Clusters de etanol de milho em
Mato Grosso
Paulo Moraes Ozaki
Índice
✓ Dados gerais do projeto
✓ Métodos
✓ Análise de mercado
✓ Análise dos arranjos (Clusters)
✓ Viabilidade econômica
✓ Aspectos sociais
✓ Aspectos ambientais
✓ Conclusões
Dados gerais
✓ 1 ano e meio de duração do projeto
✓ 25 pessoas trabalharam diretamente na operação
✓ 3.058 km rodados
✓ 11 cidades
✓ 6 usinas de etanol (cana-de-açúcar, flex e full) visitadas
✓ 70 pessoas entrevistadas
✓ 2 parcerias técnicas (Stracta e Agroicone)
Método – Definição da população e amostra
Milho Pecuária
EucaliptoCana-de-
açúcar
Órgãos públicos
Associações de classe
População do estudo: agentes envolvidos nas cadeias produtivas
Fonte: Imea/Stracta Consultoria
Passo 1: Divisão das macrorregiões
Passo 2: Escolha das cidades de acordo com a
produção de milho e pecuária
Passo 3: Realização de entrevistas com os
agentes envolvidos nas cadeias produtivas
Passo 4: Realização de entrevistas com
potenciais investidores
Passo 5: Realização de visitas nas usinas de
cana-de-açúcar, usinas flex e full
Passos para definição da amostra a ser estudada
Método – Definição dos clusters
Foco Estratégico
Cruzamento de duas variáveis:
1) Cadeia(s) produtiva(s) foco
2) Tipo de usina
Perfil dos potenciais investidores
Definição dos perfis dos potenciais investidores:
1) Identificação de potenciais investidores
2) Entrevistas semi estruturadas realizadas em campo
Modelos de
Negócios
Detalhamento dos fatores determinantes para viabilidade dos modelos de negócio
Premissas para análise de viabilidade econômica
Clusters Regionais
Fonte: Stracta Consultoria
Método – Modelos de negócios
Perfis de Potenciais Investidores
Produtor IndividualConsórcio de Produtores
Cooperativa Grande Investidor
Perfil do investidor
Fonte: Stracta Consultoria
• Milho
• Milho + Pecuária
• Milho + Cana
• Milho + Pecuária + Cana
Cadeias Produtivas Foco Estratégico
= Focado
= Sinérgico
= Híbrido
= Completo
Modelos de negócios
Perfil do investidor
Foco Estratégico
Focado Sinérgico Híbrido Completo
Produtor Individual -
Mini-Usina
- -
Consórcio de Produtores
- - -
Cooperativa
TradicionalGrande Usina
FullHíbrido Completo
Grande Investidor
Modelos de negócio
Fonte: Stracta Consultoria
Método – Viabilidade econômica
Fonte: BCB/BNDES/Imea
Indicadores
Valor Presente Líquido (VPL)
Taxa Interna de Retorno (TIR)
Payback
Indicadores para avaliação da viabilidade econômica dos clusters regionais
Cenário usina: Quando a usina
compra eucalipto do mercado
Cenário usina + eucalipto: Quando
a usina cultiva o eucalipto
Cenários de produção
Análise de mercado
Evolução da Área e Produção de Milho 2ª Safra em Mato Grosso
Fonte: Imea, Conab e USDA*Estimativa referente a setembro/17
0,5 0,7 0,9 0,8 1,0 1,1 1,0 1,7 1,7 1,9 2,0 3,0 3,7 3,2 4,0 4,2 4,71,0 1,5 2,5 2,8 2,9 3,65,1
7,8 8,5 8,77,0
18,4
22,5
17,7
26,2
19,1
30,5Área (milhões de ha) Produção (milhões de ton)
Análise de mercado
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
20
21
20
22
20
23
20
24
20
25
Histórico Projeção Limite Inferior Limite Superior IMEA Outlook 2022
Produção de milho em Mato Grosso até 2025
Nota: Os valores apresentados são arredondados e calculados pelas estimativas mais precisasFonte: Imea; IBGE – Produção Agrícola Municipal.
Bovinos
Suínos
Aves
Outros
Análise de mercado
Utilização do milho no mercado de Mato Grosso (Safra 16/17)*
Fonte: Imea*Estimativa referente a julho/17.
Produção MT
29,5 MMT
Mercado MT
4,3 MMT
Ração Animal
3,2 MMT
Outros
1,1 MMT
Mercado Interestadual, Exportações, Aq.
públicas e Estoque
25,2 MMT
15% 85%
Análise de mercado
Preços do milho em Mato Grosso e São Paulo
18,3525,82
6,9712,04
0,00
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
60,00
fev/
10
jun
/10
ou
t/1
0
fev/
11
jun
/11
ou
t/1
1
fev/
12
jun
/12
ou
t/1
2
fev/
13
jun
/13
ou
t/1
3
fev/
14
jun
/14
ou
t/1
4
fev/
15
jun
/15
ou
t/1
5
fev/
16
jun
/16
ou
t/1
6
fev/
17
jun
/17
R$
/sac
a
Cepea Imea
Fonte: Imea/Cepea
Diferença média de 45%
Análise de mercado
Produção total de carnes por macrorregião 2014 e 2025 (milhões de toneladas)
2,1
3,5
0,5
0,80,6
1,1
0,1 0,20,1 0,10,3 0,30,2 0,30,3
0,6
2014 2025
Produção total MT 6 - Centro-Sul 4 - Medio-Norte
3 - Nordeste 1 - Noroeste 2 - Norte
5 - Oeste 7 - Sudeste
Suínos
Aves
Bovinos
Fora outras cadeias...
Nota: Os valores apresentados são arredondados e calculados pelas estimativas mais precisas.Fonte: IBGE – Pesquisa Trimestral do Abate de Animais; Imea – Outlook 2025
Análise de mercado
Evolução da frota automotiva até 2025 (milhões de automóveis)
36,2
44,7
30
32
34
36
38
40
42
44
46
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
20
21
20
22
20
23
20
24
20
25
milh
õe
s d
e au
tom
óve
is
4.847
1.194
-2.086
968
-3.115
-11.480
-23.682
2006 2010 2014 2018 2022 2026 2030
Mil
m³/
ano
Evolução do balanço de oferta e demanda de combustível no Brasil (Ciclo Otto)
Fonte: Outlook Fiesp 2015 / ANP/SPD
Déficit de 23,7 milhões
de m³
Análise de mercado
Destino do etanol anidro: Norte do País
Fonte: Sindalcool/Única/Céleres.
Produção por tipo de etanol em MT em 2016
O&D etanol em MT em 2016
696,21
524,40599,95
166,47
0
200
400
600
800
Hidratado Anidro
Mil
m³
ProduçãoDemanda
696,21
524,40
0
200
400
600
800
Hidratado Anidro
Mil
m³
Análise de mercado
RegiõesÁrea de
Eucalipto 2015 (ha)
Demanda estimada Eucalipto
(ha)
Balanço (ha)
Centro-Sul 28.227 12.055 16.172
Médio-Norte
35.383 53.330 -17.947
Nordeste 9.410 12.496 -3.086
Noroeste 6.401 5.651 750
Norte 203 3.674 -3.471
Oeste 16.608 11.169 5.439
Sudeste 79.947 56.681 23.266
MT 176.178 155.055 21.123
Desenvolvimento da cadeia do eucalipto para biomassa
Fonte: Imea
Análise de mercado
Fonte: MTE
Análise dos arranjos (Clusters)
Fonte: Imea
Região Médio-Norte
Perfil do investidorFoco Estratégico
Sinérgico Híbrido Completo
Produtor IndividualMini-Usina
- -
Consórcio de Produtores - -
Cooperativa Grande Usina Full
- -Grande Investidor
Região Sudeste
Perfil do investidorFoco Estratégico
Sinérgico Híbrido CompletoProdutor Individual
Mini-Usina- -
Consórcio de Produtores - -
Cooperativa Grande Usina Full
Híbrido CompletoGrande Investidor
Região Centro-Sul
Perfil do investidorFoco Estratégico
Sinérgico Híbrido Completo
Produtor Individual - - -
Consórcio de Produtores - - -
Cooperativa Grande Usina Full
Híbrido CompletoGrande Investidor
Região Oeste
Perfil do investidorFoco Estratégico
Sinérgico Híbrido CompletoProdutor Individual - - -
Consórcio de Produtores - - -
Cooperativa Grande Usina Full
Híbrido CompletoGrande Investidor
Regiões Noroeste, Norte e Nordeste (Áreas de Expansão)
Perfil do investidorFoco Estratégico
Sinérgico Híbrido CompletoProdutor Individual - - -
Consórcio de Produtores - - -Cooperativa -
- -Grande Investidor Grande Usina Full
Fonte: Imea/Stracta Consultoria
Análise dos arranjos (Clusters)
Viabilidade econômica – Usina Full na região médio-norte
Cenário “Usina” Cenário “Usina+Eucalipto”
-44
5,0
4
-44
5,0
4
-31
8,7
5
-20
6,5
1
-10
6,7
7
-18
,13
60
,64
13
0,6
5
19
2,8
6
24
8,1
4
29
7,2
7
34
0,9
4
37
9,7
4
41
4,2
3
44
4,8
7
47
2,1
0
-750
-550
-350
-150
50
250
4502
01
6
20
17
20
18
20
19
20
20
20
21
20
22
20
23
20
24
20
25
20
26
20
27
20
28
20
29
20
30
20
31
MIL
HÕ
ES D
E R
EAIS
-45
4,4
3
-46
1,6
9
-34
2,1
4
-23
6,1
3
-14
2,3
8
-42
,84
45
,63
12
4,2
1
19
4,0
8
25
6,1
7
31
1,0
7
36
2,0
9
40
7,5
2
44
8,1
0
48
4,2
3
51
6,3
7
-750
-550
-350
-150
50
250
450
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
20
21
20
22
20
23
20
24
20
25
20
26
20
27
20
28
20
29
20
30
20
31
MIL
HÕ
ES D
E R
EAIS
Fonte: Imea
Indicadores Usina Full
Etanol (R$/litro) 1,98
DDGS alta proteína (R$/t) 902,18
DDGS alta fibra (R$/t) 458,78
Óleo (R$/t) 2.610,00
Milho (R$/saca) 20,46
Lenha (cavaco) (R$/t)* 160
Energia (R$/MW) 260
PaybackAno 6
PaybackAno 6
IndicadoresUsina Full
"Usina" "Usina+Eucalipto"
WACC (%) 12,5%
VPL (milhões de R$) 472,1 516,37
TIR (%) 27,30% 27,20%
Indicadores Cenário baseUsina Full
"Usina" "Usina+Eucalipto"
Etanol (R$/litro) 1,98 1,35 1,29
Milho (R$/saca) 20,46 35 36
Fonte: Imea
Break-even point
Resultados econômicos
Viabilidade econômica – Usina Full na região médio-norte
-55
,21
-43
,90
-33
,89
-25
,02
-17
,17 -8,8
3
-1,4
1
5,1
4
10
,99
16
,20
20
,55
24
,83
28
,59
32
,00
35
,03
37
,64
-80
-60
-40
-20
0
20
40
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
20
21
20
22
20
23
20
24
20
25
20
26
20
27
20
28
20
29
20
30
20
31
MIL
HÕ
ES D
E R
EAIS
-52
,45
-40
,58
-30
,04
-20
,66
-12
,34
-4,9
4
1,6
4
7,4
9
12
,68
17
,30
21
,40
25
,05
28
,29
31
,17
33
,73
36
,00
-80
-60
-40
-20
0
20
402
01
6
20
17
20
18
20
19
20
20
20
21
20
22
20
23
20
24
20
25
20
26
20
27
20
28
20
29
20
30
20
31
MIL
HÕ
ES D
E R
EAIS
PaybackAno 6
Viabilidade Econômica – Usina Flex na região centro-sul
Cenário “Usina” Cenário “Usina+Eucalipto”
Fonte: Imea
PaybackAno 7
Indicadores Usina Flex
Etanol (R$/litro) 1,86
DDGS (R$/t) 640,48
Óleo (R$/t) 2.610,00
Milho (R$/saca) 21,09
Lenha (cavaco) (R$/t)* 160,00
IndicadoresUsina Flex
"Usina" "Usina+Eucalipto"
WACC (%) 12,5%
VPL (milhões de R$) 36,00 37,64
TIR (%) 24,5% 23,7%
Indicadores Cenário baseUsina Flex
"Usina" "Usina+Eucalipto"
Etanol (R$/litro) 1,86 1,57 1,56
Milho (R$/saca) 21,09 26,00 26,00
Fonte: Imea
Break-even point
Resultados econômicos
Viabilidade Econômica – Usina Flex na região centro-sul
-13
,29
-10
,78
-8,5
6
-6,6
3
-4,9
7
-3,3
9
-1,9
7
-0,7
0
0,4
3
1,4
4
2,3
4
3,2
1
3,9
9
4,7
0
5,3
3
5,9
1
-18
-13
-8
-3
2
7
20
16
20
18
20
20
20
22
20
24
20
26
20
28
20
30
MIL
HÕ
ES D
E R
EAIS
-13
,07
-10
,62
-8,4
3
-6,5
3
-4,8
8
-3,4
1
-2,1
0
-0,9
2
0,1
3
1,0
6
1,9
0
2,6
4
3,3
1
3,9
1
4,4
4
4,9
3
-18
-13
-8
-3
2
7
20
16
20
18
20
20
20
22
20
24
20
26
20
28
20
30
MIL
HÕ
ES D
E R
EAIS
Viabilidade econômica – Mini usina na região sudeste
Cenário “Usina” Cenário “Usina+Eucalipto”
Fonte: Imea
PaybackAno 8
PaybackAno 8
Indicadores Mini usina
Etanol (R$/litro) 1,9
DDGS (R$/t) 640,48
Óleo (R$/m³) 2.610,00
Milho (R$/saca) 23,92
Boi (R$/@) 123,93
Suíno (R$/kg) 3,36
Lenha (cavaco) (R$/t) 80
IndicadoresUsina Mini usina
"Usina" "Usina+Eucalipto"
WACC (%) 12,0%
VPL (milhões de R$) 4,3 5,91
TIR (%) 18,8% 19,6%
Indicadores Cenário baseUsina Mini usina
"Usina" "Usina+Eucalipto"
Etanol (R$/litro) 1,90 1,77 1,74
Milho (R$/saca) 23,92 - -
Fonte: Imea
Break-even point
Resultados econômicos
Viabilidade econômica – Mini usina na região sudeste
Aspectos sociais
Evolução no total de empregos gerados no setor de fabricação de etanol em Mato Grosso
Ano Mato Grosso
2006 2.018
2007 1.324
2008 1.106
2009 1.395
2010 2.476
2011 1.619
2012 4.868
2013 4.827
2014 4.676
2015* 4.377
2016** 5.650
Emp
rego
s D
iret
os
01
Emp
rego
s In
dir
eto
s
14 Emp
rego
s In
du
zid
os
10
Uma usina full de milho gera 87 empregos diretos
* Informação obtida através dos dados de saldo de movimentação dos períodos de janeiro/15 até dezembro/15**Informação obtida através dos dados de saldo de movimentação até julho/16 .Fonte: MTE/Matriz Insumo-Produto (2007)/ICM
Aspectos ambientais
Fonte: Agroicone
Delimitação das regiões de usinas de etanol em Mato Grosso
Aspectos ambientais
Fonte: Agroicone
Balanço de reserva legal nos municípios das regiões I e II
Área de captura de biomassa = 100 km
1.072.237 ha de eucalipto em RL
178.706 ha/ano
Produtividade: 100 t/ha
17.870,61 t/ano de madeira
Aspectos ambientais
Balanço de emissões de GEE nos cenários de referência e de intensificação em milhões de t CO2 e (2015 – 2025)
Obs.: Valores positivos representam emissões e os valores negativos representam remoções. As emissões do rebanho são referentes à fermentação entérica (CH4) e dejetos bovinos (N2O). As emissões de LULUCF foram ponderadas pelo período do projeto. Foram considerados a Fixação Biológica de Nitrogênio e o Sistema de Plantio Direto na produção da soja. Não foi considerada a variação de estoque de carbono do milho safrinha. No restauro florestal, na região Amazônia, foram consideradas 1005 de espécies nativas, já no cerrado, 50% de espécies nativas e 50% de eucalipto Fonte: IPCC (2006); Harris, N. et al. (2009); Gouvello, C. et al. (2010); Leite et al. (2012); Observatório ABC (2013); Soares-Filho, B. et al. (2014). Elaborado por Agroicone.
Referência Intensificação Variação
Amazônia Cerrado Total Amazônia Cerrado Total Total Total (%)
LULUCF 181.9 50.2 232.1 -86.2 -0.8 -87.0 -319.1
Recuperação da
pastagem-2.1 -3.9 -5.9 -12.0 -24.4 -36.4 -30.5
Restauro florestal 0.0 0.0 0.0 -24.3 -11.1 -35.4 -35.4
Regeneração em
curso0.0 0.0 0.0 -123.1 0.0 -123.1 -123.1
Expansão da soja 66.7 34.7 101.4 66.7 34.7 101.4 0.0
Expansão da
pecuária (vegetação
nativa)
75.8 19.3 95.1 0.0 0.0 0.0 -95.1
Expansão da
pecuária
(Regeneração em
curso)
41.5 0.0 41.5 6.5 0.0 6.5 -35.0
Total 279.4 192.4 471.8 7.3 135.7 143.0 -328.8 -69.7%
Considerações finais
✓ Os clusters de etanol de milho, se bem planejados e estruturados, são viáveis
✓ Demanda por combustíveis no Brasil irá aumentar, assim como a produção de
milho em MT
✓ A logística para os grandes centros consumidores pode ser entrave
✓ A oferta de biomassa é um fator crítico, tendo em vista a alta dependência de
todos os arranjos
✓ Há viabilidade econômica na implantação de usinas de etanol de milho em MT✓ Ponto de equilíbrio do milho para a usina varia de R$ 26,00 a R$ 36,00;✓ Ponto de equilíbrio do preço do etanol pago à usina varia entre R$ 1,30 e R$
1,77/litro;
✓ As usinas têm um grande potencial para geração de empregos
✓ A coordenação entre as diversas cadeias produtivas inseridas nos clusters tem potencial de mitigar a emissão de GEE’s (Gases do Efeito Estufa) em quase 70%