1
RESULTADOS 2T11 11 de agosto de 2011
Aviso Geral
Algumas afirmações nesta apresentação podem ser projeções ou afirmações sobre expectativas futuras.
Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que
tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes
riscos incluem, entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações
nos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças na estrutura de
custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes,
variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e
internacional.
Agenda
Unidade de Negócio Celulose
Unidade de Negócio Papel
Resultados Consolidados
Endividamento
Capex
04
05
06
07
08
73 84 91 140 175
348 348 342
666 690 420 431 433
806 865
2T10 1T11 2T11 6M10 6M11
Unidade de Negócio Celulose Volume de vendas de celulose da Suzano no 2T11 em linha com o 1T11, apesar das paradas para manutenção
Destaques do Mercado de Celulose
34%
31%
2%
12%
21%
Mercado Interno Mercado Externo
Volume de Vendas de Celulose Suzano (K ton) Destinos das Vendas de Celulose da Suzano – 2T11
+3,1%
4
+0,5%
+7,4% Brasil
Am. Norte
Am. Sul/Central
Ásia
Europa
MMt 2T11 2T11 x
1T11
2T11 x
2T10 6M11
6M11 x
6M10
Celulose de
Mercado 10,5 -1,9% +4,4% 21,2 +5,3%
China 2,0 -10,1% +23,4% 4,2 +29,6%
Europa 4,0 -2,2% +0,6% 8,0 +2,4%
Eucalipto 3,5 -2,5% +2,8% 7,0 +2,6%
China 0,5 -23,7% -10,6% 1,2 -1,2%
Europa 1,7 -2,1% +10,3% 3,5 +10,4%
Redução na demanda chinesa foi reflexo da queda
no consumo de celulose solúvel
Oferta de celulose no 2T11: -2,4% vs 1T11 e +7,7%
vs 2T10
Estoque global médio: 34 dias1 (jun/11)
Preço lista de celulose: US$874/ton (junho, CIF
Europa)
Spread entre fibra longa e fibra curta: US$150/ton:
Fonte: 1 PPPC Destaques Suzano
Fonte: 1PPPC
59% 19%
12%
9% 1%
Unidade de Negócio Papel Volume de vendas de papéis Suzano +34,9% vs 1T11, reflexo da sazonalidade e da aquisição de Conpacel/KSR
Brasil
Outros
Europa
Am. Sul / Central 158 143 196 296 339
139 103
136
258 239
297 246
332
554 578
2T10 1T11 2T11 6M10 6M11Mercado Interno Mercado Externo
Volume de Vendas de Papel Suzano (K ton) Destinos das Vendas de Papel Suzano – 2T11
5
Am. Norte
+11,9%
+4,4%
+34,9%
Redução na demanda brasileira: (-3,4% vs 2T10):
Papelcartão (-10,7%) e Revestido (-9,1%)
Market share dos importados no 2T11:
Papelcartão: 6,9% (vs 6,8% no 1T11)
Revestidos: 60,9% (vs 70,8% no 1T11)
Não Revestidos: 9,2% (vs 10,6% no 1T11)
Redução da demanda de I&E nos principais mercados no
2T111 vs. 1T11: América do Norte -2,6%; Europa Ocidental
-3,8% e América Latina -3,1%
Destaques Suzano
Destaques do Mercado de Papel
Mil ton 2T11 2T11 x
1T11
2T11x
2T10 6M11
6M11x
6M10
Demanda
Brasileira 585 -0,7% -3,4% 1.173 -0,4%
Papelcartão 135 +5,1% -10,7% 263 -11,2%
I&E 450 -2,3% -1,0% 911 +3,3%
Revestido 136 -12,9% -9,1% 291 +0,7%
Não
Revestido 314 +3,1% +3,0% 619 +4,6%
Fonte: Bracelpa 1 PPPC
469
598
55 34
39
1T11 Madeira Insumos Custo Fixo 2T11
123 144
104
246 247
2T10 1T11 2T11 6M10 6M11
466 447 567 857 1.014
723 610 657
1.302 1.268
1.189 1.057
1.225
2.160 2.282
2T10 1T11 2T11 6M10 6M11
717 678 766
1.359 1.443
Resultados Consolidados Paradas programadas de manutenção, aumento de custos operacionais e apreciação do BRL frente ao USD impactam a margem da Companhia
1,79 1,67 1,60
R$/US$
médio
Mercado Interno Mercado Externo Volume
Receita Líquida (R$ milhões) e Volume (K ton)
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) Lucro Líquido (R$ milhões)
6
413 349
276
728
625
2T10 1T11 2T11 6M10* 6M11
34,7% 33,0%
22,5%
33,7% 27,4%
* EBITDA Ajustado, excluindo efeitos não recorrentes, principalmente a alienação de ativos em MG. O
EBITDA do 6M10, incluindo efeitos não recorrentes, foi de R$ 917 milhões, com margem de 42,5%.
1,80 1,63
Composição do Custo Caixa Sem Parada (R$/ton)
3.883 3.850 3.421
5.160 4.196
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Dívida Bruta (R$ milhões) Exposição por Indexador – 30/06/2011
Libor 18%
TJLP 32%
Fixa (R$) 2%
Curto Prazo Longo Prazo
Cronograma de Amortização (R$ milhões)
982
1.255 1.106 1.068
427
2.362
2011 2012 2013 2014 2015 2016 emdiante
Dívida Líquida (R$ milhões) e Dívida Líquida/EBITDA (x)
7% IGPM
7
Endividamento A conclusão da 5ª emissão de debêntures conversíveis em ações contribuiu para redução da alavancagem no 2T11 vs 1T11
Dívida em Moeda Estrangeira: R$ 3.519 milhões
CDI 9%
Fixa (US$) 28%
Cesta de Moedas 4%
2,5x 2,2x 2,0x
3,3x 3,0x
1.146 1.342 1.492
5.281 5.648 5.707
6.427 6.990 7.199
30/06/2010 31/03/2011 30/06/2011
8
Capex Início do investimento industrial em Maranhão e aquisição de Conpacel compõem grande parte do capex realizado em 2011
Investimentos
(R$ mil) 2T11 2T10 Δ Y-o-Y 1T11 Δ Q-o-Q 6M11 6M10 Δ Y-o-Y
Manutenção 102.318 53.712 90,5% 105.987 -3,5% 208.305 129.435 60,9%
Industrial 34.563 19.702 75,4% 16.307 112,0% 50.869 32.904 54,6%
Florestal 67.756 34.009 99,2% 89.680 -24,4% 157.436 96.530 63,1%
Expansão1 312.983 69.228 352,1% 1.668.954 -81,2% 1.981.937 104.305 1800,1%
Outros 2.981 1.918 55,4% 4.493 -33,7% 7.474 2.305 224,3%
TOTAL 418.282 124.857 235,0% 1.779.434 -76,5% 2.197.716 236.044 831,1%
1 1T11: inclui aquisição de Conpacel e KSR no valor de R$1,5 bilhão.
Principais Mensagens
9
Volume de vendas de celulose estável vs 1T11 : 433 mil toneladas
Volume expressivo de vendas de papel: 332 mil toneladas (+34,9% vs 1T11)
Vendas de papel: 59% no mercado interno no 2T11 (vs 53% no 2T10)
Participação de importados na linha de revestidos: 60,9% (vs 70,8% no 1T11)
Apreciação do BRL frente ao USD impactou a receita proveniente de exportação
Custo caixa sem parada no 2T11: R$ 598/ton
Aumento do custo com madeira
Aumento do consumo específico
Menor diluição do custo fixo
Lucro líquido robusto, impactado positivamente pelas variações cambiais
Solidez financeira: saldo de caixa em jun/11 de R$ 3,0 bilhões
Redução da dívida líquida/EBITDA no 2T11: 3,0x
Conclusão da 5ª emissão de debêntures conversíveis em ações
Início do ciclo de capex industrial para o projeto de Maranhão
Equipe Relações com Investidores
Relações com Investidores
www.suzano.com.br/ri
Antonio Maciel (CEO e DRI) +55 (11) 3503-9061 [email protected]
Andrea Fernandes (Gerente Executiva de RI) +55 (11) 3503-9062 [email protected]
Áurea Portugal (Assistente) +55 (11) 3503-9061 [email protected]
Michelle Corda (Analista) +55 (11) 3503-9359 [email protected]
Rosely Onizuca (Analista) +55 (11) 3503-9355 [email protected]
10
