brmalls port

Apresentação InstitucionalJaneiro 2011

2

��DestaquesDestaques��O Mercado de Shopping O Mercado de Shopping CentersCenters��A EmpresaA Empresa��Fatores de CrescimentoFatores de Crescimento��Dados FinanceirosDados Financeiros

�A Indústria de Shoppings no Brasil Oferece Grandes Oport unidadesde Crescimento

• Mercado com baixa penetração

• Indústria fragmentada

• Adversidades limitadas dada a natureza do negócio

�BRMALLS é a Maior e Melhor Empresa do Setor• Histórico sólido e consistente

• Estratégia de crescimento diversificada através de Aquisições e Desenvolvimento

• Os melhores indicadores de performance do setor

• Empresa que mais cresce

�BRMALLS Busca Alcançar R$1 bilhão de EBITDA até 2013• Representa um CAGR ‘10-13 de 34,4% comparado a 81.0% ‘06-09

• Sem necessidade de emissão de novas ações

• Não inclui aquisições relevantes

Destaques

3

4


USA Canada Australia Portugal Spain France Germany Brazil

5

A indústria brasileira de shoppings apresenta eleva do potencial de crescimento e expansão

Source: ICSC 2008

Indústria de Shopping Centers

BrazilCanada USA Australia France

Source: ICSC 2008

Setembro 2009: 18,3%

2.180

1.290

828

297 289 219 16345

ABL por 1.000 habitantes (m²)

65,7%

57,5%

51,3%

25,9%

17,2%

% de Participação nas Vendas de Varejo (2008)

2009

3 Maiores Empresas

Outros

2009

BRMALLSMultiplanIguatemiOutros

Indústria Brasileira de Shopping

6

Mercado altamente fragmentado oferece oportunidades para consolidação

78,6%

4,3%5,6%

11,5%

41,6%

58,4%

Brasil EUA

3 Maiores Empresas

2006 2007 2008 2009

13,4%22,0% 21,0% 21,4%

86,6%78,0% 79,0% 78,6%

Participação no Mercado - Indústria Local de Shoppin gs

Alta Demanda por Novos Shoppings

7

Queda na taxa de vacância e forte crescimento nas v endas indicam alto potencial para novos empreendimentos

*Fonte: ABRASCE

Vendas de Shoppings

ABL

11,8%

8,8%

Crescimento das Vendas vs. ABL ('05 –09 CAGR)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

5,7%

4,0%4,4%

2,9%3,1%

2,6%

2,0%

Taxa de Vacância no Brasil – Final de Ano

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

10,0 12,0 14,0 16,0 18,023,0

26,0

32,036,0

41,645,5

50,0

58,0

64,6

71,0

Performance das Vendas de Shopping Centers de 1995 - 2009 (R$ bilhões)

8

Shopping Centers: Um Porto Seguro

Inflação Média (1995-2009): 7,6%

Var. Média PIB (1995-2009): 2,9%

CAGR de Vendas (1995-2009): 15,0%

• Cresc. Médio PIB (95-97): 3,3%

• Inflação Média (95-97): 12,4%

• Taxa de Juros Média (95-97): 34,5%

•CAGR de Vendas (95-97): 18,3%

Crise Mexicana (1994) &

Crise Asiática (1997)

Crise Russa (1998) &

Desvalorização do Real (1999)




• CAGR de Vendas (98-00): 20%

Crise de 2002 – Eleição do Lula




•CAGR de Vendas (03-05): 12%

Crise do Subprime(2008 em diante)

•Cresc. Médio PIB (08-09): 2,4%

•Inflação Média (08-09): 5,1%

•Taxa de Juros Média (08-09):11,2%

•Cresc. De Vendas (08-09): 9,9%

Fonte: IPEA Data e ABRASCE

9


� Maior Empresa de Shopping Center na América Latina

• 39 shoppings

• 4 shoppings em desenvolvimento e 5 expansões em andamento

• ABL Total: 1.173,2 mil m² (1,4 milhão m² após expansões e desenvolvimento)

• ABL Próprio: 600,4 mil m² (728,2 mil m² após expansões e desenvolvimento)

• Novo Mercado na Bovespa (BRML3) e Programa ADR Nível 1 (BRMSY)

� Administrador Mais Eficiente no Setor

• Melhor Margem EBITDA: 83,4% x 66,5% outras empresas do setor(9M10)

• Custo de Ocupação Mais Baixo: 9,5% x 11,6% outras empresas do setor (9M10)

� Companhia que Mais Cresce no Setor

• Maior crescimento de EBITDA desde a fundação: EBITDA CAGR (2006 – 2009) de 77% x 29% outras empresas do setor

• EBITDA CAGR (9M07 vs 9M10): 34,2% x 24,1% outras empresas do setor Shoppings da BRMALLS

Presença em Todas as Regiões do País

Quem Somos

10

Empresa Líder no Setor em 4 Anos

BRMALLS se tornou a maior empresa de Shopping Cente r em 4 anos

11

373.480

292.200270.752

237.303

200.800

ABL Total das Maiores Empresas em 2006 (m²)1.197.147

544.703433.175 423.281

365.938

ABL Total das Maiores Empresas - Atual (m²)

Melhor Operadora de Shoppings do Setor

A BRMALLS possui os maiores indicadores de performa nce do setor

* Mesma base comparável.

12

BRMALLS Multiplan Iguatemi Aliansce

92,4%

86,7% 86,6%

90,0%

9M10 Margem NOI*


9,5%

13,3%

11,5%

10,1%

9M10 Custo de Ocupação (% das vendas)


8,9%

4,9%

6,2%6,5%

9M10 Aluguel Mesmas Lojas (% crescimento)


83,4%

56,2%

77,0%

66,5%

9M10 Margem EBITDA*


185

81

146

75

100

125

150

175

200

1T07 3T07 1T08 3T08 1T09 3T09 1T10 3T10

BR Malls Multiplan Iguatemi

166

117

134

60

80

100

120

140

160

1T07 3T07 1T08 3T08 1T09 3T09 1T10 3T10

BR Malls Multiplan Iguatemi

EBITDA / m² Margem EBITDA (%)

13

BRMALLS Multiplan Iguatemi

77,0%

28,0% 30,0%

EBITDA CAGR (%) - 2006 a 2009


10,9%

6,5%

8,9%

5,6%

Return on Equity (ROE) – 9M10 anualizado


486

140

132

Nosso FFO/ação mais que triplicou desde 2007

14

-

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

FFO por Ação (R$ centavos/ação)

BRMALLS Multiplan Iguatemi

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

7,6%8,3%

9,5%

12,4%13,4%

12,3% 12,0%

9,9%8,8% 8,6% 8,0%

10,1% 10,1%

Crescimento de Aluguel Mesmas Lojas (%)

Aluguel Mesmas Lojas (%)

Performance das Vendas e Aluguel

15

IGP-M (%)

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 2009 1T10 2T10 3T10 4T10

9,6%10,7% 10,8%

12,7%

8,8%

3,5%

6,4%5,1%

11,0%

7,0%

16,2%

13,2%

16,6%

11,8%

Crescimento de Vendas Mesmas Lojas (%)

Companhia com a Maior Liquidez

16


43,3

14,7

9,7

2,6

Volume Diário Médio Negociado – Dezembro 2010 (R$ milhões)


94%

37%25%

36%

Free Float (% do total de ações)

Presença Nacional

17

Número de Shoppings 39

ABL Total (m²) 1.173.179

ABL Próprio (m²) 600.381

Região NordestePopulação: 53.477.000

% das vendas do varejo: 18,0%

Cresc. Vendas (ano contra ano): 5,9%

% do ABL Total: 12,5%

% do NOI: 7,1%

Região SudestePopulação: 79.751.000




% do NOI: 77,3%

Região SulPopulação: 27.539.000




% do NOI: 7,2%

Região Centro-OestePopulação: 13.751.000



% do ABLTotal: 10,3%

% do NOI: 7,2%

Região NortePopulação: 15.313.000




% do NOI: 1,2%

Foco na Classe Média

% da População Brasileira # de Shoppings

ABL Próprio (m²)

% do ABL Próprio (m²)

% do NOI BRMALLS

67,0%

4,6%

28,4%

A

B

C / D

8

3

28

41.783

34.264

524.334

7,0%

5,7%

87,3%

5,2%

7,0%

87,8%

39 600.381 100% 100%

*Fonte: IBGE 2008

A: > 15 salários mínimos (> R$7.650)

B: >5 – 15 salários mínimos ( > R$2.550 – R$7.650)

C: >3 – 5 15 salários mínimos ( > R$1.530 – R$2.550)

D: 1-3 15 salários mínimos ( > R$510 – R$1.530)

18

19


BRMALLS Busca Alcançar EBITDA de R$1 bilhãoem 2013

• Considera R$250 milhões investidos em aquisições por ano

• Assume inauguração de 2 projetos greenfield por ano

• Crescimento real de 6% de NOI mesmos shoppings

• Sem necessidade de emissão de novas ações

• Representa um NOI CAGR ‘10-13 de 34,4% comparado a

81,0% de ‘06-09

Nossa Missão

20

2010 2011 2012 2013 Total

593.238

674.406

27.056

27.056

27.056

Crescimento de ABL via aquisições até 2013(m²)

9M10 -anualizado

4T10 -realizado

2011 2012 2013 Total

455.111

609.310

79.200

25.000

25.000

25.000

Crescimento de NOI via aquisições até 2013(R$ milhões)

Crescimento Via Aquisições

21

Aquisições podem aumentar o nosso ABL em 14% e noss o NOI em 34% até 2013

* *

* Estimativas consideram R$250 milhões em aquisições em 2011, 2012 e 2013.

2010 2011 2012 2013 Total

593.238

764.076

57.885

58.387

54.565

Crescimento de ABL via desenvolvimento até 2013 (m²)

Projetos Greenfield e Expansões

22

Novos desenvolvimentos vão aumentar o nosso ABL em 29% e nosso NOI em 47% até 2013

Resumo dos Projetos Anunciados (5 expansões e 4 pro jetos greenfield):

NOI Estab.R$146,8 milhões

ABL Próprio127.771 m²

Participação Média61,9%

ABL Total206.176 m²

* *

* Estimativas consideram dois projetos greenfield, a serem anunciados, inaugurando em 2013.

9M10 -anualizado

4T10 -realizado

2011 2012 2013 Total

455.111

668.795

31.500

54.873

71.000

56.312

Crescimento de NOI via desenvolvimento até 2013(R$ milhões)

Greenfields Inaugurados Recentemente

23

Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 16.431

• ABL Próprio (m²): 11.502• Lojas: 120

• Comercialização: 100%• Data de Inaug.: 5 de outubro

• NOI Estab.: R$ 8 milhões• CAPEX Total: R$ 49 milhões

• TIR: 19% (real, desalavancada)• Cash on Cash: 22%

Greenfields Inaugurados Recentemete

24

Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 29.042

• ABL Próprio (m²): 20.924• Lojas: 184

• Data de Inaug.: 24 de novembro• NOI Estab.: R$ 29,2 milhões

• CAPEX Total: R$ 173 milhões• TIR: 16,5% (real, desalavancado)

• Cash on Cash: 19,1%

Greenfields em Desenvolvimento

25

Informações Regionais:

• População: 1,0 milhão hab.

• Potencial de Consumo: R$3,6 bilhões por ano

Dados do Shopping:

•Terreno (m²): 25.000

• ABL Total (m²): 29.207• ABL Próprio (m²): 14.311

• Comercialização: 88,2%• Inaug. Prevista: 2T11

• NOI Estab.: R$ 13,2 milhões


26


• População: 750 mil hab.

• Potencial de Consumo: R$1,5 bilhão por ano

Dados do Shopping:

• Terreno (m²): 112.000

• ABL Total (m²): 41.942• ABL Próprio (m²): 25.165

• Status da Construção: 27%• Comercialização: 63,8%

• Inaug. Prevista: 4T11• NOI Estab.: R$31,3 milhões

• TIR (real e desalavancado): 18%


27


• População: 2,4 milhões


Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 36.188

• ABL Próprio (m²): 21.713• Status Construção: 12%

• Comercialização: 56,7%• Inaug. Prevista: 2T12

• NOI Estab.: R$21,6 milhões• TIR (real e desalavancado): 19,3%


28


• População: 750 mil hab.


Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 42.586

• ABL Próprio (m²): 25.552• Inaug. Prevista: 2T12

• NOI Estab.: R$28,7 milhões• TIR (real e desalavancado): 17,1%

Expansões Recém Inauguradas

29

West Shopping

• ABL Total: 9.608 m²• ABL Próprio: 2.882 m²• Inauguração: 2T10

Maceió Shopping

• ABL Total: 9.819 m²• ABL Próprio: 2.455 m²• Inauguração: 2T10

Expansões em Desenvolvimento

30

Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 31.635

• ABL Próprio (m²): 31.635• Taxa de Ocupação: 100%

• Inadimplência (30 dias): 0,4%• Vendas Mensais (por m²): R$1.000

• % do NOI BRMALLS: 6%• LS: > 20%

• SSR: 12%

Dados da Expansão:

• ABL Total (m²): 14.839

• ABL Próprio (m²): 14.839• Inaug. Prevista: 2T11

• Status Construção: 57%• Comercialização: 98,2%


31

Shopping Campo Grande

• ABL Total: 5.280 m²• ABL Próprio: 3.569 m²• Inauguração Prevista: 4T11

Plaza Shopping



32

Top Shopping


Osasco Plaza Shopping

• ABL Total: 9.675 m²• ABL Próprio: 3.831 m²• Inauguração Prevista: A ser definido

Projetos Multi-Uso

Mais de R$165 milhões em receita de projetos multi-uso es perada nos próximos 6 anos

Tamboré

Campo Grande

Goiânia

VGV(R$ MM)

% BRMALLS(R$ MM)

#Torres

104,0 20,9 1

54,7 9,8 1

7,1 0,6 1

2011

Tamboré

Caxias do Sul

Piracicaba

VGV(R$ MM)

% BRMALLS(R$ MM)

#Torres

174,3 35,1 2

40,0 2,7 1

39,8 1,4 2

NorteShopping

Top Shopping

Independência

105,4 5,0 1

0,1 1

27,5 3,5 1

21,7

2012

Fashion Mall

Campinas

São Bernardo

VGV(R$ MM)

% BRMALLS(R$ MM)

#Torres

101,7 24,2 2

44,7 6,7 1

80,0 8,6 5

Tamboré

Granja Vianna

Top Shopping

174,3 35,1 2

5,0 1

43,5 2,0 2

28,0

Mooca Plaza 64,0 6,9 4

2013-2016Total 165,8 31,3 3

Total 408,7 47,8 8

Total 536,2 88,5 17

33

Cronograma de Capex

Considerando os projetos de desenvolvimento já anun ciados, a BRMALLS vai desembolsar R$634 milhões nos próximos 2 anos

Ban

coT

ipo

Pra

zoC

usto

% d

o C

AP

EX

Vol

ume

Itaú-Unibanco Santander Santander

CRI Project Finance Project Finance

12 anos 10 anos 10 anos

IGP-M + 7,75% 93,95% CDI IGP-M + 8,3%

77.8% 67.7% 58.4%

R$ 92,5 milhões R$ 32 milhões R$94,6 milhões

Bradesco

Project Finance

12 anos

TR + 9,8%

69%

R$115 milhões

Valor Total Financiado: R$ 334,1 milhões

34

Já desembol.

4Q10 2011 2012 2013 Total

302,5

936,3

129,4

297,4

205,5 1,5

Cronograma de Capex (R$ milhões)

9M10 -anualizado

4T10 -realizado

2011 2012 2013 Total

455.111

822.994

110.700

79.872

95.999

81.311

Crescimento de NOI até 2013 (R$ milhões)

2010 2011 2012 2013 Total

593.238

845.244

84.941

85.443

81.621

Crescimento de ABL até 2013 (m²)

Onde Esperamos Estar em 2013

35

Novos Desenvolvimentos e Aquisições vão aumentar o nosso ABL em 42% e NOI em 81% até 2013

* *

* Estimativas consideram R$250 milhões em aquisições em 2011, 2012 e 2013 e dois projetos greenfield, a serem anunciados, inaugurando em 2013.

36


Destaques Financeiros

Crescimento de NOI sólido e consistente…

2006 2007 2008 2009

74

172

288

362

9M09 9M10

254

320

NOI (R$ milhões)

CAGR: 70,0% 25,9%

37

9M09 9M10

93

115


...concentrado em shoppings administrados, que represen tam mais de 90% de nosso NOI

NOI Mesmos Shoppings (R$ milhões)

23,9%

38

Shoppings Não Administrados

Shoppings Administrados

11,8%

24,4%

80% 81%

63%68%

75% 81%

2006 2007 2008 2009

54

141

240

319

9M09 9M10

217

289


Forte crescimento de EBITDA e Margem…

EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustado (R$ milhõe s)

CAGR: 81,0% 33,8%

39

53%

60%

47%

38%44%

59%

2006 2007 2008 2009

40

79

139

233

9M09 9M10

146

215


… com aumento consistente de FFO e margens operacionais

FFO Ajustado e Margem AFFO (R$ milhões)

CAGR: 80,0%

47,3%

40

IPCA20,8%

USD19.7%

IGP-M22,1%

TJLP1,0%

CDI3,1%

TR33,3%

Fixed (R$)0,0%

Estrutura da Dívida (% do total)

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 em diante

27,6

111,0 113,6

187,8 182,2 172,4 169,0

87,3 85,0 73,5

26,7 6,7

298,4

Cronograma de Amortização do Principal (R$ milhões)

Estrutura de Capital

Caixa R$756,6 milhões

Dívida Bruta R$1.541,2 milhões

Dívida Líquida R$ 784,6 milhõesDívida Líquida / EBITDA 1,19x

Remuneração Média 101,8%

Duração Média da Dívida² 11 anos

Custo Médio da Dívida IGP-M + 7,63%

Notes: 1- Coupon hedge (5 years) of perpetual bond through a simple cash flow swap, exchanging our position from USD+9.75% to 109.3% of CDI for 3 years and 100.3% of CDI for 2 last years2- Assumes payment of perpetual bond on 2022

1

2

3T10

41

2011

682

549

80,6%

341

Estimativas Média (R$ milhões)

Analistas que incluem aquisições em seus modelos: Citi, Itaú, Santander, Bradesco, Votorantim, BTG, Merrill Lynch, Goldman Sachs, Deutsche e Raymond JamesAnalistas que não incluem aquisições em seu modelo: UBS, Morgan Stanley, Credit Suisse, Banco Fator e Barclays Capital * Estimativas de FFO não consideram a variação cambial e o swap a mercado

Receita Líquida

EBITDA

FFO*

Mg. EBITDA

605

466

77,0%

348

Receita Líquida

EBITDA

FFO*

Mg. EBITDA

742

581

78,2%

436

Receita Líquida

EBITDA

FFO*

Mg. EBITDA

846

688

81,2%

437

Receita Líquida

EBITDA

FFO*

Mg .EBITDA

Receita Líquida

EBITDA

FFO*

Mg. EBITDA

656

522

79,5%

343

822

663

80,6%

437

Consenso de Mercado

42

2012

2011

2012

Incluindo Aquisições Excluindo Aquisições

20112012

Consenso de Mercado (R$ milhões)

Receita Líquida EBITDA AFFO

25,3%27,1% 27,3%

Crescimento 2011-2012

Contatos RI

Leandro Bousquet – CFO e DRITelefone: 55 21 3138-9997E-mail: [email protected]

Derek Tang – CoordenadorTelefone: 55 21 3138-9914E-mail: [email protected]

Leonardo Vazquez – AnalistaTelefone: 55 21 3138-9992E-mail: [email protected]

Bruno CaniTelefone: 55 21 3138-9939E-mail: [email protected]

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Este material foi preparado com o único objetivo de informar e não deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta para compra ou venda de valoresmobiliários, nem mesmo como sugestão para potenciais investidores. Este material não é direcionado à intenção de investimento, situação financeira ounecessidades particulares de qualquer um que receba este material. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou não, é feita com relação à precisão,confiabilidade ou completude das informações apresentadas neste material. Aqueles que receberem este material não devem deixar de interpretá-lo de formacrítica ou tê-lo como inquestionável. Qualquer informação contida neste material poderá ser alterada sem aviso, e a BR Malls Participações S.A. (“BR Malls”) nãoestá obrigada a atualizar as informações apresentadas neste material. A Companhia não será responsabilizada por perdas ou danos de qualquer espéciedecorrentes do uso no todo ou em parte deste material.

Você deve consultar seus próprios consultores legais, regulatórios, fiscais, de negócios, investimentos, financeiros e de contabilidade, na medida em queentender necessário. Além disso, você deve tomar sua decisão de investimento no seu próprio julgamento e conselhos de tais consultores, conforme vocêentender necessário, e não com base em qualquer opinião contida neste material.Esta apresentação inclui declarações que representam expectativas sobre eventos ou resultados futuros sujeitos a riscos, baseados em expectativas e projeçõesatuais sobre eventos e tendências futuros que podem afetar as atividades da Companhia. Estimativas e declarações futuras incluem, sem limitação, qualquerdeclaração que possa prever, indicar ou deduzir resultados, desempenho ou realizações futuros e podem conter as palavras “acredita”, “estima”, “espera”,“visa”, “pode”, “poderá”, “antecipa” ou quaisquer outras palavras ou frases similares. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico,demanda e fornecimento, bem como informações sobre posição perante os concorrentes, aspectos regulatórios, potencial de crescimento e outros assuntos.Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela administração da Companhia e que a administração da Companhia acreditaserem razoáveis. Para elaboração das projeções, a administração da Companhia baseou-se em certas suposições sobre as atividades e as condiçõeseconômicas, muitas das quais estão fora do controle da Companhia. Estes fatores e outros fatores nos quais as projeções foram baseadas estão sujeitos aincertezas. Conseqüentemente, as projeções não são necessariamente uma indicação de performance futura, e nem a BR Malls e nem qualquer outra pessoaassumem a responsabilidade pela precisão de tais projeções. Dessa forma, a administração da Companhia não está fazendo e não deve ser interpretada comofazendo qualquer declaração a respeito da concretização de eventos ou circunstâncias futuros. Em razão desses fatores incertos, os investidores não devemtomar sua decisão de investimento baseada nessas estimativas e declarações que representam expectativas sobre eventos ou resultados futuros. A Companhianão fornecerá aos titulares de ações ordinárias ou GDSs projeções revisadas ou análises das diferenças entre projeções e resultados operacionais efetivos.

Nota Importante

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