiscal denominado “Fundopem” para a unidade industrial

localizada na cidade de Rosário do Sul, cujo benefício possibilita o financiamento de 75% do valor do

ICMS devido sobre as operações resultantes de seu processo industrial. A parcela financiada será

paga após 60 meses, com abatimento de 60% e atualização monetária de 100% da variação do

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Page 77: Formulario de Referencia

7.8 - Relações de longo prazo relevantes

Índice de Preços ao Consumidor Amplo – IPCA mais juros de 3% ao ano. O prazo de fruição desse

benefício é de 96 meses.

A concretização do incentivo acima está condicionada, até o término do prazo de 60 meses, à

manutenção da regularidade em obrigações contratuais junto ao Banco do Estado do Rio Grande do

Sul S/A, à Caixa Estadual S/A – Agência de Fomento/RS e ao Banco Regional de Desenvolvimento do

Extremo Sul – BRDE, em obrigações fiscais e ambientais decorrentes da legislação vigente e à

geração de 168 novos postos de trabalho direto, ao longo de 8 anos. A Companhia formalizou

acordo com o Governo do Estado do Rio Grande do Sul para parcelamento do ICMS devido no

período de outubro de 2007 a fevereiro de 2008, incluindo a parcela diferida. De acordo com o

referido acordo, o valor do ICMS incentivado referente ao período acima poderá ser reconhecido

como receita na medida em que é pago.

IMPOSTO DE RENDA

A Companhia, com base no Laudo Constitutivo no

0143/2006, emitido em 28 de agosto de 2006

(subsequentemente confirmado pelo Laudo no 46/2007), pela Agência de Desenvolvimento do

Nordeste - ADENE, obteve por um período de 10 (dez) anos, a partir do ano-calendário de 2007, a

redução de 75% do imposto de renda e adicionais não restituíveis para a unidade localizada em

Floriano, Estado do Piauí.

A Companhia, através do Laudo no

0045/2007, emitido em 16 de abril de 2007, pela Agência de

Desenvolvimento do Nordeste - ADENE, obteve por um período de 10 (dez) anos, a partir do ano-

calendário de 2007, a redução de 75% do imposto de renda e adicionais não restituíveis para a

unidade localizada em Crateús, Estado do Ceará.

A Companhia, através do Laudo no

0108/2007, emitido em 30 de julho de 2007, pela Agência de

Desenvolvimento do Nordeste – ADENE, obteve por um período de 10 (dez) anos, a partir do ano-

calendário de 2007, a redução de 75% do imposto de renda e adicionais não restituíveis para a

unidade localizada em Iraquara, Estado da Bahia.

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Page 78: Formulario de Referencia

7.9 - Outras informações relevantes

7.9. Outras informações relevantes:

Todas as informações relevantes e pertinentes a este tópico foram divulgadas nos itens acima.

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Page 79: Formulario de Referencia

8.1 - Descrição do Grupo Econômico

8.1 - Grupo Econômico.

A Brasil Ecodiesel não possui controladores diretos ou indiretos, vez que não existe acordo de acionistas

celebrados e o maior acionista da empresa atualmente possui 14% da empresa.

A Brasil Ecodiesel é controladora (detentora de mais de 99%) do capital social das empresas abaixo.

A Brasil Ecodiesel não possui coligadas, não possui participações em sociedades do grupo, excetuando

as controladas. Empresa

Sede

Data de constituição

Buriti Agrícola Ltda.

Fazenda Santa Clara, Rod. PI 141- Buriti – PI

18 de julho de 2003

Bonanza Agro-industrial Ltda.

Av. Des. Moreira, 2120, sala 102 - Fortaleza - CE

1 de setembro de 2003

Bora-Bora Agro-industrial Ltda.

Rua Ulisses Vale, 164 - Lajes – RN

1 de setembro de 2003

Capão da Canoa Agro-industrial Ltda.

Av. Ana Jansen, Qd.19, Lote 2 - São Luis - MA

1 de setembro de 2003

Crateús Algodoeira S.A.

Av. Sarg. Hermínio, 969 – Crateús – CE

16 de fevereiro de 1962

Erebango Agro-industrial Ltda.

Rua Barão da Boa Vista, 242 - Petrolina – PE

1 de setembro de 2003

Ecotrans Transp. Serv. E Loc. De Equip. e Máquinas Ltda.

Av. Jóquei Clube, 299 – Teresina - PI

28 de julho de 2003

Gustavia Agro-industrial Ltda.

Fazenda Caraíba, s/n, parte - Pilar - Jaguarari – BA

1 de setembro de 2003

Jaicós Agrícola Ltda.

Av. Jóquei Clube, 299, sala 1401 -Teresina – PI

18 de julho de 2003

Mocuri Agrícola Ltda.

Av. Des. Cândido Martins, 586 - Oeiras – PI

18 de julho de 2003

Montana Agro-industrial Ltda.

Faz. São José, Est.Vicinal km 65, Setubinha-MG

1 de setembro de 2003

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Page 80: Formulario de Referencia

8.1 - Descrição do Grupo Econômico

Piatã Agrícola Ltda.

Rua Dois, s/n, Qd. 66 Alvorada do Gurguéia – PI

18 de julho de 2003

Rede de Compras Intermediação de Negócios, Comércio de Produtos e Insumos Agrícolas Ltda.

Av. Des. Moreira, 2120, sala 101 - Fortaleza – CE

1 de setembro de 2003

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Page 81: Formulario de Referencia

8.2 - Organograma do Grupo Econômico

8.2. Organograma do Grupo

Brasil Ecodiesel S.A.

Buriti Agrícola (99,9%)

Bonanza Agro-Ind. (100,0%)

Bora-Bora Agro-Ind. (100,0%)

Capão da Canoa Agro-Ind (100,0%)

Crateús Algodeira (99,5%)

Erebango Agro-Ind (100,0%)

Gustavia Agro-Ind (100,0%)

Jaicós Agrícola (99,2%)

Mocuri Agrícola (99,9%)

Piatã Agrícola (99,9%)

Ecotrans Transp. Serv. (99,9%)

Rede de Compras (99,9%)

Montana Agro-Ind (100,¨%)

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Page 82: Formulario de Referencia

Evento societário Outro

Data da operação 25/06/2009

Descrição da operação Em 28 de Março de 2009, os acionistas controladores da Brasil Ecodiesel, representantes de 50% do Capital Social da Companhia rescindiram o acordo de acionistas celebrado. Tal fato foi divulgado em Fato Relevante arquivado na CVM.Após esse período, ocorreram 2 aumentos de capital já detalhados nesse formulário, bem como venda de ações realizadas por parte dos ex-acionistas controladores da empresa. Em razão da movimentação acima mencionada, esses acionistas atualmente não possuem quantidade relevante de ações da Companhia.

Descrição do evento societário "Outro"

Aumento de Capital

Evento societário Alienação e aquisição de controle societário

Data da operação 28/03/2009

Descrição da operação Em 25/06/2009 foi homologado um aumento de capital privado na Companhia, no montante total de R$ 104 milhões, com a emissão de 148.571.429 (cento e quarenta e oito milhões, quinhentas e setenta e uma mil, quatrocentas e vinte e nove) ações ordinárias, pelo valor unitário de R$ 0,70 reais por ação.

Evento societário Incorporação de ações

Data da operação 23/12/2010

Descrição da operação Em 27/08/2009, o Conselho de Administração da Brasil Ecodiesel homologou o aumento de capital social no valor de R$ 315.256.589,90, com a emissão de 450.366.557 ações, pelo valor unitário de R$ 0,70 por ação.

Descrição da operação Em 23/12/2010, a Assembléia Geral Extraordinária aprovou a incorporação da totalidade de Ações de emissão da Maeda S.A. Agroindustrial, mediante o aumento do capital social da Companhia em R$ 320.139.973,78, com a emissão de 358.941.555 novas ações ordinárias, nominativas, sem valor nominal, passando o capital social da Companhia de R$ 808.213.608,80, para R$ 1.128.353.582,58, dividido em 1.084.190.282 ações ordinárias, nominativas, sem valor nominal.

Descrição do evento societário "Outro"

Aumento de Capital

Evento societário Outro

Data da operação 27/08/2009

8.3 - Operações de reestruturação

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Page 83: Formulario de Referencia

8.4 - Outras informações relevantes

8.4. Fornecer outras informações que o emissor julgue relevantes

Todas as informações relevantes e pertinentes a este tópico foram divulgadas nos itens acima.

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Page 84: Formulario de Referencia

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes - outros

9.1. Bens do ativo não circulante relevantes - outros

Todas as informações relevantes e pertinentes a este tópico foram divulgadas nos demais itens.

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Page 85: Formulario de Referencia

Fábrica de Biodiesel Brasil CE Cratéus Própria

Fábrica de Biodiesel Brasil BA Iraquara Própria

Fábrica de Biodiesel Brasil TO Porto Nacional Própria

Fazenda (12.030,00 mil m²) Brasil CE Cratéus Própria

Fazenda (179.106,70 mil m²) Brasil PI Canto do Buriti Própria

Fábrica de Biodiesel Brasil PI Floriano Própria

Fábrica de Biodiesel Brasil MA Portal de Itaqui Própria

Fazenda (198.120,00 mil m²) Brasil BA Irecê Própria

Esmagadora São Luiz Gonzaga Brasil RS São Luiz Gonzaga Própria

Fábrica de Biodiesel Brasil RS Rosário do Sul Própria

Fazenda (70.000,00 mil m²) Brasil PI Cristiano Castro Própria

Fazenda (20.900,24 mil m²) Brasil MG Setubinha Própria

Esmagadora Iraquara Brasil BA Iraquara Própria

Fazenda (40.000mil m²) Brasil PI Pio IX Própria

Fazenda (45.280mil m²) Brasil CE Parambú Própria

Fazenda (24.004,32 mil m²) Brasil PI Cristiano Castro Própria

Fazenda (13.772,83 mil m²) Brasil CE Cratéus Própria

Fazenda (9.178 mil m²) Brasil PI Cristiano Castro Própria

Fazenda (3.212,62 mil m²) Brasil CE Parambú Própria

Fazenda (5.319,017 mil m²) Brasil CE Parambú Própria

Fazenda (14.000 mil m²) Brasil CE Cratéus Própria

Fazenda (3.739,827mil m²) Brasil MG Setubinha Própria

Fazenda (10.679,54 mil m²) Brasil CE Parambú Própria

Fazenda (119.000 mil m²) Brasil CE Parambú Própria

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados

Descrição do bem do ativo imobilizado País de localização UF de localização Município de localização Tipo de propriedade

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Formulário de Referência - 2010 - BRASIL ECODIESEL IND. E COM. DE BIOCOMB. E ÓLEOS VEGETAIS S/A Versão : 7

Page 86: Formulario de Referencia

Não aplicável

Justificativa para o não preenchimento do quadro:

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenças, concessões, franquias e contratos de transferência de tecnologia

PÁGINA: 80 de 224

Formulário de Referência - 2010 - BRASIL ECODIESEL IND. E COM. DE BIOCOMB. E ÓLEOS VEGETAIS S/A Versão : 7

Page 87: Formulario de Referencia

Bora-Bora Agro-industrial Ltda

06.042.271/0001-96 - Controlada Brasil RN Lages Agroindústria, com cultivo e extração, a comercialização e a exportação de produtos agrícolas, especialmente oleaginosas, seus sub-produtos, compra e venda da produção agrícola de terceiros, subsidiariamente a produção de fertilizantes, inoculantes, estimulantes e biofertilizantes para uso próprio e a importação e/ou compra de insumos agrícolas, podendo também participar no capital de outra sociedade.

100,000000

Estruturação de cadeia de originação agrícola.

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 766,60

Valor mercado

31/12/2008 58,000000 0,000000 0,00

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

Bonanza Agro-industrial Ltda

06.040.512/0001-68 - Controlada Brasil CE Fortaleza Agroindústria, com cultivo e extração, a comercialização e a exportação de produtos agrícolas, especialmente oleaginosas, seus sub-produtos, compra e venda da produção agrícola de terceiros, subsidiariamente a produção de fertilizantes, inoculantes, estimulantes e biofertilizantes para uso próprio e a importação e/ou compra de insumos agrícolas, podendo também participar no capital de outra sociedade.

100,000000

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 0,24

Valor mercado

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

Estruturação de cadeia de originação agrícola.

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.c - Participações em sociedades

Razão social CNPJ Código CVM Tipo sociedade País sede UF sede Município sede Descrição das atividades desenvolvidas

Participação do emisor (%)

Exercício social Valor contábil - variação % Valor mercado - variação %

Montante de dividendos recebidos (Reais)

Data Valor (Reais)

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Page 88: Formulario de Referencia

Capão da Canoa Agro-industrial Ltda

06.042.277/0001-63 - Controlada Brasil MA São Luís Agroindústria, com cultivo e extração, a comercialização e a exportação de produtos agrícolas, especialmente oleaginosas, seus sub-produtos, compra e venda da produção agrícola de terceiros, subsidiariamente a produção de fertilizantes, inoculantes, estimulantes e biofertilizantes para uso próprio e a importação e/ou compra de insumos agrícolas, podendo também participar no capital de outra sociedade.

100,000000

Estruturação de cadeia de originação agrícola.

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 -140.628,00

Valor mercado

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

Buriti Agrícola Ltda 05.796.980/0001-02 - Controlada Brasil PI São Luiz Gonzaga Agroindústria, com cultivo e extração, a comercialização e a exportação de produtos agrícolas, especialmente oleaginosas, seus sub-produtos, compra e venda da produção agrícola de terceiros, subsidiariamente a produção de fertilizantes, inoculantes, estimulantes e biofertilizantes para uso próprio e a importação e/ou compra de insumos agrícolas, podendo também participar no capital de outra sociedade.

99,990000

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 2.523.915,01

Valor mercado

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

Estruturação de cadeia de originação agrícola.

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.c - Participações em sociedades

Razão social CNPJ Código CVM Tipo sociedade País sede UF sede Município sede Descrição das atividades desenvolvidas

Participação do emisor (%)

Exercício social Valor contábil - variação % Valor mercado - variação %

Montante de dividendos recebidos (Reais)

Data Valor (Reais)

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Page 89: Formulario de Referencia

Crateús Algodoeira S.A.

07.158.470/0001-27 - Controlada Brasil CE Cratéus a) Produção de produtos químicos derivados de oleaginosas ou qualquer natureza vegetal e biocombustíveis, entre eles, o biodiesel;b) Produção e transformação de óleos vegetais e produtos derivados;c) Industrialização de óleos derivados de oleoginosas;d) Comércio de óleos vegetais e outros produtos derivados, inclusive biodiesel, no mercado nacional e internacional;e) Armazenamento e manuseio industrial de etanol e metanol para a produção de biodiesel;f) Comércio, importação e exportação, transporte e armazenamento de quaisquer mercadorias constantes na Nomenclatura Brasileira de Mercadorias;g) Importação de insumos, matérias-primas, máquinas e equipamentos aplicáveis a sua atividade; eh) Participação no capital de outras sociedades, como acionista ou quotistas.

99,480000

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 -1.698.032,59

Valor mercado

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

Estruturação de cadeia de originação agrícola.

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.c - Participações em sociedades

Razão social CNPJ Código CVM Tipo sociedade País sede UF sede Município sede Descrição das atividades desenvolvidas

Participação do emisor (%)

Exercício social Valor contábil - variação % Valor mercado - variação %

Montante de dividendos recebidos (Reais)

Data Valor (Reais)

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Page 90: Formulario de Referencia

Erebango Agro-industrial Ltda

06.040.714/0001-00 - Controlada Brasil PE Petrolina Agroindústria, com cultivo e extração, a comercialização e a exportação de produtos agrícolas, especialmente oleaginosas, seus sub-produtos, compra e venda da produção agrícola de terceiros, subsidiariamente a produção de fertilizantes, inoculantes, estimulantes e biofertilizantes para uso próprio e a importação e/ou compra de insumos agrícolas, podendo também participar no capital de outra sociedade.

100,000000

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 -791.463,00

Valor mercado

Ecotrans Transporte, Serviços e Locação de Equipamentos e Máquinas Ltda

05.823.134/0001-26 - Controlada Brasil PI São Luiz Gonzaga a) Transporte de cargas em geral e de contêineres;b) Transporte de produtos vegetais, seu armazenamento, gerenciamento de estoque, embalagem, distribuição e apoio logístico;c) Locação em geral de bens de sua propriedade ou de terceiros, dentre eles: geradores, caminhões, tratores, veículos rurais e/ou de uso em atividades agrícolas, maquinário e equipamentos industriais em geral;d) Comércio, importação e exportação, transporte e armazenamento de quaisquer mercadorias constantes na Nomenclatura Brasileira de Mercadorias;e) Participação no capital de outras sociedades empresariais, observadas as prescrições legais;f) Prestação de serviço de manutenção e manuseio de equipamentos e/ou máquinas locadas.

99,980000

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 4.443.530,17

Valor mercado

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

Estruturação de cadeia de originação agrícola.

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.c - Participações em sociedades

Razão social CNPJ Código CVM Tipo sociedade País sede UF sede Município sede Descrição das atividades desenvolvidas

Participação do emisor (%)

Exercício social Valor contábil - variação % Valor mercado - variação %

Montante de dividendos recebidos (Reais)

Data Valor (Reais)

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Page 91: Formulario de Referencia

Jaicós Agrícola Ltda 05.796.984/0001-82 - Controlada Brasil CE Fortaleza Agroindústria, com cultivo e extração, a comercialização e a exportação de produtos agrícolas, especialmente oleaginosas, seus sub-produtos, compra e venda da produção agrícola de terceiros, subsidiariamente a produção de fertilizantes, inoculantes, estimulantes e biofertilizantes para uso próprio e a importação e/ou compra de insumos agrícolas, podendo também participar no capital de outra sociedade.

99,180000

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

Valor mercado

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 -0,23

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

Gustavia Agro-industrial Ltda

06.042.320/0001-90 - Controlada Brasil BA Jaguarari Agroindústria, com cultivo e extração, a comercialização e a exportação de produtos agrícolas, especialmente oleaginosas, seus sub-produtos, compra e venda da produção agrícola de terceiros, subsidiariamente a produção de fertilizantes, inoculantes, estimulantes e biofertilizantes para uso próprio e a importação e/ou compra de insumos agrícolas, podendo também participar no capital de outra sociedade.

100,000000

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 -494.798,00

Valor mercado

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

Estruturação de cadeia de originação agrícola.

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

Estruturação de cadeia de originação agrícola.

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.c - Participações em sociedades

Razão social CNPJ Código CVM Tipo sociedade País sede UF sede Município sede Descrição das atividades desenvolvidas

Participação do emisor (%)

Exercício social Valor contábil - variação % Valor mercado - variação %

Montante de dividendos recebidos (Reais)

Data Valor (Reais)

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Page 92: Formulario de Referencia

Montana Agro-industrial Ltda

07.052.601/0001-97 - Controlada Brasil MG Setubinha Agroindústria, com cultivo e extração, a comercialização e a exportação de produtos agrícolas, especialmente oleaginosas, seus sub-produtos, compra e venda da produção agrícola de terceiros, subsidiariamente a produção de fertilizantes, inoculantes, estimulantes e biofertilizantes para uso próprio e a importação e/ou compra de insumos agrícolas, podendo também participar no capital de outra sociedade.

100,000000

Valor mercado

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 -65.063,00

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

Mocuri Agrícola Ltda 05.796.986/0001-71 - Controlada Brasil CE Fortaleza Agroindústria, com cultivo e extração, a comercialização e a exportação de produtos agrícolas, especialmente oleaginosas, seus sub-produtos, compra e venda da produção agrícola de terceiros, subsidiariamente a produção de fertilizantes, inoculantes, estimulantes e biofertilizantes para uso próprio e a importação e/ou compra de insumos agrícolas, podendo também participar no capital de outra sociedade.

99,940000

Valor mercado

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 66.457,75

Estruturação de cadeia de originação agrícola.

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

Estruturação de cadeia de originação agrícola.Obs: Valor contábil = valor de mercado

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.c - Participações em sociedades

Razão social CNPJ Código CVM Tipo sociedade País sede UF sede Município sede Descrição das atividades desenvolvidas

Participação do emisor (%)

Exercício social Valor contábil - variação % Valor mercado - variação %

Montante de dividendos recebidos (Reais)

Data Valor (Reais)

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Page 93: Formulario de Referencia

Rede de Compras Intermediação de Negócios, Comércio de Produtos e Insumos Agrícolas Ltda

06.041.069/0001-40 - Controlada Brasil CE Fortaleza Prestação de serviço de integração entre fornecedores, transportadora e o cliente, tornando assim, as transações do agro negócio simples, rentáveis e seguras.

99,970000

Valor mercado

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 2.710.232,49

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

Estruturação de cadeia de originação agrícola.

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

Piatã Agrícola Ltda 05.796.977/0001-80 - Controlada Brasil PI Alvorada do Gurguéia Agroindústria, com cultivo e extração, a comercialização e a exportação de produtos agrícolas, especialmente oleaginosas, seus sub-produtos, compra e venda da produção agrícola de terceiros, subsidiariamente a produção de fertilizantes, inoculantes, estimulantes e biofertilizantes para uso próprio e a importação e/ou compra de insumos agrícolas, podendo também participar no capital de outra sociedade.

99,940000

Estruturação de cadeia de originação agrícola.

Razões para aquisição e manutenção de tal participação

31/12/2009 0,000000 0,000000 0,00 Valor contábil 31/12/2009 280.904,03

Valor mercado

31/12/2007 0,000000 0,000000 0,00

31/12/2008 0,000000 0,000000 0,00

Estruturação de cadeia de originação agrícola.Obs: valor contábil = valor de mercado

9.1 - Bens do ativo não-circulante relevantes / 9.1.c - Participações em sociedades

Razão social CNPJ Código CVM Tipo sociedade País sede UF sede Município sede Descrição das atividades desenvolvidas

Participação do emisor (%)

Exercício social Valor contábil - variação % Valor mercado - variação %

Montante de dividendos recebidos (Reais)

Data Valor (Reais)

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Page 94: Formulario de Referencia

9.2 - Outras informações relevantes

9.2. Fornecer outras informações que o emissor julgue relevantes

Todas as informações relevantes e pertinentes a este tópico foram divulgadas nos itens acima.

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Formulário de Referência - 2010 - BRASIL ECODIESEL IND. E COM. DE BIOCOMB. E ÓLEOS VEGETAIS S/A Versão : 7

Page 95: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

10.1 – Diretores devem comentar:

a) condições financeiras e patrimoniais gerais

Após processo de reestruturação financeira e capitalização, a empresa possuía em

31/12/09 caixa líquido da ordem de R$ 36,7 milhões. Seu endividamento, de R$ 66,6

milhões, tem perfil de amortização concentrado no longo prazo, e taxas de financiamento

inferiores as usuais do mercado, permitindo prever que sua amortização será facilmente

suportada pela geração de caixa da atividade. Os ativos são próprios, e excetuando

pequeno saldo de operações de Finame, encontram-se totalmente quitados. Parte desses

ativos (3 usinas), está vinculada como garantia nos contratos de longo prazo. A dívida de

fornecedores é baixa, e não existem impostos ou obrigações sociais vencidas. Os estoques

são vinculados a atividade operacional da empresa, com ciclo operacional baixo. Os valores

de contas a receber estão concentrados em um único cliente (Petrobrás), que em função

de sua excelente condição financeira não causa preocupações. Os investimentos estão

concentrados em fundos de liquidez imediata, que permite aproveitar oportunidades que

possas aparecer em um mercado que deve passar por uma fase de consolidação entre seus

participantes.

b) estrutura de capital e possibilidade de resgate de ações ou quotas

A estrutura de capital da companhia é difusa, sendo que existem atualmente cerca de

28.000 acionistas, na sua maioria pessoas físicas, e individualmente, o maior acionista

(Fundo NeoBiodiesel), possui cerca de 14% do capital da companhia.

I. hipóteses de resgate

Não aplicável

II. fórmula de cálculo do valor de resgate

Não aplicável

c) capacidade de pagamento em relação aos compromissos financeiros assumidos

A companhia possuia em 31/12/2009, endividamento total de R$ 66,6 milhões, sendo que

R$ 10,9 milhões com vencimento no curto prazo, e o saldo restante, com perfil de

amortização alongado, sendo prevista sua liquidação de acordo com o seguinte

cronograma:R$ 15,9 milhões em 2011, R$ 15,8 milhões em 2012, R$ 15,7 milhões em 2013

e R$ 8,2 milhões em 2014. Mesmo não considerando as disponibilidades atuais da

companhia (R$ 103,8 milhões em 31/12/2009), e com base nos resultados gerados

durante o ano de 2009 (EBITDA ajustado de R$ 40,7 milhões), a diretoria da companhia

avalia como positiva a capacidade de pagamento em relação aos compromissos

financeiros já assumidos.

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Formulário de Referência - 2010 - BRASIL ECODIESEL IND. E COM. DE BIOCOMB. E ÓLEOS VEGETAIS S/A Versão : 7

Page 96: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

d) fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos não-

circulantes utilizadas

Para o capital de giro da empresa, são utilizados recursos obtidos através de CCBs (Cédulas

de Crédito Bancário) que após o processo de reestruturação da companhia em agosto de

2009, foram alongadas, tendo sido renegociadas com 12 meses de carência, mais 48 meses

para amortização, e custo equivalente a 120% do CDI. Para investimentos em ativos não-

circulantes, a empresa utiliza linhas de FINAME (Modermaq), com custos que variam entre

TJLP+6% a.a à TJLP+13,9% a.a. Essas linhas originalmente apresentavam prazo de

pagamento total de 42meses (6+36), e tem a maior parte de sua amortização ocorrendo

até o final de 2011.

e) fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos não-

circulantes que pretende utilizar para cobertura de deficiências de liquidez

Caso ocorram deficiências de liquidez, para seu capital de giro a empresa pode utilizar a

antecipação de recebimento de seus recebíveis junto ao próprio devedor (linha

normalmente disponibilizada pela Petrobrás para prover liquidez a seus fornecedores), ou

ainda novas operações através de CCBs, com garantia de recebíveis. Para os ativos não

circulantes, a empresa tem a opção de utilizar linhas disponibilidas pelo BNDES, ou ainda

pelos bancos regionais onde existe atuação da empresa (BNB - Banco do Nordeste e BASA

– Banco da Amazônia).

f) níveis de endividamento e as características de tais dívidas, descrevendo ainda:

O endividamento da companhia em 31/12/2009 foi de R$ 66,6 milhões, sendo R$ 10,9

milhões com vencimento no curto prazo e R$ 55,7 milhoes com vencimento no longo

prazo (até 2014). A maior parte da dívida (R$ 62,7 milhões, ou 94,1% do total, está

contratada ao custo de 120% da variação do CDI). O restante da dívida está indexado a

variaçao da TJLP + spread.

i. contratos de empréstimo e financiamento relevantes

Os contratos de empréstimos mais relevantes são : Banco ABN Santander, R$

36,8 milhões, vencimento em 12/06/2014; Banco Bradesco, R$ 16,3 milhões,

vencimento em 30/07/2014 e Banco BMG, R$ 9,6 milhões, vencimento em

12/06/2014. Todos os empréstimos tem custo de 120% do CDI.

ii. outras relações de longo prazo com instituições financeiras

Não existem outras relações de longo prazo com as instituições financeiras

iii. grau de subordinação entre as dívidas

Não existe subordinação entre as dívidas contratadas.

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Page 97: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

iv. eventuais restrições impostas ao emissor, em especial, em relação a limites de

endividamento e contratação de novas dívidas, à distribuição de dividendos, à

alienação de ativos, à emissão de novos valores mobiliários e à alienação de

controle societário

Não existem restrições

g) limites de utilização dos financiamentos já contratados

Não existem limites para utilização dos financiamentos já contratados

h) alterações significativas em cada item das demonstrações financeiras DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS

Receita Bruta de Vendas: A Receita Bruta de Vendas da Companhia é composta

principalmente pela venda de Biodiesel, mas também inclui a venda de grãos de

oleaginosas (mamona, girassol, soja), revenda de óleo de soja e venda de sub-produtos

gerados no processo produtivos de venda de biodiesel. As receitas de venda de Biodiesel

dependem dos resultados dos leilões de biodiesel promovidos pela ANP. Em 2007,

primeiro ano do mercado obrigatório de Biodiesel, a empresa obteve vendas de R$ 419,6

milhões, passando para R$ 427,2 milhões em 2008, com elevação de 1,8%. Parte dessa

receita foi obtida com a venda de grãos de mamona, realizada para reforçar o capital de

giro da companhia. Em 2009, apesar da elevação do percentual de mistura de biodiesel,

que já atinge 4% do diesel mineral, até agosto/09, a empresa enfrentou significativas

restrições em seu capital de giro, o que a impediu de elevar seu faturamento. A receita

bruta de vendas em 2009 foi de R$ 404,9 milhões, 5,2% menor do que a receita obtida em

2008.

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Formulário de Referência - 2010 - BRASIL ECODIESEL IND. E COM. DE BIOCOMB. E ÓLEOS VEGETAIS S/A Versão : 7

Page 98: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

Impostos Sobre Vendas: Os impostos sobre vendas incluem o ICMS e o PIS/COFINS, ambos

incidentes sobre a venda do Biodiesel e de seus sub-produtos, bem como a dedução dos

benefícios fiscais estaduais que a empresa possui nos estados em que atua. Em 2007, as

vendas internas de biodiesel eram tributadas em 17% e as vendas interestaduais em 12%.

O PIS e o COFINS, que segue um regime especial da Secretaria da Receita Federal,

estabelecem um valor fixo por m³ de biodiesel, independentemente do valor de venda do

produto. Em 2007, esses valores eram de R$ 38,89 /m³ de PIS e de R$ 9999179,07/ m³ de

COFINS. O valor líquido dessa conta atingiu R$ 91,8 milhões, representando 28% da

Receita Operacional Líquida. Em 2008, com a operação plena de suas usinas, a empresa

consegue adquirir matérias primas dentro dos estados de produção do biodiesel, o que

melhora a utilização dos benefícios fiscais estaduais vigentes. Entra em vigor também a

uniformização das alíquotas de venda do biodiesel, sejam internas ou interestaduais.

Dessa forma, a venda do biodiesel passa a ter incidência de 12% de ICMS,

independentemente do destino da mercadoria. O Governo também uniformiza a

tributação do biodiesel em relação ao diesel, de forma a compensar a incidência da CIDE, e

reduz então as alíquotas de PIS e COFINS para R$ 999931,75 /m³ de PIS e de R$ 146,20/ m³

de COFINS. As deduções da venda em 2008 representaram R$ 76, milhões, equivalentes a

21,7% da Receita operacional Líquida, com queda de 17% em relação a 2007, e em 2009,

como esses efeitos já vigoram durante todo o ano, o valor passa para R$ 55,6 milhões,

representando 15,9% da Receita Operacional Líquida, e queda de 27% em relação ao ano

anterior.

Receita Operacional Líquida: A Receita Operacional Líquida é resultado da Receita Bruta

de Vendas e das deduções incidentes sobre ela. Dessa forma, quando analisamos os

últimos 3 exercícios, apesar da queda da Receita Bruta, verificamos uma recuperação da

Receita Líquida, principalmente como conseqüência das alterações obtidas nos Impostos

Sobre Vendas. A Receita Líquida foi de R$ 327,9 milhões em 2007, evoluindo para R$ 351,0

milhões em 2008 (evolução de 7%) e praticamente mantendo-se estável em 2009, com o

valor de R$ 349,3 milhões, o que representou uma queda de apenas 0,5%.

Custo dos Produtos Vendidos: O Custo dos Produtos Vendidos (CPV) representa cerca de

90% de todos os gastos da companhia. É composto quase em sua totalidade por matérias-

primas (óleo vegetal e metanol principalmente), e tem relação direta com o volume de

biodiesel produzido. Como todo o biodiesel tem preço fixo, definido em leilões trimestrais

(em 2007 eram semestrais), não é possível repassar ao preço de venda variações de

custos, que acabam sendo absorvidas pela empresa, caso os custos dos principais insumos

não tenham sido fixados quando da realização do leilão. Em 2007, o CPV da empresa

atingiu o valor de R$ 340,4 milhões, o que representou 103,8% da Receita Operacional

Líquida (ROL). Em decorrência dos preços das matérias-primas, que apresentaram

elevação em 2008, e ao baixo nível de utilização das unidades, em 2008, o CPV foi de R$

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10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

381,0 milhões, representando 108,6% da ROL. Já em 2009, notadamente a partir do 3º

trimestre, houve melhor aproveitamento da capacidade instalada e conseguiu-se obter

melhores preços nos leilões de biodiesel. Adicionalmente, foram adotados instrumentos

de fixação do preço do óleo vegetal junto aos fornecedores, de forma a preservar as

margens obtidas no leilão. O CPV atingiu o valor de R$ 289,2 milhões, com queda de 24,1%

em relação ao ano de 2008, e representou 82,8% da ROL.

Resultado Bruto: O resultado Bruto foi conseqüência direta da Receita Operacional Líquida

e do Custo dos Produtos Vendidos. Em 2007 a empresa apresentou Resultado Bruto

negativo de R$ 12,5 milhões, representando 3,8% da ROL. Em 2008, houve crescimento do

prejuízo bruto, que passou para R$ 30,0 milhões, apresentando crescimento de 140,1% no

prejuízo. Já em 2009, houve reversão dos resultados, e a empresa passou a apresentar

Margem Bruta positiva. O Resultado Bruto em 2009 foi de R$ 60,1 milhões, representando

17,2% da ROL.

Receitas/Despesas Operacionais: As Receitas e Despesas operacionais da companhia

reúnem todos os demais gastos incorridos no processo de originação de matérias-primas e

produção de biodiesel, além de provisões para cobrir perdas geradas nesse processo. Nos

últimos 3 anos, essas despesas foram significativamente influenciadas por despesas

extraordinárias e não recorrentes, que representaram parcela significativa dos valores

apresentados nesse grupo. Em 2007, elas atingiram o valor de R$28,4 milhões, passando

para R$ 107,6 milhões em 2008 e atingindo R$ 116,9 milhões em 2009. A análise dos

grupos que compõe esse item de despesa permite entender melhor seu comportamento

ao longo dos 3 últimos anos.

a. Gerais e Administrativas: As despesas gerais e administrativas são compostas

pelos gastos gerados com a área administrativa da usina, bem como todos os

gastos envolvidos na área corporativa da empresa (pessoal, aluguel, viagens,

consultorias, etc). Em 2007, ela atingiu o valor de R$ 40,1 milhões, representando

12,2% da ROL. Em 2008, esse valor cresceu 10,4% passando para R$ 44,3 milhões,

o que representou 10,4% da ROL. Já em 2009, fruto de um processo significativo

de reduções de despesas operacionais, o valor foi reduzido para R$ 38,0 milhões,

representando uma redução de 14,2% comparativamente ao ano anterior.

b. Tributárias: As despesas tributárias incluem os impostos incidentes sobre suas

operações, que não tem vinculo direto com suas vendas. É representado

basicamente pelo IPTU. IPVA, e ICMS sobre transferências internas realizadas pela

empresa, de itens de seu ativo imobilizado. Com a conclusão das obras das usinas

essas transferências diminuíram significativamente, com menor incidência de

ICMS. Essas despesas, que representaram 1,7% da ROL em 2007, diminuíram para

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10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

0,8% em 2008 e chegaram a 0,4% em 2009, com valor de R$ 1.282 mil,

comparativamente aos R$ 5.445 mil de 2007.

c. Outras: Esse grupo inclui as despesas de caráter não recorrente e não diretamente

ligadas à atividade operacional da empresa. Em 2007, a empresa reconheceu

nessa conta receitas de R$ 17,2 milhões, que representaram 5,2% da ROL, e foram

geradas principalmente pela aplicação de multas à Petrobrás, pela não retirada do

biodiesel produzido, conforme determinavam cláusulas contratuais. Em 2008, a

empresa provisionou perdas decorrentes de seu projeto de agricultura familiar

direcionada ao plantio de mamona, bem como parte das multas aplicadas à

Petrobrás, que foram avaliadas como de difícil recebimento. Nesse ano, foram

reconhecidas despesas de R$ 60,6 milhões. Já em 2009, a empresa rescindiu

contrato de cessão de direito de uso, que mantinha com a empresa Enguia GEN, o

que gerou receita da ordem de R$ 38 milhões, porém reconheceu novas perdas de

seu programa de agricultura familiar, agora com a cultura de girassol, bem como

efetuou baixas em estoques de matérias-primas sem uso e ajustou provisões para

perdas em seu “contas a receber”. O efeito líquido desses ajustes foi uma receita

de R$ 16,1 milhões, que representou 4,6% da ROL.

d. Ajustes de Direcionamento Estratégico: Ao final de 2009, e uma vez concluída a

re-estruturação financeira da empresa iniciada em 2008, foram realizadas

alterações significativas na administração da empresa. Em agosto de 2009 foi

nomeada uma nova diretoria e em dezembro de 2009, um novo Conselho de

Administração. Foi também definido um novo direcionamento estratégico para a

companhia, que definiu entre outras ações, a desativação das unidades de

produção de biodiesel de Floriano e Crateús, novas ações para o Núcleo de

Produção Santa Clara (NPSC), para viabilizar sua sustentabilidade, mas que não

contemplam o plantio de mamona como definido originalmente e a

disponibilização para venda das fazendas próprias localizadas nos estados do CE, PI

e MG. Como conseqüência dessas definições, vários ativos registrados no balanço

da companhia foram provisionados, uma vez que não geraram mais retornos

econômicos, bem como todo o ativo diferido do NPSC foi baixado contabilmente.

Em conseqüência dessas ações, a empresa registrou despesas de R$ 93,7 milhões

nessa conta, que pelo seu caráter pontual e vinculado ao novo direcionamento

estratégico da companhia, não ocorreu em anos anteriores.

Resultado Operacional: O resultado operacional é conseqüência direta do comportamento

do Resultado Bruto e das despesas Operacionais. Dessa forma, como o comportamento

apresentado pelas despesas operacionais foi variável ao longo dos últimos 3 anos, o

mesmo aconteceu com o resultado operacional. Em 2007, o Resultado Operacional da

companhia foi negativo em R$ 40,9 milhões, que representou 12,5% da Receita

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Page 101: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

Operacional Líquida (ROL). Em 2008, o prejuízo operacional sobe para R$ 137,6 milhões,

com variação de 236,7% e representando 39,2% da ROL. Em 2009, apesar da diminuição

de 58,7%, o resultado continua negativo em R$ 56,9 milhões, o que representa 16,3% da

ROL.

Resultado Financeiro: O resultado financeiro da empresa é composto por 3 grupos:

Receitas Financeiras, Despesas Financeiras e Variação Cambial Líquida. Em 2007, o

resultado líquido dessa conta foi uma despesa de R$ 5,1 milhões, que representou 1,6% da

ROL. Em 2008, com o crescimento do endividamento, o resultado financeiro atinge um

valor negativo de R$ 59,5 milhões, com crescimento de 1064,9% sobre o ano anterior, e

representando 16,9% da ROL. Em 2009, a partir da conclusão da reestruturação financeira

da companhia, em agosto, observou-se uma diminuição significativa de seu endividamento

e, conseqüentemente de seu resultado financeiro, que diminui para R$ 31,7 milhões, uma

redução de 46,7% em relação ao ano anterior, e representando 9,1% da ROL. A análise

individual de cada grupo é detalhada abaixo:

a. Receitas financeiras: Durante o primeiro semestre de 2007, a empresa mantém

em aplicações financeiras parte significativa dos recursos obtidos na sua abertura

de capital. Obtém receitas financeiras de R$ 9,7 milhões, que representaram 3,0%

de sua ROL. Ao longo de 2008, com a continuidade do processo de construção das

usinas e da necessidade de capital de giro para operar as usinas em

funcionamento, a empresa diminui suas aplicações, e passa a aumentar seu

endividamento. As Receitas Financeiras diminuem 81,6%, caindo para R$ 1,8

milhões. Esse cenário se mantém até abril de 2009, quando a empresa realiza seu

primeiro aumento de capital, reduzindo seu endividamento para capital de giro, e

é completamente alterado a partir de agosto, quando a empresa conclui seu 2º.

Aumento de capital e passa a apresentar caixa líquido positivo (aplicações

financeiras superiores ao endividamento). Como resultado, as receitas financeiras

passam em 2009 para R$ 4,9 milhões, o que representou crescimento de 172,2%.

b. Despesas financeiras: As despesas financeiras da companhia começam a

apresentar valores significativos a partir do 2º. Semestre de 2007, quando os

recursos obtidos no IPO são consumidos nas construções das usinas e a empresa

recorre a dívidas bancárias para financiar seu capital de giro. Os resultados

operacionais negativos fazem com que os volumes cresçam até o 1º. Semestre de

2009, quando após a capitalização da empresa, o endividamento bancário é

reduzido de cerca de R$ 280 milhões para R$ 67 milhões. Dessa forma, nos últimos

3 anos, a despesa financeira atingiu R$ 14,8 milhões em 2007, evolui para R$ 56,8

milhões em 2008 (elevação de 283,5%) e diminui para R$ 38,7 milhões em 2009

(queda de 31,8%).

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Page 102: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

c. Variação cambial, líquida: Em 2007, a empresa contrata empréstimo na

modalidade “mútuo”, com seu controlador Ecogreen Solutions, em condições de

mercado e atrelado a variação da moeda americana. Esse contrato foi liquidado

em abril de 2009, durante o primeiro aumento de capital da companhia. Durante

esse período, a variação cambial seguiu a variação da moeda americana. A

companhia praticamente não registrou valores nessa conta em 2007, apresenta

despesas de R$ 4,5 milhões em 2008 e em 2009 receitas de R$ 2,2 milhões.

Resultado Antes do IR e CS: O resultado antes do Imposto de Renda e da Contribuição

Social foi afetado diretamente por todos os fatores descritos acima. Em 2007, o prejuízo

registrado é de R$ 45,9 milhões, representando 14% da ROL. Em 2008, existe variação de

328,7%, e o prejuízo aumenta para R$ 197,1 milhões, representando 56,2% da ROL. Já em

2009, existe recuperação dos resultados, o prejuízo diminui para R$ 88,7 milhões,

representando queda de 55,1% em relação ao prejuízo do ano anterior, e passando a

representar 25,3% da ROL.

Imposto de Renda e Contribuição Social: Em função dos prejuízos apresentados, a

empresa não provisionou e não recolheu Imposto de Renda e Contribuição Social nos

últimos 3 exercícios.

Resultado do Exercício: Em função do não recolhimento do Imposto de Renda e da

Contribuição Social, o comportamento do Resultado do Exercício nos últimos 3 anos é o

mesmo do Resultado antes do IR e CS.

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Page 103: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO

ATIVO CIRCULANTE: O ativo circulante da companhia é representado por 3 grandes

grupos: caixa, contas a receber e estoques. Ao final de 2007, primeiro ano pleno de suas

atividades operacionais, a empresa possuía Ativo Circulante de R$ 242,8 milhões. Em 2008,

em decorrência de seus prejuízos operacionais, seu capital de giro foi reduzido

significativamente, o que impactou seu ativo circulante, que foi reduzido para R$ 130,4

milhões, com queda de 46,3% comparativamente ao ano anterior. Já em 2009, após o

processo de re-estruturação financeira da companhia, seu capital de giro foi recomposto e

a empresa melhorou de forma expressiva sua situação de liquidez. O volume total do ativo

circulante atingiu R$ 253,2 milhões, com elevação de 94,2% em comparação ao ano

anterior. Em 2007, o Ativo Circulante representava 42,0% dos ativos totais da companhia.

Em 2008, esse valor diminui para 26,1% e em 2009, voltou a representar 46,1% do Ativo

Total da companhia.

a. Caixa e Equivalentes: Esse grupo, que é composto dos recursos em caixa mais as

aplicações financeiras de curto prazo, passou a apresentar valores significativos

somente a partir de 2009, com a conclusão da re-estruturação financeira e

finalização do processo de capitalização da empresa. Em 2007, esse item

representava 0,1% do ativo total. Em 2008, evoluiu para 0,2% e em 2009 passou a

representar 18,9% do ativo total da empresa, com crescimento de 9.797% sobre o

ano anterior.

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Page 104: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

b. Contas a Receber de Clientes: O item de Contas a Receber da empresa é

composto principalmente pelas Notas Fiscais de venda de biodiesel efetuadas pela

empresa para a Petrobrás. É função direta do volume de vendas mensais da

empresa e do prazo de pagamento da Petrobrás. No ano de 2007, o prazo de

pagamento era de 16 dias, e o valor total do Contas a Receber foi de R$ 13.304

mil, o que representava 2,3% do ativo total da companhia em 2007. Em 2008, o

prazo de pagamento dos contratos da Petrobrás foi alterado para 30 dias após a

entrega do Biodiesel. O volume de Contas a Receber cresceu para R$ 28.490 mil,

com elevação de 114,1% sobre o ano anterior, passando a representar 5,7% do

ativo total da companhia. Em 2009, a empresa apresenta elevação significativa no

volume de venda de biodiesel na comparação dez/09 x dez/08, implicando no

crescimento do contas a receber para R$ 49.765 mil, com variação de 74,7% sobre

o ano anterior. Ao final de 2009, a Contas a Receber representava 9,1% do total

dos ativos da companhia.

c. Estoques: Os estoques da empresa são formados por matérias-primas (agrícolas e

industriais), produtos em processo e produto acabado. No ano de 2007, parte

significativa dos estoques da companhia era formada pelo grupo de Culturas em

Formação, que representava os gastos incorridos pela empresa para formação da

rede de agricultura familiar e demais gastos envolvidos no processo de

desenvolvimento da cultura da mamona. Os estoques totais atingiam o valor de R$

194,1 milhões, representando 33,6% dos ativos da companhia. Em 2008, além da

redução dos estoques industriais em função da diminuição do volume de suas

operações, a empresa realizou provisões em seus estoques agrícolas para ajustá-

los ao valor de mercado. Houve significativa redução do valor dos estoques

agrícolas e os estoques totais abaixaram para R$ 80,2 milhões, com redução de

58% sobre o ano anterior. Em 2009, a empresa promoveu novos ajustes em seus

estoques, agora na cultura de girassol, porém houve recomposição dos estoques

industriais. O valor final foi de R$ 90,9 milhões, com crescimento de 13,3% sobre o

ano anterior, e representando 16,5% dos ativos totais.

d. Adiantamentos a fornecedores: Essa conta inclui os valores antecipados aos

fornecedores de matérias-primas agrícolas e industriais da empresa. Em 2007, com

atividade representativa na área agrícola, esse valor representava R$ 8,8 milhões.

Em 2008, o valor mantém-se praticamente estável (R$ 8,8 milhões), e em 2009,

onde basicamente os adiantamentos são feitos para fornecedores de óleo de soja,

o valor cai para R$ 4,3 milhões, com queda de 50,8% e representando 0,8% dos

ativos totais da empresa.

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Page 105: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

e. Impostos a Recuperar: Essa conta inclui os impostos acumulados pela empresa, que não puderam ser compensados no curso normal de suas operações. O acúmulo desses valores basicamente se deve ao fato de que, desde o início das atividades da empresa, até Julho de 2008, uma lei federal definia a retenção de 5,85% do valor total da NF, a título de PIS, Cofins, IRRF e CSSL, no momento do pagamento da fatura. Como a empresa não apresentava lucros em suas operações, e as margens operacionais eram baixas ou negativas, esses valores não puderam ser compensados e foram acumulados nessa conta. Em 2007, esse valor atingiu R$ 25,8 milhões. Em 2008, esse valor cresceu para R$ 31,8 milhões, porém face a não expectativa de utilização integral desses valores no curto prazo, a empresa segregou esse total, classificando R$ 11,5 milhões no curto prazo e R$ 20,5 milhões no longo prazo. Ao final de 2009, o valor total desse grupo era de R$ 32,3 milhões, sendo R$ 3,5 milhões classificados no curto prazo e R$ 28,8 milhões no Longo Prazo.

ATIVO NÃO CIRCULANTE: Esse grupo inclui os ativos da companhia cujo prazo esperado

para realização é superior a 12 meses, e ainda todos os ativos fixos da companhia. Em

2007, o total desse grupo era de R$ 334,9 milhões, representando 58,0% dos ativos totais.

Em 2008, esse grupo apresenta crescimento de 10,2%, com valor de R$ 369,2 milhões. Em

2009, a empresa provisiona parcialmente o valor de suas usinas de Floriano e Crateús, que

foram desativadas, e baixa todo o valor registrado no ativo diferido relativo ao Núcleo de

Produção Santa Clara. O valor total cai para R$ 296,0 milhões, com queda de 19,8% sobre

o ano anterior. Ao final de 2009, o valor do Ativo Não Circulante representa 53,9% dos

ativos totais da companhia. As principais contas desse grupo são detalhadas abaixo:

a. Contas a Receber: É composto pelas Multas aplicadas contra a Petrobrás,

decorrentes da não retirada do biodiesel da usinas, conforme previsto em

contrato. Em 2007, o valor registrado é de R$ 18,6 milhões, Em 2008, a empresa

provisiona parte desse valor, por existirem dúvidas sobre seu efetivo recebimento,

e o saldo atinge o valor de R$ 11,4 milhões, com queda de 38,6% sobre o ano

anterior. Em 2009, os valores permanecem inalterados.

b. Culturas em Formação: Essa conta registra os valores investidos no

desenvolvimento da cultura de pinhão manso. Por se tratar de um cultura cujo

prazo de maturação ocorre após o 4 ano, os valores investidos são classificados no

Longo Prazo. Em 2007, não existiam plantios de pinhão manso. Em 2008, o valor

atinge R$ 11,6 milhões e, em 2009,parte desse valor é provisionado em função da

decisão de disponibilizar algumas fazendas para venda, ficando o saldo de R$ 9,8

milhões (variação negativa de 14,8%).

c. Ativos disponíveis para venda: Em 2009, em seu planejamento estratégico, a

empresa decide vender suas fazendas localizadas nos estados do Ceará, Piauí e

Minas Gerais. O valor desses ativos é transferido do Imobilizado para essa conta,

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Page 106: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

cujo saldo ao final de 2009 é de R$ 7,012 milhões, representando 1,3% do total

dos ativos.

d. Impostos a Recuperar: Conforme descrito nessa mesma conta do Ativo Circulante,

referem-se a impostos cuja realização a empresa não espera que ocorra dentro

dos próximos 12 meses

e. Imobilizado: Inclui todos os ativos industriais da companhia (usinas de biodiesel e

de esmagamento de grãos), laboratórios de certificação, fazendas e equipamentos

agrícolas. Em 2007 seu saldo era de R$ 245 milhões, representado 42,5% do total

dos ativos. Em 2008, em função de investimentos realizados nas esmagadoras e na

adequação ambiental das usinas, o valor cresce para R$ 250,9 milhões (variação

de +2,2%). Em 2009, a empresa provisiona parcialmente o valor de suas usinas de

Floriano e Crateús, que conforme seu planejamento estratégico serão desativadas

para posterior realocação. Transfere também para a conta de ativos disponíveis

para venda suas fazendas do CE, PI e MG., Em função desses ajustes, o Imobilizado

apresenta queda de 13,5%, atingindo o valor de R$ 216,9 milhões.

BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO

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Page 107: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

PASSIVO CIRCULANTE: O passivo circulante da companhia em 2007 apresentava saldo de

R$ 190,8 milhões. Em 2008, o valor passa R$ 150,1 milhões, com queda de 21,3% sobre o

ano anterior, em função da mudança do perfil dos empréstimos, que passa a ter

concentração no Longo Prazo. Em 2009, com a conclusão do processo de re-estruturação

financeira da companhia, a empresa liquida seus passivos de curto prazo e ocorre queda

significativa nesses valores. O saldo ao final do exercício diminui 66,1%, atingindo o valor

de R$ 50,9 milhões, o que representava 9,3% dos ativos totais da companhia. Abaixo são

apresentadas as principais contas desse grupo:

a. Empréstimos e Financiamentos: Referem-se aos empréstimos bancários da

empresa, cujo vencimento ocorre nos próximos 12 meses ao encerramento do

exercício. Ao final e 2007, o saldo dos empréstimos é de R$ 141,2 milhões. Em

2008, apesar do crescimento dos empréstimos totais da companhia, o perfil de

longo prazo permitiu a diminuição das dívidas de curto prazo, que passaram para o

valor de R$ 82,2 milhões, com queda de 41,8% sobre o ano anterior. Em 2009, a

empresa conclui sua re-estruturação financeira, onde parte de sua dívida de curto

prazo é liquidada e parte é convertida em capital. Ao final do exercício, o saldo

dessa conta é de R$ 10,9 milhões, com queda de 86,8% sobre o exercício anterior.

b. Fornecedores: a principal matéria-prima da companhia é o Óleo de Soja, porém

como prática de mercado, esses insumos são adquiridos com pagamento

antecipado. Dessa forma, a conta de fornecedores não apresenta saldos

expressivos comparativamente aos valores de faturamento e contas a receber. Em

2007, o saldo era de R$ 27,8 milhões, com parcela significativa de fornecedores de

insumos agrícolas e ainda saldo dos fornecedores de obras. Em 2008, o valor cai

para R$ 16,5 milhões, (variação de -40,8%), e em 2009 permanece estável, com

valor de R$ 15,6 milhões.

c. Adiantamento de Clientes: refere-se basicamente a recursos adiantados pela

Petrobrás ao final de 2007, para pagamento antecipado de biodiesel a ser

fornecido no período outubro a dezembro de 2010. Por questões operacionais e

contratuais, esse biodiesel não foi entregue e o valor ficou pendente para ser

devolvido à Petrobrás. Posteriormente foi promovida uma ação judicial

envolvendo a Petrobrás e a BrasilEcodiesel, e esse valor permaneceu congelado.

Seu valor é de R$ 14,2 milhões ao final de 2007, e permanece estável até o final de

2009.

PASSIVO NÃO CIRCULANTE: O passivo não circulante da companhia inclui as obrigações

com vencimento superior a 12 meses. Ao final de 2007 esse grupo apresentava saldo de R$

85,4 milhões. Em 2008, basicamente em função do crescimento e alteração do perfil da

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10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

dívida, o valor sobe para R$ 245,1 milhões, com variação de 186,7%. Já em 2009, com a re-

estruturação financeira da companhia e conversão de parte da dívida em capital, o valor

cai para R$ 78,7 milhões, com queda de 67,9%. Ao final de 2009, o passivo circulante da

companhia representava 14,3% do passivo total da companhia. As principais contas deste

grupo são descritas abaixo:

a. Empréstimos e financiamentos: Inclui as dívidas bancárias de longo prazo da

companhia. Em 2007, apresentavam o saldo de R$ 36,7 milhões. Em 2008, com o

crescimento do endividamento da empresa e com a mudança do pefil da dívida,

esse valor apresenta variação de 413,4% e atinge o saldo de R$ 188,5 milhões. Em

2009, com a conclusão do processo de capitalização da empresa e re-estruturação

de sua dívida, esse valor passa para R$ 55,7 milhões, com variação negativa de

66,1%. Ao final de 2009, os empréstimos e financiamentos de longo prazo

representavam 10,1% do passivo total da companhia.

b. Receita diferida de Incentivos Fiscais: Com a edição do CPC 09, fica estabelecido

que os benefícios fiscais estaduais aos quais a empresa tem direito (subvenções

governamentais na linguagem do CPC), só devem ser reconhecidos quando todas

as condições necessárias ao seu reconhecimento estejam atendidas. Dessa forma,

em 2008 a empresa reverte alguns lançamentos de incentivos já reconhecidos,

cuja parcela diferida ainda não havia sido liquidada. Com isso, o saldo de R$ 4,5

milhões em 2007 sobe para R$ 15,1 milhões em 2008 e depois cai para R$ 10,9

milhões ao final de 2009.

c. Cessão de Direito de uso: Ao final de 2006, a empresa assina com a empresa

Enguia GEN, um contrato de cessão de direito de uso, que estabelece que a

empresa deve disponibilizar capacidade de produção de biodiesel, no volume de

até 40.000m³/ ano, por um período de 15 anos. Quando necessário, a Enguia GEN

irá fornecer a matéria-prima para produção do Biodiesel, e pagará um valor

adicional de R$ 150/me de biodiesel processado. Com esse contrato, o valor do

Contrato de Mútuo existente é transferido para a conta de Cessão de Direito de

uso. Mensalmente, a empresa iria reconhecer 1/180 do valor como receita, tendo

sido produzido ou não o biodiesel. Em abril de 2009, não havendo mais interesse

das partes na manutenção desse contrato, ele é rescindido e o saldo da conta

reconhecido no resultado da companhia. Ao final de 2007, o saldo era de R$ 40,7

milhões, e 0 ao final de 2009.

PATRIMÔNIO LÍQUIDO: O Patrimônio Líquido da companhia é influenciado pelos

resultados negativos do período e também significativamente pelos aumentos de capital

ocorridos entre abril e agosto de 2009. O valor do Patrimônio Líquido ao final de 2007 é de

R$ 310,1 milhões, cai para R$ 104,4 milhões em 2008, influenciado pelo resultado negativo

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Page 109: Formulario de Referencia

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

de R$ 197,1 milhões do período (queda de 65,4%), e apresenta significativa evolução em

2009, em função do aumento de capital ocorrido, em montante bastante superior ao

prejuízo do exercício. Ao final de 2009, o valor do Patrimônio Líquido da companhia é de

R$ 419,8 milhões, com variação de 302,3% sobre o ano de 2008. Nesse mesmo período, o

Capital Social da companhia passe de R$ 389,0 milhões, para R$ 792,9 milhões, com

variação de 103,9%.

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Page 110: Formulario de Referencia

10.2 - Resultado operacional e financeiro

10.2 – Diretores devem comentar:

a) Resultados das operações do emissor, em especial:

i. Descrição de quaisquer componentes importantes da receita

A companhia possui basicamente 3 fontes de receitas:

Biodiesel: É a principal fonte de receita da companhia. Quase toda a receita é

proveniente da venda de biodiesel oriunda de contratos firmados com a Petrobras

e obtidos através de leilões promovidos pela ANP. Nesses leilões, a ANP fixa o

preço máximo a ser praticado pelas empresas, e após um período de realização de

lances (eletrônico ou presencial) são definidos os preços finais de cada lote.

Posteriormente à definição dos preços são assinados contratos com a Petrobras

para entrega do Biodiesel.

Glicerina e Ácido Graxo: No processo de produção de biodiesel são gerados, como

sub-produtos, a glicerina (cerca de 10% do volume de biodiesel produzido) e

ácidos graxos (cerca de 2% do volume de biodiesel produzido). Em algumas

circunstâncias de mercado, a empresa consegue realizar venda desses sub-

produtos.

Grãos e Óleos Vegetais: Em seu processo de originação agrícola, a empresa gera

grãos de vários tipos de oleaginosas (mamona, girassol, pinhão-manso) que podem

ser vendidos diretamente ao mercado ou transformados em óleo vegetal para

utilização no processo de produção de biodiesel, ou mesmo para venda direta ao

mercado.

Nos últimos 3 exercícios, a composição da receita pode ser observada no quadro

abaixo:

Em 2007, a empresa obteve parcela relevante de sua receita com a venda de óleo

vegetal de soja e grãos de mamona. Aproximadamente, R$ 26 milhões foram

obtidos com a venda de óleo de soja comprados após o leilão do segundo

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Page 111: Formulario de Referencia

10.2 - Resultado operacional e financeiro

semestre, e que não foram consumidos em função do baixo do volume de

produção e retirada de biodiesel.

Em 2008, a empresa obteve parcela significativa de sua receita (3,8%) com a venda

de grãos de girassol e mamona. Esses grãos haviam sido gerados em seu processo

de originação agrícola, e tinham como objetivo inicial a transformação em

biodiesel. No entanto, a necessidade de obtenção de recursos para seu caixa e os

baixos preços de venda do biodiesel levaram a empresa a vender os grãos

diretamente no mercado.

Em 2009, com a interrupção de seu processo de originação agrícola em maior

escala, as receitas da empresa ficam praticamente concentradas na venda de

Biodiesel. Cerca de 99% da receita foi obtida com a venda de biodiesel e o restante

com a venda de glicerina e ácidos graxos.

ii. fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais

O ano de 2007 foi praticamente o primeiro com operações de produção e venda

de biodiesel. Nesse ano o resultado operacional da empresa foi

fundamentalmente da venda do biodiesel. Apesar da revenda de óleo de soja

realizada, essa operação foi realizada pelo valor de custo e não apresentou

resultado operacional.

Em 2008, os resultados operacionais da companhia tiveram influência da venda

dos grãos de girassol e mamona que foram vendidos diretamente ao mercado e

que não foram utilizados para conversão de óleo vegetal e biodiesel. Esses itens

representaram cerca de 4% dos resultados operacionais.

Ainda, em 2008, a empresa promoveu ajustes em seus ativos, principalmente em

relação à provisão das multas emitidas contra a Petrobrás, decorrentes da não

retirada do Biodiesel disponibilizado, e em relação aos investimentos agrícolas

realizados. Foram promovidos ajustes no montante de R$ 60.623 mil, registrados

em seu resultado operacional.

Ao longo do ano de 2009, os resultados operacionais da companhia foram

formados por itens bastante distintos: itens operacionais, relacionados com a

atividade da companhia e itens não recorrentes, não relacionados à atividade

principal da companhia e, em alguns casos, decorrentes do novo direcionamento

estratégico da companhia.

Entre os itens operacionais, destacamos a significativa recuperação do volume

produzido e faturado no segundo semestre, após a reestruturação financeira e

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Page 112: Formulario de Referencia

10.2 - Resultado operacional e financeiro

recomposição de seu capital de giro. O volume faturado no segundo semestre foi

207% maior que o volume do semestre anteiror, permitindo a recuperação dos

resultados operacionais.

Dentro dos itens não recorrentes, destacamos os ajustes efetuados pela

companhia para recompor o valor justo de seus ativos (fair value), em função da

sua não utilidade dentro do novo direcionamento estratégico definido pela

administração da companhia. Destacamos a provisão de estoques vinculados ao

programa de agricultura familiar; os gastos em cultura em formação aplicados nas

fazendas que serão disponbilizadas para venda; a provisão dos ativos relacionados

a obras civis das usinas que foram desativadas (Floriano e Crateús), e que não

puderam ser realocados; e a baixa do ativo diferido das companhias agrícolas

controladas da empresa, em particular da Buriti agrícola, responsável pelo Núcleo

Santa Clara, que em função de não haver perspectiva de resultados econômicos

positivos, não poderiam ser futuramente amortizados, e portanto foram

provisionadas ao final de 2009.

b) Variações das receitas atribuíveis a modificações de preços, taxas de câmbio,

inflação, alterações de volumes e introdução de novos produtos e serviços

Desde o início do programa de Biodiesel, o mercado de venda de biodiesel é regulado e

a comercialização do produto se dá por meio de leilões públicos organizados pela ANP.

O resultado da participação da companhia nesses leilões determina os volumes

contratados e, conseqüentemente, a receita auferida. As variações do preço de venda,

portanto, ocorrem em periodicidade trimestral (intervalo dos leilões organizados pela

ANP), e que associadas ao volume arrematado pela empresa nos leilões, determina o

nível de receita do trimestre. Por conta disso, alterações em preços de insumos, taxas

de câmbio, inflação, não produzem nenhuma alteração no preço de venda.

c) impacto da inflação, da variação de preços dos principais insumos e produtos, do

câmbio e da taxa de juros no resultado operacional e no resultado financeiro do

emissor

A atividade de produção de biodiesel se caracteriza por ser uma atividade de custo

variável. Os custos de matéria-prima, dentro de um processo normal produção,

representam cerca de 90% dos custos totais da companhia. As principais matérias-

primas são o óleo vegetal (óleo de soja no caso da companhia) e o álcool (no caso da

empresa, o metanol). Esses produtos têm seu preços formados em função de cotações

observadas no mercado internacional. O preço do óleo de soja é determinado pelas

cotações da CBOT (Chicago Board of Trade), e pela cotação do dólar. O preço do

metanol é influenciado pela cotação do Gás Natural e também pela cotação do dólar.

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Page 113: Formulario de Referencia

10.2 - Resultado operacional e financeiro

Dessa forma, variações nas cotações desses insumos ao longo do trimestre, período

em que os preços dos produtos estão fixos, podem causar impactos significativos no

resultado operacional da companhia.

No decorrer do ano de 2007, os preços dos insumos não apresentaram variação

significativa, e não causaram alterações significativas nos resultados. Em 2008,

primeiro ano de vigência da obrigatoriedade da adição de 2% de biodiesel ao diesel, o

primeiro semestre apresentou variação excepcional das cotações da soja, impactando

diretamente nos preços de óleo de soja. O gráfico abaixo mostra a variação dos

preços nesse período.

Nessa época, a periodicidade do leilão era semestral, e as variações de custos não

puderam ser repassadas aos preços, impactando significativamente os resultados

operacionais da companhia.

Com objetivo de minimizar esses impactos, após a reestruturação financeira e

regularização dos volumes de entrega de biodiesel, a companhia passou a adotar

estratégias de hedge para fixação dos preços dos insumos junto aos seus

fornecedores, ou através de utilizados de instrumentos financeiros.

Em relação ao resultado financeiro, não existe influência direta da variação da taxa de

câmbio. Todos os empréstimos são contratados em moeda nacional. Os empréstimos

da companhia são vinculados à variação da TJLP e do CDI. A variação da inflação, caso

venha a causar alterações na TJLP ou no CDI, irá influenciar o custo dos empréstimos.

No entanto, como as aplicações da companhia, hoje em valor maior do que os

empréstimos, também são indexadas à variação do CDI, variações no CDI irão

aumentar o resultado financeiro da companhia.

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Page 114: Formulario de Referencia

10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraçõesfinanceiras

10.3 – Os diretores devem comentar os efeitos relevantes que os eventos abaixo tenham

causado ou se espera que venham a causar nas demonstrações financeiras do emissor e em

seus resultados:

a) introdução ou alienação de segmento operacional

Não houve introdução ou alienação de segmento operacional.

b) constituição, aquisição ou alienação de participação societária

A companhia não constituiu, adquiriu ou alienou qualquer participação acionária.

c) eventos ou operações não usuais

Em abril de 2009, a empresa rescindiu o contrato de Cessão de Direito de Uso mantido

com a empresa Enguia GEN. Esse contrato, previa a obrigação da companhia

disponibilizar a capacidade de processamento de biodiesel de até 40.000m³ / ano, por

um prazo de 15 anos. De comum acordo entre as partes esse contrato foi rescindido,

gerando uma receita de R$ 35,2 milhões nos resultados da companhia e um valor de

rescisão no valor de R$ R$ 900.000,00, a serem pagos em até 60 dias contados da

assinatura desse documento, reajustado pelo CDI.

Em junho de 2009, a empresa realizou a primeira etapa de seu processo de aumento

de capital, dentro do seu programa de re-estruturação financeira. Nessa primeira

etapa, foram emitidas 148.571.429 novas ações, no total de R$ 104.000.000 . Foram

convertidos créditos de seus acionistas no valor total de R$ 58.983.090, e houve o

ingresso de novos recursos no montante de R$ 44.955.632.

Em agosto de 2009, foi realizada a segunda etapa do aumento de capital, com a

emissão de 450.366.577 ações, no valor total de R$ 315.256.589, sendo R$

124.738.864 em créditos de instituições financeiras e R$ 190.517.724 em novos

recursos.

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Page 115: Formulario de Referencia

10.4 - Mudanças significativas nas práticas contábeis - Ressalvas e ênfases no parecer doauditor

10.4 – Os diretores devem comentar:

a) mudanças significativas nas práticas contábeis

A empresa promoveu mudanças na forma de contabilização dos Incentivos Fiscais

Estaduais, em observância ao CPC-06, subvenções governamentais.

b) efeitos significativos das alterações em práticas contábeis

Em função da mudança da forma de contabilização dos benefícios fiscais estaduais, a

empresa deixou de reconhecer como receita (redução dos “impostos sobre vendas”), o

valor de R$ 10.841mil no exercício de 2009.

c) Ressalvas e ênfases presentes no parecer do auditor

Não existem resalvas no parecer do auditor. Existe um parágrafo de ênfase,

relacionado a demanda jurídica existente entre a empresa e a Petrobrás, cuja íntegra é

reproduzida abaixo:

“Conforme mencionado na nota explicativa nos 1 e 6, em 08/07/2008 a Companhia

ingressou com medida judicial, na 11ª Vara Cível da Comarca da Capital do Estado do

Rio de Janeiro, contra a Petróleo Brasileiro S.A – PETROBRAS, pleiteando: (i) o

recebimento de multas contratuais devidas pela PETROBRAS, referentes a não retirada

do volume de biodiesel contratado nos leilões 69/07 e 70/07, especificamente nos

meses de fevereiro e março de 2008; (ii) a inexigibilidade da cobrança das multas

contratuais contra a Brasil Ecodiesel, referentes aos meses de abril, maio e junho de

2008. Segundo a Administração da Companhia

e seus advogados, a PETROBRAS encontrava-se inadimplente nos Contratos de Compra

e Venda de Biodiesel celebrados, levando ao entendimento de que as obrigações

contratuais da Brasil Ecodiesel estavam suspensas. A Companhia e seus advogados

entendem como prováveis as chances de êxito na referida lide, vez que as decisões da

Administração sempre estiveram em consonância com os ditames contratuais, bem

como na Lei Civil. Atualmente o processo encontra-se na fase de produção de provas,

já tendo sido apresentadas, pela Brasil Ecodiesel, a réplica e a resposta à reconvenção

intentada pela PETROBRAS, na qual o pleito foi majorado para R$ 131 milhões,

montante este não provisionado nas demonstrações financeiras, uma vez que a

Administração da Companhia e seus consultores legais entendem ser provável o

êxito.”

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Page 116: Formulario de Referencia

10.5 - Políticas contábeis críticas

10.5 – Os diretores devem indicar e comentar políticas contábeis críticas adotadas pelo

emissor, explorando, em especial, estimativas contábeis feitas pela administração sobre

questões incertas e relevantes para a descrição da situação financeira e dos resultados, que

exijam julgamentos subjetivos ou complexos, tais como: provisões, contingências,

reconhecimento da receita, créditos fiscais, ativos de longa duração, vida útil de ativos não-

circulantes, planos de pensão, ajustes de conversão em moeda estrangeira, custos de

recuperação ambiental, critérios para teste de recuperação de ativos e instrumentos

financeiros

Ao final de 2009, alinhado com as novas diretrizes do planejamento estratégico da companhia,

a empresa realizou ajustes no valor de seus estoques e de seus ativos (imobilizado e diferido),

de forma a contemplar sua real utilidade econômica dentro dessas novas diretrizes. Os

principais ajustes realizados, através da constituição de provisões, são descritos abaixo:

Ajuste do valor de estoques de matérias-primas agrícolas, sub-produtos industrias e

produtos acabados.

Ao longo das atividades da empresa, foram acumulados estoques agrícolas que tinham como

objetivo a expansão da área plantada da agricultura familiar. Com o redirecionamento das

atividades agrícolas, esses estoques foram provisionados. Adicionalmente, a empresa adotava

o procedimento de custear sub-produtos (glicerina e ácido-graxo), que apresentaram ao longo

do tempo desvalorização em relação aos valores dos estoques. O mesmo ocorreu com os

estoques de óleo de mamona. Esses valores também foram provisionados. Por fim, havia

estoques de biodiesel em poder de terceiros, que tiveram seus custos majorados em função de

custos de estocagem e fretes agrícolas, que também tiveram seus valores ajustados aos

valores de mercado.

Ajuste do valor das culturas em formação de pinhão manso, das fazendas disponibilizadas

para venda

Dentro das novas definições, a empresa estabeleceu a concentração dos plantios de Pinhão

Manso em suas áreas da Bahia. As fazendas dos demais estados serão vendidas, e será

analisado a compra de novas terras na Bahia. Em função dessa decisão, os investimentos

realizados nas fazendas do Piaui, Ceará e Minas Gerais foram provisionados, e o valor do ativo

das fazendas foi transferido do ativo imobilizado para o ativo circulante (ativos destinados para

venda).

Provisão do valor das Obras Civis das usinas de Floriano e Crateús, que foram desativadas

Conforme divulgado ao Mercado, a empresa desativou suas unidades de produção de

Biodiesel em Crateús (CE) e Floriano (PI). A empresa está avaliando a transferência desses

ativos para unidades já instaladas, ou em novas unidades a serem implementadas. Como não

será possível o aproveitamento das obras civis, a empresa provisionou esses valores em seu

ativo.

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Page 117: Formulario de Referencia

10.5 - Políticas contábeis críticas

Baixa do direito de uso de software de cadastramento de produtores rurais– Rede de

Compras

Na aquisição da empresa Rede de Compras, foi adquirido um software que tinha por objetivo

intermediar a compra e venda de produtos agrícolas, entre os agricultores familiares

participantes do programa de agricultura familiar da empresa. Com a redirecionamento do

programa de agricultura familiar, e sem perspectivas de utilização desse software, os valores

registrados no ativo da empresa foram provisionados.

Baixa do Ativo Diferido das empresas Agrícolas

Na criação da BrasilEcodiesel, foram criadas unidades subsidiárias em diferentes estados, cuja

finalidade era a expansão do programa de agricultura familiar de mamona. Posteriormente,

em função das regras do selo social, as atividades dessas empresar foram substituídas por

filiais da BrasilEcodiesel. Com a mudança da forma de desenvolvimento da agricultura familiar

da empresa, não existe nenhuma expectativa da reativação operacional dessas unidades. Por

essa razão, os valores registrados no ativo diferido dessas empresas foram provisionados.

Baixa do Ativo Diferido do Núcleo Santa Clara – Buriti Agrícola

No início das atividades da BrasilEcodiesel, foi constituído o Núcleo de Produção Comunitária

Santa Clara. Foram construídas 20 células, com 35 residências em cada uma, onde cada família

recebia 8 hectares para plantio de mamona em consórcio com feijão. O objetivo é que a

mamona colhida fosse utilizada como material-prima para produção de biodiesel. Ao longo do

tempo, as baixas produtividades obtidas com o plantio de mamona inviabilizaram esse

objetivo, sendo que para a safra 2010 será efetuado somente o plantio de culturas de

subsistência para manutenção das famílias. No seu novo planejamento estratégico a empresa

não considera o Núcleo Santa Clara uma alternativa para geração de material-prima para o

biodiesel. Dentro dessa perspectiva, os valores do seu ativo diferido que seriam amortizados

ao longo do tempo, foram provisionados já ao final de 2009.

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Page 118: Formulario de Referencia

10.6 - Controles internos relativos à elaboração das demonstrações financeiras - Grau deeficiência e deficiência e recomendações presentes no relatório do auditor

10.6 – Com relação aos controles internos adotados para assegurar a elaboração de

demonstrações financeiras confiáveis, os diretores devem comentar:

a) grau de eficiência de tais controles, indicando eventuais imperfeições e providências

adotadas para corrigi-las

Os atuais controles internos da companhia, são julgados adequados pela diretoria.

Trimestralmente, são objeto de análise por parte dos auditores externos. Como

resultado desse trabalho é emitida uma “Carta Comentário”, que serve de orientação

para correção e aperfeiçoamento dos controles internos da companhia.

Com objetivo de aperfeiçoar esse processo, foi contratada empresa especializada para

elaboração de uma processo amplo de gestão de riscos, bem como a criação de um

Comitê de auditoria e de uma Gerencia de Auditoria Interna, ambos subordinados

diretamente ao Conselho de Administração da Companhia. A Diretoria acredita que

essas medidas são de extrema importância para aprimoramento dos controles

internos.

b) deficiências e recomendações sobre os controles internos presentes no relatório do

auditor independente:

Reproduzimos abaixo os pontos comentados pela auditoria no último relatório

disponibilizado para administração da companhia:

“Comentário:

A Companhia possuía, em 30 de junho de 2009, um saldo de

R$ 4.302 mil em contas a receber pendentes de recebimento há mais de 180 dias

decorrentes de vendas de sementes a clientes diversos, a cooperativas e a Petrobras e

REFAP, porém o saldo da provisão para devedores duvidosos naquela data era de

apenas R$ 2.913 mil. Adicionalmente, não obtivemos evidência de análise da

probabilidade de recebimento desses títulos.

Recomendação:

Recomendamos revisar periodicamente a probabilidade de realização

dos títulos em atraso, com o intuito de registrar provisão para devedores duvidosos

para aqueles que a administração entenda que são de difícil recuperação.

Comentário:

Não nos foi fornecido o livro de registro de inventário na data-base de 30

de junho de 2009. Ressaltamos que o livro acima mencionado é exigido pelas

autoridades fiscais e que a falta de sua escrituração poderá acarretar o arbitramento

do lucro real, na forma da legislação vigente, conforme disposto no parágrafo 4º,

artigo 3º da Instrução Normativa nº 56/92.

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Page 119: Formulario de Referencia

10.6 - Controles internos relativos à elaboração das demonstrações financeiras - Grau deeficiência e deficiência e recomendações presentes no relatório do auditor

Recomendação :

Recomendamos avaliar se o atual sistema gerencial disponibiliza tal

relatório. Se não, avaliar a possibilidade de customização do mesmo a fim de evitar

possíveis questionamentos fiscais.

Comentário :

O sistema gerencial da Companhia não disponibiliza composição analítica

dos adiantamentos a fornecedores contendo a data dos desembolsos efetuados e o

seu saldo individual em determinada data. Essa informação é de fundamental

importância para acompanhamento de sua regularização e posterior análise de

realização desses créditos.

Recomendação :

Recomendamos estudar a possibilidade de customização do atual

sistema gerencial de forma a obter um relatório de adiantamentos de clientes por

data. Caso não seja viável, recomendamos a implantação desse controle em planilha

eletrônica.

Comentário:

A Companhia não possui relatório de contas a pagar que indique a

composição do saldo por fornecedor, duplicata, data de emissão e vencimento.

Recomendação:

Recomendamos que o sistema seja aperfeiçoado para que forneça

relatório no formato acima descrito. Esse relatório auxilia na compreensão e análise do

saldo das contas a pagar.

Comentário :

Em 03 de junho de 2009 a Companhia efetuou parcelamento de ICMS do

Estado do Rio Grande do Sul no montante total de R$ 3.231.117 em doze parcelas de

R$ 269.260. Em 15 de junho de 2009, a Companhia efetuou o pagamento da primeira

parcela. Dessa forma, em 30 de junho de 2009, a Companhia tinha em aberto onze

parcelas, no montante total de R$ 2.961.860. Porém o saldo contábil dessa obrigação

era de apenas R$ 2.598.097, perfazendo uma diferença de R$ 363.763.

Recomendação:

Recomendamos complementar o valor da provisão no montante

acima mencionado. Adicionalmente, recomendamos efetuar o cálculo de atualização

das parcelas em aberto e proceder ao devido registro contábil.”

Os comentários efetuados pelo auditor, bem como as recomendações, foram

observados e as correções realizadas nos relatórios posteriores.

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Page 120: Formulario de Referencia

10.7 - Destinação de recursos de ofertas públicas de distribuição e eventuais desvios

10.7 – Caso o emissor tenha feito oferta pública de distribuição de valores mobiliários, os

diretores devem comentar:

a) como os recursos resultantes da oferta foram utilizados

Não houve oferta pública nos últimos 3 anos.

b) se houve desvios relevantes entre a aplicação efetiva dos recursos e as propostas

de aplicação divulgadas nos prospectos da respectiva distribuição

Não aplicável

c) caso tenha havido desvios, as razões para tais desvios

Não aplicável

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Page 121: Formulario de Referencia

10.8 - Itens relevantes não evidenciados nas demonstrações financeiras

10.8 – Os diretores devem descrever os itens relevantes não evidenciados nas

demonstrações financeiras do emissor, indicando:

a) os ativos e passivos detidos pelo emissor, direta ou indiretamente, que não

aparecem no seu balanço patrimonial (off-balance sheet items), tais como:

i. arrendamentos mercantis operacionais, ativos e passivos

A empresa não possui nenhum contrato de arrendamento mercantil

ii. carteiras de recebíveis baixadas sobre as quais a entidade mantenha riscos

e responsabilidades, indicando respectivos passivos

Não existem passivos contingentes associados aos recebíveis da empresa

iii. contratos de futura compra e venda de produtos ou serviços

Ao final de 2009, a empresa possuía contratos de compra futura de óleo

vegetal e metanol, durante o primeiro trimestre de 2009, para

atendimentos dos volumes arrematados no leilão de biodiesel número 16,

para entrega no período janeiro/março 2010. Esses contratos foram

cumpridos durante o período previsto, não restando nenhuma obrigação

contingente por parte da empresa em relação aos referidos contratos.

Em decorrência do 17º Leilão da ANP, também foram gerados contratos de

compra futura de óleo para a produção de biodiesel com entrega no

trimestre abril/junho de 2010, os quais estão sendo integralmente

cumpridos.

A companhia arrematou 34.000 m3 de biodiesel no 18º Leilão, com entrega

prevista para o período de julho/setembro de 2010. Cumprindo a mesma

política de travamento dos preços e quantidades junto aos fornecedores, a

companhia também firmou contratos de compra futura de óleo vegetal de

soja.

iv. contratos de construção não terminada

Essa modalidade não se aplica as atividades da empresa

v. contratos de recebimentos futuros de financiamentos

não existem contratos de financiamento com recebimentos futuros

b) outros itens não evidenciados nas demonstrações financeiras

Conforme destacado no parecer da auditoria, e também na Nota Explicativa de

eventos subseqüentes, a empresa tem 3 itens não evidenciados nas suas

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10.8 - Itens relevantes não evidenciados nas demonstrações financeiras

demonstrações financeiras que podem afetar seus resultados operacionais: ação

judicial envolvendo a Petrobrás, suspensão do Selo Social em 4 usinas e ações

trabalhistas movidas pelos parceiros agrícolas do Núcleo Santa Clara. Além da ação

da Petrobrás, já descrita no parágrafo de ênfase do auditor, no item 10.4 C,

fazemos abaixo um resumo dos demais ítens não evidenciados nas demonstrações

financeiras.

Suspensão do Selo Combustível Social:

Através de publicação no Diário Oficial do

dia 5 de março de 2010, o MDA (Ministério do Desenvolvimento Agrário),

suspendeu o Selo Combustível Social das unidades da Brasil Ecodiesel localizadas

em Itaqui/MA, Iraquara/BA, Floriano/PI e Crateús/CE (as duas últimas são usinas

desativadas).

A companhia questionou, por meio de processos judiciais, a decisão de suspensão

do selo social pelo MDA e da não homologação, pela ANP, dos lotes vencidos no

17º Leilão, mas não obteve êxito. Em decorrência disso, a Brasil Ecodiesel não teve

homologados 24.000 m3 arrematados no 17º Leilão de Biodiesel e ficará com o

selo social suspenso, pelo período de um ano, nas unidades de Iraquara e Itaqui.

Através de fatos relevantes e comunicados divulgados ao mercado no dia 5 de

março de 2010, e 24 de junho, a Companhia detalhou as conseqüências e os

potenciais efeitos dessas decisões judiciais.

Reclamações Trabalhistas – Núcleo de Produção Santa Clara:

Em 2 de fevereiro de

2010, a Companhia foi notificada da existência de demandas envolvendo o

reconhecimento de vínculo empregatício entre os parceiros agrícolas do Núcleo de

Produção Santa Clara e a Buriti Agrícola, controlada da Brasil Ecodiesel.

Atualmente, já foram ajuizadas 274 (duzentas e setenta e quatro) ações em

tramitação na comarca de São Raimundo Nonato/PI. Visualizamos a ausência de

requisitos caracterizadores da relação de emprego, notadamente a subordinação

jurídica, uma vez que não há ingerência da Companhia no desenvolvimento da

atividade pelos parceiros rurais. Em 2006 dois parceiros haviam ingressado no

juízo trabalhista buscando a configuração de vínculo trabalhista e tiveram seus

pleitos indeferidos. Não houve ainda nenhuma decisão em nenhum dos processos.

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10.9 - Comentários sobre itens não evidenciados nas demonstrações financeiras

10.9 – Em relação a cada um dos itens não evidenciados nas demonstrações financeiras

indicados no item 10.8, os diretores devem comentar:

a) como tais itens alteram ou poderão vir a alterar as receitas, as despesas, o

resultado operacional, as despesas financeiras ou outros itens das

demonstrações financeiras do emissor

O processo da Petrobrás pode causar um impacto negativo da ordem de R$ 130

milhões (valor das multas pleiteado pela Petrobrás).

A suspensão do selo social e a não homologação de 24.000 m3 do 17º Leilão

ocasionou uma perda estimada de faturamento previsto de R$ 54,3 milhões no 2º

trimestre de 2010. Em decorrência da suspensão do selo das unidades de Itaqui e

de Iraquara, a estratégia da empresa passou a ser de direcionar os esforços no

sentido de conseguir vender a produção de biodiesel dessas unidades nos lotes

destinados aos produtores sem selo social nos próximos leilões organizados pela

ANP.

O processo das reclamações trabalhistas dos parceiros do Núcleo Santa Clara

envolve um valor aproximado de R$ 28 milhões.

b) natureza e o propósito da operação

Não existem operações em andamento.

c) natureza e montante das obrigações assumidas e dos direitos gerados em favor

do emissor em decorrência da operação

Não aplicável

d) natureza e montante das obrigações assumidas e dos direitos gerados em favor

do emissor em decorrência da operação

Não aplicável

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10.10 - Plano de negócios

10.10 – Os diretores devem indicar e comentar os principais elementos do plano de negócios

do emissor, explorando especificamente os seguintes tópicos:

Ao final de 2009, a empresa conclui seu novo Planejamento Estratégico, com diretrizes que

irão nortear suas ações nos próximos períodos. As principais diretrizes desse planejamento

estratégico, que foi objeto de comunicado ao mercado, são mencionadas abaixo:

Busca por alternativas de matéria prima

Na busca por alternativas de matéria prima, a empresa entende que precisa investir naquilo

que se denomina de integração com a cadeia de suprimentos, originando parte da matéria-

prima necessária para a produção de biodiesel. Serão estudadas todas as alternativas viáveis,

sendo que a oleaginosa que receberá mais atenção e que deverá ter investimentos para seu

plantio é o pinhão manso (Jatropha curcas), que tem um enorme potencial a ser explorado.

Essa decisão leva em conta que é necessário se reduzir, de forma gradual e contínua, a

dependência que hoje a companhia tem com o óleo de soja.

As ações a serem adotadas são:

Estudo de viabilidade para o plantio de Pinhão Manso na BA, MS e em outras localidades

Dentre as alternativas hoje existentes, o pinhão manso se apresenta como a oleaginosa que

melhor se encaixa na estratégia definida pela companhia. Dada a experiência bem sucedida do

plantio próprio nas terras que a companhia dispõe na Bahia, decidiu-se estudar a viabilidade

de se aumentar o plantio para a obtenção de escala. Além disso, estudar-se-á a possibilidade

de desenvolver plantios (próprios ou com parcerias) em outras localidades, notadamente no

Mato Grosso do Sul, dadas as suas vantagens em termos de logística e condições

geoclimáticas.

Busca de parcerias para o desenvolvimento de P&D na área Agrícola

São inúmeros os estudos que estão em andamento no País na busca por alternativas de

matérias primas para a produção de biodiesel, tanto em órgãos oficiais de pesquisa, quanto

nas universidades e institutos privados. Pelas suas características, a maturação de P&D agrícola

é relativamente lenta, e por conta disso é importante que a empresa esteja envolvida,

diretamente ou por meio de parcerias, nas pesquisas relacionadas a modificações genéticas,

oleaginosas e/ou matérias primas alternativas, etc.

Busca de parcerias para o suprimento de matéria-prima no curto e médio prazo

Dada a importância e preponderância do óleo de soja como matéria prima, é fundamental se

buscar parcerias agrícolas/comerciais visando reduzir os impactos da sazonalidade da oferta e

da volatilidade do preço desta commodity. Concomitantemente, dada a flexibilidade existente

das plantas da companhia, serão estudadas várias possibilidades de parcerias para outras

matérias primas.

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Page 125: Formulario de Referencia

10.10 - Plano de negócios

Criação do P&D industrial na companhia

Apesar da produção de biodiesel ser uma tecnologia conhecida, ainda há espaço para seu

aprimoramento. Com o objetivo de estar à frente na adoção de novas tecnologias no processo

industrial, será criada uma área de P&D que contribua para o aumento da eficiência na

produção de biodiesel.

Realocação dos ativos das usinas de Floriano e Crateús e dos equipamentos de extração

química de óleo situados na usina de Porto Nacional

Os ativos das usinas desativadas de Floriano e Crateús e os equipamentos ociosos de extração

química de óleo que estão em Porto Nacional serão utilizados para aumentar a capacidade

produtiva. O local a ser definido levará em conta não só questões logísticas e de mercado

como estará alinhado com os investimentos a serem feitos objetivando a maior integração

com a cadeia de matéria prima.

Viabilizar o funcionamento das unidades esmagadoras de Iraquara e São Luiz Gonzaga

A companhia dispõe de duas esmagadoras completas em São Luiz Gonzaga e Iraquara,

atualmente ociosas. A decisão de colocar em funcionamento estas esmagadoras implicará

numa verticalização, com eventual necessidade de aquisição de grãos para o seu

beneficiamento e/ou acordos com parceiros de forma a garantir um provimento de óleo

vegetal.

Projeto de melhoria da eficiência industrial

A busca contínua de uma maior eficiência no processo industrial é fundamental para propiciar

à companhia vantagem competitiva quando do estabelecimento do mercado livre. O projeto

contempla investimentos que permitirão a empresa utilizar óleos vegetais com maior teor de

acidez e, consequentemente, mais baratos.

Cumprimento do Selo Combustível Social priorizando o trabalho com formas mais avançadas

de organização de Agricultura Familiar

Por conta da malograda experiência anterior, a qual priorizou o trabalho com agricultores

individuais, a empresa passará a trabalhar com formas mais avançadas de organização da

Agricultura Familiar, como as cooperativas, desenvolvendo formas de operação/cooperação

de longo prazo para a aquisição de matéria prima. Em regiões propícias ao desenvolvimento

de matérias primas alternativas, a companhia incentivará a criação de cooperativas e o

desenvolvimento de uma rede de fornecedores de Agricultura Familiar visando a obtenção de

matéria prima para o cumprimento das normas do Selo Combustível Social;

Venda das fazendas nos Estados do Piauí, Ceará e Minas Gerais

Dadas as suas características geoclimáticas, a companhia decidiu se desfazer das fazendas que

possui nos Estados do Piauí, Ceará e Minas Gerais, totalizando uma área de 23.232 ha.

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Page 126: Formulario de Referencia

10.10 - Plano de negócios

Venda dos ativos de esmagamento de Crateús

A companhia decidiu vender os equipamentos de sua esmagadora em Crateús, pois a mesma é

obsoleta e se encontra ociosa.

a) investimentos, incluindo:

i. descrição quantitativa e qualitativa dos investimentos em andamento e dos

investimentos previstos

O detalhamento dos investimentos, de acordo com as diretrizes do

planejamento estratégico encontra-se em curso, e deverá ser concluído até o

final do 1º. Semestre de 2010.

ii. fontes de financiamento dos investimentos

por se tratar de investimentos de expansão de capacidade produtiva,

ampliação dos plantios de oleaginosas para geração de matérias-primas para

produção de biocombustíveis, e investimentos em melhoria da eficiência

industrial, e considerando ainda a atual estrutura de capital da empresa, a

diretoria entende que a empresa não terá dificuldade na obtenção de

financiamentos junto ao BNDES e bancos regionais (BNB e BASA).

iii. desinvestimentos relevantes em andamento e desinvestimentos previstos

os desinvestimentos já em andamento dizem respeito a vendas das fazendas,

que não serão utilizadas nos futuros plantios de pinhão-manso. Nas

informações financeiras divulgadas em 31/12/2009, essas fazendas já foram

classificadas como “Ativos Disponíveis para Venda”, e valor contabilizado nesse

item é de R$ 7.012 mil.

b) desde que já divulgada, indicar a aquisição de plantas, equipamentos, patentes ou

outros ativos que devam influenciar materialmente a capacidade produtiva do emissor

não aplicável

c) novos produtos e serviços, indicando:

i. descrição das pesquisas em andamento já divulgadas

não aplicável

ii. montantes totais gastos pelo emissor em pesquisas para desenvolvimento de

novos produtos ou serviços

não aplicável

iii. projetos em desenvolvimento já divulgados

não aplicável

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Page 127: Formulario de Referencia

10.10 - Plano de negócios

iv. montantes totais gastos pelo emissor no desenvolvimento de novos produtos ou

serviços

não aplicável

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Page 128: Formulario de Referencia

10.11 - Outros fatores com influência relevante

10.11 – Comentar sobre outros fatores que influenciaram de maneira relevante o

desempenho operacional e que não tenham sido identificados ou comentados nos demais

itens desta seção

Todos os itens julgados relevantes pela diretoria da empresa, que influenciaram os resultados,

foram comentados nos itens precedentes desse relatório.

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Page 129: Formulario de Referencia

11.1 - Projeções divulgadas e premissas

11.1 – Projeções

A Brasil Ecodiesel não tem como prática divulgar projeções e estimativas operacionais e

financeiras e, tampouco, tem como prática divulgar suas expectativas de desempenho futuro

(guidance).

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Page 130: Formulario de Referencia

11.2 - Acompanhamento e alterações das projeções divulgadas

11.2. Na hipótese de o emissor ter divulgado, durante os 3 últimos exercícios sociais,

projeções sobre a evolução de seus indicadores:

A Brasil Ecodiesel não tem como prática divulgar projeções e estimativas operacionais e

financeiras e, tampouco, tem como prática divulgar suas expectativas de desempenho futuro

(guidance).

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Page 131: Formulario de Referencia

12.1 - Descrição da estrutura administrativa

12.1. Descrição da estrutura administrativa do emissor, conforme estabelecido no seu estatuto social e regimento interno A administração da Sociedade incumbe ao Conselho de Administração e à Diretoria, cujos membros serão eleitos para um mandato de 1 (um) ano, podendo ser reeleitos por iguais períodos.

Conselho de Administração O Conselho de Administração é o órgão responsável por estabelecer as diretrizes das sociedade, tudo em conformidade com o objeto social da empresa.

O Conselho de Administração, órgão de deliberação colegiada, será composto de no mínimo 05 (cinco) e no máximo 09 (nove) membros titulares, pessoas naturais, residentes ou não no país, observado ao que dispõe o parágrafo segundo do artigo 146 da Lei 6.404/76, acionistas da Sociedade, eleitos pela Assembléia Geral e por ela destituíveis a qualquer tempo.

Compete ao Conselho de Administração deliberar sobre: (i) o estabelecimento da orientação geral dos negócios da Sociedade, fixando as diretrizes e objetivos básicos anuais e de longo prazo; (ii) eleger, dentre seus membros, o Presidente e o Vice-Presidente do órgão; (iii) fiscalizar a gestão dos Diretores, examinar a qualquer tempo os livros e papéis da Sociedade, solicitar informações sobre contratos celebrados ou em via de celebração e quaisquer outros atos; (iv) convocar as Assembléias Ordinárias e Extraordinárias; (v) manifestar-se sobre o relatório da Administração, as Demonstrações Financeiras e as Contas da Diretoria; (vi) distribuir, dentro dos limites estabelecidos anualmente pela Assembléia Geral Ordinária, a remuneração dos administradores, votado em verba global; (vii) manifestar-se sobre o encaminhamento à Assembléia Geral de qualquer proposta, ainda que de iniciativa da Diretoria ;(viii) deliberar sobre aumentos de capital e emissão de bônus de subscrição, inclusive as condições de emissão, o preço e o prazo de integralização, observados os limites e condições estabelecidas no artigo 5º, parágrafo primeiro deste Estatuto; (ix) deliberar sobre a amortização, o resgate ou a compra de ações da Sociedade para manutenção em tesouraria ou cancelamento, bem como a posterior alienação das ações porventura mantidas em tesouraria; (x) escolher e destituir os auditores independentes; (xi) declarar dividendos intermediários ou intercalares à conta de lucros acumulados ou reservas, obedecidos os limites legais e as disposições deste Estatuto; (xii) autorizar a implementação de planos de orçamento de investimentos , apresentados pela diretoria compreendendo os custos de compras, serviços e as aquisições de bens, mercadorias e equipamentos necessários para a sua execução; (xiii) autorizar a alienação, a promessa de alienação ou a oneração de bens imóveis ou bens do ativo permanente cujo valor seja igual ou superior a R$2.000.000,00 (dois milhões de reais), por operação ou série de operações relacionadas, corrigido semestralmente pela variação do Índice Geral de Preços de Mercado, divulgado pela Fundação Getúlio Vargas (“IGP-M”), desde que não previsto em plano de orçamento de investimento; (xiv) autorizar a representação da Sociedade por um único de seus Diretores ou procurador nos termos do parágrafo segundo do artigo 24 do Estatuto; (xv) autorizar a representação da Sociedade na assunção de responsabilidade ou obrigação pela Sociedade cujo valor seja igual ou superior a R$20.000.000,00 (vinte milhões de reais), por operação ou série de operações relacionadas, corrigido semestralmente pela variação do IGP-M, exceto nos casos pertinentes a

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Page 132: Formulario de Referencia

12.1 - Descrição da estrutura administrativa

aquisição de insumos e matérias-primas para o atendimento do objeto social da Sociedade, ou nos casos previstos nos planos de orçamento de investimento; (xvi) autorizar a aquisição de bens para o ativo fixo da Sociedade cujo valor seja igual ou superior a R$5.000.000,00 (cinco milhões de reais), por operação ou série de operações relacionadas, corrigido semestralmente pela variação do IGP-M, excetuando-se os casos previstos nos planos de orçamento de investimento; (xvii) ressalvado o disposto no artigo 21 deste Estatuto, autorizar a contratação de empréstimos a longo prazo pela Sociedade, com ou sem outorga de garantias; (xviii) eleger e destituir os membros da Diretoria da Sociedade; (xix) a participação em outras sociedades, além daquelas existentes nesta data, na qualidade de acionista, sócia, quotista, consorciada, ou através de outras modalidades de investimento, como subscrição ou aquisição de debêntures, bônus de subscrição ou ainda por qualquer outra forma admitida em lei, excetuando-se a emissão de partes beneficiárias, já vedadas neste Estatuto; (xx) contratação pela Sociedade e/ou por qualquer das controladas de operação de financiamento que, isolada ou cumulativamente, represente um valor individual ou em conjunto superior a R$5.000.000,00 (cinco milhões de reais), excetuando-se os casos previstos em plano de orçamento de investimento; (xxi) aprovação de qualquer investimento e/ou despesa extraordinária que, isolada ou cumulativamente que represente um valor individual ou em conjunto superior a R$20.000.000,00 (vinte milhões de reais), corrigido semestralmente pela variação do IGM-M.; (xxii) deliberar sobre outras matérias previstas neste Estatuto.

Diretoria A Diretoria é o órgão executivo da Administração, cabendo-lhe, dentro das normas deste Estatuto, assegurar o funcionamento regular da Sociedade, tocando-lhe poderes para praticar todos e quaisquer atos e contratos relativos ao objeto social, exceto aqueles que, por lei ou por este Estatuto, sejam de atribuição ou dependentes de autorização de outro órgão da Sociedade. A Diretoria será composta por, no mínimo, 03 (três) e, no máximo, 16 (dezesseis) membros, pessoas físicas, acionistas ou não, residentes no País, eleitos pelo Conselho de Administração, com mandato unificado de no máximo 1 (um) ano, reelegíveis, autorizada a cumulação de funções por um mesmo Diretor, sendo 1 (um) Diretor Presidente, 1 (um) Diretor de Relações com os Investidores, até 4 (quatro) Diretores Executivos, e até 10 (dez) Diretores sem designação específica.

Compete à Diretoria (i)cumprir e fazer cumprir o presente Estatuto, as diretrizes do Conselho de Administração e a legislação em vigor; (ii) administrar a Sociedade, provendo todo o necessário para realização do seu objeto social; (iii)celebrar os seguintes contratos dentro dos limites por operação abaixo alinhados: (iii.a)adiantamentos de contrato de câmbio até o valor, em reais, pela cotação PTAX coluna 05 do Banco central, equivalente a US$5.000.000,00 (cinco milhões de dólares norte americanos), podendo esse limite ser ultrapassado caso esteja previsto em plano de orçamento de investimento; (iii.b) contratos de caução até o valor de R$5.000.000,00 (cinco milhões de reais), podendo esse limite ser ultrapassado caso esteja previsto em plano de orçamento de investimento. (iv) celebrar quaisquer outros contratos não enumerados acima, praticando atos jurídicos de qualquer natureza, finalidade ou valor, bem como praticar os atos e assinar os documentos relacionados à alienação ou oneração de bens e, quando for o caso.

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Page 133: Formulario de Referencia

12.1 - Descrição da estrutura administrativa

Competências

Compete ao Diretor Presidente: a) representar a Sociedade ativa e passivamente em juízo ou fora dele; b) convocar e presidir as reuniões da Diretoria; c) submeter ao Conselho de Administração as demonstrações financeiras previstas em lei e balancetes, bem como toda e qualquer matéria que depender de sua apreciação ou deliberação.

Compete aos Diretores Executivos: i) representar a Sociedade ativa e passivamente em juízo ou fora dele; ii)organizar, coordenar e supervisionar as Diretorias e áreas que lhe forem subordinadas por atribuição do Conselho de Administração; iii) Elaborar e definir as políticas a serem seguidas pela sua respectiva área de supervisão e coordenação; iv) cumprir e fazer cumprir a política e a orientação geral dos negócios da Sociedade estabelecidos pelo Conselho de Administração.

Compete ao Diretor de Relações com os Investidores: a) representar a sociedade ativa e passivamente em juízo ou fora dele, inclusive perante a CVM, Bolsas de Valores e demais integrantes do mercado de capitais; b) prestar informações aos investidores, a CVM e às Bolsas de Valores nas quais a Sociedade seja registrada; e c) manter atualizado o registro da companhia na CVM e nas Bolsas de Valores.

Compete aos demais Diretores planejar, organizar e dirigir as atividades específicas que lhe forem atribuídas pelo Conselho de Administração.

Comitê de Auditoria e Gestão de Risco A Companhia possui um Comitê de Auditoria instalado, composto por membros do Conselho de Administração, e possui a função de assessorar os membros do Conselho de Administração em assuntos contábeis, de gerenciamento de risco e governança corporativa. Comitê Financeiro A Companhia possui um Comitê Financeiro instalado, composto por membros do Conselho de Administração, o qual possui a função de assessorar os membros do Conselho de Administração em assuntos financeiros que envolvam a Companhia. Comitê de Recursos Humanos

A Companhia possui um Comitê de Recursos Humanos instalado, composto por membros do Conselho de Administração, o qual possui a função de discutir assuntos relativos à sucessão, remuneração e desenvolvimento de pessoas. Cabe a ele também estabelecer os critérios para contratação e demissão de executivos e avaliar as políticas existentes e os pacotes de remuneração.

Conselho Fiscal

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Page 134: Formulario de Referencia

12.1 - Descrição da estrutura administrativa

A função do Conselho Fiscal é fiscalizar os atos dos administradores e verificar o cumprimento dos seus deveres legais e estatutários. A Companhia possui Conselho Fiscal instalado desde a Assembléia Geral Ordinária de 2007. Mecanismos de Avaliação de Cada Órgão ou Comitê. A Companhia ainda não possui um processo de avaliação específico de cada órgão ou Comitê, sendo as performances avaliadas especificamente caso a caso, observados os critérios usualmente utilizados.

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Page 135: Formulario de Referencia

12.2 - Regras, políticas e práticas relativas às assembleias gerais

12.2. Assembléias Gerais As Assembléias Gerais são convocadas, pelo Presidente do Conselho de Administração, e de acordo com o disposto na Lei 6.404/76, deverá ter antecedência mínima de 15 dias em 1ª Convocação ou 8 dias em 2ª Convocação. Documentos Toda a documentação relativa as Assembléias Gerais ficarão disponíveis no site da Companhia (www.brasilecodiesel.com.br/ri), bem como na CVM (www.cvm.gov.br) . Conflito de Interesses Na hipótese de ser configurado qualquer conflito de interesses entre o acionista e o assunto a ser deliberado, o acionista deverá se abster de votar sob pena de ter seu voto anulado na forma do art. 115 da Lei 6.404/76. Procurações Visando aumentar a participação dos acionistas, a administração coloca um procurador à disposição para que os acionistas que tenham interesse em participar das Assembléias, possam enviar uma procuração com a indicação de suas vontades de voto. Essas procurações devem sempre ser enviadas com cópia do documento de identidade do acionista, sendo dispensado o reconhecimento de firma. Divulgação A Companhia não possui políticas de manutenção de fóruns de discussão das pautas sobre assembléias com os acionistas, bem como não transmite ao vivo as Assembléias. Por conseqüência, a Companhia ainda não permite a inclusão na ordem do dia, de propostas formuladas por acionistas.

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Page 136: Formulario de Referencia

Valor Econômico - RJ 26/03/2008

28/04/2008

Ata da AGO que Apreciou as Demonstrações Financeiras Diario Oficial - SP 28/04/2008

Convocação da AGO que Apreciou as Demonstrações Financeiras Diario Oficial - RJ 27/03/2008

28/03/2008

Diario Oficial - SP 26/03/2008

Valor Econômico - SP 27/03/2008

Valor Econômico - RJ 26/03/2008

Aviso aos Acionistas Comunicando a Disponibilização das Demonstrações Financeiras

Diario Oficial - RJ 28/03/2008

31/12/2007 Demonstrações Financeiras Valor Econômico - SP 26/03/2008

Valor Econômico - RJ 30/04/2009

Ata da AGO que Apreciou as Demonstrações Financeiras Diario Oficial - SP 30/04/2009

17/04/2009

Diario Oficial - SP 15/04/2009

Valor Econômico - SP 16/04/2009

Convocação da AGO que Apreciou as Demonstrações Financeiras Diario Oficial - RJ 15/04/2009

16/04/2009

Valor Econômico - RJ 31/03/2009

31/12/2008 Demonstrações Financeiras Diario Oficial - SP 31/03/2009

Valor Econômico - SP 07/05/2010

Ata da AGO que Apreciou as Demonstrações Financeiras Diario Oficial - RJ 07/05/2010

12/04/2010

Valor Econômico - SP 09/04/2010

Convocação da AGO que Apreciou as Demonstrações Financeiras Diario Oficial - RJ 17/04/2009

13/04/2010

13/04/2010

12/04/2010

Valor Econômico - RJ 09/04/2010

Valor Econômico - SP 25/03/2010

31/12/2009 Demonstrações Financeiras Diario Oficial - RJ 25/03/2010

12.3 - Datas e jornais de publicação das informações exigidas pela Lei nº6.404/76Exercício Social Publicação Jornal - UF Datas

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Page 137: Formulario de Referencia

12.4 - Regras, políticas e práticas relativas ao Conselho de Administração

12.4. Práticas Relativas ao Conselho de Administração O Estatuto Social da Companhia estabelece que o Conselho de Administração reunir-se-á, ordinariamente em 05 (cinco) vezes por cada exercício financeiro e, extraordinariamente, sempre que convocado pelo Presidente, Vice-Presidente ou qualquer Conselheiro.

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Page 138: Formulario de Referencia

12.5 - Descrição da cláusula compromissória para resolução de conflitos por meio dearbitragem

12.5. Cláusula Compromissória para Resolução de Conflitos A Sociedade, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvérsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicação, validade, eficácia, interpretação, violação e seus efeitos, das disposições contidas na Lei 6.404/76, neste Estatuto, nas normas editadas pelo Conselho Monetário Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicáveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, além daquelas constantes do Regulamento de Arbitragem do Novo Mercado, do Regulamento da Câmara de Arbitragem do Mercado e do Contrato de Participação no Novo Mercado.

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Marco Antonio Moura de Castro 56 Pertence apenas ao Conselho de Administração 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

Membro do Comitê de Finanças

Membro do Comitê de Recursos Humanos

991.246.298-04 Administrador de Empresas 22 - Conselho de Administração (Efetivo) 27/04/2010 Não

Membro do Comitê de Auditoria e Gestão de Risco

026.310.678-00 Engenheiro 20 - Presidente do Conselho de Administração 27/04/2010 Não

250.616.158-91 Engenheiro Mecânico 22 - Conselho de Administração (Efetivo) 27/04/2010 Não

José Ferraz Ferreira Filho 63 Pertence apenas ao Conselho de Administração 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

064.065.488-68 Empresário 22 - Conselho de Administração (Efetivo) 27/04/2010 Não

Silvio Tini de Araújo 63 Pertence apenas ao Conselho de Administração 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

Membro do Comitê de Finanças

Diretor Financeiro

Expedito José de Sá Parente Júnior 30 Pertence apenas à Diretoria 27/04/2010 Não aplicável

617.202.323-34 Engenheiro Químico 19 - Diretor Industrial Adjunto Não

Joel Mendes Rennó 72 Pertence apenas ao Conselho de Administração 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

Eduardo de Come 44 Pertence apenas à Diretoria 09/09/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

073.445.828-21 Economista 12 - Diretor de Relações com Investidores 09/09/2010 Não

José Carlos Aguilera 56 Pertence apenas à Diretoria 07/10/2010 Assembléia Geral Ordinário de 2011

669.242.948-04 Administrador de Empresas 10 - Diretor Presidente / Superintendente 07/10/2010 Não

Não há

Guilherme Augusto d’Avila Mello Raposo 43 Pertence apenas à Diretoria 27/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

498.994.904-82 Economista 19 - Diretor Executivo 27/04/2010 Não

N/A

12.6 / 8 - Composição e experiência profissional da administração e do conselho fiscal

Nome Idade Orgão administração Data da eleição Prazo do mandato

Outros cargos e funções exercidas no emissor

CPF Profissão Cargo eletivo ocupado Data de posse Foi eleito pelo controlador

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N/A

Luiz Carlos Lazarini 57 Conselho Fiscal 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

519.886.238-04 Administrador de Empresas 45 - C.F.(Efetivo)Eleito p/Minor.Ordinaristas 27/04/2010 Não

N/A

Jorge Luiz Gouvêa 49 Conselho Fiscal 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

558.995.797-49 Economista 42 - Pres. C.F.Eleito p/Minor.Ordinaristas 27/04/2010 Não

N/A

Paulo Augusto de Azevedo Antunes Junior 60 Conselho Fiscal 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

045.661.818-04 Administrados de Empresas 48 - C.F.(Suplent)Eleito p/Minor.Ordinaristas 27/04/2010 Não

N/A

Luiz Fonseca de Souza Meirelles Filho 57 Conselho Fiscal 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

500.165.638-91 Bancário 45 - C.F.(Efetivo)Eleito p/Minor.Ordinaristas 27/04/2010 Não

087.166.168-39 Economista 27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo) 27/04/2010 Não

Membro do Comitê de Recursos Humanos

N/A

Wagner Pinheiro de Oliveira 47 Pertence apenas ao Conselho de Administração 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

Alcinei Cardoso Rodrigues 44 Conselho Fiscal 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

Emilio Botelho Franciscon 54 Conselho Fiscal 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

671.532.678-91 Advogado 48 - C.F.(Suplent)Eleito p/Minor.Ordinaristas 27/04/2010 Não

066.206.228-01 Economista 48 - C.F.(Suplent)Eleito p/Minor.Ordinaristas 27/04/2010 Não

N/A

12.6 / 8 - Composição e experiência profissional da administração e do conselho fiscal

Nome Idade Orgão administração Data da eleição Prazo do mandato

Outros cargos e funções exercidas no emissor

CPF Profissão Cargo eletivo ocupado Data de posse Foi eleito pelo controlador

Eduardo de Come - 073.445.828-21

Experiência profissional / Declaração de eventuais condenações

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Expedito José de Sá Parente Júnior - 617.202.323-34

Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos:Empresa: •. Brasil Ecodiesel Indústria e Comércio de Biocombustíveis e Óleos Vegetais S.A.Cargo e Funções Inerentes: •Cargo:. Diretor Executivo.•Funções: Diretor responsável por toda a área financeira da Ecodiesel.Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor: Produção de Biodiesel.Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertasDiretor Executivo da Brasil EcodieselQualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer:•Não.

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Page 142: Formulario de Referencia

Guilherme Augusto d’Avila Mello Raposo - 498.994.904-82

Principais experi°ncias profissionais durante os ¼ltimos 5 anos:

Empresa: Tecbio ï Tecnologias Bioenerg®ticas Ltda.

Å.

Cargo e Fun­»es Inerentes:

ÅCargo: Diretor de Opera­»es.ÅFun­»es:?Desenvolvimento Tecnol·gico?Licenciamento de Tecnologia?Engenharia B§sica e Executiva?Gerenciamento de Projetos de Implanta­»es Industriais?Marketing e Venda de projetos industriais e servi­os t®cnicos especializados..

Atividade principal da empresa na qual tais experi°ncias ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econ¹mico do emissor, ou (ii) de s·cios com participa­«o, direta ou indireta, igual ou superior a5% de uma mesma classe ou esp®cie de valores mobili§rios do emissor:

Empresa privada, de sociedade limitada, especializada no desenvolvimento e licenciamento de tecnologias, e no fornecimento de sistemas industriais de produ­«o de biocombust²veis, tendo sido pioneira nodesenvolvimento do biodiesel no Brasil.

Cargos de administra­«o que exerce ou exerceu em companhias abertasN«o Exerceu

Qualquer condena­«o criminal; qualquer condena­«o em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condena­«o transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenhasuspendido ou inabilitado para a pr§tica de uma atividade profissional ou comercial qualquer:

ÅN«o

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Joel Mendes Rennó - 026.310.678-00

José Carlos Aguilera - 669.242.948-04

Empresa, Cargo e Funções Inerentes: Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor: •Entre Agosto 2009 e Setembro de 2010 atuou como sócio da empresa J.C Aguilera & Associados, empresa de consultoria. •Entre Abril de 2008 e Agosto de 2009 atuou como CEO da Brasil Ecodiesel Indústria e Comercio de Biocombustíveis e Óleos Vegetais. •Entre 2003 e Abril de 2008 foi sócio da Galeazzi & Associados atuando como consultor em diversas empresas, empresa de consultoria. Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas •Diretor Presidente da Brasil Ecodiesel entre Abril de 2008 e Agosto de 2009 Qualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer: •Não.

Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos:Empresa: •. Companhia Siderúrgica Nacional (CSN)Cargo e Funções Inerentes: •Cargo:. Diretor de Suprimentos e Logistica.•Funções: Aquisicao de materias primas, insumos, servicos e equipamentos necessários ao processo produtivo de todas as unidades industriais no Brasil..Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor: Produção de aço carbono para o mercado brasileiro e exportação.Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertasDiretor Executivo da Brasil EcodieselQualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer:•Não.

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Page 144: Formulario de Referencia

José Ferraz Ferreira Filho - 250.616.158-91

•É professor da cadeira “Estações Geradoras” do Curso de Engenharia da Universidade Mackenzie – SP.•Participou nos Estados Unidos do Curso de Administração para Executivos, patrocinado pela Eletrobrás no Reenselaer Politechnic Institute – RPI Nova York no ano de 1972. •Foi Chefe da Assessoria Técnica do Ministério de Minas e Energia em Brasília de 1975 a 1977. •Foi Presidente da Companhia Vale do Rio Doce de 1978 a 1979. •Foi Presidente da Braspetro, subsidiária internacional da Petrobras e, posteriormente, Vice Presidente da Petroquisa.•Foi Diretor da Petrobras de 1983 a 1986. •Foi Presidente da Petrobras de 1992 a 1999. •Atua como Consultor nas áreas de gestão empresarial e administração. Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor:•Não.Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas•Ex Presidente do Conselho de Administração da Companhia Vale do Rio Doce. •Ex Presidente do Conselho de Administração da Braspetro. •Ex Presidente do Conselho de Administração da Petrobras. Qualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer:•Não.

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Page 145: Formulario de Referencia

Marco Antonio Moura de Castro - 991.246.298-04

Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos, incluindo Empresas, cargos e Funções Inerentes•De 1996 a 2001 atuou como Diretor Superintendente do Banco Pecúnia (Société Générale), onde permanece como Consultor do Conselho de Administração. •É desde 2002 Titular da J Ferraz Business Development onde desenvolve Consultoria e Operações de M & A. •É membro Titular do Conselho de Administração (CA) das Empresas: Brasil Ecodiesel S.A e Bombril S.A.•É membro Titular do Conselho Fiscal (CF) das Empresas: Paranapanema S.A., Eluma S.A., São Paulo Alpargatas S.A. •É membro Suplente do CF na Azevedo & Travassos S.A. •É Diretor da Associação Arte Despertar (ONG). •Faz parte da Equipe de colaboradores da Bonsucex Holding. •É membro do Conselho de Administração, Conselheiro Fiscal, Diretor e Consultor. Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor: •Não Aplicável. Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas•É membro Titular do Conselho de Administração (CA) das Empresas: Brasil Ecodiesel S.A e Bombril S.A. •É membro Titular do Conselho Fiscal (CF) das Empresas: São Paulo Alpargatas S.A. •Membro Suplente do Conselho Fiscal na Azevedo & Travassos S.A. •Ex-membro titular do CF da Cia. Paraibuna de Metais e da Caraíba Metais S.A. Qualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer:•Não.

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Page 146: Formulario de Referencia

Wagner Pinheiro de Oliveira - 087.166.168-39

Silvio Tini de Araújo - 064.065.488-68

Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos, incluindo empresa, cargos e funções inerentes. •Sócio- Administrador da Bonsucex Holding Ltda•Presidente do Conselho de Administração da Mineração Buritirama S.A•Conselheiro de Administração da São Paulo Alpartas S.A•Conselheiro de Administração da Paranapanema S.AAtividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor:•O Sr. Silvio Tini de Araújo é sócio administrador da Bonsucex Holding Ltda. empresa esta que possui 8,00 % das ações ordinárias emitidas pela Emissora Emissora.Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas•Conselheiro de Administração da São Paulo Alpartas S.A•Conselheiro de Administração da Paranapanema S.A•Conselheiro de Administração Eluma S.AQualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer: •Não

Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos, incluindo Empresas, Cargos e Funções Inerentes. •Sócio-Gerente da ASSETS Consultoria e Participações Ltda. •Diretor da Brasil Ecodiesel, Indústria e Comercio de Bicombustíveis e Óleos Vegetais S.A. •Membro do Conselho de Administração da Companhia Brasileira de Cartuchos S.A Membro do Conselho de Administração da Brasil Ecodiesel Ind. e Com. de Óleos Vegetais S.A.Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor:•Assets•Consultoria econômica e financeira, no Mercado Financeiro e Mercado de Capitais. •Consultoria em relações institucionais e governamentais, focada em estratégia e inteligência para mercados, empresas e produtos.•Companhia Brasileira de Cartucho - Produção e comecialização de armas e munições para o mercado civil e militar doméstico e internacional.•DFV Participações SA•Brasil Ecodiesel – Produção e comercialização de óleos vegetais, combustíveis e biodiesel.Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas: •Não. Qualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer:•Não.

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Page 147: Formulario de Referencia

Alcinei Cardoso Rodrigues - 066.206.228-01

Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos, incluindo Empresas, cargo e funções inerentes: •Presidente da Petros – Fundação Petrobras de Seguridade Social (desde 13/02/03)Atividade Principal – Entidade Fechada de Previdência Complementar Responsável pela direção e a coordenação dos trabalhos da Diretoria Executiva, como principal supervisor e coordenador das atividades da Petros. •Conselheiro de Administração Independente da Brasil Ecodiesel (desde 09/04/07). •Conselheiro de Administração da ALL – America Latina Logística do Brasil S.A. (desde 10.02.09). •Conselheiro de Administração da JBS S.A. (desde 29.04.09)•Conselheiro de Administração da Telemig Participações S.A. (de 22/07/03 a 03/04/08). •Diretor Executivo (Presidente) do ICSS – Instituto Cultural de Seguridade Social (2005-2007).•Diretor Financeiro eleito do BANESPREV – Fundo Banespa de Seguridade Social. •Economista do Departamento Econômico do Banco BANESPA, na área de Analise Financeira e de Investimentos. Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor:•Não.Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas•Membro do Conselho de Administração da ALL – America Latina Logística do Brasil S.A. •Membro do Conselho de Administração da JBS S.A.•Membro do Conselho de Administração da Telemig Participações S.A. Qualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer:•Não

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Page 148: Formulario de Referencia

Jorge Luiz Gouvêa - 558.995.797-49

Emilio Botelho Franciscon - 671.532.678-91

Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos, incluindo Empresas, cargos e Funções Inerentes:•Atuou no Banco Mercantil de São Paulo S.A. •Atuou na Finasa Crédito Financiamento e Investimento - julho de 1973.•Atuou na Área de Recursos Humanos e Controle de Remanejamento de Pessoal do Banco Mercantil S.A. - 1974. •Foi Diretor de Operações e Diretor de Câmbio da Corretora de Cambio e Valores Mobiliários - - 1978. •Foi coordenador de incremento de vendas a clientes do Cartão de Credito Finasa Visa/Mastercard – 1999.•Foi membro do Conselho – Diretor Técnico da Associação das Distribuidoras de Valores – 2001. •É Diretor da D&M Consultores Associados desde 2002, até o presente momento.Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor: •Não Aplicável. Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas:•Ex-membro do Conselho Fiscal da Amazônia Celular de abril de 2006 ate março de 2008. Qualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer: •Não

Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos, incluindo Empresas, cargos e Funções Inerentes:•É Gerente de Participações e Gerente de Planejamento Estratégico desde junho de 2003 até a presente data da Fundação Petrobras de Seguridade Social – Petros. •Ex-membro do Conselho Fiscal da Amazônia Celular de abril de 2006 ate março de 2008. •Ex-membro do Comitê de Investimentos do FIP Caixa Ambiental em 2008, além de membro do Comitê de Investimento do FIP Infra Brasil no mesmo ano. Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor: •Não Aplicável. Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas:•Ex-membro do Conselho Fiscal da Amazônia Celular de abril de 2006 ate março de 2008. Qualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer: •Não.

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Page 149: Formulario de Referencia

Luiz Carlos Lazarini - 519.886.238-04

Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos:Empresa: •Fundação Petrobras de Seguridade Social (Petros) - Entidade de Fechada de Previdência Complementar.Cargo e Funções Inerentes:•Gerente Executivo de Controle da PETROS - De abril de 2004 até o presente, exerço esta função responsável pela coordenação técnico-administrativa da elaboração e acompanhamento do Programa Orçamento, Demonstrações Contábeis, Controle Tributário, de Contratos e de Ativo Permanente, Apuração de Custos das Atividades, e Avaliação de Desempenho da Fundação, atuando de forma a registrar, controlar e analisar o desempenho operacional e subsidiar a administração da Petros na tomada de decisões.Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor:Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas• Conselheiro Fiscal da Telemig Celular S/A - De abril de 2006 a abril de 2008.•Conselheiro de Administração da Varig Participações em Transportes Aéreos (VPTA) •Sub-holding que controlava as empresas de transporte aéreo Riosul e Nordeste grupo VARIG. De maio de 2005 até maio/2007.• Vice-Presidente do Conselho de Administração da Varig - De agosto de 2003 a maio de 2005.•Conselheiro de Administração da Varig Participações em Serviços Complementares (VPSC) - Sub-holding que controlava as empresas nos setores de hotelaria e operação de turismo do grupo VARIG. De agosto de 2003 a maio de 2005.•Conselheiro de Administração da Fundação Ruben Berta Participações (FRB-PAR) - Holding que controlava os investimentos nas sub-holdings VARIG, VPTA e VPSC - De abril a agosto de 2003.Qualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer:•Não

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Page 150: Formulario de Referencia

Luiz Fonseca de Souza Meirelles Filho - 500.165.638-91

Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos:Empresa: GRUPO INAL S.A.Cargo e Funções Inerentes:•Diretor Executivo do Grupo, responsável pela gestão de todas as áreas do grupo, destacando-se o planejamento estratégico e operacional incluindo o orçamento anual, a coordenação das atividade corporativas do grupo: finanças, controladoria, informática, recursos humanos, suprimentos, marketing e comunicação, patrimônio e manutenção. Assim como pelas unidades de negócio, pela definição de suas estratégias e metas para o exercício e pelos resultados econômico-financeiros. Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor:•Empresa do setor de saúde com 3 unidades hospitalares: Cema Hospital Ltda, Instituto Cema, ambos na área de oftalmo e otorrino, e Hospital Villa-Lobos Ltda., hospital geral de alta complexidade.Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas•Diretor Executivo da Manah S.A. entre 1992 a 2000.Qualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer:•Não

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Page 151: Formulario de Referencia

Paulo Augusto de Azevedo Antunes Junior - 045.661.818-04

Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos, incluindo Empresas, cargos e Funções Inerentes:•Membro Titular do Conselho de Administração da Azevedo & Travassos S.A.• Membro Titular do Conselho Fiscal da OHL Brasil S.A. •Membro Titular do Conselho Fiscal da Brasil Ecodiesel Indústria e Comércio de Bicombustíveis e Óleos Vegetais S.A. •Membro Suplente do Conselho de Administração da São Paulo Alpargatas S.A. – •Membro Suplente do Conselho Fiscal da Paranapanema S.A.•Membro do Conselho Deliberativo e Vice–Presidente de Finanças do Club Athlético Paulistano •Membro do Conselho Fiscal da Sociedade Arte Despertar.Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor: •Não Aplicável. Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas:•Vice-Presidente do Banco Mercantil Finasa de São PauloQualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer: •Não

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Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos, incluindo Empresas, cargos e Funções Inerentes:•Fundador e administrador da AA C S & Associados de 2000 a 2006. •Ex-Presidente da Caterpillar Financial and Services Corp de 1996 a 1998. •Ex-Superintendente da Empresa de Leasing e da Empresa de Crédito Financiamento e Investimento e Membro da Diretoria de Finanças Corporativas do Grupo Banco Econômico nos anos de 1990 a 1996.•Ex-Diretor Administrativo e Financeiro dquerida. Vi seu email o Staroup S.A. Ind. e Comercio de 1987 a 1990. •Ex-Diretor Adjunto responsável pela carteira de vários Fundos de Investimento do Banco Crefisul de Investimentos de 1986 a 1987. •Ex-Gerente Geral de Divisão do Grupo Comind – Banco de Investimento de 1982-1985. Foi responsável pelo desenvolvimento de negócios e estruturação de operações financeiras da BEAL – West LB, de 1981 a 1982. •Ex-gerente do First National Bank of Boston de 1978 a 1981. •Ex- Diretor financeiro do Club Athlético Paulistano – SP, foi Diretor da Abel – Associação Brasileira de Empresas de Leasing. •Ex-Diretor da ACREFI – Associação Brasileira das Empresas de Crédito e Financiamento e Investimento. Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram destacando as sociedades que integram (i) o grupo econômico do emissor, ou (ii) de sócios com participação, direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espécie de valores mobiliários do emissor: •Não Aplicável. Cargos de administração que exerce ou exerceu em companhias abertas:•Não Aplicável.Qualquer condenação criminal; qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; qualquer condenação transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prática de uma atividade profissional ou comercial qualquer: •Não

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Marco Antonio Moura de Castro Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Administrador de Empresas

03/08/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

Membro do Conselho de Administração

Silvio Tini de Araújo Comitê Financeiro Membro do Comitê (Efetivo) Economista 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

064.065.488-68 63 27/04/2010

991.246.298-04 Comitê de Recursos Humanos 56 04/08/2010

087.166.168-39 Comitê de Recursos Humanos 47 04/08/2010

Membro do Conselho de Administração

Wagner Pinheiro de Oliveira Outros Comitês Membro do Comitê (Efetivo) Economista 03/08/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

Membro do Conselho de Administração

026.310.678-00 72 27/04/2010

Presidente do Conselho de Administração

Joel Mendes Rennó Comitê de Auditoria Membro do Comitê (Efetivo) Engenheiro 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

250.616.158-91 63 27/04/2010

Membro do Conselho de Administração

José Ferraz Ferreira Filho Comitê Financeiro Membro do Comitê (Efetivo) Engenheiro Mecânico 26/04/2010 Assembléia Geral Ordinária de 2011

12.7 - Composição dos comitês estatutários e dos comitês de auditoria, financeiro e de remuneração

Nome Tipo comitê Cargo ocupado Profissão Data eleição Prazo mandato

Outros cargos/funções exercidas no emissor

CPF Descrição outros comitês Descrição outros cargos ocupados Idade Data posse

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Não aplicável

Justificativa para o não preenchimento do quadro:

12.9 - Existência de relação conjugal, união estável ou parentesco até o 2º grau relacionadas a administradores do emissor, controladas e controladores

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Page 155: Formulario de Referencia

Não aplicável

Justificativa para o não preenchimento do quadro:

12.10 - Relações de subordinação, prestação de serviço ou controle entre administradores e controladas, controladores e outros

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Page 156: Formulario de Referencia

12.11 - Acordos, inclusive apólices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesassuportadas pelos administradores

12.11. Descrever as disposições de quaisquer acordos, inclusive apólices de seguro, que prevejam o

pagamento ou o reembolso de despesas suportadas pelos administradores, decorrentes da reparação

de danos causados a terceiros ou ao emissor, de penalidades impostas por agentes estatais, ou de

acordos com o objetivo de encerrar processos administrativos ou judiciais, em virtude do exercício de

suas funções.

A Companhia possui um seguro de responsabilidade civil (D&O), o qual garante o pagamento, a título de

perdas e danos, devido a terceiros, pelos administradores, em decorrência de ato ou fato, pelo qual seja

responsabilizado em valores de até R$ 25.000.000,00.

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Page 157: Formulario de Referencia

12.12 - Outras informações relevantes

12.12. Fornecer outras informações que o emissor julgue relevantes:

Todas as informações relevantes pertinentes a este tópico foram divulgadas nos itens acima.

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13.1 - Descrição da política ou prática de remuneração, inclusive da diretoria não estatutária

13.1. Política ou prática de remuneração do conselho de administração, da diretoria estatutária, do

conselho fiscal dos comitês estatutários e dos comitês de auditoria, de risco, financeiro e de

remuneração, abordando os seguintes aspectos:

a) Objetivos da política ou prática de remuneração.

A política de remuneração da Companhia para seus administradores, incluindo os membros do

Conselho de Administração, Diretores estatutário e não estatutários e membros do Conselho

Fiscal, está alinhada às melhores praticas de mercado.

A Assembléia Geral Ordinária e Extraordinária, realizada em 30.04.2009 aprovou um plano de

opção de ações, prevendo uma diluição máxima de 5% das ações em circulação a ser distribuído

entre os executivos da Companhia, contudo esse plano ainda não foi implementado pelo

Conselho de Administração.

A Administração ainda não possui remuneração variável, atrelada a metas e indicadores de

desempenho a serem atingidas no exercício.

Cabe ao Conselho de Administração efetuar a distribuição da verba individual, de acordo com o

item “vi” do Artigo 18 do Estatuto Social da Companhia.

b) Composição da Remuneração, indicando:

i. descrição dos elementos da remuneração e os objetivos de cada um deles

Conselho de Administração:

Os membros do Conselho de Administração recebem remuneração fixa, a qual é estabelecida

de acordo com os legislação e padrões de mercado, além de reembolsos de todas as despesas

de estadia e locomoção vinculadas ao exercício das atribuições que fora eleito.

O Cargo de Presidente do Conselho atribui um adicional de 25% na remuneração do

Conselheiro de Administração.

Conselho de Fiscal:

Os membros do conselho Fiscal recebem remuneração fixa e igualitária, além de reembolsos

de todas as despesas de estadia e locomoção vinculadas ao exercício das atribuições que fora

eleito.

Diretoria

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13.1 - Descrição da política ou prática de remuneração, inclusive da diretoria não estatutária

Os membros da Diretoria estatutária recebem remuneração fixa. A política de remuneração é

de acordo com as melhores práticas de mercado.

Comitês

Os participantes dos comitês permanentes recebem uma remuneração fixa, equivalente a 50%

da remuneração de um Conselheiro de Administração, acumulada aos cargos que exercem.

Atualmente somente os membros do Conselho de Administração participam dos Comitês.

ii. qual a proporção de cada elemento na remuneração total

Não Aplicável, vez que não há remuneração variável.

iii. metodologia de cálculo e de reajuste de cada um dos elementos da remuneração.

A remuneração dos Administradores da Empresa é periodicamente comparada com as práticas

de mercado, através de pesquisas salariais realizadas por meio de Consultorias especializadas,

avaliando-se a necessidade de ajuste na remuneração quando necessário.

iv. razões que justificam a composição da remuneração

Não Aplicável, vez que não há remuneração variável aprovada.

c) principais indicadores de desempenho que são levados em consideração na determinação de

cada elemento da remuneração.

Não Aplicável, vez que não há remuneração variável aprovada.

d) como a remuneração é estruturada para refletir a evolução dos indicadores de desempenho.

Não Aplicável, vez que não há remuneração variável aprovada

e) como a política ou prática de remuneração se alinha aos interesses do emissor de curto,

médio e longo prazo

Em que pese exista uma comprometimento com os objetivos estratégicos da empresa, por parte

de toda administração, até o momento não foi implementada a remuneração variável.

f) existência de remuneração suportada por subsidiarias, controladas ou controladores diretos

ou indiretos.

Não existe remuneração suportada por subsidiárias

g) existência de qualquer remuneração ou beneficio vinculado à ocorrência de determinado

evento societário, tal como a alienação do controle societário da Companhia.

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13.1 - Descrição da política ou prática de remuneração, inclusive da diretoria não estatutária

Não há qualquer remuneração ou beneficio vinculado à ocorrência de determinado evento

societário, tal como a alienação do controle societário da Companhia.

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Page 161: Formulario de Referencia

Remuneração variável

Outros 0,00 0,00 0,00 0,00

Participações em comitês 288.000,00 0,00 0,00 288.000,00

Bônus 0,00 0,00 0,00 0,00

Comissões 0,00 0,00 0,00 0,00

Participação em reuniões 0,00 0,00 0,00 0,00

Participação de resultados 0,00 0,00 0,00 0,00

Benefícios direto e indireto 0,00 0,00 0,00 0,00

Cessação do cargo 0,00 0,00 0,00 0,00

Baseada em ações 0,00 0,00 0,00 0,00

Outros 0,00 0,00 0,00 0,00

Pós-emprego 0,00 0,00 0,00 0,00

Salário ou pró-labore 900.000,00 3.556.000,00 216.000,00 4.672.000,00

Remuneração fixa anual

Nº de membros 6,00 4,00 3,00 13,00

Total da remuneração 1.188.000,00 3.556.000,00 216.000,00 4.960.000,00

13.2 - Remuneração total do conselho de administração, diretoria estatutária e conselho fiscal

Conselho de Administração Diretoria Estatutária Conselho Fiscal Total

Remuneração total prevista para o Exercício Social corrente 31/12/2010 - Valores Anuais

Bônus 0,00 0,00 0,00 0,00

Pós-emprego 0,00 0,00 0,00 0,00

Outros 0,00 904.583,33 0,00 904.583,33

Participação de resultados 0,00 0,00 0,00 0,00

Outros 0,00 0,00 0,00 0,00

Comissões 0,00 0,00 0,00 0,00

Participação em reuniões 76.000,00 0,00 0,00 76.000,00

Participações em comitês 24.000,00 0,00 0,00 24.000,00

Cessação do cargo 0,00 0,00 0,00 0,00

Baseada em ações 0,00 0,00 0,00 0,00

Remuneração variável

Nº de membros 4,58 4,33 3,00 11,91

Benefícios direto e indireto 0,00 0,00 0,00 0,00

Salário ou pró-labore 362.000,00 2.158.333,33 216.000,00 2.736.333,33

Remuneração fixa anual

Total da remuneração 462.000,00 3.062.916,66 216.000,00 3.740.916,66

Remuneração total do Exercício Social em 31/12/2009 - Valores Anuais

Conselho de Administração Diretoria Estatutária Conselho Fiscal Total

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Page 162: Formulario de Referencia

13.3 - Remuneração variável do conselho de administração, diretoria estatutária e conselhofiscal

13.3. Em relação à remuneração variável dos últimos 3 exercícios sociais e à prevista para o

exercício social corrente do Conselho de Administração, da diretoria estatutária e do conselho

fiscal:

Não aplicável, vez que a Companhia nunca possuiu plano de remuneração variável implementado.

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Page 163: Formulario de Referencia

13.4 - Plano de remuneração baseado em ações do conselho de administração e diretoriaestatutária

13.4. Em relação ao plano de remuneração baseado em ações do conselho de administração e da

diretoria estatutária, em vigor no último exercício social e previsto para o exercício social corrente:

a) Termos e condições gerais

Em 30 de abril de 2009, os acionistas da Companhia, em Assembléia Geral Extraordinária,

aprovaram as condições gerais do plano de opções de compra de ações, que estabelece as

condições gerais para que a Companhia outorgue opção de compra de ações ordinárias de sua

emissão aos Participantes.

São elegíveis para participar do referido Plano os administradores e empregados de nível gerencial

da Companhia, aí entendidos como Superintendentes, Gerentes e Coordenadores da Companhia

escolhidos pelo Conselho de Administração da Companhia.

O Plano será administrado pelo Conselho de Administração que, por escrito, poderá autorizar

qualquer membro da diretoria a praticar atos para regular a administração do Plano.

O Conselho de Administração terá amplos poderes para administrar o Plano, observando-o e

dispondo, dentre outros, dos poderes necessários para:

a) Decidir sobre todas e quaisquer providências relativas à administração do Plano,

detalhamento e aplicação das normas gerais ora estabelecidas;

b) Decidir quanto às datas em que serão outorgadas as Opções, bem como quanto à

oportunidade de sua outorga em relação aos interesses da Companhia, preservando os

conceitos estabelecidos neste Plano;

c) Deliberar sobre a forma em que as ações ordinárias da Companhia serão emitidas e/ou

adquiridas, dentro do limite de capital autorizado, para cumprimento do estabelecido neste

Plano;

d) Selecionar, dentre as pessoas elegíveis a participar deste Plano, aqueles que participarão do

Plano;

e) Aprovar o Contrato de Opção de Compra de Ações, a ser celebrado entre a Companhia e

cada um dos Participantes;

f) Analisar casos excepcionais relacionados a este Plano; e

g) Dirimir dúvidas quanto à interpretação das normas estabelecidas neste Plano.

b) Principais objetivos do Plano

Conceder aos diretores e empregados da Companhia a oportunidade de se tronarem acionistas,

com vistas a:

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Page 164: Formulario de Referencia

13.4 - Plano de remuneração baseado em ações do conselho de administração e diretoriaestatutária

a) Estimular a expansão da Companhia e o Atendimento das metas empresariais estabelecidas,

mediante a criação de incentivos para a integração dos diretores e empregados da

Companhia com seus acionistas;

b) Promover o bom desempenho da Companhia e dos interesses dos acionistas mediante um

comprometimento de longo prazo por parte de seus diretores e empregados; e

c) Proporcionar aos diretores e empregados uma participação no desenvolvimento da

Companhia, alinhando os seus interesses com os interesses dos acionistas.

c) Forma como o Plano contribui para esses objetivos

Considerando que a maior parte das opções fica disponível para exercício no longo prazo, devido ao

fracionamento do benefício em tranches anuais, os beneficiários são estimulados a manterem-se na

Companhia, direcionando seus melhores esforços no atingimento das metas empresariais.

d) Como o plano se insere na política de remuneração do emissor

O Plano insere-se numa política de remuneração que visa premiar os executivos indicados pelo

Conselho de Administração, bem como todos os empregados que, a critério da Presidência da

Companhia, se tenham destacado por contribuir significativamente para o desempenho da

Companhia.

e) Como o plano alinha os interesses dos administradores e do emissor a curto, médio e longo

prazo

A Companhia busca estimular a melhoria de sua gestão e a permanência de seus administradores,

visando ganhos através do comprometimento com os resultados de longo prazo e do desempenho

de curto prazo.

f) Número máximo de ações abrangidas

A quantidade total das ações destinadas ao Plano não poderá ultrapassar os 5% do capital social da

Companhia. Este limite só poderá ser alterado mediante deliberação da assembléia geral de

acionistas da Companhia.

A quantidade de ações que serão objeto de opção de compra pelo Participante será definida em

cada Contrato.

g) Número máximo de opções a serem outorgadas

A quantidade total das ações destinadas ao Plano não poderá ultrapassar os 5% do capital social da

Companhia.

h) Condições de aquisição de ações

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Page 165: Formulario de Referencia

13.4 - Plano de remuneração baseado em ações do conselho de administração e diretoriaestatutária

O exercício da opção outorgada nos termos deste Plano ficará sujeito ao cumprimento dos seguintes

períodos de carência:

a) 1/3 do total da opção poderá ser exercido na data da outorga

b) 1/3 do total da opção poderá ser exercido ao final de 12 meses a contar da data da

outorga; e

c) 1/3 do total da opção poderá ser exercido ao final de 24 meses a contar da data da

outorga.

Caso as opções não sejam exercidas em até 36 meses após a data do cumprimento de cada um dos

períodos de carência, o Participante perderá o direito ao exercício da totalidade das respectivas

opções.

i) Critérios para fixação do preço de aquisição ou exercício

O preço para a compra das ações a serem adquiridas pelos Participantes em decorrência do

exercício da Opção será determinado pelo Conselho de Administração tendo como base o preço por

ação utilizado para o cálculo do último aumento de capital aprovado.

Critérios para fixação do prazo de exercício

O prazo para exercício das opções obedecerá as seguintes regras:

a) 1/3 do total da opção poderá ser exercido na data da outorga

b) 1/3 do total da opção poderá ser exercido ao final de 12 meses a contar da data da

outorga; e

c) 1/3 do total da opção poderá ser exercido ao final de 24 meses a contar da data da

outorga.

j) Forma de liquidação

A liquidação deverá ser feita à vista, na data de subscrição das ações objeto do contrato, podendo o

Conselho de Administração, no momento do exercício, estabelecer o prazo para pagamento de 15

dias contados do ato de subscrição das ações.

A concessão do prazo acima mencionado deverá ser vinculada à assinatura de contrato, prevendo

juros de 100% do CDI até a data da integralização bem como as garantias necessárias à concessão

do crédito.

k) Restrições à transferência das ações

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Page 166: Formulario de Referencia

13.4 - Plano de remuneração baseado em ações do conselho de administração e diretoriaestatutária

Os direitos e obrigações decorrentes dos planos de opções não podem ser cedidos ou transferidos,

no todo ou em parte, por qualquer das partes, nem dado como garantia em obrigações, sem a

prévia anuência escrita da Companhia.

l) Critérios e eventos que, quando verificados, ocasionarão a suspensão, alteração ou extinção

do plano

Se o número de ações existentes da Companhia for aumentado ou diminuído como resultado de

bonificações em ações, grupamentos ou desdobramentos, o Conselho de Administração poderá, se

considerar necessário, fazer ajustamentos apropriados no número de ações objeto da outorga de

opções não exercidas. Quaisquer ajustamentos nas opções serão feitos sem mudança no valor de

compra do total aplicável à parcela não exercida da opção.

Na hipótese de dissolução, transformação, incorporação, fusão, cisão ou reorganização da

Companhia, na qual a Companhia não seja a sociedade remanescente, o Plano terminará e qualquer

opção até então concedida extinguir-se-á, a não ser que, em conexão com tal operação o Conselho

de Administração aprove a antecipação do prazo final para o exercício da opção, ou estabeleça-se

por escrito a permanência do Plano e assunção das opções até então concedidas com a substituição

de tais opções por novas opções, assumindo a Companhia sucessora ou sua afiliada ou subsidiária os

ajustamentos apropriados no número e preço das ações, caso em que o Plano continuará na forma

então prevista.

m) Efeitos da saída do administrador dos órgãos do emissor sobre seus direitos previstos no

plano de remuneração baseado em ações

No caso de dispensa por justa causa ou pedido de demissão do Participante, caducarão sem

indenização todas as opções não exercidas, ainda que cumprido o vesting.

Nas hipóteses de dispensa sem justa causa, falecimento, aposentadoria ou invalidez permanente do

Participante, serão observadas as seguintes disposições:

a) Caso já tenha sido cumprido o vesting, o Participante poderá exercer a opção no prazo

de 30 dias.

b) Caso não tenha sido cumprido o vesting na forma estabelecida , o Participante perderá

o direito de exercer as opções em nenhuma indenização.

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Page 167: Formulario de Referencia

13.5 - Participações em ações, cotas e outros valores mobiliários conversíveis, detidas poradministradores e conselheiros fiscais - por órgão

13.5. Informar a quantidade de ações ou cotas direta ou indiretamente detidas, no Brasil ou no

exterior, e outros valores mobiliários conversíveis em ações ou cotas, emitidos pelo emissor, seus

controladores diretos ou indiretos, sociedades controladas ou sob controle comum, por membros do

conselho de administração, da diretoria estatutária ou do conselho fiscal, agrupados por órgão, na

data de encerramento do último exercício social.

Emitidos pelo Emissor (Brasil Ecodiesel)

Nome Nº de ações % de participação

Conselho de Administração 63.871.408 8,81%

Diretoria 300.015 0,01%

Conselho Fiscal 0 0,00%

Total 64.171.423 8,82%

Emitidos pelos Controladores Diretos ou Indiretos do Emissor

Nome Nº de ações % de participação

Conselho de Administração N/A N/A

Diretoria N/A N/A

Conselho Fiscal N/A N/A

Total N/A N/A

Nota: A Emissora não possui Controladores diretos ou indiretos definidos.

Emitidos por sociedades controladas ou sob controle comum do Emissor

Nome Nº de ações % de participação

Conselho de Administração N/A N/A

Diretoria N/A N/A

Conselho Fiscal N/A N/A

Total N/A N/A

Nota: As sociedades controladas, além de inativas, possuem mais de 99,99% de suas cotas de

propriedade da Emissora, sendo que o Diretor Presidente possui apenas participação simbólica, para o

cumprimento de exigência societária.

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Page 168: Formulario de Referencia

13.6 - Remuneração baseada em ações do conselho de administração e da diretoriaestatutária

13.6. Em relação à remuneração baseada em ações reconhecida no resultado dos 3 últimos exercícios

sociais e à prevista para o exercício social corrente, do conselho de administração e da diretoria

estatutária.

Diretoria Estatutária Outros

Nº de membros 3 2

Outorga de opções de compras de ações

Data de outorga 09/10/2010 e 26/10/2010 26/10/2010

Quantidade de opções outorgadas 21.704.972 6.000.000

Prazo para que as opções se tornem exercíveis - 7.234.990 em 05/10/2011 - 7.234.990 em 05/10/2012 - 7.234.992 em 05/10/2013

- 2.000.000 em 05/10/2011 - 2.000.000 em 05/10/2012 - 2.000.000 em 05/10/2013

Prazo máximo para exercício das opções 36 meses 36 meses

Prazo de restrição à transferência das ações - -

Preço médio ponderado de exercício:

(a) Das opções em aberto no início do exercício social 0,89 0,89

(b) Das opções perdidas durante o exercício social 0,89 0,89

(c) Das opções exercidas durante o exercício social 0,89 0,89

(d) Das opções expiradas durante o exercício social 0,89 0,89

Valor justo das opções na data da outorga - -

Diluição potencial no caso do exercício de todas as opções outorgadas 3%

0,82%

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Page 169: Formulario de Referencia

13.7 - Informações sobre as opções em aberto detidas pelo conselho de administração e peladiretoria estatutária

13.7. Em relação às opções em aberto do conselho de administração e da diretoria estatutária ao final

do ultimo exercício social.

Não aplicável, vez que o plano aprovado foi implementado pelo Conselho de Administração em

outubro de 2010.

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Page 170: Formulario de Referencia

13.8 - Opções exercidas e ações entregues relativas à remuneração baseada em ações doconselho de administração e da diretoria estatutária

13.8. Em relação às opções exercidas e ações entregues relativas à remuneração baseada em ações do

conselho de administração e da diretoria estatutária, nos 3 últimos exercícios sociais.

Não aplicável, vez que o plano aprovado foi implementado pelo Conselho de Administração em

outubro de 2010.

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Page 171: Formulario de Referencia

13.9 - Informações necessárias para a compreensão dos dados divulgados nos itens 13.6 a13.8 - Método de precificação do valor das ações e das opções

13.9 Descrição sumaria das informações necessárias para a compreensão dos dados divulgados nos

itens 13.6 a 13.8, tal como a explicação do método de precificação do valor das ações e das

opções.

Não foi aplicado método de precificação do valor das opções.

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Page 172: Formulario de Referencia

13.10 - Informações sobre planos de previdência conferidos aos membros do conselho deadministração e aos diretores estatutários

13.10. Em relação aos planos de previdência em vigor conferidos aos membros do conselho de

administração e aos diretores estatutários, fornecer as seguintes informações em forma de

tabela:

Não aplicável, vez que a Companhia não possui plano de previdência implementado.

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Page 173: Formulario de Referencia

Valor da menor remuneração(Reais)

480.000,00 300.000,00 200.000,00 78.000,00 48.000,00 0,00 72.000,00 72.000,00 0,00

Valor da maior remuneração(Reais)

491.833,00 520.000,00 520.000,00 78.000,00 72.000,00 72.000,00 72.000,00 72.000,00 0,00

Valor médio da remuneração(Reais)

518.518,52 460.300,00 410.434,78 62.413,49 67.294,00 16.000,00 72.000,00 72.000,00 0,00

Diretoria Estatutária Conselho de Administração Conselho Fiscal

Valores anuais

Nº de membros 4,16 5,76 5,75 5,80 5,83 9,00 3,00 3,00 0,00

31/12/2009 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2007

31/12/2008 O valor da menor remuneração individual foi apurado com a exclusão dos membros que exerceram o cargo por menos de 12 meses

31/12/2007 O valor da menor remuneração individual foi apurado com a exclusão dos membros que exerceram o cargo por menos de 12 meses

Observação

Diretoria Estatutária

31/12/2009 O valor da menor remuneração individual foi apurado com a exclusão dos membros que exerceram o cargo por menos de 12 meses

31/12/2007 O valor da menor remuneração individual foi apurado com a exclusão dos membros que exerceram o cargo por menos de 12 meses

31/12/2008 O valor da menor remuneração individual foi apurado com a exclusão dos membros que exerceram o cargo por menos de 12 meses

Conselho de Administração

31/12/2009 O valor da menor remuneração individual foi apurado com a exclusão dos membros que exerceram o cargo por menos de 12 meses

31/12/2007 Não instalado

Conselho Fiscal

13.11 - Remuneração individual máxima, mínima e média do conselho de administração, da diretoria estatutária e do conselho fiscal

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Page 174: Formulario de Referencia

13.12 - Mecanismos de remuneração ou indenização para os administradores em caso dedestituição do cargo ou de aposentadoria

13.12. Descrever arranjos contratuais, apólices de seguros ou outros instrumentos que estruturem

mecanismos de remuneração ou indenização para os administradores em caso de destituição

do cargo ou de aposentadoria, indicando quais as conseqüências financeiras para o emissor

Não existe nenhum mecanismo contratual nesse sentido.

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Page 175: Formulario de Referencia

13.13 - Percentual na remuneração total detido por administradores e membros do conselhofiscal que sejam partes relacionadas aos controladores

13.13. Em relação aos 3 últimos exercícios sociais, indicar o percentual da remuneração total de cada órgão reconhecida no resultado do emissor referente a membros do conselho de administração, da diretoria estatutária ou do conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores, diretos ou indiretos, conforme definido pelas regras contábeis que tratam desse assunto.

Não aplicável

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Page 176: Formulario de Referencia

13.14 - Remuneração de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados porórgão, recebida por qualquer razão que não a função que ocupam

13.14. Em relação aos 3 últimos exercícios sociais, indicar os valores reconhecidos no resultado do

emissor como remuneração de membros do conselho de administração, da diretoria estatutária ou do

conselho fiscal, agrupados por órgão, por qualquer razão que não a função que ocupam, como por

exemplo, comissões e serviços de consultoria ou assessoria prestados.

A empresa Assets Consultoria e Participações Ltda, sociedade na qual o Conselheiro Marco Antonio

Moura de Casto é principal quotista e administrador, prestou serviços de consultoria para a Companhia

nos anos de 2007, 2008 e 2009, tento essa empresa faturado e recebido montantes equivalente a R$

324.000,00 no ano de 2007, R$ 270.000,00 no ano de 2008, e R$ 358.000 no ano de 2009.

O contrato com a empresa foi cancelado em 1º de agosto de 2010.

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Page 177: Formulario de Referencia

13.15 - Remuneração de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida noresultado de controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e decontroladas do emissor

13.15. Em relação aos 3 últimos exercícios sociais, indicar os valores reconhecidos no resultado de

controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do

emissor, como remuneração de membros do conselho de administração, da diretoria

estatutária ou do conselho fiscal do emissor, agrupados por órgão, especificando a que título

tais valores foram atribuídos a tais indivíduos.

Não existem.

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Page 178: Formulario de Referencia

13.16 - Outras informações relevantes

13.16. Fornecer outras informações que o emissor julgue relevantes

Não existem

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Page 179: Formulario de Referencia

14.1 - Descrição dos recursos humanos

14.1. Descrever os recursos humanos do emissor, fornecendo as seguintes informações:

a) número de empregados (total, por grupos com base na atividade desempenhada e por

localização geográfica)

2007 2008 2009

ECO MATRIZ - RJ 56 39 28 BURITI MATRIZ 270 104 86 ECO CRATEUS - CE 246 148 55 ECO FLORIANO - PI 121 98 27 ECO PETROLINA - PE 15 13 6 ECO SETUBINHA - MG 43 29 18 ECO IRAQUARA - BA 346 190 133 ECO PORTO NACIONAL - TO 140 81 99 ECO ROSÁRIO DO SUL - RS 165 112 111 ECO ITAQUI - MA 132 103 111 ECO CUITE - PB 3 6 3 ECO FORTALEZA - CE 104 82 73 ECO EUSEBIO - CE 9 8 3 ECO S LUIS GONZAGA - RS 56 97 16 ECO DOURADOS - MS 11 3 0 ECO IBATIBA - ES 5 5 0 ECO CHAPECÓ - SC 9 4 0 ECO REDENÇAO - PA 7 1 0 ECO GOIANIA - GO 0 10 0 ECO CUIABA - MT 6 1 0 ECO FAZ VIOLETO - PI 0 46 22 ECO FAZ SUCESSO - BA 0 98 7 ECO FAZ SÃO VICENTE - CE 0 14 7 ECO FAZ RESERVA - BA 0 13 0 ECO FAZ BANDEIRA 0 25 14

PIATÃ 2 2 0

TOTAL 1.746 1.332 819

b) número de terceirizados (total, por grupos com base na atividade desempenhada e por

localização geográfica)

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Page 180: Formulario de Referencia

14.1 - Descrição dos recursos humanos

c) índice de rotatividade

Nº Colcaboradores

Admitidos Demitidos Índice de Rotatividade

2007 1.746 1.548 1.297 80,65%

2008 1.332 299 690 32,28%

2009 819 209 716 42,20%

Obs: O índice de rotatividade de pessoal foi calculado a partir do volume de (A) entradas + (D)

saídas de pessoal, dividido pelo efetivo médio ( [(A+D):2x100]:EM

d) exposição do emissor a passivos e contingências trabalhistas

A Companhia trabalha de acordo com todas as disposições legais e orientações trabalhistas em

vigor no País (CLT, CF, Pareceres Jurídicos, Jurisprudências, Súmulas dos Tribunais do Trabalho,

entre outros). Tendo passado por diversas fiscalizações em DRT de Estados distintos, jamais

incorreu em qualquer tipo de infração proveniente de seus procedimentos trabalhistas. Dessa

forma, não há nenhuma exposição a passivos e contingências trabalhistas relevantes para ser

listada.

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Page 181: Formulario de Referencia

14.2 - Alterações relevantes - Recursos humanos

14.2. Comentar qualquer alteração relevante ocorrida com relação aos números divulgados no item

14.1

Não aplicável

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Page 182: Formulario de Referencia

14.3 - Descrição da política de remuneração dos empregados

14.3. Descrever as políticas de remuneração dos empregados do emissor, informando:

a) Política de salários e remuneração variável

A Brasil Ecodiesel adota o critério de grupos salariais para a administração dos cargos. Esta

abordagem permite agilizar a administração da Remuneração, bem como permite o

reconhecimento dos cargos de mesma complexidade e amplitude. Os cargos compreendidos num

mesmo grupo serão administrados pela faixa salarial, cuja amplitude é de 50% (80% a 120%).

A correção das faixas salariais é feita em função do mercado e efetuada conforme procedimentos

definidos pela área de Recursos Humanos, a saber: aquisição de pesquisa salarial anual e posterior

ajuste das faixas, caso a pesquisa assim indique.

As alterações salariais podem ocorrer em virtude de: Enquadramento, Mérito e Promoção (vertical).

O enquadramento individual é a manutenção dos salários em um mínimo de competitividade para

contribuir na manutenção da consistência interna. Ocorrerá enquadramento coletivo quando

determinados grupos funcionais, mediante pesquisa salarial, estiverem em defasagem em relação

ao mercado. O enquadramento pode ocorrer, também, na busca da eliminação de distorções

salariais entre empregados com o mesmo cargo, em função da performace do colaborador.

O aumento por mérito é um instrumento de reconhecimento da evolução individual de cada

profissional, destinado a posicioná-lo na faixa salarial em um nível mais condizente com a visão da

empresa quanto ao seu crescimento profissional. Este tipo de ajuste ocorre para a revisão de

posicionamento das faixas. Cabe a área de RH estabelecer uma verba anual para aumento por

mérito de acordo com previsões orçamentárias.

As promoções internas (verticias) ocorrerão sempre após um período experimental de 90 dias na

nova função e mediante avaliação do desempenho do colaborador ao final deste período, cabendo

ao RH e ao gestor imediato do colaborador fazer tal avaliação. Deverá haver um trabalho da área de

RH para a implantação desta diretriz, quanto ao estabelecimento de carências para a promoção e

critérios a serem adotados, tais como, desempenho passado consistente com a promoção e/ou

potencial para o novo cargo. Devendo ser considerada a consistência interna da área em que o

cargo se situa. As promoções podem ser realizadas por recrutamento interno ou por solicitação da

gerência, logo não são automáticas. Elas ocorrem mediante necessidade organizacional. O RH

emitirá um parecer técnico acerca da indicação da nova função e salário, encaminhando, ao final,

para aprovação da Diretoria.

b) política de benefícios

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Page 183: Formulario de Referencia

14.3 - Descrição da política de remuneração dos empregados

Os benefícios adotados pela Companhia são: Vale Refeição ou alimentação para os colaboradores

do Corporativo e refeições servidas para os colaboradores das Unidades Industriais; Seguro de Vida;

Seguro Saúde Bradesco e Seguro Odontológico Bradesco.

c) características dos planos de remuneração baseados em ações dos empregados não-

administradores

Não há plano de remuneração baseado em ações dos empregados não-administradores.

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Page 184: Formulario de Referencia

14.4 - Descrição das relações entre o emissor e sindicatos

14.4. Descrever as relações entre o emissor e sindicatos

A Companhia mantém relação com os seguintes sindicatos:

Sindicatos dos Trabalhadores do Ramo Químico e Petroleiro do Estado da Bahia;

Federação dos Trabalhadores na Indústria do Estado do Ceará;

Sindicatos dos Trabalhadores da Indústria Química e Farmacêutica do Estado do Maranhão;

Sindicatos dos Trabalhadores na Indústria Química do Estado do Piauí;

Sindicatos dos Trabalhadores na Indústria Química e Farmacêutica do Estado do Rio de Janeiro;

Federação dos Trabalhadores na Indústria Química e Farmacêutica do Estado do Rio Grande do Sul;

Federação dos Trabalhadores na Indústria dos Estados do Tocantins, Goiás e Distrito Federal.

A companhia tem Acordos Coletivos com todos os sindicatos, com exceção dos sindicatos da Bahia e do

Maranhão, onde há processos movidos pelas entidades sindicais para o cumprimento das respectivas

convenções coletivas. Mesmo sem a homologação de acordos nesses Estados, a companhia reajusta os

salários de seus colaboradores nos mesmos percentuais das demais unidades.

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Page 185: Formulario de Referencia

TOTAL

1.084.190.282 100,000000% 0 0,000000% 1.084.190.282 100,000000%

Bonsucex Holding

52.839.420/0001-60 brasleiro-SP Não Não 23/12/2010

73.610.204 6,790000% 0 0,000000% 73.610.204 6,790000%

10.979.088/0001-99 brasileiro-SP Não Não 23/12/2010

243.141.995 22,430000% 0 0,000000% 243.141.995 22,430000%

Vila Rica I Fundo de Investimentos em Participações

Outros

Não Não

767.438.083 70,780000% 0 0,000000% 767.438.083 70,780000%

CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador Última alteração

Acionista

15.1 / 15.2 - Posição acionária

Classe ação Qtde. de ações (Unidades) Ações %

Detalhamento por classes de ações (Unidades)

Qtde. ações ordinárias (Unidades) Ações ordinárias % Qtde. ações preferenciais (Unidades) Ações preferenciais % Qtde. total de ações (Unidades) Total ações %

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Page 186: Formulario de Referencia

CPF/CNPJ acionista Nacionalidade-UF Participa de acordo de acionistas Acionista controlador Última alteração

Detalhamento de ações (Unidades)

Qtde. ações ordinárias (Unidades) Ações ordinárias % Qtde. ações preferenciais (Unidades) Ações preferenciais % Qtde. total de ações (Unidades) Total ações %

15.1 / 15.2 - Posição acionária

CONTROLADORA / INVESTIDORA

ACIONISTA

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Page 187: Formulario de Referencia

Total 1.010.340.868 93,200000%

Ações em circulação correspondente a todas ações do emissor com exceção das de titularidade do controlador, das pessoas a ele vinculadas, dos administradores do emissor e das ações mantdas em tesouraria

Ações em Circulação

Quantidade preferênciais (Unidades) 0 0,000000%

Quantidade ordinárias (Unidades) 1.010.340.868 93,200000%

Quantidade acionistas pessoa física (Unidades)

23.986

Data da última assembléia 05/05/2010

Quantidade acionistas pessoa jurídica (Unidades)

398

Quantidade investidores institucionais (Unidades)

194

15.3 - Distribuição de capital

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Page 188: Formulario de Referencia

15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador sejaparte

15.5. Informações sobre acordos de acionistas regulando o exercício do direito de voto ou a

transferência de ações da Companhia, arquivados na sede

da Companhia e dos quais o controlador seja parte:

Até a presente data, não há acordos firmados entre nossos acionistas.

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Page 189: Formulario de Referencia

15.6 - Alterações relevantes nas participações dos membros do grupo de controle eadministradores do emissor

15.6 – Alterações relevantes nas participações dos membros do grupo de controle e administradores do emissor

Posição em 31/12/2007 (Em unidades de Ações) BRASIL ECODIESEL INDÚSTRIA E

COMÉRCIO DE BIOCOMBUSTÍVEIS E ÓLEOS VEGETAIS S.A.

Total de Ações Emitidas pela Companhia

Posição Acionária Consolidada

Ações Ordinárias Ações Ordinárias

Acionista Quantidade % Quantidade %

Controladores 80.869.089 64,02% 80.869.089 64,02%

Conselho de Administração 8.251.643 6,53% 8.251.643 6,53%

Diretoria 208.610 0,17% 208.610 0,17%

Conselho Fiscal - - - -

Ações em Circulação 36.981.399 29,28% 36.981.399 29,28%

Total 126.310.741 100,00% 126.310.741 100,00%

Posição em 31/12/2008 (Em unidades de Ações) BRASIL ECODIESEL INDÚSTRIA E

COMÉRCIO DE BIOCOMBUSTÍVEIS E ÓLEOS VEGETAIS S.A.

Total de Ações Emitidas pela Companhia

Posição Acionária Consolidada

Ações Ordinárias Ações Ordinárias

Acionista Quantidade % Quantidade %

Controladores 63.155.370 50,00% 63.155.370 50,00%

Conselho de Administração 3.050.427 2,42% 3.050.427 2,42%

Diretoria 30.315 0,02% 30.315 0,02%

Conselho Fiscal - - - -

Ações em Circulação 60.074.629 47,56% 60.074.629 47,56%

Total 126.310.741 100,00% 126.310.741 100,00%

Posição em 31/12/2009 (Em unidades de Ações) BRASIL ECODIESEL INDÚSTRIA E

COMÉRCIO DE BIOCOMBUSTÍVEIS E ÓLEOS VEGETAIS S.A.

Total de Ações Emitidas pela Companhia

Posição Acionária Consolidada

Ações Ordinárias Ações Ordinárias

Acionista Quantidade % Quantidade %

Controladores - - - -

Conselho de Administração 2.798.937 0,39% 2.798.937 0,39%

Diretoria 300.015 0,04% 300.015 0,04%

Conselho Fiscal - - - -

Ações em Circulação 720.149.775 99,30% 720.149.775 99,30%

Total 725.248.727 100,00% 725.248.727 100,00%

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Page 190: Formulario de Referencia

15.6 - Alterações relevantes nas participações dos membros do grupo de controle eadministradores do emissor

Em Fato Relevante publicado em 30 de março de 2009, a Companhia informou que os acionistas Nelson José Côrtes da Silveira, Zartman Services LLC, Carleton Towera LLC e Boardlock Holdings LLC(“Antigos Controladores”), até então integrantes do bloco de controle e detentores em conjunto de 50% do capital social da Companhia, arquivaram na sua sede Instrumento de Distrato do Acordo de Acionistas da Companhia. Adicionalmente, ainda no referido documento, os Antigos Controladores comprometeram-se e declararam, em caráter irrevogável e irretratável, que nos próximos 5 (cinco) anos não celebrarão entre si, ou com qualquer outro acionista da Brasil Ecodiesel Indústria e Comércio de Biocombustíveis e Óleos Vegetais S.A., outro Acordo de Acionistas ou qualquer documento similar.

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Page 191: Formulario de Referencia

15.7 - Outras informações relevantes

15.7 – Outras informações relevantes

Reestruturação Financeira

O evento de maior destaque em 2009 foi o processo de reestruturação financeira.

Contingenciada pela falta de crédito e sem capital de giro, a empresa sobreviveu, do início de

2008 a junho de 2009, com empréstimos bancários garantidos por recebíveis. Sem

perspectivas de sair da crise, os bancos credores, em conjunto com a Galleas Administração de

Carteiras de Valores Mobiliários, propuseram uma reestruturação financeira envolvendo a

conversão dos créditos em participação acionária e aportes de novos recursos, que foi aceita

pelos então controladores. A reestruturação levou vários meses e incluiu dois aumentos de

capital, resultando na emissão de 598.937.986 novas ações, passando o capital social a ser de

R$ 808.213.608,80 dividido em 725.248.727 ações.

Com a reestruturação, houve uma drástica redução do endividamento, de R$ 291,4 milhões

para R$ 66,6 milhões e entrada de novos recursos no valor de R$ 235,5 milhões, alterando

completamente as perspectivas da companhia. De uma dívida líquida de R$290,4 milhões, a

empresa passou a ter um caixa líquido de R$ 37,2 milhões.

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Page 192: Formulario de Referencia

16.1 - Descrição das regras, políticas e práticas do emissor quanto à realização detransações com partes relacionadas

16.1. Descrever as regras, políticas e práticas do emissor quanto à realização de transações

com partes relacionadas, conforme definidas pelas regras contábeis que tratam desse

assunto

As transações entre controladores e administradores e a companhia, assim como entre a

companhia e empresas controladas e coligadas são realizadas a valores e prazos usuais de

mercado e em condições de comutatividade. A Brasil Ecodiesel S.A. não tem uma política

formalmente escrita uma vez que adota a obediência à legislação vigente em todas as suas

atividades e entende que o arcabouço legal brasileiro contempla a questão de partes

relacionadas em seus vários aspectos, inclusive através da Lei 6.404/76, especialmente em sua

Seção IV onde define os deveres e obrigações dos administradores.

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Page 193: Formulario de Referencia

Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital

Garantia e seguros Não aplicável

Rescisão ou extinção Não aplicável

Relação com o emissor Controlada

Natureza e razão para a operação

Bora-Bora Agro-industrial Ltda 01/09/2003 0,00 R$ 0,00 Não aplicável 31/12/2010 NÃO 0,000000

Natureza e razão para a operação

Relação com o emissor Administradores em comum

Objeto contrato Disponibilização de capacidade de produção de até 40.000 metros cúblicos de Biodiesel por ano, por parte da Brasil Ecodiesel, com a execução de serviço de industrialização de insumos, fornecidos pelas contratantes, para a produção de Biodiesel.

Garantia e seguros Não aplicável

Rescisão ou extinção Não aplicável

Enguia Gen PI Ltda, Enguia Gen BA Ltda e Enguia Gen CE Ltda

19/12/2005 40.920.000,00 0,00 N/A Rescindido em 24/04/2009

NÃO 0,000000

Rescisão ou extinção Em 2/04/2009, as Enguias aceitaram rescindir o Instrumento Particular de Disponibilização de Capacidade de Produção de Biodiesel, Cooperação Técnica, Promessa de Prestação de Serviço de Industrialização para Terceiros e Outras Avenças referido contrato, não mais requerendo a disponibilização da capacidade produtiva da Brasil Ecodiesel, e/ou questionar de qualquer forma a realização dos serviços outrora contratados, percebendo para tanto o valor total de R$ 900.000,00, a serem pagos em até 60 dias contados da assinatura desse documento, reajustado pelo CDI até a data de seu pagamento.

Relação com o emissor Controlada

Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital

Garantia e seguros Não aplicável

Natureza e razão para a operação

Buriti Agrícola Ltda. 18/07/2003 0,00 R$ 6.743.307,48 N/A 31/12/2010 NÃO 0,000000

16.2 - Informações sobre as transações com partes relacionadas

Parte relacionada Data transação

Montante envolvido (Reais)

Saldo existente Montante (Reais) Duração Empréstimo ou outro tipo de divida

Taxa de juros cobrados

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Page 194: Formulario de Referencia

Ecotrans Transp. Serv. E Loc. de Equip. e Máquinas Ltda

28/07/2003 0,00 R$ 311.505,58 Não aplicável 31/12/2010 NÃO 0,000000

Relação com o emissor Controlada

Natureza e razão para a operação

Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital

Rescisão ou extinção Não aplicável

Garantia e seguros Não aplicável

Garantia e seguros Não aplicável

Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital

Natureza e razão para a operação

Rescisão ou extinção Não aplicável

Capão da Canoa Agro-industrial Ltda 01/09/2003 0,00 R$ 145.205,18 Não aplicável 31/12/2010 NÃO 0,000000

Relação com o emissor Controlada

Relação com o emissor Controlada

Crateús Algodoeira S.A. 16/02/1962 0,00 R$ 3.413.203,87 Não aplicável 31/12/2010 NÃO 0,000000

Natureza e razão para a operação

Rescisão ou extinção Não aplicável

Erebango Agro-industrial Ltda 01/09/2003 0,00 R$ 800.340,05 Não aplicável 31/12/2010 NÃO 0,000000

Relação com o emissor Controlada

Garantia e seguros Não aplicável

Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital

16.2 - Informações sobre as transações com partes relacionadas

Parte relacionada Data transação

Montante envolvido (Reais)

Saldo existente Montante (Reais) Duração Empréstimo ou outro tipo de divida

Taxa de juros cobrados

PÁGINA: 188 de 224

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Page 195: Formulario de Referencia

Relação com o emissor Controlada

Garantia e seguros Não aplicável

Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital

Rescisão ou extinção Não aplicável

Garantia e seguros Não aplicável

Montana Agro-industrial Ltda 01/09/2003 0,00 R$ 116.743.85 Não aplicável 31/12/2010 NÃO 0,000000

Natureza e razão para a operação

Rescisão ou extinção Não aplicável

Natureza e razão para a operação

Gustavia Agro-industrial Ltda 01/09/2003 0,00 R$ 500.593,49 Não aplicável 31/12/2010 NÃO 0,000000

Rescisão ou extinção Não aplicável

Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital

Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital

Garantia e seguros Não aplicável

Relação com o emissor Controlada

Mocuri Agrícola Ltda 18/07/2003 0,00 R$ 170.706,38 Não aplicável 31/12/2010 NÃO 0,000000

Relação com o emissor Controlada

Natureza e razão para a operação

Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital

Garantia e seguros Não aplicável

Rescisão ou extinção Não aplicável

16.2 - Informações sobre as transações com partes relacionadas

Parte relacionada Data transação

Montante envolvido (Reais)

Saldo existente Montante (Reais) Duração Empréstimo ou outro tipo de divida

Taxa de juros cobrados

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Page 196: Formulario de Referencia

Rede de Compras Intermediação de Negócios, Comércio de Produtos e Insumos Agrícolas Ltda

01/09/2003 0,00 R$ 3.144,83 Não aplicável 31/12/2010 NÃO 0,000000

Natureza e razão para a operação

Natureza e razão para a operação

Garantia e seguros Não aplicável

Rescisão ou extinção Não aplicável

Relação com o emissor Controlada

Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital

Piatã Agrícola Ltda 18/07/2009 0,00 R$ 22.749,55 Não aplicável 31/12/2010 NÃO 0,000000

Natureza e razão para a operação

Rescisão ou extinção Não aplicável

Garantia e seguros Não aplicável

Objeto contrato Adiantamento para futuro aumento de capital

Relação com o emissor Controlada

16.2 - Informações sobre as transações com partes relacionadas

Parte relacionada Data transação

Montante envolvido (Reais)

Saldo existente Montante (Reais) Duração Empréstimo ou outro tipo de divida

Taxa de juros cobrados

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Page 197: Formulario de Referencia

16.3 - Identificação das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses edemonstração do caráter estritamente comutativo das condições pactuadas ou dopagamento compensatório adequado16.3. Em relação a cada uma das transações ou conjunto de transações mencionados no item

acima ocorridas no último exercício social:

a) identificar as medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses A decisão acerca de todas as operações com partes relacionadas da Companhia é submetida à apreciação dos seus órgãos de administração, conforme competência descrita pelo Estatuto Social da Companhia.

Havendo possibilidade de conflito de interesses entre as matérias sob análise e algum membro de nossos órgãos deliberativos, o respectivo membro deve abster-se de votar, ficando a decisão cabível aos demais membros que não possuem qualquer relação com a matéria em exame.

b) demonstrar o caráter estritamente comutativo das condições pactuadas ou o

pagamento compensatório adequado Na hipótese de pretendermos celebrar operações e negócios com nossas partes relacionadas, temos políticas que nos determinam a seguir os padrões de mercado e a amparar tais operações e negócios pelas devidas avaliações prévias de suas condições e do estrito interesse da Companhia em sua realização.

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Page 198: Formulario de Referencia

23/12/2010 1.128.353.582,58 1.084.190.282 0 1.084.190.282

Tipo de capital Capital Integralizado

17.1 - Informações sobre o capital social

Data da autorização ou aprovação Valor do capital (Reais) Prazo de integralização

Quantidade de ações ordinárias (Unidades)

Quantidade de ações preferenciais (Unidades)

Quantidade total de ações (Unidades)

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Page 199: Formulario de Referencia

Critério para determinação do preço de emissão

Preço médio ponderado das cotações das ações de emissão da Companhia negociadas nos 60 pregões imediatamente anteriores a 30 de setembro de 2010 (inclusive).

Forma de integralização as novas ações emitidas serão subscritas pelos acionistas da Maeda e integralizadas com as ações de emissão da Maeda

23/12/2010 AGE 23/12/2010 320.139.973,78 Subscrição particular

358.941.555 0 358.941.555 49,49000000 0,89 R$ por Unidade

Critério para determinação do preço de emissão

média ponderada por volume das ações da Companhia negociada nos últimos 15 (quinze) pregões anteriormente a 25/06/2009, data em que credores da Companhia apresentaram proposta de conversão de seus créditos em ações de emissão da Companhia, aplicando um deságio de 21,3%, nos termos do Art. 170, parágrafo primeiro, inciso III, da Lei n. 6.404/76, conforme alterada (a “Lei das S.A.”), para subscrição privada e integralização em moeda corrente nacional e/ou créditos detidos contra a Companhia nesta data

Forma de integralização moeda corrente e créditos detidos contra a Companhia

25/06/2009 Conselho de Administração

27/08/2009 315.256.589,90 Subscrição particular

450.366.557 0 450.366.557 163,84000000 0,70 R$ por Unidade

Critério para determinação do preço de emissão

Média ponderada por volume das ações da Companhia negociada nos últimos 15 pregões anteriormente a 26 de março de 2009, data em que os credores da Companhia Nelson José Cortes daSilveira e Spet Participações Ltda apresentaram à Companhia proposta de conversão de seus créditos em ações de emissão da Companhia, aplicando um deságio de 13,2%, nos termos do art 17, parágrafo primeiro, inciso III, daLei n. 6404/76, conforme alterada, para subscrição privada e integralização em moeda corrente nacional e/ou créditos detidos contra a Companhia.

Forma de integralização moeda correnta nacional e créditos detidos contra a Companhia

29/04/2009 Conselho de administração

25/06/2009 104.000.000,00 Subscrição particular

148.571.429 0 148.571.429 117,62000000 0,70 R$ por Unidade

17.2 - Aumentos do capital social

Data de deliberação

Orgão que deliberou o aumento Data emissão

Valor total emissão (Reais)

Tipo de aumento

Ordinárias (Unidades)

Preferênciais (Unidades)

Total ações (Unidades)

Subscrição / Capital anterior Preço emissão Fator cotação

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Page 200: Formulario de Referencia

Não houve desdobramentos, grupamentos ou bonificações.

Justificativa para o não preenchimento do quadro:

17.3 - Informações sobre desdobramentos, grupamentos e bonificações de ações

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Page 201: Formulario de Referencia

Em relação às reduções de capital do emissor, não houve deliberação sobre redução do capital social nos últimos 3 anos.

Justificativa para o não preenchimento do quadro:

17.4 - Informações sobre reduções do capital social

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Page 202: Formulario de Referencia

17.5 - Outras informações relevantes

17.5. Outras informações que a Companhia julgue relevantes Entendemos que não existem outras informações relevantes em relação à composição de nosso capital social.

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Page 203: Formulario de Referencia

Condições para alteração dos direitos assegurados por tais valores mobiliários

Não aplicável

Direito a voto Pleno

Restrição a circulação Não

Direito a reembolso de capital Não

Outras características relevantes

Não aplicável

Conversibilidade Não

Direito a dividendos 25% do lucro líquido

Tag along 100,000000

Espécie de ações ou CDA Ordinária

18.1 - Direitos das ações

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Page 204: Formulario de Referencia

18.2 - Descrição de eventuais regras estatutárias que limitem o direito de voto deacionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pública

18.2 – Descrição de eventuais regras estatutárias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pública O Estatuto Social da Brasil Ecodiesel define em seu artigo 39º:

“Artigo 39 - Qualquer Acionista Adquirente, que adquira ou se torne titular de ações de emissão da Sociedade, em quantidade igual ou superior a 30% (trinta por cento) do total de ações de emissão da Sociedade, deverá, no prazo máximo de 60 (sessenta) dias a contar da data de aquisição ou do evento que resultou na titularidade de ações em quantidade igual ou superior a 30% (trinta por cento) do total de ações de emissão da Sociedade, realizar uma oferta pública de aquisição da totalidade das ações de emissão da Companhia, observando-se o disposto na regulamentação aplicável da CVM, inclusive quanto à necessidade ou não de registro de tal oferta pública, os regulamentos da BOVESPA e os termos deste artigo, estando o Acionista Adquirente obrigado a atender as eventuais solicitações ou as exigências da CVM com base na legislação aplicável, relativas à oferta pública de aquisição, dentro dos prazos máximos prescritos na regulamentação aplicável.

Parágrafo Primeiro - A oferta pública de aquisição deverá ser (i) dirigida

indistintamente a todos os acionistas da Sociedade; (ii) efetivada em leilão a ser realizado na BOVESPA; (iii) lançada pelo preço determinado de acordo com o previsto no parágrafo segundo deste artigo; e (iv) para pagamento à vista, em moeda corrente nacional, contra a aquisição na oferta pública de aquisição de ações de emissão da Sociedade.

Parágrafo Segundo - O preço de aquisição na oferta pública de aquisição de cada

ação de emissão da Sociedade não poderá ser inferior ao maior valor entre (i) o Valor Econômico apurado em laudo de avaliação referido no artigo 42 abaixo; (ii) 130% (cento e trinta por cento) do maior preço de emissão das ações em qualquer aumento de capital realizado mediante distribuição pública ocorrido no período de 12 (doze) meses que anteceder a data em que se tornar obrigatória à realização da oferta pública de aquisição nos termos deste artigo, devidamente atualizado pelo IGPM até o momento do pagamento; e (iii) 130% (cento e trinta por cento) da cotação unitária média das ações de emissão da Sociedade durante o período de 90 (noventa) dias anterior à realização da oferta pública de aquisição.

Parágrafo Terceiro - A realização de oferta pública de aquisição de mencionada no

caput do presente artigo não excluirá a possibilidade de outro acionista da Sociedade, ou se for o caso, a própria Sociedade, formular uma oferta pública de aquisição concorrente, nos termos da regulamentação aplicável.

Parágrafo Quarto - No caso do Acionista Adquirente não cumprir com qualquer das

obrigações impostas por este artigo, o Conselho de Administração da Sociedade convocará Assembléia Geral Extraordinária, na qual o Acionista Adquirente não poderá votar, para deliberar sobre a suspensão do exercício dos direitos do Acionista Adquirente que não cumpriu qualquer obrigação imposta por este artigo, de acordo com os termos do artigo 120 da Lei 6.404/76, sem prejuízo da responsabilidade do Acionista Adquirente por perdas e danos causados aos demais acionistas em decorrência do descumprimento das obrigações impostas por este artigo.

Parágrafo Quinto - O Acionista Adquirente que adquira ou se torne titular de outros

direitos relacionados com as ações de emissão da Sociedade, incluindo, sem limitação,

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Page 205: Formulario de Referencia

18.2 - Descrição de eventuais regras estatutárias que limitem o direito de voto deacionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pública

usufruto ou fideicomisso, em quantidade igual ou superior a 30% (trinta por cento) do total de ações de emissão da Sociedade estará igualmente obrigado a realizar a oferta pública de aquisição, registrada ou não na CVM, conforme regulamentação aplicável, nos termos deste artigo, no prazo máximo de 60 (sessenta) dias.

Parágrafo Sexto - O disposto neste artigo não se aplica na hipótese de uma pessoa se

tornar titular de ações de emissão da Sociedade em quantidade superior a 30% (trinta por cento) do total das ações de sua emissão em decorrência (i) de sucessão legal, sob a condição de que o acionista aliene o excesso de ações em até 60 (sessenta) dias contados do evento que foi atingida tal participação; (ii) incorporação de uma outra sociedade pela Sociedade; (iii) incorporação de ações de uma outra sociedade pela Sociedade; ou (iv) da subscrição de ações da Sociedade, realizada em uma única emissão primária, que tenha sido aprovada em Assembléia Geral de acionistas da Sociedade.

Parágrafo Sétimo - O disposto neste artigo não se aplica aos Acionistas Adquirentes

que na data de encerramento da primeira oferta pública de ações da Sociedade sejam detentores de quantidade superior a 30% (trinta por cento) do total de ações de emissão da Sociedade e que venham a adquirir novas ações da Sociedade, seja ou não no exercício do direito de preferência, desde que, após essas novas aquisições, esse Acionista Adquirente não venha a deter uma participação no capital total da Sociedade superior à participação por ele detida na data de encerramento da primeira oferta pública de ações da Sociedade.

Parágrafo Oitavo - Não serão computados os acréscimos involuntários de

participação acionária resultantes de cancelamento de ações em tesouraria ou de redução do capital social da Sociedade com o cancelamento de ações, para fins do cálculo do percentual de 30% (trinta por cento) do total de ações.

Parágrafo Nono - Caso a regulamentação da CVM aplicável à oferta pública de

aquisição prevista neste artigo determine a adoção de um critério de cálculo para a fixação do preço de aquisição de cada ação da Sociedade na oferta pública de aquisição que resulte em preço de aquisição superior àquele determinado nos termos do parágrafo segundo deste artigo, deverá prevalecer na efetivação da oferta pública de aquisição prevista neste artigo aquele preço de aquisição calculado nos termos da regulamentação da CVM.

Parágrafo Dez - Qualquer alteração deste Estatuto que limite o direito dos acionistas

à realização da oferta pública de aquisição prevista neste artigo ou a exclusão deste artigo, obrigará o(s) acionista(s) que tiver(em) votado a favor de tal alteração ou exclusão na deliberação em Assembléia Geral a realizar, de forma conjunto e solidária, a oferta pública de aquisição. O preço a ser ofertado deverá corresponder, no mínimo, ao Valor Econômico apurado em laudo de avaliação, referido no artigo 42 deste Estatuto.”

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Page 206: Formulario de Referencia

18.3 - Descrição de exceções e cláusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais oupolíticos previstos no estatuto

Não há qualquer exceção ou cláusula suspensiva relativa a direitos patrimoniais ou políticos previstos

no Estatuto Social do Companhia.

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Page 207: Formulario de Referencia

30/09/2007 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

147.746.965 15,00 10,00 R$ por Unidade

31/12/2007 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

118.314.304 11,98 6,08 R$ por Unidade

31/03/2007 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

118.874.263 12,59 8,80 R$ por Unidade

30/06/2007 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

186.923.368 13,78 8,97 R$ por Unidade

Exercício social 31/12/2007

Trimestre Valor Mobiliário Espécie Classe Mercado Entidade administrativaVolume financeiro negociado (Reais)

Valor maior cotação (Reais)

Valor menor cotação (Reais) Fator cotação

30/09/2008 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

204.981.522 4,06 1,37 R$ por Unidade

30/06/2008 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

544.544.659 6,50 4,01 R$ por Unidade

31/03/2008 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

175.771.261 6,95 3,84 R$ por Unidade

31/12/2008 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

40.376.812 1,37 0,59 R$ por Unidade

Exercício social 31/12/2008

Trimestre Valor Mobiliário Espécie Classe Mercado Entidade administrativaVolume financeiro negociado (Reais)

Valor maior cotação (Reais)

Valor menor cotação (Reais) Fator cotação

30/09/2009 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

954.851.835 0,89 0,71 R$ por Unidade

31/12/2009 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

3.506.748.625 1,22 0,82 R$ por Unidade

31/03/2009 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

79.602.105 1,00 0,63 R$ por Unidade

30/06/2009 Ações Ordinária Bolsa BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

379.152.740 1,15 0,72 R$ por Unidade

Exercício social 31/12/2009

Trimestre Valor Mobiliário Espécie Classe Mercado Entidade administrativaVolume financeiro negociado (Reais)

Valor maior cotação (Reais)

Valor menor cotação (Reais) Fator cotação

18.4 - Volume de negociações e maiores e menores cotações dos valores mobiliários negociados

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Page 208: Formulario de Referencia

Não existem outros valores mobiliários de emissão da Companhia em circulação.

Justificativa para o não preenchimento do quadro:

18.5 - Descrição dos outros valores mobiliários emitidos

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Page 209: Formulario de Referencia

18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobiliários são admitidos à negociação

18.6 – Mercados brasileiros nos quais valores mobiliários do emissor são admitidos a negociação As ações ordinárias da Brasil Ecodiesel estão listadas no Novo Mercado e admitidas à negociação nos mercados administrados pela BM&FBOVESPA

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Page 210: Formulario de Referencia

18.7 - Informação sobre classe e espécie de valor mobiliário admitida à negociação emmercados estrangeiros

18.7 – Informação sobre classe e espécie de valor mobiliário admitida à negociação em mercados estrangeiros

a) País: Estados Unidos

b) Mercado: Regra 144a e Regulation S

c) Entidade administradora do mercado: SEC

d) Data de admissão à negociação: 22/11/2006

e) Segmento de negociação: Não aplicável

f) Data de início de listagem no segmento de negociação: Não aplicável

g) Percentual negociado no exterior em relação ao volume total de negociação:

0%

h) proporção de certificados de depósito no exterior em relação a cada classe de ações:

0%

i) Banco depositário: Itaú Unibanco S/A

j) Instituição Custodiante: The Bank of New York

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Page 211: Formulario de Referencia

18.8 - Ofertas públicas de distribuição efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindocontroladores e sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobiliários doemissor 18.8. Ofertas públicas de distribuição efetuadas pela Companhia ou por terceiros, incluindo

controladores e sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobiliários da

Companhia

Não foi realizada nenhuma distribuição pública de valores mobiliários pela Companhia ou por

terceiros em relação aos valores mobiliários de sua emissão.

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Page 212: Formulario de Referencia

18.9 - Descrição das ofertas públicas de aquisição feitas pelo emissor relativas a ações deemissão de terceiros

18.9. Ofertas públicas de aquisição feitas pela Companhia relativas a ações de emissão de

terceiro:

Não houve ofertas públicas de aquisição feitas pela Companhia relativas a ações de emissão de

terceiros.

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Page 213: Formulario de Referencia

18.10 - Outras informações relevantes

18.10. Outras informações relevantes:

Não existem outras informações consideradas relevantes.

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Page 214: Formulario de Referencia

Companhia não possui plano de recompra, nem tampouco possui valores mobiliários em tesouraria.

Justificativa para o não preenchimento do quadro:

19.1 - Informações sobre planos de recompra de ações do emissor

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Companhia não possui plano de recompra, nem tampouco possui valores mobiliários em tesouraria.

Justificativa para o não preenchimento do quadro:

19.2 - Movimentação dos valores mobiliários mantidos em tesouraria

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Companhia não possui plano de recompra, nem tampouco possui valores mobiliários em tesouraria.

Justificativa para o não preenchimento do quadro:

19.3 - Informações sobre valores mobiliários mantidos em tesouraria na data de encerramento do último exercício social

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Principais características

Os Diretores, membros do Conselho de Administração e do Conselho Fiscal, e integrantes de quaisquer órgãos com funções técnicas ou consultivas, criados ou que venham a ser criados por disposição estatutária, ficam obrigados a comunicar à Companhia, à CVM (por intermédio do Diretor de Relações com Investidores, nos termos em que requerido pela CVM) e às Bolsas de Valores a quantidade, as características (ordinária e/ou preferencial, em se tratando de ações) e a forma de aquisição de tais valores mobiliários de emissão da Companhia e de sociedades controladas ou controladoras, que sejam companhias abertas, ou a eles referenciados, de que sejam titulares, bem como as alterações em suas posições. Tal comunicação deverá ser feita na forma do Anexo II ou em outra forma que venha a ser requerida pela CVM ou pelas Bolsas de Valores. Na hipótese de qualquer dos Diretores, membros do Conselho de Administração, do Conselho Fiscal e integrantes de quaisquer órgãos com funções técnicas ou consultivas tenha tomado posse de seu cargo em data anterior à data de entrada em vigor deste instrumento, tal pessoa deverá informar prontamente à CVM (por intermédio do Diretor de Relações com Investidores, nos termos em que requerido pela CVM) e às Bolsas de Valores, na forma do Anexo III (ou em outra forma que venha a ser requerida pela CVM ou pelas Bolsas de Valores), a quantidade atual, as características (ordinária e/ou preferencial, em se tratando de ações) e a forma de aquisição de tais valores mobiliários de emissão da Companhia e de sociedades controladaÉ vedada a negociação com valores mobiliários de sua emissão ou a eles referenciados, pela própria Companhia, pelos acionistas controladores, diretos ou indiretos, Diretores, membros do Conselho de Administração, do Conselho Fiscal e de quaisquer órgãos com funções técnicas ou consultivas, criados ou que venham a ser criados por disposição estatutária, ou por quem quer que, em virtude de seu cargo, função ou posição na Companhia, sua controladora, suas controladas ou coligadas, tenha conhecimento da informação relativa ao Ato ou Fato Relevante: (i) antes da divulgação ao mercado de Ato ou Fato Relevante ocorrido nos negócios da Companhia; (ii) sempre que existir a intenção de promover incorporação, cisão total ou parcial, fusão, transformação ou reorganização societária; (iii) no período de 15 (quinze) dias anterior à divulgação das informações trimestrais (ITR) e anuais (DFP e IAN) da Companhia. As vedações supra mencionadas, aplicam-se às negociações realizadas, direta ou indiretamente pelas pessoas ali indicadas, ainda que tais negociações se dêem por intermédio de sociedades por elas controladas ou por terceiros com quem seja mantido contrato de fidúcia ou administração de carteira de valores mobiliários. Não são consideradas negociações indiretas aquelas realizadas por fundos de investimento de que sejam cotistas as pessoas mencionadas no item acima, desde que os fundos de investimento não sejam exclusivos e as decisões de negociação do administrador do fundo de investimento não possam ser influenciadas pelos cotistas. Estarão ainda abrangidos pela mesma vedação à negociação quem quer que tenha conhecimento de informação referente a Ato ou Fato Relevante, sabendo que se trata de informação ainda não divulgada ao mercado, em especial àqueles que tenham relação comercial, profissional ou de confiança com a Companhia, tais como auditores independentes, analistas de valores mobiliários, consultores e instituições integrantes do sistema de distribuição, aos quais compete verificar a respeito da divulgação da informação antes de negociar com valores mobiliários de emissão da Companhia ou a eles referenciados. A mesma vedação à negociação aplica-se, ainda, aos administradores que se afastem da administração da Companhia antes da divulgação pública de negócio ou fato iniciado durante seu período de gestão, e se estenderá pelo prazo de seis meses após tal afastamento.

Períodos de vedação e descrição dos procedimentos de fiscalização

Exceto quanto à vedação à negociação no período de 15 (quinze) dias anterior à divulgação das informações trimestrais e anuais da Companhia, as demais vedações acima deixarão de vigorar tão logo a Companhia divulgue o Ato ou Fato Relevante ao mercado, salvo se a negociação com os valores mobiliários puder interferir nas condições dos referidos negócios, em prejuízo dos acionistas da Companhia ou dela própria;.

Cargo e/ou função Conselho de Administração Conselho Fiscal Diretoria Auditoria Interna Departamento de Relações com Investidores Departamento Jurídico Departamento Financeiro

Data aprovação 27/04/2010

20.1 - Informações sobre a política de negociação de valores mobiliários

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20.2 - Outras informações relevantes

20.2. Fornecer outras informações que a Companhia julgue relevantes

Não existem outras informações consideradas relevantes.

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21.1 - Descrição das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos à divulgação deinformações

21.1. Normas, regimentos e procedimentos internos adotados pelo emissor para assegurar que as informações a serem divulgadas publicamente sejam recolhidas, processadas e relatadas de maneira precisa e tempestiva. O Diretor de Relações com Investidores tem status de Diretor Executivo, participando das as decisões da empresa. Com isso, tem acesso as informações tendo o dever de divulgá-las ao mercado.

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21.2 - Descrição da política de divulgação de ato ou fato relevante e dos procedimentosrelativos à manutenção de sigilo sobre informações relevantes não divulgadas

21.2. Política de divulgação de ato ou fato relevante adotada pelo emissor Objetivos Básicos da Política de Divulgação de Ato ou Fato Relevante A presente política adotada pela Companhia para a divulgação de Ato ou Fato Relevante visa assegurar o atendimento aos objetivos de amplitude, qualidade, transparência, eficiência e igualdade de tratamento aos acionistas na divulgação de informações que constituam Atos ou Fatos Relevantes relativos aos valores mobiliários de emissão da Companhia. Além disso, a presente política de divulgação de informações busca a manutenção da confiança dos investidores, empregados e dos participantes do mercado de capitais em geral, quanto à veracidade e atualidade das informações pertinentes à realidade das atividades e da situação sócio-econômica da Companhia em qualquer momento. Esta política rege também a divulgação de informações relevantes a analistas de investimento, imprensa especializada e aos empregados da Companhia.

Responsáveis pela Divulgação de Ato ou Fato Relevante Caberá ao Diretor de Relações com Investidores divulgar e comunicar à Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) e às Bolsas de Valores qualquer Ato ou Fato Relevante, nos termos do art. 2º da referida Instrução CVM nº. 358/02, ocorrido ou relacionado aos negócios da Companhia, bem como zelar pela ampla e imediata disseminação de tais informações, simultaneamente em todos os mercados, nacionais e estrangeiros, em que os valores mobiliários de sua emissão sejam admitidos à negociação. Os diretores, membros do Conselho de Administração, membros do Conselho Fiscal e de quaisquer órgãos com funções técnicas ou consultivas criados por disposição estatutária da Companhia, deverão comunicar, imediatamente, qualquer Ato ou Fato Relevante de que tenham conhecimento ao Diretor de Relações com Investidores, que decidirá sobre a necessidade de divulgar a matéria ao mercado e sobre o nível de detalhamento da divulgação. Constatada a omissão do Diretor de Relações com Investidores na ampla divulgação ao mercado de Ato ou Fato Relevante, as pessoas referidas no parágrafo anterior que tenham ciência de informação que entendam dever ser divulgada deverão comunicá-la imediatamente à CVM. Caso a CVM ou as Bolsas de Valores solicitem esclarecimentos adicionais ao Ato ou Fato Relevante divulgado, ou caso ocorra oscilação atípica na cotação, preço ou quantidade negociada nos valores mobiliários de emissão da Companhia ou a eles referenciados, o Diretor de Relações com Investidores deverá inquirir as pessoas com acesso a tais Atos ou Fatos Relevantes com o objetivo de averiguar se elas têm conhecimento de informações adicionais que devam ser divulgadas ao mercado.

Dever de Guardar Sigilo Cabe aos acionistas controladores, Diretores, membros do Conselho de Administração, do Conselho Fiscal e de quaisquer órgãos com funções técnicas ou consultivas, criados ou que venham a ser criados por disposição estatutária, e empregados da Companhia, guardar sigilo sobre as informações relativas a Atos ou Fatos Relevantes às quais tenham acesso privilegiado em função do cargo que ocupam na Companhia, até sua divulgação ao mercado, bem como zelar para que seus subordinados e terceiros de sua confiança também o façam.

Meios de Divulgação de Ato ou Fato Relevante A divulgação de Ato ou Fato Relevante deverá ser feita de modo claro e preciso, em linguagem acessível ao público investidor médio. Caso a Companhia venha ter valores mobiliários de sua emissão admitidos

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21.2 - Descrição da política de divulgação de ato ou fato relevante e dos procedimentosrelativos à manutenção de sigilo sobre informações relevantes não divulgadas

à negociação no exterior, as divulgações de que tratam esta política serão efetuadas em português e em inglês. Caso os valores mobiliários de emissão da Companhia venham a ser admitidos à negociação no exterior, o Diretor de Relações com Investidores fará a divulgação das informações simultaneamente em todos os mercados, nacionais e estrangeiros, em que os valores mobiliários de sua emissão sejam ou venham a ser admitidos à negociação. Os meios de comunicação utilizados para a divulgação de Atos ou Fatos Relevantes poderão incluir informação à imprensa, ou reuniões de entidades de classe, investidores, analistas ou público selecionado, no país ou no exterior. A divulgação será também sempre feita por meio de publicação nos jornais de grande circulação utilizados habitualmente pela Companhia, podendo ser feita de forma resumida com indicação dos endereços na rede mundial de computadores – internet, onde a informação completa estará disponível a todos os investidores, em teor no mínimo idêntico àquele remetido à CVM e às Bolsas de Valores. As informações divulgadas por meio da internet deverão, ainda, ser constantemente atualizadas. A divulgação de Ato ou Fato Relevante ocorrerá, sempre que possível, antes do início ou após o encerramento dos negócios nas Bolsas de Valores. Caso os valores mobiliários de emissão da Companhia sejam admitidos à negociação simultânea em mercados de diferentes países, a divulgação será feita, sempre que possível, antes do início ou após o encerramento dos negócios em ambos os países, prevalecendo, no caso de incompatibilidade, o horário de funcionamento do mercado brasileiro. Caso seja imperativo que a divulgação de Ato ou Fato Relevante ocorra durante o horário de negociação, o Diretor de Relações com Investidores poderá, ao comunicar o Ato ou Fato Relevante, solicitar, sempre simultaneamente às Bolsas de Valores, nacionais e estrangeiras, a suspensão da negociação dos valores mobiliários de emissão da Companhia, ou a eles referenciados, pelo tempo necessário à adequada disseminação da informação relevante. Tal suspensão de negociação, não será levada a efeito no Brasil enquanto estiver em funcionamento Bolsa de Valores ou entidade de mercado de balcão organizado de outro país em que os valores mobiliários de emissão da Companhia sejam admitidos à negociação, e enquanto em tal Bolsa de Valores, ou entidade de mercado de balcão organizado, os negócios com aqueles valores mobiliários não estiverem suspensos. A divulgação de informações não será feita a um grupo restrito de pessoas, mas sim ao mercado investidor de modo geral. Caso uma informação caracterizada como Ato ou Fato Relevante seja inadvertidamente revelada a uma pessoa ou grupo específico de pessoas, a Companhia, por intermédio do Diretor de Relações com Investidores, fará imediatamente ampla divulgação da matéria, em idêntico teor.

Princípios e Diretrizes A Companhia não adota como uma de suas políticas a divulgação de comentários às projeções de resultados. No entanto, em reuniões com analistas de investimentos, o Diretor de Relações com Investidores fornecerá a tais analistas informações que entenda pertinentes para permitir a elaboração de adequada avaliação dos valores mobiliários de emissão da Companhia, podendo, para esse efeito, comentar sobre estratégias e perspectivas para o futuro da Companhia.

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21.2 - Descrição da política de divulgação de ato ou fato relevante e dos procedimentosrelativos à manutenção de sigilo sobre informações relevantes não divulgadas

Qualquer informação que seja divulgada e que se refira a projeções, de qualquer natureza, serão acompanhadas de linguagem (i) indicando que tal informação deverá ser avaliada pelos participantes do mercado com especial cautela por se tratar de informação ainda não confirmada e sim baseada em meras expectativas da administração da Companhia, e (ii) identificando os fatores considerados importantes e que poderão implicar em resultados diferentes do esperado pela administração da Companhia. A Companhia deverá corrigir ou atualizar as previsões que tenham sido divulgadas, sempre que se verificar alteração nas premissas anteriormente consideradas que possam afetar significativamente as conclusões expressadas naquelas previsões. Caso as previsões não se confirmem, a Companhia informará as razões que determinaram a diferença no resultado. Caso a administração da Companhia constate que o Ato ou Fato Relevante, incluindo qualquer projeção, anteriormente divulgado era ou tornou-se significativamente incorreto, o Diretor de Relações com Investidores fará imediata divulgação da informação correta tão logo identifique aquele erro, procedendo-se à correção nas informações periódicas encaminhadas à CVM. Quanto às expectativas de resultados e relatórios preparados por analistas de investimentos, os administradores da Companhia se limitarão a comentar os fatos e premissas seguidos nos modelos tomados por tais analistas. Não serão objeto de comentário as conclusões a que tais analistas tenham chegado em seus relatórios. A Companhia não circulará a nenhum interessado qualquer relatório que tenha sido preparado por analistas de investimentos. A Companhia não se manifestará sobre seus resultados, na forma de previsão, desde o momento em que forem conhecidos esses dados finais até a sua ampla divulgação ao mercado. Informações desfavoráveis, negativas, à Companhia, serão divulgadas do mesmo modo e com a mesma agilidade que as informações favoráveis.

Exceção à Imediata Divulgação de Ato ou Fato Relevante A Companhia poderá, excepcionalmente, deixar de divulgar Atos ou Fatos Relevantes se os acionistas controladores ou os administradores entenderem que sua revelação porá em risco interesse legítimo da Companhia, adotando-se, para esse fim, o procedimento indicado no artigo 7º da Instrução CVM nº 358/02. No entanto, os acionistas controladores e os administradores ficam obrigados a, diretamente ou através do Diretor de Relações com Investidores, divulgar ao mercado imediatamente o Ato ou Fato Relevante, na hipótese de a informação escapar ao controle ou se ocorrer oscilação atípica na cotação, preço ou quantidade negociada dos valores mobiliários de emissão da Companhia ou a eles referenciados.

Divulgação de Resultados Trimestrais e Anuais A divulgação será sempre feita após o horário de fechamento do pregão de todas as Bolsas de Valores em que forem admitidos à negociação valores mobiliários de emissão da Companhia. O resultado será, também, na mesma ocasião, disponibilizado, em idêntico teor, na página de internet da Companhia e encaminhado aos analistas e investidores que integrem o cadastro da Companhia. Nessas ocasiões, a Companhia procurará realizar entrevistas coletivas com a imprensa especializada, de modo a dar um amplo conhecimento acerca dos resultados trimestrais.

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21.2 - Descrição da política de divulgação de ato ou fato relevante e dos procedimentosrelativos à manutenção de sigilo sobre informações relevantes não divulgadas

Conferências Telefônicas Será realizada conferência telefônica no dia seguinte à divulgação de resultados. Além disso, poderão ser realizadas conferências telefônicas eventuais sempre que necessário, a critério do Diretor de Relações com Investidores. Nas conferências telefônicas poderão ser debatidos, em maior profundidade, os comunicados feitos ao mercado mediante publicações na imprensa. As conferências telefônicas serão dirigidas principalmente a investidores qualificados e analistas de mercado, que poderão ter participação ativa em tais conferências. Porém, para efeito de permitir amplo e igual acesso a quaisquer interessados às informações a serem tratadas na conferência telefônica, será divulgado no jornal habitualmente utilizado pela Companhia, por exemplo, um número de telefone com prefixo 0800 ou um endereço eletrônico de internet, por meio dos quais será permitido o acesso, como ouvinte e não como debatedor, à qualquer pessoa que não tenha sido formalmente convidada para participar ativamente do debate com os administradores. Ainda assim, para garantir a mais ampla divulgação do debate nas conferências telefônicas, seu inteiro teor será disponibilizado posteriormente na página de internet da Companhia. As conferências telefônicas serão sempre conduzidas pelo Diretor de Relações com Investidores, mas delas também poderão participar outros Diretores da Companhia.

Reuniões com Analistas de Investimento A Companhia fará apresentações anuais, após a divulgação do resultado de cada ano fiscal, em reuniões regionais da APIMEC ::: Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais.. Após a divulgação do resultado do 2º trimestre, nova apresentação será feita nas reuniões regionais de Rio de Janeiro, São Paulo, e em uma das praças onde a Companhia desempenhe habitualmente suas atividades. Reuniões com apenas um analista ou com pequeno grupo de analistas serão realizadas sempre que solicitado. Nesse caso, o Diretor de Relações com Investidores somente comentará informações que já tenham sido divulgados ao público.

Realização de “Road Show” A Companhia se reunirá com seus principais investidores correntes ou potenciais em visitas semestrais ou em conferências promovidas por instituições de mercado.

Atendimento a Investidores O atendimento a investidores e analistas de mercado será sempre feito pelo Diretor de Relações com Investidores e/ou por representante da área de relações com investidores, podendo tais pessoas estar acompanhadas por outros Diretores da Companhia, a critério do Diretor de Relações com Investidores. As informações que já tenham sido divulgadas ao mercado e que sejam novamente solicitadas em reuniões ou apresentações para investidores e analistas de investimento, mas que não estejam disponíveis naquele momento serão encaminhadas posteriormente a tais pessoas.

Respostas a Rumores

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21.2 - Descrição da política de divulgação de ato ou fato relevante e dos procedimentosrelativos à manutenção de sigilo sobre informações relevantes não divulgadas

É política da Companhia não comentar rumores ou especulações originadas no mercado, exceto em situações extremas que impliquem ou possam implicar significativa volatilidade dos valores mobiliários de emissão da Companhia ou a eles referenciados.

Relacionamento com Parceiros Estratégicos Quando necessária, a troca de informações relevantes não públicas com parceiros estratégicos será sempre acompanhada de formalização de um acordo de confidencialidade. Caso qualquer de tais informações seja inadvertidamente divulgada a qualquer terceiro, por qualquer das partes do acordo de confidencialidade, o Diretor de Relações com Investidores promoverá imediatamente ampla divulgação da informação ao mercado, no mesmo teor.

Compartilhamento de Informações entre a Área de Relações com Investidores e as demais Áreas da Administração da Companhia Os demais administradores da Companhia manterão o Diretor de Relações com Investidores sempre atualizado com amplas informações de caráter estratégico, operacional, técnico ou financeiro e o Diretor de Relações com Investidores decidirá sobre a necessidade de divulgar a matéria ao público e sobre o nível de detalhamento da divulgação.

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Page 225: Formulario de Referencia

21.3 - Administradores responsáveis pela implementação, manutenção, avaliação efiscalização da política de divulgação de informações

21.3. Administradores responsáveis pela implementação, manutenção, avaliação e fiscalização da política de divulgação de informações O responsável implementação, manutenção, avaliação e fiscalização da política de divulgação de informações é o Eduardo de Come, Diretor Presidente e de Relações com Investidores.

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Page 226: Formulario de Referencia

21.4 - Outras informações relevantes

21.4. Fornecer outras informações que a Companhia julgue relevantes

Todas as informações relevantes e pertinentes a este tópico foram divulgadas nos itens acima.

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Page 227: Formulario de Referencia

22.1 - Aquisição ou alienação de qualquer ativo relevante que não se enquadre comooperação normal nos negócios do emissor

22.1. Indicar a aquisição ou alienação de qualquer ativo relevante que não se enquadre como

operação normal nos negócios do emissor:

Não houve operações de aquisição ou alienação de qualquer ativo relevante que não se enquadre

como operação normal nos negócios da Brasil Ecodiesel

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Page 228: Formulario de Referencia

22.2 - Alterações significativas na forma de condução dos negócios do emissor

22.2. Indicar alterações significativas na forma de condução dos negócios do emissor:

Não houve alterações significativas na formação de condução dos negócios da Brasil Ecodiesel.

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Page 229: Formulario de Referencia

22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas não diretamenterelacionados com suas atividades operacionais

22.3. Identificar os contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas não

diretamente relacionados com suas atividades operacionais:

Não houve contratos relevantes celebrados pela Brasil Ecodiesel e suas controladas não diretamente

relacionados com suas atividades operacionais.

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22.4 - Outras informações relevantes

22.4. Outras informações relevantes

Não se aplica

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