conjuntura econômica e projeções da inadimplência em 2010

Marcel Domingos SolimeoSuperintendente - ACSP

Conjuntura Econômica e Projeções da Inadimplência em 2010

Índice

• Evolução da Economia em 2009

• Fatores de Expansão do Comércio

• Cenário Econômico 2010

• Perspectivas da Inadimplência

Evolução da Economia em 2009

• Atividade econômica apresentou leve queda durante

2009, devido ao impacto da crise financeira mundial:

– Queda da demanda global, reduzindo preço e quantidade das exportações brasileiras;

– Diminuição forte e rápida do crédito externo, devido ao aumento abrupto da percepção do risco;

– Fuga dos capitais externos da Bolsa.

Fatores de Expansão do Comércio

• Fatores de Expansão do Comércio:

– Crédito;– Taxa de Juros;– Prazos de Financiamento;– Emprego;– Renda;– Importação.


• A crise internacional provocou redução das concessões de crédito à PF e PJ (pequenas e médias empresas):

• Grandes empresas brasileiras passaram a financiar-se

no mercado de crédito brasileiro;

• Aumento da percepção de risco de inadimplência por

parte dos bancos e instituições financeiras;

• Bancos pequenos e médios sem funding para operar.


Fonte: Banco Central / IEGV-ACSP

EVOLUÇÃO DAS CONCESSÕES DE CRÉDITO - PF E PJ: Janeiro 2008 - Março 2010 (R$ Milhões)

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

PJ PJPJ PF


• Concessões de crédito à PF foram retomadas e atualmente superam os níveis observados no período anterior à crise;

• Consumidores enfrentam taxas de juros menores e maiores prazos de financiamento;

• Maior parte do crédito concedido à PF está concentrado em linhas que possuem garantias (consignado, crédito para aquisição de veículos).



EVOLUÇÃO DO PRAZO MÉDIO (EM DIAS CORRIDOS), DAS TAXAS DE JUROS, DO SALDO DO CRÉDITO (EM BILHÕES) PARA

AQUISIÇÃO DE VEÍCULOS - PESSOA FÍSICA: Março de 2003- Março de 2010

53,545,1

36,9 35,1 36,3

35,6 36,7 36,9 34,8 34,4 33,3 32,3 31,2 29,4 28,8 30,1 31,1 36,5 29,726,2 25,4 23,5

71,181,5 83,7 83,9 82,4 81,4

33,632,030,027,126,9

38,1 40,242,7

50,754,3 57,1

67,063,5

83,294,197,8

102508 506 503 470 454 472 470 472 487

500540 549 562

590 592 595 579 576 576600 610

506

0

20

40

60

80

100

120

mar

/03

mai

/03

jul/0

3

set/0

3

nov/

03

jan/

04

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/04

mai

/04

jul/0

4

set/0

4

nov/

04

jan/

05

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/05

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5

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5

nov/

05

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6

set/0

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nov/

06

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7

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/08

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8

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8

nov/

08

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09

mar

/09

mai

/09

jul/0

9

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9

nov/

09

jan/

10

mar

/10

0

100

200

300

400

500

600

700

Taxa de Juros Saldo Prazo



PARTICIPAÇÕES DO CRÉDITO IMOBILIÁRIO, CRÉDITO PARA AQUISIÇÃO DE VEÍCULOS (INCLUI LEASING) E

CRÉDITO CONSIGNADO NO ENDIVIDAMENTO TOTAL DA PESSOA FÍSICA - Março 2010

1,2%

40,6%

28,6%

29,5%

Crédito Imobiliário Veículos Consignado Outros


• Concessões de crédito à PJ também foram retomadas e atualmente encontram-se bastante próximas aos níveis observados no período anterior à crise;

• Contudo, ao analisar-se a evolução das concessões por faixa de operação, observa-se que permanece a concentração no financiamento de grandes empresas.



0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10

CONCESSÃO DE CRÉDITO À PJ POR FAIXA DE VALOR DE OPERAÇÃO: Janeiro 2008 - Fevereiro 2010

(R$ Milhões)

Até 100 Mil De 100 Mil até 10 Milhões Acima de 10 Milhões


• Apesar da crise, houve continuidade no crescimento da renda durante 2009 (3,2%);

• Política de transferência de rendas (Bolsa-Família, salário mínimo, previdência) também contribui para o crescimento de renda nas classes D e E;

• Forte expansão do consumo interno de alimentos, bebidas e itens de higiene pessoal (17%) durante 2009, substituindo compra de bens duráveis.


• Emprego como um todo recuperou-se do impacto da crise durante o ano passado, gerando-se 690.187 novos postos de trabalhos;

• Em termos gerais, houve crescimento do salário médio dos trabalhadores admitidos (4,8%) e redução do salário médio dos trabalhadores desligados (-3,0%).


EMPREGO, SALÁRIO E MASSAEMPREGO, SALÁRIO E MASSA

Fonte: BANCO CENTRAL / IEGV - ACSPFonte: BANCO CENTRAL / IEGV - ACSP

80,0

90,0

100,0

110,0

120,0

130,0

mar

/02

set/0

2

mar

/03

set/0

3

mar

/04

set/0

4

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/05

set/0

5

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set/0

6

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set/0

7

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set/0

8

mar

/09

set/0

9

mar

/10

EMPREGO ÍNDICE REND. MÉDIO REAL ÍNDICE MASSA REAL ÍNDICE

Cenário Econômico em 2010

• O maior crescimento da renda e do emprego e a manutenção das políticas de transferência de renda durante 2010 deverão favorecer o comércio, com maior ênfase nas vendas de produtos não alimentares;

• Ainda há espaço para expansão do consumo nas classes C, D e E.


• A expansão do crédito à pessoa física, estimada entre 15-20% também contribuirá para o crescimento do consumo dos itens mais dependentes do crédito (bens duráveis);

• O endividamento total das famílias e o comprometimento de sua renda com prestações ainda são relativamente reduzidos, possibilitando o aumento do consumo, independentemente se este é ou não financiado com crédito.


Fonte: IEGV / ACSP

ENDIVIDAMENTO DAS FAMÍLIAS EM RELAÇÃO À RENDA DISPONÍVEL: Janeiro 2008 - Fevereiro 2010 (%)

28,9%29,4%29,6%30,4%30,9%

31,6%31,1%31,2%31,9%32,2%32,0%

31,3%32,1%32,6%

33,5%34,1%34,9%35,4%35,2%35,2%35,8%36,2%

34,3%34,6%34,5%34,6%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%


Fonte: IEGV / ACSP

COMPROMETIMENTO DA RENDA DAS FAMÍLIAS COM PRESTAÇÕES DE CRÉDITO:

Janeiro 2008 - Fevereiro 2010 (%)

10,2%10,4%10,5%10,8%10,9%11,1%

10,8%10,8%11,1%

11,4%11,3%10,8%

11,3%11,7%

12,0%12,2%12,3%12,4%12,1%12,1%12,2%12,2%

11,6%11,3%11,5%11,6%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%


• O volume de crédito se expandiria em bases mais sólidas, mais próximo ao aumento da massa salarial (salário + emprego);

• Mesmo com o aumento da SELIC por parte do Banco Central, o crescimento do emprego e da renda durante 2010 deverá manter baixa a inadimplência.


% 12M. CRÉDITO PESSOA FÍSICA REAL X % 12M. MASSA SALARIAL REAL% 12M. CRÉDITO PESSOA FÍSICA REAL X % 12M. MASSA SALARIAL REAL

( Inclui Crédito Consignado )( Inclui Crédito Consignado )

Fonte: BANCO CENTRAL / IEGV - ACSPFonte: BANCO CENTRAL / IEGV - ACSP

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

mar

/03

set/

03

mar

/04

set/

04

mar

/05

set/

05

mar

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set/

06

mar

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set/

07

mar

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08

mar

/09

set/

09

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/10

%12M.CPFR % 12M. MASSA SAL. REAL


Registros Líquidos % Acum. 12M X Inadimplência PF 90d X Registros Líquidos % Acum. 12M X Inadimplência PF 90d X Inadimplência BC-HInadimplência BC-H

Fonte: SCPC - ACSP / BANCO CENTRALFonte: SCPC - ACSP / BANCO CENTRAL

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

de

z/0

5

ab

r/0

6

ag

o/0

6

de

z/0

6

ab

r/0

7

ag

o/0

7

de

z/0

7

ab

r/0

8

ag

o/0

8

de

z/0

8

ab

r/0

9

ag

o/0

9

de

z/0

9

ab

r/1

0

Registros Líquidos % AC.12M Inadimplência PF 90d Inadimplência BC-H


• Em síntese, podemos dizer que os mesmos fatores de expansão do comércio (crédito, juros, prazos, emprego, renda e importação) que foram responsáveis pelos bons resultados do comércio durante 2008, estariam de volta em 2010, garantindo a expansão do consumo e a recuperação da produção.

Inadimplência por Segmento

Consultas

Inadimplência jul/08 out/08 jan09 abr09 jul09 out09 jan10

Considerando débito ativo no conceito de inadimplente

Inadimplência observada até 6 meses após a data da consultaInadimplência observada até 6 meses após a data da consulta

Fonte: Associação Comercial de São Paulo

Influência do volume da procura por crédito na InadimplênciaInfluência do volume da procura por crédito na Inadimplência


Total de Consultas SCPC, seis meses antes da consulta observada

Consultas Ago09 Inadimplência até Fev10


Entrada dos Novos Consumidores no Mercado de CréditoEntrada dos Novos Consumidores no Mercado de Crédito


Base 100 – considerando consultas jan07Base 100 – considerando consultas jan07

Procura por Crédito x InadimplênciaProcura por Crédito x Inadimplência


NOVOS CONSUMIDORES ANTIGOS CONSUMIDORES

Consultas

Inadimplência

Inadimplência observada até 6 meses a frente da data da consulta

CONSULTAS – Base SP


Consultas 2009

Consultas 2010 (até fev)

Inadimplência por Segmento



Considerando débito ativo no conceito de inadimplente

Consultas

Inadimplência

Os CPFs com débito ativo possuem quantos débitos?Os CPFs com débito ativo possuem quantos débitos?


CPF s que possuem de 6 a 10 débitos devem em quantos associados diferentes?

Débitos Excluídos últimos 6 meses – Set 09 Fev 10


Motivos de Exclusão x Segmento

Pagamento Prescrição

OBRIGADO

Marcel Domingos Solimeo

Superintendente ACSP

[email protected]

www.acsp.com.br

conjuntura econômica e projeções da inadimplência em 2010

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