cyrela brazil realty - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 1.358.331 1.613.696 1.530.538 1.035.214 1.137.683 1.137.733 1.030.554 810.706 641.033

Custo dos produtos e serviços vendidos -904.779 -1.130.965 -1.035.730 -674.603 -738.627 -743.219 -681.656 -528.445 -387.103

Lucro Bruto 453.552 482.731 494.808 360.611 399.056 394.514 348.898 282.261 253.930

Margem bruta (%) 33,4% 29,9% 32,3% 34,8% 35,1% 34,7% 33,9% 34,8% 39,6%

Despesas e receitas operacionais -205.926 -223.975 -260.083 -225.539 -180.075 -201.289 -223.369 -195.401 -208.524

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 247.626 258.756 234.725 135.072 218.981 193.225 125.529 86.860 45.406

EBITDA 268.573 278.603 255.032 151.943 235.349 213.217 148.251 114.608 61.919

Margem EBITDA (%) 19,8% 17,3% 16,7% 14,7% 20,7% 18,7% 14,4% 14,1% 9,7%

Resultado financeiro 3.202 1.584 1.918 6.182 -10.004 5.184 16.235 20.257 25.931

Resultado antes de impostos 250.828 260.340 236.643 141.254 208.977 198.409 141.764 107.117 71.337

Impostos sobre o lucro -42.613 -30.547 -30.609 -23.322 -23.918 -29.383 -20.628 -18.250 -14.834

Minoritários -39.321 -50.664 -56.011 -17.391 -67.053 -37.794 -23.115 -27.595 -11.800

Alíquota efetiva de IR (%) 17,0% 11,7% 12,9% 16,5% 11,4% 14,8% 14,6% 17,0% 20,8%

Lucro líquido do exercício 168.894 179.129 150.023 100.541 118.006 131.232 98.021 61.272 44.703

Margem líquida (%) 12,4% 11,1% 9,8% 9,7% 10,4% 11,5% 9,5% 7,6% 7,0%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 8.622.141 8.435.211 8.643.734 8.978.772 9.236.975 9.376.503 8.438.709 8.719.763 8.352.715

Disponibilidades 1.227.982 1.286.854 1.272.438 1.973.057 2.240.678 2.514.867 2.154.405 2.058.778 1.803.954

Clientes 4.478.502 4.283.795 4.140.338 3.708.289 3.356.481 3.056.242 2.887.646 3.148.919 2.717.277

Estoques 2.751.592 2.699.279 3.031.736 3.028.755 3.370.821 3.503.244 3.169.305 3.279.126 3.681.014

Tributos a recuperar 98.357 105.059 112.346 118.636 129.487 127.829 71.779 79.673 34.548

Outros ativos circulantes 65.708 60.224 86.876 150.035 139.508 174.321 155.574 153.267 115.922

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 5.274.794 5.530.222 4.776.878 4.347.476 4.077.398 4.040.190 4.290.879 3.947.081 3.890.819

Realizável a longo prazo 4.301.015 4.539.065 3.810.054 3.428.588 3.053.946 3.043.483 3.320.277 3.037.090 2.994.046

Tributos diferidos 189 373 18 1.902 84 17 0 0 0

Impostos a recuperar 0 0 58 74 0 0 47.145 27.637 0

Contas a receber 874.288 791.482 789.648 788.437 800.546 969.640 958.646 784.757 862.899

Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros ativos não circulantes 3.426.538 3.747.210 3.020.330 2.638.175 2.253.316 2.073.826 2.314.486 2.224.696 2.131.147

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 973.779 991.157 966.824 918.888 1.023.452 996.707 970.602 909.991 896.773

Investimentos 720.167 739.253 694.614 649.890 757.367 753.205 745.841 716.684 710.950

Imobilizado 167.276 164.763 171.442 167.307 163.103 151.384 139.671 114.663 111.042

Intangível 86.336 87.141 100.768 101.691 102.982 92.118 85.090 78.644 74.781

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 13.896.935 13.965.433 13.420.612 13.326.248 13.314.373 13.416.693 12.729.588 12.666.844 12.243.534

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 3.611.950 3.780.863 4.059.614 3.472.825 3.208.220 3.203.756 3.037.540 2.879.945 2.658.095

Fornecedores 353.709 340.339 312.034 290.624 316.064 347.673 254.170 312.249 289.977

Obrigações sociais e trabalhistas 100.468 106.675 100.997 75.537 99.030 96.164 66.333 54.973 52.839

Obrigações fiscais 247.803 244.258 232.678 212.977 178.157 179.751 159.162 157.528 144.956

Empréstimos e Financiamentos 902.208 1.137.467 1.301.419 1.052.912 1.209.054 1.324.197 1.233.470 1.118.194 1.187.468

Dividendos a pagar 156 0 157.284 157.284 0 0 106.657 107.679 0

Outras obrigações 2.007.606 1.952.124 1.955.202 1.683.491 1.405.915 1.255.971 1.217.748 1.129.322 982.855

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.964.662 3.740.521 2.993.153 3.436.819 3.471.301 3.410.170 3.013.161 3.053.816 2.825.742

Empréstimos e Financiamentos - LP 3.378.339 3.081.693 2.573.801 2.746.969 2.743.399 2.706.556 2.508.141 2.555.138 2.349.368

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Out. passivos não circulantes 586.323 658.828 419.352 689.850 727.902 703.614 505.020 498.678 476.374

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.651.696 5.753.468 5.659.091 5.698.877 5.794.925 5.927.716 5.887.043 5.952.499 6.000.892

Capital social 3.095.744 3.095.745 3.060.863 3.060.863 3.030.620 3.095.744 2.993.493 3.095.744 3.395.744

Reserva legal 228.071 228.071 261.147 261.147 261.147 261.147 283.537 283.537 283.537

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes -41.296 -37.798 -66.879 -81.918 -58.716 -58.298 -58.298 -58.298 -55.323

Outras reservas de lucros 2.369.177 2.467.450 2.403.960 2.458.785 2.561.874 2.629.123 2.668.311 2.631.516 2.376.934

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 668.627 690.581 708.754 717.727 839.927 875.051 791.844 780.584 758.805

PASSIVO TOTAL 13.896.935 13.965.433 13.420.612 13.326.248 13.314.373 13.416.693 12.729.588 12.666.844 12.243.534

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 136.573 226.827 352.715 385.895 304.363 182.876 -224.146 -67.774 178.300

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -344.800 19.224 72.950 -253.036 -361.842 -291.182 583.070 146.685 -99.479

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -570.082 -200.444 -432.035 -143.754 14.601 83.806 -371.299 -125.675 -271.620

-778.309 45.607 -6.370 -10.895 -42.878 -24.500 -12.375 -46.764 -192.799

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


dez-14

136,6 182,9

set-15 jun-15

-253,0

385,9

dez-15

-143,8

73,0

set-14

-371,3

-291,2

83,8

-200,4

mar-15

14,6

-224,1

583,1

-361,8 -432,0

19,2

226,8

-570,1

-344,8

jun-14

304,4 352,7

-271,6

178,3

jun-16 mar-16

-125,7

146,7

-67,8 -99,5

Atividades de investimentos Atividades operacionais Atividades de financiamento

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

641,0

810,7

1.030,6

1.137,71.137,7

1.035,2

1.530,51.613,7

1.358,3

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


387,1

528,4

681,7743,2738,6

674,6

1.035,7

1.131,0

904,8

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


253,9

282,3

348,9

394,5399,1

360,6

494,8482,7

453,6

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


254

282

349

395399

495483

454

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

mar-16

361

set-15 dez-14 mar-15 dez-15 set-14 jun-15 jun-16 jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


61,9

148,3

268,6

mar-15

114,6

set-14 dez-15 jun-14

213,2

set-15

151,9

235,3

jun-16

278,6

255,0

dez-14 jun-15 mar-16

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


178

-68

-224

183

304

386353

227

137

62

115148

213235

152

255279269

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


25,9

20,3

16,2

5,2

-10,0

6,2

1,91,63,2

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


198,4

mar-15

141,3

set-14

236,6

jun-14

250,8

71,3

dez-15

107,1

set-15 jun-16

141,8

jun-15 mar-16

209,0

dez-14

260,3

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


jun-15

98,0

mar-15

179,1

jun-14

118,0

168,9

dez-14

150,0

mar-16

100,5

set-15

44,7

dez-15 set-14

61,3

131,2

jun-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


44,70

61,27

100

30

160

140

170

110

150

10

40

50

60

180

120

130

20

mar-16 jun-15 dez-15 jun-16

131,23

100,54 98,02

mar-15

150,02

dez-14

118,01

set-14 set-15

168,89

jun-14

179,13

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


39,61

34,8233,8634,6835,0834,83

32,33

29,91

33,39

7,08

10,7112,18

16,98

19,25

13,0515,3416,03

18,23

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

17,5

20,0

22,5

25,0

27,5

30,0

32,5

35,0

37,5

40,0

jun-15 mar-16 set-15 dez-15 jun-16 mar-15 dez-14 jun-14 set-14

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


9,66

14,1414,39

18,74

20,69

16,6617,26

19,77

6,977,56

9,51

11,5310,37

9,719,8011,10

12,43

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

mar-16 dez-15 jun-15 jun-16 mar-15 dez-14

14,68

jun-14 set-15 set-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


1,0

0,6

0,8

0,0

1,4

1,8

0,4

1,2

1,6

1,31

set-15 jun-14

1,79

set-14

1,01

jun-15

1,50

dez-14 mar-15

1,18

0,98

dez-15 jun-16

0,61

mar-16

0,45

1,69

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0,0

14,2

14,6

14,4

14,8

15,2

15,0

jun-16

14,50

set-14 jun-14

14,73

15,01

14,89

mar-16 dez-15 set-15

14,26

dez-14

14,14

mar-15 jun-15

14,83

14,39

14,16

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,680,710,71

0,78

0,70

0,57

0,340,34

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

dez-15 jun-16 mar-16 jun-15 set-14 set-15 jun-14 mar-15 dez-14

0,31

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


2,6

0,0

3,2

3,0

2,8

2,4

2,2

3,14

2,23

2,88

dez-14 mar-15

2,59

set-14

2,13

2,39

jun-14 set-15 jun-15

2,78

dez-15 jun-16

3,03

mar-16

2,93

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

1,5

2,0

1,63

mar-16

1,89

1,83

mar-15 jun-15 set-15 dez-14

1,76

dez-15

1,38

1,73

jun-16

1,71

jun-14

1,83

set-14

1,52

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

2,2

2,0

1,8

2,07

mar-16

1,98

dez-15

1,94

jun-16

1,77

jun-14 mar-15 set-15

1,71

set-14

1,80

jun-15

1,72

1,84

1,88

dez-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,680,710,710,780,70

0,57

0,310,340,34

3,143,03

2,782,932,88

2,59

2,132,23

2,39

1,761,831,831,71

1,38

1,63

2,071,981,941,881,841,801,771,721,71

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,41,6

1,8

2,0

2,2

2,4

2,6

2,8

3,0

3,2

set-15 jun-16

1,89

dez-15

1,73

mar-16 mar-15 jun-15 set-14

1,52

dez-14 jun-14

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,21

0,26

0,320,340,340,31

0,460,46

0,39

0,0

0,2

0,4

0,6

dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


3.5373.6733.7424.0313.9523.8003.875

4.2194.281

1.7331.6151.5871.5161.7121.827

2.6032.9323.053

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


37,0838,1638,86

40,4840,5540,0040,6442,3143,10

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 mar-16 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


3,0

2,5

4,5

5,0

3,5

4,0

5,5

2,0

1,5

0,0

3,93

jun-15

4,38

set-14

5,14

mar-15

3,54

4,77

3,01

mar-16 dez-15

1,93

jun-14 set-15

3,00

1,44

jun-16 dez-14

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


8

0

6

7

4

9

11

12

5

13

3

10

dez-14 set-15

2,98

mar-16 mar-15

8,86 8,15

10,60

jun-15

11,95

set-14

12,45

jun-14 dez-15

7,06

jun-16

4,12

6,66

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


2,42

5,02

7,44

18

12

14

0

16

2

6

4

8

14,55

mar-16 dez-15 dez-14 jun-15 mar-15

10,97

14,72

7,91

set-15 jun-14

16,38

jun-16 set-14

13,28

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


5.650

5.700

5.750

5.800

6.000

5.850

5.900

5.950

5.600

0

5.999,68

5.584,54

mar-16

5.737,20

dez-15 jun-15

5.945,91

5.768,14

jun-14

5.616,66

dez-14

5.577,24

set-14

5.699,59

5.841,28

mar-15 set-15 jun-16

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 5.433.324 6.454.784 6.122.152 4.140.856 4.550.732 4.550.932 4.122.216 3.242.824 2.564.132

Ativo total 13.896.935 13.965.433 13.420.612 13.326.248 13.314.373 13.416.693 12.729.588 12.666.844 12.243.534

Giro dos Ativos 0,39 0,46 0,46 0,31 0,34 0,34 0,32 0,26 0,21

Margem Bruta (%) 33,4% 29,9% 32,3% 34,8% 35,1% 34,7% 33,9% 34,8% 39,6%

Margem EBITDA (%) 19,8% 17,3% 16,7% 14,7% 20,7% 18,7% 14,4% 14,1% 9,7%

Margem EBIT (%) 18,2% 16,0% 15,3% 13,0% 19,2% 17,0% 12,2% 10,7% 7,1%

Margem Líquida (%) 12,4% 11,1% 9,8% 9,7% 10,4% 11,5% 9,5% 7,6% 7,0%

EBIT/ Ativo 7,1% 7,4% 7,0% 4,1% 6,6% 5,8% 3,9% 2,7% 1,5%

ROE 12,0% 12,5% 10,6% 7,1% 8,1% 8,9% 6,7% 4,1% 3,0%

ROA 4,8% 5,1% 4,4% 3,0% 3,5% 3,9% 3,0% 1,9% 1,4%

Liquidez imediata 0,34 0,34 0,31 0,57 0,70 0,78 0,71 0,71 0,68

Liquidez corrente 2,39 2,23 2,13 2,59 2,88 2,93 2,78 3,03 3,14

Liquidez seca 1,63 1,52 1,38 1,71 1,83 1,83 1,73 1,89 1,76

Liquidez geral 1,71 1,72 1,77 1,80 1,84 1,88 1,94 1,98 2,07

Dívida bruta 4.280.547 4.219.160 3.875.220 3.799.881 3.952.453 4.030.753 3.741.611 3.673.332 3.536.836

Dívida Bruta/ EBITDA 3,98 3,79 3,80 6,25 4,20 4,73 6,31 8,01 14,28

Dívida líquida 3.052.565 2.932.306 2.602.782 1.826.824 1.711.775 1.515.886 1.587.206 1.614.554 1.732.882

Dívida líquida/ EBITDA 2,84 2,63 2,55 3,01 1,82 1,78 2,68 3,52 7,00

Dívida/ Patrimônio 43,1% 42,3% 40,6% 40,0% 40,5% 40,5% 38,9% 38,2% 37,1%

Fluxo de caixa operacional 136.573 226.827 352.715 385.895 304.363 182.876 224.146- 67.774- 178.300

Lucro por ação 1,69 1,79 1,50 1,01 1,18 1,31 0,98 0,61 0,45

Valor patrimonial por ação 14,14 14,39 14,16 14,26 14,50 14,83 14,73 14,89 15,01

Composição do ROIC

EBIT anualizado 990.504 1.035.024 938.900 540.288 875.924 772.900 502.116 347.440 181.624

alíquota efetiva de IR 17,0% 11,7% 12,9% 16,5% 11,4% 14,8% 14,6% 17,0% 20,8%

Capital investido 5.584.543 5.577.235 5.616.664 5.699.592 5.841.279 5.999.684 5.768.139 5.737.199 5.945.906

ROIC 14,7% 16,4% 14,6% 7,9% 13,3% 11,0% 7,4% 5,0% 2,4%

QTDE DE AÇÕES 399.743 399.743 399.743 399.743 399.743 399.743 399.743 399.743 399.743

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 136.573 226.827 352.715 385.895 304.363 182.876 -224.146 -67.774 178.300

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -344.800 19.224 72.950 -253.036 -361.842 -291.182 583.070 146.685 -99.479

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -570.082 -200.444 -432.035 -143.754 14.601 83.806 -371.299 -125.675 -271.620

37


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