cyrela - apresentação institucional - novembro de 2009

63
Ile St Louis São Luis – MA Lançado em agosto de 2009 Apresentação da Companhia Novembro de 2009

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Apresentação Institucional - Novembro de 2009

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Page 1: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Ile St LouisSão Luis – MA Lançado em agosto de 2009

Apresentação da Companhia p ç pNovembro de 2009

Page 2: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Auge São Paulo – SPLançado em setembro de 2009

Agenda

Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil

Visão Geral da Empresa

Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil

Inteligência de Mercado e Empreendimentos Lançados

Living

Visão para o futuro

Anexos

Resultado do 3T09

Anexos

Page 3: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Novo Jardim Family ResortSsnto André - SPLançado em setembro 2009

Visão Geral da Empresa

Page 4: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Visão Geral da Cyrela: Escala, Capacidade de Execução e Liderança

A maior incorporadora do Brasil com cerca de 50 anos de experiênciaA maior incorporadora do Brasil, com cerca de 50 anos de experiência

Presença nacional em todos os níveis de renda, com capacidade comprovada para desenvolver segmentos de mercadopara desenvolver segmentos de mercado

Incorporadora imobiliária totalmente integrada, da construção à venda

Sólido desempenho operacional, com 48.400 unidades vendidas de 2005 a setembro de 2009, o que representa um VGV de R$ 14,9 bilhões (Cyrela + parceiros) ou R$ 10,2 bilhões (participação da Cyrela)p ) (p p ç y )

4

Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento

Page 5: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Sólido Histórico de Crescimento e Criação de Valor

Acelerando a expansão geográfica e por segmentoAcelerando a expansão geográfica e por segmentoFortalecendo a posição de mercadoFortalecendo a posição de mercado

(1) Valor criado para os acionistas desde o IPO (Base 100) - R$

4 3924.612

4.850(2)US$100 investidos no IPO valeriam atualmente

US$ 432 (1)

US$100 investidos no IPO valeriam atualmente

US$ 432 (1)211200

300

400345

4.392

Set-05 Mar-06 Set-06 Mar-07 Set-07 Mar-08 Set-08 Mar-09 Set-09

100

100

210

100

0

100

200

Contratos pré-vendas (R$ milhões, 100%)1.023 1.915

Oferta deOferta

CYRELA (CYRE3+CCPR3) Ibovespa CYRE3 (Since FO 2006)

1994: Brazil Realty,uma JV com IRSA(George Soros) é

2002: Cyrelaadquire participação da IRSA

Oferta de debêntures BRL (US$190mi)

Venda de participação

Cisão da CCPLançamento do primeiro produto da Living

subsequente(US$382mm)

1962:

(George Soros), é fundada

1998: BrazilRealty emite títulos i t i i

da IRSAna Brazil Realty

Fusão entre Cyrela eBrazil Realty

Oferta de debêntures BRL(US$247mi)

Oferta de debêntures BRL (US$280mi)

participação na Agra(US$170mi)

Cyrela é fundada

1996: BrazilRealty abre capital

internacionais

IPO(US$397mi)

IncluídanoIbovespa

(US$247mi)

5(1) Fonte: Bloomberg, em 13 de Outubro de 2009(2) Considerando ponto médio de do guidance de 2009 (de R$ 4,6 bi para R$ 5,1 bi – participação de 100%)

200520051962 - 20041962 - 2004 20062006 20072007 20082008 20092009

Page 6: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

O que foi feito desde o IPO

VGV (R$ milhões) Vendas (R$ milhões) Unidades lançadas

4x 4.6125x 16.8757xEntregues(1)Entregues(1) 1.211

4.827

2005 2008

4x

1.023

2005 2008

2.538

16.875

2005 2008

7x

CAGR 2005 – 2008VGV: 59% (total 299%)Sólido Sólido

Sólido histórico em inovação► Parcerias e Joint VenturesVGV: 59% (total 299%)

Vendas: 65% (total 351%)Unidades lançadas: 88% (total 565%)

crescimento e execução

inigualável

crescimento e execução

inigualável

► Expansão geográfica ► Força de vendas interna ► Estabelecimento da Living em 2006

Suporte daSuporte daEquipe de administradores totalmente profissionalizada com profundo conhecimento do setor imobiliárioProcesso de tomada de decisões conduzido por comitêSuporte da

administração Suporte da

administração p

Alavancagem com parcerias na experiência local do setor

Sólido balanço

patrimonial e

Sólido balanço

patrimonial e

O mais sólido balaço do setor, com capacidade para crescer nos segmentos de alta a baixa rendaMargem EBITDA entre as mais altas do setor (modelo de negócio integrado)Capacidade de atingir excelentes resultados com alavancagem muito baixa em comparação com o setor

6(1) Participação de 100%

prentabilidadeprentabilidade

p g g p ç

Page 7: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Expansão Geográfica

Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e de Buenos Aires, na Argentina

200920092006200620052005 200920092006200620052005

AM

RR

MAPA

AP

CEAM

RR

MAPA

AP

CEAM

RR

MAPA

AP

CE

MG

GO

MT

AC

ROBA

PI

PA

TO

RN

PE

ALSE

MS ES

DF

PB

MG

GO

MT

AC

ROBA

PI

PA

TO

RN

PE

ALSE

MS ES

DF

PB

MG

GO

MT

AC

ROBA

PI

PA

TO

RN

PE

ALSE

MS ES

DF

PB

RS

SC

PR

SP RJ

BuenosAires

RS

SC

PR

SP RJ

RS

SC

PR

SP RJ

+ +

Em um curto período de tempo a Cyrela atingiu enorme sucesso

% do PIB do Brasil

% do PIB do Brasil 90,5%(1)80,5% 47,9%

7

Em um curto período de tempo, a Cyrela atingiu enorme sucesso em sua estratégia de crescimento geográfico

(1) Considera os dados de 2007, os mais recentes.Fonte: Empresa e IBGE.

Page 8: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Prospectos de Sólido Crescimento Mantido por Histórico Único

Aumento da velocidade das vendas na maioria dos segmentos de renda relevantes: níveis pré-crise Benefícios da Living, com o programa habitacional “Minha Casa, Minha Vida”A menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média altaA menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média-altaBaixo risco de execução

► 15 plataformas de construção distribuídas por todo o Brasil► Crescimento da construção de 232 000 m2 em 2005 para 1 milhão de m2 em 2008► Crescimento da construção de 232.000 m em 2005 para 1 milhão de m em 2008► Administração de fluxo de caixa conservadora ► Em 30 de setembro, havia 161 canteiros de obras em todo o país (95 próprias) sendo 60 canteiros

de obras da Livingg

Área construída totalÁrea construída total Unidades entreguesUnidades entreguesÁrea privativa em milhares de m2.

PrevistoHistórico

PrevistoHistórico até 9M09

1.917

18.682

11.577

372594

1,002

1.723

3 915

7.661

8Fonte: Dados da empresa

232 372

2005 2006 2007 2008 2009E 2010E

3.915 2.211 3.178

2007 2008 2009e 2010e

Page 9: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Cyrela Brazil Realty

20052005 2007200720062006 20082008 9M099M09

Lançamentos

Vendas contratadas

R$ 1,2 bi

R$ 1,0 bi

R$ 5,4 bi

R$ 4,4 bi

R$ 2,9 bi

R$ 1,9 bi

R$ 4,9bi

R$ 4,7bi

R$ 3,1bi

R$ 3,0bi

Banco de terrenos

Unidades Living

3,0 mi m2

0

8,8 mi m2

6,7 mil

4,9 mi m2

720

11,2 mi m2

10,5 mil

11,9 mi m2

6,0 mil

Margem EBITDA*

Margem bruta

27,1%

48,5%

22,9%

41,2%

22,3%

42,2%

20,1%

40,1%

22,6%

34,9%

Número de pares listados em Bolsa

Baixa RendaMargem líquida*

2

524.423,2%

21

688.824,7%

4

688.821,7%

20

688.813,7%

20

688.818,0%

Valor de mercado Cyrela Brazil Realty

Valor de mercado do setor

R$ 2,4 bi

R$ 6,0 bi

R$ 8,6 bi

R$ 48,1 bi

R$ 4,5 bi

R$ 10,0 bi

R$ 3,3 bi

R$ 13,4 bi

R$ 8,5 bi

R$ 40,9 bi

Funcionários

Número de cidades

202

3

529

47

327

8

514

55

776

55

9* (i) Ajustado para despesas com IPO; (ii) Lei 11.638/2007 de 2008 em diante

Corretores e equipe 100 743200 637 1.150

Page 10: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Vitória Pirituba GaivotaSão Paulo, SPLançado em setembro de 2009

Visão Geral do Setor Imobiliário

B ilno Brasil

Page 11: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Condições Macroeconômicas Favoráveis

Crédito Imobiliário (R$ bilhões)Crédito Imobiliário (R$ bilhões) Variação na taxa de desemprego (‘000 de pessoas)Variação na taxa de desemprego (‘000 de pessoas)

45,8

1.400

1.600

1.800

2.000

2.200

50

100

150

200

250

10,5

25,2

40,615,0

400

600

800

1.000

1.200

-200

-150

-100

-50

0

Nível (eixo esq.)

Úlimos doze meses acumulados (eixo dir.)

1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 9,318,3

30,0 30,8

3,3 2,7 3 2,8 3,95,5

7,0

6,9

5,2 4,6 4,8 5,0 6,910,4

16,3

Crescimento do PIB (%)Crescimento do PIB (%) Índice de confiança do consumidorÍndice de confiança do consumidor

200-250 Jan-08

Fev-08

Mar-08

Abr-08

Mai-08

Jun-08

Jul-08

Ago-08

Set-08

Out-08

Nov-08

Dez-08

Jan-09

Fev-09

Mar-09

Abr-09

Mai-09

Jun-09

Jul-09

Ago-09

, , , ,

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009E

SBPE FGTS

115

120

125

Set/09111 0

A confiança do consumidor retorna ao

nível pré-crise4,0

5,75,1 4,8

95100

105

110

115 111,0111,73,2

0 1

Apesar da crise internacional o cenário macroeconômico no Brasil mostra forte tendência

90

95

Jul-07 Out-07 Jan-08 Abr-08 Jul-08 Out-08 Jan-09 Abr-09 Jul-092005 2006 2007 2008

0,1

2009E 2010E

11

Apesar da crise internacional, o cenário macroeconômico no Brasil mostra forte tendência de recuperação

Fonte: BCB, IBGE, Credit Suisse, FGV .

Page 12: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Crédito Imobiliário: ainda muito pequeno como proporção do PIB Brasileiro

Crédito Imobiliário no Brasil (R$ bilhões)Crédito Imobiliário no Brasil (R$ bilhões) Crédito imobiliário (% do PIB)Crédito imobiliário (% do PIB)

59 2%

83,1%76,9

58,6%

59,2%

45 9

63,3

32,2%

51,3%

29,1

35,7

45,9

13 0%

18,0%24,4 25,1 25,8

2,4%

13,0%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Jul-09(A 12M)

Fonte: Associação Imobiliária Espanhola, Banco Central do Brasil e ABECIP (Nov/08)

Fonte: Banco Central do Brasil, Caixa Econômica Federal, e Câmara Brasileira da Indústria da Construção

(Ac.12M)

12

Significativo espaço para o crescimento do crédito imobiliário no Brasil

Page 13: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos

O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável

Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais

3. Déficit habitacional crescente(1)

Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais)1. População e famílias

Em milhões PessoasAno

2007

2017E

Famílias

60,3

75 6

População

189,1

211 2

Pessoas por família

3,1

2 8

5,46,7 7,2

4 Nú d d d d i íli

2017E

2030E

75,6

95,5

211,2

233,6

2,8

2,4

1991 2000 2009

4. Número de mudanças de domicílio por pessoaBaixo número de mudanças quando comparado a outros países

BrasilBrasil 1,8x1,8x

2. Evolução da renda mensal

2007 2030E

Em milhões de famílias Taxa de crescimento (% p a ) BrasilBrasil

MéxicoMéxico

1,8x1,8x

4,0x4,0xAté R$ 1.000

De R$ 1.000 a R$ 8.000

31,7

27,2

29,1

60,4

Mais de R$ 8.000 1,4 5,9

(%, p.a.)-0,4%

3,9%

7,1%

A C l tá i i d b fi i d bi t iti d d i biliá i b il i

G-7G-7 9-10x9-10xTotal 60,3 95,5 2,0%

13

A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro

(1) Considera excesso de demanda sobre a oferta.Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research.

Page 14: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela

Demanda Incremental Demanda

20052005 20082008 20092009

> R$ 4.8005,7 mi famílias10%

Demanda Incremental (vs. 2005):+23,2 mi famíliasRenda Mensal Renda Mensal

DemandaIncremental (vs. 2005):+35,7 mi famílias

Renda Mensal

De R$1.200 a R$4.80022,4 mi famílias

> R$1.40028,8 mi famílias

39%

> R$1.40041,4 mi famílias47%

67%67%

~30 millionfamilies

< R$1.20029,3 mi famílias

< R$1.40032,1 mi famílias51%

53%

< R$1.40020,4 mi famílias

33%

Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel

TR+9%30 anos

TR+14%10 anos

famíliasTR+5%1

30 anos

M ti k tM ti k t

Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos

Menor ticket da Cyrela’spor unidade

Menor ticket da Cyrela’spor unidade

R$ 80.000,00R$ 90.000,00R$ 110.000,00

14

Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos

Fonte: IBGE1 – Dentro do programa Minha Casa Minha Vida.

Page 15: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Segmento de Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento

Programa Minha Casa, Minha Vida – crescimento potencial da demanda no BrasilBaixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidadeAluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem

Poder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaPoder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaAntes do Programa Após o Programa

93 291105.199

117.107

90 400 92 700 93 309 97.122109.509

121.896

57.08364.505 59.104

71.32081.382

93.29178.800

90.400 92.700 93.30984.735

3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM

419 558 698 837 977 1.116 1.256 1.395Pagamento

mensal Máximo (R$)

Programa Minha Casa Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria

Taxa de jurosEfetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47%

15Fonte: IBGE e dados da Empresa

Programa Minha Casa, Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria

Page 16: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Segmento Econômico : Perspectiva do Setor

7 SM3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM

1.8601.860 2.3252.325 2.7902.790 3.7203.720 4.1854.185 4.6504.650Salário mínimo (R$) 3.255

7 SM

3.2551.3951.395

558

5,12%

558

5,12%

698

5,12%

698

8,47%

837

6,17%

837

8,47%

1.116

8,47%

1.116

8,47%

1.256

8,47%

1.256

8,47%

1.395

8,47%

1.395

8,47%

Prestação máxima - 30% (R$)

Taxa efetiva (p.a.)

977

8,47%

977

8,47%

419

5,12%

419

5,12%

300

90%

240

100%

240

100%

240

100%

240

100%

240

100%

240

100%

240

100%

240

100%

240

100%

240

100%

240

100%

Termo (meses)

Empréstimo de valor (%)

Fi i á i (R$)

240

100%

240

100%

300

90%

300

90%

74.400

16.000

90 400

61.705

2.800

64 505

83.700

9.000

92 700

59.104

-

59 104

91.309

2.000

93 309

71.320

-

71 320

97.122

-

97 122

93.291

-

93 291

109.509

-

109 509

105.199

-

105 199

121.896

-

121 896

117.107

-

117 107

Financiamento máximo (R$)

Incentivo máximo (R$)

P d d (R$)

84.735

-

84 735

81.382

-

81 382

55.800

23.000

78 800

50.699

6.384

57 083

Durante o programa

Antes o programa

90.40064.505 92.70059.104 93.30971.320 97.12293.291 109.509105.199 121.896117.107Poder de compra (R$) 84.73581.38278.80057.083

Durante o programa

16Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Companhia

Page 17: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Financiamento: Impacto dos juros e do prazo

Modelo:

$

Prestação mensal (R$)Prazo do financiamento (anos)

Valor unitário: R$ 120.000

Loan-To-Value: 80%

10 15 20 25 3012% 1.377 1.152 1.057 1.011 987 11% 1.322 1.091 991 941 914 10% 1.269 1.032 926 872 842 9% 1 216 974 864 806 772

( )

(%)

Empréstimo: R$ 96.000

Empenho hipotecário: 30%

9% 1.216 974 864 806 772 8% 1.165 917 803 741 704 7% 1.115 863 744 679 639 6% 1.066 810 688 619 576 5% 1.018 759 634 561 515a

de ju

ros

real

p p

Exemplo

5% 1.018 759 634 561 515 4% 972 710 582 507 458 3% 927 663 532 455 405 2% 883 618 486 407 355

Taxa

Aluguel : R$800 por mêsYield anual: 8%

Salários mínimos requeridos (salário mensal)

Prazo do financiamento (anos)

Equivalente à prestação do empréstimo com taxa de juros real

de 8% e termo de 20 anos.

10 15 20 25 3012% 10 8 8 7 711% 9 8 7 7 710% 9 7 7 6 69% 9 7 6 6 6al

(%)

9% 9 7 6 6 68% 8 7 6 5 57% 8 6 5 5 56% 8 6 5 4 45% 7 5 5 4 4xa

de

juro

s re

a

17

4% 7 5 4 4 33% 7 5 4 3 32% 6 4 3 3 3

Tax

Page 18: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Dez CuruçaSão Paulo - SPLançado em julho de 2009

Inteligência deM dMercado e

EmpreendimentosEmpreendimentos Lançados

Page 19: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Desempenho de Vendas – Residencial - 2009

São Paulo(R$ milhões)

Rio de Janeiro(R$ milhões)(R$ milhões) (R$ milhões)

8.289 4.891 2.556 1.604

MercadoCyrela

1.386 961 961 221

17% 20% 15% 14%

Launches in SP Pre-Sales in SP Launches in RJ Pre-Sales in RJ

17% 20% 15% 14%

Lançamentos Vendas Contratadas Lançamentos Vendas Contratadas

A participação da Cyrela indica um forte desempenho de vendas nos principais mercados

19

Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela

Page 20: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Lançamentos 2004 a 2009 – Grande SP

Valor Geral de VendasUnidades Valor Geral de Vendas (R$ milhões)

Unidades

9 61158.512

65.83317.422 17.822

19 07418.864

7.030

9.61158.512

5.0527.282

11.274

28 9875 3078.567 10.129

19.074

9.0403.224

3.688 4.051 1.88628.78234.345 35.350 33.153

7.3265.626

3 119

3.320

3.939

2.012

7.997

9.6078.290

11.314 11.821 8 449 10.884 8 371

8.937 10.26912.721

21.524 28,987

15,517

5.307

1.803 1.928 2.6884.072 4.154

2.376

1.9773.242

3.8943.204

3.119

L R$ 3 500/ ²

8.449 0 88 8.371 6.710

2004 2005 2006 2007 2008 9M09*

1.098 1.117 753 972 760 698

2004 2005 2006 2007 2008 9M09*

Luxo > R$ 3.500/m²

S E ô i < R$ 1 900/ ²

Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²

Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²

Super-Econômico < R$ 1.900/m²

Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela

20* Em 2009 os preços foram atualizados para: Luxo > R$ 4.500/m²; Médio > R$ 3.000/m² < 4.500/m²; Econômico > R$ 2.200/m² < 3.000/m²; e Super-Econômico < 2.200/m².

Page 21: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Lançamentos 2004 a 2009 – RJ e região

V l G l d V dU id d Valor Geral de Vendas (R$ milhões)

Unidades

4.419 13.350

15.911

3.147 3.446

4.121

3.885 4.484

1 4911.734

2.363

2.945 6.856 7.019 7.831

9.933

975883

1.729

1.272 1.894

1.226 1 353

2.354 2.443

907 1 171 506 1.302 2.449 1.657 1.142

2.680 3.080

5.800 4.559 3.570

1.141

1.677 2.511 1.761

3.666 1.491

221 203 69 219 211 249200

759 659

980 791 577 273

509 690

975 1.225

391 659

1.353

L R$ 3 500/ ²

907 1.171 506 1.302

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

221 203 69 219 211 249

2004 2005 2006 2007 2008 9M09

Luxo > R$ 3.500/m²

S E ô i < R$ 1 900/ ²

Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²

Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²

Super-Econômico < R$ 1.900/m²

Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela

21

Page 22: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Track Record de Sucesso: São Paulo e Rio de Janeiro

MenaraSão PauloLançamento: Ago/09

CosmopolitanRio de JaneiroLançamento: Mai/06Lançamento: Ago/09

80% vendido no primeiro dia

VGV R$ 81 3 milhões

Lançamento: Mai/06

94% vendido no lançamento

VGV R$ 19 5 milhõesVGV R$ 81,3 milhões254 unidades91% vendido até Out/09

N A é i ( l h ) R J di

VGV R$ 19,5 milhões114 unidades100% vendido até Out/09

NovAmérica (several phases)São PauloLançamento: Mar/09, Mai/09, Ago/09 e Set/09Principal projeto lançado em

Reserva Jardim Rio de JaneiroLançamento: Out/07

Fases antecipadas devido à 2009

VGV R$ 599,0 milhões1.528 unidades86% vendido até Out/09

elevada demanda

VGV R$ 368,2 milhões1.292 unidades74% vendido até Out/09

Escritórios EuropaSão PauloLançamento J l/08

CEO (1ª fase)Rio de JaneiroLançamento: Ago/09Lançamento: Jul/08

100% vendido no final de semana de lançamento

VGV R$ 55 5 ilhõ

ç g

90% vendido no primeiro mês

VGV R$ 112,9 milhões

22

VGV R$ 55,5 milhões254 unidades

VGV R$ 112,9 milhões469 escritórios92% vendido até Out/09

Page 23: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Track Record de Sucesso: Outras Regiões

Urban Concept Residence andCommercialPorto Alegre RS

Le ParcSalvador – BALançamento: Nov/07Porto Alegre – RS

Lançamento: Out/08

62% vendido no primeiro mês

VGV R$ 105 9 ilhõ

Lançamento: Nov/07

739 unidades vendidas em 6 dias

VGV R$ 502 5 milhõesVGV R$ 105,9 milhões180 flats e 204 escritórios83% e 92% vendido até Out/09

VGV R$ 502,5 milhões990 unidades89% vendido até Out/09

Acqua VerdeCuritiba - PRLançamento: Dez/08

Île Saint Louis (1st phase)São Luis - MALançamento: Ago/09

VGV R$ 72,9 milhões215 unidades85% vendido até Out/09

VGV R$ 57,8 million60 unidades90% vendido até Out/09

Grand Lider Olympus (fases I/II/III)Belo Horizonte MG

VitrineBelém PABelo Horizonte – MG

Lançamento: Jun/06, Ago/07, Mai/08

VGV R$ 347,9 milhões246 id d

Belém – PALançamento: Jun/09

VGV R$ 37,0 milhões50 unidades96% did té O t/09

23

246 unidades85% vendido até Out/09

96% vendido até Out/09

Page 24: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Destaques Cyrela

NovAmérica com VGV de R$ 691,8 milhões, totalmente lançado no ano de 2009 com 1,7 mil unidades lançadas e 80% vendido até novembro/2009

Varanda NovAmérica

Lançados em ago/09$

NovAmérica Office Park

Lançado em mar/09VGV: R$ 91,6 milhõesÁrea útil: 23.526 m2

Unidades: 324

VGV: R$ 195,1 milhõesÁrea útil: 32.979 m2

Unidades: 548

NovAmérica CaliforniaCollection

NovAmérica ColoradResidence Park Collection

Lançado em set/09

VGV: R$ 139,1 milhõesÁrea útil: 36.696 m2

U id d 224

Residence Park

Lançado em mar/09VGV: R$ 82,6 milhõesÁrea útil: 24.961 m2

Unidades: 216 Unidades: 224Unidades: 216

NovAmérica Florida Residence Park

Lançado em mai/09$

NovAmérica MichiganLançado em out/09

VGV: R$ 92 8 milhões

24

VGV: R$ 90,6 milhõesÁrea útil: 24.961 m2

Unidades: 216

VGV: R$ 92,8 milhõesÁrea útil: 24.961 m2

Unidades: 216

Page 25: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Track Record de Sucesso - Living

Minas VillageBelo Horizonte – MG Vita Praia

Salvador BALançamento: Abr/08

Primeiro projeto da Living em Minas Gerais

Salvador – BALançamento: Fev/08

100% vendido

VGV R$ 37 7 ilhõVGV R$ 49,9 milhões386 unidades

VGV R$ 37,7 milhões264 unidades

Avanti VidaSão PauloLançamento: Jun/09

60% vendido no dia do

ParadisoSerra – ESLançamento: Out/07

lançamento

VGV R$ 46,5 milhões400 unidades89% vendido até Out/09

100% vendido em 20 dias

VGV R$ 60,3 milhões383 unidades

/

25

Page 26: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Fatto Jardiim Botânico (Living)São Paulo – SPLançado em setembro de 2009

Living

Page 27: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Fundamentos para a Estratégia de Rápido Crescimento

1. Sólido histórico de crescimento

2. Conhecimento do Segmento

7. Presença nacional

3. Disponibilidade6. Administração i d 15 3. Disponibilidade

de matéria prima / serviços e mão-

de-obra

com mais de 15 anos de experiência

no segmento de baixa rendabaixa renda

4. Banco de terrenosjá di í l

5. Financiamentogarantido já disponívelgarantido

27

Page 28: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Processo de Ciclo Curto

Lançamento Construção EntregaFinanciamento

0 – 6 mesesPré-lançamento

12M 16M Até 20M8M4M0M

Construção

Ambiente Corporativo da LivingEngenhariaProduto

Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de um único canal de comunicação: a Central de Serviço ao Cliente

Uso do conceito “LeanConstruction” Linha de montagemR d ã d d dí i t

Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no segmento de baixa renda. Padronização de: ç

Força de vendas treinada internamenteDisponibilidade de financiamento

t é d C i E ô i

Redução de desperdícios e custosMelhora nos métodos de construção de casas popularesAumento da produtividade e da

ç► Aquisição de terras► Desenvolvimento Imobiliário► Vendas

através da Caixa Econômica Federal

pqualidade durante a execução do trabalhoSatisfação do consumidor elevadaP d fi id l d t ( ã

► Construção► Relacionamento com o

consumidorP d R$90 000 R$ 200 000 Preço definido pelo produto (não

por m²)15% de expectativa de redução de custos

Preços de R$90.000 a R$ 200.000Unidades de 45m² a 75m²

28

Fonte: Companhia

Page 29: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Operações de Baixa Renda

Atividade independente em todas as fases negócio:

Aquisição de terreno C t ãAquisição de terreno

Desenvolvimento imobiliário

Vendas

Construção

Relacionamento com clientes

100% financiado com repasse

Preços até R$ 90.000 Preços de R$90.000 atéR$130.000

Preços de R$130.000 atéR$200.000

Líber, Mérito e Avanti Clube

Unidades de 45m2 a 62m2

1 estacionamento

Living, Vitória, Dez, Parque dos Sonhos, and Avanti VidaUnidades de 45m2 a 62m2.E t i t i l

Fatto, Avanti e Garden

Unidades de 48m2 a 75m2.

1 estacionamento

Elegível para financiamento sob o programa Minha Casa Minha Vida

100% financiado

Estacionamento opcionalElegível para financiamento sob o programa Minha Casa Minha Vida 100% financiado

Elegível para o financiamento do SFH

80% financiado

29

Preparado para o segmento de baixa rendaFonte: Compania

Page 30: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Conceito de Construção Econômica

Conceito LivingConceito LivingConceito ‘’Lean Construction”Conceito ‘’Lean Construction”

Projetos simples, de fácil execução e focados na administração do

Pesquisa de mercado Parceiros + Centro de P&D

processo

Ganhos de sinergia da integração t d l i t d d t

Produto Tecnologia

entre desenvolvimento do produto, tecnologia e processo de produção

Melhor relacionamento entreProcesso

de produçãoArquitetura

Melhor relacionamento entre designers, manufaturas e construção

Este novo conceito permite à Living

Administração industrial

Administração integradados processos p g

ser competitiva nos segmentos de base da pirâmide

dos processos

30

Page 31: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Indicadores Históricos da Living

Mais de 23.000 unidades lançadas de dezembro de 2006 a setembro de 2009

Unidades lançadasUnidades lançadas Unidades vendidasUnidades vendidasUnidades lançadasUnidades lançadas Unidades vendidasUnidades vendidas

13.500

11 000

6.666

10.4597.533

5.9678.934

5.333

11.000

720

2006 2007 2008 2009E 2006 2007 2008 2009E

3905.077 5.667

Realizado até 30/09/09 Previsto Realizado até 30/09/09 Previsto

Lançamentos(1) (R$ milhões)Lançamentos(1) (R$ milhões) Vendas(1) (R$ milhões)Vendas(1) (R$ milhões)

1.600

Realizado até 30/09/09 Previsto Realizado até 30/09/09 Previsto

1.499 806

492

1.300

85

884

794

44641

1.247

808

31Nota: 1 Considerando 100% de participação

2006 2007 2008 2009E 2006 2007 2008 2009ERealizado até 30/09/09 PrevistoRealizado até 30/09/09 Previsto

Page 32: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Living – Método de Construção

O uso do conceito “Lean Construction”Projetos simples, executados com facilidade,

Banco de terrenos - Minha Casa, Minha Vida (unidades)

Banco de terrenos - Minha Casa, Minha Vida (unidades)30 de setembro de 2009com repetições, padronizados e focados na

administraçãoLinha de montagem

30 de setembro de 2009

Redução de desperdício e custoAumento de produtividade durante a execução do trabalho MCMV Outrosdo trabalhoQualidade elevada de construçãoFlexibilidade de requerimentos expandidaFlexibilidade no cronograma de execução dos

52% 48%

Flexibilidade no cronograma de execução dos trabalhosElevada satisfação do consumidor

Melhora nos métodos de constr ção de casasMelhora nos métodos de construção de casas populares

Definição do desenho técnico do produto VGV: R$ 7,2bilhões (100%)R$ 5 7 bilhões (% Living)desenvolvido em conjunto com os fornecedores

Terreno comprado para se ajustar ao produtoPreço definido pelo produto (não por m²)

R$ 5,7 bilhões (% Living)81 terrenos Permutas de terrenos: 66%

32

Mão de obra treinada internamente15% de redução de custos esperados

Page 33: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Ambiente Living

Central do cliente VendasAssinatura dos contratos

EngenhariaMonitoramento do Assinatura dos contratos

Termos e condições dos contratos

Escritório de vendas

Tabela de preços

Centraliza todas as fases do processo, do momento em que o cliente compra o imóvel até o pagamento da última prestação

trabalho de construçãoVisitas técnicasReuniões de condomínioAssistência técnica

Central do Cliente

Tabela de preços

Participação nas campanhas promocionais

Legal

Reduz os riscos do empreendimentos e consolida a relação com os clientes

Eleva o expertise no acompanhamento dos clientes Financeiro Legal

Finalização dos contratos

Contratos de compra e venda

clientes FinanceiroAnálise de créditoProdutos financeirosArrecadaçãoTabela de preços

Disponibilidade de financiamento

Fortalecimento do relacionamento com o Sistema Financeiro da Habitação (SFH) e a

Programação de empréstimo

DesenvolvimentoMarketing

► Comunicação

Caixa Econômica Federal (CEF)

Os correspondentes da CEF atendem todas as regiões brasileiras

► Comunicação

► Pesquisas

► Material publicitário

► Campanhas promocionais

Ampla disponibilidade de recursos sob o Programa Minha Casa Minha Vida

33

promocionais

Indicadores/Benefícios/Performance

Page 34: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

CEO Salvador ShoppingSalvador - BALançado em setembro de 2009

Visão para o f tfuturo:

Plano revisadoPlano revisado da Cyrela

Page 35: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Excelente Histórico de Crescimento

Lançamentos(R$ milhões )

Vendas Contratadas (R$ milhões)

5.3934.827 4.392 4.612

2.9171.915

972 1.211

700 1.0041.924

3.428 3.332 949 1.023713 755

1.3692.815 3.074

2004 2005 2006 2007 2008

Cyrela Parceiros

2004 2005 2006 2007 2008

Cyrela Parceiros

35

Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas

Page 36: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Oportunidades de Crescimento

Aproveitar o excepcional crescimetno do segmento de baixa renda no Brasil1

Aproveitar o momento de crescimento nacional2

Crescimento voltado para a lucratividade no nosso mercado principal3

Vendas(1) (R$ bilhões)Vendas(1) (R$ bilhões)Lançamentos(1) (R$ bilhões)Lançamentos(1) (R$ bilhões)

3

6,2 – 6,9

4,6 – 5,1

6,9 – 7,7

4 6 – 5 14,6 5,1

36

2009E 2010E

(1) Intervalo do Guidance – Considera participação de 100%

2009E 2010E

Page 37: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Guidance 2009 - 2012

Projeção de lançamentos e Vendas de 2009 a 2012

Guidance 2009 2010 2011 2012

Lançamentos (R$ bilhões)

4,6 a 5,1 6,9 a 7,7 8,3 a 9,1 10,5 a 11,5

Vendas (R$ bilhões)

4,6 a 5,1 6,2 a 6,9 7,6 a 8,4 9,7 a 10,7

% Cyrela 70% a 75% 73% a 77% > 75% > 75%% Cyrela

Margens sobre receita líquida de 2009 a 2012

Margem bruta 33% a 37%% Living

Participação Living

Margem bruta 33% a 37%

Margem EBITDA 20% a 24%

Margem líquida 14% a 16%

2009 de 30% a 35%2010 de 35% a 40%2011 de 40% a 45%

37

Margem líquida 14% a 16%2012 de 45% a 50%

Page 38: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Análise do Banco de Terrenos – Aquisição de Terrenos

Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)

2.900

16.900

1.6002.400

1.600500

821341

800

Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)

2009E 2010E 2011E 2012E Pós 2012

809

7.700

5.100

4.2414.800

16.100

5.100

6.891

1.880

3 5004.491

3093.500

1.539

3.420

Banco de terrenos existente Compras incrementais

2009E 2010E 2011E 2012E Pós 2012

3.500

2009E 2010E 2011E 2012E Pós 2012

38

70% da captação da oferta pública de 2009 será direcionada para o banco de terrenos(1) VGV Potencial, 100%

Page 39: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Análise do Banco de Terrenos – em 30 de Setembro de 2009

LIVING – breakdown por região(1)CYRELA – breakdown por região(1)

São Paulo (Metropolitana) 

19,1%

Sul + Sudeste 7,7%

São Paulo (Metropolitana) 

10,3%Sul + Sudeste

Nordeste 

Sul + Sudeste 24,7%

São Paulo (outras cidades) 

10,3%Norte

18,3%

São Paulo NordesteNorte

4,0%(outras cidades) 

32,3%

N t

Nordeste 10,2%

Rio de Janeiro  Rio de Janeiro 

Norte 1,0%

40,7% 21,5%

39

Banco de terrenos será acrescido em todas as regiões(1) VGV, 100%

Page 40: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Jogos Olímpicos de 2016

A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiarão osBarra da Tijuca - RJ Barra da Tijuca - RJ

Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeirio

empreendimentos da Cyrela devido à sualocalização única

R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro dos quaisCidade Jardim Centro

Metropolitan R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais,quase 90% localizados na Barra da Tijuca

A Barra da Tijuca foi escolhida como a localizaçãoN C t d T i t Olí i

Metropolitano

para o Novo Centro de Treinamento Olímpico e paraa Nova Vila Olímpica. Essas instalações e asmelhorias para a região permanecerão para depoisdos Jogos Olímpicos

Gleba F

Futuras Instalações

Olimpíadas 2016 dos Jogos Olímpicos

Até 2016, mais de R$100 bilhões de investimentossão esperados para o projeto

Península

p

► A construção civil do setor é esperada para darconta de aproximadamente 10% dosinvestimentos

► O governo local anunciou R$11,4 bilhões eminvestimentos em infra-estrutura de transportese para facilitar o acesso à regiãoFonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016

40

e para facilitar o acesso à região

Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016

Page 41: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Plano de Investimento da Cyrela

Uso dos recursos da oferta 100% relacionados ao crescimento

Fontes (R$ milhões)Fontes (R$ milhões)Usos (R$ milhões)Usos (R$ milhões)

1.000850

2.500

900

2.5001.000

600

350

600

Capital de giro

Custo dobanco de terrenos

TotalCusto dobanco de terrenos

300

Venda da participação

Oferta de debêntures

OfertaFollow on

Outras Fontes

Total

41

de giro banco de terrenos(Baixa renda)

banco de terrenos(Média e alta renda)

participação na Agra

debêntures Follow on Fontes

Page 42: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Quinta dos MoinhosCanoas - RSLançado em agosto de 2009

Resultado do 3º trimestre de 2009

Page 43: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Lançamentos Living

6 mil unidades lançadas no ano com 78% de vendido até outubro/09

Empreendimentos VGV (R$ mil) Unidades % Cyrela Preço médio

(R$mil/un.)Unidades

MCMV% vendidoaté out/09

9M09 794.160 5.967 77,2% 133 49,6% 78%

3T09 450.897 3.501 79,1% 129 57,2% 79%

Fatto Jardim Botanico - Fase 1 52.053 379 79,0% 137 23 98%

Fatto Sport Faria Lima - Fase 2 35.609 304 79,0% 117 304 70%

Fatto Sport Faria Lima - Fase 3 35.609 304 79,0% 117 304 55%

Avanti Clube 50.824 400 50,0% 127 267 52%

Liber Res - Fase 2 37.909 390 100,0% 97 390 41%

Vitoria Pirituba Gaivota 24 847 264 60 0% 94 264 97%Vitoria Pirituba Gaivota 24.847 264 60,0% 94 264 97%

Dez Curuçá 21.294 252 50,0% 85 252 100%

Parque Dos Sonhos Buritis 16.202 200 50,0% 81 200 100%

Ecoparque Belem Fase 1 41 200 255 100 0% 162 100%Ecoparque - Belem - Fase 1 41.200 255 100,0% 162 - 100%

Ecoparque - Belem - Fase 2 41.200 255 100,0% 162 - 83%

Fatto Mansões 49.310 228 91,6% 216 - 100%

43

Alcance Niterói 19.781 114 100,0% 174 - 100%

Buritis Cond Clube - Fase 2 25.057 156 60,0% 161 - 74%

Page 44: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

R$ 941 milhões de lançamentos Living para 4T09*

Já lançadas 2.539 unidades e R$ 264,5 milhões no 4T09 até 30 de outubro de 2009.

Previsão

Previsão para o ano: 14 mil unidadesLançados em outubro/2009

Ventura Clube Morar – Porto Alegre - RSLançado em outubro/09VGV: R$ 35 milhõesU id d 250

Previsão Lançamentos

4T09Região VGV

R$ milhões Unidades

26 BRASIL 941 0 8 133 Unidades: 250Preço médio: R$141 mil/ un.

Único Guarulhos – São Paulo

26 BRASIL 941,0 8.133

10 São Paulo 393,5 3.601

Ri d J i 233 9 1 996 Lançado em outubro/09VGV: R$ 223 milhõesUnidades: 2.380Preço médio: R$94 mil/ un.

5 Rio de Janeiro 233,9 1.996

4 Rio Grande do Sul 100,4 670

2 E í it S t 78 7 590Parque dos Sonhos – Jacarandá – São PauloLançado em Out/09VGV: R$ 30 milhões

2 Espírito Santo 78,7 590

2 Paraná 47,6 328

2 Bahia 66 9 732 VGV: R$ 30 milhõesUnidades: 355Preço médio: 84 mil/un.

2 Bahia 66,9 732

1 Pará 20,0 216

44* Previsão de acordo com guidance

Page 45: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Lançamentos e Vendas Living – 3T09 e 9M09

Lançamentos(R$ milhões)

Vendas contratadas(R$ milhões)

441

1.459

1.171

1.018217

94

181 736

451

794

802139

369

215474 440

808

518 357613

94

3T08 3T09 9M08 9M09

335 333

802593

139 107

3T08 3T09 9M08 9M093T08 3T09 9M08 9M09Living Parceiros

Velocidade média de vendas de lançamentos

3T08 3T09 9M08 9M09Living Parceiros

35%

47%

9%

7%

7%

7%

4%

8% 6%

55%

75%

4T08

3T08

41%

29%

37%

41% 1%

78%

72%

2T09

1T09

45

61%3T09

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

Page 46: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Terrenos Living – 3T09

Distribuição do Banco de TerrenosVGV Potencial:

R$ 6,8 bilhões (100%)

R$ 5 4 bilhões (% Living) MCMV55% Outros

45%

R$ 5,4 bilhões (% Living)

76 terrenos

Estoque de terrenos por preços de unidade

69% pago em permuta

Estoque de terrenos por preços de unidade

24.248 53.457 50.000

60.000

18.267 30.000

40.000

10.942 10.000

20.000

46Obs.: Cálculos em número de unidades

-Até

R$ 100 milDe R$ 100 a 130 mil

De R$ 130 a 200 mil

Total

Page 47: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Lançamentos

27 empreendimentos lançados no 3T09 e 49 no 9M09

Preço médio: R$ 248 mil /unidade ou R$ 3,5 mil /m2

Participação LIVING: 23,1% do VGV lançado no 3T09 e 25,7% no 9M09

Distribuição por região – 3T09Lançamentos

4.505

Distribuição por região 3T09(R$ milhões)

SP53%

1.447

742

3.127

53%

RJ

3.0582.385

461 1.138

1.952 RJ

19%

8111.491

2.385327

3T08 3T09 9M08 9M09

Expansão28%

3T08 3T09 9M08 9M09

Cyrela Parceiros

47

Page 48: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Vendas Contratadas

Recorde de vendas em setembro (45% das vendas do trimestre)

11 4 mil unidades vendidas em 9M0911,4 mil unidades vendidas em 9M09

VSO: 32,1% no trimestre (vs. 21,9% no 2T09)

Participação LIVING: 27,0% do VGV vendido no 3T09 e 27,2% no 9M09

35% das vendas dos 9M09 são relativas a estoque

Vendas (R$ milhões) Vendas por região – 3T09

SP52%

1 528

4.611

RJ16%

1.528

769 1 631

2.973

Expansão32%

771 1.231

3.0832.203389

400 1.1611.631

32%3T08 3T09 9M08 9M09

Cyrela Parceiros 48

Page 49: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Velocidade de Vendas Cyrela + Living

V l id d d V d d L tVelocidade de Vendas de Lançamentos

44% 12% 5% 6% 5% 71%3T08

37%

37%

30%

10%

9%

14% 9%

75%

69%

1T09

4T08

49% 30% 79%2T09

52%3T09

E 3 E 6 E 9 E 12 E 15Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

49

Page 50: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Estoque de Terrenos

R$ 37,2 bilhões em potencial de vendas (R$ 30,6 bilhões na parte Cyrela)

185 j t 136 9 il id d d 117 3 il l í i SFH185 projetos com 136,9 mil unidades, sendo 117,3 mil elegíveis ao SFH

21% até R$ 130 mil 86% até R$ 500 mil

1 073 136 946

39.150 9.763

11.283 7.331 1.073 136.946

120.000

140.000

39.137 60 000

80.000

100.000

10 942

18.267 20 000

40.000

60.000

10.942

-

20.000

Até R$ 100 mil

De R$ 100 a

De R$ 130 a

De R$ 200 a

De R$ 350 a

De R$ 500 a

De R$ 600 a

Acima de R$

Total

50

100 mil 100 a 130 mil

130 a 200 mil

200 a 350 mil

350 a 500 mil

500 a 600 mil

600 a 1.200 mil

de R$ 1.200 mil

Page 51: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Resultados Financeiros

Receita Líquida(R$ milhões)

+38,1%

2.096,4

2.895,9

+79 7%

750,7

1.348,9

+79,7%

,

3T08 3T09 9M08 9M09

40,7%

34,0%

39,9%34,9%

Receita LíquidaLucro Bruto

(R$ milhões)Backlog(R$ milhões)

%

836,0 1.010,5

34,0%

+50 0%

+20,9%

4.741,0

34,7% 33,6% 34,0%

305,7 458,6

+50,0% ,4.173,5 4.355,8

3T08 3T09 9M08 9M09

Lucro bruto Margem bruta 51

1T09 1S09 9M09

Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar

Page 52: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Contas a Receber

Evolução do contas a receber(R$ milhões)

Remuneração dos recebíveis(R$ milhões)(R$ milhões) (R$ milhões)

8 327

7.685 7.464 8.327

Construídas: IGP-M + 12%Em Construção: INCC765

8.327

7.561 1T09 1S09 9M09

Unidades construídasCronograma de recebíveis

2.877 Contas a receber

Unidades em construção

Custo de Construção a Incorrer - vendidas

g(R$ milhões)

1.181

2.412

1.646

798 518 410 376 354 329 302

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até

52

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até 2028

Page 53: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Resultados Financeiros

EBITDA(R$ milhões)

Lucro Líquido(R$ milhões)

19,6%21,7%

18,8%

22,6% 19,6%18,0%

293,3 394,3

653,9

264,1 240,4

521,6 10,4%

11,5%

+117,0%

+239,0%+ 99,6%

+65,8%

146,9

3T08 3T09 9M08 9M09

77,9

,

3T08 3T09 9M08 9M09

EBITDA Margem EBITDA Lucro líquido Margem Líquida

Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida14 5% 12,2% 11,6%

7,8%6 0%

7,1%8 5%

7,9%

14,5%

10,9%

6 3% 5 9%9 6% 9 5% 6,0%8,5% 7,6% 6,8%5,8%

5,0%

6,3% 5,9%

5,5%

9,6% 9,5%

6,1%4,1%

53

3T08 4T08 1T09 2T09 3T09

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

3T08 4T08 1T09 2T09 3T09

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

Page 54: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Liquidez

DívidasS ld

(R$ milhões)Saldo em

30/09/2009 Vencimento Custo

SFH 1.117,6 2009 a 2014 TR + ~10,4% a.a.

Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.

Debêntures 2ª emissão* 373,0 2018 CDI + 0,65% a.a.

Debêntures 3 ª emissão 350,0 2014 CDI + 0,81% a.a.

Bradesco (stand-by) e outros 378,6 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a.Nov/2012, Nov/2013

Empréstimos – US$ 50 milhões 88,9 Set/2011 e Set/2012 Libor + 3,5% e 4,3% a.a.

Total da Dívida com SFH 2.808,1

Total da Dívida sem SFH 1.690,5

Caixa e Disponibilidades (865,1)

Dívida Líquida com SFH

EBITDA LTM

= 3,0 vezes

Dívida Líquida com SFH 1.943,0

Dívida Líquida sem SFH 825,4 Dívida Líquida sem SFH= 1 3 vez

54* Repactutação em 2010 e 2011

EBITDA LTM

= 1,3 vez

Page 55: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Vendas a reconhecer

2007R$ milhões 2008 30/09/2009

1.597,1

4 515 2

Vendas a apropriar no inicio do período

Vendas liquidas registradas no período

4.081,6

3 974 4

5.124,2

2 401 24.515,2

(2.030,3)

Vendas liquidas registradas no período

Receitas apropriadas no período

3.974,4

(2.930,8)

2.401,2

(2.974,8)

4.081,6Vendas a apropriar no final do período 5.124,1 4.520,8

(149 0) (187 0) (165 0)

(2.604,7)Custo de unidades vendidas a apropriar (3.217,2) (2.876,6)

Impostos (149,0) (187,0) (165,0)

(26,3)Despesas Comerciais (37,6) (23,5)

1.327,9

32 5%

Lucro bruto a apropriar

Percentagem do lucro bruto

1.719,9

33 5%

1.479,3

34 0%32,5%Percentagem do lucro bruto 33,5%

55

34,0%

Page 56: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Atrasos e cancelamentos

Atrasos3,11%

1,09%1,34%

1 43%

1,43% 1,35%

%

1,38% 1,52%

1,59%

1,64%

1,79%

2,00%

1,92%

1,98% 1,87% 1,82%2,06%

2,27%

1,26% 1,43% 1,37% 1,39%,

Atraso superior a 31 dias

Cancelamentos

0,36%

Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos

0,21%

0,18%

0,20%0,23%

0,26%0,23%0,22%0,22% 0,23%

0,26%

0,20%

0,27%

0,14%0,17%

0,21%0,24%

0,14%0 09%

0,07%

0,08% 0,09%

56

Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos

Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela

Page 57: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

NovaAmérica - Califórnia CollectionSão Paulo-SPLançado em setembro de 2009

AAnexos

Page 58: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Estrutura Acionária

Composição Acionária - pré-ofertaComposição Acionária - pré-oferta Composição Acionária - pós-ofertaComposição Acionária - pós-oferta

Grupo de Controle e

Grupo de Controle eAdministradores

42,3%

Grupo de Controle eAdministradores

36,9%

Free Float57,7% Free Float

63,1%

Market Cap1: R$ 8,1 bi Market Cap pós-oferta1: R$ 9,3bi

63,1%

p $ ,

Free Float1: R$ 4,7 bi

Liquidez diária2: R$ 71 mi

p p $ ,

Free Float pós oferta1: R$ 5,9 bi

Liquidez diária pós oferta3: R$ 114 mi

368.615.226 ações ordinárias 422.365.226 ações ordinárias

58

1- Considerando o preço de emissão de R$ 22,00. 2- Volume médio negociado por dia em 2009 até 27/10/20093- Volume médio negociado por dia de 28/10/2009 a 11/11/2009

Page 59: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Típico Projeto da Cyrela

Lançamento Construção Entrega Repasse

Construção6M - 18MPré lançamento

Pré vendas 0 50 70 90 100 10080 95

Até 100M18M 24M 30M 36M12M6M0M

ç

Pré-vendas 0 50 70 90 100 10080 95

% Custos do orçamento - - 0% 40% 100% 100%20% 65%

Receitas - - 0 36 100 10016 62

Recebimento(acumuladas) - 7 14 28 50 10020 34

Hipóteses para esse exemplo:Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Terrenos pago em permuta (contabilizado à receita e custo): R$ 20 milhões

59

Não inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao consumidor

Page 60: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Típico Projeto da Living

Ciclo operacional mais curto: 24 meses

Lançamento Construção Entrega Financiamento

0 - 6 mesesPré-Lançamento

Construção

Vendas contratadas(acumulado) - 70 80 10090 100

18M 24M Até 28M12M6M0M

% Custo de construção - - 23% 100%55% 100%

Receita(acumulado) - - 19 10049 100

Recebimentos - 6 11 2013 100(acumulado) - 6 11 2013 100

Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões

60

e das po e c a s $ 00 ões Permuta: 100% (R$10 mi), 80% do preço da unidade financiado por bancos comerciais O cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chaves

Page 61: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Joint Ventures

% CBR Região Segmento Ano

50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2006

50% São Paulo Médio-Alto / Luxo 2007

50% MG e DF Todos 2007

50% São Paulo Médio / Médio-Alto 200850% São Paulo Médio / Médio Alto 2008

50% Buenos Aires Todos 2007

50% São Paulo Econômico / Super Econômico 2007

79% São Paulo Econômico / Super 200679% São Paulo Econômico 2006

61* A Goldsztein Cyrela foi incorporada em Maio de 2009.

Page 62: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Expansão Geográfica

Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e em Buenos Aires, Argentina

64 Projetos fora do eixo SP – RJR$ 11,2 bilhões de VGV

(participação da Cyrela: 72%)(p p ç y )

Barueri | Belém | Belford Roxo | Belo Horizonte |Cabo Frio | Campinas | Campos | Canoas | Caxiasdo Sul | Caxias | Cotia | Curitiba | Diadema | Duquede Caxias | Ferraz de Vasconcelos | Florianópolis| F t l | G iâ i | G t í | G lh || Fortaleza | Goiânia | Gravataí | Guarulhos |Jacareí | Jacarepaguá | João Pessoa | Jundiaí |Lauro de Freitas | Maceió | Manaus | Mogi dasCruzes | Natal | Niterói | Nizia Floresta | NovaCruzes | Natal | Niterói | Nizia Floresta | NovaIguaçu | Novo Hamburgo | Palhoça | Parnamirim |Porto Alegre | Praia Grande | Recife | Rezende| Ribeirão Preto | Rio de Janeiro | Salvador || be ão eto | o de Ja e o | Sa ado |Santo André | São Bernardo | São Caetano | SãoGonçalo | São J. dos Campos | São José do RioPreto | São Luis | São Paulo | São Sebastião |

62

Serra | Sorocaba | Vila Velha | Vitória

Page 63: Cyrela - Apresentação Institucional - Novembro de 2009

Contate RI

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaçõesAv Presidente Juscelino Kubitschek 1 455 3º andarAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3 andarSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011

Relações com InvestidoresFone: (55 11) 4502-3153 [email protected]

www cyrela com br/riwww.cyrela.com.br/ri

Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro donegócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da

63

dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.