brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

21
Conferência de Resultados 1T14 15 de maio, 2014

Upload: brpharma

Post on 24-Jan-2015

1.371 views

Category:

Documents


0 download

DESCRIPTION

 

TRANSCRIPT

Page 1: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

Conferência de Resultados 1T14

15 de maio, 2014

Page 2: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

Operacionais & Financeiros

• Receita bruta de R$929,3 milhões, um crescimento de 15,7% ante 1T13

• Margem bruta de 18,8% sobre a receita bruta

• SSS total de 15,8% e de 12,2% nas lojas maduras

• EBITDA de R$-141,0 milhões, com margem de -15,2%

• Prejuízo líquido de R$185,3 milhões

• Abertura de 2 novas lojas próprias e 15 franquias, encerrando o trimestre com 1.223 lojas

Page 3: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

251 Lojas próprias

128 Lojas próprias

154 Lojas próprias

500 Franquias

190 Lojas próprias

723 Lojas próprias

500 Franquias

1.223 Lojas

REGIÕES

Lojas Próprias

Norte 131

Nordeste 255

Centro Oeste 147

Sudeste

Sul 190

15

3

121 20

15

33

16

179

9

63

128

5

11

5 Centros de Distribuição

98

7

Presença

Page 4: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

2 aberturas e 12 fechamentos no 1T14

35,1% da base de lojas em estágio de maturação

Page 5: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

• 17 aberturas no 1T14 (2 fechamentos)

• Crescimento acelerado previsto para 2014, com aberturas em outros estados

• Ganho de escala (franqueados e Brasil Pharma)

Page 6: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

10,8% 9,8%

10,7%

14,1% 15,8%

4,3% 5,3%

6,5%

10,3%

12,2%

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14

SSS Total SSS Lojas maduras (36 meses ou mais)

Tendência positiva de crescimento saudável, superior à inflação

803,5

929,3

1T13 1T14

Page 7: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

37,9% 37,6% 38,4% 40,3% 39,4%

16,5% 16,9% 15,8% 13,9% 13,8%

45,6% 45,5% 45,8% 45,8% 46,8%

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14

Não-medicamento Medicamento Genérico Medicamento Marca

Participação de genéricos em medicamentos

32,4

36,9

1T13 1T14

Page 8: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

Margem bruta do trimestre:

• Ações promocionais: redução do nível de estoques

• Maior volume de produtos vencidos

• Retração da penetração de genéricos no mix

• Redução do volume comprado: menos verbas

• Entraves ao desempenho dos CDs

232,9 266,0 281,5

256,8

174,8

29,0% 31,5% 30,7%

26,3%

18,8%

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14

Page 9: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

150,0 166,6 174,6

188,5

225,1 18,7% 19,7% 19,1% 19,3%

24,2%

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14

48,1 51,0 52,1 53,0 66,7

6,0% 6,0% 5,7% 5,4%

7,2%

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14

• Aumento do quadro de funcionários

• Nova estrutura de distribuição

• Maior comissionamento

• Implantação de sistemas

• Aumento do quadro de funcionários

• Serviços comprados

Page 10: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

• A Companhia não registrou nenhum valor como não recorrente no 1T14, além de

não ajustar as despesas sem efeito caixa como o plano de opções (SOP).

• R$23,2 milhões de outras despesas operacionais no 1T14, principalmente:

• Baixa de valores a receber de contratos de acordos comerciais;

• Baixa de valores imobilizados referentes aos fechamentos de lojas realizados.

Page 11: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

1 - Parcela referente à amortização de pontos (somente para 2013).

Lucro líquido (prejuízo) (6.985) (185.296)

% Margem líquida -0,9% -19,9%

(-) Despesas não recorrentes 2.594 -

(-) Despesas com SOP 2.816 -

(-) D&A de ponto¹ 4.160 -

Lucro líquido (prejuízo) ajustado 2.585 (185.296)

% Margem líquida ajustada 0,3% -19,9%

Reconciliação do Lucro Líquido (R$'000) 1T13 1T14

Lucro líquido (prejuízo) (6.985) (185.296)

(-) Imposto de renda e contribuição social 566 11.152

(-) Resultado financeiro (18.920) (24.996)

(-) Depreciação e amortização (16.462) (28.591)

EBITDA 27.830 (142.861)

(-) Equivalência patrimonial (1.523) (1.856)

(-) Despesas com SOP (2.816) -

(-) Receitas/despesas não recorrentes (2.594) -

EBITDA Ajustado 34.763 (141.005)

% Margem EBITDA ajustada 4,3% -15,2%

Reconciliação do EBITDA (R$'000) 1T13 1T14

Page 12: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

• EBITDA 12M de R$-24,9 milhões impactado principalmente pelo resultado dos dois últimos trimestres;

• Não cumprimento de cláusulas restritivas e reclassificação das debentures para curto prazo;

• Em negociação com debenturistas para obtenção de waiver de medição para os próximos trimestres;

• Aumento de capital aprovado no dia 06/maio.

Posição de caixa e endividamento (R$'000) 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14

(+) Empréstimos e financiamentos 169.079 160.228 247.170 209.490 204.884

Circulante 44.864 41.694 150.963 124.507 125.800

Não circulante 124.215 118.534 96.207 84.983 79.084

(+) Debentures 258.937 253.964 260.704 549.809 555.276

Circulante 10.427 5.348 11.982 15.249 555.276

Não circulante 248.510 248.616 248.722 534.560 0

(+) Contas a pagar por aquisição de investimento 264.430 232.581 179.652 147.837 156.615

Circulante 82.833 81.986 82.681 70.300 108.039

Não circulante 181.597 150.595 96.971 77.537 48.576

(=) Dívida Total 692.446 646.773 687.526 907.136 916.775

Circulante (%) 19,9% 19,9% 35,7% 23,2% 86,1%

Não circulante (%) 80,1% 80,1% 64,3% 76,8% 13,9%

(-) Caixa e equivalentes de caixa (183.870) (162.205) (213.132) (405.914) (98.131)

(=) Dívida Líquida 508.576 484.568 474.394 501.222 818.644

Dívida líquida/EBITDA Ajustado (12M) 2,7 X 2,5 X 2,5 X 3,3 X NA

Page 13: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

33,99,4

4,7

1,8

8,0

10,1

Capex

1T14

Outros CD/Logística SAP/TI Reforma de Lojas Crescimento

Orgânico

Capital de Giro 1T13 4T13 1T14

Contas a receber de clientes 24 6 15

Estoques 108 107 88

Fornecedores 56 77 57

Capital de Giro em dias 76 36 46

Page 14: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

1- A Variação do capital de giro inclui a variação de contas a receber, fornecedores e estoques.

Fluxo de Caixa (R$'000) 1T13 1T14

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social - LAIR (7.553) (196.448)

(+) Depreciação e amortização 16.462 28.591

(+/-) Outros 24.389 19.572

Geração de caixa operacional 33.298 (148.285)

(+/-) Variação do capital de giro¹ (83.142) (110.467)

(+/-) Variação de outros ativos e passivos (13.181) (10.682)

Consumo de caixa operacional (96.322) (121.149)

Imposto de renda e Contribuição social pagos (600) (1.235)

Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (63.625) (270.669)

(-) Investimentos em operação (24.922) (33.934)

(-) Aquisições (80.903) 3.688

Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades investimento (105.825) (30.246)

(+/-) Empréstimos e financiamentos (15.431) (7.167)

(+/-) Aumento de capital/ Dividendos - 299

Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades financiamento (15.431) (6.868)

Variação em caixa e equivalentes de caixa (184.881) (307.783)

Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 368.751 405.914

Caixa e equivalentes de caixa - Saldo final 183.870 98.131

Page 15: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

Bloomberg, em 31 de março de 2014.

1- IPO da Companhia em 24 de junho de 2011.

jun

-11

se

t-1

1

de

z-1

1

ma

r-1

2

jun

-12

se

t-1

2

de

z-1

2

ma

r-1

3

jun

-13

se

t-1

3

de

z-1

3

ma

r-1

4

Brasil Pharma IBOV

BPHA3 Fechamento 31.03.14

Ações Emitidas 256.384.419

Cotação (R$/ação) 3,85

Perfomance ano -43,0%

Índice Ibovespa -2,1%

Perfomance desde IPO¹ -55,3%

Índice Ibovespa -17,4%

Capitalização de mercado (R$ Milhões) 987,1

Volume médio diário de negócios em 2014 (R$ Milhões) 4,4

Page 16: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

• Sistemas não unificados e instáveis

• Qualidade/consistência da informação

• Substituição de 4 centros de distribuição

• Gestão do capital de giro

• Limitações no controle de estoques

• Alta alavancagem

• Necessidade de desenvolvimento de inteligência comercial

• Ineficiências fiscais

• Posicionamento da Mais Econômica

Page 17: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

VP Opperações Álvaro Jr.

Presidente José Ricardo

Conselho de Administração

RI Otavio Lyra

GESTÃO Rodrigo Silveira

JURÍDICO Cristina Caiuby

Gestão Riscos TBD

RH TBD

VP Financeiro TBD

Dir Controle TBD

Dir Planejamento Sara Rezende

TI Rogério Segala

Dir. Comercial TBD

Dir. Operações Renato Lobo

BIG BEN Raul Aguilera

Page 18: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

P&L

P&L

P&L

P&L

• Nova estrutura organizacional: redução de custos corporativos;

• “Accountability” por plataforma: redução de custos indiretos, criação de

comitê para a aprovação de novos produtos;

CORPORATIVO

Operações

C. Oeste Sul Bahia Norte/NE

Metas das regionais definidas sobre

vendas e expansão orgânica;

CORPORATIVO

Operações

C. Oeste Sul Bahia Norte/NE

Recursos vinham do Corporativo quando

requisitados.

Metas definidas sobre margens;

Gerentes regionais são responsáveis por

seus próprios P&Ls.

Page 19: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01

• Estabilização dos centros de distribuição: redução dos custos indiretos e

otimização do nível de estoques nas lojas;

• Estabilização de sistemas: otimização de compras e estoques;

• Nova estrutura financeira: maior controle sobre as verbas da indústria,

vendas de PBM’s (reposição e descontos) e compras (volumes e descontos

comerciais), otimização de impostos indiretos, maior controle sobre a

viabilidade e a rentabilidade na abertura de lojas;

• Reavaliação dos contratos ativos de serviços;

• Novo foco de treinamentos para funcionários de lojas orientado para

melhorar o mix de vendas.

Page 20: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01
Page 21: Brphapresentaocall1t14ptv21 140515080628-phpapp01