cri pdg securitizadora - prospecto definitivo

1152
Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição de Certificados de Recebíveis Imobiliários da 5ª Série da 3ª Emissão da PDG Companhia Securitizadora Companhia Aberta CNPJ/MF nº 09.538.973/0001-53 Praia de Botafogo, nº 501, Bloco 01, Salão 201 - CEP 22250-040, Torre Pão de Açúcar, Rio de Janeiro – RJ lastreados em CCB emitida pela PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participações Companhia Aberta CNPJ/MF nº 02.950.811/0001-89 Praia de Botafogo, nº 501, bloco 1, salão 201, parte - CEP 22250-040, Torre Pão de Açúcar, Rio de Janeiro - RJ Valor da Oferta: R$200.100.000,00 (duzentos milhões e cem mil reais) Código ISIN: BRPDGSCRI080 Registro da Oferta na CVM: CVM/SRE/CRI/2011-006 EMISSÃO, PARA DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA, DE 667 (SEISCENTOS E SESSENTA E SETE) CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (“CRI ”) NOMINATIVOS E ESCRITURAIS, PARA DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA, DA 5ª SÉRIE DA 3ª EMISSÃO DA PDG COMPANHIA SECURITIZADORA (“SECURITIZADORA ” OU “EMISSORA ” E “EMISSÃO ”, RESPECTIVAMENTE), COM VALOR NOMINAL UNITÁRIO DE R$300.000,00 (TREZENTOS MIL REAIS), PERFAZENDO, NA DATA DE EMISSÃO, QUAL SEJA, 01 DE MARÇO DE 2011 (“DATA DE EMISSÃO ”), O VALOR TOTAL DE: R$200.100.000,00 (duzentos milhões e cem mil reais) A EMISSÃO FOI APROVADA EM REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DA SECURITIZADORA, REALIZADA EM 07 DE JANEIRO DE 2011, CUJA ATA FOI DEVIDAMENTE REGISTRADA PERANTE A JUNTA COMERCIAL DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO – JUCERJ SOB O Nº 00002137522. OS CRI TERÃO PRAZO DE 8 (OITO) ANOS A CONTAR DA DATA DE EMISSÃO. O BANCO ITAÚ BBA S.A. (“COORDENADOR LÍDER ”) REALIZOU PROCEDIMENTO DE BOOKBUILDING, A FIM DE VERIFICAR A DEMANDA DO MERCADO PELOS CRI DA 5ª SÉRIE, OS QUAIS SERÃO REMUNERADOS COM BASE NA VARIAÇÃO POSITIVA DA TAXA DI, E PELOS CRI DA 6ª SÉRIE, OS QUAIS SERIAM REMUNERADOS COM BASE NA TAXA REFERENCIAL, E DECIDIU, EM COMUM ACORDO COM A EMISSORA, ALOCAR TODA A DEMANDA NA 5ª SÉRIE, EXCLUSIVAMENTE, CANCELANDO A 6ª SÉRIE. OS CRI CONTARÃO COM GARANTIA REPRESENTADA PELA CESSÃO FIDUCIÁRIA: (I) DE DIREITOS CREDITÓRIOS ORIUNDOS DA COMERCIALIZAÇÃO DE UNIDADES IMOBILIÁRIAS DE EMPREENDIMENTOS DE TITULARIDADE DAS CEDENTES FIDUCIANTES, CONFORME DEFINIDO NESTE PROSPECTO; E (II) DE DIREITOS E VALORES DEPOSITADOS PELOS COMPRADORES DAS UNIDADES IMOBILIÁRIAS, PELAS CEDENTES FIDUCIANTES, E PELA PDG REALTY S.A. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES (“PDG REALTY ”) EM CONTAS BANCÁRIAS DESIGNADAS ESPECIFICAMENTE PARA O RECEBIMENTO DESTES VALORES, NOS TERMOS DO CONTRATO DE CESSÃO FIDUCIÁRIA, CONFORME DEFINIDO NESTE PROSPECTO (“GARANTIA ”). O VALOR NOMINAL UNITÁRIO DOS CRI NÃO SERÁ OBJETO DE ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA. A REMUNERAÇÃO DOS CRI, INCIDENTE SOBRE O SALDO DO VALOR NOMINAL UNITÁRIO DESDE A DATA DE EMISSÃO, É COMPOSTA POR JUROS À TAXA DE 107,00% (CENTO E SETE POR CENTO) DA TAXA DI (TAXAS MÉDIAS DIÁRIAS DOS DEPÓSITOS INTERFINANCEIROS DI DE UM DIA, OVER EXTRA GRUPO), CALCULADA E DIVULGADA PELA CETIP S.A. – BALCÃO ORGANIZADO DE ATIVOS E DERIVATIVOS (“CETIP ”), CAPITALIZADOS DIARIAMENTE (DIAS ÚTEIS), CALCULADOS DE FORMA EXPONENCIAL E CUMULATIVA PRO RATA TEMPORIS, COM BASE EM UM ANO DE 252 (DUZENTOS E CINQUENTA E DOIS) DIAS. OS CRI TÊM COMO LASTRO CRÉDITOS IMOBILIÁRIOS DECORRENTES DE 1 (UMA) CÉDULA DE CRÉDITO BANCÁRIO, DE EMISSÃO DA PDG REALTY (“CCB ”), REPRESENTADA POR CÉDULA DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO EMITIDA PELO CREDOR DA CCB (“CCI "), CEDIDOS À SECURITIZADORA EM CONFORMIDADE COM A LEI Nº 10.931/04 (“CRÉDITOS IMOBILIÁRIOS ”). A SECURITIZADORA INSTITUIU O REGIME FIDUCIÁRIO SOBRE OS CRÉDITOS IMOBILIÁRIOS, NOS TERMOS DO TERMO DE SECURITIZAÇÃO, NA FORMA DO ARTIGO 9º DA LEI Nº 9.514/97, COM A NOMEAÇÃO DA PENTÁGONO S.A. DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS COMO AGENTE FIDUCIÁRIO. OS CRÉDITOS IMOBILIÁRIOS E A GARANTIA OBJETO DO REGIME FIDUCIÁRIO FORAM DESTACADOS DO PATRIMÔNIO DA EMISSORA E PASSARAM A CONSTITUIR PATRIMÔNIO SEPARADO DISTINTO, DESTINANDO-SE ESPECIFICAMENTE AO PAGAMENTO DOS CRI E DAS DEMAIS OBRIGAÇÕES RELATIVAS AO REGIME FIDUCIÁRIO, NOS TERMOS DO ARTIGO 11 DA LEI Nº 9.514/97. OS CRI SERÃO ADMITIDOS À NEGOCIAÇÃO NO SISTEMA CETIP 21 DA CETIP S.A. – BALCÃO ORGANIZADO DE ATIVOS E DERIVATIVOS E NO SISTEMA BOVESPAFIX DA BM&FBOVESPA S.A. – BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS, RESPECTIVAMENTE. OS INVESTIDORES DEVEM LER A SEÇÃO “FATORES DE RISCO”, NAS PÁGINAS 91 A 108 DESTE PROSPECTO, EM CONJUNTO COM OS ITENS “4. FATORES DE RISCO” E “5. RISCOS DE MERCADO” DO FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA DA COMPANHIA ANEXO A ESTE PROSPECTO PARA AVALIAÇÃO DOS RISCOS ASSOCIADOS À SECURITIZADORA E AOS CRI. O REGISTRO DA PRESENTE DISTRIBUIÇÃO NÃO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DOS CRI, DE SUA EMISSORA E DAS DEMAIS INSTITUIÇÕES PRESTADORAS DE SERVIÇOS. A DECISÃO DE INVESTIMENTO NOS CRI DEMANDA COMPLEXA AVALIAÇÃO DE SUA ESTRUTURA, BEM COMO DOS RISCOS INERENTES AO INVESTIMENTO. RECOMENDA-SE QUE OS POTENCIAIS INVESTIDORES AVALIEM JUNTAMENTE COM SUA CONSULTORIA FINANCEIRA OS RISCOS DE PRÉ-PAGAMENTO, INADIMPLEMENTO, LIQUIDEZ E OUTROS ASSOCIADOS A ESSE TIPO DE ATIVO. AINDA, É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA DESTE PROSPECTO, DO FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA E DO TERMO DE SECURITIZAÇÃO PELO INVESTIDOR AO APLICAR SEUS RECURSOS. A DATA DESTE PROSPECTO DEFINITIVO É 28 DE FEVEREIRO DE 2011 COORDENADOR LÍDER PARTICIPANTES ESPECIAIS

Upload: voxuyen

Post on 07-Jan-2017

250 views

Category:

Documents


2 download

TRANSCRIPT

  • Prospecto Definitivo de Oferta Pblica de Distribuio de Certificados de Recebveis Imobilirios da 5 Srie da 3 Emisso da

    PDG Companhia Securitizadora

    Companhia Aberta CNPJ/MF n 09.538.973/0001-53

    Praia de Botafogo, n 501, Bloco 01, Salo 201 - CEP 22250-040, Torre Po de Acar, Rio de Janeiro RJ

    lastreados em CCB emitida pela

    PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participaes

    Companhia Aberta CNPJ/MF n 02.950.811/0001-89

    Praia de Botafogo, n 501, bloco 1, salo 201, parte - CEP 22250-040, Torre Po de Acar, Rio de Janeiro - RJ

    Valor da Oferta: R$200.100.000,00 (duzentos milhes e cem mil reais) Cdigo ISIN: BRPDGSCRI080

    Registro da Oferta na CVM: CVM/SRE/CRI/2011-006 EMISSO, PARA DISTRIBUIO PBLICA, DE 667 (SEISCENTOS E SESSENTA E SETE) CERTIFICADOS DE RECEBVEIS IMOBILIRIOS (CRI) NOMINATIVOS E ESCRITURAIS, PARA DISTRIBUIO PBLICA, DA 5 SRIE DA 3 EMISSO DA PDG COMPANHIA SECURITIZADORA (SECURITIZADORA OU EMISSORA E EMISSO, RESPECTIVAMENTE), COM VALOR NOMINAL UNITRIO DE R$300.000,00 (TREZENTOS MIL REAIS), PERFAZENDO, NA DATA DE EMISSO, QUAL SEJA, 01 DE MARO DE 2011 (DATA DE EMISSO), O VALOR TOTAL DE:

    R$200.100.000,00 (duzentos milhes e cem mil reais)

    A EMISSO FOI APROVADA EM REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA SECURITIZADORA, REALIZADA EM 07 DE JANEIRO DE 2011, CUJA ATA FOI DEVIDAMENTE REGISTRADA PERANTE A JUNTA COMERCIAL DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO JUCERJ SOB O N 00002137522. OS CRI TERO PRAZO DE 8 (OITO) ANOS A CONTAR DA DATA DE EMISSO. O BANCO ITA BBA S.A. (COORDENADOR LDER) REALIZOU PROCEDIMENTO DE BOOKBUILDING, A FIM DE VERIFICAR A DEMANDA DO MERCADO PELOS CRI DA 5 SRIE, OS QUAIS SERO REMUNERADOS COM BASE NA VARIAO POSITIVA DA TAXA DI, E PELOS CRI DA 6 SRIE, OS QUAIS SERIAM REMUNERADOS COM BASE NA TAXA REFERENCIAL, E DECIDIU, EM COMUM ACORDO COM A EMISSORA, ALOCAR TODA A DEMANDA NA 5 SRIE, EXCLUSIVAMENTE, CANCELANDO A 6 SRIE.

    OS CRI CONTARO COM GARANTIA REPRESENTADA PELA CESSO FIDUCIRIA: (I) DE DIREITOS CREDITRIOS ORIUNDOS DA COMERCIALIZAO DE UNIDADES IMOBILIRIAS DE EMPREENDIMENTOS DE TITULARIDADE DAS CEDENTES FIDUCIANTES, CONFORME DEFINIDO NESTE PROSPECTO; E (II) DE DIREITOS E VALORES DEPOSITADOS PELOS COMPRADORES DAS UNIDADES IMOBILIRIAS, PELAS CEDENTES FIDUCIANTES, E PELA PDG REALTY S.A. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAES (PDG REALTY) EM CONTAS BANCRIAS DESIGNADAS ESPECIFICAMENTE PARA O RECEBIMENTO DESTES VALORES, NOS TERMOS DO CONTRATO DE CESSO FIDUCIRIA, CONFORME DEFINIDO NESTE PROSPECTO (GARANTIA).

    O VALOR NOMINAL UNITRIO DOS CRI NO SER OBJETO DE ATUALIZAO MONETRIA. A REMUNERAO DOS CRI, INCIDENTE SOBRE O SALDO DO VALOR NOMINAL UNITRIO DESDE A DATA DE EMISSO, COMPOSTA POR JUROS TAXA DE 107,00% (CENTO E SETE POR CENTO) DA TAXA DI (TAXAS MDIAS DIRIAS DOS DEPSITOS INTERFINANCEIROS DI DE UM DIA, OVER EXTRA GRUPO), CALCULADA E DIVULGADA PELA CETIP S.A. BALCO ORGANIZADO DE ATIVOS E DERIVATIVOS (CETIP), CAPITALIZADOS DIARIAMENTE (DIAS TEIS), CALCULADOS DE FORMA EXPONENCIAL E CUMULATIVA PRO RATA TEMPORIS, COM BASE EM UM ANO DE 252 (DUZENTOS E CINQUENTA E DOIS) DIAS. OS CRI TM COMO LASTRO CRDITOS IMOBILIRIOS DECORRENTES DE 1 (UMA) CDULA DE CRDITO BANCRIO, DE EMISSO DA PDG REALTY (CCB), REPRESENTADA POR CDULA DE CRDITO IMOBILIRIO EMITIDA PELO CREDOR DA CCB (CCI"), CEDIDOS SECURITIZADORA EM CONFORMIDADE COM A LEI N 10.931/04 (CRDITOS IMOBILIRIOS). A SECURITIZADORA INSTITUIU O REGIME FIDUCIRIO SOBRE OS CRDITOS IMOBILIRIOS, NOS TERMOS DO TERMO DE SECURITIZAO, NA FORMA DO ARTIGO 9 DA LEI N 9.514/97, COM A NOMEAO DA PENTGONO S.A. DISTRIBUIDORA DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS COMO AGENTE FIDUCIRIO. OS CRDITOS IMOBILIRIOS E A GARANTIA OBJETO DO REGIME FIDUCIRIO FORAM DESTACADOS DO PATRIMNIO DA EMISSORA E PASSARAM A CONSTITUIR PATRIMNIO SEPARADO DISTINTO, DESTINANDO-SE ESPECIFICAMENTE AO PAGAMENTO DOS CRI E DAS DEMAIS OBRIGAES RELATIVAS AO REGIME FIDUCIRIO, NOS TERMOS DO ARTIGO 11 DA LEI N 9.514/97. OS CRI SERO ADMITIDOS NEGOCIAO NO SISTEMA CETIP 21 DA CETIP S.A. BALCO ORGANIZADO DE ATIVOS E DERIVATIVOS E NO SISTEMA BOVESPAFIX DA BM&FBOVESPA S.A. BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS, RESPECTIVAMENTE.

    OS INVESTIDORES DEVEM LER A SEO FATORES DE RISCO, NAS PGINAS 91 A 108 DESTE PROSPECTO, EM CONJUNTO COM OS ITENS 4. FATORES DE RISCO E 5. RISCOS DE MERCADO DO FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA ANEXO A ESTE PROSPECTO PARA AVALIAO DOS RISCOS ASSOCIADOS SECURITIZADORA E AOS CRI.

    O REGISTRO DA PRESENTE DISTRIBUIO NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DOS CRI, DE SUA EMISSORA E DAS DEMAIS INSTITUIES PRESTADORAS DE SERVIOS.

    A DECISO DE INVESTIMENTO NOS CRI DEMANDA COMPLEXA AVALIAO DE SUA ESTRUTURA, BEM COMO DOS RISCOS INERENTES AO INVESTIMENTO. RECOMENDA-SE QUE OS POTENCIAIS INVESTIDORES AVALIEM JUNTAMENTE COM SUA CONSULTORIA FINANCEIRA OS RISCOS DE PR-PAGAMENTO, INADIMPLEMENTO, LIQUIDEZ E OUTROS ASSOCIADOS A ESSE TIPO DE ATIVO. AINDA, RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA DESTE PROSPECTO, DO FORMULRIO DE REFERNCIA E DO TERMO DE SECURITIZAO PELO INVESTIDOR AO APLICAR SEUS RECURSOS.

    A DATA DESTE PROSPECTO DEFINITIVO 28 DE FEVEREIRO DE 2011

    COORDENADOR LDER

    PARTICIPANTES ESPECIAIS

  • [pgina intencionalmente deixada em branco]

  • NDICE

    INTRODUO ..................................................................................................................................................... 7

    DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS A ESTE PROSPECTO POR REFERNCIA ............................. 9

    DEFINIES ............................................................................................................................................... 11

    CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO ............................................ 25

    RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA .............................................................................................. 27

    IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, AGENTE FIDUCIRIO, COORDENADOR LDER, CONSULTORES E AUDITORES ............................................................................................................................................. 37

    EXEMPLARES DO PROSPECTO .................................................................................................................... 39

    CARACTERSTICAS DA OFERTA E DOS CRI ........................................................................................................... 41

    CARACTERSTICAS DA OFERTA E DOS CRI .................................................................................................... 43

    ESTRUTURA DA SECURITIZAO .................................................................................................................. 43 CARACTERSTICAS DA OFERTA E DOS CRI ....................................................................................................... 45

    SUMRIO DOS PRINCIPAIS INSTRUMENTOS DA OFERTA ............................................................................ 63

    ESCRITURA DE EMISSO DE CCI .................................................................................................................. 63 CONTRATO DE CESSO ............................................................................................................................. 63 CONTRATO DE CESSO FIDUCIRIA .............................................................................................................. 64 TERMO DE SECURITIZAO ........................................................................................................................ 64 CONTRATO DE DISTRIBUIO ..................................................................................................................... 65 CONTRATOS DE ADESO ........................................................................................................................... 65 CONTRATO CELEBRADO COM O BANCO ESCRITURADOR ..................................................................................... 65

    APRESENTAO DO COORDENADOR LDER ................................................................................................ 67

    DEMONSTRATIVO DOS CUSTOS DA OFERTA ............................................................................................... 69

    REMUNERAO DA EMISSORA .................................................................................................................... 69 REMUNERAO DO COORDENADOR LDER ..................................................................................................... 69

    DESTINAO DOS RECURSOS ..................................................................................................................... 73

    DECLARAES ........................................................................................................................................... 75

    DECLARAO DA SECURITIZADORA .............................................................................................................. 75 DECLARAO DO AGENTE FIDUCIRIO .......................................................................................................... 75 DECLARAO DO COORDENADOR LDER ........................................................................................................ 76

    CARACTERSTICAS DOS CRDITOS IMOBILIRIOS ............................................................................................... 77

    CARACTERSTICAS DOS CRDITOS IMOBILIRIOS ........................................................................................ 79

    CARACTERSTICAS GERAIS DOS CRDITOS IMOBILIRIOS .................................................................................... 79 PROCEDIMENTOS ADOTADOS PELA INSTITUIO CUSTODIANTE PARA A VERIFICAO DO LASTRO DOS CRI ..................... 86 PROCEDIMENTOS DE COBRANA DOS CRDITOS IMOBILIRIOS ........................................................................... 86 INADIMPLNCIA DOS CRDITOS IMOBILIRIOS ................................................................................................ 86 SITUAES DE PR-PAGAMENTO DOS CRDITOS IMOBILIRIOS E EFEITOS SOBRE A RENTABILIDADE DOS CRI.................. 86

    3

  • NVEIS DE CONCENTRAO DOS CRDITOS IMOBILIRIOS .................................................................................. 87 TAXA DE DESCONTO NA AQUISIO DOS CRDITOS IMOBILIRIOS ......................................................................... 87 DESCRIO DOS CRITRIOS ADOTADOS PARA CONCESSO DE CRDITO ....................................................................... 87 POSSIBILIDADE DOS CRDITOS IMOBILIRIOS SEREM REMOVIDOS OU SUBSTITUDOS ................................................ 87

    FATORES DE RISCO ............................................................................................................................................ 89

    FATORES DE RISCO ..................................................................................................................................... 91

    FATORES DE RISCO RELACIONADOS AO AMBIENTE MACROECONMICO ................................................................ 91 FATORES DE RISCO RELACIONADOS AO SETOR DE SECURITIZAO IMOBILIRIA ....................................................... 94 FATORES DE RISCO RELACIONADOS AOS CRDITOS IMOBILIRIOS ........................................................................ 95 FATORES DE RISCO RELACIONADOS DEVEDORA ............................................................................................ 97 FATORES DE RISCO RELACIONADOS AOS CRI E OFERTA ................................................................................. 106

    VISO GERAL DO SETOR DE SECURITIZAO IMOBILIRIA ............................................................................... 109

    VISO GERAL DO SETOR DE SECURITIZAO IMOBILIRIA ....................................................................... 111

    O SISTEMA DE FINANCIAMENTO IMOBILIRIO SFI ....................................................................................... 111 COMPANHIAS SECURITIZADORAS ............................................................................................................... 111 CERTIFICADOS DE RECEBVEIS IMOBILIRIOS ................................................................................................. 111 REGIME FIDUCIRIO .............................................................................................................................. 112 MEDIDA PROVISRIA N 2.185-35/01 ..................................................................................................... 112 TERMO DE SECURITIZAO DE CRDITOS ..................................................................................................... 113

    INFORMAES RELATIVAS AOS IMVEIS ......................................................................................................... 115

    INFORMAES RELATIVAS AOS IMVEIS ................................................................................................. 117

    INFORMAES RELATIVAS SECURITIZADORA ............................................................................................... 121

    SUMRIO DA SECURITIZADORA ............................................................................................................... 123

    INFORMAES CADASTRAIS DA SECURITIZADORA ................................................................................... 127

    INFORMAES RELATIVAS DEVEDORA ......................................................................................................... 129

    INFORMAES RELATIVAS DEVEDORA .................................................................................................. 131

    PDG REALTY ....................................................................................................................................... 131

    RELACIONAMENTO ENTRE AS PARTES ENVOLVIDAS NA OPERAO ................................................................. 137

    RELACIONAMENTO ENTRE AS PARTES ENVOLVIDAS NA OPERAO ......................................................... 139

    RELACIONAMENTO ENTRE O COORDENADOR LDER E A SECURITIZADORA ............................................................. 139 RELACIONAMENTO ENTRE O COORDENADOR LDER E O AGENTE FIDUCIRIO E INSTITUIO CUSTODIANTE ................... 140 RELACIONAMENTO ENTRE O COORDENADOR LDER E OS AUDITORES INDEPENDENTES ............................................. 141 RELACIONAMENTO ENTRE O COORDENADOR LDER E O BANCO LIQUIDANTE E ESCRITURADOR .................................. 141 RELACIONAMENTO ENTRE A SECURITIZADORA E O AGENTE FIDUCIRIO E INSTITUIO CUSTODIANTE ......................... 141 RELACIONAMENTO ENTRE A SECURITIZADORA E OS AUDITORES INDEPENDENTES ................................................... 141 RELACIONAMENTO ENTRE A SECURITIZADORA E O BANCO LIQUIDANTE E ESCRITURADOR ......................................... 142

    4

  • ANEXOS .......................................................................................................................................................... 143

    ESTATUTO SOCIAL ATUALIZADO DA EMISSORA ........................................................................................ 145

    ATA DE RCA DA EMISSORA QUE APROVA A EMISSO ............................................................................... 175

    ATA DE RCA DA PDG REALTY QUE APROVA A EMISSO DA CCB ................................................................ 185

    DECLARAO DA EMISSORA NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400 ................................ 193

    DECLARAO DO COORDENADOR LDER NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400 .............. 197

    DECLARAO DO AGENTE FIDUCIRIO NOS TERMOS DO ITEM 15 DO ANEXO III DA INSTRUO CVM 414 .......................................................................................................................................................... 201

    CCB .......................................................................................................................................................... 205

    ESCRITURA DE EMISSO DE CCI ................................................................................................................ 227

    CONTRATO DE CESSO ............................................................................................................................ 247

    CONTRATO DE CESSO FIDUCIRIA .......................................................................................................... 275

    TERMO DE SECURITIZAO ...................................................................................................................... 393

    DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA EMISSORA ............................................................................................... 469

    DEMONSTRAES FINANCEIRAS REFERENTES AO EXERCCIO SOCIAL ENCERRADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008, RESPECTIVAS NOTAS EXPLICATIVAS E PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES ...................................................................................................................................... 471

    DEMONSTRAES FINANCEIRAS REFERENTES AO EXERCCIO SOCIAL ENCERRADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009, RESPECTIVAS NOTAS EXPLICATIVAS E PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES ...................................................................................................................................... 485

    INFORMAES TRIMESTRAIS REFERENTES AO PERODO DE NOVE MESES FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2010 E INFORMAES TRIMESTRAIS REFERENTES AO PERODO DE NOVE MESES FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E SUAS RESPECTIVAS NOTAS EXPLICATIVAS E PARECERES DOS AUDITORES INDEPENDENTES ...................................................................................................................................... 519

    DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA DEVEDORA .............................................................................................. 589

    DEMONSTRAES FINANCEIRAS REFERENTES AO EXERCCIO SOCIAL ENCERRADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007, RESPECTIVAS NOTAS EXPLICATIVAS E PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES ...................................................................................................................................... 591

    DEMONSTRAES FINANCEIRAS REFERENTES AO EXERCCIO SOCIAL ENCERRADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008, RESPECTIVAS NOTAS EXPLICATIVAS E PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES ...................................................................................................................................... 673

    DEMONSTRAES FINANCEIRAS REFERENTES AO EXERCCIO SOCIAL ENCERRADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009, RESPECTIVAS NOTAS EXPLICATIVAS E PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES ...................................................................................................................................... 749

    INFORMAES TRIMESTRAIS REFERENTES AO PERODO DE NOVE MESES FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2010, RESPECTIVAS NOTAS EXPLICATIVAS E PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES ..................... 853

    FORMULRIO DE REFERNCIA ......................................................................................................................... 989

    FORMULRIO DE REFERNCIA DA EMISSORA NOS TERMOS DA INSTRUO CVM 480 .............................. 991

    5

  • [pgina intencionalmente deixada em branco]

    6

  • INTRODUO

    Documentos e Informaes Incorporados a este Prospecto por Referncia

    Definies

    Consideraes sobre Estimativas e Declaraes acerca do Futuro

    Identificao dos Administradores, Agente Fiducirio, Coordenador Lder, Consultores e Auditores

    Exemplares do Prospecto

    7

  • [pgina intencionalmente deixada em branco]

    8

  • DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS A ESTE PROSPECTO POR REFERNCIA

    As informaes referentes situao financeira da Emissora e outras informaes a ela relativas, tais como histrico, atividades, estrutura organizacional, propriedades, plantas e equipamentos, composio do capital social, administrao, recursos humanos, processos judiciais, administrativos e arbitrais e as informaes exigidas no Anexo III-A da Instruo CVM 400, bem como: (a) a informao acerca da adeso ou no da Emissora, por qualquer meio, a padres internacionais relativos proteo ambiental, incluindo referncia especfica ao ato ou documento de adeso; (b) as informaes acerca das polticas de responsabilidade social, patrocnio e incentivo cultural adotadas pela Emissora, assim como dos principais projetos desenvolvidos nessas reas ou nos quais participe; (c) a descrio dos negcios com empresas ou pessoas relacionadas com a Emissora, assim entendidos os negcios realizados com os respectivos controladores, bem como com empresas ligadas, coligadas, sujeitas a controle comum ou que integrem o mesmo grupo econmico da Emissora; (d) a descrio detalhada das prticas de governana corporativa recomendadas no Cdigo de Melhores Prticas de Governana Corporativa publicado pelo IBGC - Instituto Brasileiro de Governana Corporativa, adotadas pela Emissora ou por seus controladores, caso a Emissora no adote tais prticas; e (e) anlise e comentrios da Administrao sobre as demonstraes financeiras da Emissora, nos termos solicitados pelo pargrafo primeiro do Artigo 9 do Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, podem ser encontradas no Formulrio de Referncia, elaborado nos termos da Instruo CVM 480, que se encontra disponvel para consulta nos seguintes websites:

    www.pdgrealty.com.br (neste website, acessar Investidores Documentos CVM); e

    www.cvm.gov.br (neste website, acessar Cias abertas e estrangeiras, clicar em ITR, DFP, IAN, IPE e outras informaes, buscar por PDG Companhia Securitizadora e selecionar Formulrio de Referncia).

    9

  • [pgina intencionalmente deixada em branco]

    10

  • DEFINIES

    Para fins deste Prospecto, os termos indicados abaixo tero o significado a eles atribudos nesta Seo, salvo se de outra forma determinado neste Prospecto ou se o contexto assim o exigir.

    Agente Fiducirio e/ou Agente de Garantia e/ou Instituio Custodiante

    Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, instituio financeira, com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida das Amricas, n 4.200, bloco 4, grupo 514, inscrita no CNPJ/MF sob o n 17.343.682/0001-38.

    ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

    Anncio de Distribuio e Encerramento

    Anncio de distribuio e encerramento da distribuio pblica de certificados de recebveis imobilirios da 5 Srie da 3 emisso da PDG Companhia Securitizadora, nos termos do pargrafo nico do artigo 29 da Instruo CVM 400, a ser publicado no jornal Valor Econmico pela Emissora e pelo Coordenador Lder.

    Assembleia de Titulares de CRI A assembleia geral de Titulares de CRI, realizada na forma do Termo de Securitizao.

    Aviso ao Mercado Aviso ao mercado da oferta pblica de distribuio de certificados de recebveis imobilirios da 5 Srie da 3 emisso da PDG Companhia Securitizadora, o qual foi publicado em 17 de janeiro de 2011 no jornal Valor Econmico pela Emissora e pelo Coordenador Lder, contendo determinados termos e condies da Oferta, nos termos do artigo 53 da Instruo CVM 400.

    BACEN Banco Central do Brasil.

    Banco Escriturador Banco Bradesco S.A., instituio financeira com sede no ncleo administrativo denominado Cidade de Deus, no Municpio de Osasco, Estado de So Paulo, inscrito no CNPJ/MF sob o n 60.746.948/0001-12, responsvel pela escriturao dos CRI.

    Banco Liquidante/Mandatrio Banco Bradesco S.A., responsvel pelas liquidaes financeiras da Emissora.

    BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.

    BNP Paribas Banco BNP Paribas Brasil S.A., instituio financeira integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios, com sede e foro na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 510, 9 a 14 andares, inscrito no CNPJ/MF sob o n. 01.522.368/0001-82.

    11

  • DEFINIES

    BOVESPAFIX Sistema BOVESPAFIX (ambiente de negociao de ativos e renda fixa) administrado e operacionalizado pela BM&FBOVESPA.

    Brasil ou Pas Repblica Federativa do Brasil.

    BR GAAP ou Prticas Contbeis Adotadas no Brasil

    Princpios e prticas contbeis adotadas no Brasil, estabelecidas pela Lei das Sociedades por Aes, pelas normas emitidas pelo Conselho de Pronunciamentos Contbeis e pelas resolues da CVM.

    CCB Cdula de Crdito Bancrio n 10011102000960, emitida pela PDG, no valor de R$200.100.000,00 (duzentos milhes e cem mil reais), sobre o qual incidir juros remuneratrios taxa de 107,00% (cento e sete por cento) da variao acumulada da Taxa DI. O crdito a ser desembolsado por meio da CCB ser destinado ao financiamento dos Empreendimentos Imobilirios.

    CCI Cdula de Crdito Imobilirio integral, Srie PDG, n 001, emitida pelo Ita BBA sob a forma escritural, nos termos da Escritura de Emisso de CCI, representativa da CCB.

    Cedentes Fiduciantes CHL LXXII Incorporaes Ltda., com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo n. 228, 16 andar, parte Botafogo, inscrita no CNPJ/MF sob o n. 10.548.809/0001-06 (CHL LXXII); CHL LX Incorporaes Ltda., com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo n. 228, 16 andar, parte - Botafogo, inscrita no CNPJ/MF sob o n. 10.230.760/0001-49 (CHL LX INCORPORAES); MSV 02 - IDEAL QUALITY LIVING (SPE Marqus De So Vicente 2 Incorporaes Ltda.), nova denominao social de CHL XXXII Incorporaes Ltda., com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, n. 228, 16 andar, Botafogo, inscrita no CNPJ/MF sob o n. 09.074.242/0001-02 (MSV 02 - IDEAL QUALITY LIVING); CHL LXIII Incorporaes Ltda., com sede na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo n. 228, 16 andar, Botafogo, inscrita no CNPJ/MF sob o n. 10.548.217/0001-94 (CHL LXIII); CHL LXXVI Incorporaes Ltda., sociedade com sede na cidade do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, n. 228, 16 andar - parte, Botafogo, inscrita no CNPJ/MF sob o n. 11.686.849/0001-87 (CHL LXXVI); CHL LXII Incorporaes Ltda. sociedade com sede na cidade do Rio de Janeiro, RJ, na Praia de Botafogo n. 228, 16 andar, parte, inscrita no CNPJ/MF sob o n. 10.234.640/0001-10 (CHL LXII); Dom Helder Cmara 3152 Incorporaes Ltda., com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, n. 228, 16 andar-parte, Botafogo, inscrita no CNPJ/MF sob o n. 08.895.923/0001-60 (Dom Helder); Cinco de Julho Incorporaes

    12

  • DEFINIES

    S.A., sociedade annima com sede na Rua Miguel de Frias n 77, sala 1402, Icara Niteri/RJ, inscrita no CNPJ/MF sob o n 09.104.082/0001-99 (Cinco de Julho); Premier da Serra Incorporaes Imobilirias S.A., com sede na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, n. 501, Torre Po de Acar, conj. 203, inscrita no CNPJ sob o n. 09.401.199/0001-34 (Premier da Serra); e CHL LXXIII INCORPORAES LTDA., sociedade com sede na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo n 228, 16 andar, parte, Rio de Janeiro/RJ, inscrita no CNPJ/MF sob o n. 11.703.336/0001-37 (CHL LXXIII).

    CEF Caixa Econmica Federal.

    Cesso Fiduciria Modalidade de garantia constituda pelas Cedentes Fiduciantes nos termos do Contrato de Cesso Fiduciria, por meio da qual, nos termos do artigo 66-B da Lei n 4.728/65, e dos artigos 18 a 20 da Lei n 9.514/97, foram cedidos fiduciariamente: (i) os direitos creditrios relacionados no Contrato de Cesso Fiduciria oriundos da comercializao das unidades imobilirias de empreendimentos de titularidade das Cedentes Fiduciantes; e (ii) os direitos e valores depositados pelos compradores das unidades imobilirias, pelas Cedentes Fiduciantes e pela PDG Realty em contas bancrias designadas especificamente para o recebimento destes valores, em garantia do Valor Garantido, em montante equivalente a, no mnimo, 105% (cento e cinco por cento) do Valor Garantido, conforme descritos no Contrato de Cesso Fiduciria, cujo valor total deve atender ao ndice de Cobertura Mnimo, conforme definido no respectivo contrato.

    CETIP CETIP S.A. Balco Organizado de Ativos e Derivativos, sociedade por aes, com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida Repblica do Chile, n 230, 11 andar, CEP 20031-170.

    CETIP 21 Mdulo de registro e negociao de ativos mantido e administrado pela CETIP.

    CMN Conselho Monetrio Nacional.

    Citibank Banco Citibank S.A., instituio financeira integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios, com sede na Avenida Paulista, n 1111, 3 andar, Cerqueira Cesar, So Paulo / SP, inscrita no CNPJ/MF sob o n 33.479.023/0001-80.

    13

  • DEFINIES

    Cdigo Civil Lei n 10.406, de 10 de janeiro de 2002, e posteriores alteraes.

    COFINS Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social.

    Comunicao de Exerccio da Repactuao

    Comunicao enviada pela Emissora Devedora confirmando o exerccio da Repactuao e informando: (i) os novos parmetros da remunerao e seu(s) respectivo(s) perodo(s) de capitalizao, que devero, necessariamente, passar a incidir sobre o Valor Principal no amortizado da CCB, apenas aps o pagamento da Remunerao subsequente; e (ii) se for o caso, nova Data Para Exerccio da Repactuao.

    Comunicao de No Exerccio da Repactuao

    Comunicao enviada pela Emissora ao Agente Fiducirio no Dia til imediatamente subsequente respectiva Data Para Exerccio da Repactuao caso a Repactuao no seja proposta at esta data.

    Condio Suspensiva Significa o desembolso da CCB, cuja ocorrncia condio para que, nos termos do artigo 125 do Cdigo Civil, tornem-se eficazes: (i) a cesso da CCI para a Securitizadora, nos termos do item 2.1.1. do Contrato de Cesso; (ii) bem como a emisso dos CRI, nos termos do item 4.4. do Termo de Securitizao.

    Conta Centralizadora Conta corrente n 11019-5, Agncia 0911, mantida junto ao Banco no Ita-Unibanco S.A. (n 341), de titularidade da Securitizadora, ou outra conta que esta venha a indicar oportunamente por escrito, na qual sero depositados os valores decorrentes do pagamento Crditos Imobilirios.

    Contas Vinculadas Nos termos do Contrato de Cesso Fiduciria, as contas bancrias de titularidade das Cedentes Fiduciantes, nas quais os valores dos crditos imobilirios cedidos fiduciariamente, tal como definidos naquele instrumento, sero depositados pelos Devedores das Unidades.

    Conta Vinculada PDG Realty Conta corrente que ser mantida junto ao Ita BBA, de titularidade da PDG Realty, ou outra conta que esta venha a indicar oportunamente por escrito, onde sero depositados os crditos cedidos por esta fiduciariamente.

    Contratos de Adeso Contratos de Adeso ao Contrato de Coordenao, Colocao e Distribuio Pblica de Certificados de Recebveis Imobilirios, sob o Regime de Garantia Firme e de Melhores Esforos de Colocao, das Sries 5 e 6 da 3 Emisso da PDG Companhia Securitizadora, a serem celebrados entre os Participantes Especiais e o Coordenador Lder, com intervenincia da Emissora e da PDG Realty.

    14

  • DEFINIES

    Contrato de Cesso Instrumento Particular de Cesso e Aquisio de Crditos Imobilirios e Outras Avenas, celebrado entre o Ita BBA e a Emissora em 18 de fevereiro de 2011.

    Contrato de Cesso Fiduciria Significa Contrato de Cesso Fiduciria de Direitos Creditrios e de Direitos sobre Contas Bancrias, celebrado entre as Cedentes Fiduciantes, a PDG Realty, o Ita BBA e o Agente de Garantia em 16 de fevereiro de 2011, para a formalizao da Cesso Fiduciria.

    Contrato de Custdia Instrumento Particular de Contrato de Prestao de Servios de Agente Registrador e Custodiante de Cdulas de Crdito Imobilirio, celebrado entre a Securitizadora e a Instituio Custodiante.

    Contrato de Distribuio Contrato de Coordenao, Colocao e Distribuio Pblica de Certificados de Recebveis Imobilirios, sob o Regime de Garantia Firme e de Melhores Esforos, da 5 e 6 Sries da 3 Emisso da PDG Companhia Securitizadora, celebrado entre a Emissora, o Coordenador Lder e a PDG Realty, esta ltima na qualidade de interveniente, em 11 de fevereiro de 2011 .

    Contrato de Escriturao Contrato de Prestao de Servios de Escriturao de Certificados de Recebveis Imobilirios, firmado em 19 de agosto de 2010 entre a Emissora e o Banco Escriturador, que regula a forma de prestao do servio de banco escriturador dos CRI.

    Contratos Imobilirios As Promessas de Venda e Compra e os Contratos de Venda e Compra quando referidos em conjunto.

    Contrato de Venda e Compra Escrituras Pblicas ou Instrumentos Particulares de Financiamento Imobilirio e Venda e Compra de Imvel, com Pacto Adjeto de Alienao Fiduciria em Garantia e Emisso de Cdula de Crdito Imobilirio, que formalizam a compra e venda das Unidades.

    Coordenador Lder ou Ita BBA Banco Ita BBA S.A., instituio financeira integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios, com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.400, 4 andar (parte), inscrita no CNPJ/MF sob o n 17.298.092/0001-30.

    Crditos Imobilirios A CCB, representada pela CCI.

    Credit Suisse Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora De Valores S.A., instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios, com sede na Cidade So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, n 1830, Torre IV, 7 andar, Itaim Bibi, inscrita no CNPJ/MF sob o n 61.809.182/0001-30.

    15

  • DEFINIES

    Credor Originalmente o Ita BBA e, aps a cesso dos Crditos Imobilirios, a Securitizadora.

    CRI Os CRI da 5 Srie, quando referidos em conjunto, emitidos pela Emissora com lastro nos Crditos Imobilirios, nos termos dos artigos 6 a 8 da Lei n 9.514/97.

    CRI em Circulao A totalidade dos CRI em circulao no mercado, excludos aqueles que a Emissora ou a Devedora possurem em tesouraria, ou que sejam de propriedade de seus controladores ou de qualquer de suas controladas ou coligadas, bem como dos respectivos diretores ou conselheiros e respectivos cnjuges.

    CSLL Contribuio Social sobre o Lucro Lquido.

    CVM Comisso de Valores Mobilirios.

    Data de Desembolso 01 de maro de 2011.

    Data de Emisso dos CRI 01 de maro de 2011.

    Data de Incio da Oferta A Oferta ter incio a partir: (i) da concesso do Registro da Oferta perante a CVM, (ii) publicao do Anncio de Distribuio e Encerramento; e (iii) da disponibilizao do presente Prospecto Definitivo ao pblico investidor.

    Data de Pagamento da Remunerao

    Data em que a Remunerao dos CRI se torna devida aos Titulares de CRI, conforme item 4.1.11.1 do Termo de Securitizao.

    Data de Vencimento a data em que os CRI vencero, qual seja, 06 de maro de 2019.

    Data para Exerccio da Repactuao

    A primeira e as subsequentes datas para exerccio da Repactuao, conforma pargrafo primeiro da Clusula 05 da CCB.

    DDA DDA Sistema de Distribuio de Ativos, administrado e operacionalizado pela BM&FBOVESPA.

    Devedora A PDG Realty.

    Devedores das Unidades Pessoas fsicas ou jurdicas compradoras ou promissrias compradoras de Unidades, por meio dos Contratos Imobilirios, responsveis pelo pagamento dos Direitos Creditrios em Garantia.

    Dia til Todo e qualquer dia, exceto sbado, domingo ou feriado nacional.

    16

  • DEFINIES

    Direitos Creditrios em Garantia Os direitos creditrios decorrentes dos Contratos Imobilirios relacionados no Contrato de Cesso Fiduciria, que correspondem ao direito de recebimento de todos e quaisquer valores, presentes e futuros, devidos pelos Devedores das Unidades s Cedentes Fiduciantes em decorrncia da negociao das Unidades por meio dos Contratos Imobilirios, bem como todos os seus acessrios e garantias, tais como atualizao monetria, multas, juros de mora e remuneratrios, penalidades, indenizaes e demais encargos previstos nos Contratos Imobilirios. Os Direitos Creditrios em Garantia foram cedidos fiduciariamente ao Credor em garantia ao cumprimento das obrigaes estabelecidas na CCB, nos termos do Contrato de Cesso Fiduciria.

    Direitos Creditrios Garantidos So as Obrigaes Garantidas.

    Documentos da Operao Os seguintes documentos: (i) a CCB; (ii) a Escritura de Emisso de CCI; (iii) o Contrato de Cesso; (iv) o Contrato de Cesso Fiduciria; (v) o Termo de Securitizao; (vi) o Contrato de Distribuio; e (vii) o Boletim de Subscrio dos CRI.

    DOERJ Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro.

    Emisso A presente emisso de CRI, a qual constitui emisso da Srie 5 da 3 Emisso da Emissora.

    Emissora, Securitizadora ou PDG PDG Companhia Securitizadora.

    Ernst & Young Terco Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S., sociedade resultante da incorporao da Terco Grant Thornton Auditores Independentes S.S. pela Ernst & Young Auditores Independentes S.S. realizada em 01 de outubro de 2010.

    Escrituras Definitivas Escrituras Pblicas de Financiamento Imobilirio e Compra e Venda de Imvel, com Pacto Adjeto de Alienao Fiduciria em Garantia e Emisso de Cdula de Crdito Imobilirio, que formalizam a transferncia de titularidade das Unidades.

    Escritura de Emisso de CCI Instrumento Particular de Emisso de Cdula de Crdito Imobilirio Sem Garantia Real Imobiliria Sob a Forma Escritural e Outras Avenas, celebrado entre o Ita BBA e a Instituio Custodiante em 16 de fevereiro de 2011, por meio do qual a CCI foi emitida para representar a CCB, nos termos da Lei n 10.931/04.

    EUA ou Estados Unidos Estados Unidos da Amrica.

    17

  • DEFINIES

    Eventos de Liquidao do Patrimnio Separado

    Qualquer um dos eventos previstos na Clusula Oitava do Termo de Securitizao e no item Liquidao do Patrimnio Separado da Seo Caractersticas da Oferta e dos CRI, na pgina 52 deste Prospecto, os quais ensejaro a assuno imediata da administrao do Patrimnio Separado pelo Agente Fiducirio.

    Eventos de Vencimento Antecipado

    Qualquer evento que poder ensejar o vencimento antecipado dos CRI, conforme previstos na Clusula 13 da CCB e no item Hipteses de Vencimento Antecipado da CCB da Seo Caractersticas dos Crditos Imobilirios, na pgina 81 deste Prospecto.

    Formulrio de Referncia Formulrio de Referncia da PDG Companhia Securitizadora ou da PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participaes, conforme o caso, elaborados nos termos da Instruo CVM 480.

    Garantia A Cesso Fiduciria.

    Governo Federal Governo da Repblica Federativa do Brasil.

    Habite-se Autorizao emitida pela Prefeitura do municpio no qual o empreendimento imobilirio foi construdo, mediante vistoria, que indica que a obra foi executada conforme o projeto e que apresenta as devidas condies para sua habitao e ocupao.

    HSBC HSBC Bank Brasil S.A. Banco Mltiplo, instituio financeira integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios, com sede na Cidade de Curitiba, Estado do Paran, na Travessa Oliveira Bello, 34 4 andar, inscrito no CNPJ/MF sob o n. 01.701.201/0001-89.

    ICMS Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios.

    IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica.

    IGP-DI ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna, calculado e divulgado pela Fundao Getlio Vargas.

    IGP-M ndice Geral de Preos do Mercado, calculado e divulgado pela Fundao Getlio Vargas.

    Imveis Empreendimentos imobilirios residenciais desenvolvidos pela Devedora diretamente ou por meio de sociedades de propsito especfico sob controle comum, para os quais sero destinados os recursos provenientes da CCB. Os Imveis encontram-se descritos na Seo Informaes Relativas aos Imveis, na pgina 117 deste Prospecto.

    18

  • DEFINIES

    ndice de Cobertura Mnimo Significa a razo entre: (a) o saldo das contas bancrias indicadas no Contrato de Cesso Fiduciria multiplicados por fator de ponderao de 1,05 (um inteiro e cinco centsimos) acrescido do saldo devedor dos Direitos Creditrios Cedidos multiplicados por fator de ponderao equivalente a 1 (um) inteiro e (b) o saldo devedor do Valor Garantido, que dever resultar sempre em um percentual igual ou superior a 105% (cento e cinco por cento).

    Instruo CVM 28 Instruo CVM n 28, de 23 de novembro de 1983, conforme alterada.

    Instruo CVM 325 Instruo CVM n 325, de 27 de Janeiro de 2000, conforme alterada.

    Instruo CVM 400 Instruo da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada.

    Instruo CVM 409 Instruo CVM 409, de 18 de agosto de 2004, conforme alterada.

    Instruo CVM 414 Instruo da CVM n 414, de 30 de dezembro de 2004, conforme alterada.

    Instruo CVM 476 Instruo CVM n 476, de 16 de janeiro de 2009, conforme alterada.

    Instruo CVM 480 Instruo CVM n 480 de 07 de dezembro de 2009, conforme alterada.

    Investidor Institucional Investidor definido no artigo 109 da Instruo CVM 409, e demais investidores assim definidos em normativos da CVM.

    Investidor ou Investidores Investidores qualificados, conforme definido no artigo 109 da Instruo CVM 409, incluindo, mas no se limitando, pessoas fsicas e jurdicas que adquiram CRI na Oferta, cujas ordens especficas de investimento representem valores que excedam o limite de aplicao de R$300.000,00 (trezentos mil reais), fundos de investimento, clubes de investimento, carteiras administradas, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao e investidores residentes no exterior que invistam no Brasil segundo as normas da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325.

    IR Imposto sobre a Renda e Proventos de Qualquer Natureza.

    IRPJ Imposto sobre a Renda da Pessoa Jurdica.

    19

  • DEFINIES

    IRRF Imposto sobre a Renda Retido na Fonte.

    JUCERJ Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro.

    Lei das Sociedades por Aes Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada.

    Lei n 4.591/64 Lei n 4.591 de 16 de dezembro de 1964, conforme alterada.

    Lei n 8.981/95 Lei n 8.981, de 20 de janeiro de 1995, conforme alterada.

    Lei n 9.514/97 Lei n 9.514, de 20 de novembro de 1997, conforme posteriormente alterada, que regula o Sistema de Financiamento Imobilirio.

    Lei n 10.931/04 Lei n 10.931, de 2 de agosto de 2004, conforme posteriormente alterada, que dispe sobre a afetao de incorporaes imobilirias, letras de crdito imobilirio, cdula de crdito imobilirio, cdula de credito bancrio, altera o Decreto-Lei 911, de 1 de outubro de 1969, as Leis ns 4.591, de 16 de dezembro de 1964, 4.728, de 14 de julho de 1965, e 10.406, de 10 de janeiro de 2002, e d outras providncias.

    Lei n 11.033/04 Lei n 11.033, de 21 de dezembro de 2004, conforme alterada.

    Lei n 11.101/05 Lei n 11.101, de 9 de fevereiro de 2005, conforme alterada, que regula a recuperao judicial, a extrajudicial e a falncia do empresrio e da sociedade empresria.

    Lei n 11.638/07 Lei n 11.638, de 28 de dezembro de 2007, conforme alterada.

    Lei n 11.941/09 Lei n 11.941, de 27 de maio de 2009, conforme alterada.

    Link Link S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios, instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios, com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jr., n. 758, 8 e 10 andares, inscrita no CNPJ/MF sob o n. 02.819.125/0001-73.

    Lote Suplementar de CRI Para os fins do disposto no artigo 24 da Instruo CVM 400, a Emissora concedeu ao Coordenador Lder opo para distribuio de lote suplementar de CRI correspondente a, no mximo, 15% (quinze por cento) da quantidade de CRI originalmente ofertada, excluda eventual Quantidade Adicional de CRI. Aps a concluso do Procedimento de Bookbuiding o Coordenador Lder, de comum acordo com a Emissora, optou por no distribuir referido lote suplementar.

    Medida Provisria n 2.158-35/01 Medida Provisria n 2.158-35, de 24 de agosto de 2001.

    20

  • DEFINIES

    Obrigaes Garantidas As obrigaes principais e acessrias da CCB, bem como custas e despesas judiciais ou extrajudiciais, tributos e similares que o Ita BBA incorra e/ou venha a incorrer para a cobrana da CCB.

    Oferta ou Emisso A presente distribuio pblica de CRI, a qual constitui a emisso da 5 Srie da 3 Emisso da PDG Companhia Securitizadora, que ser realizada nos termos da Instruo CVM 400 e da Instruo CVM 414.

    Opo de Quantidade Adicional de CRI

    Opo de distribuio da Quantidade Adicional de CRI, concedida pela Emissora ao Coordenador Lder, o qual, em comum acordo com a Emissora, optou por no distribuir.

    Opo de Resgate Antecipado

    Opo dos Titulares de CRI de solicitarem o resgate antecipado, total ou parcial, dos CRI caso a Devedora no proponha a Repactuao da CCB.

    Participantes Especiais O Votorantim, HSBC, BNP Paribas, Citibank, Credit Suisse, a Link e o Santander, contratados pelo Coordenador Lder para atuarem como participantes na Oferta para o recebimento de ordens dos Investidores.

    Patrimnio Separado Patrimnio constitudo aps a instituio do Regime Fiducirio, composto pela CCB e a Cesso Fiduciria, o qual no se confunde com o patrimnio comum da Emissora e se destina exclusivamente liquidao dos CRI a que est afetado, bem como ao pagamento dos respectivos custos de administrao e obrigaes fiscais.

    Performance Auditores Performance Auditoria e Consultoria Empresarial S.S.

    Perodo de Capitalizao Para o primeiro perodo de capitalizao, o intervalo de tempo que se inicia na Data de Emisso dos CRI, inclusive e termina na primeira Data de Pagamento da Remunerao, exclusive e, para os demais Perodos de Capitalizao, o intervalo de tempo que se inicia em uma Data de Pagamento da Remunerao, inclusive, e termina na Data de Pagamento da Remunerao subsequente, exclusive. Cada Perodo de Capitalizao sucede o anterior sem soluo de continuidade, at a Data de Vencimento dos CRI.

    PDG Realty A PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participaes, companhia aberta com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, n 501, bloco 1, salo 201, parte, Torre Po de Acar, Centro Empresarial Mourisco, CEP 22250-040, inscrita no CNPJ/MF sob o n 02.950.811/0001-89.

    PIB Produto Interno Bruto.

    21

  • DEFINIES

    PIS Programa de Integrao Social.

    Preo de Integralizao O Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao, conforme o Termo de Securitizao, calculada de forma pro rata temporis, desde a Data de Emisso, at a data da efetiva integralizao dos CRI.

    Preo Unitrio O Valor Nominal Unitrio ou o saldo do Valor Nominal Unitrio, acrescido da remunerao devida e no paga at a data do clculo.

    Procedimento de Bookbuiding Procedimento de coleta de intenes de investimento conduzido pelo Coordenador Lder, nos termos dos pargrafos 1 e 2 do artigo 23 e do artigo 44 da Instruo CVM 400, por meio do qual foi verificada a demanda do mercado pelos CRI.

    Programa Minha Casa, Minha Vida Programa de incentivo construo de moradias para famlias com renda de at 10 salrios mnimos, criado pela Medida Provisria n 459 e 460, vigente at 31 de dezembro de 2013, e aplicvel para construes iniciadas a partir de 31 de maro de 2009 convertidas, respectivamente nas Leis n 11.977, de 7 de julho de 2009, e Lei n 12.024, de 27 de agosto de 2009, concedendo benefcios tributrios para a adoo do regime do patrimnio de afetao, reduzindo de 7% para 6% a alquota unificada dos tributos incidentes sobre as receitas mensais auferidas pelo empreendimento, e 1% nos casos de imveis residenciais de interesse social, assim entendidos como aqueles com valor comercial de at R$60,0 mil no mbito do Programa Minha Casa, Minha Vida.

    Promessas de Compra e Venda Escrituras Pblicas ou Instrumentos Particulares de Promessa de Venda e Compra e Outros Pactos firmados entre as Cedentes Fiduciantes e os Devedores das Unidades, que formalizam o compromisso irrevogvel e irretratvel de aquisio de Unidades pelos Devedores das Unidades.

    Prospecto ou Prospecto Definitivo O presente prospecto definitivo de oferta pblica de distribuio de CRI da 5 Srie da 3 emisso da PDG Companhia Securitizadora.

    Quantidade Adicional de CRI Para os fins do disposto no artigo 14, pargrafo segundo, da Instruo CVM 400, a quantidade adicional de CRI que poderia ter sido distribuda no mbito da Oferta, exclusivo critrio da Emissora, em comum acordo com o Coordenador Lder, equivalente a at 20% (vinte por cento) da quantidade de CRI originalmente ofertada, excludo eventual Lote Suplementar de CRI. Aps a concluso do Procedimento de Bookbuiding a Emissora, de comum acordo com o Coordenador Lder, optou por no distribuir referida quantidade adicional de CRI.

    22

  • DEFINIES

    Regime Fiducirio Na forma do artigo 9 da Lei 9.514/97, a Emissora institui regime fiducirio sobre os Crditos Imobilirios e a Garantia que lastreiam a emisso dos CRI, segregando-os do patrimnio da Emissora, at o pagamento integral dos CRI, para constituio do Patrimnio Separado.

    Registro Definitivo da Oferta Significa o registro n. CVM/SRE/CRI/2011-006, concedido pela CVM em 24 de fevereiro de 2011.

    Repactuao Conforme previsto na Clusula 05 da CCB, a critrio da Devedora, poder ocorrer a Repactuao da CCB. Nesta hiptese, os CRI devero ser repactuados de modo a refletir a alterao da Remunerao.

    Para informaes acerca do procedimento de Repactuao, ver item Repactuao da Seo Caractersticas da Oferta e dos CRI na pgina 49 deste Prospecto.

    Resoluo CMN 2.689 Resoluo CMN n 2.689, de 26 de janeiro de 2000.

    Santander Banco Santander (Brasil) S.A., sociedade integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios, com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, n 2.041 e 2.235, bloco A, inscrita no CNPJ/MF sob n. 90.400.888/0001-42.

    Securitizao Operao por meio da qual a CCB representada pela CCI adquirida pela Securitizadora e expressamente vinculada aos CRI da presente Emisso, mediante assinatura do Termo de Securitizao, lavrado pela Emissora e registrado junto Instituio Custodiante da CCI, nos termos da Lei n 9.514/97.

    Srie Refere-se 5 Srie da 3 Emisso da Securitizadora.

    SFH Sistema Financeiro de Habitao.

    SFI Sistema Financeiro Imobilirio, criado pela Lei n 9.514/97, e posteriores alteraes.

    SRF ou Receita Federal Secretaria da Receita Federal.

    STF Supremo Tribunal Federal.

    STJ Superior Tribunal de Justia.

    23

  • DEFINIES

    Taxa DI Taxas mdias dirias dos Depsitos Interfinanceiros DI de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, com base em 252 (duzentos e cinqenta e dois) dias teis, calculada e divulgada pela CETIP, no informativo dirio disponvel em sua pgina na internet (www.cetip.com.br).

    Taxa SELIC Taxa mdia dos financiamentos dirios, com lastro em ttulos federais, apuradas no Sistema Especial de Liquidao e Custdia.

    Termo ou Termo de Securitizao O Termo de Securitizao de Crditos Imobilirios da 5 Srie da 3 Emisso de CRI da Emissora, celebrado em 18 de fevereiro de 2011 entre a Emissora e o Agente Fiducirio.

    Titulares de CRI So os detentores de CRI.

    TR Taxa Referencial - TR, divulgada pelo Banco Central do Brasil.

    Unidades Unidades autnomas imobilirias, residenciais ou comerciais negociadas com os Devedores das Unidades.

    Valor de Cesso O valor a ser pago pela Emissora ao Ita BBA para aquisio da CCI.

    Valor Garantido O valor total da dvida representada pela CCB.

    Valor Nominal Unitrio Os CRI tero valor nominal unitrio de R$300.000,00 (trezentos mil reais), na Data de Emisso.

    Valor Principal da CCB R$200.100.000,00 (duzentos milhes e cem mil reais).

    Vencimento Antecipado da CCB Conforme previsto na CCB, os Crditos Imobilirios podero ser considerados antecipadamente vencidos, e desde logo exigveis, independentemente de aviso, interpelao ou notificao judicial ou extrajudicial, na ocorrncia de qualquer uma das hipteses de vencimento antecipado previstas na CCB.

    Votorantim Votorantim Asset Management Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios, com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida das Naes Unidas, 14.171, Torre A, 7 andar, inscrita no CNPJ 03.384.738/0001-98.

    24

  • CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO

    Este Prospecto inclui estimativas e declaraes acerca do futuro, inclusive na Seo Fatores de Risco, na pgina 91 deste Prospecto.

    Nossas estimativas e declaraes acerca do futuro esto baseadas, em grande parte, nas expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendncias que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os nossos negcios, condio financeira, os nossos resultados operacionais ou projees. Embora acreditemos que as estimativas e declaraes acerca do futuro encontram-se baseadas em premissas razoveis, tais estimativas e declaraes esto sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposies, e so feitas com base em informaes de que atualmente dispomos.

    As estimativa e declaraes futuras podem ser influenciadas por diversos fatores, incluindo, mas no se limitando a:

    conjuntura econmica;

    dificuldades tcnicas nas suas atividades;

    alteraes nos negcios da Emissora e da PDG Realty;

    alteraes nos preos do mercado imobilirio, nos custos estimados do oramento e demanda da Emissora e da PDG Realty, e nas preferncias e situao financeira de seus clientes;

    acontecimentos polticos, econmicos e sociais no Brasil e no exterior; e

    outros fatores mencionados na Seo Fatores de Risco na pgina 91 deste Prospecto.

    As palavras acredita, pode, poder, estima, continua, antecipa, pretende, espera e palavras similares tm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas data em que foram expressas, sendo que no se pode assegurar que sero atualizadas ou revisadas em razo da disponibilizao de novas informaes, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Estas estimativas envolvem riscos e incertezas e no consistem qualquer garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declaraes futuras, constantes neste Prospecto. Tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declaraes acerca do futuro constantes deste Prospecto podem no vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e desempenho da Emissora e da PDG Realty podem diferir substancialmente daqueles previstos em suas estimativas em razo, inclusive dos fatores mencionados acima.

    Por conta dessas incertezas, o investidor no deve se basear nestas estimativas e declaraes futuras para tomar uma deciso de investimento nos CRI.

    25

  • [pgina intencionalmente deixada em branco]

    26

  • RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA

    O sumrio abaixo no contm todas as informaes sobre a Emisso e os CRI. Recomenda-se ao Investidor, antes de tomar sua deciso de investimento, a leitura cuidadosa deste Prospecto, inclusive seus Anexos e do Termo de Securitizao. Para uma descrio mais detalhada da operao que d origem aos Crditos Imobilirios subjacentes aos CRI, vide a Seo Caractersticas da Oferta e dos CRI na pgina 43 deste Prospecto.

    Securitizadora: PDG Companhia Securitizadora.

    Coordenador Lder: Banco Ita BBA S.A.

    Participantes Especiais O Votorantim, HSBC, BNP Paribas, Citibank, Credit Suisse, a Link e o Santander, contratados pelo Coordenador Lder para atuarem como participantes na Oferta para o recebimento de ordens dos Investidores.

    Agente Fiducirio: Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios.

    Crditos Imobilirios: A CCB, representada pela CCI. Os Crditos Imobilirios servem de lastro para os CRI emitidos com base no Termo de Securitizao e integram o Patrimnio Separado desta Emisso.

    Nmero da Srie e da Emisso dos CRI:

    5 Srie da 3 Emisso de CRI da Emissora.

    Local e Data da Emisso dos CRI: So Paulo, Estado de So Paulo, sendo que a data de emisso dos CRI ser 01 de maro de 2011.

    Valor Total da Emisso: R$200.100.000,00 (duzentos milhes e cem mil reais).

    Quantidade de CRI Emitidos: Foram emitidos 667 (seiscentos e sessenta e sete) CRI. O Coordenador Lder organizou Procedimento de Bookbuilding, a fim de verificar a demanda do mercado pelos CRI da 5 Srie, os quais sero remunerados com base na variao positiva da Taxa DI, e CRI da 6 Srie, os quais seriam remunerados com base na TR, e decidiu, em comum acordo com a Emissora, alocar toda a demanda na 5 Srie, exclusivamente, cancelando a 6 Srie.

    Valor Nominal Unitrio dos CRI: R$300.000,00 (trezentos mil reais), na Data de Emisso.

    Srie: A Emisso ser realizada em srie nica.

    27

  • RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA

    Valor Global da Srie: O valor global da Srie de R$200.100.000,00 (duzentos milhes e cem mil reais).

    Forma dos CRI: Os CRI sero emitidos sob a forma nominativa e escritural.

    Prazo: Os CRI tero prazo de 8 (oito) anos a contar da Data de Emisso, ressalvadas as hipteses de vencimento antecipado, resgate antecipado e amortizao extraordinria previstas no Termo de Securitizao.

    Atualizao Monetria: O Valor Nominal Unitrio dos CRI no sero objeto de atualizao monetria.

    Remunerao:

    A remunerao dos CRI, incidente sobre o saldo do Valor Nominal Unitrio desde a Data de Emisso dos CRI, composta por juros taxa de 107,00% (cento e sete por cento) da Taxa DI, capitalizados diariamente (Dias teis), calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis, com base em um ano de 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias.

    Pagamento da Remunerao: A Remunerao dos CRI ser devida semestralmente, a partir da Data de Emisso.

    Amortizao dos CRI: O Valor Nominal Unitrio dos CRI ser integralmente amortizado na Data de Vencimento, conforme tabela constante do Anexo VIII do Termo de Securitizao, no havendo amortizao programada.

    Amortizao Extraordinria: A Emissora dever realizar a amortizao extraordinria, parcial ou total, dos CRI nas seguintes hipteses: (i) pagamento antecipado facultativo do Valor Principal no amortizado da CCB, conforme clusula 4.1.13 e seus subitens do Termo de Securitizao e no item Amortizao Extraordinria da Seo Caractersticas da Oferta e dos CRI na pgina 48 deste Prospecto; (ii) pagamento antecipado obrigatrio, conforme clusula 4.1.13 e seus subitens do Termo de Securitizao e no item Amortizao Extraordinria da Seo Caractersticas da Oferta e dos CRI na pgina 48 deste Prospecto; e (iii) caso seja aceita a oferta de Amortizao Extraordinria, nos termos da 4.1.14 e seus subitens do Termo de Securitizao e no item Amortizao Extraordinria da Seo Caractersticas da Oferta e dos CRI na pgina 48 deste Prospecto .

    28

  • RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA

    Oferta de Amortizao Extraordinria

    A Devedora, nos termos da Clusula 11 da CCB, pode, a qualquer tempo, oferecer ao Credor o pagamento antecipado de parte ou da totalidade do Valor Principal no amortizado da CCB, acrescido ou no de prmio, a critrio da Devedora.

    Caso a Securitizadora, na qualidade de Credor, receba uma oferta de pagamento antecipado do Valor Principal no amortizado da CCB, a Securitizadora dever, no prximo Dia til da data de recebimento da relevante comunicao, convocar uma Assembleia de Titulares de CRI, onde dever ser deliberada a aprovao ou no da oferta do pagamento antecipado parcial ou total do Valor Principal no amortizado da CCB e, consequentemente, da amortizao extraordinria dos CRI. A aceitao da proposta do pagamento antecipado parcial ou total dever ser aprovada por Titulares de CRI que representem, no mnimo, 3/4 (trs quartos) dos CRI em Circulao.

    Vencimento Antecipado: Ser considerado como um evento de vencimento antecipado dos CRI, a declarao de vencimento antecipado da CCB, nos termos da Clusula 13 da CCB.

    Na ocorrncia de qualquer evento de vencimento antecipado no automtico da CCB, conforme indicado no pargrafo nico da Clusula 13 da CCB, o Credor dever convocar uma Assembleia Geral de Titulares dos CRI d, para que seja deliberada a orientao da manifestao do Credor em relao a tais eventos. Caso os Titulares de CRI que representem pelo menos 2/3 (dois teros) dos CRI em circulao votem por orientar o Credor a manifestar-se contrariamente ao vencimento antecipado da CCB, o Credor dever assim manifestar-se, caso contrrio, o vencimento antecipado da CCB dever ser declarado.

    Caso venha a ocorrer um Evento de Vencimento Antecipado dos CRI, o Agente Fiducirio, assim que tomar cincia de sua ocorrncia, tempestivamente notificar a Emissora para que esta efetue o pagamento necessrio para a liquidao integral dos CRI no prazo de 3 (trs) dias teis contados a partir da data de recebimento da notificao. Caso a Emissora no realize o referido pagamento no prazo acima estipulado, o Agente Fiducirio dever promover a liquidao do Patrimnio Separado nos termos da Clusula Oitava do Termo de Securitizao.

    29

  • RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA

    Repactuao Conforme previsto na Clusula 05 da CCB, a critrio da Devedora, poder ocorrer a Repactuao da CCB. Nesta hiptese, os CRI devero ser repactuados de modo a refletir a alterao da Remunerao.

    Conforme pargrafo primeiro da Clusula 05 da CCB, a primeira data para exerccio da Repactuao pela Devedora, corresponde ao Dia til que anteceda em 60 (sessenta) dias a data do sexto pagamento da Remunerao. As subsequentes datas para exerccio da Repactuao sero estabelecidas, a exclusivo critrio da Devedora, a cada Repactuao, devendo, necessariamente, corresponder a um Dia til que anteceda em 60 (sessenta) dias a data de um determinado pagamento de Remunerao. A primeira e as subsequentes datas para exerccio da Repactuao passam a ser referidas, indistintamente, como uma Data Para Exerccio da Repactuao.

    A cada exerccio pela Devedora de seu direito Repactuao, esta dever enviar comunicao por escrito Emissora, confirmando o exerccio da Repactuao e informando: (i) os novos parmetros da remunerao e seu(s) respectivo(s) perodo(s) de capitalizao, que devero, necessariamente, passar a incidir sobre o Valor Principal da CCB no amortizado, apenas aps o pagamento da Remunerao subsequente; e (ii) se for o caso, nova Data Para Exerccio da Repactuao (Comunicao de Exerccio da Repactuao).

    A Emissora dever informar o Agente Fiducirio sobre a repactuao dos CRI no Dia til imediatamente subsequente ao recebimento da Comunicao de Exerccio da Repactuao, devendo o Agente Fiducirio, no prazo de 3 (trs) Dias teis, publicar aviso, nos termos do item 13.1. do Termo de Securitizao, comunicando os Titulares de CRI acerca da Repactuao.

    Os Titulares de CRI que discordem da repactuao da Remunerao devero manifestar-se neste sentido para o Agente Fiducirio, em at 30 (trinta) dias a contar da publicao de que trata o item acima. Findo este prazo, o Agente Fiducirio conciliar as manifestaes recebidas e comunicar a Emissora, no prazo de 5 (cinco) Dias teis, sobre a quantidade de CRI detidos por Titulares de CRI que se opuserem repactuao. A Emissora, com base nestas informaes, dever, nos termos do pargrafo segundo da Clusula 05 da CCB, informar Devedora (i) que no concorda com a Repactuao, caso a totalidade do Titulares de CRI tenham se manifestado contrariamente a repactuao, ou (ii) que concorda com a repactuao, ainda que sobre parte do saldo devedor, que, neste caso dever corresponder diferena entre o saldo devedor da CCB, subtrado da somatria do Valor Nominal Unitrio dos CRI detidos pelos Titulares de CRI que se opuserem repactuao.

    30

  • RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA

    Nos termos do pargrafo terceiro da Clusula 05 da CCB, a Devedora dever realizar o pagamento antecipado de qualquer montante do saldo devedor da CCB somado remunerao devida e no paga, conforme venha ser informado pela Emissora.

    Os CRI dos Titulares de CRI que tenham se manifestado, total ou parcialmente, desfavorveis repactuao tero os seus CRI, considerados individualmente, conforme o caso, resgatados com os recursos oriundos do pagamento antecipado, ressalvado que, nesta hiptese, no faro jus a qualquer prmio.

    Caso a Repactuao no seja proposta at a respectiva Data Para Exerccio da Repactuao, a Emissora dever informar tal fato ao Agente Fiducirio no Dia til imediatamente subsequente respectiva Data Para Exerccio da Repactuao (Comunicao de No Exerccio da Repactuao).

    Opo de Resgate Antecipado Conforme disposto na Clusula 06 da CCB, caso a Devedora no exera seu direito Repactuao em uma determinada Data Para Exerccio da Repactuao, a Emissora ter 45 (quarenta e cinco) dias contados da Data Para Exerccio da Repactuao para requerer o pagamento antecipado, total ou parcial, do saldo devedor da CCB somado sua remunerao devida e no paga. Durante referido prazo, conforme procedimentos estabelecidos a seguir, os titulares dos CRI passaro a ter a possibilidade de solicitar o resgate antecipado da totalidade ou de parte dos CRI de sua titularidade (Opo de Resgate Antecipado).

    O Titular de CRI que desejar exercer a Opo de Resgate Antecipado, dever manifestar-se neste sentido para o Agente Fiducirio informando a quantidade de CRI que desejar ser resgatada em at 30 (trinta) dias a contar da publicao do aviso de que trata o item acima.

    Os CRI dos Titulares de CRI que tenham optado em exercer a Opo de Resgate Antecipado, tero seus CRI ou parte deles, conforme o caso, resgatados com os recursos oriundos do pagamento antecipado mencionado acima, ressalvado que nesta hiptese no faro jus a qualquer prmio.

    31

  • RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA

    Eventos de Liquidao do Patrimnio Separado

    A ocorrncia de qualquer um dos eventos abaixo ensejar a assuno imediata da administrao do Patrimnio Separado pelo Agente Fiducirio (Eventos de Liquidao do Patrimnio Separado):

    pedido por parte da Emissora de qualquer plano de recuperao judicial ou extrajudicial a qualquer credor ou classe de credores, independentemente de ter sido requerida ou obtida homologao judicial do referido plano; ou requerimento, pela Emissora, de recuperao judicial, independentemente de deferimento do processamento da recuperao ou de sua concesso pelo juiz competente;

    pedido de falncia formulado por terceiros em face da Emissora e no devidamente elidido ou cancelado pela Emissora, conforme o caso, no prazo legal;

    decretao de falncia ou apresentao de pedido de autofalncia pela Emissora;

    no pagamento pela Emissora das obrigaes pecunirias devidas a qualquer dos eventuais Titulares de CRI, nas datas previstas no Termo de Securitizao, no sanado no prazo de 5 (cinco) Dias teis, contado da data de vencimento original, desde que a Emissora tenha recebido as prestaes devidas pela Devedora conforme estipulado na CCB; e

    falta de cumprimento pela Emissora de qualquer obrigao no pecuniria prevista no Termo de Securitizao, no sanada em 30 (trinta) dias corridos, contados da data do recebimento, pela Emissora, de aviso escrito que lhe for enviado pelo Agente Fiducirio.

    Verificada a ocorrncia de quaisquer dos Eventos de Liquidao do Patrimnio Separado e assumida a administrao do Patrimnio Separado pelo Agente Fiducirio este dever convocar, em at 2 (dois) Dias teis contados da data em que tomar conhecimento do evento, Assembleia de Titulares de CRI para deliberarem sobre a eventual liquidao do Patrimnio Separado. Tal Assembleia dever ser realizada no prazo de 15 (quinze) dias corridos a contar da data de publicao do edital relativo primeira convocao, ou no prazo de 8 (oito) dias corridos a contar da data de publicao do edital relativo segunda convocao, se aplicvel, sendo que, na hiptese de segunda convocao, o respectivo edital dever ser publicado no primeiro Dia til imediatamente posterior data indicada para a realizao da Assembleia nos termos da primeira convocao.

    Na Assembleia Geral, mencionada acima, os Titulares de CRI devero deliberar: (a) pela liquidao do Patrimnio Separado, hiptese na qual

    32

  • RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA

    dever ser nomeado o liquidante e as formas de liquidao; ou (b) pela no liquidao do Patrimnio Separado, hiptese na qual dever ser deliberado a continuidade da administrao do Patrimnio Separado pelo Agente Fiducirio ou nomeao de outra instituio administradora, fixando, em ambos os casos, as condies e termos para sua administrao, bem como sua remunerao.

    A deliberao pela no declarao da liquidao do Patrimnio Separado dever ser tomada pelos Titulares de CRI que representem, no mnimo, 2/3 (dois teros) da totalidade dos CRI em circulao.

    Preo de Subscrio e Forma de Integralizao:

    Os CRI sero integralizados pelo seu Valor Nominal Unitrio, acrescido da Remunerao, calculada de forma cumulativa pro rata temporis, desde a Data de Emisso, at a data da efetiva integralizao dos CRI. O Preo de Subscrio ser pago vista, na data de subscrio, em moeda corrente nacional.

    A integralizao dos CRI ser realizada por intermdio dos procedimentos estabelecidos pela CETIP e pela BM&FBOVESPA, conforme aplicvel.

    Registro para Distribuio e Negociao:

    Os CRI sero registrados para colocao no mercado primrio e negociao no mercado secundrio, (i) no Sistema CETIP 21 (CETIP 21), administrado e operacionalizado pela CETIP S.A.- Balco Organizado de Ativos e Derivativos (CETIP), sendo a integralizao dos CRI neste caso liquidada por meio da CETIP e (ii) no DDA Sistema de Distribuio de Ativos (DDA) e no Sistema BOVESPAFIX (ambiente de negociao de ativos e renda fixa) (BOVESPAFIX), administrados e operacionalizados pela BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA), sendo neste caso processadas pela BM&FBOVESPA a liquidao financeira da Oferta e a custdia e negociao dos CRI.

    33

  • RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA

    Procedimento de Distribuio e Colocao dos CRI:

    Os CRI sero objeto de distribuio pblica em conformidade com a Instruo CVM 414 e Instruo CVM 400, nos termos do Contrato de Distribuio.

    De acordo com o plano de distribuio os CRI sero distribudos sob regime de melhores esforos de colocao, no montante de R$200.100.000,00 (duzentos milhes e cem mil reais).

    A Oferta ter incio a partir: (i) da concesso do Registro da Oferta perante a CVM, (ii) publicao do Anncio de Distribuio e Encerramento; e (ii) da disponibilizao do Prospecto Definitivo ao pblico investidor.

    O Coordenador Lder, com anuncia da Emissora, organizar a colocao dos CRI perante os investidores interessados, podendo levar em conta suas relaes com clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica.

    Pedidos de Reserva e Lotes mximos ou mnimos:

    No houve reservas antecipadas, nem fixao de lotes mximos ou mnimos, exceto no caso de (i) administrador ou acionista controlador da Emissora e/ou de outras sociedades sob controle comum, (ii) administrador ou controlador do Coordenador, (iii) vinculada Oferta, ou (iv) os respectivos cnjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau de cada uma das pessoas referidas nos itens (i), (ii) ou (iii), os quais realizaram a sua oferta firme de compra dos CRI junto ao Coordenador Lder no dia 02 de fevereiro de 2011, que precedeu a realizao do Procedimento de Bookbuilding em 7 (sete) dias teis.

    Pblico-Alvo da Oferta:

    Os CRI sero distribudos publicamente a investidores qualificados, conforme definido no artigo 109 da Instruo CVM 409 de 18 de agosto de 2004, conforme alterada, incluindo, mas no se limitando, pessoas fsicas e jurdicas cujas ordens especficas de investimento representem valores que excedam o limite de aplicao de R$300.000,00 (trezentos mil reais), fundos de investimento, Clubes de Investimento, carteiras administradas, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Bacen, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao e investidores residentes no exterior que invistam no Brasil segundo as normas da Resoluo CMN n 2.689/2000 e da Instruo CVM 325.

    34

  • RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA

    Inadequao do Investimento: O investimento em CRI no adequado aos investidores que: (i) necessitem de liquidez considervel com relao aos ttulos adquiridos, uma vez que a negociao de certificados de recebveis imobilirios no mercado secundrio brasileiro restrita; e/ou (ii) no estejam dispostos a correr risco de crdito relacionado ao setor imobilirio.

    Prazo de Colocao: O prazo mximo de colocao dos CRI ser de at 180 (cento e oitenta) dias contados da Data de Incio da Oferta.

    Destinao dos Recursos: Os recursos obtidos com a subscrio dos CRI sero utilizados exclusivamente pela Emissora para o pagamento do Valor de Cesso, sendo o destino final dos recursos captados o financiamento dos Imveis.

    Assembleia de Titulares de CRI Os Titulares de CRI podero, a qualquer tempo, reunir-se em Assembleia dos Titulares de CRI, a fim de deliberarem sobre matria de interesse da comunho dos detentores de CRI.

    A Assembleia dos Titulares de CRI poder ser convocada pelo Agente Fiducirio, pela Emissora ou por Titulares de CRI que representem, no mnimo, 10% (dez por cento) dos CRI em Circulao.

    Dever ser convocada Assembleia dos Titulares de CRI toda vez que a Emissora, na qualidade de Credora da CCB, tiver de exercer ativamente seus direitos estabelecidos na CCB, para que os Titulares de CRI deliberem sobre como a Emissora dever exercer seu direito frente Devedora.

    A Assembleia dos Titulares de CRI instalar-se-, em primeira convocao, com a presena de Titulares de CRI que representem, no mnimo, 2/3 (dois teros) dos CRI em circulao e, em segunda convocao, com qualquer nmero.

    Cada CRI corresponder a um voto nas Assembleias Gerais, sendo admitida a constituio de mandatrios, Titulares de CRI ou no.

    Exceto conforme estabelecido no Termo de Securitizao, as deliberaes sero tomadas, em primeira convocao ou em qualquer convocao subsequente, por 50% (cinquenta por cento) mais um dos Titulares de CRI presentes.

    As propostas de alteraes feitas pela Emissora em relao (i) s datas de pagamento de principal e juros dos CRI; (ii) remunerao dos CRI, exceto na hiptese do item 4.1.21 do Termo de Securitizao e do item Repactuao da Seo Caractersticas da Oferta e dos CRI na pgina 49 deste Prospecto; (iii) ao prazo de vencimento dos CRI, (iv)

    35

  • RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA

    aos Eventos de Liquidao do Patrimnio Separado; (v) aos Eventos de Vencimento Antecipado dos CRI; (vi) quaisquer alteraes na CCB que possa impactar os direitos dos Titulares dos CRI; (vii) quaisquer alteraes nas Garantias que possam alterar sua suficincia, exequibilidade, validade ou liquidez; e/ou (vi) quoruns de deliberao, devero ser aprovadas seja em primeira convocao da Assembleia dos Titulares de CRI ou em qualquer convocao subsequente, por Titulares de CRI que representem, no mnimo, 90% (noventa por cento) dos CRI em Circulao.

    No depender de aprovao em Assembleia de Titulares de CRI os aditamentos e alteraes da Cesso Fiduciria que decorram da liberao de direitos creditrios cedidos fiduciariamente, desde que atendido o ndice de Cobertura Mnimo, do reforo da Garantia e/ou de substituio dos direitos creditrios cedidos.

    Quaisquer outras informaes ou esclarecimentos sobre a Emissora, a Emisso e a Oferta podero ser obtidos junto ao Coordenador Lder, Emissora e na sede da CVM.

    36

  • IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, AGENTE FIDUCIRIO, COORDENADOR LDER,

    CONSULTORES E AUDITORES

    1. Emissora: PDG Companhia Securitizadora Praia do Botafogo, n 501, Bloco 01, Salo 201, Torre Po de Acar CEP 22250-040, Rio de Janeiro RJ At.: Sr. Cau Castello Veiga Innocncio Cardoso Telefone: (55 21) 3504-3800 Fax: (55 21) 3504-3849 Site: www.pdgrealty.com.br 2. Coordenador Lder: Banco Ita BBA S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, n 3.400, 4 andar - parte CEP 04538-133, So Paulo - SP At.: Sr. Eduardo Prado Santos Telefone: (55 11) 3708-8717 Fax: (55 11) 3708-8172 Site: www.itaubba.com.br 3. Agente Fiducirio: Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Avenida das Amricas, n 4.200, bloco 4, grupo 514 CEP 22640-102, Rio de Janeiro - RJ At.: Sr. Marcelo da Costa Ribeiro Telefone: (55 21) 3385-4565 Fax: (55 21) 3385-4046 Site: www.pentagonotrustee.com.br

    37

  • IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, AGENTE FIDUCIRIO, COORDENADOR LDER, CONSULTORES E AUDITORES

    5. Consultores Jurdicos: 5.1. Para a Securitizadora: Tauil & Chequer Advogados associado Mayer Brown LLP Av. Pres. Juscelino Kubitschek, n 1455, 5 e 6 andares CEP 04543-011, So Paulo - SP At.: Sr. Carlos Motta Telefone: (55 11) 2504-4210 Fax: (55 11) 2504-4211 Site: www.tauilchequer.com.br 5.2. Para o Coordenador Lder: Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados Al. Joaquim Eugnio de Lima, 447 CEP 01403 001, So Paulo - SP At.: Sra. Marina Anselmo Schneider Telefone: (55 11) 3147-7822 Fax: (55 11) 3147-7770 Site: www.mattosfilho.com.br 6. Auditores: Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. Rua do Ouvidor, n 88, 6 andar CEP 22040-030, Rio de Janeiro RJ At.: Sr. Eduardo Jos Ramon Leverone Telefone: (55 21) 2222-3100 Fax: (55 21) 2232-0600 Site: www.ey.com.br Performance Auditoria e Consultoria Empresarial S.S. Rua do Ouvidor, 60 sala 701 Centro CEP 20040-030, Rio de Janeiro - RJ Telefone/Fax: (55 21) 2221-9243 At.: Sr. Renato Mendona Site: www.performanceconsultoria.com.br/interno.htm

    38

  • EXEMPLARES DO PROSPECTO

    Recomenda-se aos potenciais investidores que leiam o Prospecto antes de tomar qualquer deciso de investir nos CRI.

    Os investidores interessados em adquirir os CRI no mbito da Oferta podero obter exemplares deste Prospecto nos endereos e nos websites da Emissora e do Coordenador Lder indicados na Seo Identificao de Administradores, Agente Fiducirio, Coordenador Lder, Consultores e Auditores, na pgina 37 acima, bem como nos endereos e/ou websites indicados abaixo:

    Comisso de Valores Mobilirios Centro de Consulta da CVM-RJ Rua 7 de Setembro, n 111, 5 andar Rio de Janeiro - RJ Rua Cincinato Braga, n 340, 2 a 4 andares So Paulo - SP Site: www.cvm.gov.br neste website acessar, em acesso rpido, o item ITR, DFP, IAN, IPE e outras Informaes e digitar PDG Companhia Securitizadora no campo disponvel. Em seguida, acessar PDG Companhia Securitizadora e, posteriormente, Prospecto de Distribuio Pblica. CETIP S.A. Balco Organizado de Ativos e Derivativos Avenida Repblica do Chile, 230 11 andar Rio de Janeiro - RJ Rua Lbero Badar, n 425, 24 andar So Paulo SP Departamento: Valores Mobilirios Site: www.cetip.com.br, nessa pgina acessar "Prospectos" e, em seguida, acessar "Prospectos de CRI" e " PDG Companhia Securitizadora no link referente a 5 Srie. BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Site: www.bmfbovespa.com.br/rendafixa, nessa pgina, selecionar "CRI" no menu esquerda e, posteriormente, clicar no link "Prospectos" no menu esquerda; nesse item, no campo "Emissor", selecionar PDG Securit e clicar em "ok" e, em seguida no link do Prospecto.

    39

  • [pgina intencionalmente deixada em branco]

    40

  • CARACTERSTICAS DA OFERTA E DOS CRI

    Estrutura da Securitizao

    Caractersticas da Oferta e dos CRI

    Sumrio dos Principais Instrumentos da Oferta

    Apresentao do Coordenador Lder

    Demonstrativo dos Custos da Oferta

    Destinao de Recursos

    Declaraes

    41

  • [pgina intencionalmente deixada em branco]

    42

  • CARACTERSTICAS DA OFERTA E DOS CRI

    ESTRUTURA DA SECURITIZAO

    Certificados de recebveis imobilirios so de emisso exclusiva de companhias securitizadoras criadas pela Lei n 9.514/97 e consistem em ttulos de crdito nominativos, de livre negociao, lastreados em crditos imobilirios, constituindo promessa de pagamento em dinheiro.

    Sero objeto da Oferta 667 (seiscentos e sessenta e sete) CRI, em srie nica, com valor nominal unitrio de R$300.000,00 (trezentos mil reais) na Data de Emisso, perfazendo o valor total de emisso R$200.100.000,00 (duzentos milhes e cem mil reais).

    Conforme o Termo de Securitizao, os CRI so lastreados em Crditos Imobilirios decorrentes da CCB emitida pela Devedora em favor do Ita BBA, representada pela CCI. Os Crditos Imobilirios foram cedidos Securitizadora pelo Ita BBA, na qualidade de Credor, nos termos do Contrato de Cesso.

    A Cesso da CCI e a emisso dos CRI, nos termos do Contrato de Cesso e do Termo de Securitizao, tiveram sua eficcia condicionada ao desembolso do Valor Principal da CCB, o que ocorrer em 01 de maro de 2011.

    Segue abaixo o fluxograma da estrutura da securitizao dos Crditos Imobilirios:

    1 = emisso de CCB pela PDG Realty em favor do Ita BBA, na qualidade de Credor. A CCB conta com Garantia representada pela Cesso Fiduciria;

    2 = a CCB, representada pela CCI, cedida pelo Ita BBA, na qualidade de credor, Securitizadora, sob Condio Suspensiva;

    43

  • CARACTERSTICAS DA OFERTA E DOS CRI

    3 = a Securitizadora emite escrituralmente, por meio da CETIP, os CRI com lastro na CCB, formaliza o Termo de Securitizao e institui o Patrimnio Separado, sob Condio Suspensiva;

    4 = em 01 de maro de 2011, ocorrer o efetivo desembolso do valor principal da CCB, o que resultar na satisfao da Condio Suspensiva para eficcia dos termos e condies do Contrato de Cesso e do Termo de Securitizao;

    5 = os investidores subscrevem e integralizam os CRI no mbito da Oferta;

    6 = com os recursos da integralizao dos CRI no mbito da Oferta, a Securitizadora paga ao Ita BBA (na qualidade de credor) pela cesso da CCI; e

    7 e 8 = os pagamentos a serem realizados pela Devedora sero utilizados para realizar o pagamento das obrigaes relativas aos CRI e ao Patrimnio Separado, por meio da CETIP.

    A Emissora instituiu o Regime Fiducirio sobre os Crditos Imobilirios vinculados ao Termo de Securitizao e a Garantia. O Regime Fiducirio foi efetivado mediante entrega do Termo de Securitizao na Instituio Custodiante para custdia conforme previsto no artigo 23 da Lei n 10.931/04.

    O Patrimnio Separado composto pela CCB, em conjunto com a Cesso Fiduciria.

    Os Crditos Imobilirios e a Garantia sujeitos ao Regime Fiducirio foram destacados do patrimnio da Securitizadora e constituem Patrimnio Separado, destinando-se especificamente ao pagamento dos CRI e das demais obrigaes relativas ao Regime Fiducirio, nos termos do artigo 11 da Lei n 9.514/97.

    Os Crditos Imobilirios e a Garantia objeto do Regime Fiducirio respondero apenas pelas obrigaes inerentes aos CRI e pelo pagamento das despesas de administrao do Patrimnio Separado e respectivos custos tributrios, conforme previsto no Termo de Securitizao, estando isentos de qualquer ao ou execuo de outros credores da Emissora que no sejam os Titulares de CRI, no sendo passveis de constituio de outras garantias ou excusso, por mais privilegiadas que sejam, exceto conforme previsto no Termo de Securitizao.

    A Oferta ser intermediada pelo Coordenador Lder, com o auxlio dos Participantes Especiais, em conformidade com a Instruo CVM 414 e Instruo CVM 400, nos termos do Contrato de Distribuio. Os CRI sero registrados para colocao no mercado primrio e negociao no mercado secundrio, (i) no CETIP 21, administrado e operacionalizado pela CETIP, sendo a integralizao dos CRI neste caso liquidada pela CETIP e (ii) no DDA e no BOVESPAFIX (ambiente de negociao de ativos e renda fixa), administrados e operacionalizados pela BM&FBOVESPA, sendo processadas pela BM&FBOVESPA a liquidao financeira da Emisso e a custdia e negociao dos CRI.

    Os CRI sero integralizados pelo seu Valor Nominal Unitrio, acrescido da Remunerao, calculada de forma cumulativa pro rata temporis, desde a Data de Emisso, at a data da efetiva integralizao dos CRI. O Preo de Subscrio ser pago vista, na data de subscrio, em moeda corrente nacional.

    44

  • CARACTERSTICAS DA OFERTA E DOS CRI

    CARACTERSTICAS DA OFERTA E DOS CRI

    Autorizaes Societrias

    A Emisso e a Oferta dos CRI foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da Emissora, conforme reunio realizada em 07 de janeiro de 2011, cuja ata foi registrada perante a JUCERJA sob o n 00002137522.

    Condio Suspensiva

    A eficcia da Emisso dos CRI encontra-se suspensa, nos termos do artigo 125 do Cdigo Civil, at que o Valor Principal da CCB seja desembolsado Devedora pelo Ita BBA, na qualidade de Credor. Conforme descrito acima, tal desembolso dever ocorrer em 01 de maro de 2011.

    Crditos Imobilirios

    Os Crditos Imobilirios decorrem da CCB, a qual foi emitida pela Devedora, em 16 de fevereiro de 2011 e devidamente representada pela CCI. Os Crditos Imobilirios, conforme aqui definidos, serviro de lastro para os CRI emitidos com base no Termo de Securitizao.

    Data de Emisso

    Para todos os fins legais, a Data de Emisso dos CRI corresponde ao dia 01 de maro de 2011.

    Total de Recursos vinculados Emisso

    O total dos Crditos Imobilirios vinculados Emisso de R$200.100.000,00 (duzentos milhes e cem mil reais).

    Valor Total da Oferta

    O valor total da Oferta R$200.100.000,00 (duzentos milhes e cem mil reais).

    Quantidade de CRI

    Sero emitidos 667 (seiscentos e sessenta e sete) CRI.

    Srie

    A Emisso ser realizada em srie nica.

    Valor Nominal Unitrio dos CRI

    O Valor Nominal Unitrio dos CRI, na Data da Emisso dos CRI, ser de R$300.000,00 (trezentos mil reais).

    Forma do CRI

    Os CRI sero emitidos sob a forma nominativa e escritural. Para todos os fins de direito, a titularidade dos CRI ser comprovada por extrato emitido pelo Agente Fiducirio. Adicionalmente, ser reconhecido como

    45

  • CARACTERSTICAS DA OFERTA E DOS CRI

    comprovante de titularidade dos CRI o Relatrio de Posio de Ativos expedido pela CETIP, acompanhado de extrato em nome do Titular de CRI emitido pelo Agente Fiducirio responsvel pela custdia desses ttulos quando depositados no CETIP 21.

    Prazo

    Os CRI tero prazo de 8 (oito) anos a contar da Data de Emisso, ressalvadas as hipteses de vencimento antecipado.

    Remunerao

    Remunerao dos CRI

    O saldo do Valor Nominal Unitrio no ser corrigido monetariamente. A remunerao dos CRI, incidentes sobre o saldo do Valor Nominal Unitrio desde a Data de Emisso, composta por juros taxa de 107,00% (cento e sete por cento) da Taxa DI, capitalizados diariamente (dias teis), calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis, com base em um ano de 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias, de acordo com a frmula abaixo:

    (a) Clculo dos Juros:

    J = VNb x (FatorDI-1)

    onde:

    J - Valor unitrio dos juros remuneratrios, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento, devidos no final do Perodo de Capitalizao.

    VNb = Valor Nominal de emisso, ou da data da ltima amortizao ou incorporao, se houver, calculado/informado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento.

    Fator DI - produtrio das Taxas DI entre a Data Inicial de Capitalizao (conforme definida abaixo) ou ltima a Data de Apurao (conforme definida abaixo), inclusive, at a data de clculo, calculado com 8 (oito) casas decimais, com arrendamento, apurado da seguinte forma:

    Fator DI:

    =

    +=

    n

    1kk 100

    p TDI1DIFator

    46

  • CARACTERSTICAS DA OFERTA E DOS CRI

    +100

    1 pTDIk

    +100

    1 pTDIk

    onde:

    k Nmero de ordem da Taxa DI, variando de 1 (um) at n.

    n - Nmero total de Taxas DI, sendo n um nmero inteiro.

    p 107,00 (cento e sete inteiros) aplicado sobre a Taxa DI, informado com 2 (duas) casas decimais.

    TDIk - Taxa DI de ordem k, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais, com arredondamento, da seguinte forma:

    onde:

    DIk - Taxa DI divulgada pela CETIP, vlida por 1 (um) dia til (overnigh