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DIVULGAÇÃO DE

RESULTADOS

2T17

Coletiva de Imprensa

10 de Agosto de 2017

2

Avisos

Estas apresentações podem conter previsões acerca de

eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas

dos administradores da Companhia sobre condições futuras da

economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos

resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os

termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",

"planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros

termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais,

evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não

pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de

resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados

futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais

expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas

informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a

atualizar as apresentações e previsões à luz de novas

informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores

informados para 2017 em diante são estimativas ou metas.

A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás

incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que

a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de

formação conclusivos que sejam viáveis econômica e

legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes.

Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como

descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar

em nossos relatórios arquivados.

Aviso aos Investidores Norte-Americanos:

Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores

financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS.

Esses indicadores não possuem significados padronizados e

podem não ser comparáveis a indicadores com descrição

similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes

indicadores porque os utilizamos como medidas de

performance da companhia; eles não devem ser considerados

de forma isolada ou como substituto para outras métricas

financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR

GAAP ou IFRS.

3

Principais destaques do 1S-2017

Melhora

constante dos

resultados

econômico-

financeiros

Lucro líquido de R$ 4,8 bilhões no 1S17, revertendo prejuízo do 1S16

Lucro operacional de R$29,3 bilhões no 1S17, 91% acima do registrado no 1S16

Aumento de 6% no EBITDA ajustado em comparação ao 1S16, para R$ 44,3 bilhões. A margem EBITDA

ajustado foi de 33%

Fluxo de caixa livre no 1S17 de R$22,7 bilhões e de R$9,4 bilhões no 2T17, positivo por 9 trimestres

consecutivos

Processo de

desalavancagem

vem evoluindo

Redução de 6% da dívida líquida em reais e de 7% em dólares, em relação a 31.12.16

Taxa média de financiamentos de 6,1% e aumento do prazo médio do endividamento para 7,88 anos, em

decorrência da gestão da dívida

Redução no Índice Dívida Líquida/EBITDA ajustado de 3,54 para 3,23, e da alavancagem, de 55% para

53%

Segurança Redução consistente da TAR (taxa de acidentados registráveis por milhão de homens-hora) atingindo

1,11 no 2T17

4

Principais destaques do 1S-2017

Avanço em

eficiência

Reduções de custos comparadas ao 1S16:

12% nos gastos operacionais gerenciáveis

16% nas despesas de vendas, gerais e administrativas

Redução de 18% no efetivo de pessoal do Sistema Petrobras desde o 1S16

Desempenho

operacional

Produção total de 2.791 mil boed, 3% maior do que a do 1S16

Produção média de petróleo e gás no Brasil atingiu 2.671 mil boed, 6% acima do 1S16

Recorde de produção operada de petróleo e gás na camada pré-sal, de 1.686 mil boed em junho

Vendas de derivados no Brasil atingiram 1.943 mil bpd, uma queda de 7% comparado ao 1S16

A Petrobras manteve sua posição de exportadora líquida, com saldo de 401 mil bpd, devido ao aumento

das exportações em 48% e redução das importações em 25%, em relação ao 1S16

Exportações de petróleo a preços mais elevados, pelo aumento do Brent e pela valorização dos óleos

nacionais.



INDICADORES

—

6

Mudança de trajetória no 2T17 com desvalorização do Brent e depreciação do Real Na comparação entre semestres há valorização do Brent e apreciação do Real

3446 46 49 54 50

-7%

2T17 1T17 4T16 3T16 2T16 1T16

Brent (US$/bbl)

3,90 3,51 3,25 3,30 3,15 3,22

+2%

2T17 1T17 4T16 3T16 2T16 1T16

Câmbio (R$/US$)

4052

+30%

1S17 1S16

-14%

1S17

3,18

1S16

3,70

3,21 3,31

R$/bbl 132 160 149 163 169 160 146 165

3,56 3,21 3,25 3,26 3,17 3,31 Final de período

7

Lucro operacional mantém solidez

Lucro Operacional

Lucro Líquido Resultado Financeiro Líquido

Lucro Bruto

-6,1-7,8 -8,8

1T17 2T17 2T16

4,4

2T16

0,4

2T17

0,3

1T17

-93%

7,2

14,3 15,0

1T17 2T16

+5%

2T17

22,8 23,8 21,4

2T16 2T17 1T17

-10%

R$ Bilhão

1S16

+3%

1S17

45,2 43,8

1S16

15,3

29,3

+91%

1S17

1S17

-14,8

1S16

-16,6 4,8

-0,9

1S17 1S16

- Menores margens de

diesel/gasolina

- Menores volumes de

exportação

- Maior receita com exportações e

menores gastos com importações

- Maior cotação do Brent

- Ganhos com a venda da NTS

- Maiores despesas de vendas e

tributárias

- Ganhos com a venda da NTS

- Menores despesas operacionais - Menores gastos com pessoal

- Menores despesas com poços secos

- Menor ociosidade de sondas

8

Margem do EBITDA continua elevada, com crescimento do EBITDA na comparação semestral

25,3

2T16

20,5

-24%

2T17

19,1

1T17

29

37

29

-8 p.p.

2T17 1T17 2T16

EBITDA Ajustado (R$ Bilhão)

Margem

EBITDA Ajustado (%)

+6%

1S17

44,3

1S16

41,6

2933

+4 p.p.

1S17 1S16

2T17 x 1T17:

- Menores margens de derivados

- Menor volume de exportação de petróleo

- Maior despesa de vendas (tarifa NTS)

- Maiores despesas tributárias (adesão ao

PRT/PERT)

- Provisão perdas sonda Vitoria 10.000

1S17 x 1S16:

- Maior receita com exportações

- Menores gastos com importações

- Menor despesa operacional

9

Fluxo de caixa livre positivo pelo nono trimestre consecutivo

Geração de Caixa Operacional

Fluxo de Caixa Livre

Investimentos 1

11,2 9,9 10,3

2T16

+4%

1T17 2T17

11,0

13,4

9,4

-30%

2T17 1T17 2T16

22,1 23,219,7

2T16 1T17

-15%

2T17

1. Visão Caixa

R$ Bilhão

1S16

39,4

+9%

1S17

42,9

26,1

1S17

20,2

1S16

-23%

1S16

22,7

+70%

1S17

13,3

10

Redução de despesas e de efetivo

Número de Empregados

do Sistema

76.613

2T16

-3%

2T17

63.152

1T17

65.220

Despesas Gerais e Administrativas

(R$ Bilhão)

-4%

2T17

2,2

1T17

2,3

2T16

2,8

4,55,5

-18%

1S17 1S16

11

Redução do endividamento e da alavancagem

376,6

364,8

385,8

398,2397,8

295,3314,1

325,6332,4

2T17 2T16 1T17

301,0

4T16 3T16

2T16 1T17 2T17

Taxa média de financiamentos (% a.a.)

6,3 6,2 6,1

Prazo Médio (anos) 7,30 7,61 7,88

Alavancagem (%) 55 54 53

113,8115,1

118,4

122,7123,9

89,395,096,4

100,3

103,6

1T17 4T16 3T16 2T16 2T17

Endivid. Líquido

Endivid. Total Endivid. Total

Endivid. Líquido

Endividamento

R$ Bilhão

Endividamento

US$ Bilhão

12

A gestão ativa da dívida permitiu alongamento dos vencimentos

US$ Bilhão Cronograma de Amortização da Dívida

2021

18,9

10,9

2020

12,6

15,4

2019

16,7

22,7

2018

9,3

16,2

Posição em 31/12/2015

Posição em 30/06/2017

13

Convergindo para a meta do índice Dívida Líquida / EBITDA

Dívida Líquida / EBITDA* (x)

3,233,243,54

3,93

4,30

4,81

2T17 1T17 4T16 3T16 2T16 1T16

* LTM EBITDA Ajustado



DESTAQUES OPERACIONAIS

—



Produção operada

trimestral na camada

Pré-sal

Óleo ou gás? > Ver nota

de produção qual o

recorde anunciado.

Caso haja os dois,

colocar apenas óleo

Produção operada


Pré-sal



recorde anunciado.

Caso haja os dois,


Crescimento acelerado da produção no Pré-sal e controle do declínio da produção na Bacia de

Campos

—

Produção operada


Pré-sal



recorde anunciado.

Caso haja os dois,


2.524 2.671

187 120

2.711 2.791

1S16 1S17

Produção Óleo e Gás Própria

(Mboe/d)

Óleo &

Gás:

Brasil

Óleo &

Gás:

Exterior

+3%

Recordes de produção de petróleo

operada do Pré-sal

Diária: 1.42 Mbbl/d em 19/06/17

Mensal: 1.35 Mbbl/d em 06/17

6% da produção

de óleo

no Brasil.

1.352 1.272

1S16 1S17

Produção de Óleo

Bacia de Campos (MMbbl/d)

6%

Em junho,

produção

operada no

Pré-sal

atingiu

51%

15



Próximas unidades de produção

—

P-66 Lula Sul

Pioneiro de Libra Testes de Longa Duração

• + 2 novos poços produtores em 2017

• Eficiência Operacional em 97%

• Licença ambiental concedida

• Aguarda a conexão do 1º poço para

entrada em produção no 3T17

Cidade de Campos

dos Goytacazes Tartaruga Verde e

Tartaruga Mestiça

+

+

P-67 Lula

16

P66_Edicao_v29_2017-05-04_LEGENDA-INGLES_v2.wmv



Redução do custo de extração em Reais

—

Novo patamar de custo de extração

no Pré-sal

<7,0 US$/boe

Produção operada


Pré-sal

Óleo ou gás? > Ver

nota de produção

qual o recorde

anunciado. Caso haja

os dois, colocar

apenas óleo

10,4 10,8

1S16 1S17

Custo de Extração US$

(Brasil e Exterior) Produção operada


Pré-sal

Óleo ou gás? > Ver

nota de produção

qual o recorde

anunciado. Caso haja

os dois, colocar

apenas óleo

37,4 34,1

1S16 1S17

Custo de Extração R$

(Brasil e Exterior)

+4% -10%

17



Descobrimos novos volumes de petróleo no Pré-sal da Bacia de Campos

—

RIO DE

JANEIRO FORNO (ALBACORA) • Em fase final de delimitação e teste

• Nova jazida de óleo de boa qualidade contribuirá

para a revitalização do Campo de Albacora

BRAVA (MARLIM) • Em produção pela P-20 e sendo delimitada

• Grande potencial para aproveitamento no projeto

de Revitalização de Marlim

PORAQUÊ ALTO (MARLIM SUL) • Descoberta em julho/2017

• Reservatório com 45m de espessura com óleo

TRACAJÁ (MARLIM LESTE) • Em produção desde 2011 na P-53

• Estudos para diminuir o declínio da produção na

área

CARIMBÉ (CARATINGA) • Em produção desde 2010 na P-48

• Produção acumulada de 48 MM bbl

PARQUE DAS BALEIAS • Primeiro poço a produzir no Pré-sal no Brasil -

Campo de Jubarte

• Em produção desde 2008 - plataformas P-58 e

Cidade de Anchieta

18

19

122 93139

237

197

202

2T17

341

1T17

290

2T16

359 Petróleo

Derivados

Exportação de 717 mil bpd de óleo e derivados no 1S17, com saldo líquido de 401 mil bpd

Importação

Exportação

Saldo Líquido mil bbl/dia

200

1S16

422

160

262

1S17

316

116

Petróleo

Derivados

341

609487

174

170

167

2T17

654

1T17

779

2T16

515

324

548

160

169

1S17

717

1S16

484

219

516

348

-63 -35

1T17

489

-27

2T16

156

2T17

313

164

432

1S17

401

-31

1S16

62

-102

20

Menor produção de derivados em linha com menor volume de vendas Demanda impactada pela desaceleração da economia doméstica

Produção de Derivados (mil bbl/dia)

Volume de Vendas (mil bbl/dia)* Rendimento de Diesel,

Gasolina e QAV (%)

Participação do Óleo Nacional na

Carga Processada (%)

70 69 69

0%

2T17 1T17 2T16

811 702 721

541 539 533

757710 679

-1%

Diesel

Gasolina

Outros

2T17

1.933

1T17

1.951

2T16

2.109

91 95 93

-2%

2T17 1T17 2T16

* Inclui vendas do Abastecimento e da BR Distribuidora

807 688 707

444 452 437

668 672 654

-1%

Diesel

Gasolina

Outros

2T17

1.798

1T17

1.811

2T16

1.919

90 94

+4%

1S17 1S16

70 69

-1%

1S17 1S16

816 698

448444

675663

-7%

1S17

1.805

1S16

1.939

804 712

553 536

726 695

-7%

1S17

1.943

1S16

2.083

21

Custos ligados às atividades operacionais controlados no trimestre

9,39,5

8,6

-2%

2T17 1T17 2T16

Custo de Refino em R$/bbl (Brasil) Custo de Refino em US$/bbl (Brasil)

2,93,0

2,5

-6%

2T17 1T17 2T16

9,4

8,7

+8,4%

1S17 1S16

3,0

2,4

+24%

1S17 1S16

22

16 15 15

20 2228

35 35

37

+11%

2T17

81

1T17

73

2T16

72

4252 54

2819

24

+11%

2T17

81 3

1T17

73 2

2T16

72 2

Gás de Sistema

Abast/Fafens

Termelétrico

Não Termelétrico

Nacional

Bolívia

GNL

Balanço de oferta e demanda de Gás Natural Maior oferta de gás nacional e maior demanda no trimestre

Oferta de Gás Natural Demanda de Gás Natural

MMm³/dia MMm³/dia

4153

30

22

6

+1%

1S17

77 3

1S16

77

15 15

25 25

34 36

+1%

1S17

77

1S16

77

23

Acompanhamento PNG 2017 - 2021

SEGURANÇA

PREÇOS Prática de preços de gasolina e diesel

com ajustes mais frequentes

Nova política de preços de GLP

Redução superior à planejada no PNG

Maior eficiência na aplicação de

capital

CAPEX

OPEX

PARCERIAS e

DESINVESTIMENTOS

Retomada dos desinvestimentos com

oferta ao mercado de 33 campos de

petróleo no Brasil, ativos de

distribuição no exterior e IPO da BR

1,63 1,11

1,4

2016 1S17 2018

Taxa de Acidentados Registráveis (TAR)

* Limite máximo no PNG 2017-2021

*

24

O Programa Destaque em Governança de Estatais visa incentivar as empresas estatais a aprimorarem suas práticas e

estruturas de governança corporativa.

O Programa se concentra na atuação do Estado como controlador e estabelece as seguintes diretrizes:

(i) implantação de uma Política de Indicação de Conselheiros de Administração (CA), Conselheiro Fiscal, Diretores e

membros externos integrantes dos comitês do CA;

(ii) aprimoramento das informações divulgadas no Formulário de Referência, com a definição prévia e clara das

políticas e das diretrizes públicas a serem perseguidas pela Estatal; e

(iii) compromisso do Controlador Público com as práticas de governança e com o zelo no tratamento das informações

de que tenha conhecimento.

Aprimoramento da Governança

A Petrobras obteve a Certificação no Programa Destaque em Governança de Estatais, após ter

trabalhado nos aprimoramentos cabíveis em sua governança corporativa, com atendimento a

todas as medidas obrigatórias e obtenção de 56 pontos nas medidas opcionais do Programa.



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RESULTADOS

2T17

Informações:

Relacionamento com Investidores

+55 21 3224-1510

[email protected]

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