VISÃO INTEGRADA DO RISCO ATUARIAL PARA O MERCADO DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E SAÚDE

Riscos

Riscos Financeiros

Riscos Atuariais

AGENDA

Cenário Atual

Gestão de Riscos no Mercado de Previdência

Risco é a possibilidade de perda existente na busca de um benefício.

O risco necessariamente deve possuir três elementos:

• Incerteza

• Perda

• Benefício

CONCEITO DE RISCO

Gestão do Risco

Identificação: tipos de riscos, natureza dos eventos...

Mensuração: probabilidade de ocorrência, tamanho do Impacto...

Controle: limites de alocação, previsão de cenários econômicos...

Tipos de Riscos:

Risco Atuarial: riscos relacionados ao passivo atuarial

Risco Financeiro: riscos relacionados aos ativos financeiros

GESTÃO DO RISCO

Premissas BiométricasTábuas de probabilidades de morte, invalidez, morbidez, etc.

Premissas Econômicas e FinanceirasProjeções de contribuições, benefícios, crescimento salarial,reajuste dos benefícios, taxas de juros, etc.

RISCOS ATUARIAIS

A população brasileira apresentou um grande desenvolvimento social,elevando a expectativa de vida de toda a população. Mas se observarmos aexpectativa de vida de países mais desenvolvidos, será possível atingirmospatamares ainda maiores nas próximas décadas.

IDENTIFICAÇÃO - EVOLUÇÃO NA EXPECTATIVA DE VIDA

MENSURAÇÃO: MÉTODO DETERMINÍSTICO x MÉTODO ESTOCÁSTICO

Método estocástico é essencial projeções que dependam de eventos de risco

Projeções baseadas em médias e volatilidades

Cria uma análise com diferentes cenários possíveis

Avaliação dos eventos de risco. Premissas Biométricas

Métodos determinísticos

Projeções baseadas em médias

MENSURAÇÃO: MÉTODO ESTOCÁSTICO

Partimos da base de participantes do Plano e simulamos a evolução temporal do fluxo de caixa de cada grupo familiar, considerando a ocorrência ou não dos seguintes eventos:

Sobrevivência e morte do participante e de seus dependentes

Nascimento ou inclusão de dependentes

Alteração do estado civil do participante e de seus dependentes

Turnover, portabilidade, crescimento salarial, mudança do teto do INSS

Outros eventos relevantes

MENSURAÇÃO: MÉTODO ESTOCÁSTICO

Simulação de Eventos de Risco: Mortes

MENSURAÇÃO: MÉTODO ESTOCÁSTICO

Simulação de Eventos de Risco: Invalidez

CONTROLE: FLUXO DO CAIXA DO PASSIVO

Fluxo de Caixa do Passivo: Total de Benefícios – Total de Contribuições

CONTROLE: RESERVA MATEMÁTICA

Reserva Matemática: Valor presente do Fluxo de Caixa do Passivo

IDENTIFICAÇÃO: TAXAS DE JUROS

IDENTIFICAÇÃO: TAXAS DE JUROS

Mitigação de riscos através da gestão integrada de ativos e passivos

MENSURAÇÃO: GESTÃO DE RISCOS NO MERCADO DE PREVIDÊNCIA

(ALM)

MENSURAÇÃO: NECESSIDADE DO ALM

Passivo

Mensuração da necessidade de caixa

Projeção das reservas matemáticas

Ativo

Controle de liquidez

Acompanhamento da solvência

Projeções de retorno da carteira

A Gestão de Ativos e Passivos permitiráavaliar as projeções dos riscos atuariais efinanceiros

E como tudo isso é analisado?

Simulação de Cenários

Simulação de retorno e volatilidade

CONTROLE: ESTRUTURA DO ALM

Projeção do Passivo

Valor anual de fluxo de caixa Valor anual da reserva

Otimização do Ativo

Otimização de carteira Mitigação de risco de liquidez Mitigação de risco de solvência Ponto ótimo entre Risco e Retorno

CONTROLE: SIMULAÇÃO DE CENÁRIO ECONÔMICO

Cenário Econômico deve ser projetado de forma que ele represente a volatilidade envolvida em cada segmento de ativos e o retorno esperado para cada categoria.

Risco de liquidez de fluxo de caixa

CONTROLE - RISCO DE LIQUIDEZ

Ano Ativo Passivo

2014 R$ 0 -R$ 100.000

2015 R$ 0 -R$ 100.000

2016 R$ 600.000 -R$ 100.000

Fluxo de Caixa (Ativo vs Passivo)

CONTROLE: RESULTADO DO ALM (CAIXA)

Caixa

Risco de solvência:Recursos insuficientes para honrar as obrigações existentes

CONTROLE - RISCO DE SOLVÊNCIA

Ano Ativo Passivo Solvência

2014 R$ 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 0,00

2015 R$ 1.200.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 100.000,00

2016 R$ 1.400.000,00 R$ 1.200.000,00 R$ 200.000,00

2017 R$ 1.200.000,00 R$ 1.300.000,00 -R$ 100.000,00

2018 R$ 1.200.000,00 R$ 1.400.000,00 -R$ 200.000,00

Análise de Solvência (Ativo vs Passivo)

CONTROLE: RESULTADO DO ALM (SOLVÊNCIA)

Superávit/Déficit

CONTROLE: SIMULAÇÃO DA TAXA DE RETORNO E VALIDAÇÃO DA META ATUARIAL A PARTIR DA CARTEIRA DE ATIVOS DO PLANO

Rentabilidade

A Gestão de Ativos e Passivos é um modelo de gestão de riscos capaz de fornecerrespostas e orientações voltadas a otimização dos resultados esperados, diminuindo o riscoe aumentando a chance e sucesso em seu objetivo

CONCLUSÃO