dhb - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14

Receita operacional líquida 55.489 46.490 34.984 38.014 34.928 26.811 23.807 21.055 20.114

Custo dos produtos e serviços vendidos -47.100 -40.249 -31.074 -35.098 -36.687 -20.942 -21.819 -18.640 -16.479

Lucro Bruto 8.389 6.241 3.910 2.916 -1.759 5.869 1.988 2.415 3.635

Margem bruta (%) 15,1% 13,4% 11,2% 7,7% -5,0% 21,9% 8,4% 11,5% 18,1%

Despesas e receitas operacionais -10.430 -14.400 -7.832 -8.965 -8.471 -34.312 -11.962 -11.568 -12.641

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional -2.041 -8.159 -3.922 -6.049 -10.230 -28.443 -9.974 -9.153 -9.006

EBITDA 1.062 -5.484 -1.224 -3.349 -7.221 -28.087 -7.969 -4.685 -9.783

Margem EBITDA (%) 1,9% -11,8% -3,5% -8,8% -20,7% -104,8% -33,5% -22,3% -48,6%

Resultado financeiro -21.935 -24.016 -19.367 -15.997 -30.256 -21.785 -27.872 -15.135 -21.572

Resultado antes de impostos -23.976 -32.175 -23.289 -22.046 -40.486 -50.228 -37.846 -24.288 -30.578

Impostos sobre o lucro -17.481 72 73 72 59 82 71 70 622

Minoritários 2.156 1.702 1.015 874 3.582 14.719 12.623 7.507 11.299

Alíquota efetiva de IR (%) -72,9% 0,2% 0,3% 0,3% 0,1% 0,2% 0,2% 0,3% 2,0%

Lucro líquido do exercício -39.301 -30.401 -22.201 -21.100 -36.845 -35.427 -25.152 -16.711 -18.657

Margem líquida (%) -70,8% -65,4% -63,5% -55,5% -105,5% -132,1% -105,6% -79,4% -92,8%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14

ATIVO CIRCULANTE 112.474 88.997 76.098 72.469 71.228 77.374 77.160 65.979 68.414

Disponibilidades 12.931 5.309 7.626 3.438 4.279 5.045 3.192 1.122 333

Clientes 45.417 34.554 19.872 19.040 17.412 12.165 18.273 12.069 14.369

Estoques 44.965 40.749 40.048 40.604 37.491 43.732 41.630 37.335 38.173

Tributos a recuperar 5.288 5.267 5.587 5.804 6.127 7.966 8.305 9.301 10.065

Outros ativos circulantes 3.873 3.118 2.965 3.583 5.919 8.466 5.760 6.152 5.474

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 148.521 148.106 147.347 150.917 152.592 154.075 156.279 163.049 164.222

Realizável a longo prazo 42.737 43.983 43.900 48.588 50.159 51.890 53.849 55.712 58.850

Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 552

Impostos a recuperar 440 440 440 440 440 440 440 440 830

Contas a receber 1.134 1.129 191 186 111 106 101 96 92

Cauções e depósitos 1.308 1.324 1.337 1.301 1.317 1.337 1.376 1.393 1.414

Outros ativos não circulantes 39.855 41.090 41.932 46.661 48.291 50.007 51.932 53.783 55.962

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 105.784 104.123 103.447 102.329 102.433 102.185 102.430 107.337 105.372

Investimentos 19 19 19 120 19 19 19 19 19

Imobilizado 92.471 90.382 90.010 88.569 88.654 88.539 88.655 93.398 91.240

Intangível 13.294 13.722 13.418 13.640 13.760 13.627 13.756 13.920 14.113

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 260.995 237.103 223.445 223.386 223.820 231.449 233.439 229.028 232.636

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14

PASSIVO CIRCULANTE 391.757 430.306 464.336 508.203 503.296 509.773 513.508 542.430 571.411

Fornecedores 37.831 38.204 37.365 34.790 39.352 21.770 26.649 30.775 26.237

Obrigações sociais e trabalhistas 9.588 8.276 9.188 10.064 8.687 5.409 5.663 8.143 8.151

Obrigações fiscais 30.366 66.651 76.612 93.925 81.836 101.345 105.618 110.893 108.803

Empréstimos e Financiamentos 295.084 296.460 317.828 344.268 339.472 340.300 337.427 353.859 386.407

Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras obrigações 18.888 20.715 23.343 25.156 33.949 40.949 38.151 38.760 41.813

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 142.500 112.369 87.801 65.780 103.175 91.690 127.833 118.526 122.576

Empréstimos e Financiamentos - LP 59.124 53.338 34.283 25.716 39.911 42.502 78.652 69.385 66.040

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Out. passivos não circulantes 83.376 59.031 53.518 40.064 63.264 49.188 49.181 49.141 56.536

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO -276.601 -307.193 -329.120 -350.226 -388.239 -395.933 -421.102 -437.908 -456.340

Capital social 105.487 105.487 105.487 105.487 105.487 105.487 105.487 105.487 105.487

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 12.068 11.727 11.852 11.698 9.998 9.367 9.266 9.086 9.226

Outras reservas de lucros -394.156 -424.407 -446.459 -467.411 -503.724 -510.787 -535.855 -552.481 -571.053

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 3.339 1.621 428 -371 5.588 25.919 13.200 5.980 -5.011

PASSIVO TOTAL 260.995 237.103 223.445 223.386 223.820 231.449 233.439 229.028 232.636

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -3.067 39.294 16.931 1.425 -7.511 65.434 -5.145 19.066 -15.614

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -5.018 1.931 -1.962 -1.603 6.131 -12.509 -2.961 -8.083 -1.078

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 7.492 -41.048 -12.545 -2.507 2.833 -52.159 6.253 -13.053 15.903

-593 177 2.424 -2.685 1.453 766 -1.853 -2.070 -789

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


mar-13

-3,1

65,4

dez-13 set-13

-1,6

1,4

mar-14

-2,5 -2,0

dez-12

6,3

-12,5

-52,2

-41,0

jun-13

2,8

-5,1 -3,0

6,1

-12,5

1,9

39,3

7,5

-5,0

set-12

-7,5

16,9 15,9

-15,6

set-14 jun-14

-13,1 -8,1

19,1

-1,1

Atividades de investimentos Atividades operacionais Atividades de financiamento

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

20,121,123,8

26,8

34,938,0

35,0

46,5

55,5

dez-12 mar-13 mar-14 set-13 set-14 set-12 jun-14 jun-13 dez-13

[R$ MM]


16,518,6

21,820,9

36,735,1

31,1

40,2

47,1

mar-13 set-13 jun-13 set-12 dez-12 dez-13 jun-14 mar-14 set-14

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


3,6

2,42,0

5,9

-1,8

2,9

3,9

6,2

8,4

dez-12 set-12 set-14 mar-13 dez-13 jun-13 mar-14 jun-14 set-13

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


4

22

6

4

6

8

3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

jun-14 dez-13 mar-13 jun-13 mar-14

-2

dez-12 set-13 set-14 set-12

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


-9,8

-4,7

-8,0

-7,2

-3,3

-1,2

-5,5

1,1

jun-13 dez-12 mar-14 set-12

-28,1

dez-13 set-14 mar-13 set-13 jun-14

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


-16

19

-5

65

-8

1

17

39

-3-10

-5-8

-28

-7-3-1

-5

1

set-14 jun-14 dez-13 mar-14 mar-13 set-13 dez-12 jun-13 set-12

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-21,6

-15,1

-27,9

-21,8

-30,3

-16,0

-19,4

-24,0-21,9

set-13 mar-14 jun-14 dez-13 mar-13 set-12 dez-12 jun-13 set-14

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-24,3

mar-14

-37,8

-30,6

dez-13 set-14 jun-14

-50,2

jun-13

-22,0

dez-12

-23,3

-40,5

-24,0

-32,2

mar-13 set-13 set-12

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


set-13

-18,7

-25,2

jun-13

-30,4

set-12

-36,8

dez-12

-21,1

mar-13 dez-13 jun-14

-22,2

-16,7

-39,3

-35,4

mar-14 set-14

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


0

-20

-24

-16

-22

-32

-28

-34

-26

-38

-40

-36

-30

-18 -18,66

mar-13

-22,20

jun-13

-25,15

-21,10

dez-13

-35,43

set-14 mar-14 jun-14 set-13

-39,30

set-12

-30,40

dez-12

-16,71

-36,85

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


18,0711,478,35

21,89

-5,04

7,6711,1813,4215,12

-44,77-43,47-41,90

-29,29

-15,91-11,21

-17,55

-3,68

-110

-100

-90

-80

-70

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

set-13 jun-14 dez-13 mar-14

-106,09

set-14 jun-13 mar-13 set-12 dez-12

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


-48,64

-22,25

-33,47

-20,67

-3,501,91

-55,51-63,46-65,39

-92,76

-79,37-70,83

-140

-130

-120

-110

-100

-90

-80

-70

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

jun-14

-105,49 -105,65

-132,14

mar-14

-104,76

set-13 set-14 jun-13 mar-13

-8,81

set-12 dez-13

-11,80

dez-12

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


-24.000

-18.000

-36.000

-38.000

-34.000

-26.000

-22.000

-20.000

0

-16.000

-30.000

-28.000

-32.000

-17.781,27

jun-14 set-14 mar-14

-23.971,41

-35.115,56

dez-13

-33.764,12

-37.456,28

set-12 dez-12

-15.926,61

-28.974,03

-20.109,60

set-13

-21.158,92

mar-13 jun-13

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0

-75.000

-70.000

-80.000

-65.000

-85.000

-90.000

-100.000

-110.000

-95.000

-105.000

jun-14

-100.334,05

dez-13

-83.446,75

mar-13

-65.904,46

jun-13 set-13

-94.337,15

-78.417,92

-92.503,93

dez-12

-73.193,47

set-12 mar-14 set-14

-108.730,05

-104.338,34

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,000,00

0,01

0,010,010,01

0,02

0,03

0,00

0,05

mar-14 set-14 jun-14 set-13 dez-12 dez-13 set-12 jun-13

0,01

mar-13

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

0,4

0,2

0,12

jun-14

0,12

set-14 mar-14

0,15

set-13 dez-13 set-12

0,29

0,16

dez-12

0,14 0,15

0,21

0,14

mar-13 jun-13

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,050,050,070,070,070,06

0,08

0,11

0,17

0,0

0,5

jun-14 jun-13 set-13 dez-13 mar-13 mar-14 set-14 set-12 dez-12

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,2

0,4

0,18

jun-14

0,18

mar-14

0,20

set-14

0,22

set-12 jun-13 dez-13

0,29

dez-12

0,21

set-13

0,25

0,20 0,21

mar-13

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,000,000,010,010,010,010,020,01

0,03

0,120,12

0,150,150,140,14

0,16

0,21

0,29

0,050,050,070,070,070,06

0,08

0,11

0,170,180,18

0,200,21

0,200,210,22

0,25

0,29

0,0

0,2

0,4

dez-13 set-14 mar-14 jun-14 jun-13 set-13 dez-12 mar-13 set-12

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,350,37

0,410,46

0,62

0,680,63

0,78

0,85

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

mar-13 dez-13 mar-14 jun-13 set-13 set-14 jun-14 set-12 dez-12

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


452423416

383379370352350354

452422413

378375367344344341

dez-12 set-13 set-12 jun-13 mar-13 dez-13 jun-14 mar-14 set-14

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


-2.886,28-2.915,25

1.872,581.531,52

821,03456,41

-12.000

-11.000

-10.000

-9.000

-8.000

-7.000

-6.000

-5.000

-4.000

-3.000

-2.000

-1.000

0

1.000

2.000

mar-14 set-14 dez-13

-11.622,07

set-13 jun-13 mar-13

-4.283,91

-8.283,48

jun-14 dez-12 set-12

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


-50

-45

-60

-65

-40

-70

-55

-35

-30

0

-62,25

set-13

-38,56

dez-12

-48,83

jun-13

-65,91

-58,34

-37,78

dez-13

-43,28

mar-13 jun-14

-32,33

set-12 set-14 mar-14

-28,91

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


16,35

35,7937,96

39,59

15,2620

15

5

30

60

40

0

25

10

55

35

set-14 mar-14 dez-13 jun-14 jun-13

26,98

set-12 set-13

23,89

56,83

dez-12 mar-13

24,10

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


-39,40-12,41

252,73

454,63

-40,05200

-2.000

-400

0

-2.200

-200

-1.800

-1.400

-1.600

600

-600

400

jun-14 mar-14

-2.143,34

dez-13

-1.486,42

set-12 dez-12

-629,44

jun-13 set-14

-146,89

set-13 mar-13

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


-13,96

2,685,306,49

16,42

39,69

-20

10

-10

30

100

120

110

0

20

40

80

90

set-14 dez-13 dez-12

81,31

jun-13

113,72

jun-14

-8,03

mar-14 set-12 set-13 mar-13

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 221.956 185.960 139.936 152.056 139.712 107.244 95.228 84.220 80.456

Ativo total 260.995 237.103 223.445 223.386 223.820 231.449 233.439 229.028 232.636

Giro dos Ativos 0,85 0,78 0,63 0,68 0,62 0,46 0,41 0,37 0,35

Margem Bruta (%) 15,1% 13,4% 11,2% 7,7% -5,0% 21,9% 8,4% 11,5% 18,1%

Margem EBITDA (%) 1,9% -11,8% -3,5% -8,8% -20,7% -104,8% -33,5% -22,3% -48,6%

Margem EBIT (%) -3,7% -17,6% -11,2% -15,9% -29,3% -106,1% -41,9% -43,5% -44,8%

Margem Líquida (%) -70,8% -65,4% -63,5% -55,5% -105,5% -132,1% -105,6% -79,4% -92,8%

EBIT/ Ativo -3,1% -13,8% -7,0% -10,8% -18,3% -49,2% -17,1% -16,0% -15,5%

ROE 56,8% 39,6% 27,0% 24,1% 38,0% 35,8% 23,9% 15,3% 16,4%

ROA -58,3% -48,8% -38,6% -37,8% -65,9% -62,3% -43,3% -28,9% -32,3%

Liquidez imediata 0,03 0,01 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00

Liquidez corrente 0,29 0,21 0,16 0,14 0,14 0,15 0,15 0,12 0,12

Liquidez seca 0,17 0,11 0,08 0,06 0,07 0,07 0,07 0,05 0,05

Liquidez geral 0,29 0,25 0,22 0,21 0,20 0,21 0,20 0,18 0,18

Dívida bruta 354.208 349.798 352.111 369.984 379.383 382.802 416.079 423.244 452.447

Dívida Bruta/ EBITDA 83,38 15,95- 71,92- 27,62- 13,13- 3,41- 13,05- 22,59- 11,56-

Dívida líquida 341.277 344.489 344.485 366.546 375.104 377.757 412.887 422.122 452.114

Dívida líquida/ EBITDA 80,34 15,70- 70,36- 27,36- 12,99- 3,36- 12,95- 22,53- 11,55-

Dívida/ Patrimônio 456,4% 821,0% 1531,5% 1872,6% -4283,9% -2915,3% -8283,5% -2886,3% -11622,1%

Fluxo de caixa operacional 3.067- 39.294 16.931 1.425 7.511- 65.434 5.145- 19.066 15.614-

Lucro por ação 37.456,28- 28.974,03- 21.158,92- 20.109,60- 35.115,56- 33.764,12- 23.971,41- 15.926,61- 17.781,27-

Valor patrimonial por ação 65.904,46- 73.193,47- 78.417,92- 83.446,75- 92.503,93- 94.337,15- ########## ########## ##########

Composição do ROIC

EBIT anualizado 8.164- 32.636- 15.688- 24.196- 40.920- 113.772- 39.896- 36.612- 36.024-

alíquota efetiva de IR -72,9% 0,2% 0,3% 0,3% 0,1% 0,2% 0,2% 0,3% 2,0%

Capital investido 113.724 81.310 39.688 16.418 6.492 5.300 2.679 8.030- 13.964-

ROIC -12,4% -40,0% -39,4% -146,9% -629,4% -2143,3% -1486,4% 454,6% 252,7%

QTDE DE AÇÕES 4 4 4 4 4 4 4 4 4

set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -3.067 39.294 16.931 1.425 -7.511 65.434 -5.145 19.066 -15.614

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -5.018 1.931 -1.962 -1.603 6.131 -12.509 -2.961 -8.083 -1.078

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 7.492 -41.048 -12.545 -2.507 2.833 -52.159 6.253 -13.053 15.903

37


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