br malls - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 317.052 318.837 380.348 321.361 328.602 334.741 379.299 312.254 303.207

Custo dos produtos e serviços vendidos -24.348 -25.397 -24.599 -24.028 -24.230 -24.130 -25.585 -25.768 -28.228

Lucro Bruto 292.704 293.440 355.749 297.333 304.372 310.611 353.714 286.486 274.979

Margem bruta (%) 92,3% 92,0% 93,5% 92,5% 92,6% 92,8% 93,3% 91,7% 90,7%

Despesas e receitas operacionais 303.056 -52.449 267.602 -43.146 352.456 -38.364 -101.356 -52.324 48.769

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 595.760 240.991 623.351 254.187 656.828 272.247 252.358 234.162 323.748

EBITDA 598.375 243.403 625.847 256.698 659.393 274.825 254.935 239.568 329.151

Margem EBITDA (%) 188,7% 76,3% 164,5% 79,9% 200,7% 82,1% 67,2% 76,7% 108,6%

Resultado financeiro -95.981 -175.823 -187.797 -292.471 -124.643 -413.783 -161.770 -31.042 -28.489

Resultado antes de impostos 499.779 65.168 435.554 -38.284 532.185 -141.536 90.588 203.120 295.259

Impostos sobre o lucro -165.101 -70.707 -232.620 -80.792 -174.141 -62.917 -58.945 -59.606 -112.045

Minoritários -35.939 -14.604 -46.904 -13.630 -27.767 -14.978 -4.941 -12.814 -30.500

Alíquota efetiva de IR (%) 33,0% 108,5% 53,4% -211,0% 32,7% -44,5% 65,1% 29,3% 37,9%

Lucro líquido do exercício 298.739 -20.143 156.030 -132.706 330.277 -219.431 26.702 130.700 152.714

Margem líquida (%) 94,2% -6,3% 41,0% -41,3% 100,5% -65,6% 7,0% 41,9% 50,4%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 1.166.713 907.100 1.184.013 1.190.542 1.261.636 1.466.647 1.452.733 1.217.472 988.268

Disponibilidades 728.592 477.922 674.663 717.991 751.685 963.195 903.868 732.579 508.127

Clientes 240.039 271.895 345.090 292.814 320.494 329.944 413.151 350.756 354.484

Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Tributos a recuperar 104.990 93.070 107.600 122.277 121.061 111.587 82.548 76.705 74.624

Outros ativos circulantes 93.092 64.213 56.660 57.460 68.396 61.921 53.166 57.432 51.033

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 18.124.546 18.402.128 18.676.613 18.944.587 19.243.388 19.271.065 19.231.312 19.239.255 19.328.904

Realizável a longo prazo 548.621 677.205 674.523 903.081 639.697 848.847 820.543 771.020 701.048

Tributos diferidos 74.548 71.339 53.432 27.800 28.431 27.993 37.867 38.037 31.400

Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Contas a receber 207.267 201.878 158.763 164.439 174.077 172.297 133.406 136.660 141.291

Cauções e depósitos 0 0 47.841 47.487 52.018 52.118 54.301 54.563 54.659

Outros ativos não circulantes 266.806 403.988 414.487 663.355 385.171 596.439 594.969 541.760 473.698

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 17.575.925 17.724.923 18.002.090 18.041.506 18.603.691 18.422.218 18.410.769 18.468.235 18.627.856

Investimentos 17.542.397 17.683.268 17.955.973 17.988.399 18.542.426 18.359.788 18.337.959 18.394.259 18.553.541

Imobilizado 9.987 9.824 10.787 10.988 11.486 11.343 11.213 11.144 11.000

Intangível 23.541 31.831 35.330 42.119 49.779 51.087 61.597 62.832 63.315

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 19.291.259 19.309.228 19.860.626 20.135.129 20.505.024 20.737.712 20.684.045 20.456.727 20.317.172

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 1.052.472 919.877 837.014 893.892 1.444.953 1.488.265 1.350.512 1.059.478 693.652

Fornecedores 72.550 78.156 48.219 49.346 50.494 52.446 44.769 34.939 42.469

Obrigações sociais e trabalhistas 30.424 42.300 57.823 21.908 27.526 40.375 48.819 13.663 23.190

Obrigações fiscais 54.374 42.602 44.000 51.257 36.674 35.984 38.791 34.074 33.030

Empréstimos e Financiamentos 614.273 623.487 325.211 434.534 881.542 875.801 854.891 883.294 509.295

Dividendos a pagar 0 0 211.728 211.728 105.864 105.864 0 0 0

Outras obrigações 280.851 133.332 150.033 125.119 342.853 377.795 363.242 93.508 85.668

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 8.333.621 8.488.420 9.210.689 9.522.770 8.983.363 9.378.141 9.433.235 9.333.655 9.378.379

Empréstimos e Financiamentos - LP 4.313.455 4.332.568 4.796.976 4.928.957 4.406.385 4.678.743 4.638.160 4.533.300 4.487.218

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 65.764 63.641 64.920 64.419 64.107 63.274 61.302 57.239 53.173

Out. passivos não circulantes 3.954.402 4.092.211 4.348.793 4.529.394 4.512.871 4.636.124 4.733.773 4.743.116 4.837.988

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 9.201.435 9.191.640 9.074.166 8.986.934 9.327.665 9.118.687 9.153.636 9.321.409 9.482.080

Capital social 4.331.619 4.331.619 4.331.619 4.366.639 4.385.083 4.385.083 4.385.223 4.414.439 7.159.358

Reserva legal 218.994 218.994 243.413 243.413 243.413 243.413 243.655 243.655 243.655

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras reservas de lucros 4.650.822 4.641.027 4.499.134 4.376.882 4.699.169 4.490.191 4.524.758 4.663.315 2.079.067

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 703.731 709.291 738.757 731.533 749.043 752.619 746.662 742.185 763.061

PASSIVO TOTAL 19.291.259 19.309.228 19.860.626 20.135.129 20.505.024 20.737.712 20.684.045 20.456.727 20.317.172

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 154.369 9.849 545.195 179.569 235.474 257.617 240.569 198.863 202.305

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 94.885 -35.133 -119.422 -106.768 111.762 14.684 62.838 -143.123 186.388

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -239.394 22.078 -404.056 -117.045 -339.206 -282.439 -307.722 -52.527 -395.132

9.860 -3.206 21.717 -44.244 8.030 -10.138 -4.315 3.213 -6.439

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-143,1

-52,5

mar-16

111,8

-339,2

mar-15

-106,8

235,5

-117,0

dez-15

-307,7

198,9

-282,4

14,7

257,6

62,8

240,6

set-15 jun-15

179,6

22,1

94,9

9,8

-119,4

-404,1

set-14 jun-14 dez-14

-35,1

154,4

545,2

-239,4

jun-16

186,4 202,3

-395,1

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

303,2312,3

379,3

334,7328,6321,4

380,3

318,8317,1

set-15 jun-15 set-14 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 dez-15 jun-16

[R$ MM]


28,2

25,825,624,124,224,024,6

25,424,3

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


275,0286,5

353,7

310,6304,4297,3

355,7

293,4292,7

dez-14 jun-14 mar-15 set-14 dez-15 jun-15 jun-16 set-15 mar-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


0

300

350

340

330

310

290

280

360

320

297

304

356

293

set-15

311

mar-15 dez-14 jun-15

354

dez-15

286

293

mar-16

275

jun-16 jun-14 set-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


329,2

239,6254,9256,7

243,4

274,8

mar-16 jun-16

625,8

mar-15

598,4

659,4

set-14 dez-14 dez-15 jun-14 set-15 jun-15

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


202199241258235

180

545

10

154

329

240255275

659

257

626

243

598

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-28,5-31,0

-161,8

-413,8

-124,6

-292,5

-187,8-175,8

-96,0

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


295,3

203,1

90,6

-141,5

-38,3

65,2

jun-16 mar-16 dez-15 set-15

532,2

mar-15 dez-14 jun-15 set-14

499,8

jun-14

435,6

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


152,7130,7

26,7

-219,4

-132,7

-20,1

156,0

mar-16

330,3

dez-15 jun-16 jun-15 set-15 jun-14 mar-15

298,7

set-14 dez-14

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


152,71130,70

156,03

350

-250

100

0

300

150

-200

-150

-100

-50

50

298,74

26,70

set-15

330,28

-132,71

dez-14

-20,14

dez-15 mar-16 jun-14 set-14 mar-15 jun-15 jun-16

-219,43

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


70

120

170

0

90

100

130

160

140

80

110

150

190

200

180

90,69

jun-16 mar-16

66,53

set-15 jun-15

199,89

92,63 92,52

set-14 jun-14

81,33

106,77

dez-14

92,79 91,75

74,99

93,25 92,03

75,58

mar-15

79,10

dez-15

163,89

93,53

187,91

92,32

Margem Bruta Margem Operacional

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


108,56

76,7267,21

200,67

164,55

188,73

50,3741,86

7,04

100,51

41,02

94,22

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

82,10

jun-15 mar-15 mar-16 jun-16 dez-15 set-15

-65,55

jun-14 dez-14 set-14

-41,29

79,88

-6,32

76,34

Margem Líquida

Margem EBITDA

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


1,011,12

0,23

1,36

1,0

0,5

0,0

2,5

-1,0

-1,5

-0,5

1,5

-2,0

3,0

-0,17

dez-14

2,85

-1,14

set-14 jun-15 jun-14 dez-15 set-15

-1,89

jun-16 mar-15

2,59

mar-16

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


16,5

17,0

16,0

17,5

20,0

0,0

20,5

18,5

19,0

18,0

19,5

15,5

jun-15

20,12

mar-15

19,38

mar-16

19,66 19,74

jun-16

19,96

set-15

15,62

19,96

dez-15 set-14

19,98

jun-14

19,70

dez-14

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,0

0,6

0,8

1,0

0,52

set-14 jun-14 mar-15

0,81

dez-14

0,80

0,65

0,73

0,69

dez-15

0,67

jun-16 mar-16 set-15 jun-15

0,69

0,52

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

1,4

1,6

1,2

1,0

dez-15 set-15 mar-16 jun-15

0,87

mar-15 jun-16

1,15

1,08

0,99

1,42

dez-14 jun-14

1,11

set-14

1,41

1,33

0,99

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

1,0

1,5

0,99

1,08

jun-15

1,15

jun-16

1,42

mar-16 dez-15 set-15

0,87

mar-15

1,33

0,99

dez-14

1,41

set-14 jun-14

1,11

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,4

0,2

0,20

jun-15

0,21

set-15

0,18

mar-15 jun-16

0,17

mar-16

0,21

dez-15

0,19

jun-14

0,17

dez-14

0,18

set-14

0,18

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,730,690,670,65

0,52

0,800,81

0,52

0,69

1,42

1,151,08

0,99

1,331,41

1,11

1,42

1,151,08

0,99

1,331,41

1,11

0,170,190,210,210,180,200,180,170,18

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

jun-14 set-14

0,99 0,99

dez-15 set-15 jun-16 mar-16 jun-15

0,87 0,87

mar-15 dez-14

Liquidez Geral

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Liquidez Corrente

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,2

0,0

0,06

mar-16

0,06

jun-16 dez-15

0,07

set-15

0,06

jun-15

0,06 0,06

dez-14

0,07 0,07

mar-15

0,08

jun-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


4.9975.4175.4935.555

5.2885.3635.1224.9564.928

4.4884.6844.5894.5914.5364.646

4.4484.4784.199

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


35,0334,88 34,5136,7537,5037,85

36,1837,38

36,08

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

17,5

20,0

22,5

25,0

27,5

30,0

32,5

35,0

37,5

40,0

jun-15 set-15 jun-16 dez-15 mar-16 dez-14 mar-15 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


3,002,54

0,52

3,19

-2

-5

3

6

7

-1

1

2

-4

-3

0

6,24

-0,42

jun-16 mar-16 dez-15

-4,26

6,50

set-14 dez-14 mar-15

-2,65

jun-14 set-15 jun-15

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


6,445,61

1,17

6,88

14

2

-2

-4

6

-8

4

-6

0

16

-10

-0,88

set-14 set-15

14,16

mar-15

-9,63

mar-16 jun-16 jun-14 jun-15 dez-15

-5,91

dez-14

12,99

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


9,21

4,263,55

8,49

9,57

9

0

18

1

2

3

10

5

8

7

-1

6

17

4

-0,46

dez-14 jun-14 set-15 jun-16 jun-15 mar-15

1,91

6,44

mar-16 dez-15

17,34

set-14

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


0

18.000

17.800

17.400

18.200

18.400

17.600

18.600

18.800

19.000

dez-15

18.850,29

17.321,65

mar-16 jun-16

18.034,54

set-15

17.716,78

18.441,54

jun-15 dez-14 mar-15 set-14 jun-14

18.238,90

18.620,48 18.537,58

18.461,26

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 1.268.208 1.275.348 1.521.392 1.285.444 1.314.408 1.338.964 1.517.196 1.249.016 1.212.828

Ativo total 19.291.259 19.309.228 19.860.626 20.135.129 20.505.024 20.737.712 20.684.045 20.456.727 20.317.172

Giro dos Ativos 0,07 0,07 0,08 0,06 0,06 0,06 0,07 0,06 0,06

Margem Bruta (%) 92,3% 92,0% 93,5% 92,5% 92,6% 92,8% 93,3% 91,7% 90,7%

Margem EBITDA (%) 188,7% 76,3% 164,5% 79,9% 200,7% 82,1% 67,2% 76,7% 108,6%

Margem EBIT (%) 187,9% 75,6% 163,9% 79,1% 199,9% 81,3% 66,5% 75,0% 106,8%

Margem Líquida (%) 94,2% -6,3% 41,0% -41,3% 100,5% -65,6% 7,0% 41,9% 50,4%

EBIT/ Ativo 12,4% 5,0% 12,6% 5,0% 12,8% 5,3% 4,9% 4,6% 6,4%

ROE 13,0% -0,9% 6,9% -5,9% 14,2% -9,6% 1,2% 5,6% 6,4%

ROA 6,2% -0,4% 3,2% -2,7% 6,5% -4,3% 0,5% 2,5% 3,0%

Liquidez imediata 0,69 0,52 0,81 0,80 0,52 0,65 0,67 0,69 0,73

Liquidez corrente 1,11 0,99 1,41 1,33 0,87 0,99 1,08 1,15 1,42

Liquidez seca 1,11 0,99 1,41 1,33 0,87 0,99 1,08 1,15 1,42

Liquidez geral 0,18 0,17 0,18 0,20 0,18 0,21 0,21 0,19 0,17

Dívida bruta 4.927.728 4.956.055 5.122.187 5.363.491 5.287.927 5.554.544 5.493.051 5.416.594 4.996.513

Dívida Bruta/ EBITDA 2,06 5,09 2,05 5,22 2,00 5,05 5,39 5,65 3,80

Dívida líquida 4.199.136 4.478.133 4.447.524 4.645.500 4.536.242 4.591.349 4.589.183 4.684.015 4.488.386

Dívida líquida/ EBITDA 1,75 4,60 1,78 4,52 1,72 4,18 4,50 4,89 3,41

Dívida/ Patrimônio 34,9% 35,0% 36,1% 37,4% 36,2% 37,9% 37,5% 36,8% 34,5%

Fluxo de caixa operacional 154.369 9.849 545.195 179.569 235.474 257.617 240.569 198.863 202.305

Lucro por ação 2,59 0,17- 1,36 1,14- 2,85 1,89- 0,23 1,12 1,01

Valor patrimonial por ação 19,98 19,96 19,70 19,38 20,12 19,66 19,74 19,96 15,62

Composição do ROIC

EBIT anualizado 2.383.040 963.964 2.493.404 1.016.748 2.627.312 1.088.988 1.009.432 936.648 1.294.992

alíquota efetiva de IR 33,0% 108,5% 53,4% -211,0% 32,7% -44,5% 65,1% 29,3% 37,9%

Capital investido ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### #########

ROIC 9,2% -0,5% 6,4% 17,3% 9,6% 8,5% 1,9% 3,6% 4,3%

QTDE DE AÇÕES 460.601 460.601 460.601 463.713 463.713 463.713 463.732 467.056 607.173

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 154.369 9.849 545.195 179.569 235.474 257.617 240.569 198.863 202.305

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 94.885 -35.133 -119.422 -106.768 111.762 14.684 62.838 -143.123 186.388

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -239.394 22.078 -404.056 -117.045 -339.206 -282.439 -307.722 -52.527 -395.132

37


Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

mailto:[email protected]

http://www.didaticativa.com/

br malls - trimestre/quarter

Education