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Resultados 1T12
Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em
controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a
habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto
político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em
bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
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Agenda
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Destaques
Análise dos Resultados
Perspectivas
Destaques do 1T12
4
TRÁFEGO:
Crescimento de 5,1% em relação ao 1T11.
ARRECADAÇÂO ELETRONICA:
A arrecadação eletrônica de pedágio atingiu 65,6% do total da receita de pedágio,
sendo que o número de usuários da STP expandiu-se em 23,8%, em relação a Março
de 2011, atingindo 3.374 mil tag’s ativos.
EBITDA e MARGEM EBITDA:
Expansão de +17,9% de EBITDA, com margem atingindo 65,3%, um acréscimo de 1,9
p.p. em comparação ao 1T11.
LUCRO LÍQUIDO:
Atingiu R$ 288,6 milhões, beneficiado por maior geração de caixa, redução de custos
operacionais e despesas financeiras.
Eventos Subsequentes
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No dia 4 de abril de 2012, a CCR comunicou aos seus acionistas e ao mercado em
geral que, nesta data, sua controlada CPC firmou um Contrato de Compra e Venda de
Ações e outras Avenças, irrevogável e irretratável, para a aquisição, das ações
representativas de 80,00% do capital social da BARCAS, pelo preço de aquisição,
sujeito a ajustes na forma definida no contrato, de R$ 72,0 milhões (janeiro de 2011).
No dia 13 de abril de 2012, foi aprovada a distribuição complementar de dividendos
relativos ao ano de 2011, proposta pela diretoria da companhia, no valor de R$
0,06/ação, distribuídos a partir do dia 27 de abril de 2012. Considerando-se a
antecipação de dividendos pagos em 30/09/2011, de R$ 0,40/ação, o “payout”
referente ao exercício fiscal de 2011 foi de 89,2%,.
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No dia 19 de abril de 2012, a CCR comunicou aos seus acionistas e ao mercado em
geral que, a Comissão Especial de Licitação declarou o Consórcio Rio Olímpico,
formado pela CCR (33,33%), Investimentos e Participações em Infraestrutura S.A. -
Invepar (33,34%) e Odebrecht TransPort Participações S.A. (33,33%), vencedor da
Transolímpica, ao oferecer o maior valor a título de pagamento de outorga, no
montante de R$ 57,9 milhões.
No dia 26 de abril de 2012, a CCR comunicou aos seus acionistas e ao mercado em
geral que, em decorrência do Fato Relevante divulgado pela Companhia em 19 de abril
de 2012, a CONCESSIONÁRIA TRANSOLÍMPICA S.A. assinou o Contrato de
Concessão para a outorga, mediante concessão, dos serviços de implantação,
operação, manutenção, monitoração, conservação e realização de melhorias da
Ligação Transolímpica, pelo prazo de 35 (trinta e cinco) anos.
Eventos Subsequentes
Destaques dos Resultados
Expansão de margem EBITDA como resultado...
...de maior geração de caixa e disciplina de custos. 8
Indicadores Financeiros (R$ MM) 1T11 1T12 Var %
Receita Líquida* 1.043,4 1.194,6 14,5%
EBIT 483,5 607,6 25,7%
Mg. EBIT 46,3% 50,9% +4,6 p.p
EBITDA 662,0 780,5 17,9%
Mg. EBITDA 63,4% 65,3% +1,9 p.p
Lucro Líquido 175,2 288,6 64,7%
Div. Líq/EBITDA últ. 12m. 2,3 x 1,9 x -
EBITDA / CAPEX 3,9 x 7,2 x -
EBITDA / Juros e Variações Monetárias 3,5 x 4,3 x -
* A Receita Operacional Líquida exclui a Receita de Construção.
Tráfego – Variação Trimestral
10
1T07 1T08 1T09 1T10 1T11 1T12
130.584 140.348
163.241
194.597
228.120 239.841
Consolidado - VEQ
Receita e tráfego 1T12 X 1T11
AutoBAn NovaDutra RodoNorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias RodoAnel SPVias
4,6% 4,8%
10,8%
3,6%
6,5%4,8%
3,5%5,0% 4,4%
14,9%
8,7%
14,9%
10,8%
5,5%
15,0% 14,3%
8,9%
14,6%
Tráfego Consolidado Receita de Pedágio
Meios de Pagamento Indexador da Receita
Receita Operacional Bruta
Análise da Receita
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IGPM2,4%
IPCA97,6%
1T09 1T10 1T11 1T12
53,5% 57,5% 62,8% 65,6%
46,5% 42,5% 37,2% 34,4%
Meios eletrônicos À vista
Breakdown de Receita
1T09 1T10 1T11 1T12
95,4% 93,5% 92,3% 91,5%
4,6% 6,5% 7,7% 8,5%
Pedágio Outras
AutoBan30,0%
NovaDutra19,5%ViaOeste
14,9%
RodoNorte10,0%
SP Vias8,2%
STP3,5%
RodoAnel3,4%
Ponte2,8%
ViaQuatro2,7%
Renovias2,3%
ViaLagos1,9%
Controlar0,6%
Outros0,1%
1T11 Depreciação e
Amortização
Serviços de Terceiros
Custo de Outorga e
Desp.
Antecipadas
Custo Pessoal
Custo de Construção
Provisão de Manutenção
Outros Custos
1T12
696
661
14 2 116 (62)
(19)13
Custos 1T11 X 1T12 (R$ milhões) Redução
total de
custos
Receita e Custos (1T11 X 1T12)
12
ViaQuatro
EBITDA cresceu 17,9% + R$ 119 MM
1% 45%
13%
2% 15%
35% 21%
Custos Totais (R$ milhões)
5%
+ Tráfego Postergações Atualização da
base
Provisões e energia
ViaQuatro
+31 Tráfego 5,1%
+48 Tarifa e rec. acessórias 7,9%
+15 Outras receitas 26,2%
+23 Aumento da margem Ebitda +1,9 p.p.
Fonte Cresc. % Contribuição aprox. no
cresc. do EBITDA (R$ MM)
Destaques do Resultado Financeiro
Melhora no resultado financeiro reflete...
... valorização do real frente ao dólar e menor variação monetária registrada no período. 13
Resultado Financeiro Líquido (205,7) (169,1) -17,8%
- Resultado com Operação de Hedge (43,4) (6,6) -84,8%
- Variação Monetária (14,5) (4,7) -67,4%
- Variação Cambial sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 26,1 14,7 -43,5%
- Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção (19,5) (14,6) -25,2%
- Juros Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (176,2) (176,3) 0,1%
- Rendimento sobre Aplicações e Outras Receitas 43,5 34,4 -21,1%
- Outros¹ (21,7) (16,0) -15,6%
¹ Comissões, taxas, impostos, multas e juros sobre impostos
Resultado Financeiro Líquido (R$ MM) 1T11 1T12 Var %
Endividamento em 31 de março de 2012
Endividamento bruto por indexador
Cronograma de amortização
• Dívida bruta total : R$ 7,0 bi
• Dív. Líquida / EBITDA: 1,9X
CDI80,7%
USD7,1%
IGP-M4,9%
TJLP4,6%
IPCA2,6%
Outros0,1%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 a 2023
2.156
1.001 862 838 799
208
282 204 86 55
16
2.368
1.491
1.109 965 895
180
Cronograma de amortização
CDI Outros USD
Endividamento
Redução dos índices de alavancagem...
...em decorrência da forte geração de caixa, e maturação de projetos recentes.
14
3.067 3.4564.169
5.633 5.565 5.6306.186 6.152 5.893
1,5 1,6
1,9
2,52,3
2,22,3
2,1
1,9
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
Dívida Líquida (R$ MM) Dívida Líquida/EBITDA (x)
Div. Líquida / EBITDA LTM
1,5 1,51,6
1,9
2,5
2,32,2
2,3
2,11,9
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
3.0673.456
4.169
5.633 5.565 5.6306.186 6.152
5.893
Dívida Líquida (R$ MM)
Estrutura e Amortização da Dívida
Após estes refinanciamentos, o novo cronograma de amortizações refletirá...
... a ampliação da capacidade financeira para novos negócios.
* O total de dívida descrito no cronograma de amortizações apresentado acima não considera os custos de transação. 15
Em R$ MM Amortização 2012 2013
AutoBan 912,4 304,1
SPVias 878,5 292,8
ViaOeste 160,1 159,5
NovaDutra 174,4 144,2
TOTAL 2.368,3 1.491,1
Projetos performados e com contratos em andamento
Financiamentos mandatados
90% em 2012 e 60% em 2013
Amortização 2012 - 2013 Cronograma após refinanciamentos esperados
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2012 2013 2014 2015 2016 A partir de 2017
Atual Meta
Marco
Histórico Concessão Aquisição Extensão de concessão
IPO
(2002) STP
(2003) Follow-on
(April 2004) ViaOeste
(Outubro 2004) RodoNorte
(2005)
Extensões de
concessões:
AutoBAn +
ViaOeste
(2006) ViaQuatro
(2006)
USA
(2007)
(2008) RenoVias
RodoAnel
(2008)
Controlar
(2009)
Follow-on
(2009)
SP VIAS
(2010)
15
Extensão de
concessão: Via
Lagos
(2011)
2012:
• Aeroportos de Quito, San
Jose e Curaçao,
• Barcas
• Transolímpica
Histórico da CCR: diversificação e novos negócios
Histórico
Obrigado