10/06/2015 Centrais Elétricas do Sul do Brasil S.A. ­ Transmissão

http://www.nuca.ie.ufrj.br/series2000/cap1/eletrosul.htm 1/5

A ELETROSUL, é uma Companhia fechada de economia mista controlada pelaCentrais Elétricas Brasileiras S.A. ­ ELETROBRÁS, com sede em Florianópolis ­ SC,tem como atividade a transmissão de energia elétrica dentro do Sistema Geo­Elétrico do Sul do Brasil, sendo, também, responsável pela construção de suasinstalações de transmissão.

Sua malha de transmissão possui uma extensão de 8.570Km, com uma potência detransformação de 11.969MVA em 29 subestações, distribuídas nos Estados de SantaCatarina, Rio Grande do Sul, Mato Grosso do Sul e Paraná, e uma conversora defreqüência na fronteira do Brasil com a Argentina.

Além disso, a empresa atua no repasse de parte da energia produzida pela ItaipuBinacional.

O mercado de energia elétrica do Subsistema Sul (região Sul e Mato Grosso do Sul),área na qual está concentrada quase a totalidade dos investimentos da Eletrosul,representa em torno de 18% do mercado nacional, sendo 93% deste total(48.050GWh) atendidos pelas empresas distribuidoras Enersul, Celesc; Copel, CEEE,AES SUL, RGE.

Dos 48.050GWh atendidos pelas distribuidoras acima mencionadas para consumo noSubsistema Sul, 45.976GWh foram transmitidos pelo sistema de transmissão daEletrosul.

O consumo total de energia elétrica do Subsistema Sul alcançou um crescimento de5,5%, sendo superior ao crescimento verificado em 1998, que foi de 4,0%, enquantono mesmo período o mercado nacional cresceu 2,5%.

A empresa encerrou o exercício com uma quadro de funcionários formado por 1.333pessoas, contra 1.389 do ano anterior.

Controle Acionário

Em 31 de dezembro de 1999, o capital social da Eletrosul era composto por42.707.094 ações ordinárias nominativas sem valor nominal. O principal acionista daCompanhia é a Eletrobrás com uma participação de 99,71% do capital total.

Análise do Resultado

Em 1999, a receita operacional bruta da Companhia atingiu o montante de R$986,8milhões, o que representou um acréscimo de 41,1% em relação à verificada em1998. Este significativo aumento ocorreu em função do repasse da energiaproveniente da Usina Binacional Itaipu (83,0%), da remuneração pelo uso do sistemade transmissão (16,8%) e de outras receitas inerentes aos serviços de transmissãode energia (0,2%). A receita de repasse da energia da Usina Binacional Itaipuapresentou neste ano um acréscimo de 52,4% em relação ao ano anterior, motivadabasicamente pela variação da taxa cambial. Da mesma forma, a energia compradada Usina Itaipu Binacional apresentou variação de 53,3% acima dos níveis de 1998.

A receita obtida para remuneração do sistema de transmissão manteve­se nosmesmos níveis do ano anterior, não sendo concedido neste ano reajuste da receitapor parte da ANEEL.

As despesas operacionais, computadas as deduções da receita bruta, relativamenteao PASEP, COFINS e RGR, foi de R$ 979,8 milhões, traduzindo o resultado positivo deR$7,0 milhões, decorrente da atividade operacional de transmissão de energiaelétrica, e que representa lucratividade de 0,7% antes do Imposto de Renda e da

10/06/2015 Centrais Elétricas do Sul do Brasil S.A. ­ Transmissão

http://www.nuca.ie.ufrj.br/series2000/cap1/eletrosul.htm 2/5

Contribuição Social.

A Eletrosul apresentou resultado financeiro positivo de R$ 83,2 milhões antes dadedução dos Juros sobre o Capital Próprio, o que representa acréscimo de 147,4%em relação ao resultado de 1998. Este desempenho é decorrente, basicamente, dosjuros e da variação monetária incidentes sobre os créditos de energia renegociadoscom a União sob a égide da Lei 8.727/93, e da aplicação financeira dos recursosotimizados ao longo de 1999, temporariamente disponíveis.

Também contribuiu de forma decisiva para a obtenção deste resultado o reduzidograu de endividamento e o fato de a Empresa não possuir no período empréstimos efinanciamentos indexados em moedas externas, não sendo assim afetada em seusresultados econômico­financeiros pela mudança da política cambial.No período a empresa apurou um resultado não operacional negativo de R$ 15,1milhões. Este fato ocorreu, principalmente, em função de baixa de Efetuaram­sebaixas de projetos do Ativo Permanente considerados obsoletos e de valores areceber, relativos a Concessões a Licitar.

Desta forma, a Eletrosul apresentou ao final do exercício um resultado positivo deR$52,2 milhões, representando crescimento de 63,1% em relação ao apresentado noano de 1998.

A geração de caixa operacional no período atingiu R$ 65,4 milhões, contra R$ 67,9milhões do ano anterior. Estes recursos foram de fundamental importância pararealização do programa de investimentos que absorveu recursos da ordem R$60,5milhões, os quais resultaram na ampliação dos ativos em serviço e proporcionarão amelhoria no desempenho econômico­financeiro da Empresa e na qualidade dosserviços prestados.

A empresa continuou apresentando uma excelente situação financeira, conformepode ser comprado com o seu índice de liquidez corrente, que ao final do períodoatingiu 1,35, contra 1,17 de dezembro de 1998.

O endividamento da companhia (passivo circulante + exigível de longo prazo /totaldo passivo) encerrou o exercício em 18,3% e o perfil do endividamento (passivocirculante/ passivo circulante + exigível de longo prazo ­ obrigações especiais) em76,3%.

ELETROSUL R$ Milhões

ATIVO 1999 % 1998 VARIAÇÃO(%)

1999/1998

ATIVO CIRCULANTE 340,2 18,9 257,6 32,1 82,6

CLIENTES 179,1 9,9 154,8 15,7 24,3

DEMAIS 161,1 8,9 102,8 56,7 58,3

REALIZÁVEL LP 299,7 16,6 241,9 23,9 57,8

PERMANENTE 1.161,9 64,5 1.196,4 (2,9) (34,5)

IMOBILIZAÇÕES EM SERVIÇO 1.930,1 107,1 1.864,5 3,5 65,6

DEPRECIAÇÃO ACUMULADA (802,7) (44,5) (752,0) 6,7 (50,7)

IMOBILIZAÇÕES EM CURSO 30,0 1,7 77,3 (61,2) (47,3)

10/06/2015 Centrais Elétricas do Sul do Brasil S.A. ­ Transmissão

http://www.nuca.ie.ufrj.br/series2000/cap1/eletrosul.htm 3/5

INVESTIMENTO,DIFERIDO EOUTROS

4,4 0,2 6,6 (32,8) (2,2)

TOTAL DE ATIVOS 1.801,7 100,0 1.695,9 6,2 105,8

ATIVO 1999 % 1998 VARIAÇÃO

(%)1999/1998

PASSIVO CIRCULANTE 251,7 14,0 219,4 14,7 32,3

FORNECEDORES 175,9 9,8 144,6 21,6 31,3

DIVERSAS OBRIGAÇÕES 71,8 4,0 68,7 4,5 3,1

FINACIAMENTOS E ENCARGOS 4,0 0,2 6,1 (34,1) (2,1)

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 78,3 4,3 40,3 94,2 38,0

FINANCIAMENTOS A L.P 32,9 1,8 20,2 62,9 12,7

TRIBUTOS PARCELADOS 0,0 0,0 0,0 ­ ­

DIVERSOS EXIGIVEIS 45,1 2,5 19,8 127,8 25,3

OBRIGAÇÕES ESPECIAIS 0,3 0,0 0,3 (15,3) (0,0)

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.471,8 81,7 1.436,2 2,5 35,6

TOTAL DO PASSIVO 1.801,7 100,0 1.695,9 6,2 105,8

AÇÕES ORDINÁRIAS (milhares) 42.707 100,0 42.707 ­ ­

AÇÕES PREF "A" (milhares) 0 0,0 0 ­ ­

AÇÕES PREF "B" (milhares) 0 0,0 0 ­ ­

AÇÕES PREF "C" (milhares) 0 0,0 0 ­ ­

TOTAL DE AÇÕES (milhares) 42.707 100,0 42.707 ­ ­

RESULTADO 1999 % 1998 VARIAÇÃO

(%)1999/1998

RECEITA BRUTA 986,8 100,0 699,0 41,2 287,8

IMPOSTOS E DEDUÇÕES (11,0) (1,1) (9,9) 11,2 (1,1)

ENERGIA E COMBUSTÍVEIS (791,7) (80,2) (516,4) 53,3 (275,3)

MARGEM 184,1 18,7 172,7 6,6 11,4

DESPESAS FIXAS (PMSO) (118,7) (12,0) (104,8) 13,3 (13,9)

QUOTA DE REINTEGRAÇÃO (58,4) (5,9) (56,5) 3,4 (1,9)

RESULTADO DO SERVIÇO 7,0 0,7 11,4 (38,9) (4,4)

RESULTADO FINANCEIRO 83,2 8,4 33,6 147,6 49,6

RESULTADO OPERACIONAL 90,2 9,1 45,0 100,4 45,2

10/06/2015 Centrais Elétricas do Sul do Brasil S.A. ­ Transmissão

http://www.nuca.ie.ufrj.br/series2000/cap1/eletrosul.htm 4/5

RESULTADO NÃO OPERACIONAL (15,1) (1,5) (11,2) 34,4 (3,9)

PROV. IR E CONTR. SOCIAL (19,1) (1,9) 2,3 (928,8) (21,4)

PARTICIPAÇÃO SOCIETÁRIA (3,8) (0,4) (4,1) (6,2) 0,3

RESULTADO DO EXERCÍCIO 52,2 5,3 32,0 63,1 20,2

ELETROSUL Em GWh

RESULTADO 1999 % 1998 VARIAÇÃO(%)

1999/1998

ENERGIA REQUERIDA NA NA NA NA NA

PERDAS NA NA NA NA NA

VENDAS NA NA NA NA NA

SUPRIMENTO NA NA NA NA NA

FORNECIMENTO NA NA NA NA NA

NÚMERO DE CLIENTES ­ mil NA ­ NA NA NA

NÚMERO DE EMPREGADOS 1.333 ­ 1.389 (4,0) (56,0)

MUTAÇÃO PATRIMONIAL 1999 % 1998 VARIAÇÃO

(%)1999/1998

REMUNERAÇÃO IMOB CAP PRÓPRIO 1,2 0,0 1,6 (25,0) (0,4)

OUTRAS MUTAÇÕES RELEVANTES 34,3 100,0 15,5 121,3 18,8

ORIGENS E APLICAÇÕES 1999 % 1998 VARIAÇÃO

(%)1999/1998

ORIGENS 151,6 100,0 122,0 24,3 29,6

DAS OPERAÇÕES 93,4 61,6 97,6 (4,4) (4,2)

DOS ACIONISTAS 0,0 0,0 0,0 ­ ­

FINANCIAMENTOS 15,1 9,9 1,5 903,9 13,6

CONSUMIDORES E OUTRAS 43,2 28,5 22,9 88,6 20,3

APLICAÇÕES 101,4 100,0 81,4 24,5 20,0

AQUISIÇÕES DO IMOBILIZADO 60,1 59,3 22,1 171,8 38,0

OUTRAS APLICAÇÕES 41,3 40,7 59,3 (30,4) (18,0)

VARIAÇÕES DOS CIRCULANTES 50,2 ­ 40,6 23,7 9,6

INDICADORES 1999 1998 VARIAÇÃO%

INDICES OPERACIONAIS

10/06/2015 Centrais Elétricas do Sul do Brasil S.A. ­ Transmissão

http://www.nuca.ie.ufrj.br/series2000/cap1/eletrosul.htm 5/5

CONSUMO MÉD MENSAL(kwh/cliente)

NA NA NA

PREÇO MÉDIO (R$/MWh) NA NA NA

MARGEM UNITÁRIA (R$/MWh) NA NA NA

CLIENTE POR EMPREGADO NA NA NA

DESPESA FIXA UNITÁRIA(R$/MWh)

NA NA NA

PERDAS DE VENDAS NA NA NA

DEC NA NA NA

FEC NA NA NA

ESTRUTURA DO ATIVO 1999 1998 VARIAÇÃO

%

ROTAÇÃO DO ATIVO 54,8% 41,2% 13,6%

ESTRUTURA FINANCIAMENTO 1999 1998 VARIAÇÃO

%

ENDIVIDAMENTO 18,3% 15,3% 3,0%

PERFIL DO ENDIVIDAMENTO 76,3% 84,6% ­8,2%

LIQUIDEZ 1999 1998 VARIAÇÃO

%

LIQUIDEZ CORRENTE 1,35 1,17 15,1

PRAZO DE CONTAS A RECEBER (dias) 65 80 (14,4)

LUCRATIVIDADE 1999 1998 VARIAÇÃO

%

REMUNERAÇÃO DO INVESTIMENTO 0,6% 1,0% ­0,4%

RENTABILIDADE 3,5% 2,2% 1,3%