Balanço do Tesouro Direto - Outubro 2018

1. Vendas e Resgates

Em outubro, as vendas do Tesouro Direto atingiram R$ 2.084,8 milhões. Já os resgates totalizaram R$ 1.805,1 milhões, sendo R$ 1.804,4

milhões relativos às recompras e R$ 0,7 milhão, aos vencimentos.

O título mais demandado pelos investidores foi o indexado à Selic (Tesouro Selic), cuja participação nas vendas atingiu 53,3%. Os títulos

indexados à inflação (Tesouro IPCA+ e Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais) corresponderam a 29,0% do total e os prefixados, 17,6%.

Tesouro Prefixado 290,3 13,9% 369,3 20,5% - 0,0% (79,0)

Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 77,5 3,7% 70,7 3,9% - 0,0% 6,9

Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 135,2 6,5% 154,0 8,5% - 0,0% (18,8)

Tesouro IPCA+ 469,8 22,5% 659,3 36,5% - 0,0% (189,5)

Tesouro IGPM+ com Juros Semestrais - 0,0% 0,0 0,0% 0,7 100,0% (0,7)

Tesouro Selic 1.112,0 53,3% 551,1 30,5% - 0,0% 560,9

TOTAL 2.084,81 100,0% 1.804,4 100,0% 0,7 100,0% 279,7

Prefixados

Indexados à Inflação

Indexados à Selic

Vendas

LíquidasTítulo Vendas

Recompras Vencimentos

Resgates

Tabela 1 – Vendas e Resgates - R$ Milhões

Gráfico 1 – Vendas por Indexador - %

Indexados à Inflação

29,0%

Prefixados 17,6%

Selic

53,3%

Em relação ao prazo de emissão, 17,1% das vendas no Tesouro

Direto no mês corresponderam a títulos com vencimentos acima de 10

anos. As vendas de títulos com prazo entre 5 e 10 anos representaram

23,9% e aquelas com prazo entre 1 e 5 anos, 59,1% do total.

Gráfico 2 – Número de Operações por Faixa de Aplicação - %

50,0%

11,6%

6,0%3,9% 3,6%

8,4%11,8%

2,4% 2,0%0,2%

Até

1 m

il

1 a

2 m

il

2 a

3 m

il

3 a

4 m

il

4 a

5 m

il

5 a

10 m

il

10

a 5

0 m

il

50 a

100

mil

10

0 a

50

0 m

il

500

mil

a1

milh

ão

Gráfico 3 – Vendas por Prazo - %

De 1 a 5 anos59,1%

Entre 5 e 10 anos23,9%

Acima de 10 anos17,1%

Foram realizadas, no mês, 181.279 operações de venda

de títulos a investidores. A utilização do programa por pequenos

investidores pode ser observada pelo considerável número de

vendas até R$ 5.000,00, que correspondeu a 75,2% das vendas

ocorridas no mês. O valor médio por operação, neste mês, foi

de R$ 11.500,54.

2. Estoque

Em outubro, o estoque do Tesouro Direto alcançou um montante de

R$ 52,3 bilhões, o que significa aumento de 1,46% em relação ao mês anterior (R$ 51,6

bilhões) e aumento de 9,41% sobre outubro de 2017 (R$ 47,8 bilhões).

Os títulos remunerados por índices de preços respondem pelo maior volume no

estoque, alcançando 58,8%. Na sequência, aparecem os títulos indexados à taxa Selic,

com participação de 25,9% e, por fim, os títulos prefixados, com 15,3%.

Em relação à composição do estoque por prazo, tem-se que 19,1% dos títulos

vencem em até 1 ano. A maior parte, 38,2%, é composta por títulos com vencimento

entre 1 e 5 anos. Os títulos com prazo entre 5 e 10 anos, por sua vez, correspondem a

22,9% e aqueles com vencimento acima de 10 anos, a 19,9%.

Gráfico 4 – Estoque Total – R$ Milhões

63 253 487 828 1.113 1.4312.460

3.2684.653

7.508

9.58511.390

15.289

25.585

41.053

48.494

51.59952.350

0

4.000

8.000

12.000

16.000

20.000

24.000

28.000

32.000

36.000

40.000

44.000

48.000

52.000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 set/18 out/18

Tabela 2 – Estoque por Título - R$ Milhões

Título

Prefixados 7.985,1 15,3%

Tesouro Prefixado 6.642,6 12,7%

Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 1.342,5 2,6%

Indexados à Inflação 30.782,7 58,8%

Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 6.387,4 12,2%

Tesouro IPCA+ 24.332,3 46,5%

Tesouro IGPM+ com Juros Semestrais 63,0 0,1%

Indexados à Selic 13.582,2 25,9%

Tesouro Selic 13.582,2 25,9%

TOTAL 52.349,9 100,0%

Estoque

Tabela 3 – Estoque por Prazo - R$ Milhões

Título

Até 1 Ano 9.975,6 19,1%

Entre 1 e 5 Anos 19.982,1 38,2%

Entre 5 e 10 Anos 11.975,9 22,9%

Acima de 10 Anos 10.416,4 19,9%

TOTAL 52.349,9 100,0%

Estoque

Investidores

Em outubro, 155.345 novos participantes se cadastraram no Tesouro

Direto. O número total de investidores cadastrados ao fim do mês atingiu

2.815.930, o que representa aumento de 63,4% nos últimos doze meses.

O número de investidores ativos chegou a 724.093, uma variação de 31,2%

nos últimos doze meses. No mês, o acréscimo foi de 27.579 novos investidores

ativos.

Gráfico 5 – Evolução dos Investidores - Cadastrados e Ativos

2.816

724

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550

600

650

700

-

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2.200

2.400

2.600

2.800

abr-

14

jun

-14

ago

-14

ou

t-1

4

de

z-1

4

fev-

15

abr-

15

jun

-15

ago

-15

ou

t-1

5

de

z-1

5

fev-

16

abr-

16

jun

-16

ago

-16

ou

t-1

6

de

z-1

6

fev-

17

abr-

17

jun

-17

ago

-17

ou

t-1

7

de

z-1

7

fev-

18

abr-

18

jun

-18

ago

-18

ou

t-1

8

Investid

ores A

tivos (m

il)

Inve

stid

ore

s C

adas

trad

os

(mil)

Investidores Cadastrados Investidores Ativos

Tabela 4 - Perfil dos Investidores Cadastrados

No Mês Total

Homens 69,2% 70,5%

Mulheres 30,8% 29,5%

Até 15 anos 0,2% 0,4%

De 16 a 25 anos 26,6% 15,4%

De 26 a 35 anos 38,6% 37,2%

De 36 a 45 anos 20,0% 24,5%

De 46 a 55 anos 8,3% 11,3%

De 56 a 65 anos 4,2% 7,2%

Maior de 66 anos 2,0% 4,1%

Norte 4,6% 3,1%

Nordeste 14,5% 11,2%

Centro-Oeste 8,5% 7,9%

Sudeste 56,8% 63,2%

Sul 15,6% 14,6%

Cadastrados 155.345 2.815.930

Ativos 27.579 724.093

Número de Investidores

Investidores por Gênero

Investidores por Faixa Etária

Investidores por Região

Rentabilidade1

Em relação à rentabilidade acumulada no mês2, destaque para os títulos Tesouro IPCA+ 2045 e Tesouro IPCA+ 2035, que registraram variação

de 19,53% e 12,20%, respectivamente. No que se refere à rentabilidade acumulada em doze meses, destaque para o título Tesouro Prefixado

2021, que obteve alta de 11,30%.

1 A rentabilidade bruta acumulada no ano e em 12 meses informada na tabela acima pode ser diferente da rentabilidade acumulada no ano e em 12 meses calculada pela composição das rentabilidades mensais informadas nos balanços anteriores. Isso ocorre porque as rentabilidades mensais no Tesouro Direto são calculadas com base na diferença entre o preço de venda no último dia útil do mês em questão e o preço de compra do último dia útil do mês anterior. Ocorre que há um spread entre o preço de venda e o preço de compra para evitar aplicações de curtíssimo prazo. Desse modo, as rentabilidades acumuladas calculadas pela composição das taxas mensais irão incorporar o efeito do spread para cada mês considerado no cálculo, ao passo que as rentabilidades acumuladas informadas na tabela acima consideram a incidência do spread apenas uma vez (diluindo-o ao longo do tempo), de forma a impactar menos a rentabilidade acumulada. 2 Rentabilidade bruta acumulada que o investidor obteria se vendesse o título público no dia da posição (antes do vencimento). Esta rentabilidade pode ser distinta da observada no momento da compra, por estar sujeita às flutuações de preços no mercado secundário de títulos públicos. As rentabilidades dos títulos Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais e Tesouro Prefixado com Juros Semestrais foram ajustadas para incorporar os cupons de juros. A metodologia utilizada considerou que os juros foram reaplicados no mesmo título, à taxa praticada no dia útil anterior ao pagamento de cupons. Importante destacar que o participante do programa pode acessar eletronicamente, a qualquer tempo, seu extrato detalhado, o qual apresenta a rentabilidade do investimento naquele momento.

Tabela 5 – Rentabilidade dos Títulos Disponíveis para Venda no Mês - Em 31/10/2018

Título Vencimento

No Mês No Ano Em 12 Meses

Tesouro Prefixado 2021 01/01/2021 3,34% 9,32% 11,30%

Tesouro Prefixado 2025 01/01/2025 11,39% - -

Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2029 01/01/2029 9,49% - -

Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2026 15/08/2026 6,71% 9,53% 10,31%

Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2035 15/05/2035 8,66% 10,26% 9,90%

Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2050 15/08/2050 11,58% 11,02% 10,17%

Tesouro IPCA+ 2024 15/08/2024 6,45% 10,02% 9,34%

Tesouro IPCA+ 2035 15/05/2035 12,20% 11,39% 9,85%

Tesouro IPCA+ 2045 15/05/2045 19,53% 13,09% 9,75%

Tesouro Selic 2023 01/03/2023 0,37% 5,16% 6,33%

Rentabilidade Bruta

É possível acompanhar a rentabilidade histórica de todos os títulos em circulação no Tesouro Direto no site do Programa, na seção

“Rentabilidade”3. Ressaltamos que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.

3 Em https://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto-rentabilidade-acumulada.