brasil: desafios e oportunidades

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Brasil: desafios e oportunidades Rodrigo Sabbatini FACAMP, 05 de Novembro de 2014

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Economy & Finance


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Brasil: desafios e oportunidades Rodrigo Sabbatini FACAMP, 05 de Novembro de 2014

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Page 1: Brasil: desafios e oportunidades

Brasil: desafios e oportunidades

Rodrigo Sabbatini

FACAMP, 05 de Novembro de 2014

Page 2: Brasil: desafios e oportunidades

Sumário

1. Economia Brasileira: um diagnóstico estrutural

2. Um resumo da política econômica dos últimos 12 anos

3. Oportunidades

4. Desafios

Page 3: Brasil: desafios e oportunidades

1. Economia Brasileira: um diagnóstico estrutural

Principais mudanças estruturais no Brasil nas duas últimas décadas:

• Abertura econômica acelerada e unilateral;

• Controle da super-inflação:

Instrumentos: juros elevados, câmbio valorizado e importações;

Principal efeitos colaterais: esgarçamento crescente do tecido produtivo e armadilha do câmbio valorizado;

• Redução da restrição de divisas: valorização das commodities;

• Crescimento e distribuição da renda: redução da pobreza e aumento da classe média sem achatar as classes mais abastadas;

• O Pré-sal.

Page 4: Brasil: desafios e oportunidades

2. Um resumo da política econômica dos últimos 12 anos

1. Manutenção do modelo de estabilização monetária, mas com redução dos

juros básicos e melhoria das contas externas; ★

2. Valorização real da renda: ampliação do mercado de consumo doméstico,

impulso ao crescimento do PIB e do emprego formal, com oferta

crescentemente importada; ★

3. Retomada do investimento em infraestrutura e da indução ao investimento

privado ★:

a) Papel da melhoria das contas públicas; ★

b) Importância da Petrobras e do Pré-Sal; ★

c) Papel dos bancos públicos: aumento do financiamento ao setor privado; ★

4. Retomada das políticas de desenvolvimento produtivo e da inovação:

a) Desoneração tributária significativa;

b) Políticas diretas de apoio ao setor produtivo;

c) Políticas de margem de preferência: demanda pública estimulando o investimento privado;

Mas…

Page 5: Brasil: desafios e oportunidades

2. Um resumo da política econômica dos últimos 12 anos

...os últimos 4 anos foram marcados:

• Pela manutenção do baixo crescimento mundial;

• Por erros na política econômica (corte de gastos, política errática de

juros, câmbio valorizado, PPPs) e;

• Por uma pressão oposicionista radical (nas ruas, na mídia, no

establishment)...

...que acabaram:

• Por provocar forte desaceleração do PIB (ainda sem pressão

significativa sobre mercado de trabalho e renda);

• Por interromper os investimentos e os gastos com consumo (crise geral

de falta de confiança) e;

• Por acirrar as tensões políticas e ameaçar, de fato, a reeleição.

Como relançar a economia brasielira neste contexto desfavorável?

Page 6: Brasil: desafios e oportunidades

3. Oportunidades

1. Potencial significativo da demanda doméstica

2. Abundância de recursos naturais

3. Baixo risco de balanço de pagamentos: pré-sal, commodities e o fim

da restrição de divisas

Page 7: Brasil: desafios e oportunidades

4. Desafios

1. Retomar o crescimento

a) Sob condições externas ainda desfavoráveis

b) É possível sustentar o consumo das famílias?

c) Retomada dos investimentos: infraestrutura e indução ao investimento privado

d) Reindustrialização: política industrial + política comercial

2. Sinalizar o controle da inflação

a) Evitar recessão

b) Evitar re-valorizar câmbio

c) Papel da Desindexação

3. Avançar nas conquistas sociais

4. Reforma política, reforma no judiciário, controle social da mídia: é

possível enfrentar o establishment?

Page 8: Brasil: desafios e oportunidades

Brasil: Variação anual do IPCA, 1993-2014*

Fonte: IBGE e BCBElaboração: Ministério da Fazenda

Brasil: rendimento médio real e taxa de desemprego, 2002-2014 (março)

* Acumulado 12 meses em Abril de 2014

Anexo: alguns dados

Page 9: Brasil: desafios e oportunidades

Brasil: Variação anual do IPCA (%) e da Taxa de Câmbio (R$/US$ PTAX média anual), 1995-2013

Fonte: IBGE e BCB

Anexo: alguns dados

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

0,0

5,0

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15,0

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1995

1996

1997

1998

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2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

IPCA Taxa de Câmbio

Page 10: Brasil: desafios e oportunidades

Fonte: BCB

Taxa de Juros SELIC (Meta mensal fixada pelo COPOM), em % a.a., 1999-2014

Anexo: alguns dados

Page 11: Brasil: desafios e oportunidades

Fonte

e E

lab

ora

ção:

BC

B

Investimento Estrangeiro Direto, 12 meses, em US$ bilhões, 1996-2014 (set)

Fonte: BCB

Reservas Internacionais, conceito liquidez internacional, 1995-2014 (maio)

Fonte: BCBElaboração: Ministério da Fazenda

Anexo: alguns dados

Dívida externa líquida, em US$ milhões, 2000-2014 (2ºT)

Fonte: BCB

US$ 376 bi em 31/10/14

Page 12: Brasil: desafios e oportunidades

Brasil: variação real do PIB, 1995-2013 (% ao ano)

Fonte: The Economist Intelligence Unit

Anexo: alguns dados

Page 13: Brasil: desafios e oportunidades

Fonte: WEO-IMF

Anexo: alguns dados

Países e Regiões Selecionadas: variação real acumulada do PIB, 2006-2013 (2006=100)

China: 191,3Índia: 160,0Coréia do Sul: 127,0

Page 14: Brasil: desafios e oportunidades

Fonte: IBGE-PME

Anexo: alguns dados

Brasil: rendimento real médio e taxa de desemprego, 2002-2014 (set)

Entre 2013 e 2014 foram criados mais de 20 milhões de empregos

Page 15: Brasil: desafios e oportunidades

Anexo: alguns dados

Brasil: distribuição de renda e taxa de pobreza, 1995-2012

Fonte: IPEA (microdados PNAD), elaboração Ministério da Fazenda

Page 16: Brasil: desafios e oportunidades

Anexo: alguns dados

Brasil: população por faixa de renda, 2002-2023

Page 17: Brasil: desafios e oportunidades

Brasil: balança comercial de produtos manufaturados, 2000-2013 (em US$ bilhões)

Fonte: MDIC

Anexo: alguns dados

Page 18: Brasil: desafios e oportunidades

Brasil: variação anual do PIB e da formação bruta de capital fixo, 2000-2013 (em %)

Fonte: IBGE-DCN

Anexo: alguns dados

Page 19: Brasil: desafios e oportunidades

Brasil: taxa acumulada nos últimos quatro trimestres do PIB e da formação bruta de capital fixo, I/1993-II/2014 (em %)

Fonte: IBGE-DCN

Anexo: alguns dados

Page 20: Brasil: desafios e oportunidades

Anexo: alguns dados

Brasil: resultado primário do setor público consolidado, 1995-2014 (até set) (média anual, em % do PIB)

Fonte: BCB

Média FHC: +1,8% do PIBMédia Lula-Dilma: +3,9% do PIB

Page 21: Brasil: desafios e oportunidades

Brasil: variação da dívida pública

Anexo: alguns dados

Page 22: Brasil: desafios e oportunidades

Brasil: produção de petróleo no Pré-Sal, 2011-2020 (em milhões de bpd)

Anexo: alguns dados

Page 23: Brasil: desafios e oportunidades

5. Anexo: alguns dados

Fonte: BNDES

BNDES: consultas e desembolsos (média 12 meses), 1999-2013 (em R$ milhões constantes)

jun/13

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

R$ m

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dez

/13

Desembolsos Consultas