Transcript
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| Apresentação do Roadshow

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Exercício findo em 30 de junho de 2011Agosto de 2011

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Nota importante

Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual eperspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais comoinformações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, aimplementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, sãoconsiderações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e

2

considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas emercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.

As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aquiapresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. Asinformações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes.

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| Visão Geral da Companhia

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Plataforma de marcas de referência

A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calça dos, bolsas e acessórios femininos através de sua plataf orma de marcas de referência

1

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.1 Visão geral da Companhia

A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo bras ileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimen to com elevada geração de caixa

1Empresa líder no setor de calçados, bolsas e acessórios com presença em todos os estados do país

Acionistas controladores de referência no Setor

Desenvolvimento de coleções com eficiente supply chain

Asset Light: alta eficiência operacional

Forte geração de caixa e alto crescimento

país

6,9 milhões de pares(1)

459 mil bolsas(1)

+ 1.900 pontos de venda

11,1% de market share ²

38 anos de experiência no setor

Amplo reconhecimento

~11.500 modelos criados ao ano

Lead time de 40 dias

7 a 9 lançamentos por ano

84% outsourcing

ROIC de 48% no 1S11

1.755 funcionários

CAGR da receita líquida de 34% (07-2T11(1))

CAGR do lucro líquido de 45% (07-2T11(1))

Crescente alavancagem operacional

Nota:Números atualizados até junho de 2011(1) Últimos doze meses.(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.

5

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� Fundação em 1972

� Foco em produto e marca

� Modelo industrial verticalizado localizado em Minas Gerais

� 1,5 milhões de pares por anoe 2.000 funcionários

� Foco no varejo

� P&D e outsourcing da produção no Vale dos Sinos -RS

� Expansão das franquias

� Marcas específicas para cada público alvo

� Expansão dos canais de distribuição

� Supply chain eficiente

Empresa Referência do Setor Fundação e Estruturação Era Industrial Era CorporativaEra Varejo

2011…Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000

IPO

.2 Histórico de empreendedorismoe sucessoMudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvi mento da Companhia

1

Primeira loja

Conceito de fast fashion

Primeiro modelo de sapato de sucesso

nacional

+

Início da Schutz

Lançamento das marcas

Fusão

Centralização da operação comercial em São Paulo

Parceria Estratégica(Novembro de 2007)

Primeira fábrica de Primeira fábrica de sapatos masculinossapatos masculinosPrimeira fábrica de Primeira fábrica de sapatos masculinossapatos masculinos

Abertura da Abertura da flagshipflagshipstorestore na Oscar Freirena Oscar FreireAbertura da Abertura da flagshipflagshipstorestore na Oscar Freirena Oscar Freire

IPO

6

R$196,0 m em oferta primária

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.3 Estrutura acionária¹

Pós-Oferta

53,6% 34,3%

Família Birman Administradores Outros

11,8% 0,4%

1

1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posição emAgosto de 2011

7

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.4 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154

Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna a Arezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 215 4

Código de Ética

� “Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”

� “Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de nossos ativos ”

� “Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”

� “Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”

� “Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”

� “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio

1

� “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio ambiente e preservar seus recursos”

� “Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais”

� “É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido”

2010

2154

8

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.5 Plataforma de marcas fortes

Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimento em diferentes segme ntos

1TrendyNovoFácil de usarEclético

FashionUp to dateOusadaProvocativa

16 a 60 anos 18 a 40 anos

PopSapatos flatAcessívelColorida

12 a 60 anos

DesignExclusividadeIdentidadeSedução

20 a 45 anos

Perfil das Marcas

Público Feminino

Fundação 1972 1995 2008 2009

16 a 60 anos 18 a 40 anos

R$170,00/par R$270,00/par

R$ 525 milhões R$ 194 milhões

12 a 60 anos

R$99,00/par

R$ 10 milhões

R$900,00/par

R$ 1,7 milhões

20 a 45 anos

66,9% 24,8% 1,3% 0,2%

Feminino Alvo

Volume de Vendas 3

% Receita Bruta 4

Preço no Ponto de

Venda

Can

al d

e D

istr

ibui

ção PDV1

Notas:1. P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico)2. % receita bruta (2010)3. (UDM = últimos doze meses). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas), nem Exportações, equivalente a 6,8%.4. % receita bruta total (últimos doze meses – 2T11) 9

6 18114 268 775 49910 1 1.124- - -

P MMPP F MM MMP F MMEX EX EX

% Rec. Bruta.2

74% 12%13% 1% 70%22% 100%1% 8% 13% 21% 66%0%

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.6 Múltiplos canais de distribuição

Plataforma flexível através de 3 canais de distribu ição com estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia

1

Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹

Composição da Receita por Canal

31 lojas próprias sendo 5 Flagship stores

1.612 clientes multimarcasem 940 cidades

269 franquias em mais de 140 cidades

Distribuição abrangente

em todo Brasil

50% 27% 16% 7% 100%

Notas:1. Receita bruta dos últimos doze meses (2T11)2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno

Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹

10

394

213

125 542

785

Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total

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| Modelo de Negócios

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Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira

ADMINISTRAÇÃO EXPERIENTE E

ESTRATÉGIA DE SUPPLY CHAIN SÓLIDO HABILIDADE

1 2 3 4 5

Modelo de negócio único no Brasil2

Gestão

MARCAS DE REFERÊNCIA

MulticanalSourcing e LogísticaComunicação e Marketing

EXPERIENTE E COM INCENTIVOS BASEADOS EM RESULTADOS

ESTRATÉGIA DE DISTRIBUIÇÃO NACIONAL

SUPPLY CHAIN ÁGIL E EFICIENTE

SÓLIDO PROGRAMA DE COMUNICAÇÃOE MARKETING

HABILIDADEPARA INOVAR

P&D

12

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.1 Habilidade para inovar

Produzimos de 7 a 9 coleções por ano2I. Pesquisa

Criação: 11.500 modelos / ano

II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega

Disponibilização: 4.600 modelos / ano

Lojas: 3.100 modelos / ano

A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora 13

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.2 Comunicação e marketing refletidos em todos os aspectos da loja...Lojas constantemente modificadas a fim de incorpora r o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de co mpra

2Materiais de Ponto de Venda (catálogos, embalagens, entre outros)

Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todoo Brasil a cada nova coleção

Lojas “ flagships ”Vitrines e Visual Merchandising

14

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.2 ...aliados a um plano de mídia abrangenteA Arezzo&Co promove suas marcas através de campanha s marcantes veiculadas em diversos meios de comunicaç ão

2Forte veiculação na mídia impressaVeiculação na mídia eletrônica e televisiva

117 inserções em mídia impressa em 225 páginas

Constante presença em editoriais de moda

206 exibições em editoriais de moda

Comunicação digital

343 exibições em TV e 620 exibições em cinema

15

423 mil acessos/mês ao site Arezzo e 96 mil acessos / mês ao site Schutz

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Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de cada fornecedor

.3 Processo de produção flexível

Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produç ão garantem o crescimento esperado pela Arezzo&Co

2Fábrica própria com capacidade de 1,2 milhão de pares e sólido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinos

Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala

Compra em redeCertificação e auditoria de fornecedores

Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008)

Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores locais

Perfil de suprimento Consolidação e distribuição simultânea em escala na cional

Recebimento: 60.000 peças / dia

Armazenagem: 60.000 peças / dia

Separação: 100.000 peças / dia

Faturamento e etiquetagem: 150.000 peças / dia

Expedição: 200.000 peças / dia

12

3

4

5

Produção Terceirizada

Fábrica Própria

16

84%

16%

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.4 Capilaridade e escala da rede de lojas alavancadas por lojas própriasModelo múltiplo de distribuição permite a captura d e valor na cadeia e amplia a capilaridade da distribuição e visibilid ade das marcas

MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS MARCAS COM APROVEITAMENTO DE EFICIÊNCIAS OPERACIONAIS

Estratégia de lojas próprias

� Permite contato direto com consumidor

� Principais centros de consumo

2

17

Ana Capri Schutz Arezzo Alexandre Birman

� Principais centros de consumo (principalmente SP e RJ)

� Alta rentabilidade com elevada eficiência operacional

� Referência para franqueados

� Flagship stores garantem maior visibilidade e reforçam a imagem da marca

1.044 1.3692.067

2.967

2007 2008 2009 2010

69 7468

78

2007 2008 2009 2010

Área Total (m²)

Área média das lojas (m²)

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.4 …com eficiente gestão da rede de franquias…Modelo permite rápida expansão com baixo investimen to da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados

2Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador

4 ou mais franquias

(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)� Intenso treinamento de varejo

� Suporte constante: média de 10 lojas por consultora e 22 visitas por loja/ano

� Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado

Payback médio de 39 meses 2

100% de adimplência

96% de satisfação dos franqueados 1

Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 anos (ABF)

Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7 anos desde 2004

1 franquia

2 franquias

3 franquias

41%

13%

32%

14%

18

Notas:1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não

fossem franqueados 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$433 mil +

capital de giro de R$414 mil

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1.646 1.612

1.364

1.573

134188

.4 ...e de lojas multimarcas

Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distrib uição e visibilidade das marcas, resultando em forte presen ça no varejo

2AUMENTO DA DISTRIBUIÇÃO E VISIBILIDADE

� Aumento da capilaridade da marca

� Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco

Receita Bruta 1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão)

84108

134

1S10 1S11 2009

188

2010

Receita Bruta1 (R$ milhão) # Lojas

Lojas Multimarcas

19

� Importante canal de vendas para cidades menores

� Presença em mais de 940 cidades

Nota:1. Mercado interno apenas

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268 franquias + 11 lojas próprias + 3 outlets +775 clientes multimarcas

.4 Grande capilaridade e escala da rede de lojas...Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mai s de 140 cidades e com posição de destaque dentre as companhias de v arejo

2Metragem e venda média por loja exclusiva

MarcaMetragem média (m 2)

Receita Líquida / m2 (R$ mil)

Total Lojas 1,2

55 164 269

130 84 375

2.006 5 144

1.066 4 290

Pontos de Venda (2T11)

5

1 franquia + 10 lojas próprias +1124 clientes multimarcas

Distribuição geográfica vs. PIB

N

NE

CO

SE

S

Região Arezzo&Co 1 PIB3

4%

20%

7%

54%

15%

5%

13%

9%

56%

17%

2.584 4 129

345 10 60

TOTAL

6 lojas próprias

1 loja própria +18 clientes multimarcas

269 Franquias + 28 Lojas Próprias + 3 outlets +1.612 clientes Multimarcas= 1.912 pontos de venda

Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas CompanhiasNotas:1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store. 3. Dados de 2008.4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. 20

499 clientes multimarcas

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Arezzo e Ana CapriSchutz e Alexandre

BirmanIndustrial Logística Estratégia e TI Financeiro

Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Thiago BorgesKurt Richter

RH

Raquel Carneiro

Marco Coelho

Auditoria Interna

Anderson Birman

Claudia Narciso

.5 Administração experiente e profissional2

Anderson Birman

Anos na Anos de Nome

Time qualificado de administradores

Anos na Arezzo

38

15

3

12

9

6

7

28

1

Anos de Experiência

38

15

11

22

30

26

45

39

11

Cargo

Anderson BirmanPresidente

Alexandre BirmanDiretor Operacional

Thiago Borges Diretor Financeiro e RI

Claudia NarcisoDiretor – P&D

Kurt RitchterDiretor – Estratégia e TI

Marcio Jung Diretor – Logística

Cisso KlausDiretor – Industrial

Marco CoelhoDiretor – Auditoria Interna

Raquel CarneiroDiretor – RH 21

� Plano de opção de ações para os principais executivos

� Programa de participação em resultados baseado em performance para todos os funcionários

� Unidades de negócios independentes para cada marca, mas diretorias compartilhadas suportando toda a Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)

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.5 Governança corporativa

O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indica dos pela Tarpon, 4 pelos controladores e 2 membros independentes

2Conselho de Administração

ExperiênciaNomeCargo

Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 38 anos de experiência na indústria

Diretor operacional e fundador da Schutz, 15 anos de experiência na indústria

Anderson BirmanPresidente do Conselho

Alexandre BirmanVice-Presidente do Conselho

22

Diretor operacional e fundador da Schutz, 15 anos de experiência na indústria

Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovável, Cremer e Comgás

Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovável e Coteminas

Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais

Conselheiro Federal da OAB

Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e Organizacional”

Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)

Vice-Presidente do Conselho

Pedro FariaConselheiro

Eduardo MufarejConselheiro

José Murilo CarvalhoConselheiro

José BolognaConselheiro

Guilherme A. FerreiraConselheiro Independente

Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit, Tavex e Rio Bravo Investimentos

Artur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias do Brasil)Conselheiro Independente Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos

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| Estratégia de Crescimento

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.1 Mobilidade social impulsionando o consumo internoCrescimento da renda e emprego gerando uma veloz mi gração para as classes de maior poder aquisitivo e alavancando o c onsumo interno

3O Brasil passa por um acelerado processo de migraçã o social…(Milhões de indivíduos)

46 (24%)

47 (27%)

Classe C

Classe A/B

Classe D

+18 milhões(2003-14E)

+47 milhões(2003-14E)

31 (16%)20 (11%)13 (8%)

66 (37%)93 (49%)

113 (56%)

24

Resultando em um significativo aumento do consumo d e bens como os de vestuário e calçados(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)

Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger

2003

46 (24%)

30 (16%)

40 (20%)

16 (8%)49 (28%)Classe E

Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768

2014E2008

Classe

D/EClasse

CClasse

BClasse

A

Comida, Bebidae Cigarros

Eletrônicose Móveis

Vestuário eCalçados

Medicamentos

Higiene eCuidados Pessoais

5,4x

10,1x

12,6x

9,3x

11,2x

Vestuário e sapatos possuem o maior potencial de expansão de consumo

3,3x

4,4x

5,4x

4,3x

5,3x

1,7x

1,9x

2,3x

1,9x

2,3x

1,0x

1,0x

1,0x

1,0x

1,0x

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37%

17%

13%

4%

.2 Visão geral do mercado de calçados brasileiroArezzo&Co possui parcela significativa do mercado d e calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market share

3Consumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co 1

Outros

EsportivosMasculinos

Infantil

2007 2008 2009 2010

4,7%

8,1%8,6%

11,1%

29%

25

+4% +6%

Mercado de calçados (R$ bilhões)

Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco MundialNota:1. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz

Calçados Femininos +8%

29,7 31,032,9

35,4

8,6 9,0 9,5 10,3

2007 2008 2009 2010

Calçados total Calçados femininos

Classe Social

17%

44%33%

6%

Classe B

Classe AClasse D/E

Classe C

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7% 7%

9%

6%

12%11%

12%

.3 Fundamentos sólidos de crescimento3

Expansão da rede de distribuição

Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil

Principais drivers de crescimento Lucro Líquido (R$ milhão) e margem líquida (%)

Melhora de eficiências operacionais e de margens

Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais

Expansão da rede de distribuição

Gestão de estoque

26

Lucro líquido (R$ milhão) Margem líquida (%)

CAGR 05-10: 44%

9 1017

22

49

65

2005 2006 2007 2008 2009 2010

76

2T11(1)

(1) Últimos doze meses (2T11)

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Destaques Financeiros e Operacionais1S11 e 2010

Page 28: Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

44,2

50,4

24,4% 368,4459,6

513,0

712,9

14,0%

39,0%

11,6%

.1 Destaques operacionaise financeiros4

Receita Bruta Mercado Interno/Mercado Externo (R$ m ilhão)

272,9348,6

402,6 468,8662,5

23,119,7

56,944,2

1S10 1S11 2008 2009 2010

Mercado Externo Mercado Interno

24,4%

296,0

368,4

41,3%

14,0%

27,7%

-14,4%

-22,4%

16,4%

28

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133,7

188,4

43,358,7

70,4

110,0

1,72,8

3,7

5,4

40,9%

56,2%

35,6%

272,9348,6

468,8

662,541,3%

24,4%

.1 Destaques operacionaise financeiros4

Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Intern o

144,4 179,4260,9

358,783,6107,8

43,3

1S10 1S11 2009 2010

Outros- Mercado Interno¹ Lojas Próprias Lojas Multimarcas Franquias

37,5%28,9%

24,3%

Notas:1. Outros: Outros canais no Mercado Interno2. SSS Lojas Próprias(Sell out); SSS Franquias (Sell In)

29

SSS²

25,8%

19,1%

15,6%

3,7%

28,9%

29,1%

17,6%Lojas Próprias

42,4%Franquias

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.2 Destaques operacionaise financeiros 4

A Receita Líquida do 1S11 cresceu 22,2% sobre o 2S1 0 (38,7% em 2010 ante 2009)

300 lojas ao final do 1S11 e expansão de 13,6% da á rea de vendas ante o 1S10

Forte crescimento de todas as marcas no semestre

Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)Receita Líquida (R$ milhão)

30

Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)

CAGR Área 07-10: 14,4%

Receita Líquida (R$ milhão)

CAGR 07-10: 43,4%

237,9290,8

193,8

367,1412,1

571,5

1S10 1S11 2007 2008 2009 2010

89,4%

12,3%

38,7%

22,2% 248 269208 227 242 267

25 316 10 21

29

15,8 18,0

11,7 13,3 14,9

17,6

1S10 1S11 2007 2008 2009 2010

Lojas Próprias Franquias Área de Vendas

273 300263+27

+23214

13,6%

237296

+26+33

13,2%12,5%

17,7%

Page 31: Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

4 .3 Destaques operacionaise financeiros

Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%) EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)

4049

42

61

95

17,0% 16,9%

11,5%

14,7%

16,7%

100122 138

167

232

42,2% 42,0%

37,7%40,5% 40,5%

Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%)

31

1S10 1S11 2008 2009 2010

27

39

22

49

65

11,4%

13,3%

6,1%

11,8% 11,3%

1S10 1S11 2008 2009 2010

1S10 1S11 2008 2009 2010

Page 32: Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

.4 Destaques operacionaise financeiros4

Capital de Giro (R$ '000) CAPEX (R$ milhão)

dias R$ '000 dias R$ '000

35 92.934 43 139.003 8

Estoques 15 38.395 21 67.699 6

Contas a Receber 31 81.548 34 108.576 3

(-) Contas a Pagar 10 27.009 12 37.272 1

1T10 1T11Ciclo de Conversão de Caixa

Variação (em dias)

Sumário de Investimentos (R$ m)

2T10 2T11 Cresc. (%) 1S10 1S11 Cresc. (%)

Capex - total 4,0 3,6 -10,0% 6,5 7,3 12,3%

Lojas - expansão e reformas 2,1 2,1 0,0% 3,8 4,3 13,2%

Corporativo 1,0 1,2 20,0% 1,7 2,5 47,1%

Outros 0,9 0,2 -77,8% 1,0 0,5 -50,0%

Fluxo de Caixa Operacional (R$ '000)

32

Geração de Caixa Operacional 2T10 2T11 Variação 1S10 1S1 1 Variação

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 22.200 30.345 8.145 37.907 51.666 13.759 Depreciações e amortizações 559 961 402 1.167 1.840 673 Outros (45) (4.395) (4.350) 49 (6.263) (6.312)

Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes 11.848 22.814 10.966 (6.579) 10.747 17.326

Contas a receber de clientes 41.805 42.262 457 21.742 23.896 2.154 Estoques (7.920) (3.114) 4.806 (17.190) (18.837) (1.647) Fornecedores (20.170) (13.629) 6.541 (2.065) 8.528 10.593 Variação de outros ativos e passivos circulantes (1.867) (2.705) (838) (9.066) (2.840) 6.226

Variação de outros ativos e passivos não circulantes (718) (907) (189) 1.880 (1.171) (3.051)

Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (1.224) (5.974) (4.750) (2.080) (8.340) (6.260)

Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 32.620 42.844 10.224 32.344 48.479 16.135

Page 33: Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

.4 Destaques operacionaise financeiros4

Endividamento (R$ '000)

Endividamento 2T10 1T11 2T11

Caixa 48.957 187.293 199.339

Dívida Total 42.677 33.586 32.276

Curto Prazo 21.998 12.813 12.547

Endividamento total de R$ 32,3 milhões no 2T11 ante

R$ 33,6 milhões no 1T11

Endividamento de longo prazo de 61,1% no 2T11 ante

33

% da Dívida Total 51,5% 38,1% 38,9%

Longo Prazo 20.679 20.773 19.729

% da Dívida Total 48,5% 61,9% 61,1%

Dívida Líquida (6.280) (153.707) (167.063)

EBITDA UDM 79.178 98.930 104.200

Dívida Líquida /EBITDA UDM -0,08x -1,55x -1,60x

Endividamento de longo prazo de 61,1% no 2T11 ante

61,9% no 1T11

Política de endividamento conservadora, com custo m édio

ponderado da dívida bastante reduzido

Page 34: Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

Apêndice

Page 35: Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

.1 Principais indicadores de desempenhoAResumo dos Resultados (R$ '000) 2T10 2T11

Cresc. ou spread (%)

1S10 1S11 Cresc. ou spread (%)

Receita Líquida 125.302 152.240 21,5% 237.912 290.835 22,2%

Lucro Bruto 53.597 65.708 22,6% 100.350 122.153 21,7%

Margem Bruta 42,8% 43,2% 0,4 p.p. 42,2% 42,0% -0,2 p.p.

Ebitda¹ 23.019 28.289 22,9% 40.395 49.024 21,4%

Margem Ebitda¹ 18,4% 18,6% 0,2 p.p. 17,0% 16,9% -0,1 p.p.#DIV/0!

Lucro Líquido 16.772 24.039 43,3% 27.142 38.767 42,8%

Margem Líquida 13,4% 15,8% 2,4 p.p. 11,4% 13,3% 1,9 p.p.

35

Margem Líquida 13,4% 15,8% 2,4 p.p. 11,4% 13,3% 1,9 p.p.

Indicadores Operacionais 2T10 2T11 Cresc. (%) 1S10 1S11 Cresc. (%)

Número de pares vendidos ('000) 1.309 1.562 19,3% 2.545 2.994 17,6%

Número de bolsas vendidas ('000) 66 103 56,0% 135 182 34,8%

Número de funcionários 1.430 1.755 22,7% 1.430 1.755 22,7%

Número de Lojas 273 300 9,9% 273 300 9,9%

LPs 25 31 24,0% 25 31 24,0%

Franquias 248 269 8,5% 248 269 8,5%

Outsourcing (como % da produção total) 81,5% 83,6% 2,1 p.p. 80,3% 83,6% 3,3 p.p.

SSS² (Franquias – sell-in) 32,4% 24,2% 42,4% 19,1%

SSS² (Lojas Próprias – sell-out) 29,0% 19,2% 25,8% 15,6%

Page 36: Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

.2 Balanço Patrominal - IFRSAAtivo 2T10 1T11 2T11

Ativo circulante 183.429 419.920 389.423 Caixa e equivalentes de caixa 44.139 6.809 3.261

Aplicações financeiras 4.818 180.484 196.078

Contas a receber de clientes 81.548 150.836 108.576

Estoques 38.395 64.585 67.699

Impostos a recuperar 7.921 8.889 6.196

Outros créditos 6.608 8.317 7.613

Ativo não circulante 51.217 60.977 63.117 22.477 22.025 21.785

Passivo 2T10 1T11 2T11

Passivo circulante 65.626 103.256 79.068 Empréstimos e financiamentos 21.998 12.813 12.547

Fornecedores 27.009 50.901 37.272

Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - 11.964 7.177

Outras obrigações 16.619 27.578 22.072

Passivo não circulante 27.902 30.069 26.365 Empréstimos e financiamentos 20.679 20.773 19.729

Partes relacionadas 2.367 2.079 762

Outras obrigações 4.856 7.217 5.874

36

Realizável a longo Prazo 22.477 22.025 21.785

Aplicações financeiras 103 96 66

Impostos a recuperar 1.360 3.774 3.170

Imposto de renda e contribuição social diferidos 16.855 14.440 13.432

Outros créditos 4.159 3.715 5.117

Investimento - - -

Imobilizado 16.840 22.134 22.904

Intangível 11.900 16.818 18.428

Total do ativo 234.646 480.897 452.540

Outras obrigações 4.856 7.217 5.874

Patrimônio líquido 141.118 347.572 347.107 Capital social 21.358 40.917 40.917

Reserva de capital 71.019 238.086 238.086

Reservas de lucros 25.069 37.779 37.779

Proposta de distribuição de dividendos adicional - 16.062 -

Resultado do exercício 23.672 14.728 30.325

Total do passivo e patrimônio líquido 234.646 480.897 452.540

Page 37: Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

.3 Demonstrativo de Resultado do Exercício- IFRSA

DRE - IFRS 2T10 2T11 Cresc. (%) 1S10 1S11 Cresc. (%)

Receita operacional líquida 125.302 152.240 21,5% 237.912 290.835 22,2%Custo dos produtos vendidos (71.705) (86.532) 20,7% (137.562) (168.682) 22,6%

Lucro bruto 53.597 65.708 22,6% 100.350 122.153 21,7%

Receitas (despesas) operacionais: (31.137) (38.380) 23 ,3% (61.122) (74.969) 22,7% Comerciais (21.865) (26.476) 21,1% (42.009) (52.000) 23,8% Administrativas e gerais (11.305) (11.967) 5,9% (21.393) (23.390) 9,3% Outras receitas operacionais, líquidas 2.033 63 -96,9% 2.280 421 -81,5%

37

Outras receitas operacionais, líquidas 2.033 63 -96,9% 2.280 421 -81,5%

Lucro antes do resultado financeiro 22.460 27.328 21,7% 39.228 47.184 20,3%

Resultados Financeiros (260) 3.017 -1260,4% (1.321) 4.482 -439,3%

Lucro antes do imposto de renda e contribuição soci al 22.200 30.345 36,7% 37.907 51.666 36,3%

Imposto de renda e contribuição social (5.428) (6.306 ) 16,2% (10.765) (12.899) 19,8%Corrente (3.767) (5.298) 40,6% (8.602) (7.265) -15,5%Diferido (1.661) (1.008) -39,3% (2.163) (5.634) 160,5%

Lucro líquido do exercício 16.772 24.039 43,3% 27.142 38.767 42,8%

Lucro por ação (R$ / Ação) 0,2143 0,2715 26,7% 0,3468 0,4473 29,0%

Page 38: Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

.4 Fluxo de Caixa - IFRSAFluxo de Caixa - IFRS 2T10 2T11 1S10 1S11

Das atividades operacionaisLucro antes do imposto de renda e contribuição social 22.200 30.345 37.907 51.666

Ajustes para conciliar o resultado às disponibilid ades geradas pelas atividades operacionais: 514 (3.434) 1.216 (4.423)

Depreciações e amortizações 559 961 1.167 1.840Rendimento de aplicação financeira 226 (3.396) 1.715 (5.898)Outros (271) (999) (1.666) (365)

Decréscimo (acréscimo) em ativos 32.534 41.744 5.389 5.095Contas a receber de clientes 41.805 42.262 21.742 23.896Estoques (7.920) (3.114) (17.190) (18.837)Impostos a recuperar (1.350) 3.297 (1.551) 2.426Variação de outros ativos circulantes 2.079 701 3.169 (658)

38

Variação de outros ativos circulantes 2.079 701 3.169 (658)Depósitos judiciais (2.080) (1.402) (781) (1.732)

(Decréscimo) acréscimo em passivos (21.404) (19.837) (10.088) 4.481Fornecedores (20.170) (13.629) (2.065) 8.528Obrigações trabalhistas 3.447 (3.670) (892) (2.613)Obrigações fiscais e sociais (4.828) (2.165) (6.523) (1.960)Variação de outras obrigações 147 (373) (608) 526

Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (1.224) (5.974) (2.080) (8.340)

Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 32.620 42.844 32.344 48.479

Caixa líquido utilizado pelas atividades de investi mento (4.586) (15.346) (5.346) (191.477)

Caixa líquido utilizado pelas atividades de financi amento com terceiros (3.397) (1.707) 1.466 (15.479)

Caixa líquido utilizado pelas atividades de financi amento com acionistas (23.066) (29.339) (23.316) 153.734

Aumento (redução) das disponibilidades 1.571 (3.548) 5.148 (4.743)

DisponibilidadesCaixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 42.568 6.809 38.991 8.004Caixa e equivalentes de caixa - Saldo final 44.139 3.261 44.139 3.261

Aumento (redução) das disponibilidades 1.571 (3.548) 5.148 (4.743)

Page 39: Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

.5 Preço das AçõesAArezzo&Co

Ações emitidas 88.542.410Ticker ARZZ3Início de negócios 02/02/2011

Cotação (30/06/2011) 21,75Market Cap 1.926 milhões

Cotação (09/08/2011) 17,67 acima do IbovespaMarket Cap 1.564,5 milhões 21%

26,0

19,0

39

Market Cap 1.564,5 milhões

Desempenho6M11¹ 14,5%2011² -7,0%

Nota(1) Período de 02/02/2011 até 30/06/2011(2) Período de 02/02/2011 até 09/08/2011

21%

ARZZ3 Ibovespa

17,0

2/2/2011 09/08/2011

Page 40: Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

Contatos RI

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