• Juros próximos a zero nos países centrais liberaram capitais para especulação : Papéis, commodities e moedas;

• Fluxos de capitais geram bolhas expressivas nos mercados cambiais, de ativo de crédito e deprimem a competitividade das exportações de manufaturas;

FMI e políticas anti-crise

• FMI critica países centrais pela excessiva preocupação com a estabilidade de preços e a despreocupação as dimensões regulatórias do sistema financeiro;

• Já no caso dos países emergentes, propõe políticas de controle de capitais somente em último caso, atendendo a interesses especulativos (câmbio Flutuante);

• O movimento de capitais especulativos tem sido o principal fator de desestabilização dos países periféricos, produzindo bolhas de preços de ativos e créditos, do inflar quando absorve capitais e de seu estouro durante a saída;

Relação Dívida/PIBPaís/Ano 2007 2010

Alemanha 64% 84%

França 64% 94%

EUA 63% 100%

Inglaterra 44% 90%

Dívida/PIB (Público e Privado) – G7

1990 2000 2010

G7* 160% 180% 380%**

• * G7 (Sete países mais ricos do mundo) – EUA, Canadá, Japão, Alemanha, França, Inglaterra e Itália.• ** Público 110% e Privado 270%

Evolução da Dívida Interna

• Orçamento da União 2010