cyrela - apresenta§£o institucional - abril de 2006

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Apresentação Institucional - Abril de 2006

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  • 1. Apresentao da CompanhiaAbril 2006

2. Aviso - Informaes e ProjeesO material exibido uma apresentao de informaes gerais de antecedentes da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participaes na data da apresentao. Trata-se de informao resumida sem intenes de serem completas, que no devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendao. No fazemos nenhuma declarao nem damos nenhuma garantia quanto correo, adequao ou abrangncia das informaes aqui apresentadas, que no devem ser usadas como base para decises de investimento.Embora a CYRELA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declaraes e informaes prospectivas sejam razoveis e baseadas em dados atualmente disponveis sua administrao, a CYRELA no pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A CYRELA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declaraes e informaes prospectivas. Essa apresentao no se constitui de uma oferta, convite ou pedido de oferta para a subscrio ou compra de qualquer valor mobilirio. Nem essa apresentao nem nada aqui contido devem formar a base de qualquer contrato ou compromisso. 2 3. Agenda1. Destaques da Companhia 2. Informaes de 2005 3. Informaes Financeiras Apndice 3 4. Histrico60s 70s90s200020022005Primeiros A Cyrela foi Brazil Realty - Parceria deAquisio daIncorporaonegcios nocriada em 1976, parceria com asucesso comparticipao da da Cyrela nasetorcom foco no IRSA para a RJZ para IRSA na BrazilBrazil Realtyimobilirio, desenvolvimentdesenvolver e entrar noRealtyOferta Pblicaprincipalmente o de imveisalugarmercado dode Aesterrenos residenciaisescritrios Rio de Janeiro comerciais (1994)IPO da Brazil Realty (1996)4 5. Estrutura AcionriaPs- Oferta Ps- OfertaFree Float 46,75 % Controlador 52,2 % Management 1,05 % 148.712.037 aes 148.712.037 aes 5Com a concluso da oferta, o free float atingiu 47,8% contra 8,2% anteriormente 6. Cyrela: Preo e Volume NegociadoEvoluo de Preo (R$) - Cyrela45140.000.000Mai 25 Set 21 40 Incorporao Oferta Pblicada Cyrelada Cyrela 120.000.000na Brazil Realty (Preo Fechamento - R$) 35 (Volume Negociado - R$) 100.000.000 30 80.000.000 252060.000.00015 40.000.000 10 20.000.000 5- -jan/05 mar/05jun/05ago/05out/05 nov/05jan/06fev/06 Volume (R$) Preo por Ao (R$)6 7. Principais Atividades da Cyrela Brazil Realty Receitas brutas - 2005R$725 milhes Desenvolvimento Residencial Desenvolvimento Residencial Foco no segmento de alta e mdia-alta renda e reas nobres do Rio de Janeiro e de So Paulo 19 lanamentos em 2005, totalizando 385.947 m2 em vendas potenciais, dos quais 58,0% foram vendidos no perodo Vendas contratadas de R$983 milhes em 2005 93%(*) Banco de terrenos de 3,0 milhes de m2 em rea vendvelPortflio de AluguisPortflio de AluguisCBR atualmente aluga lajes corporativas e possui participao na receita de locao 3 shopping centers em So Paulo Servios Servios5% A CBR prov servios de gerenciamento de edifcios comerciais e shopping centers, possui uma corretora imobiliria e cobra2% taxas sobre construo de seus parceiros(*) Excluindo lajes corporativas = 90%7 8. Liderana nos Maiores Mercados Imobilirios BrasileirosSo PauloRio de Janeiro10 maiores players = 28% 10 maiores players = 28%10 maiores players = 69% 10 maiores players = 69% 10% 3% 3% 2% 24%11% 6% 5%(1)20042004 1 12 2 33441122 3 34 420032003 1 14 4- --- 22-- --3 320022002 1 19 9 66-- 11,0 milhes de habitantes6,2 milhes de habitantes 6,1% da populao brasileira3,4% da populao brasileira 10,4% do PIB brasileiro 4,7% do PIB brasileiro US$ 2.885 milhes em desenvolvimentos US$ 566 milhes em desenvolvimentos de imveis residenciais em 2004 de imveis residenciais em 2004 Fonte: Embraesp, % lanamentos Fonte: Ademi, % de vendas totais (1) Cyrela RJZ Empreendimentos Imobilirios Ltda.8 A Cyrela tem a marca lder nos principais mercados imobilirios brasileiros 9. Excelente Histrico de Crescimento983 Vendas Contratadas - em R$ MM Vendas Contratadas - em R$ MM (1998 2005) (1998 2005) 807 Crescimento Crescimento 2002 - 2004 (em R$ MM) 2002 - 2004 (em R$ MM)183,1% Vendas365 Contratadas 29028530% (R$ milhes) R= AG21105 C 195 8 - 20153 199 17,3% 1998 19992000 2001 2002 20032004 2005 MercadoCBR SP + RJFonte: Embraesp e Ademi 9Histrico de consistente crescimento de vendas contratadas 10. Um Tpico Projeto da Cyrela Fim dos LanamentoGo-aheadEntrega pagamentos6M - 9MConstruoLicenciamento 0M 6M 12M 18M 24M30M36M48M Vendas0 60 8085 9095 100100 Acumuladas% Custo --0% 20%40% 65% 100%100% Orado Receitas -- 017 3662 100100 Acumuladas Recebimentos 15 56100 Premissas para este exemplo: Valor do potencial de vendas: R$125 milhes Valor das unidades de permuta (land): R$25 milhes No considera receita financeira de juros e correo monetria dos contratos10 11. Vendas Contratadas a ReconhecerR$ mm 2004 2005Receitas de Vendas a apropriar no incio do perodo 366,5678,7Vendas Reconhecidas no perodo857,81.064,0Cancelamento de Contratos no perodo(32,0)(51,5)Receitas Apropriadas no perodo(513,6) (671,2)Receitas de Vendas a Apropriar no final do perodo678,71.020,0Custos das Unidades Vendidas a apropriar (363,0) (521,1)Despesas Comerciais (19,7)(21,0)Lucro a Apropriar (Resultados Diferidos)295,2477,8Percentual de Margem Bruta 46,5%48,9% 11 12. Slida Posio Financeira Dvida Lquida HistricaDvida Lquida HistricaAlavancagem financeira conservadora (R$ milhes) (R$ milhes)Alta previsibilidade da gerao do fluxo94de caixa com alta percentagem de0,3xvendas nos primeiros meses aps o 0,7x lanamento440,2xAlta qualidade de recebveis devido a 210,0xbaixas taxas de inadimplncia -1O total de recebveis excede o2002200320041S05* oramento de construo em 159%Dvida LquidaDvida Lquida / UDM EBITDA * Considerando o EBITDA dos ltimos doze meses Recebveis vs. custo de construoRecebveis vs. custo de construo (R$ milhes, em 31 de Dezembro de 2005) (R$ milhes, em 31 de Dezembro de 2005)1.378Recebveis de Longo Prazo1.003Recebveis de Curto Prazo 532Oramento de Construo 375 A solidez financeira pea fundamental para sustentar a12 credibilidade no mercado imobilirio brasileiro 13. Resultados de 200513 14. Vendas Contratadas Trimestres Trimestres AnualAnual 983807 8%21,R.:C AG283302 %572 739 6,7R .: CAG 270227234244(R$ milhes) 56313T054T05SP RJ200420052004 20042005 2005 39% 61% 41% 59% Estoques Lanamentos14 15. Banco de Terrenos rea til (m)Sao PauloRio de Janeiro Outras Cidades TotalSetembro 05 866.412 1.370.054 20.088 2.256.554(+) Aquisies100.913737.597 0 838.510 (-) Lanamentos (75.188) (19.287)0(94.475) Dezembro 05 892.137 2.088.364 20.088 3.000.58915 16. Lanamentos 4T05So Paulorea til N Unds (*) % Cyrela % Vendido VGV (R$000) Vereda Ipiranga 102.61550.15639291,549,49 Walk Vila Nova24.6927.534 43 100,066,30 SP Total 127.307 57.69043593,252,75 Rio de Janeiro rea til N Unds (*) % Cyrela % Vendido VGV (R$000)Front Lake47.592 19.225204 100,013,00 RJ Total47.592 12.522204 100,013,004T05 Total 174.899 70.21263995,041,93 Total 2005 1.052.393385.9472.733 83,3851,53(*) Excluindo permutas 16 17. Lanamentos VGV (R$ milhes) VGV (R$ milhes) 1.052 rea til (m 000)rea til (m 000) 826 ,4%R .: 27 CAG 721386 660 286 %4,9R .: 3C AG 331 166294 2342004 20059252 20042005 SP RJ 17 18. Informaes Financeiras 18 19. Receita Lquida R$ milhes 2003 2004 2005 Venda de Imveis 300.192 513.634671.173 Locao de Imveis30.831 36.34336.193 Servios 5.7977.02517.833 (-) Dedues(13.514) (32.565) (36.351) Receita Lquida 323.306524.437688.848 Receita Lquida Receita Lquida (R$ milhes) (R$ milhes) 689524323 %1,4R.:3GCA 20032004200519 20. Lucro Bruto Lucro Bruto Lucro Bruto (R$ milhes) (R$ milhes)319 213 9,9%154 R.: 4 CAG46,3% 47,7%40,5% 2003 2004 2005Lucro BrutoMargem Bruta 20 21. Despesas Operacionais R$ milhes2003 2004 2005 De Vendas (30.927)(45.335) (94.315) Gerais e Administrativas(22.464)(33.124) (44.844)Resultado Financeiro 22.4866.843 6.988Outros (1.866)(2.750)963Despesas Operacionais (32.771)(68.866)(131.208)Desp. c/ Emisso de Aes(25.726) Total das Despesas(32.771)(68.866)(156.934) Despesas Operacionais Despesas Operacionais(R$ milhes)(R$ milhes)131 69% 0,533 R.:9 G CA 2003 20042005 21 22. Destaques Financeiros - IIEBITDA EBITDA Lucro LquidoLucro Lquido (R$ milhes) (R$ milhes) (R$ milhes)(R$ milhes)158 % 140 57.7 GR: 128 2.3% CA101G R: 188CA 8131.3%27.1% 26.8% 18.6% 22.9% 15.5% 2003 20042005 20032004 2005EBITDAEBITDA MarginNet IncomeMargin EBITDA AjustadoEBITDA AjustadoLucro Lquido -- Ajustado Lucro Lquido Ajustado (R$ milhes) (R$ milhes) (R$ milhes)(R$ milhes) 183 5% : 89,GR154 140CA %10130,6CA GR: 888131,3%27,1%22,3%26,8%26,6%15,5%200320042005 2003 20042005 EBITDA Margem EBITDALucro LquidoMargem 22 23. Slido Portflio de Recebveis de Crdito Imobilirio Cronograma dos Recebveis Cronograma dos Recebveis R$ 1.378 milhes em recebveis de (R$ milhes, em 31 de Dezembro de 2005) (R$ milhes, em 31 de Dezembro de 2005) financiamento a consumidores a taxasDurao Mdia405 bastante atrativas 3,6 anos335Taxa de IGP-M / INCC + 12% a.a.277186 1751S06 2S06 20072008 2009 e apsPoltica de aprovao de crditoEvoluo de Recebveis e Evoluo de Recebveis ebastante conservadora e baixas taxas deTaxas de Recebveis em AtrasoTaxas de Recebveis em Atrasoalavancagem (R$ milhes, % dos recebveis) (R$ milhes, % dos recebveis) Garantia do prprio imvel vendidoTaxa mdia de recebveis em atraso de 2,8% para 2002- 9M05 100% dos crditos atrasados foram3,6% recuperados 2,66%2,8% 2,1% As classes alta e mdia-alta apresentam taxas de inadimplncia menores que401 496863 1.293 outras classes sociais20022003 20049M05 Portflio de Crdito Recebveis atrasados a mais de 30 dias 23 24. Dvida LquidaR$ mm 2003 20042005Dvida de Longo Prazo 65,4 106,9 108,7 Dvida de Curto Prazo124,3 158,195,1 Dvida Total 189,7 265,0 203,8 Aplicaes de Longo Prazo 83,186,8 421,5 Caixa e Disponibilidades 105,784,198,5Dvida Lquida 0,994,1 (316,2)24 25. Contate o RI Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaesEndereo: Av. Brigadeiro Faria Lima, n 3.400, 10 andarSo Paulo - SP -