brasil na mira - sindicato das financeiras … · reinaldo rabelo de morais filho inovação ......

1janeiro 2014 financeiro

Brasil na mira

Mercado promissor para o crescimento dos empréstimos

Deborah Vieitas,

edição

84jan

presidente da ABBI, fala sobre a importância do mercado financeiro brasileiro para a estratégia das instituições financeiras estrangeiras

2 financeiro janeiro 2014


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14Páginas AzuisA presidente da ABBI (Associação Brasileira dos Bancos Internacionais), Deborah Vieitas, mostra a atração que o sistema financeiro brasileiro exerce sobre as instituições estrangeiras, mesmo com as oscilações da economia do País

CréditoEconomistas preveem que mercado vai continuar a crescer, embora em ritmo menos intenso que nos “anos dourados”

Combate à CorrupçãoEspecialista analisa a lei de combate à corrupção, que deve entrar em vigor ainda no primeiro trimestre deste ano

Negócios & LazerO Hilton Hotel revela a estratégia de privilegiar sempre o cliente para crescer em um setor cada vez mais competitivo

Viagem & TurismoO roteiro de Humberto Casagrande Jr. para quem quer conhecer o mundo e é apaixonado por vinhos

CulturaMuseu da TAM revela uma parte importante da história da aviação comercial do País contada por 88 aeronaves

Fora do ExpedienteA história do executivo do mercado financeiro que também faz sucesso com uma banda de rock progressivo

conteúdofinanceiro

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ArtigosSergio ValeMercado Exterior

Reinaldo Rabelo de Morais Filho Inovação

Alberto Borges Matias Análise e Perspectiva

Nicola Tingas Palavra Final


expediente

ISSN 1809-8843Publicação da acrefI – associação Nacional das Instituições de crédito, financiamento e Investimento

rua Libero Badaró, 425 – 28°andar – São Paulo – SPTel: (11) 3107-7177 fax: (11) 3106-6082 – www.acrefi.org.br

PresidenteÉrico Sodré Quirino Ferreira

Vice-presidentesAquiles Diniz, Carlos Alberto Samogin, Claudio Messias Ferro, Décio Carbonari de Almeida, Élcio Azevedo, Elias de Souza e Felicitas Renner

SecretárioSérgio Cipovicci

TesoureiroAlexandre Teixeira

Diretores regionaisJosé Agnelo Seger, Leonardo Dadauto, Luiz Carlos do Nascimento, Paulo Dalla Nora, Paulo Henrique Pentagna Guimarães, Pedro da Costa Carvalho e

Sebastião Cunha

Diretores executivosJoão dos Santos Caritá Júnior e Rubens Bution

MontadorasEdson Froes, Edson Ueda, Eduardo Varella, Felipe César Rodrigues Ferreira, Gunnar Murilo, Joelcyr Carmello e Nelson Aguiar

Diretores conselheirosJosé Carlos Alves e Victor Loyola

conselho consultivoAlkindar de Toledo, Manoel de Oliveira Franco e Ricardo Malcon (membros natos); Décio Carbonari de Almeida, Flávio Antonio Meneghetti, Ilídio

Gonçalves dos Santos, Miguel José Ribeiro de Oliveira, Ricardo Loureiro e Rogério Pinto Coelho Amato (membros)

conselho fiscalDomingos Spina e Sérgio Darcy (efetivos), Geraldo Lima Wandalsen e Marcus André de Oliveira (suplentes)

Diretor superintendenteAntonio Augusto de Almeida Leite (Pancho)

controllerCarlos Alberto Marcondes Machado

economista-chefeNicola Tingas

auditoriaDeloitte Touche Tohmatsu

assessoria contábilAG Silveira Contabilidade

assessoria de imprensaTamer Comunicação Empresarial

av. Brigadeiro faria Lima, 1912, cj. 12b - Jardim Paulistano - São Paulo - SP Tel.: (55.11) 3031.2388 - ceP: 01451-000 – www.tamer.com.br

Publisher Sergio Tamer

redaçãoeditores

Theo Carnier e Gilberto de Almeida

editor assistenteGustavo Girotto

repórteresGeyse Alencar e Liliana Liberato

fotografiaRegis Filho, Gabriel Kosman, João Gabriel Fava e Victor Jimenez

arteEleonora Branco e Rafael Pascoal

revisorVicente dos Anjos

ImpressãoEskenazi Gráfica


2014 começou com bons presságios para a economia

brasileira, depois das incertezas que predominaram no

ano passado. E as boas notícias vieram principalmente do

lado fiscal, ou seja, justamente de onde o País mais neces-

sitava. Foi com alívio que assistimos, no final de 2013, a

iniciativas do governo que indicam uma nova postura em

relação a esse assunto, que tanta apreensão despertava

nos agentes econômicos.

Uma dessas iniciativas bem-vindas foi a flexibilidade

adotada pelo governo em relação aos programas de con-

cessões, com a revisão de critérios para leiloar aeroportos,

rodovias e ferrovias. Felizmente, percebeu-se que as regras

anteriores inviabilizavam a participação das empresas

nesses programas e adotou-se a postura de mudar para

melhor, sem medo da oposição de grupos que consideram

“privatização” uma palavra maldita.

Outro passo positivo foi dado quando o governo se

opôs à mudança do indicador atrelado ao cálculo da

dívida de Estados e municípios com a União. O projeto

que alterava o indicador usado sobre o serviço da dívi-

da representaria uma redução no caixa do governo e

contrariava acordo entre o Palácio do Planalto e líderes

dos partidos aliados no Congresso, no sentido de que

não seriam votados projetos que trouxessem novos

prejuízos aos cofres públicos.

São atitudes como essas que dão alento aos agentes

econômicos, ao dar demonstrações práticas de compro-

metimento do governo em relação à saúde de suas contas

e ao diálogo com importantes setores da economia. O

bom senso prevaleceu nesses casos e eles demonstram

que podemos ter esperanças em relação aos rumos de

nossa economia.

Dessa forma, ameaças que insistiam em nos incomo-

dar parecem ter perdido a força. Uma delas, que tirava

o sono de todos nós, era a possibilidade de redução do

rating do Brasil. Essa hipótese, ainda não totalmente afas-

tada, está bem mais distante diante das novas posturas

adotadas pelo governo. Assim, a incerteza ficou bem

menor – e esse ponto é vital quando se trata de pensar o

futuro de nossos negócios e da nossa economia.

Claro que o cenário continua a inspirar cuidados.

Vivemos sob a expectativa da mudança da política mone-

tária dos Estados Unidos pelo Federal Reserve, que terá

impacto direto na economia brasileira, assim como no

cenário global. Temos também as eleições em outubro,

com suas consequências para o andamento da economia

durante este ano e também em 2015. No entanto, não há

dúvida de que o ar está menos carregado e que o quadro

é bem mais promissor.

Há muito ainda a fazer, sem dúvida. Mas já temos

sinais de que alguns dos principais entraves ao cresci-

mento estão sendo gerenciados da maneira apropriada.

Continuando nessa direção, a confiança será retomada e

poderemos finalmente enxergar um futuro mais promis-

sor para todos.

Correção de rota

Érico Sodré Quirino Ferreira, Presidente da Acrefi

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editorial


nossasassociadas

ACFI - Aymoré Crédito, Financiamento e Investimento S.A.

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8 FiNANCEiro janeiro 2014

“A receptividade aos estrangeiros é muito boa”

Deborah Vieitas, presidente da ABBI e do Banco Caixa Geral-Brasil,

conta que o Brasil ainda é visto pelas instituições internacionais como

um país que oferece excelente oportunidade de negócios para quem

atua de olho no longo prazo

Por Theo Carnier

entrevistadomês

O Brasil ainda está no radar das instituições financeiras estrangeiras, que enxergam no país uma excelente oportuni-dade de negócios para quem atua pensando no longo prazo. Mais do que uma opinião, essa é uma constatação de Deborah Vieitas, presidente da Associação Brasileira de Bancos Interna-cionais (ABBI), que, no comando da entidade, acompanha de perto a disputa de importantes players do mercado financeiro global por um lugar no promissor mercado brasileiro.

Deborah cita números para consubstanciar sua visão: seis instituições estrangeiras, entre as quais o suíço UBS, foram autorizadas pelo Banco Central do Brasil de janeiro a julho de 2013 a atuar no Brasil, incluindo três bancos, uma empresa de leasing e escritórios de representação de uma corretora. São instituições de países, como Dinamarca, Noruega e Índia, que buscam ter negócios diretamente no Brasil em que pesem as incertezas onipresentes no nosso mercado. “No mesmo perí-odo de 2012 apenas duas instituições fizeram pedidos desse

tipo”, compara a presidente da ABBI. “Passado o vendaval da crise de 2008, voltamos a ser cada vez mais atrativos para o investidor estrangeiro”.

Em entrevista à Financeiro, Deborah Vieitas conta sobre o trabalho desenvolvido pela ABBI para ajudar a pavimentar o caminho desses interessados de outros países, em um setor que é crescentemente regulado e que exige um esforço de conhecimento e entendimento sobre as leis, normas e regula-mentos que regem o mercado.

Às voltas com todas essas variáveis à frente da entidade – cujo comando, como se não bastasse, ela acumula com a presi-dência do Banco Caixa Geral-Brasil, braço do grupo de origem portuguesa CGD no País – Deborah Vieitas fala, nesta entrevis-ta, sobre custos de observância, exigências regulatórias e pers-pectivas cada vez mais positivas do mercado brasileiro como fonte de atração de investimento externo. A seguir, os princi-pais trechos da entrevista de Deborah Vieitas à Financeiro:

9janeiro 2014 FiNANCEiro

Fotos: Regis Filho

Deborah Vieitas:“Bancos estrangeiros representam cerca de 20% dos ativos financeiros do País”

Financeiro – Deborah, qual é o perfil dos associados da ABBI e como atua a associação?

Deborah Vieitas – A ABBI tem atualmente cerca de 100 associados, entre bancos, escritórios de representação, escri-tórios de advocacia e de auditoria, corretoras, empresas de leasing. São instituições financeiras e outras entidades que convivem com elas. Não são apenas bancos. O escopo foi se expandindo, de forma que a ABBI possa ser uma plataforma que conjuga os interesses dessas instituições que tenham o desafio de atuar no mercado brasileiro, sob a regulação das autoridades brasileiras, e ainda assim cumprir com as obri-gações regulatórias nos seus países de origem.

Financeiro – E qual é o peso dessas instituições no siste-ma financeiro do Brasil?

Deborah Vieitas – Os bancos estrangeiros represen-tam aproximadamente 20% do total de ativos do sistema financeiro brasileiro. No passado, essa participação já foi até maior. Chegou a ser de mais de 35%, mas houve crescimento da participação dos bancos públicos e certa retração dos bancos estrangeiros, transitória, em função da força e do impacto da crise financeira mundial que se iniciou 2008, com a quebra do Lehman Brothers.

Financeiro – Qual é o perfil dessas instituições que fazem parte da associação?

Deborah Vieitas – Temos duas grandes instituições de varejo: HSBC e Santander. A grande maioria, no entan-to, está no segmento que o mercado chama de atacado. E a explicação para isso é simples: o mercado de varejo brasi-leiro requer uma escala, para ser competitivo, que, hoje, já é muito grande. Se lembrarmos do número de agências dos maiores bancos brasileiros – eles estão hoje entre 3 mil e 5 mil agências – fica claro o desafio de competir no Brasil no segmento de varejo pela escala que os maiores bancos têm.Não é de agora, mas há bastante tempo. Quando fui a uma conferência, no México, fiquei impressionada com o quanto a América Latina ainda está atrasada. Digo isso, em termos da importância que se atribui à representatividade e em sua crença que a mesma pode ser atingida. Isso será algo que


entrevistadomês

poderá deter a região em comparação ao restante do mundo.

Financeiro – Quais são os principais desafios da ABBI com relação a seus as-sociados?

Deborah Vieitas – Uma das maiores prioridades desta gestão da ABBI é a re-dução dos custos de observância, o que significa: como se pode cumprir todas as obrigações regulatórias, sejam as locais sejam das matrizes, e fazer isso dentro de uma estrutura de custos que permita a continuidade da atividade dessas insti-tuições financeiras.

Financeiro – Esse é um grande desa-fio para o setor?

Deborah Vieitas – Essa preocupa-ção é da ABBI, mas não é exclusivamente nossa. A própria autoridade regulatória, ou seja, o Banco Central, entende que há esforços que podem ser feitos no sentido de simplificar e reduzir as obrigações re-gulatórias atualmente em vigor. Tanto é assim que em fevereiro de 2013 o Banco Central, particularmente seu presidente, Ale-xandre Tombini, lançou um programa chamado “Otimiza Bacen”, que veio com o propósito de harmonizar as exigências regula-tórias, fazendo um esforço em atender às solicitações das insti-tuições, tanto de capital nacional quanto de capital estrangeiro, para racionalizar o cumprimento das obrigações.

Financeiro – Quais são os objetivos do “Otimiza Bacen”?

Deborah Vieitas – Os objetivos são racionalização de proces-sos e fluxo de informação e redução dos custos de observância e do custo operacional. Foram seis medidas iniciais: eliminação da obrigação de elaboração e remessa de IFTs trimestrais; redução de 40% dos códigos de classificação de operações de câmbio; redução de tarifas do Sistema de Transferência de Reservas (STR); modernização do sistema de transferências internacionais em reais; adoção de um novo regulamento para comunicação ele-trônica de dados; e extinção do Manual de Normas e Instruções da CVM, que foi substituído por novos sistemas normativos.

Financeiro – Em que estágio está esse programa?

Deborah Vieitas – O conjunto de medidas já foi anunciado. Para essas medidas, a ABBI foi solicitada a enviar um conjunto de contribuições, com sugestões para esse processo de ra-cionalização, assim como outras enti-dades de classe. No primeiro semes-tre de 2013, o Banco Central lançou um conjunto de medidas.

Financeiro – O Brasil mantém sua atratividade?

Deborah Vieitas – Sem dúvida. Mesmo em um ano em que o País vive um contexto atribulado, tivemos uma transação como a do China Construc-tion Bank, que comprou participação de 72% do BicBanco por R$ 1,6 bilhão, um investimento significativo para uma instituição que tem um certo porte. E não podemos esquecer tam-bém o ABN Amro, que está de volta.

No passado, bancos estrangeiros tinham restrições para entrar no Brasil e por isso entravam aqui principalmente adquirindo fatias em instituições brasileiras. Mas isso foi há 30 anos. Esse quadro mudou, a receptividade aos estrangeiros é muito boa, o Brasil be-neficia-se de maior abertura aos investimentos estrangeiros.

Financeiro – De que regiões vem o maior interesse pelo merca-do financeiro brasileiro?

Deborah Vieitas – Principalmente da Europa e da Ásia.

Financeiro – Não há desistência de instituições brasileiras em relação ao Brasil?

Deborah Vieitas – Nosso mercado é muito dinâmico. Às ve-zes, algumas instituições optam por mudar presença. Às vezes algum banco muda para se tornar um escritório de represen-tação, mas o movimento de chegada está consistente.


Financeiro – Mas, a nossa instabilidade não assusta?

Deborah Vieitas – A ABBI coloca um conjunto de informa-ções à disposição de qualquer investidor estrangeiro que quei-ra estudar seu ingresso no mercado brasileiro. O que consta-tamos em 2013 é que o fluxo de estrangeiros interessados em se instalar no Brasil tem se mantido bastante consistente.

Financeiro – Mesmo em um período de incertezas em relação à economia brasileira?

Deborah Vieitas – Operar no mercado brasileiro não é uma decisão de curto prazo. O sucesso da implantação de ins-tituições financeiras estrangeiras no Brasil reside numa pers-pectiva de longo prazo. Até porque todos passarão por um pe-ríodo de adaptação importante, o próprio mercado brasileiro tem evoluído muito em relação ao tipo de instituição que pode atuar no Brasil. Faço referência particularmente às circulares emitidas no início de outubro de 2013 pelo Banco Central em relação aos meios de pagamento e arranjos de pagamento, admitindo que há, hoje, agentes que atuam dentro do sistema financeiro que não são necessariamente instituições financei-ras, mas devem ter um enquadramento regulatório mínimo para atuar no País.

Financeiro – Em relação a certificações dos profissionais que atuam no setor, existem novidades?

Deborah Vieitas – Um dos projetos da nossa gestão é estudar a possibilidade de implantar uma certificação a ser feita aqui no Brasil, para responsáveis da área de compliance. Ainda é um proje-to em desenvolvimento, que procurará também trazer qualidade. Não é uma obrigação regulatória, mas entendemos que deva fazer parte de boas práticas bancárias, não só para instituições financei-ras, mas também para qualquer empresa. A ABBI poderia, com a vasta experiência dos associados que atuam no exterior, montar um projeto nesse sentido. O projeto de certificação vai procurar incluir práticas não somente atendendo a legislação local, mas também atendendo às legislações de outros países. Nosso foco serão as instituições financeiras. O problema não está restrito a elas, mas as instituições financeiras serão o foco.

Financeiro – Quais são as outras frentes em que a ABBI planeja centrar sua atuação nos próximos anos?

Deborah Vieitas – Uma das metas é expandir nosso relacio-

namento por meio de associação com outros fóruns e associa-ções com os quais compartilhamos alguns de nossos objetivos. Por exemplo, há sempre em discussão temas muito relevantes para o sistema financeiro, que afetam tanto instituições brasi-leiras quanto estrangeiras. É o caso da discussão sobre a regu-lamentação do artigo 192 da Constituição Federal, que trata do sistema financeiro. Existe um projeto de lei, do senador Fran-cisco Dornelles, de 2007, que visa à autonomia do Banco Cen-tral, que teria poderes para controlar o que se chama de risco sistêmico. Esse projeto esteve intensamente em discussão, com o Poder Legislativo interessado que ele fosse a plenário. Havia discussão de que fosse a plenário em 2013, mas aparentemente não foi possível.

Financeiro – Há outros temas dessa importância em discussão?

Deborah Vieitas – Existem, sim. Por exemplo, outro tema que está em discussão e tem implicações para bancos nacionais e particularmente os estrangeiros é a discussão sobre o marco civil da internet, a questão do processamento de dados, que pode ser feito dentro ou fora do Brasil. Trata-se da possibilidade de fazer isso dentro das questões de custo, e das práticas que temos que obedecer, práticas regulatórias de outros países. Nos-so interesse é atender a todas as obrigações legais e também como reduzir custos operacionais. A ABBI tem interagido com outras entidades de classe para compartilhar esforços na dis-cussão dessas e de outras questões, em assuntos que nos são específicos.

Financeiro – São temas bastante importantes, sem dúvida.

Deborah Vieitas – E há ainda vários outros. É o caso de uma regulamentação europeia envolvendo derivativos, que as ins-tituições de origem europeia têm que atender e que significa também atenção aqui no Brasil, no sentido de que as autorida-des permitam também a adesão a essa nova regulamentação, que ainda está em discussão. O Banco Central tem que estar ciente, mas quem tem que aderir como contraparte central é a BM&FBovespa.

Financeiro – Como é essa regulamentação da Europa?

Deborah Vieitas – A European Securities and Market Au-thority implantou, no dia 15 de março de 2013, a “EMIR” (Euro-pean Market Infrastructure Regulation, ou Regulação da Infra-estrutura do Mercado Europeu). Ela padronizou e normalizou a liquidação de derivativos de balcão através de contrapartes


centrais. A liquidação de operações fora do âmbito de contrapartes centrais requer uma alocação de capital muito maior e mais puniti-va, daí a importância de a BM&FBovespa se registrar e se qualificar com autoridades europeias como contraparte central. A ABBI está se mobilizando sobre esse assunto.

Financeiro – Como é o preparo da ABBI para debater e informar sobre temas que requerem tanto conhecimento técnico?

Deborah Vieitas – A ABBI tem um trabalho técnico de altíssi-ma qualidade, desenvolvido por meio de mais de dez comitês que funcionam regularmente, e do qual participa qualquer associado que tenha interesse nos temas discutidos. Os comitês se reúnem mensalmente, têm sempre uma pauta interessante. Além disso, trazemos especialistas nesses assuntos técnicos para falar com os associados, numa forma também de permitir aos associados que se mantenham atualizados em relação a temas relevantes. E os próprios comitês técnicos fazem um trabalho de comentários e su-gestões sobre diversas regulamentações que estão em discussão. É esse trabalho que permite à ABBI fundamentar seu posicionamen-to a cada vez que for solicitado.

Financeiro – De que maneira é feita a interação com as autorida-des que trabalham com o setor?

Deborah Vieitas – Um dos principais pontos que valorizam a ABBI é a qualidade dos comitês técnicos. Esses comitês frequente-mente interagem com autoridades de supervisão, entre elas o Ban-co Central do Brasil, Comissão de Valores Mobiliários. E promove-mos regularmente almoços, reuniões que permitem aos associados ter interesse pelos temas, obter informações e até abrir um canal de diálogo participando dessas reuniões. Foi o caso de reunião que agendamos em novembro de 2013 com o presidente do BNDES, Luciano Coutinho, para falar sobre alternativas de financiamento para concessões.

Financeiro – Quantos comitês tem a ABBI?

Deborah Vieitas – Os comitês são: Assuntos Tributários; Legal; Câmbio e Comércio Exterior; Contabilidade e Regulamentação; Recursos Humanos; Compliance; Tecnologia; Produtos e Serviços; e Escritórios de Representação. E há planos de termos também o comitê de Riscos e Controles Internos, que também terá bastante relevância.

Financeiro – E os cursos?

Deborah Vieitas – Essa é outra de nossas prioridades. Re-alizamos em 2013 cursos sobre câmbio e comércio exterior; derivativos; Basileia II e III; e operações bancárias. Em alguns casos foi até mais de um curso sobre o mesmo tema.

Financeiro – Seu mandato à frente da ABBI vai até quando?

Deborah Vieitas – Fomos eleitos para o período de junho de 2013 a junho de 2015. Estamos no começo, há muito ainda a amadurecer. Temos basicamente três eixos nesta gestão: redução dos custos de observância; relacio-namento com stakeholders, ou seja, proximidade com as-sociados, autoridades, outras entidades de classe; e divul-gar a relevância das instituições financeiras estrangeiras para o sistema financeiro brasileiro, tanto no que tange à atração de recursos externos por investidores para o Bra-sil quanto no que se refere ao compartilhamento de práti-cas bancárias internacionais. f


A retomadado crédito

Mesmo com os índices menos elevados dos últimos anos, todos preveem que o volume de dinheiro disponível no mercado vai crescer em 2014 e nos próximos anos, principalmente pela demanda das classes de renda mais baixa

Por Theo Carnier

análisedemercado


Poucas vezes na história o volu-me de crédito deu tantos e tão su-cessivos saltos quanto nos últimos dez anos no Brasil. De 2003 a 2013 o total cresceu nada menos que 500% no período, para mais de R$ 2,5 trilhões, e sua participação no PIB decolou de 24,7% para 55,2%.

No crédito para pessoa física o salto chamou ainda mais a aten-ção: o crescimento superou 766% em dez anos, de R$ 82,5 bilhões para R$ 715,2 bilhões, levando em conta o final do primeiro semestre, de acordo com pesquisa da Anefac (Associação Nacional dos Executi-vos de Finanças, Administração e Contabilidade).

Apesar desses números superlati-vos, no entanto, o mercado de crédito não está despertando entusiasmo em

seus participantes. Para a maioria deles, depois da eufo-ria que prevaleceu principalmente no período 2009-2011, aconteceu uma redução no ritmo de crescimento que, se-gundo várias previsões, deve prosseguir, principalmente le-vando-se em conta as estimativas de aumento modesto do PIB nos próximos anos.

Será que o cenário econômico justifica essa falta de en-tusiasmo? Ao que tudo indica, sim, mas nem tanto. É cer-to que os níveis de crescimento do crédito têm sido mais modestos do que em 2010 e 2011, mas existe ainda muito espaço para novas altas. Como lembra Túlio Maciel, chefe do Departamento Econômico do Banco Central, o volume chegou a crescer acima de 30% e é natural que haja uma acomodação – que está longe, entretanto, de significar uma retração. Maciel alega que o crédito está crescendo acima do PIB nominal e continua sendo um elemento relevante da expansão da atividade econômica.

De fato, mesmo com os índices menos elevados dos últimos anos, todos preveem que o volume de crédito vai crescer em 2014 e nos próximos anos, principalmente pela demanda das classes de renda mais baixa. E esse crescimen-to deve acontecer a taxas acima de dois dígitos.

É o que mostra a estimativa da Febraban (Federação Bra-sileira de Bancos), que projeta um crescimento de 15,4% no volume em 2014, nível bem próximo dos 16,2% de 2012 e acima dos 15% estimados para 2013 no final do ano passado.

Com base nos dados e no panorama macroeconômico, pode-se ter a impressão de que estamos diante de mais uma “jabuticaba”, ou seja, de algo que “só acontece no Brasil”. Os que acreditam nessa imagem recordam que as previsões (to-das) são de que teremos mais anos de crescimento tímido do País pela frente e que os juros não terão baixas expressivas, tendo em vista principalmente a inflação e o fim, ainda que gradual, do afrouxamento monetário dos Estados Unidos. Na outra ponta, entretanto, não se pode deixar de lado fa-tores que incentivam, sim, o aumento do volume de crédito.

Pode-se lembrar, por exemplo, que o Brasil ainda tem enorme potencial de crescer no crédito. Mais de 50% do PIB é uma fatia inexpressiva até mesmo para os analistas mais céticos, que enxergam um potencial para a relação crédito/PIB crescer até pelo menos 75% do PIB nos próximos cin-co anos. O índice brasileiro é realmente modesto quando comparado a outros países. No vizinho Chile, para ficar na América do Sul, a fatia supera 86%, e nos países mais ricos a porcentagem é muito maior, como mostram China (130%), Suécia (140%) e Estados Unidos (200%).


Espaço para crescer, portanto, não falta. A esse fator soma-se outro, bem animador: a queda da inadimplência, que vem prevalecendo nos últimos anos. Utilizando o período dos últimos dez anos como base, a inadimplência caiu bastante entre pessoas físicas, de 15,5% para 7,2%, e para empre-sas, de 4,7% para 3,5%.

Os dados da ANEF (Associação Nacional das Empresas Financeiras das Montadoras) reforçam essa tendência. Levantamento da entidade revelou que a queda na falta de pagamento de contratos de financiamentos acima de 90 dias no crédito direto ao consumidor (CDC) ficou clara no primeiro se-mestre de 2013 e continuou recuando nos meses seguintes, registrando 5,8% em agosto. Os atrasos até 90 dias também diminuíram, de 8,2% para 7,8% em agosto do ano passado.

Na avaliação da ANEF, essa queda contínua do nível de inadimplência é o principal indicador para maior amplitude na liberação de crédito. Ou seja, como as curvas de inadimplência estão baixando, deve haver redução da rigidez nas avaliações de empréstimos.

A queda geral da inadimplência no crédito ao consumidor, de acordo com os especialistas, deve-se também ao crescimento da carteira com menor risco, como crédito imobiliário e empréstimo con-signado em folha de pagamento.

Para melhorar essa realidade, os prazos mé-dios de financiamentos têm crescido nos últimos dez anos: a elevação foi de 7,3 para 38,4 meses em média no período (9,8 para 47,9 meses para pes-soas físicas e 5,7 para 30,1 meses para empresas).

Para completar a série de dados que autorizam o otimismo aparece o movimento cadente das taxas de juros: o custo do dinheiro era de 56,7% ao ano em média em 2003 e passou para 26,5% em 2013. A taxa despencou 46,5% para os consumidores e 19,3% para empresas.

Os otimistas recordam ainda que o crédito tem crescido com o aumento de renda e do emprego, o que lhe daria mais sustentabilidade. A alta dos últi-mos anos teve esses dois pilares, mas para os mais céticos é preciso lembrar que o emprego e a renda têm crescido em ritmo mais lento e assim deve se manter nos próximos anos.

Mesmo que a renda te-nha altas mais limitadas, no entanto, o crescimento do volume é considerado inevi-tável. O segmento de finan-ciamento de veículos é uma mostra dessa perspectiva otimista. Levantamento rea-lizado pela Cetip, que opera o maior banco de dados de créditos de veículos do País, mostra que em outubro do ano passado foram financia-dos 599 mil veículos no Bra-sil, um aumento de 12% em relação a setembro. A parti-cipação dos financiamentos na venda de veículos novos saltou de 62,6% em setembro para 67,2% em outubro.

O levantamento mostrou que as concessões de crédito entre janeiro e ou-tubro de 2013 atingiram R$ 141 bilhões, um aumento de 1% em comparação com o mesmo período do ano passado. Estão contempladas as modalidades de crédito direto ao consumidor (CDC), leasing e consórcio.

Outro segmento que continua a crescer é o crédito imobiliário, que repre-sentava 1,45% do PIB no início de 2004 e saltou para 5,9% em 2012. Também nesse caso o potencial de crescimento continua a ser elevado, tanto pelo dé-ficit habitacional quanto pelo peso relativamente pequeno dessa modalidade em comparação a outros países: nas nações mais ricas esse tipo de financia-mento é responsável pela maior fatia do endividamento das famílias, enquan-to no Brasil essa participação representa menos de 25% do estoque de crédito para as pessoas físicas.

Existem, no entanto, obstáculos que o mercado de crédito tem que enfren-tar. Samy Dana, professor da Fundação Getúlio Vargas, embora concorde que existe “um enorme potencial” para crescimento do crédito, lembra um desses problemas: a qualidade dos empréstimos.

Ele chama a atenção principalmente para o peso acentuado do endivida-mento dos consumidores em cheque especial e cartão de crédito, que têm algumas das taxas de juros mais altas do mercado. “Essa realidade preocupa principalmente quando verificamos que as classes de renda mais baixa e estu-dantes, que na maioria ainda não têm renda, estão entre os mais endividados

análisedemercado

Inadimplência recua, prazo estica

De olho na qualidade do crédito

Dana, da FGV:“É preciso tornar o devedor mais consciente”


Pesando os prós e contras, a maioria dos analistas prevê uma alta, ainda que modesta, do crédito este ano. Daniel Passos Miraglia, professor da Business School São Paulo, é um dos que defendem essa tese, mas ressalta: “O cenário de maior probabilidade é de um crescimento moderado, porém continuado, do crédito, que deverá no entanto ter uma mudança: estará mais voltado para os setores de infraestrutura e intensivos em capital, em detrimento do consumo”.

Na visão do professor Daniel Miraglia, os bancos devem voltar-se cada vez mais para as suas carteiras de crédito como atividade principal, com a acirrada con-corrência nos mercados de intermediação financeira e de corretagem: “As instituições financeiras devem inten-

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cado de crédito. No entanto, ele lembra que o Cadastro Positivo precisa ainda de muito tempo e de mais divul-gação para dar os resultados esperados: “Esse instru-mento ainda não chegou à grande maioria das pessoas. É preciso comunicar suas vantagens e o que é necessário fazer para aderir”.

Outro ponto que preocupa o mercado é a crescente tendência de os consumidores tomarem empréstimos para pagar dívidas anteriores. Recente pesquisa realizada pelo Instituto Fractal de Análises de Mercado revelou que uma fatia de 55,8% dos consumidores com renda de até R$ 1.500 utilizaram empréstimo pessoal para quitar dívidas.

“A renda das famílias se compromete na mesma ve-locidade das ofertas de crédito, por que esses emprésti-mos são dirigidos, em grande parte, às mesmas pesso-as que já haviam tomado crédito, ampliando o grau de endividamento desse público”, lembra Celso Grisi, pre-sidente do Instituto Fractal. O endividamento geral das famílias, segundo o Instituto Fractal, cresceu 47% entre janeiro de 2005 e janeiro de 2013.

Os menos otimistas recordam também que os ban-cos públicos, maiores responsáveis pela expansão do crédito nos últimos anos, devem ser mais rigorosos nas concessões, por orientação dada pelo governo federal. E lembram também que os juros deverão subir este ano para que o governo busque, via Banco Central, uma con-tenção da inflação, o que pode levar a uma inibição dos potenciais tomadores de empréstimos.

nessas modalidades”, alerta Dana. “A qualidade do crédito traz apreensão, como ficou comprovado também com a provisão para devedores duvido-sos que vários bancos estão fazendo, em níveis elevados”.

Samy Dana ressalta também a importância da educação financeira para tornar o mercado de crédito ainda mais saudável: “O Brasil é carente nessa área. Pode-se dizer que não existe educação financeira nas escolas, uma séria carência que não pode se manter. Existem iniciativas de entida-des, bancos e financeiras, mas é preciso ampliar esse trabalho para tornar o devedor mais consciente – o que seria positivo para todos, inclusive para os credores”.

Rodrigo Zeidan, professor da Fundação Dom Cabral, também acredita no crescimento do volume de crédito, embora esteja preocupado com a qualidade desses empréstimos. “O cenário é benéfico para que tenhamos mais crédito no País, embora a tendência seja de um crescimento menor em termos percentuais”, afirma. “A base de comparação já é atualmente bem mais elevada, o que deve levar a um percentual menor de crescimen-to neste e nos próximos anos. Mesmo assim, é muito provável que o volu-me continue em alta. O problema é a qualidade desses financiamentos”.

Para o professor, existe “enorme demanda reprimida” por crédito, mas as linhas para o consumidor são, em média, caras e nem sempre com pra-zo mais longo: “Os empréstimos de prazo um pouco maior para as pesso-as físicas só são encontrados em veículos. Para empresas, os prazos já são maiores, mas essa realidade ainda não chegou ao consumidor”.

Além disso, Rodrigo Zeidan considera que é preciso dar vários pas-sos para que essa situação mude: “É preciso, por exemplo, acabar com a insegurança jurídica que tanto preocupa o credor. Também é saudá-

vel que haja sempre concorrência entre os que oferecem emprés-timos, entre outras várias mudanças, para que o crédito fique mais acessível”.

Mesmo medidas que podem ajudar na melhora desse qua-dro ainda estão em estágio inicial, como o Cadastro Positivo. Zeidan considera que o cadastro de informa-ções negativas é pouco prático e produtivo, e a reversão para as infor-mações positivas trará benefícios para o mer-

Zeidan, da FDC:“É importante acabar com a insegurança do credor”

Mais infraestrutura, sem risco de “bolha”


sificar os serviços que ajudem seus clientes a crescer de forma sustentável, melhorando assim os riscos destes na tomada de crédito, além de investir massivamente na expansão controlada por risco de suas carteiras”.

Tendo em vista a visão de crescimento do crédito nesse ambiente, o mercado afasta o risco de uma “bo-lha” – hipótese levantada principalmente por publica-ções estrangeiras. Os especialistas brasileiros alegam, por exemplo, que não há como comparar a situação brasileira com a que precedeu a explosão da crise finan-ceira nos Estados Unidos em 2008, entre outras razões

por que por aqui as instituições financeiras são mais restritivas que as ame-ricanas na concessão de empréstimos. Além disso, as operações de crédito no Brasil não são alavancadas com endividamento, como aconteceu nos Estados Unidos.

Também a regulação e a fiscalização do Banco Central são apontadas pelos especialistas como uma espécie de “escudo” contra um possível “bo-lha” de crédito. Nos Estados Unidos e em outros países ricos, o setor finan-ceiro trabalhou por um bom período quase sem restrições, enquanto no Brasil o BC dá constantes mostras de que está atento aos movimentos do mercado, evitando que situações como alavancagem excessiva afetem de maneira negativa o mercado de crédito.

análisedemercado

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Cenário internacional em recuperação

Depois da tempestade de 2008, não se pode dizer que veio a calmaria. O mar internacional segue revolto, ainda com riscos explícitos, especialmente na Euro-pa. Mas não deixa de ser auspicioso per-ceber que 2013 foi um ano de resultados mais robustos e generalizados ao redor do mundo.

Começando pelos Estados Unidos, apesar dos diversos gatilhos de crise que tivemos ao longo do ano, especialmen-te na percepção de mudança de políti-ca monetária em junho e da crise fiscal em outubro, o país conseguiu entregar

uma recuperação significativa. O PIB foi se acelerando a cada momento e encerrou o terceiro trimestre com alta de 2,8%. O déficit público voltou para patamares de 2008, pré-crise, dando sinais de que está sob controle. Ao mesmo tempo, e para ganhar competitividade, os Estados Unidos empreen-deram a maior revolução energética das últimas décadas com as explorações do gás de xisto, trazendo o custo de energia para níveis historicamente baixos. O renascimento industrial americano surge no mesmo momento em que a China começa a apresentar aumento de custos.

Por falar em China, aqui não devemos ver esse aumento de custos como algo preocupante. Faz parte do processo de desenvolvimento de um país que era eminentemente rural e que se torna cada vez mais urbano ter um crescimento da renda mais forte do que a média mundial. Foi assim em todos os países que apresentaram crescimento econômico acelerado, sem exceção. O resultado disso é que o custo uni-tário do trabalho na China hoje é maior que no México, o que aumenta o poder de comércio na América do Norte e não deixa de ser favorável para os Estados Unidos. É mais fácil ne-gociar com o México do que com a China, afinal. Mais ainda, os chineses têm novos governantes que nos lembra Deng Xiaoping, o grande reformador dos anos 70. A boa notícia disso é que deveremos ver reformas liberalizantes no país asiático, o que pode significar um período adicional de cres-cimento que se estenderá provavelmente por toda a década.

É bom lembrar aqui que o saudável não será crescer mais 12% ao ano como no passado, mas sim crescer 7% ou 6% em bases menos arriscadas, ou seja, com menor participação de empresas estatais.

Ainda na Ásia, 2013 foi o ano do renascimento japonês. O abenomics, termo criado para simbolizar a liderança da re-cuperação econômica nas mãos do primeiro ministro Shinzo Abe, dá sinais de que está funcionando. O yen voltou a se depreciar, dando esperança para recuperação das exporta-ções. A criação de moeda via quantitative easing também tem estimulado a economia, especialmente sinalizando uma saída da deflação de duas décadas.

A Europa é o pedaço do mundo desenvolvido que ainda inspira cuidados. A melhora que se viu nos indicadores de atividade este ano, com recuperação mais importante em países como Espanha, foi fruto, de certa forma, de uma per-cepção de que o risco de quebra do euro diminuiu. E isso é essencial para os investidores. Mas, infelizmente, a diminui-ção do risco não é total. Em vários países, especialmente do sul europeu, ainda permanece um cenário de crescimento do endividamento público e elevado desemprego. A Grécia se-gue tendo taxa de desemprego de 27% há muito tempo. Os riscos políticos de permanência nessa situação são grandes e a divergência de desenvolvimento, que continua aumentan-do entre Alemanha e o resto da Europa, só vai piorando a vi-são desses países em relação a seus irmãos germânicos. Dado que a Alemanha deverá continuar sendo altamente produ-tiva, essa divergência dificilmente diminuirá e as diferenças políticas só devem aumentar. No final, isso dificulta em muito a chance de uma união fiscal e política que é a única solução concreta e final para a Europa. O paradoxo desse momento de tranquilidade é que isso atrasa ainda mais a discussão des-sa união política e vai aumentando as rixas internas. Ainda cremos que o pior para a Europa não passou, mas não parece estar na esquina o momento da verdade.

Por fim, a América Latina segue bem nos países que têm feito reformas, como Chile, Peru, Colômbia e México. O resto, que segue no caminho contrário, tem esbarrado em crises con-tínuas, como Argentina e Venezuela. O Brasil, por tradição, não está em nenhum barco, mas isso é tema para outro artigo.

artigoexterior

Sergio Vale,economista-chefe da MB Associados

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notas

35,8%dos veículos vendidos no País

foram financiados, de acordo com levantamento de outubro da Cetip

5,5%deve ser a elevação dos preços

de veículos este ano com o fim da redução do IPI, estima a Anfavea

3%é o crescimento real das vendas previsto para o varejo em 2014,

segundo a Fecomércio de São Paulo

1%foi o crescimento registrado

pela Confederação Nacional da Indústria no índice de expectativa do

consumidor em novembro

Indicadores Empréstimos

Mercado

Endividamento

Crédito cresce mais rápido que o PIB há dez anos

Inadimplência continua a recuar

Mais dívidas, com menos atrasos

O Brasil vai completar em 2014 um período de dez anos de crescimento de crédito mais rápido que a elevação do PIB, de acordo com previsão do presidente da Febraban, Murilo Por-tugal. Ele afirmou à imprensa no final do ano passado também que, com base nas estimativas feitas em outubro de 2013, o cré-dito deverá crescer 14,6%, levando em conta todas as linhas de crédito. O crescimento em recursos livres este ano deverá ser de 12,1% e no direcionado haver elevação de 18,2%. Para pessoas físicas, é aguardado um avanço de 11,5% e para jurídicas, uma alta de 13,4% em 2014.

A inadimplência caiu 5% em outubro, no mercado de cré-dito no segmento de recursos livres, de acordo com o Banco Central. Levando em conta os recursos totais também foi re-gistrado recuo, de 3,2%. O levantamento do BC mostrou tam-bém que o sistema financeiro concedeu em outubro 4,7% a mais em novos empréstimos, na variação.

A elevação foi puxada por empréstimos a famílias, com volume de R$ 156 bilhões, ou 5,7% a mais que o total de se-tembro. Para empresas, o volume cresceu 3,8%, também para R$ 156 bilhões. Sob o ponto de vista do tipo de recurso usado pelas instituições para dar o crédito, a expansão das conces-sões foi puxada por recursos de aplicação obrigatória, o crédi-to direcionado. O fluxo dessas linhas subiu 5,3%, enquanto as concessões com recursos livres aumentaram 4,6%.

A parcela de famílias endividadas cres-ceu em novembro, mas em contrapartida a inadimplência recuou, segundo pesquisa da CNC (Confederação Nacional do Comér-cio de Bens, Serviços e Turismo). De acordo com o levantamento, 63,2% dos entrevista-dos se disseram endividados em novembro, em comparação aos 62,1% registrados em outubro e aos 59% de novembro de 2012.

Apesar desse crescimento, a pesquisa da CNC mostrou que 6,6% declararam que não têm condições de pagar seus débitos, abai-

xo do índice registrado em outubro (7,3%).O percentual dos que admitiram estar

com dívidas em atraso manteve-se pratica-mente no mesmo nível, com 21,2% em no-vembro em comparação a 21,6% em outu-bro e a 21% há 12 meses.

O cartão de crédito foi mais uma vez, em novembro, a modalidade mais citada pelos endividados, sendo lembrado por 74,8% dos que se declararam com débitos, segui-do por carnês (18,3% dos entrevistados) e financiamento de carro (12,6%).

“Um passo à frente e você não estará no mes-mo lugar.” Essa frase, proferida pelo músico Chico Science, parece óbvia, mas em termos de prevenção é atual. O problema da fraude no Brasil é um trans-torno que traz prejuízos aos mais diversos setores da economia. Antecipar-se representa uma respos-ta proativa, mais do que isso, impacta em economia direta no sistema.

Para materializar de forma lúdica esses preceitos, a Associação Nacional das Instituições de Crédito, Fi-nanciamento e Investimento (Acrefi) convidou para o evento Fraude em Debate, dia 22 de novembro, na sede da entidade, em São Paulo, além de especialistas no as-sunto, também a ilusionista Claudia Guedes, que pro-vocou o público com a pergunta: “É possível prevenir uma fraude?” Para ela, a resposta é rasteira. “Uma base forte que ajuda antever algo, como na minha área de trabalho, inibe uma possível ação indesejada. A atenção é parte indissociável nesse processo”, frisou a ilusionista que, entre truques e palavras, entreteve o público.

Marcelo Zechin, diretor da Deloitte Touche Tohmat-su, frisa que em primeiro plano a fraude parece algo simples, mas dispõe de inúmeras facetas ou variáveis. “Ela precisa ser interceptada de maneira preventiva, até por que, quando já ocorreu, o que resta é somente con-tar os mortos”, afirmou.

Uma pesquisa exposta pelo especialista aponta que a perda com fraudes representa 5% das receitas de to-das as empresas do mundo e que a maioria das grandes organizações ainda não está preparada para adminis-trar os fatores de risco. “Um dos pilares da fraude é a oportunidade e, quando aliada à necessidade, provoca

danos estruturais nas organizações. Grande parte delas ou dos des-vios de conduta são identificados por meio de denúncias”, ressaltou Zechin, exemplificando que “a eficácia do canal de denúncias pode ser mensurado pelo número dos casos de investigação”.

O estudo “The 2012 Corporate and Compliance Hotline Bench-marking Report”, usado como balizador por Zechin, aponta que, das 130.000 denúncias recebidas pelas 1.128 empresas pesquisadas: 67% resultaram em investigação, que culminou com a adoção de medidas disciplinares de melhoria de controles pela empresa em função da comprovação dos fatos denunciados; 16% não geraram investigação alguma, embora a experiência desse universo pesquisado mostrou que a investigação não ocorreu devido ao fornecimento insuficiente de informação.

O mesmo estudo apurou que empresas que possuem um canal de denúncias adequadamente estruturado tem perdas médias de-correntes de fraude 59% inferiores àquelas que não disponibilizam canal de denúncias implantado, além de duração média de fraude sete vezes inferior em relação a empresas que não possuíam o canal instalado. “O melhor enfoque para identificar uma fraude é entender quais fatores de risco possibilitam sua ocorrência”, sugeriu Zechin.

Um passo

à frente da fraude...Por Gustavo Girotto

fraudeemdebate


Ilusionista Claudia Guedes:

Instantes lúdicos em evento da Acrefi

Para o especialista, a recém-sancionada Lei n.º 12.846, já alcunhada como Lei da Empresa Limpa ou Lei Anticor-rupção – que pune empresas por suborno – e que é similar à Lei Americana Anticorrupção – Foreign Corrupt Practices Act (FCPA), promulgada pelo Congresso dos Estados Uni-dos em 1977, destinada a criar sanções cíveis, administra-tivas e penais no combate à corrupção comercial interna-cional, ajudará nesse combate no Brasil. Outro ponto de atenção, usado como case por Zechin, é o boleto de paga-mento falso trocado por empresas de malote. “Essa prática

gera grandes prejuízos, uma vez que o cliente efetuou o pagamento enviado pela empresa, mas foi frauda-do no processo de envio. Essa é uma das modalida-

des que detectamos”, enfatizou.Márcio Luzardo Webber, diretor de Novos Negó-

cios da Sascar, projetou que a frota atual está estima-da em 45 milhões de automóveis e caminhões, segundo dados da Anfavea, entidade que representa as montadoras instaladas no País. “Estimativas apontam que o mercado deve crescer em média 14% ao ano no período de 2013 a 2017, o que reforça o amplo potencial de crescimento dos nossos negócios”, analisa.

Com 14 anos de atuação e pioneirismo no mercado na-cional, a Sascar é especialista em oferecer soluções inovado-ras para gestão de operações de transportes, permitindo que as empresas preparem-se para enfrentar desafios associados à gestão e ao aumento da produtividade, acompanhando o consumo de combustível, velocidade, rotas e trajetos com ferramentas para reduzir custos, aumentar produtividade e lucro. “Essa tecnologia pode ser empregada no controle adequado do uso das frotas corporativas e, de forma direta, inibe a má utilização em horário fora do previsto pela em-presa”, alertou Webber. Atualmente a empresa conta com mais de 230 mil veículos ativos e rastreados, 300 milhões de receita em 2013, 850 funcionários mais 400 técnicos, além de solução por satélite, GSM e Rádio. “A empresa registra 400 ocorrências mensais de roubo e furto e, através de sua in-teligência, auxilia empresa na recuperação de cargas. Uma nova solução intitulada Cargo TRACCK ajuda diretamente na identificação de cargas roubadas e, dessa forma, previne prejuízos para empresas”, demonstrou Webber.

Uma forma de mitigar problemas em veículos finan-ciados, segundo ele, é a instalação de um equipamento prático desenvolvido por sua empresa. “O benefício para bancos e financeiras é a localização e recuperação do ativo, além de ajudar na elevação de aprovações de crédito e no aumento do valor percebido pelos clientes, uma vez que essa tecnologia impacta em segurança”, alertou Webber.

Tiago Zequi de Oliveira, diretor da CETIP, destacou que a quebra de paradigmas e o aumento da eficiência

elevam a produtividade dos mais diversos setores que compõem a economia interna. “Se pensarmos 15 anos atrás, os bancos e financeiras tinham dificuldade de identificar uma perda ou fraude. Com o aprimoramento dos processos, esse cenário mudou. Temos uma importante ferramenta destinada para prevenção de fraudes com ganho em eficiência no processo de validação de um financia-mento”, declarou.

Com 15 anos de experiência no mercado de financiamento de ve-ículos, a CETIP dispõe de produtos e serviços que aceleram com se-gurança a liberação de um financiamento. “O consumidor ganha por que o acesso ao carro novo fica mais fácil e seguro”, ressaltou Oliveira, indagando: “Como evitar que um carro seja financiado ao mesmo tem-po para mais de um cliente?”. A resposta está na utilização da consulta a um sistema de negativação de veículos financiados, o SNG - Sistema Nacional de Gravames – que propicia às entidades credoras, empre-sas de leasing, financeiras, bancos e demais companhias que operam nesse mercado — mais segurança, agilidade e praticidade na hora de efetuar um financiamento. Por fim, Oliveira frisa que o pioneirismo de ideias e o desenvolvimento tecnológico são aliados do mercado fi-nanceiro nessa busca por eficiência das operações. “Isso faz com que estejamos um passo à frente dos possíveis fraudadores, que causam diariamente prejuízo ao sistema”, finalizou.


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Zechin, diretor da Deloitte Touche Tohmatsu

Webber, diretor de Novos Negócios da Sascar

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Mais estabilidade e crescimento sustentável

Muitas pessoas, ao ouvir falar em Basileia, em um pri-meiro momento, lembram-se da terceira maior cidade da Su-íça. Estão corretas, mas para o mercado financeiro é muito mais do que isso: além de ser a sede do Banco de Compen-sações Internacionais, entida-de conhecida como o “Banco Central dos Bancos Centrais”, Basileia tornou-se, para o se-tor, sinônimo das novas regras estabelecidas para aperfeiçoar a capacidade das instituições financeiras de absorver cho-ques, fortalecendo a estabilida-de e a promoção do crescimen-to econômico sustentável.

Mesmo para o mercado, no entanto, Basileia ainda é algo de difícil compreensão. Para facili-tar o entendimento em relação a esse assunto e também devi-do ao sucesso dos dois eventos realizados sobre o mesmo tema, em janeiro e outubro do ano pas-sado, a Associação Nacional das

Instituições de Crédito, Financiamento e Investimento (Acrefi) voltou a reunir, no último dia 21 de novembro, em sua sede, em São Paulo, as duas pontas direta-mente relacionadas à questão: mitigação de risco de crédito e Basileia III.

De acordo com Fábio Zenaro, diretor da Cetip, que falou durante o encontro, duas estruturas oferecidas por sua empresa visam mitigar o risco de crédito, uma vez que os prazos estão cada vez maiores. Uma delas, exposta por ele, é o DRRC (Derivativo Redutor de Ris-co de Crédito) – operação única, de caráter individual, com contrato bilateral ou unilateral, estabelecido pe-las partes da operação ou terceirizado para um agen-te de cálculo.

Segundo o executivo, o DRRC elimina eventuais riscos de liquidez, até porque, ao contrário de uma operação tradicional de garantia, o dinheiro é transferido de forma definitiva e imediata ao credor no momento em que a exposição ul-trapassa um determinado limite.

A outra estrutura da Cetip, que visa mitigar o risco de crédito, foi ba-tizada como Gestão de Colateral – que pode ser útil quando o objetivo é gerir um portfólio de derivativos. “A Gestão de Colateral, para portfó-

Por Gustavo Girotto

semináriobasileiaIII

Acrefi reúne especialistas para discutir as novas regras que normatizarão o mercado financeiro

Fagundes, da Integral Trust:“Basileia corrobora com o aumento da segurança das instituições”


lio, engloba um nível de exposição a riscos e rol de proteção a serem garantidos pelas partes”, enfatizou.

Outro tema do seminário da Acrefi foi o aperfei-çoamento da capacidade das instituições financeiras de absorver choques e ainda fortalecer a estabilida-de, tendo como olhar a implantação da Basileia III no Brasil. Ao tratar do assunto no encontro, a Integral Trust − empresa que dispõe de US$ 7 bilhões sob sua gestão, mais de 46 operações estruturadas, além de 15 planos de negócios e 50 clientes – entrou em cena com dados e know-how. “Um ponto importante, que devemos compreender, é que Basileia (I, II e III) é uma evolução complementar de normas. Nenhuma subs-titui a outra. Na verdade, cada uma traz consigo um aspecto de aprimoramento contínuo”, ressaltou Lucas Mahl, especialista convidado e risk management da Integral ao falar durante o seminário.

As regras de Basileia III, em linguagem simples, re-fletem lições tiradas da crise econômica internacional que eclodiu em 2008. Ela objetiva garantir, segundo Mahl, que as instituições financeiras tenham recursos reservados para absorver choques em momento de crise. As economias integrantes do G20 assumiram o compromisso de implementar essas recomendações.

Entre as informações que os bancos terão que di-vulgar, de acordo com essas regras, estão as reservas de lucro, os instrumentos de dívidas subordinadas (usadas para reforçar o capital dos bancos) e deduções, como de ágios e créditos tributários. “São característi-cas resultantes da crise 2008/2009, tendo como agente fundamental a maior absorção de choques de estres-se dos diversos níveis e tipos de risco. A crise expôs a necessidade de as instituições criarem um colchão de absorção desse tipo de impacto”, declarou Mahl.

Outros dois pontos de observação com relação a Basileia III, expostos pelo especialista, são os índi-ces de curto e longo prazos. “O primeiro visa manter instituições financeiras com recursos disponíveis em cenários de crise durante 30 dias. Já no longo prazo, incentiva as instituições a buscarem por fontes está-veis de captação”, ilustrou.

1988 – Acordo de Basileia publicado

1994 – Basileia – Resolução 2.099

1998 – Controles internos (Resolução 2.554)

1999 − Regulação de risco de juros (Circ. 2.972)

2000 − Risco de liquidez – Resolução 2.804

2005/10 − Implantação gradual de Basileia II

2011/13 – Complementação implementação de Basileia II

2012/18 – Implementação gradual de Basileia III

Cronologia dos acordos de Basileia

Por fim, o sócio da Integral Trust, Carlos Fagundes, destacou que a implementação da norma ocorrerá de forma progressiva pelas instituições dentro dos cri-térios estabelecidos por Basileia III. “A atual situação econômica do Brasil demanda aumento de investimento (infraestrutura e produção), maior oferta de cré-dito, elevação de prazos e queda nos spreads. A Basileia III, dentro desse cenário, corrobora com au-mento de segurança e o fortaleci-mento das instituições, em perío-dos de crise financeira”. f

Lucas Mahl, especialista em risco:“Instituições criaram colchões para absorção de impactos financeiros”

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O DPGE (Depósito a Prazo com Garantia Especial) vem conquistando cada vez mais espaço no mercado financeiro. Essa foi uma das constatações que se pode tirar da apresen-tação feita pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC), durante a última edição do Road Show Acrefi 2013, dia 8 de dezem-bro, em São Paulo. Criados em abril de 2009 para socorrer as instituições financeiras menores, diante de eventual crise de liquidez do mercado, os DPGEs (títulos de renda fixa repre-sentativos de depósitos a prazo) voltaram a ganhar evidência desde julho de 2012, quando o Conselho Monetário Nacional instituiu uma nova versão do título, chamado genericamente pelo mercado de DPGE 2, que exige que os bancos emisso-res entreguem ao FGC seus ativos de crédito como garantia, estimulando a substituição dos antigos papéis, só que com a vantagem de oferecer menor custo e mais segurança. “A finali-dade do DPGE 2 é proteger os depositantes e os investidores, além de contribuir para a manutenção das instituições finan-ceiras”, disse Waldemar Belfort Mattos, gerente de análise de crédito do FGC.

Segundo levantamento do FGC, até maio de 2013, a subs-tituição dos antigos DPGEs pelos DPGE2 foi da ordem 40%. Em 2014, a soma das operações (DPGE e DPGE2) deve ser de aproximadamente R$ 60 bilhões. No entanto, para emissão do novo título, o FGC tem exigido que os empréstimos sejam par-celados em até 36 meses. Além disso, os contratos precisam prever amortização do principal antes do vencimento. O fundo também avalia o risco das empresas tomadoras de emprésti-

DPGE2 e serviços da CIP atraem a atenção do setor de crédito

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Novos instrumentos trazem mais segurança e tranquilidade às instituições financeiras

Belfort Mattos, do FGC:“DPGE2 protege os depositantes e os investidores”

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Registro de contratos pelo originador; Exclusão e aditamento de contratos pelo originador; Reserva de contratos / parcelas; Confirmação de cessões; Liquidação financeira de cessão via conta de liquidação da C3; Recompra parcial e total; Liquidação antecipada parcial e total; Bloqueio e desbloqueio de contratos.

Principais funcionalidades da C3

Mas a CIP investe ainda no STD (Serviço de Transporte de Dados), um sistema que permite compartilhar dados entre gestores de banco de dados (GBDs) e as instituições financeiras autorizadas pelo Banco Central de forma a sim-plificar o processo de troca de informações para a forma-ção de históricos de crédito, garantindo maior segurança aos usuários. Além disso, o serviço, desde 1º de agosto de 2013, passou a gerar histórico de crédito dos consumidores inscritos no Cadastro Positivo. “A nossa função é organizar esse espaguete de links (dados) para que o mercado possa visualizar as informações de maneira clara e segura”, explica Eliane Tanabe, analista de produtos da CIP. “Sem deixar de lembrar que os dados são monitorados e atualizados diaria-mente – durante 15 horas, de segunda a domingo”, reforça a executiva. Para 2014, a Câmara Interbancária de Pagamen-tos prepara novidades. Uma delas é que o STD será implan-tado para o setor de consórcios até o mês de junho.

Ainda no campo dos projetos em andamento, a CIP foi procurada pela Secretaria da Fazenda do Estado de São Paulo para que o controle de consignado seja ampliado também para atualização de dados relacionados ao plano de saúde e serviço de farmácia oferecidos aos funcionários públicos estaduais.

O último Road Show Acrefi de 2013 contou também com as presenças de Carlos Fagundes, da Integral-Trust; Paulo César Andrade, da Cetip, Pierpaolo Cruz Bottini, pro-fessor de Direito Penal da USP e sócio do escritório Bottini&-Tamasauskas, e Nicola Tingas, economista-chefe da Acrefi, que abordaram temas que estão sendo explorados nesta edição da Financeiro.

mo por meio de critérios estabelecidos pelo Banco Central, atribuindo notas às operações. Já para o comprador, não exis-te diferença entre o papel garantido por crédito consignado ou por operações para empresas. “Essa mudança é um apren-dizado, tanto para nós como para as instituições financeiras”, lembra Belfort Mattos. “Esse aprendizado, porém, não nos impede o aperfeiçoamento diário do processo, observando o fluxo, monitorando a carteira das instituições e acompanhan-do a performance do mercado”, concluiu o executivo.

O último Road Show Acrefi de 2013 também abriu espaço para a divulgação dos produtos oferecidos pela CIP (Câmara Interbancária de Pagamentos), empresa mantida por 41 ban-cos associados, que fornece serviços voltados para compen-sação, liquidação de pagamentos e controle de concessões de crédito. Dentro desse universo de benefícios, Guilherme Américo Menezes, analista de produtos da CIP, concentrou atenção nos diferenciais da C3 (Câmara de Cessões de Crédi-to) que permite às instituições financeiras e aos fundos de in-vestimento, desde 2011, registrar as operações de cessões de crédito, afiançando que um contrato de crédito, que já tenha sido cedido ou oferecido como garantia, não seja negociado ou oferecido novamente como lastro em outra operação.

Hoje, a C3 grava dados sobre direitos creditórios origi-nados de financiamentos de veículos e de créditos consig-nados em folha de pagamento. No caso das transações de automóveis, a CIP mantém ainda parceria com a Cetip – cen-tral de registro de custódia e negociação de ativos – para assegurar que as informações relacionadas às cessões de crédito para financiamentos de veículos conferem com os dados armazenados no C3. Além disso, segundo Guilherme Menezes, a CIP está desenvolvendo novos controles volta-dos para crédito pessoal e financiamento de outros bens.

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Menezes, da CIP:Atento ao lastro das operações de crédito


Bottini, ex-secretário de Reforma do Judiciário, fala sobre punições às empresas envolvidas em negócios ilícitos

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A nova legislação veio em boa hora

O Brasil conta com uma nova lei de combate à cor-rupção, que prevê punições também às empresas. A novidade, já aprovada e sancionada, deve entrar em vigor no início de 2014 e foi detalhada por Pierpaolo Bottini, especialista no assunto, que foi secretário de Reforma do Judiciário, em palestra realizada no dia 4 de novembro, na sede da Acrefi.

“A nova legislação veio em boa hora”, garante Bot-tini. “Anteriormente a lei punia apenas pessoas físicas envolvidas em corrupção e era preciso mudá-la, já que pelo texto anterior o principal beneficiado pela transgressão ficava impune. O Brasil necessitava des-se aperfeiçoamento para aprimorar o combate a essas práticas, como o País se comprometeu com a ONU (Organização das Nações Unidas) e com a OEA (Orga-nização dos Estados Americanos)”.

As punições às empresas, estabelecidas pela nova legislação, são rigorosas, segundo Pierpaolo Bottini. Uma delas é multa entre 0,2% e 20% do faturamento bruto da empresa, mas há outras como dissolução da companhia e perda de bens.

A nova lei pune a corrupção em si, ou seja, as com-panhias que fazem oferta de vantagens indevidas a servidores públicos como parte de sua estratégia de crescimento, mas vai além ao combater pontos im-portantes, como: financiamento de atos de corrupção; uso de empresa para dissimular os verdadeiros bene-ficiados pelo ilícito; fraude em licitação; e também as empresas que dificultam a investigação do ato contrá-rio à lei.

Além disso, recordou Pierpaolo Bottini, a nova le-gislação é mais abrangente, ampliando as punições pela autoria dos ilícitos. Como exemplo, ele disse que uma empresa que contrata terceiro para conseguir li-cença ambiental está sujeita a ser punida: “Se esse ter-ceiro paga propina, a pessoa jurídica que o contratou passa também a ser responsabilizada, pois se benefi-cia do ato ilícito. Não importa se houve dolo ou culpa.”.

O especialista informou também que a empresa pode ser proces-sada pela autoridade administrativa, que aplica a multa, por exemplo, e pela Justiça. Pelo texto da legislação, a autoridade administrativa deve ser a autoridade máxima da unidade da federação, ou seja, pode ser União, Estado ou município – ponto que preocupa Pierpaolo Bot-tini: “O texto dá poder discricionário sem estabelecer claramente os critérios, o que pode trazer problemas. Nada contra as autoridades que terão essa respon-sabilidade, mas é fato que poder demais pode causar problemas demais”.

Apesar dessa preocupação, o especialista considera que o novo texto dá abertura para in-vestigações, possibilitando, por exemplo, que se utilize a delação premiada (quando um dos suspeitos dá informações sobre a organização criminosa, recebendo em troca abrandamento da pena). Ele ressalta, no entanto, que esses acordos de leniência não beneficiam pessoas físicas, ao contrário do que acontece na legisla-ção concorrencial.

Como uma das vantagens da nova lei, Pier-paolo Bottini aponta a previsão de atenuação da sanção para empresa que demonstrar a existência de controles internos, códigos de ética e outros mecanismos para evitar atos de improbidade, auditorias regulares e mecanis-mos de incentivos a denúncias. Nesse caso, na avaliação dele, o ponto positivo é o estímulo a políticas de compliance, ou seja, de atividades internas que incentivem ou favoreçam o cumprimento de normas e regulamentos. “As empresas serão incentivadas, também com essa lei, a estruturar departamentos de compliance autônomos, que terão a responsabilidade de identificar o marco legal e indicar condutas para que o risco de infringir a lei seja reduzido”, afirmou.

Tendo em vista essas vantagens, Pierpaolo Bottini considera posi-tiva a nova legislação: “Pelo novo texto, a pessoa jurídica deve não só comunicar atos suspeitos, mas também investigá-los. Com isso, o Brasil deve entrar em um novo patamar nessa área, o que é benéfico para o País sob todos os pontos de vista”.

leianticorrupção

Bottini:“Lei levará o Brasil a um

patamar superior”


Em maio de 2012, o Conselho Monetário Nacional fez publicar a Resolução nº 4.088, que dispõe sobre o lançamento, pelas instituições financeiras, em sistema autorizado pelo Banco Central, de informações sobre operações de crédito com garantias constituídas sobre veículos automotores ou imóveis em alienação fiduciá-ria ou arrendamento mercantil. Foram também publi-cadas, pelo BC, a Circular nº 3.616 e a Carta Circular nº 3.596, que definem prazos, formas e dados que devem ser encaminhados à instituição sobre operações que envolvam veículos automotores.

Esses dados permitem que os órgãos reguladores possam acompanhar a evolução das carteiras de finan-ciamento, a existência de garantias para suportá-las e, até, o valor atual das garantias face ao volume de cré-dito concedido, entre outras informações fundamentais para manter higidez do Sistema Financeiro Nacional. Atualmente, o valor da carteira de financiamento de ve-ículos para pessoas físicas é de R$ 230 bilhões, segundo o Banco Central.

Com isso, além de trazer mais transparência para as etapas de originação do crédito, essas informações poderão servir à negociação das carteiras de financia-mento no mercado secundário, no cumprimento da Re-solução nº 3.998 do Banco Central, e a operações com emissão de debêntures que possuam veículos automo-tores como garantias de suas operações.

A atualização normativa e a tecnologia aplicada às etapas de análise, formalização, custódia e co-brança de transações financeiras têm sido funda-mentais para o crescimento da oferta de crédito com segurança e redução de taxas de juros. Há mais de uma década, as instituições credoras mantêm pla-taforma com registro de restrições geradas por con-tratos com cláusulas de alienação fiduciária, reser-va de domínio, arrendamento mercantil ou penhor, e que são disponibilizadas para consulta de diversos reguladores, em especial, aqueles que compõem o Sistema Nacional de Trânsito.

De acordo com a Resolução nº 320, do Conse-lho Nacional de Trânsito (Contran), cabe aos órgãos estaduais de trânsito o registro dos dados dos con-

tratos mencionados acima e a anotação nos respec-tivos certificados de veículos dos gravames, sendo que essas informações podem ser enviadas pelas instituições credoras de forma eletrônica, sob res-ponsabilidade e por sistema de escolha destas.

Com o acesso a tais informações, desde o ins-tante em que uma instituição libera o crédito para aquisição de um veículo, os órgãos de trânsito po-dem proteger os consumidores de boa-fé – que, em outro caso, poderiam adquirir um veículo onerado –, excluem a responsabilidade do Estado por fraudes nas operações e contribuem para um processo ágil, barato e seguro para a sociedade.

Desde a implantação desse processo, as taxas de juros médias ao mês caíram de 5,0% para 1,5% em dez anos, enquanto o volume de operações ofe-recidas aos consumidores subiu de cerca de 100 mil para aproximadamente 600 mil operações por mês, permitindo acesso a crédito por cidadãos de menor patrimônio, aquecimento da economia, maior arre-cadação para Estados (ICMS/IPVA) e fortalecimen-to do setor automotivo – que é, reconhecidamente, grande fonte de empregos.

Na mesma linha, o Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF), que é composto por diversos órgãos reguladores, entre os quais o Minis-tério da Justiça, a Receita Federal, a Comissão de Valores Mobiliários e o Banco Central, tem buscado aperfeiçoar o sistema de informações para capturar dados que possam representar operações conside-radas suspeitas, podendo, para tanto, vir a se apro-veitar daquelas bases já instaladas.

O aperfeiçoamento normativo tecnológico, as-sim, não vem apenas consolidar a riqueza do mer-cado e de seus participantes privados, mas também, e mais importante, pode permitir que os agentes fiscalizadores direcionem melhor seus esforços, punam com mais facilidade os transgressores e busquem, com maior assertividade, a construção de um ambiente justo para se fazer negócio no Brasil, independentemente da força política ou financeira das partes que contratam.

Reinaldo Rabelo de Morais Filho,Diretor Executivo Jurídico e de Normas da Unidade de Financiamentos da Cetip

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Transparência e tecnologia

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Soluções da Cetip revelam os números que movimentaram o setor até o3º trimestre de 2013

Sempre atenta às informações que movimentam o mercado de ve-ículos, a Unidade de Financiamento da Cetip apresentou durante o Pano-rama Cetip, dia 12 de dezembro, na sede da Acrefi (Associação Nacional de Crédito, Financiamento e Inves-timento), os dados do setor acumu-lados até o 3º trimestre de 2013. Os números foram apresentados no evento por Cristiano Dantas, gerente comercial da Cetip, a partir das solu-ções exclusivas oferecidas pela em-presa, que realiza o monitoramento contínuo das transações relaciona-das ao financiamento de veículos. Conheça algumas das planilhas exi-bidas no encontro, que reuniu re-presentantes de diversas instituições financeiras.

Raio-X dos financiamentos de veículos


Cristiano Dantas,gerente comercial da Cetip


Pesquisa revela que o telefone ainda é o meio preferido dos clientes para se relacionar com as empresas. Especialistas, no entanto, mostram que saída, em breve, será a convergência dos canais de atendimento

O departamento de call center é considerado um dos braços estratégicos – e também um dos mais sensíveis – na área de comunicação das empresas. Afinal de contas, é lá que batem as queixas, entre al-guns elogios, em relação ao serviço prestado. Apesar de ser usado para intermediar uma situação normal-mente adversa, o telefone ainda é o canal preferido dos brasileiros para falar com as empresas. Essa é a uma das conclusões de recente pesquisa G4 Solu-tions/Ipsos, que ouviu 1.000 consumidores de todas as classes sociais, em 70 cidades brasileiras, sendo nove delas inseridas em regiões metropolitanas. O levantamento revela que o telefone foi utilizado por 20% dos entrevistados para fazer contato com o call center das empresas. Em segundo lugar, ainda muito distante, vem o e-mail, com 6%, sites e redes sociais, com 3% cada um, e torpedos, 1%. Entre aqueles que optaram pelo telefone, 42% disseram que a frequên-cia aumentou nos últimos três anos.

Os números da Associação Brasileira das Relações Empresa Cliente e da E-Consulting contribuem para mostrar aos empresários que o serviço de atendi-mento ao cliente merece atenção redobrada. Consi-derando as operações terceirizadas e internalizadas, o setor cresceu acima de 14% em 2013, com receita superior a R$ 40 bilhões. Só o segmento de recupera-ção de crédito e cobrança fechou com valores próxi-mos a R$ 9 bilhões. “O mercado financeiro é um dos setores que mais utiliza centrais telefônicas para se comunicar com os clientes. Para otimizar o serviço é

preciso ganhar tempo, sem deixar de lado a qualidade e a produtividade do processo”, explica Erik Mazzei, diretor de Marketing da G4 Solutions, empre-sa desenvolvedora de tecnologia para contact centers.

O levantamento da Ipsos também aponta as falhas no sistema de aten-dimento por telefone: entre aqueles que utilizam o canal, 63% precisaram fazer várias ligações até resolver o problema. Cerca de 45% das pessoas ouvidas, em qualquer um dos canais utilizados, necessitaram repetir várias vezes a mesma informação. “Há quem acredite que o problema está no aten-dente, portanto, focam seus esforços em contratação de mão de obra e em treinamento. No entanto, é preciso ir além. A solução pode estar na tecnolo-gia e na otimização dos sistemas”, afir-ma Mazzei. “Atendentes bem treinados são importantes, mas é essencial que as equipes trabalhem sem sobrecarga de atribuições, o que é muito comum nas atuais operações de atendimen-to.” As mais recentes ferramentas para contact center aliam maior produtivi-dade e redução custos, com base na automação de processos.

Empresário, olho vivo no call center

consumidor

Por Geyse Alencar


Mazzei pondera que o aumento da demanda pelo telefone pode ser explicado pela aceleração do consumo, associada ao de-sejo das pessoas em resolver o problema. “Ouvir a voz do atendente dá ao consumidor uma sensação de maior segurança de que sua queixa será efetivamente solucionada”, diz o executivo da G4. A opi-nião é compartilhada por Gil Giardelli, CEO da Gaia Creative, empre-sa que aplica inteligência de mídias sociais, economia colaborativa, gestão do conhecimento e inovação para diferentes companhias.

O especialista atribui o baixo uso das plataformas digitais no rela-cionamento dos clientes com as empresas ao “analfabetismo digital”. “Ainda estamos na infância do mundo digital. Boa parte da popula-ção desconhece o uso correto das ferramentas tecnológicas e só as utilizam para compartilhar fotos ou em questões pessoais”, analisa.

Giardelli lembra o falso mito de que o problema do consumidor será resolvido caso a queixa seja exposta nas redes sociais, acompa-nhada de alguns impropérios. No entanto, as empresas hoje estão bem mais preparadas e treinadas para atender aos clientes neste novo ambiente. “Estudos comprovam que o consumidor só recorre às redes sociais para criticar depois de três tentativas frustradas de con-tato com a empresa, seja por telefone, presencial ou e-mail”, explica.

Aumento no número de contatos por telefone

Afirmaram aumento na frequência de uso quando comparado ao mesmo período três anos atrás

Faixa etária entre 24 e 35 anos

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Mazzei, da G4:Equipes devem trabalhar sem sobrecarga de atribuições

Giardelli, da Gaia:Empresas mais bem preparadas

para atender os clientes


Uma dica do especialista é que as em-presas tentem mostrar aos seus clientes que existem outros canais de comunica-ção, assim como foi feito com o telefone nos anos 90. “Antes, as empresas ofereciam como opção o 0800 apenas para sugestões e comentários. Hoje, além da discagem gra-tuita, é possível interagir pelo e-mail, o fale conosco via Twitter e Facebook”.

Túnel do tempo – Sempre que surge um novo veículo de comunicação, existe uma tensão de que o antigo sairá de cena para dar espaço ao novo. Foi assim, quando Assis Chateubriand trouxe a TV para o Bra-sil, no início dos anos 50. Até então, o rádio era o principal veículo de comunicação do País. No entanto, o rádio permaneceu com seu lugar cativo. Essa analogia também vale em relação ao call center e ao ambiente di-gital. Segundo a Cisco, empresa de soluções para redes de comunicação, até 2014, 90% do tráfego da internet será de vídeos. Esse número reforça, segundo Gil, uma mudan-ça nos atuais padrões. Ele sinaliza alguns ca-nais, entre os quais YouTube e comunicado-res instantâneos, como Skype e Hangouts por possuírem videochamada. “No futuro, as pessoas poderão ligar para o call center, já que a necessidade de ter alguém do ou-tro lado da linha para transmitir segurança é real, mas também terão a opção de utilizar os comunicadores. Lá terá um profissional que interagirá em tempo real.

Stan Bras, diretor executivo da Abrarec, lembra que a ascensão das camadas popu-lares nos últimos anos contribuiu para au-mentar as demandas nos call centers por que passaram a usar produtos que não es-tavam no seu dia a dia. O telefone é muito utilizado e assim vai permanecer pelos pró-ximos anos, no entanto, o executivo visuali-za tendência de crescimento na convergên-cia dos canais de atendimento via mobile, chat e blog.

Se a tendência é a utilização de novas plataformas de comunicação no relaciona-

Os canais de contato dos consumidores com as empresas

Utilizaram o TELEFONE para entrar em contato com alguma empresa

Utilizaram o E-MAiL para entrar em contato com alguma empresa

Utilizaram o SMS para entrar em contato com alguma empresa

mento empresa/cliente, a forma sobre como utilizar as informações dos consumidores também pode ser decisiva na estratégia da marca e do negócio, indica Giardelli. “O programa de relacionamento antiga-mente era feito pelo papel. Por que não fazer isso no ambiente digital? Meu banco sabe quantas vezes eu vou ao restaurante, onde eu estou, e com o que gasto. Por que não utilizar essa informação para pro-mover ofertas, descontos ou serviços para seus clien-tes?”, questiona o especialista em mídia digital.

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“A ascensão das camadas populares nos últimos anos contribuiu para aumentar as demandas nos call centers por que passaram a usar produtos que não estavam no seu dia a dia.”


Inaugurado há 11 anos, Hilton São Paulo Morumbi cativa os clientes pelo mix que combina sofisticação, conforto e privacidade

Na imponência dos seus 28 andares, o Hilton São Paulo Mo-rumbi ostenta no topo a marca de uma das principais redes ho-teleiras mundiais. Localizado no interior do Centro Empresarial das Nações Unidas (CENU), no Brooklin Novo, oferece aos seus hóspedes corporativos – público que representa a grande fatia dos seus clientes –, a praticidade de estar em uma região consi-derada o novo coração financeiro de São Paulo. Mas nele não se hospedam apenas os homens e as mulheres de negócio. Nesse ambiente sofisticado, hóspedes do mundo todo confiam à ban-deira Hilton o descanso das férias, enquanto curtem como turis-tas o que a maior metrópole da América Latina tem de melhor.

Inaugurado em setembro de 2002, em uma das mais valori-zadas áreas da capital paulista, o Hilton fica de frente a um dos mais recentes cartões-postais da cidade: Ponte Octávio Frias de

Oliveira, a única ponte estaiada do mundo com duas pistas, em curva, conectadas a um mesmo mastro. Digna de cenário de filme – sim, emoldurou uma das cenas do longa-metragem Ensaio sobre a Cegueira, do cineasta Fernando Meirelles. Além disso, o hotel está próximo de quatro shopping centers e distante alguns quilômetros do Autódromo de Interlagos.

Patrício Alvarez, gerente geral do Hilton São Pau-lo Morumbi, explica que o público predominante é o corporativo e que a maior parte dos clientes vem dos Estados Unidos e da Europa. “A origem do negócio, en-tretanto, não é mais importante do que a nacionalidade do hóspede”, diz Alvarez. “Por isso, tudo é feito com critério, para atendê-lo do modo mais adequado.” O hotel tem ainda grande fluxo de hóspedes brasileiros, residentes em outros países.

De hóspedes corporativos a grandes personalida-des. O Hilton São Paulo Morumbi está entre os prefe-ridos. Nele, por exemplo, já se hospedaram o ex-pre-sidente norte-americano George W. Bush, a cantora Cindy Lauper, o astro pop Lenny Kravitz e os integran-tes da banda norte-americana Evanescence. Foi tam-bém nas dependências do hotel que o empresário Roberto Justos gravou, entre 2004 e 2008, a versão brasileira do reality-show O Aprendiz. A direção prefe-re desviar do assunto quanto o tema são as celebrida-des, pois sabe que a privacidade é uma das qualidades cultuadas pela rede internacional.

Sua majestade, o hóspede

Por Liliana Liberato

negócios&lazer


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O hotel imprimiu uma marca diferenciada no pro-jeto de suas acomodações, que são distribuídas longe dos elevadores para evitar incômodo aos hóspedes. São 402 apartamentos, com variações de 34,80 m² a 36,10 m² cada. Planejados especialmente para os hóspedes que viajam muito a trabalho, oferece soluções e facilidades tecnológicas independentes do local de descanso.

Os apartamentos da categoria DeLuxe têm acesso à área exclusiva para café da manhã, happy hour, check-in e check-out, além de duas salas de reunião. Já os chamado Executivos, possuem sala de estar, escritório e quarto se-parados. Sua minicozinha é equipada com micro-ondas e minigeladeira. Também possuem TV em frente à banheira, duas cubas e home theater na sala. A Suíte Presidencial, por sua vez, ocupa o 27º andar do hotel e garante vista pa-norâmica da zona Sul de São Paulo. Com 360 m², o quar-to tem uma sala ampla, com diversos ambientes, lounge, home theater e escritório bem equipado.

Há também opções para quem deseja cuidar do cor-po e descansar a mente. No 28º andar está o Living Well Spa, onde hóspedes podem desfrutar de academia e sa-lões de estética. De acordo com Alvarez, muitos dos seus frequentadores são executivos que trabalham no CENU ou em escritórios da região. Junto ao Living Well, funcio-na o Amazonian Spa, considerado um refúgio para quem quer relaxar ou restabelecer as energias, com elementos da biodiversidade brasileira, sob um conceito à base de produtos, aromas e cores da Amazônia.

Bom apetite – Para as refeições, o Hilton tem duas opções: o restaurante Canvas é direcionado aos apreciadores da cozi-nha contemporânea. Sua adega oferece mais de 170 rótulos. Se preferir algo mais ligeiro, a Sol & Sombra é a melhor alternati-va, pois funciona em sistema de buffet, com ênfase em pratos da gastronomia internacional. Para o happy hour, a escolha é o Canvas Bar, com programação de música ao vivo de terça a quinta-feira. Como é possível perceber, Hilton São Paulo procu-ra ser o prolongamento da casa do executivo internacional.

Serviço

Av. das Nações Unidas, 12.901 – Torre Leste – Centro Empresarial Nações Unidas (CENU) – Brooklin – São

Paulo (SP), tel.: 55 11 2845-0000.

Hilton SP: O preferido de George

W. Bush, Cindy Lauper e Lenny Kravitz

Sol & Sombra:Gastronomia internacional

Restaurante Canvas:Culinária contemporânea

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Por Gustavo Girotto

viagem&turismo

Entre no universo do enoturismoO especialista Humberto Casagrande revela o prazer inesquecível que mistura viagens e vinhos


Um grupo de pessoas, com objetivos comuns, que no dia a dia militam no mercado financeiro, se reservam ao direito de uma pausa estratégica para degustar um dos produtos mais complexos e sofis-ticados da literatura gastronômica: o bom e velho vinho.

Com um saca-rolha nas mãos, o engenheiro de produção Humberto Casagrande, da DGF Investi-mentos – FIP Terra Viva, desvenda em linguagem simples um pouco desse mundo encantador. “Ler, viajar e beber são hábitos que precisam entrar ra-pidamente na prática, quando falamos da compre-ensão do universo dos vinhos”, explica Casagran-de. “Atualmente, esse prazer atinge um número maior de pessoas a cada ano”, pontua.

Casagrande é um colecionador de viagens e de prosas sobre o mundo do vinho, além de pro-fundo conhecedor das particularidades de sua produção. Segundo ele, viajar possibilita conhecer novos horizontes e degustar vinhos inesquecíveis, que geram informações e curiosidade que passam a integrar o roteiro de bolso dos aficionados pelo enoturismo. “É uma opção atraente para quem de-seja fugir dos pontos turísticos mais visitados do mundo. O enoturismo conduz você a lugares com natureza exuberante, regiões pouco exploradas, fugindo dos aglomerados comuns”, diz o enófilo.

A Associação Brasileira dos Sommeliers de São Paulo (ABS), entidade de credibilidade que dispõe

de membros ligados ao mercado finan-ceiro, como Rui Alves e Milton Milioni, e a Accademia Gastronomica, em Moema, são locais ideais para quem deseja es-miuçar as atrações proporcionadas pelo enoturismo. “A ABS organiza visitas à caves na França, Portugal, Itália, Espa-nha, entre outros destinos que cultivam a cultura do vinho. Temos essas opções, mas também monto roteiros especiais quando viajo com a minha esposa”, con-fessa Casagrande, que estuda o tema há mais de 10 anos.

O vinho é imbuído de história, socio-logia e geografia. Para entender a dife-rença entre Borgonha e Bordeaux, im-portantes regiões produtoras da França, é preciso revisitar os fatos que cercaram a Revolução Francesa (1789-1799), perí-odo de intensa agitação política e social no país. “Em Borgonha, basicamente, não se transferiu terras por hereditarie-dade – o que gerou pequenas proprie-dades. Já em Bordeaux, diferentemen-te, as propriedades foram passadas de geração em geração, ou seja, não sofreu esse efeito da revolução. Isso traz algu-mas diferenças no processo de elabora-ção do vinho”, explicou Casagrande.


Quando o assunto é qualidade, o especialista cita como referência a classificação feita em 1855, a pedido de Napoleão III, dos Premières Grand Cru de Bordeaux. “Precisamos criar no Brasil uma DOC (denominação de origem controlada), mos-trando a região produtora e sujeitos à legislação própria (características dos solos, castas, vinifica-ção, engarrafamento). Um marco regulatório pode nos colocar em um bom patamar e fortalecer o mercado interno brasileiro”, ponderou.

A política de conteúdo nacional e de reserva de mercado no Brasil, colocando o vinho importado como vilão, é interpretada por Casagrande como equívoca. “Os vinhos nacionais ganharam upgra-de, mas o País ainda está preocupado com volume. Não adianta fazer reserva de mercado, na verdade, é necessário investir permanentemente em pesso-as e em equipamentos para melhorar as safras – uma após a outra. Dez mulheres grávidas, no ciclo normal, demoram os mesmos nove meses para ter um filho. O vinho segue essa mesma linha de raciocínio, uma vez que precisa de seu tempo de produção e maturação”, destacou.

Como referência de qualidade e produção no País, Casagrande citou a vinícola Pizzato e a Casa Valduga, além dos espumantes da linha Salton. “Eles fazem um grande trabalho de produção, em menor escala”, disse o especialista, que acredita no reconhecimento brasileiro em produção no lon-go prazo e exemplificou: “o vinho de uva Tannat, adotada pelo Uruguai, já desponta nesse universo com grande reconhecimento”.

Enófilo curioso e mente aberta, Casagrande soltou uma expressão para explicar a divisão do mundo dos vinhos: velho mundo e novo mundo. Para descomplicar, os vinhos do Novo Mundo (Es-tados Unidos, Austrália, Nova Zelândia, África do Sul, Chile e Argentina) indicam no rótulo das gar-

rafas o tipo de uva e harmonização gastronômica. Já sobre os vinhos do Velho Mundo (França, Itália, Espanha, Portu-gal e Alemanha) o apreciador se obriga à memorização de muitos nomes como safra e terroir – termo francês para definir o conjunto de condições climáticas, solo e relevo da produção. “Entender é importante e funciona como uma fórmula matemática: o vinho ‘x’ combina com o prato ‘y’. Quando estudamos e entendemos, o que se ganha é pra-zer. Ele compõe uma boa refeição, ou mesmo, podemos to-má-lo como algo que denominamos de ‘vinho de reflexão’, em nossos momentos individuais de prazer”, ressaltou.

Casagrande assevera que o enochato, sujeito que pega uma taça, certifica-se de que tem bastante gente olhando, faz cara de entendido, gira o copo no sentido horário e faz uma descrição minuciosa do líquido, não é agradável dentro do universo dos estudiosos. “O que precisa ficar claro é que o ci-dadão europeu conhece o vinho do Velho Mundo por essência e familiaridade. O francês sabe que vinhos da margem direita de Bordeaux são predominantemente produzidos de determi-nada uva – isso explica a questão do rótulo – não é exibicionis-mo. Um vinho de Pinot Noir francês (Borgo-nha), tida como a mais complexa das uvas tin-tas, é diferente de ou-tros produzidos em pa-íses diferentes. A figura do enochato atrapalha, embora, quando deixa-da de lado, o que sobra é cultura e enriqueci-mento pessoal dos que realmente gostam de estudar esse universo”, afirmou. Casagrande:

“O Pinot Noir, da Borgonha, é mais complexo e intrigante”

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Aplicativos para

celular fazem

sucesso entre

amantes do

vinho:

Selecting a Wine

O “Selecting a Wine - For Dummies” é in-dicado tanto para quem não conhece bem sobre o assunto, mas já atrai conhecedores do universo de vinhos. O app é gratuito, mas está disponível apenas para iPhone.

Vintage Chart+

Lançado pela revista Wine Spectator, esse aplicativo reúne informações sobre vinhos das mais de 50 principais regiões produtoras da bebida no mundo. Ele disponibiliza mapas para localizar as melhores vinícolas e outras curiosidades. O VintageChart+ está disponí-vel gratuitamente para iPhone e Android.

Vivino Wine Scanner

Caiu no gosto dos usuários. O aplicativo, que é grátis para iPhone e Android, é intitulado como “mão na roda”. Ele dá informações so-bre a composição, produção, harmonização e avaliações de outros usuários. Basta fazer uma foto do rótulo, que ele busca informa-ções detalhadas.

Hello Vino

É conhecido por ajudar o usuário a esco-lher o vinho certo, de acordo com a ocasião. Para quem tem dúvidas de harmonização, o software faz o trabalho de maneira prá-tica. Há quem brinque que ele torna curio-sos em grandes especialistas. O aplicativo está disponível gratuitamente para iPhone e Android.

A Alemanha, que antigamente era conhecida pela mal-dição do vinhozinho leve, do tipo ‘’garrafa azul’’, já mudou sua percepção com a uva Riesling, produzida no Vale do Rio Mosel. Para entender o rótulo de um vinho alemão é preciso levar em conta as regiões vinícolas. Os vales dos rios Reno e Mosel abrigam os principais produtores de brancos. “Uma curiosidade desse vinho é que o flower (cheiro) que, embora lembre petróleo em suas notas, carregam um sabor único, que harmoniza muito bem com carne de porco”, sugere o especialista.

No “Novo Mundo” (emergentes na produção), a África do Sul com a uva Pinotage, ganha popularidade de consumo no Brasil. “Há vinhos saborosos, elegantes e ricos dessa linha-gem. O Malbec que é emblemático da Argentina, por suas características e peculiaridades, acabou caindo no gosto do brasileiro. O conteúdo explicativo de harmonização no rótulo, nesse caso em específico, contribui de forma lúdica com a compreensão do consumo. Esse costume dos emergentes, de maneira indissociável, tem influenciado o detalhamento de informações agora nas garrafas do velho mundo – que perderam um pouco de mercado em determinado momen-to”, declarou.

O vinho, como qualquer outro elemento do mundo mo-derno, sofreu mudanças com a globalização. A incrível abertura de informações entre o vinho do velho e o do novo mundos uniu pessoas e fomentou conhecimento através de cursos, programas de tevê e bons livros. “Quem segue esse movimento, do enoturismo, é ligado por uma identidade tá-cita. Vira uma grande confraria mundial, ou seja, nos encon-tramos e conversamos sobre novidades e curiosidades des-se universo com frequência”, enfatizou Casagrande.

A história do vinho também ganha notoriedade na litera-tura religiosa, pois o seu surgimento em tempos remotos o tornou um produto que acompanhou grande parte da evolu-ção econômica e sociocultural de várias civilizações. Quando o assunto é vinho preferido, Casagrande dá uma resposta pontual: “Gosto dos Pinot Noir franceses de Borgonha, pois os julgo mais complexos e intrigantes”, e por fim descon-traiu dizendo que realmente é um tomador diário de vinho por crer, incondicionalmente, na medicina e seus conselhos: uma taça de vinho por dia faz bem ao coração (risos).

Negócio promissorO mercado global de vinhos tem liquidez, segundo Hum-

berto Casagrande, e já é trabalhado como fundo de investi-mento. Alexandre Zákia, ex-diretor da Itaú Unibanco Asset Management, é um investidor desse mercado. Ele criou um fundo de investimento em vinhos que funciona, na prática, com a compra de safras da bebida. “Esse tipo de transação dá retorno aos investidores, uma vez que se é possível lucrar com a valorização do vinho no período entre a produção e a chegada ao mercado, é uma operação de mercado futuro”, explicou Casagrande.


cultura

Em São Carlos, interior paulista, os irmãos Rolim e João Francisco Amaro criaram o Museu da TAM, preservando 88 aeronaves que fazem parte da história da aviação internacional, das quais 48 delas estão prontas para voar

Por Gilberto de Almeida

O hangar dos sonhos


O comandante Rolim Amaro, fundador da TAM, sempre gostou de surpreender seus clientes. Surgia na escada das aeronaves para recepcionar os passageiros diante do tapete vermelho, contratava pianista para tocar na sala de embarque, promovia sorteios durante os voos, etc. Quem vai ao Museu da TAM, em São Carlos, a 245 quilômetros da capital paulista, cer-tamente ficará encantado com mais esse legado deixado pelo comandante Rolim, que faleceu em 2001. Depois de passar por um túnel que reproduz a vista área de São Paulo a 4 mil metros

de altura, antes da aterris-sagem em Congonhas, e de passar por uma rápida retrospectiva dos princi-pais feitos do homem na aviação, a luz apaga e um portal se abre. Uau! Por um minuto, o visitante fica atônito diante da pro-fusão de asas, turbinas e hélices que se entrelaçam em um espaço de mais 20 mil metros quadrados. São 88 aeronaves que bri-lham como se fossem no-vas, sendo que 48 delas estão prontas para voar, bastando, para isso, ape-nas alguns ajustes.

Entre as joias da aeronáutica expostas está o Supermarine Spitfire Mk9, caça britânico mais importante produzido duran-te a Segunda Guerra Mundial; separado por poucos metros,

está também o Messerschmitt BF 109 G-4 Trop, principal avião da Força Aérea Alemã, de Adolf Hitler; mais adiante, o Cessna 140A, monomotor com o qual, em 1950, o ministro da Aero-náutica, Armando Trompowsky, presenteou Ada Rogato por ter sido a primeira piloto brasileira a atravessar a Cordilheira dos Andes, em voo solo; tem também o Curtiss-Robin C2, de 1928, primeiro avião de três lugares com cabine fechada fa-bricado em série; Lockheed Constellation, que fez história na Panair do Brasil, e até uma réplica do 14-Bis, biplano criado por Santos Dumont, em 1906. É difícil saber para onde olhar. “An-tes de entrar no museu, imaginei que os aviões estivessem so-bre cavaletes. Nada disso, eles estão com seus trens de pouso, pneus cheios, tudo perfeito”, declarou Allan Furlan, piloto de aviação executiva, durante visita ao acervo da TAM. “Ele está em pé de igualdade com os melhores museus aeronáuticos do mundo”, afiançou.

Desde que foi inaugurado, há três anos, o Museu da TAM já recebeu mais 200 mil visitantes, sendo que boa parte deles nunca pisou em um aeroporto, muito menos viajou de avião. Por isso, Rolim e João Francisco Amaro, irmão do comandante e também fundador da TAM, ao conceberem a ideia, em 2000, faziam questão de que o projeto imprimisse um cunho social. Atualmente, às quartas-feiras, os ingressos para visitação são franqueados ao público. Nesse dia, o espaço é tomado por alunos de escolas públicas, idosos, pessoas com deficiência intelectual, física e visual. “É o mínimo que podemos fazer em retribuição à sociedade”, diz João Francisco, atual presidente do museu. “Outro dia fui procurado por um deficiente visual que queria saber qual era formato de uma hélice. Algo aparen-temente simples, mas para ele era um desejo guardado desde a infância”, conta o irmão de Rolim.

Desde que foi inaugurado, há três anos, o Museu da TAM já recebeu mais 200 mil visitantes, sendo que boa parte deles nunca pisou em um aeroporto, muito menos viajou de avião.

João Amaro:“O museu é uma retribuição da TAM à sociedade”

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Antes mesmo que os visitantes se encantem com as aeronaves, o primeiro contato com o universo dos voos já começa na recepção do museu, transformada em área de check in de aeroporto, com atendentes uniformizadas, balcões que vendem passagens (in-gressos), malas girando nas esteiras, etc. No alto, paira uma réplica do imponente Messerschmitt BF 109, que depois será observado em detalhes no interior do mu-seu. “Para quem nunca viajou de avião, esse ambiente é um aperitivo para o que verá lá dentro”, conta Angelo Polato Netto, monitor do espaço, que traz estampada na camiseta a frase: “Um homem sem sonho é um ho-mem sem futuro”.

Esse sonho dos irmãos Amaro também atrai olhares de personalidades internacionais como Bruce Dickinson, piloto e vocalista do Iron Maiden, que, durante turnê no Brasil, em 2011, fez questão de conhecer o acervo da TAM. Mesmo que o visitante não tenha brevê, ele também tem a chance no museu de “pilotar” por 15

cultura

minutos um Boeing F/A – 18 Hornet, caça norte-americano, em quatro opções de performance: combates aéreos, voo livre, dogfight (supermanobras) e pouso terrestre e em porta-aviões.

Além do museu, a fazenda de 800 hectares em São Carlos, onde funcionou até 1995 a Companhia Brasileira de Tratores, também acolhe o centro de manutenção das aeronaves da TAM e a oficina de restauração das joias que passarão a fazer parte do acervo.

Formada por mecânicos artesões – combinação de funileiro, eletricista, mecânico e marceneiro −, essa equipe (quatro funcio-nários e seis estagiários) pode levar dois, três, até quatro anos para recuperar totalmente uma aeronave. “Às vezes, elas ficam melhor do que quando eram novas”, brinca João Francisco. Entre as rari-dades a que esses artistas da restauração se dedicam atualmente, destaca-se o Douglas DC-3 “Rose”, doado pela Boeing e que ainda preserva algumas marcas de bala, pois participou dos conflitos do Dia D durante a Segunda Guerra Mundial. Outra relíquia que está ganhando vida nova e que, em breve, conquistará seu espaço no hangar dos sonhos, é um Junkers 523m, que pertenceu à Força Aérea de Portugal. É apenas esperar para ver.

Horário: de quarta a domingo, das 10h às 16h.

Endereço: Rodovia SP 318, km 249,5 – Água VermelhaSão Carlos, SP, tel. (016) 3306.2020

Preços: Até 6 anos e acima de 65 anos: grátis; professores, estudantes, de 7 a 12 anos, e adultos, de 60 a 65 anos: R$12,50;adultos: R$ 25,00

Site: http://www.museutam.com.br

Serviço

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Bilheteria:Simula serviço de aeroportos


Chamado de Brasil, esse monomotor fabricado pela Cessna Aircraft foi dado de presente, em 1950, pelo então presiden-te Getúlio Vargas a Ada Rogato, primeira piloto brasileira a atravessar a Cordilheira dos Andes, em voo solo.

Produzido pela Grumman entre 1954 e 1977 com o objetivo de equipar a U.S. Navy, com um antissubmarino embarcado em porta-aviões. Por duas décadas, durante a Guerra Fria, foi a arma norte-americana contra os silenciosos submarinos soviéticos. Foi utilizado pela FAB de 1961 a 1996, no por-ta-aviões Minas Gerais.

Cessna 140A Grumman P-16E Tracker

Máquinas maravilhosas

Criado em 1940 pela Lockheed Aircraft Corp., era utilizado em rotas comerciais e intercontinentais. No Brasil, fez parte da frota da Panair, que o utilizou entre 1946 e 1965. Serviu de inspiração para música de Milton Nascimento.

Lockheed L-049 Constellation

Avião de passeio norte-americano produzido por Glenn Curtiss, parceiro do inventor Alexander Graham Bell e lenda da aviação norte-americana. Seu voo inaugural foi em 1928, sendo o primeiro avião de três lugares com cabine fechada fabricado em série. O exemplar em exposição tornou-se o avião mais antigo do Brasil em condições de voo.

Curtiss-Robin C2


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Paixão pelo rock’n’roll

Integrante da banda de rock Black Zornitak, Marcelo Giufrida, sócio da Garde Asset Management, investe em sonho da adolescência e lança o CD “The Other Side”

Por Gilberto de Almeida


O executivo Marcelo Giufrida não perde o ritmo, seja nas operações da sua recém-criada asset, a Garde, ou empunhando as baquetas que dão vida à banda de rock Black Zornitak. Nos dois momentos, dedica-se de corpo e alma, mas nem por isso, aparentemente, permite que essas duas realidades se misturem. Na sede da Grade, em São Paulo, o profissional de ternos bem cortados em nada lembra o roqueiro com tatuagem no braço e bandana na cabeça. No entanto, internamente, um não vive mais sem o outro. “Quando estou tocando descarrego tensões na-turais do trabalho. Um bom termômetro disso é a descon-tração com que passei a enfrentar o trânsito paulistano”, conta Giufrida.

Em contrapartida, o lado profissional foi essencial para que ele e os demais integrantes da Black Zornitak – Alexandre Zakia (Cultinvest), Rogerio Buldo (GXS Cor-poration) e Walter Mendes (Cultinvest)−, que também trabalham no mercado financeiro, colocassem de pé um velho sonho: produzir um CD com músicas de autoria da banda. E isso acaba de se tornar realidade com o recente lançamento do álbum “The Other Side”, com 13 composi-ções inéditas, criadas entre 2011 e 2012, durante os en-saios dos shows, quando ainda se limitavam a interpretar os velhos sucessos do rock.

Sempre atentos a estratégias bem planejadas, a pri-meira iniciativa dos executivos roqueiros foi adicionar à banda o talento e a experiência do guitarrista e multi-ins-trumentista Edu Letti, que passou a ser o quinto integran-te da Black Zornitak. “Como aqui quem entende tudo de música é o Edu, ele virou o CEO da banda”, brinca Giufrida. “Foi a partir do apoio dele que nos sentimos confiantes para começar a compor”.

No repertório do CD “The Other Side”, as letras das mú-sicas retratam o cotidiano dos executivos, com o emprego de termos usados no mercado financeiro, que revela, de

maneira irreverente e criativa, as duas facetas dos músicos exe-cutivos, sem deixar de lado a emoção, a ironia e, claro, a crítica social, ingrediente essencial para quem se identifica com o rock.

Segundo Giufrida, a música “The Other Side” expõe outro lado de cada integrante da banda, as influências e as transfor-mações que são compartilhadas durante os ensaios às quartas-feiras, na gravação do CD e até mesmo quando estão em cima do palco. Já em “Money Talks”, parceria de Giufrida com Walter Mendes, eles usam slogans famosos para ironizar os devaneios da linguagem publicitária em contraste com a vida real. Na ba-lada progressiva “Too Big to Fail”, Mendes questiona a precarie-dade das verdades preestabelecidas.

Giufrida, da Garde:“Tocando alivio a tensão

natural do trabalho”

Paixão pelo rock’n’roll

o profissional de ternos bem cortados em nada lembra o roqueiro com tatuagem no braço e bandana na cabeça

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No caso de Giufrida, até começar a compor e lançar o CD, ele trilhou por diversas estradas da música, enquanto construía sua carreira no mercado financeiro. Hoje, aos 51 anos, o executivo conta que descobriu o magnetismo da percussão ainda em 1977, quando morava em Santos, litoral paulista, e teve uma experiência como ritmista na torcida do time do coração. Aos poucos foi abandonando a atmosfera musical das arquibancadas até assumir a paixão platônica pelos sucessos de Led Zeppelin, Pink Floyd, Jimi Hendrix, Queen, Emerson, Lake and Palmer, Rush, entre outros.

Passada a fase da adolescência e da juventude, em 1995, morando em São Paulo e trabalhando como dire-tor da asset CCF, começou a brincar de fazer shows com a banda Zornitak. A experiência durou um ano. “Como já estava tarimbado em realizar operações de fusões de empresas, resolvi fazer a fusão da Zornitak com a banda Black Stone, assim nasceu a primeira versão da Black Zor-nitak, ainda sem o talento do Edu Letti.

A grande virada, porém, aconteceu mesmo em 2000, quando comprou uma casa nova, adaptou, com a ajuda de uma arquiteta, o porão em um espaço de 500 m² ex-clusivo para ensaios e festas, tudo protegido com isola-mento acústico para não incomodar os vizinhos. Além disso, passou a fazer aulas com Vera Figueiredo, baterista da banda do programa Altas Horas, da TV Globo. Como se vê, essa estrutura – amparada em planejamento e re-cursos −, fez toda a diferença para que Giufrida e seus amigos transformassem um simples hobby em diverti-mento profissional.

Black Zornitak,da esq. para a dir.:

Edu Letti, Buldo, Zakia, Mendes e Giufrida

Money Talks

Marcelo Giufrida e Walter Mendes

Impossible is nothingShare moments, share lifeSomething especial in the airThe happiest place on earth

Be the first to knowIt’s the real thingWe move the worldThe power of dreams

Think different Have it your wayHello motoWhere do you want to go today

Keep walking Just do itLife’s goodI’m loving it

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O crescimento da economia brasileira é bastante focado no aumento da deman-da. Os governantes brasileiros costumam aquecer a economia utilizando-se de me-didas de estímulo a esse componente das contas nacionais. Recentemente, obser-vou-se queda nas taxas de juros e isenções e incentivos fiscais, com o propósito de sustentar a economia nacional frente ao cenário de crise global.

Porém, esse crescimento da demanda interna não foi acompanhado diretamente pelo crescimento dos investimentos. Esse comportamento fica claro no gráfico 1, em que se pode perceber que os níveis de inves-timento apresentaram crescimento inferior

aos níveis de importações. Nota-se que a par-ticipação da conta Formação Bruta de Capital Fixo, que representa o investimento privado, passou de 17% no segundo trimestre de 2000 para 19% no 2º trimestre de 2013. Já os níveis de importações passaram de 11% para 15% no mesmo período. Ao analisar o nível de consu-mo total, estável em 82%, é possível identificar que a sustentação deste dependeu de maneira significativa da produção importada.

Também nota-se que o consumo das fa-mílias é a conta com maior relevância da série apresentada. Dessa forma, vale uma análise mais aprofundada sobre as variáveis relacio-nadas a essa importante conta do Produto Interno Bruto (PIB).

Consumo e investimento para um crescimento sustentável

Por Prof. Dr. Alberto Borges Matias, com colaboração de João Gabriel Sehn


O rendimento médio do brasileiro vem crescendo nos últimos anos, seja por estímulos governamentais ou por pres-sões do mercado de trabalho. Esse com-portamento fica perceptível no gráfico 2, nele nota-se que o rendimento médio real do brasileiro cresceu cerca de 16%, o que representa uma média mensal de 0,4%. Tal crescimento de renda também acaba gerando um aumento do consu-

Para melhor entender o aumento no consumo das famílias é interessante ana-lisar os níveis de endividamento das famí-lias. Conforme dados do gráfico 3, o en-dividamento é, em geral, crescente e com maior ênfase nas dívidas de longo prazo,

mo das famílias. É notável o grande crescimen-to da conta de consumo final das famílias. En-tre o 4° trim. de 2002 e o 2° trimestre de 2013 o consumo das famílias apresentou crescimento de 208%. Com um crescimento médio mensal de 2,7%. Já o crescimento no último ano, do 2º trimestre de 2012 para o 2º trim de 2013 foi de 10%, um pouco superior se comparado ao mesmo período de 2011/2012 em que o cres-cimento foi de 9%.

no caso ligadas ao crédito habitacional. Nota-se que os níveis de endividamento passaram de 21% para o endividamento geral e de 18% na modalidade que exclui o crédito habitacio-nal em setembro de 2005 para 45,3% e 30,2%, respectivamente, em setembro de 2013.

Elaborado pelo Centro de Pesquisas do iNEPAD - Núcleo CEPEFiN

Elaboração:Alberto Borges Matias – Diretor Presidente do INEPAD. Professor titu-lar do Departamento de Administração da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo no campus de Ribeirão Preto. Livre docente em Finanças, atuando nos programas de graduação, pós-graduação e MBAs da Universidade

Apoio:João Gabriel Sehn – Pesquisador do Centro de Pesquisas do INEPAD – Núcleo CEPEFIN. Graduando em Economia Empresarial e Controladoria pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo no Campus de Ribeirão Preto


Da mesma forma que é interessante acompa-nhar o comportamento do endividamento das fa-mílias para melhor entender o consumo, também é importante a análise do índice de vendas no varejo. O indicador de vendas no varejo é um importante sinalizador do consumo das famílias, pois reflete o gasto efetivo com bens e serviços e transmite ao

De forma a finalizar a análise, é interessante uti-lizar algum indicador que dê expectativas sobre o perfil de consumo nos próximos meses. Para isso, um dos indicadores mais adequados é o Índice de Confiança do Consumidor, que traz as expectativas do consumidor para com a economia de forma ge-ral, engloba expectativas de emprego, juros, infla-ção, etc. O comportamento do índice está exposto

setor produtivo a dinamicidade da atividade econômica no período. Fica perceptível, no gráfico 4, o aumento geral do nível de vendas. O índice que em set/03 era de 52,11 passou a ser 109,19 em set/13. Também nota-se o aumento sazonal nos fins de ano, devido ao aumento de vendas ocorrido pelo recebimento do 13º salário e festas de fim de ano.

no gráfico 5, nota-se que, diferentemente, das outras séries apresentadas até aqui, este indicador é muito mais instável, porém, ainda assim, ele apresenta uma tendência de cresci-mento. O índice passou de 104,7 em set/03 para 136,7 em set/13 demonstrando um cenário atual mais otimista. Porém ao analisar o comportamento do índice no ano de 2013 per-cebe-se que houve uma brusca queda: passando de 160,6 em jan/13 para 136,7 em set/13.

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Taxas Médias: geral

Taxas Médias: pessoa física

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Saldo da carteira de crédito - pessoa físicarecursos livres (R$ milhões)

Saldo da carteira de crédito - pessoa físicarecursos livres (R$ milhões)

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Com atraso de 15 a 90 dias Saldo

Inadimplência Crédito PessoalINEPAD & BC

Saldo (R$ milhões) e percentual de crédito com recursos livres PF - Total e com atraso entre 15 e 30 dias


Juros

Atividade

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Anfavea


Macro


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Previsões


Em 2014, haverá melhora no ritmo de expansão do crédito, mas ainda será um ano de transição. Há uma mudança no comportamento dos consumido-res e na oferta de crédito pelos bancos e financeiras, que, conjuntamente, estão modificando o mercado de crédito. A transformação efetiva do perfil de oferta e demanda de crédito será determinada pela política econômica a ser praticada pelo presidente eleito para o período 2015–2018.

Durante toda uma década tivemos importante ex-pansão das operações de crédito do sistema finan-ceiro, favorecendo amplamente o crescimento eco-nômico. Em anos recentes, principalmente em 2013, houve queda no ritmo de expansão. O longo ciclo de expansão verificado na última década, da forma como ocorria, está esgotado.

A relação crédito/PIB dobrou entre 2002 e 2010; começando com 22% em dezembro de 2002 para al-cançar 45,3% em dezembro de 2010. Foi um cresci-mento inédito na história econômica brasileira. Esse período foi bastante dinâmico (Fase 1). Houve um ciclo de expansão amplo e consistente, baseado na

ampliação e nas melhorias significativas de aspectos, como: distribuição de renda, emprego, bancarização, aperfeiçoamento da legislação e de garantias do cré-dito ao consumidor; resultando em oferta e demanda amplas de crédito.

Em 2011 e 2012, a relação crédito/PIB cresceu respectivamente para 49,0% e 53,7% do PIB. Ainda foi uma forte expansão; mas, houve incerteza e volati-lidade nessa trajetória (Fase 2). Foi um período que contou com estímulos para o consumo e o crédito: incentivos fiscais, salário mínimo com forte reajuste, bancos públicos ampliando significativamente sua oferta no mercado, crescimento substancial do cré-dito direcionado.

A partir de 2013, dados mensais indicam um arrefe-cimento no ritmo de expansão de crédito (Fase 3). Isso ocorreu devido à somatória de diversos obstáculos que já estavam presentes desde anos anteriores: aumento da inadimplência, restrições orçamentárias de muitas famí-lias, modelos de crédito ajustados para evitar riscos de inadimplência, alta persistente da inflação, redução no ritmo de crescimento econômico, incerteza e redução na

Por Nicola Tingas,Economista-chefe da Acrefi

Ciclos de Crédito

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tentável endividamento financeiro. Como consequência das enormes dificuldades enfrentadas, desde 2012 e ao longo de 2013, houve um intenso esforço de resgate das finanças empresariais e pessoais (famílias).

Em 2014, já há sinais de algum resultado favorável desse esforço em contexto de “consumo consciente” e de utilização mais planejada do crédito. Dessa forma, cresce a possibilidade de haver melhora qualitativa na demanda por crédito, resultante do ajuste orçamentário e mudan-ça de perfil de endividamento realizado pelas famílias. Como também, espera-se que o crédito corporativo te-nha seu risco mitigado em resposta à reestruturação fi-nanceira e operacional de muitas empresas.

Ao longo do ano também haverá esforço governa-mental para elevação do consumo e de investimentos, impulsionados por estímulos e incentivos da política econômica pró-cíclica. Nesse sentido, embora com limi-tações orçamentárias, conjunturais e estruturais, o gover-no tem apontado para uma agenda de estímulos fiscais, gastos públicos e medidas de manutenção e ou amplia-ção de renda e emprego.

Em síntese, teremos uma melhora no desempenho do crédito no ano eleitoral de 2014. Para o futuro, os agentes econômicos estarão esperando pela sinalização efetiva da política econômica, que conduzirá a economia no quatriênio 2015–2018.

propensão a consumir e na pro-pensão a investir.

Ficou evidente que a con-dição financeira dos agentes econômicos deteriorou-se significativamente, formando um círculo vicioso de baixo crescimento e inflação eleva-da. Esse ambiente econômico e mais outros fatores levaram à deterioração das condições de consumo e investimento na economia.

Empresas fragilizadas pela queda de vendas e pelo au-mento de custos tiveram difi-culdade de sustentar seu equi-líbrio financeiro básico (“ponto de equilíbrio” entre receitas e custos diretos e indiretos). As famílias tiveram de enfrentar condições adversas, como in-flação alta, redução no ritmo de reposição salarial, menor ritmo de crescimento do emprego e, em muitos casos, alto e insus-

artigopalavrafinal socio ambiental

“Ao longo de

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20% do crédito liberado no Brasil é destinado para ajudar o brasileiro a realizar o sonho do carro novo. A Cetip ajuda a acelerar a análise e a aprovação de financiamentos com agilidade e segurança, graças ao Sistema Nacional de Gravames (SNG), base eletrônica integrada que reúne informações sobre restrições financeiras de veículos. Atualizada em tempo real e acessível a agentes financeiros e órgãos de trânsito de todo o país, o SNG leva Eficiência Operacional para todo o mercado, liberando crédito de um jeito simples e seguro.

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Declaração de exoneração de responsabilidade: o presente material foi emitido pela Cetip S.A. – Mercados Organizados (“Cetip”). A Cetip é um mercado de balcão organizado autorizada a funcionar pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários) e regulado tanto por esta quanto pelo Banco Central do Brasil. A contratação dos serviços contidos no presente material é de responsabilidade exclusiva dos participantes, não sendo a Cetip responsável, sob qualquer pretexto, por perdas decorrentes do uso direto, indireto ou consequencial do presente material. A Cetip se isenta a qualquer responsabilidade de fornecer qualquer recomendação específica de natureza legal, tributária, regulatória ou outras que não estejam no seu escopo de trabalho. A responsabilidade pela eventual contratação dos serviços contidos no presente material é exclusiva dos clientes, cabendo a este tão somente a função comunicativa de lançamento dos produtos e/ou serviços. Os exemplos aqui porventura presentes simbolizam situações simuladas e hipotéticas, meramente ilustrativas. Seu comportamento pode não representar as situações reais de mercado, não cabendo à Cetip qualquer responsabilidade por tais casos e/ou pelo desfecho de casos reais. Nada constante aqui restringe ou exclui qualquer responsabilidade legal cabida ao cliente, de acordo com a legislação e normas regulatórias. Este material é de propriedade da Cetip, sendo expressamente proibida a reprodução de parte ou da totalidade de seu conteúdo, mediante qualquer forma ou meio, sem prévia e formal autorização, nos termos das Leis sobre Propriedade Intelectual. Conforme previsto na Instrução CVM nº 461, de 23 de outubro de 2007, no Regulamento da Cetip, e demais normas aplicáveis em vigor, em função das características dos mercados que atende, a Cetip não possui fundo garantidor ou outros mecanismos de ressarcimento de perdas, razão pela qual não é cobrada qualquer taxa ou contribuição com esse objetivo.

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