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1 Apresentação de Resultados | Teleconferência 1T13 7 de maio de 2013

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Investor Relations


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Page 1: Divulgação de Resultados 1T13

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Apresentação de Resultados | Teleconferência – 1T13

7 de maio de 2013

Page 2: Divulgação de Resultados 1T13

2

Agenda

Ricardo Ribeiro

Vice Presidente

Carlos Wollenweber

CFO e Diretor de RI

Destaques do Trimestre

Destaques Financeiros

Page 3: Divulgação de Resultados 1T13

Principais Números

3 1. Ajustado por despesas (não-caixa) com programa de stock-option

1T13 1T12 D %

VGV Lançado% Direcional

R$ milhões 420 143 193%

VGV Contratado% Direcional

R$ milhões 530 133 300%

Velocidade de Vendas (VSO) % VGV 40,7% 16,1% 24,6 p.p.

Receita Líquida R$ milhões 389 344 13%

Lucro Líquido Ajustado¹ R$ milhões 57 54 5%

Margem Líquida Ajustada¹ % 14,7% 15,8% -1,1 p.p.

Page 4: Divulgação de Resultados 1T13

4

Lançamentos – 1T13

143

+193%

1T13

420

405

15

1T12

Faixa 1

Incorporação

MG5

AP

3

1

PA

4

2

VGV Lançado

(R$ milhões)

Recorde de lançamentos no 1º trimestre do ano;

Foco no segmento MCMV Faixa 1.

Total

(R$ mil)

% Direcional

(R$ mil)No Trimestre Todas as Fases

1 Residencial São José Janeiro Macapá - AP 89.280 89.280 1.440 1.440 MCMV Faixa 1

2 Residencial Orgulho de Minas 2 Fevereiro Belo Horizonte - MG 14.880 14.880 240 240 MCMV Faixa 1

3 Viver Melhor Marituba Março Marituba - PA 264.000 264.000 4.000 4.000 MCMV Faixa 1

4 Unique Residence Março Belo Horizonte - MG 15.201 15.201 36 36 Médio-Alto

5 Residencial Serras de Minas Março Belo Horizonte - MG 36.436 36.436 580 580 MCMV Faixa 1

Total 1T13 419.797 419.797 6.296 6.296

Empreendimentos Lançados 1T13Mês de

LançamentoLocalização

VGV

Segmento

Unidades Lançadas

Page 5: Divulgação de Resultados 1T13

5

Vendas e VSO – 1T13

15,2%15,2%18,7%

21,2%

40,7%

55,4%

41,3%36,5%

1T13 4T12 3T12 2T12 1T12

16,1% 16,1%

Com MCMV Faixa 1

Sem MCMV Faixa 1

1T12 90%

10% 51% 22%

5%

2%

2T12 94% 88%

3%

2%

1%

3T12 97% 95% 1% 1%

4T12 98% 98% 0%

1T13 100%

3 Meses 6 Meses 9 Meses 12 Meses 15 Meses

+300%

1T13

530

405

125

1T12

133

133

Faixa 1

Incorporação

Vendas do 1T13 por Data de Lançamento

(% VGV – sem MCMV Faixa 1)

8%

Anteriores 34%

2011

19% 1T12

3% 2T12 8%

3T12

4T12

25% 1T13

4%

VGV Contratado

(R$ milhões)

Velocidade de Vendas (VSO)

(% em VGV)

Velocidade de Vendas

(% Unidades)

Melhor 1º trimestre em Vendas;

As vendas superaram em 26% o VGV lançado;

VSO 40,7%

Page 6: Divulgação de Resultados 1T13

6

Estoque

16%

Concluído

1%

1T13

40% 2012

29%

2011

12% 2010

2%

Anteriores

Centro-Oeste 17,8%

Sudeste 33,0%

Norte 49,1%

Evolução do Estoque

(R$ milhões)

Estoque por período de lançamento

(% VGV)

Estoque a Valor de Mercado

(Segmentação Geográfica – % VGV)

Redução de 17% no estoque total;

Redução de 18.6% do VGV do estoque concluído.

667

561

106

2012

800

670

130

2011

721

668

53 -7,5%

1T13

-16,7% Em contrução

Concluído

Em Construção 560.870 84,1% 1.848 78,6%

Concluído 105.714 15,9% 502 21,4%

Total 666.584 100,0% 2.350 100,0%

Estoque % StatusUnidades em

Estoque% Status

VGV em Estoque (R$ mil) %

Direcional

Page 7: Divulgação de Resultados 1T13

7

Carlos Wollenweber

CFO e Diretor de RI

Destaques Financeiros

Page 8: Divulgação de Resultados 1T13

8

Consistência Operacional

8%

75%

1T13

18%

50%

41%

7%

1T12

Unidades em Construção por Método de Construção

(% das unidades)

Construção Industrial²

Alvenaria Estrutural

Estrutura Convencional

Lucro Líquido Ajustado1

(R$ milhões)

15%16%

+5%

1T13 1T12

54 57

Lucro Líquido Ajustado¹

Margem Líquida Ajustada¹

Receita Bruta

(R$ milhões)

38%28%

396 +10,9%

1T13

246

150

1T12

357

259

98

Venda de imóveis

Prestação de serviços

% Prestação de serviço

1T13 1T12 D %

Unidades em Construção 55.119 35.899 54%

% Unidades em Construção Industrial 75% 50% 24 p.p.

Canteiros de Obras 49 37 32,4%

Média de Unidades por Canteiro de Obras 1.125 970 16%

Cidades com Obras 13 10 30%

29%31%

112 +3,8%

1T13

97

15

1T12

108

96

12

Lucro Bruto

Juros Capitalizados nos Custos

Margem Bruta Ajustada¹

Lucro Bruto Ajustado1

(R$ milhões)

1.Ajustado por Stock Options 2. Utilizando método com formas de alumínio

Page 9: Divulgação de Resultados 1T13

9

Repasse e Cash Burn

4T12

-5

3T12

-43

2T12

-50

1T12

-75

1T13

-30

Cash Burn

(R$ milhões)

110,3

+33%

-19%

1T13

57,4

52,9

4T12

136,2

63,4

72,8

1T12

82,9

39,8

43,1

Clientes Repassados

(R$ milhões)

Associativo

SFH

Cash Burn - Ajustado por Contas a Receber

(R$ milhões)

Cash Burn Net do

Aumento no C/R de

Unidades Concluídas

40,2

Variação no Contas a

Receber de

Unidades Concluídas

70,5

Cash Burn

-30,3

Redução sazonal no volume de repasses impactou a geração de caixa do 1T13;

Ajustado pelo aumento do contas a receber de unidades concluídas, corresponde a uma geração de 40 MM de caixa;

O aumento no contas a receber de unidades concluídas deve-se à entrega de VGV de 154 milhões no trimestre.

BRL (Milhões) 1T13 4T12 D %

Contas a Receber de Incorporação 1.450 1.375 5%

Unidades Concluídas 577 506 14%

Unidades em Construção 874 869 1%

Page 10: Divulgação de Resultados 1T13

Resultado 1T13 – Alteração Método Contábil¹

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1 - Com a adoção do IFRS 11, prevista para o exercício findo em 31 de dezembro de 2013, as controladas em conjunto que, nas demonstrações financeiras atuais, são apresentadas

por meio de consolidação proporcional, serão apresentadas pelo método de equivalência patrimonial de acordo com o IAS 28R - Investimento em Coligada, em Controlada e em

Empreendimento Controlado em Conjunto

1T13 1T13

Metodo Anterior Metodo Atual

Receita Líquida 376.3 12.3 388.5

Lucro Bruto 96.2 1.0 97.2

Lucro Líquido antes dos minoritários 55.4 1.5 56.9

Minoritários -0.6 -1.5 -2.1

Lucro Líquido Ajustado 57.0 0.0 57.0

Margem líquida Ajustado 15.1% -0.5 p.p. 14.7%

Ajustes

Page 11: Divulgação de Resultados 1T13

Valor total da emissão

Prazo total

Carência

Juros

Coordenadores

Opção de liq. Antecipada

R$ 200 mihões

4 anos

2 anos

Itau BBA, BB -BI, Bradesco - BBI

CDI + 1% a.a.

À partir de nov/14, penalty 0,2% a.a.

Emissão de Debêntures – Eventos Subsequentes

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Page 12: Divulgação de Resultados 1T13

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Aviso

Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados

operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras

previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho

futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições

razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as

perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da

situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações

governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão

sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração.

Page 13: Divulgação de Resultados 1T13

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Contatos

Carlos Wollenweber CFO e Diretor de RI

Paulo Sousa Analista de RI

Luiz Felipe Almeida Analista de RI

www.direcional.com.b/ri

[email protected]

(55 31) 3214-6200

(55 31) 3214-6450