ANLISE TCNICA E FUNDAMENTALISTA DAS AESINVESTIMENTOS EM AESComo que voc toma deciso para comprar aes?Quais so as formas de se tomar a deciso para comprar aes?Existem basicamente duas escolas de investimentos principais que norteiam todos os investidores de aes, Cada uma delas possuem suas peculiaridades e auxiliam na escolha da aquisio de aes.ESCOLA DE ANLISE FUINDAMENTALISTA:
O captulo desenvolve, em toda sua extenso, os conceitos e tcnicas da escola fundamentalista de anlise de aes. Para ajudar o leitor a compreend-la, so observados inmeros exemplos reais observados no mercado financeiro. A anlise fundamentalista tem por objetivo estabelecer previses de desempenho, geralmente em longo prazo, estabelecidas a partir de avaliaes de indicadores de desempenho da empresa e em comparao com outras, do setor e com mdias setoriais. A escola fundamentalista preocupa-se com a avaliao da empresa atravs de seus fundamentos, identificados na capacidade de gerao de caixa, taxas de crescimentos e de resultados, desempenho das vendas, taxas de retorno, risco e custo do capital, dividendos e investimentos. A tcnica tambm analisa o setor de atuao da empresa e o comportamento da conjuntura econmica do pas. A ideia central determinar o valor justo (ou valor intrnseco) do ativo, analisado todos os fatores relevantes (fundamentos) que afetam sua capacidade futura de gerar retorno ao investidor.Ao adotara anlise fundamentalista para escolha de aes, sero analisados dados reais da empresa no mercado. Supondo por exemplo a compra de aes de uma empresa X, levamos em considerao os seguintes critrios:1 - Essa empresa lucrativa.2 Como a sua participao no mercado.3 Quais so os projetos que ela tem.4 Qual sua lucratividade e o quanto distribudo entre os acionistas.5 Qual o seu valor patrimonial frente ao valor de mercado.6 Qual sua perspectiva de futuro; se o seu mercado um propcio a expanso; se o mercado possui interferncia governamental; influncia internacional.7 Anlise das demonstraes contbeis da empresa.Todos esses so dados fundamentalistas que vo fazer tomar a deciso de investir na empresa, comprando suas aes. Esse o foco da anlise fundamentalista para investimento em aes.A viso fundamentalista engloba no s a vantagem de comprar a ao, mas tambm a possibilidade de investir na empresa participando de seu crescimento ao longo dos anos (viso a longo prazo). No h uma preocupao com a variao do preo das aes da empresa a curto prazo e sim se a empresa continua com seus projetos de investimentos, se a gesto continua eficiente, se os custos esto controlados, se o endividamento est baixo, ou seja, o investidor vai olhar a empresa como um todo baseando-se em dados concretos e no especificamente nas oscilaes de suas aes.
ESCOLA DE ANLISE TCNICA:
A escola de anlise tcnica utiliza como critrio principal a anlise de grficos que retratam o desempenho do mercado de aes.As oscilaes das aes orientaro de forma direta ao investidor como proceder perante o mercado de aes. A anlise tcnica no leva em considerao os critrios da anlise fundamentalista, o investidor cuja anlise tcnica seja preponderante, consciente e disciplinada no se influncia com informaes exteriores as variaes das aes, seu foco so os grficos. Quanto maior o volume de dados graficamente, melhor ser feita a anlise tcnica feita pelo investidor. A tomada de decises baseia-se numa grande variabilidade grfica cujas informaes so obtidas para o curto prazo.
Anlise Tcnica x Anlise Fundamentalista (CONCLUSO)http://www.fundamentus.com.br/pagina_do_ser/ataf.htmMuito se tem falado sobre o uso conjugado das anlises Fundamentalista e Tcnica.pois uma escola teoricamente diria o que comprar e a outra diria quando comprar. Pelo menos, isso que tem sido pregado no mercado como dogma irrefutvel. claro que no somos os primeiros a tentar fazer a conjugao das duas escolas. Em um mercado que existe deforma organizada a mais de 100 anos em pases com uma economia muito mais desenvolvida que a nossa, seria de surpreender se at agora ningum tivesse conseguido pensar sobre isso.Vamos tecer abaixo alguns comentrios para basear nossos argumentos de que muito difcil, ou at mesmo ineficaz tentar juntar as duas teorias.1) Axiomas bsicos:A Escola Tcnica diz que tudo que se sabe sobre o Mercado est refletido nos preos dos papis.A Escola Fundamentalista diz que existem ineficincias no Mercado e que podemos arbitrar em cima do desconhecimento e perspectivas alheias.2)Princpios bsicosEscola Tcnica diz que o Mercado se move em tendncias e que a tendncia sua amiga. importante saber o que o mercado est fazendo agora, e tentar tira o melhor proveito disso. Ou o mercado est com tendncia de alta ou o mercado est em tendncia de baixa, (alm, claro, de sub-movimentos intermedirios dependendo do perodo de tempo considerado) e que esses movimentos tendem a se repetir. Diversas metodologias de mensurao so retiradas de duas variveis bsicas: preo e volume e, secundariamente, de padres grficos. Eles podem ser osciladores, rastreadores, figuras, mdias, candles, simetria sanfonada, Fibonacci, as ondas de Eliott e diversas outras ferramentas, algumas preferidas por alguns, e outra por outros. Com isso seria possvel, de uma forma genrica, fazer o Market Timing. Entrar em um movimento de alta e sair em um movimento de correo de baixa.A Escola Fundamentalista prega que os lucros e fluxo de caixa livre das excelentes empresas se movem em tendncias, e que uma empresa que est indo bem continuar indo bem. Considera que o Mercado aleatrio e que ningum pode prever, na prtica, o que ele vai acontecer no futuro. Ele avalia as aes em um aspecto bsico. Ou determinada ao est cara, (abaixo do seu preo justo) ou determinada ao est barata (acima de seu preo justo), em relao a dividendos que o acionista vai receber no futuro, em relao ao lucro da empresa ou em relao ao seu fluxo de caixa livre. A isso se chama de MarketPricing. Os investidores Fundamentalistas procuram verificar se existe uma margem de, pelo menos, 50% como Margem de segurana a seu favor antes de comprar um papel. Constatao Prtica: Depende do seu horizonte de aplicao. possvel sim, no curto prazo, e at mesmo no longo prazo, que o Mercado se mova em tendncias, isso verdade, e acontece sim, a maior parte do tempo. Mas, em que tendncia se concentrar? De curto prazo ou no longo prazo? possvel nos beneficiarmos dos padres antes deles terem ocorrido?Mas refutamos o ditado popular que diz que num mercado com tendncia de alta tudo sobe e no mercado de baixa tudo desce. Por exemplo, por qu, a Copel no subiu significativamente em 4 anos? Por qu num mercado que subiu 17% como o de 2004 existem vrias aes com mais de 100% de subida, inclusive quando o ndice caiu? Qual o seu horizonte de aplicao? Voc precisa do dinheiro? Voc no pode ficar sem mexer naquele dinheiro de 3 a 5anos ?-> Renda Fixa ou anlise tcnica deve ser a sua escolha, somos enfticos. Voc pode ficar sem o dinheiro por mais de cinco anos, voc conseguiria ver os papis oscilarem sem achar que voc no teria ficado mais pobre porqu no realizou o prejuzo? -> Voc um possvel candidato anlise fundamentalista. Querer empresa com lucros crescentes por mais de cinco anos elimina quase 80% das aes do Mercado. Voc se contentaria com uma gama de empresas to pequenas para poder operar?6) Tempo para acompanhar o MercadoVoc consegue ficar o tempo todo acompanhando o Mercado?A escola Tcnica exige que voc fique praticamente o dia todo acompanhando o mercado no Micro. Mesmo que voc opere intraday, ms,etc.. Voc vai entrar num programa Big Brother. Voc j deu a sua olhadinha hoje?A escola fundamentalista exige muita preparao antes de comprar uma ao, mas pouca durante o dia-a-dia do Mercado. Mas no quer dizer que exija pouco esforo, talvez at mais: muito conhecimento de matemtica financeira, contabilidade, anlise de balanos, Valuation, leitura de demonstrativos a cada trs meses e uma geral no final do ano....ufa, peridicos especializados.Constatao prtica: Conhea a si mesmo. Quem voc? Uma pessoa competitiva? Focado no curto-prazo? Voc competitivo ou uma pessoa mais analtica. Voc impulsivo e passional ou arquitetado e sangue frio?Quanto tempo voc tem disponvel para ficar acompanhando o mercado durante o horrio comercial? Voc tem um emprego fora do mercado? D para fazer as duas coisas ao mesmo tempo e no ser despedido?Concluso e recomendao: Como tudo na vida a resposta para a pergunta qual a melhor escola : depende. Depende da sua situao financeira, das suas qualidades pessoais, do seu estado de esprito, da sua capacidade,do seu tempo disponvel e determinao. Querer tirar proveito das duas escolas, querer achar que podemos fazer o que muitos at agora no conseguiram. Tentar juntar as duas escolas abrir mo do melhor que cada uma tem e no maximizar as possibilidades de cada uma delas. E aquele que no sabe o que faz no mercado, acaba sempre do mesmo jeito: Com prejuzo.Conhea primeiro a voc mesmo. Conhea as suas qualidades, capacidades e limitaes. preciso ganhar primeiro de si mesmo para depois poder ganhar do Mercado.
