Capitalismo de Laços

Prof. Mateus Cozer

2/1/2011

Agenda

• Descrever a dinâmica do capitalismo de laços no Brasil

• Mudar tudo para não mudar nada

• O papel do BNDES

• Jogos de elite

• As empresas que abriram capital no período 2004-2009

Capitalismo de Laços

• Os donos do Brasil e suas conexões• Livro brilhante do Prof. Sérgio Lazzarini (2010)• Técnicas de análise de redes

– Bruce Kogut – The small world of corporate governance

– Gerald McDermott – Embedded Politics– Gordon Walker – The small world of firm ownership– Robert Gibbons – Relational contracts

• Redes de proprietários no Brasil como mundos pequenos

Os donos do poder

• Grau de entrelaçamento societário desde 1996• Conceito de laço, aglomerações e atores de

conexão• Cada R$ 100 mil de doação a políticos vencedores

provocaria um incremento de 2,8% no valos da capitalização de mercado dos doadores.

• Crise financeira de 2008.

Eike Batista

• Dono de uma fortuna de 7,5 bilhões de dólares.

• Maior doador individual da campanha presidencial de Lula em 2006.

• Imerso em um emaranhado de contatos, alianças e estratégias de apoio gravitando em torno de interesses políticos e econômicos.

Origem do SF redes: Crescimento e Conexão Preferencial

Barabási & Albert, Science 286, 509 (1999)

jj

ii k

kk

)(

P(k) ~k-3

(1) Redes de expanção continua por meio da adição de novos nodos

WWW : adição de novos documentos

CRESCIMENTO: adicionar um novo nó com m Links

CONEXÃO PREFERENCIAL : a probabilidade que um nó se conecta a um nó com links k é proporcional a k.

(2) Novo link para nós preferimos nodos altamente ligado.

WWW : bem conhecida a ligação entre sites

Ciência das Redes

• Paul Erdös, Duncan Watts e Albert-László Barabási

• Emergência, redes sociais, e mundos pequenos

• Hubs e conectores

Conceitos• Laço: relação entre atores sociais para fins econômicos• As transações econômicas estão imersas em um tecido

de relações sociais.• Preocupa-se com a opacidade da firma, sob a ótica do

programa de mercados e hierarquias de Oliver Williamson.

• A economia institucional (New Institutional Economics) e a sociologia econômica (Wirtschaftssoziologie) possuem um diálogo por meio dos autores Mark Granovetter e Oliver Williamson.

Um Mundo Pequeno

• Rede de propriedade definida pelos laços de participação societária entre donos e firmas.– Firmas: Embraer, Vale

– Proprietários: Bozano, Previ, Bradesco, BNDES, Mitsui, Oppenheimer

• Aglomerações, atores de ligação e os mundos pequenos (small worlds)

• Conectores: fundos de pensão de estatais e o BNDES

Jogos de Elite

• Os grupos empresariais e suas interdependências• Doadores para a campanha presidencial de Lula

em 2006: Vale, Camargo Corrêa, banco Itaú• Redes de grupos no Brasil: Andrade Gutierrez,

Camargo Corrêa, Vale• Principais donos das IPOs: BNDES, Credit Suisse,

UBS (BTG Pactual)• Conselheiros de interligação: José Mauro Mettrau,

Raphael Magalhães e Antonio Bonchristiano

Referências

• LAZZARINI, S. Capitalismo de Laços. Rio de Janeiro: Elsevier, 2010.

• BARABASI, A. “Linked”. New York: Plume, 2003.

• WATTS, D. Six Degrees. New York: Norton, 2003.

• Twitter.com/mtscozer.