aula 3.1 - apoio - analise das demonstrações financeiras - gestão

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DEMONSTRAÇÕES CONTABÉIS DADOS PARA ANÁLISE - PARA ANALISE BALANÇO ANO CORRENTE: BALANÇO PATRIMONIAL Marque: 0 = Para valores em R$1000,00 ou 1= Para valores em R$1,00 CONTA DESCRIÇÃO 2001 2002 2003 ATIVO ATIVO CIRCULANTE DISPONÍVEL 163,634.00 107,224.00 87,000.00 Caixa e Bancos 34,665.00 26,309.00 25,000.00 Aplicações Financeiras Imediata 128,969.00 80,915.00 62,000.00 REALIZÁVEL A CURTO PRAZO 1,045,640.00 1,122,512.00 1,529,061.00 Duplicatas a Receber 1,045,640.00 1,122,512.00 1,529,061.00 Despesas Antecipadas Adiantamentos a Empregados Investimentos Temporários (-) Previsão p/ Dev.Duv Outros Ativos Circulantes ESTOQUES 751,206.00 1,039,435.00 1,317,514.00 Estoques 751,206.00 1,039,435.00 1,317,514.00 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1,960,480.00 2,269,171.00 2,933,575.00 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO - - - Contas a Receber de Longo Prazo - TOTAL DO REALIZ A LONGO PRAZO - - - ATIVO PERMANENTE INVESTIMENTOS 72,250.00 156,475.00 228,075.00 Ações de Outras Empresas - Outros Investimentos 72,250.00 156,475.00 228,075.00 IMOB ILIZADO 693,448.00 1,517,508.00 2,401,648.00 Terrenos Edificações Móveis e Utensílios Máquinas e Aparelhos Equipamentos de Informática Outros Ativos Imobilizados 693,448.00 1,517,508.00 2,401,648.00 ( - ) Depreciações Acumuladas - - DIFERIDO - 40,896.00 90,037.00

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Page 1: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

DEMONSTRAÇÕES CONTABÉIS DADOS PARA ANÁLISE - PARA ANALISE BALANÇO ANO CORRENTE:

BALANÇO PATRIMONIAL Marque: 0 = Para valores em R$1000,00 ou 1= Para valores em R$1,00

CONTA DESCRIÇÃO 2001 2002 2003

ATIVO

ATIVO CIRCULANTE

DISPONÍVEL 163,634.00 107,224.00 87,000.00

Caixa e Bancos 34,665.00 26,309.00 25,000.00

Aplicações Financeiras Imediatas 128,969.00 80,915.00 62,000.00

REALIZÁVEL A CURTO PRAZO 1,045,640.00 1,122,512.00 1,529,061.00

Duplicatas a Receber 1,045,640.00 1,122,512.00 1,529,061.00

Despesas Antecipadas

Adiantamentos a Empregados

Investimentos Temporários

(-) Previsão p/ Dev.Duv

Outros Ativos Circulantes

ESTOQUES 751,206.00 1,039,435.00 1,317,514.00

Estoques 751,206.00 1,039,435.00 1,317,514.00

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1,960,480.00 2,269,171.00 2,933,575.00

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO - - -

Contas a Receber de Longo Prazo -

TOTAL DO REALIZ A LONGO PRAZO - - -

ATIVO PERMANENTE

INVESTIMENTOS 72,250.00 156,475.00 228,075.00

Ações de Outras Empresas -

Outros Investimentos 72,250.00 156,475.00 228,075.00

IMOB ILIZADO 693,448.00 1,517,508.00 2,401,648.00

Terrenos

Edificações

Móveis e Utensílios

Máquinas e Aparelhos

Equipamentos de Informática

Outros Ativos Imobilizados 693,448.00 1,517,508.00 2,401,648.00

( - ) Depreciações Acumuladas - -

DIFERIDO - 40,896.00 90,037.00

Page 2: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

Despesas Pré-Operacionais -

Outros Diferidos - 40,896.00 90,037.00

( - ) Amortização Acumulada

TOTAL DO ATIVO PERMANENTE 765,698.00 1,714,879.00 2,719,760.00

TOTAL DO ATIVO 2,726,178.00 3,984,050.00 5,653,335.00

PASSIVO

PASSIVO CIRCULANTE

OPERACIONAL 984,159.00 928,763.00 1,122,534.00

Fornecedores 708,536.00 639,065.00 688,791.00

Salários e Encargos a Pagar - -

Impostos a Recolher - -

Prov. P/Imposto de Renda a Pagar - -

Dividendos a Pagar - -

Outras Contas a Pagar 275,623.00 289,698.00 433,743.00

Contas a Pagar

FINANCEIRO 356,798.00 477,314.00 834,743.00

Duplicatas Descontadas 290,633.00 393,885.00 676,699.00

Empréstimos Bancários 66,165.00 83,429.00 158,044.00

TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1,340,957.00 1,406,077.00 1,957,277.00

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 314,360.00 1,170,788.00 2,028,231.00

Empréstimos 314,360.00 792,716.00 1,494,240.00

Financiamentos - 378,072.00 533,991.00

TOTAL DO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 314,360.00 1,170,788.00 2,028,231.00

TOTAL CAPITAL DE TERCEIROS 1,655,317.00 2,576,865.00 3,985,508.00

RESULT. EXERCÍCIOS FUTUROS - - -

RECEITAS DE EXERCÍCIOS FUTUROS

( - ) CUSTOS E DESPESAS EXERC. FUT.

TOTAL RESULT EXERC FUTUROS - - -

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

CAPITAL 657,083.00 1,194,157.00 1,350,830.00

Capital Social 657,083.00 1,194,157.00 1,350,830.00

( - ) Capital Social a Realizar -

RESERVAS DE CAPITAL

RESERVA DE COR. MONETÁRIA - -

RESERVAS DE LUCROS - - -

Reserva Legal

Reservas Estatutátias

Outras Reservas de Lucros

LUCROS / PREJUÍZOS ACUMULADOS 413,778.00 213,028.00 316,997.00

Lucros/Prejuízos de Exerc. Anteriores 413,778.00 213,028.00 316,997.00

Lucro / Prejuízo do Exercício -

TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,070,861.00 1,407,185.00 1,667,827.00

Page 3: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

TOTAL DO PASSIVO 2,726,178.00 3,984,050.00 5,653,335.00

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO DE

CONTA DESCRIÇÃO 2001 2002 2003

VENDAS BRUTAS 5,960,227.00 6,043,114.00 7,820,143.00

Venda de Produtos 5,960,227.00 6,043,114.00 7,820,143.00 Venda de Serviços

( - ) ABATIMENTOS DAS VENDAS 1,167,104.00 1,617,248.00 1,968,557.00

( - ) Vendas Canceladas de Produtos 1,167,104.00 1,617,248.00 1,968,557.00

( - ) Vendas Canceladas de Serviços

( - ) IMPOSTOS SOBRE VENDAS - - -

( - ) Impostos sobre Venda de Produtos -

( - ) Impostos sobre Venda de Serviços

( = ) VENDAS LÍQUIDAS 4,793,123.00 4,425,866.00 5,851,586.00

( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS 3,621,530.00 3,273,530.00 4,218,671.00

( = ) LUCRO BRUTO SOBRE VENDAS 1,171,593.00 1,152,336.00 1,632,915.00

( - ) DESPESAS OPERACIONAIS 487,599.00 409,644.00 470,248.00

( - ) Despesas Comercais 270,000.00 228,000.00 284,000.00

( - ) Despesas Administrativas 206,000.00 181,000.00 193,000.00

( - ) Despesas Gerais 19,993.00 18,225.00 21,025.00

( - ) Outras Despesas (+ Rec.) Operacionais (8,394.00) (17,581.00) (27,777.00)

( = ) LUCRO OPERACIONAL(antes fin) 683,994.00 742,692.00 1,162,667.00

( + ) Receitas Financeiras 10,860.00 7,562.00 5,935.00

( - ) Despesas Financeiras 284,308.00 442,816.00 863,298.00

( = ) LUCRO OPERACIONAL 410,546.00 307,438.00 305,304.00

(+) Saldo da Corr Monetárfia -

(+) Resultado Não Operacional 1,058.00 - -

( = ) RESULTADO ANTES DO I.RENDA 411,604.00 307,438.00 305,304.00

( - ) Provisão para Imposto de Renda 187,863.00 140,322.00 139,348.00

( - ) Contribuição Social

( = ) RESULTADO DEPOIS DO I.RENDA 223,741.00 167,116.00 165,956.00

( - ) Participação Partes Beneficiárias

( - ) Participação Administradores

( - ) Participação dos Empregados

( = ) LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 223,741.00 167,116.00 165,956.00

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

CONTA DESCRIÇÃO Capital Social Res Cor Monet Lucro Acumul

2000 Saldo Anterior 657,083.00 - 190,037.00 Correção Monetária - Lucro Líquido do Exercício 223,741.00 Aumento de Capital

Novas Subscrições

Dividendos

2001 Saldo Atual 657,083.00 - 413,778.00

CONTA DESCRIÇÃO Capital Social Res Cor Monet Lucro Acumul

2001 Saldo Anterior 657,083.00 - 413,778.00

Correção Monetária

Page 4: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

Lucro Líquido do Exercício 167,116.00

Aumento de Capital 367,866.00 (367,866.00)Novas Subscrições 169,208.00

Dividendos

2002 Saldo Atual 1,194,157.00 - 213,028.00

CONTA DESCRIÇÃO Capital Social Res Cor Monet Lucro Acumul

2002 Saldo Anterior 1,194,157.00 - 213,028.00

Correção Monetária

Lucro Líquido do Exercício 165,956.00 Aumento de Capital 61,987.00 (61,987.00)Novas Subscrições 94,686.00

Dividendos

2003 Saldo Atual 1,350,830.00 - 316,997.00

CONTA DESCRIÇÃO Capital Social Res Cor Monet Lucro Acumul

2003 Saldo Anterior 1,350,830.00 - 316,997.00

Correção Monetária

Lucro Líquido do Exercício

Aumento de Capital

Novas Subscrições

Dividendos

2004 Saldo Atual 1,350,830.00 - 316,997.00

DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS

CONTA DESCRIÇÃO 2001 2002 2003

I - ORIGENS DE RECURSOS

Lucro Líquido 167,116.00 165,956.00

Depreciação

Saldo da Correção Monetária - - -

Resultado da Equiv. Patrimonial

Total - Origens das Operações - 167,116.00 165,956.00

Reduções do Realizável a L.Prazo

Aumento de Capital -

Novos Empret. e Financ. de L.Prazo 856,428.00 857,443.00 Subscrição Acionistas 169,208.00 94,686.00

- - -

Total das Origens - 1,192,752.00 1,118,085.00

II - APLICAÇÕES DE RECURSOS

Dividendos -

Redução de Emp. eFianc.L.Prazo

Aquisições de Imobilizado 824,060.00 884,140.00 Aquisições de Investimentos 84,225.00 71,600.00 Acréscimos de Ativo Diferido 40,896.00 49,141.00 Total das Aplicações - 949,181.00 1,004,881.00

III - Aumento/Diminuição do Capital Circulante - 243,571.00 113,204.00

Page 5: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

IV - COMPOSIÇÃO DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO

Ativo Circulante

Ínicio do Periodo 1,960,480.00 2,269,171.00

Final do Período - 2,269,171.00 2,933,575.00

Variação - 308,691.00 664,404.00

Passivo Circulante

Ínicio do Periodo 1,340,957.00 1,406,077.00

Final do Período - 1,406,077.00 1,957,277.00

Variação - 65,120.00 551,200.00

Cap.Circ Liquido

Ínicio do Periodo - 619,523.00 863,094.00

Final do Período - 863,094.00 976,298.00

Variação - 243,571.00 113,204.00

Aumento/Diminuição do Capital Circulante Líqu - 243,571.00 113,204.00

CORREÇÃO MONETÁRIA DO ATIVO PERMANENTE E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

CONTA DESCRIÇÃO 2001 2002 2003

Investimentos Movimento a Débito Movimento a CréditoImobilizado Movimento a Débito Movimento a CréditoDepreciaçoes Acumuladas Movimento a Débito Movimento a CréditoDiferido Movimento a Débito Movimento a CréditoReservas Movimento a Débito Movimento a CréditoLucros Acumulados Movimento a Débito Movimento a CréditoSaldo da Correção Monetária Movimento a Débito Movimento a Crédito Saldo Final

COMPOSIÇÃO DOS SALDOS ATIVO PERMANENTE E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Page 6: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

CONTA DESCRIÇÃO 2001 2002 2003

Investimentos No ínicio do Período 72,250.00 156,475.00 ( + ) Correção Monetária - - Saldo Corrigido 72,250.00 156,475.00 ( + / - ) Acréscimos 84,225.00 71,600.00 (+ / -) Saldo Equiv. Patrimonial - - No Final do Período 156,475.00 228,075.00 Imobilizado No ínicio do Período 693,448.00 1,517,508.00 ( + ) Correção Monetária - - Saldo Corrigido 693,448.00 1,517,508.00 ( + / - ) Acréscimos 824,060.00 884,140.00 No Final do Período 1,517,508.00 2,401,648.00 Depreciações Acumuladas No ínicio do Período - - ( + ) Correção Monetária - - Saldo Corrigido - - ( + / - ) Acréscimos - - No Final do Período - - Diferido No ínicio do Período - 40,896.00 ( + ) Correção Monetária - - Saldo Corrigido - 40,896.00 ( + / - ) Acréscimos 40,896.00 49,141.00 No Final do Período 40,896.00 90,037.00 Resumo Ativo Permanente No ínicio do Período 765,698.00 1,714,879.00 ( + ) Correção Monetária - - Saldo Corrigido 765,698.00 1,714,879.00 ( + / - ) Acréscimos 949,181.00 1,004,881.00 (+ / -) Saldo Equiv. Patrimonial - - No Final do Período 1,714,879.00 2,719,760.00

Reservas No ínicio do Período - - ( + ) Correção Monetária - - Saldo Corrigido - - ( + / - ) Acréscimos - 1.00 No Final do Período - 1.00 Lucros Acumulados No ínicio do Período 413,778.00 213,028.00 ( + ) Correção Monetária - - Saldo Corrigido 413,778.00 213,028.00 ( + / - ) Acréscimos (200,750.00) 103,969.00 No Final do Período 213,028.00 316,997.00 Capital Social No ínicio do Período 657,083.00 1,194,157.00

Page 7: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

( + ) Correção Monetária - - Saldo Corrigido 657,083.00 1,194,157.00 ( + / - ) Acréscimos 537,074.00 156,673.00 No Final do Período 1,194,157.00 1,350,830.00 Resumo Patrimônio Líquido No ínicio do Período 1,070,861.00 1,407,185.00 ( + ) Correção Monetária - - Saldo Corrigido 1,070,861.00 1,407,185.00 ( + / - ) Acréscimos 336,324.00 260,643.00 No Final do Período 1,407,185.00 1,667,828.00

Page 8: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

2005

12004

-

- (56,410.00) (20,224.00)

-

-

-

-

-

-

-

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-

2004

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Total

847,120.00 - 223,741.00 - - -

1,070,861.00

Total

1,070,861.00

-

Page 11: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

-

- 169,208.00 -

1,407,185.00

Total

1,407,185.00

- 165,956.00 - 94,686.00 -

1,667,827.00

Total

1,667,827.00

- - - - -

1,667,827.00

2004

-

-

-

-

-

-

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2004

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2004

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ANÁLISE DE BALANÇOS VISÃO MAIS GERENCIAL ANO CORRENT 2,005

BALANÇO PATRIMONIAL (Valores em R$1.000,00) 2,001 AV (%) AH (%) 2,002 AV (%) AH (%) 2,003 AV (%) AH (%)

AC 1,960 71.9% 100% 2,269 57.0% 116% 2,934 51.9% 150%

RLP - 0.0% 0% - 0.0% 0% - 0.0% 0%

AP 766 28.1% 100% 1,715 43.0% 224% 2,720 48.1% 355%

AT 2,726 100.0% 100% 3,984 100.0% 146% 5,653 100.0% 207%

PC 1,341 49.2% 100% 1,406 35.3% 105% 1,957 34.6% 146%

ELP 314 11.5% 100% 1,171 29.4% 372% 2,028 35.9% 645%

REF - 0.0% 0% - 0.0% 0% - 0.0% 0%

PL 1,071 39.3% 100% 1,407 35.3% 131% 1,668 29.5% 156%

PPL 2,726 100.0% 100% 3,984 100.0% 146% 5,653 100.0% 207%

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO ANO CORRENT 2,005 2,001 AV (%) AH (%) 2,002 AV (%) AH (%) 2,003 AV (%) AH (%)

VB 5,960 124.3% 100% 6,043 136.5% 101% 7,820 133.6% 131%

AB 1,167 24.3% 100.0% 1,617 36.5% 138.6% 1,969 33.6% 168.7%

IMP - 0.0% 0.0% - 0.0% 0.0% - 0.0% 0.0%

VL 4,793 100.0% 100.0% 4,426 100.0% 92.3% 5,852 100.0% 122.1%

CPV 3,622 75.6% 100% 3,274 74.0% 90% 4,219 72.1% 116%

LB 1,172 24.4% 100% 1,152 26.0% 98% 1,633 27.9% 139%

DO 488 10.2% 100% 410 9.3% 84% 470 8.0% 96%

LOB 684 14.3% 100% 743 16.8% 109% 1,163 19.9% 170%

RF 11 0.2% 100% 8 0.2% 70% 6 0.1% 55%

DF 284 5.9% 100% 443 10.0% 156% 863 14.8% 304%

LOL 411 8.6% 100% 307 6.9% 75% 305 5.2% 74%

NOP 1 0.0% 100.0% - 0.0% 0.0% - 0.0% 0.0%

LaIR 412 8.6% 100.0% 307 6.9% 74.7% 305 5.2% 74.2%

PIR 188 3.9% 100.0% 140 3.2% 74.7% 139 2.4% 74.2%

LdIR 224 4.7% 100.0% 167 3.8% 74.7% 166 2.8% 74.2%

PPB - 0.0% 100.0% - 0.0% 0.0% - 0.0% 0.0%

LL 224 4.7% 100% 167 3.8% 75% 166 2.8% 74%

Page 15: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

OUTRAS INFORMAÇÕES

2,001 AV (%) AH (%) 2,002 AV (%) AH (%) 2,003 AV (%) AH (%)

DISP 164 6.0% 100% 107 2.7% 66% 87 1.5% 53%

CRE 1,046 38.4% 100% 1,123 28.2% 107% 1,529 27.0% 146%

EST 751 27.6% 100% 1,039 26.1% 138% 1,318 23.3% 175%

FORN 709 26.0% 100% 639 16.0% 90% 689 12.2% 97%

MOVIMENTAÇÃO DO PL

2,001 AV (%) AH (%) 2,002 AV (%) AH (%) 2,003 AV (%) AH (%)

CAPITAL SOCIAL

Sdi 657 657 1,194

ACS - 368 62

LLE

SUBS 169 95

SDf 657 39.3% 100% 1,194 35.3% 131% 1,351 29.5% 156%

LUCROS ACUMULADOS

Sdi 190 414 213

ACS (368) (62)

LLE 224 167 166

SUBS

SDf 414 124.3% 100% 213 136.5% 101% 317 133.6% 131%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO TOTAL

Sdi 847 0.0% 0% 1,071 0.0% - 1,407 0.0% 0%

ACS - 0.0% 0% - 0.0% - - 0.0% 0%

LLE 224 0.0% 0% 167 0.0% - 166 0.0% 0%

SUBS - 169 95

SDf 1,071 163.6% 200% 1,407 171.9% 2.33 1,668 163.1% 287%

LEGENDA:

SDi = Saldo Inicial

SDf = Saldo Final

ACS = AUMENTO CAPITAL SOCIAL (Abril de cada ano)

SUBS = NOVAS SUBSCRIÇÕES (junho de cada ano)

Page 16: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

LLE = LUCRO LIQUIDO DO EXERCÍCIO

Page 17: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

ANÁLISE DE BALANÇOS (QUADRO PREENCHIDO AUTOMATICAMENTE)

ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL (MOD TRADICIONAL) ANO CORRENTE:

BALANÇO PATRIMONIAL (Valores em R$1.000,00)

CONTA DESCRIÇÃO 2,001 AV (%) AH (%) 2,002 AV (%)

- ATIVO

- ATIVO CIRCULANTE

- DISPONÍVEL 164 6% 100% 107 3%

- Caixa e Bancos 35 1% 100% 26 1%

- Aplicações Financeiras Imediatas 129 5% 100% 81 2%

- - - 0% 100% - 0%

- REALIZÁVEL A CURTO PRAZO 1,046 38% 100% 1,123 28%

- Duplicatas a Receber 1,046 38% 100% 1,123 28%

- Despesas Antecipadas - 0% 100% - 0%

- Adiantamentos a Empregados - 0% 100% - 0%

- Investimentos Temporários - 0% 100% - 0%

- - - 0% 100% - 0%

- (-) Previsão p/ Dev.Duv - 0% 100% - 0%

- Outros Ativos Circulantes - 0% 100% - 0%

- ESTOQUES 751 28% 100% 1,039 26%

- Estoques 751 28% 100% 1,039 26%

- - - 0% 100% - 0%

- - - 0% 100% - 0%

- TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1,960 72% 100% 2,269 57%

- REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

- Contas a Receber de Longo Prazo - 0% 100% - 0%

- - - 0% 100% - 0%

- - - 0% 100% - 0%

- TOTAL DO REALIZ A LONGO PRAZO - 0% 100% - 0%

- ATIVO PERMANENTE

- INVESTIMENTOS 72 3% 100% 156 4%

- Ações de Outras Empresas - 0% 100% - 0%

- - - 0% 100% - 0%

- - - 0% 100% - 0%

- Outros Investimentos 72 3% 100% 156 4%

- - - 0% 100% - 0%

- IMOB ILIZADO 693 25% 100% 1,518 38%

- Terrenos - 0% 100% - 0%

- Edificações - 0% 100% - 0%

- Móveis e Utensílios - 0% 100% - 0%

- Máquinas e Aparelhos - 0% 100% - 0%

- Equipamentos de Informática - 0% 100% - 0%

- Outros Ativos Imobilizados 693 25% 100% 1,518 38%

- ( - ) Depreciações Acumuladas - 0% 100% - 0%

- - - 0% 100% - 0%

- - - 0% 100% - 0%

- DIFERIDO - 0% 100% 41 1%

- Despesas Pré-Operacionais - 0% 100% - 0%

- - - 0% 100% - 0%

- Outros Diferidos - 0% 100% 41 1%

- ( - ) Amortização Acumulada - 0% 100% - 0%

Page 18: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

- TOTAL DO ATIVO PERMANENTE 766 28% 100% 1,715 43%

- TOTAL DO ATIVO 2,726 100% 100% 3,984 100%

-

- PASSIVO CIRCULANTE - 0% 100% - 0%

- OPERACIONAL 984 36% 100% 929 23%

- Fornecedores 709 26% 100% 639 16%

- Salários e Encargos a Pagar - 0% 100% - 0%

- Impostos a Recolher - 0% 100% - 0%

- Prov. P/Imposto de Renda a Pagar - 0% 100% - 0%

- Dividendos a Pagar - 0% 100% - 0%

- Outras Contas a Pagar 276 10% 100% 290 7%

- Contas a Pagar - 0% 100% - 0%

- FINANCEIRO 357 13% 100% 477 12%

- Duplicatas Descontadas 291 11% 100% 394 10%

- Empréstimos Bancários 66 2% 100% 83 2%

- - - 0% 100% - 0%

- TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1,341 49% 100% 1,406 35%

- EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 314 12% 100% 1,171 29%

- Empréstimos 314 12% 100% 793 20%

- Financiamentos - 0% 100% 378 9%

- 100% -

- TOTAL DO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 314 12% 100% 1,171 29%

- TOTAL CAPITAL DE TERCEIROS 1,655 61% 100% 2,577 65%

- RESULT. EXERCÍCIOS FUTUROS

- RECEITAS DE EXERCÍCIOS FUTUROS - 0% 100% - 0%

- ( - ) CUSTOS E DESPESAS EXERC. FUT. - 0% 100% - 0%

- TOTAL RESULT EXERC FUTUROS - 0% 100% - 0%

- PATRIMÔNIO LÍQUIDO - 100% -

- CAPITAL 657 24% 100% 1,194 30%

- Capital Social 657 24% 100% 1,194 30%

- ( - ) Capital Social a Realizar - 0% 100% - 0%

- RESERVAS DE CAPITAL - 0% 100% - 0%

- RESERVA DE COR. MONETÁRIA - 0% 100% - 0%

- RESERVAS DE LUCROS - 0% 100% - 0%

- Reserva Legal - 0% 100% - 0%

- Reservas Estatutátias - 0% 100% - 0%

- Outras Reservas de Lucros - 0% 100% - 0%

- LUCROS / PREJUÍZOS ACUMULADOS 414 15% 100% 213 5%

- Lucros/Prejuízos de Exerc. Anteriores 414 15% 100% 213 5%

- Lucro / Prejuízo do Exercício - 0% 100% - 0%

- TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,071 39% 100% 1,407 35%

- TOTAL DO PASSIVO 2,726 100% 100% 3,984 100%

- DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO DE

CONTA DESCRIÇÃO 2,001 AV (%) AH (%) 2,002 AV (%)

- VENDAS BRUTAS 5,960 124% 100% 6,043 137%

Page 19: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

- Venda de Produtos 5,960 124% 100% 6,043 137%

- Venda de Serviços - 0% 0% - 0%

- ( - ) ABATIMENTOS DAS VENDAS 1,167 24% 100% 1,617 37%

- ( - ) Vendas Canceladas de Produtos 1,167 24% 100% 1,617 37%

- ( - ) Vendas Canceladas de Serviços - 0% 0% - 0%

- ( - ) IMPOSTOS SOBRE VENDAS - 0% 0% - 0%

- ( - ) Impostos sobre Venda de Produtos - 0% 0% - 0%

- ( - ) Impostos sobre Venda de Serviços - 0% 0% - 0%

- ( = ) VENDAS LÍQUIDAS 4,793 100% 100% 4,426 100%

- ( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS 3,622 76% 100% 3,274 74%

- ( = ) LUCRO BRUTO SOBRE VENDAS 1,172 24% 100% 1,152 26%

- ( - ) DESPESAS OPERACIONAIS 488 10% 100% 410 9%

- ( - ) Despesas Comercais 270 6% 100% 228 5%

- ( - ) Despesas Administrativas 206 4% 100% 181 4%

- ( - ) Despesas Gerais 20 0% 100% 18 0%

- ( - ) Outras Despesas (+ Rec.) Operacionais (8) 0% 100% (18) 0%

- ( = ) LUCRO OPERACIONAL(antes fin) 684 14% 100% 743 17%

- ( + ) Receitas Financeiras 11 0% 100% 8 0%

- ( - ) Despesas Financeiras 284 6% 100% 443 10%

- ( = ) LUCRO OPERACIONAL 411 9% 100% 307 7%

- (+) Saldo da Corr Monetárfia - 0% 0% - 0%

- (+) Resultado Não Operacional 1 0% 100% - 0%

- ( = ) RESULTADO ANTES DO I.RENDA 412 9% 100% 307 7%

- ( - ) Provisão para Imposto de Renda 188 4% 100% 140 3%

- ( - ) Contribuição Social - 0% 0% - 0%

- ( = ) RESULTADO DEPOIS DO I.RENDA 224 5% 100% 167 4%

- ( - ) Participação Partes Beneficiárias - 0% 0% - 0%

- ( - ) Participação Administradores - 0% 0% - 0%

- ( - ) Participação dos Empregados - 0% 0% - 0%

- ( = ) LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 224 5% 100% 167 4%

Page 20: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

(QUADRO PREENCHIDO AUTOMATICAMENTE)

2,005

AH (%) 2,003 AV (%) AH (%) 2,004 AV (%) AH (%)

66% 87 2% 53% - 0% 0%76% 25 0% 72% - 0% 0%63% 62 1% 48% - 0% 0%

0% - 0% 0% - 0% 0%107% 1,529 27% 146% - 0% 0%107% 1,529 27% 146% - 0% 0%

0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

138% 1,318 23% 175% - 0% 0%138% 1,318 23% 175% - 0% 0%

0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

116% 2,934 52% 150% - 0% 0% -

-

0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

-

-

217% 228 4% 316% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

217% 228 4% 316% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

219% 2,402 42% 346% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

219% 2,402 42% 346% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% 90 2% #DIV/0! - 0% #DIV/0!0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% 90 2% #DIV/0! - 0% #DIV/0!0% - 0% 0% - 0% 0%

Page 21: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

224% 2,720 48% 355% - 0% 0% -

146% 5,653 100% 207% - 0% 0% -

-

0% - 0% 0% - 0% 0%94% 1,123 20% 114% - 0% 0%90% 689 12% 97% - 0% 0%

0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

105% 434 8% 157% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

134% 835 15% 234% - 0% 0%136% 677 12% 233% - 0% 0%126% 158 3% 239% - 0% 0%

0% - 0% 0% - 0% 0%105% 1,957 35% 146% - 0% 0%

-

372% 2,028 36% 645% - 0% 0%252% 1,494 26% 475% - 0% 0%

0% 534 9% #DIV/0! - 0% #DIV/0! - -

372% 2,028 36% 645% - 0% 0% -

156% 3,986 70% 241% - 0% 0% -

-

0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

-

- -

182% 1,351 24% 206% - 0% 0%182% 1,351 24% 206% - 0% 0%

0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

51% 317 6% 77% - 0% 0%51% 317 6% 77% - 0% 0%

0% - 0% 0% - 0% 0%131% 1,668 30% 156% - 0% 0%

-

146% 5,653 100% 207% - 0% 0%

AH (%) 2,003 AV (%) AH (%) 2,004 AV (%) AH (%)

101% 7,820 134% 131% - 0% 0%

Page 22: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

101% 7,820 134% 131% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

139% 1,969 34% 169% - 0% 0%139% 1,969 34% 169% - 0% 0%

0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

92% 5,852 100% 122% - 0% 0%90% 4,219 72% 116% - 0% 0%98% 1,633 28% 139% - 0% 0%84% 470 8% 96% - 0% 0%84% 284 5% 105% - 0% 0%88% 193 3% 94% - 0% 0%91% 21 0% 105% - 0% 0%

209% (28) 0% 331% - 0% 0%109% 1,163 20% 170% - 0% 0%

70% 6 0% 55% - 0% 0%156% 863 15% 304% - 0% 0%75% 305 5% 74% - 0% 0%

0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

75% 305 5% 74% - 0% 0%75% 139 2% 74% - 0% 0%

0% - 0% 0% - 0% 0%75% 166 3% 74% - 0% 0%

0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%0% - 0% 0% - 0% 0%

75% 166 3% 74% - 0% 0%

Page 23: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

ANÁLISE DE BALANÇOS (QUADRO PREENCHIDO AUTOMATICAMENTE)

ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL - RESUMO ANO CORRENT 2,005

BALANÇO PATRIMONIAL (Valores em R$1.000,00)

CONTA DESCRIÇÃO 2,001 AV (%) AH (%) 2,002 AV (%) AH (%) 2,003 AV (%) AH (%) 2,004 AV (%) AH (%)

- ATIVO

- ATIVO CIRCULANTE

- DISPONÍVEL 164 6% 100% 107 3% 66% 87 2% 53% - 0% 0%

- REALIZÁVEL A CURTO PRAZO 1,046 38% 100% 1,123 28% 107% 1,529 27% 146% - 0% 0%

- ESTOQUES 751 28% 100% 1,039 26% 138% 1,318 23% 175% - 0% 0%

- TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1,960 72% 100% 2,269 57% 116% 2,934 52% 150% - 0% 0%

- REALIZÁVEL A LONGO PRAZO - 0% 0% - 0% 0% - 0% 0% - 0% 0%

- ATIVO PERMANENTE

- INVESTIMENTOS 72 3% 100% 156 4% 217% 228 4% 316% - 0% 0%

- IMOB ILIZADO 693 25% 100% 1,518 38% 219% 2,402 42% 346% - 0% 0%

- DIFERIDO - 0% 100% 41 1% 0% 90 2% #DIV/0! - 0% #DIV/0!

- TOTAL DO ATIVO PERMANENTE 766 28% 100% 1,715 43% 224% 2,720 48% 355% - 0% 0%

- TOTAL DO ATIVO 2,726 100% 100% 3,984 100% 146% 5,653 100% 207% - 0% 0%

- -

- TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 1,341 49% 100% 1,406 35% 105% 1,957 35% 146% - 0% 0%

- EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 314 12% 100% 1,171 29% 372% 2,028 36% 645% - 0% 0%

- RESULT. EXERCÍCIOS FUTUROS - 0% 0% - 0% 0% - 0% 0% - 0% 0%

- PATRIMÔNIO LÍQUIDO

- CAPITAL 657 24% 100% 1,194 30% 182% 1,351 24% 206% - 0% 0%

- RESERVAS DE CAPITAL - 0% 100% - 0% 0% - 0% 0% - 0% 0%

- RESERVA DE COR. MONETÁRIA - 0% 100% - 0% 0% - 0% 0% - 0% 0%

- RESERVAS DE LUCROS - 0% 100% - 0% 0% - 0% 0% - 0% 0%

- LUCROS / PREJUÍZOS ACUMULADO 414 15% 100% 213 5% 51% 317 6% 77% - 0% 0%

- TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,071 39% 100% 1,407 35% 131% 1,668 30% 156% - 0% 0%

- TOTAL DO PASSIVO 2,726 100% 100% 3,984 100% 146% 5,653 100% 207% - 0% 0%

Page 24: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

- DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO DE ANO CORRENT 2,005

CONTA DESCRIÇÃO 2,001 AV (%) AH (%) 2,002 AV (%) AH (%) 2,003 AV (%) AH (%) 2,004 AV (%) AH (%)

- VENDAS BRUTAS 5,960 124% 100% 6,043 137% 101% 7,820 134% 131% - 0% 0%

- ( - ) ABATIMENTOS DAS VENDAS 1,167 24% 100% 1,617 37% 139% 1,969 34% 169% - 0% 0%

- ( - ) IMPOSTOS SOBRE VENDAS - 0% 0% - 0% 0% - 0% 0% - 0% 0%

- ( = ) VENDAS LÍQUIDAS 4,793 100% 100% 4,426 100% 92% 5,852 100% 122% - 0% 0%

- ( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDO 3,622 76% 100% 3,274 74% 90% 4,219 72% 116% - 0% 0%

- ( = ) LUCRO BRUTO SOBRE VENDAS 1,172 24% 100% 1,152 26% 98% 1,633 28% 139% - 0% 0%

- ( - ) DESPESAS OPERACIONAIS 488 10% 100% 410 9% 84% 470 8% 96% - 0% 0%

( = ) LUCRO OPERACIONAL(antes fin) 684 14% 100% 743 17% 109% 1,163 20% 170% - 0% 0%

( + ) Receitas Financeiras 11 0% 100% 8 0% 70% 6 0% 55% - 0% 0%

( - ) Despesas Financeiras 284 6% 100% 443 10% 156% 863 15% 304% - 0% 0%

( = ) LUCRO OPERACIONAL 411 9% 100% 307 7% 75% 305 5% 74% - 0% 0%

( = ) RESULTADO ANTES DO I.RENDA 412 9% 100% 307 7% 75% 305 5% 74% - 0% 0%

( = ) RESULTADO DEPOIS DO I.RENDA 224 5% 100% 167 4% 75% 166 3% 74% - 0% 0%

( = ) LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 224 5% 100% 167 4% 75% 166 3% 74% - 0% 0%

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ANÁLISE DE BALANÇOS ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL indicadores

BALANÇO PATRIMONIAL - Indicadores 2,001 2,001 2,002 2,002 2,003 2,003 2,004 2,004

CONTA DESCRIÇÃO AV (%) AH (%) AV (%) AH (%) AV (%) AH (%) AV (%) AH (%)

- ATIVO

- ATIVO CIRCULANTE

- DISPONÍVEL 6% 100% 3% 66% 2% 53% 0% 0%

- REALIZÁVEL A CURTO PRAZO 38% 100% 28% 107% 27% 146% 0% 0%

- ESTOQUES 28% 100% 26% 138% 23% 175% 0% 0%

- TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 72% 100% 57% 116% 52% 150% 0% 0%

- REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

- ATIVO PERMANENTE

- INVESTIMENTOS 3% 100% 4% 217% 4% 316% 0% 0%

- IMOB ILIZADO 25% 100% 38% 219% 42% 346% 0% 0%

- DIFERIDO 0% 100% 1% 0% 2% #DIV/0! 0% #DIV/0!

- TOTAL DO ATIVO PERMANENTE 28% 100% 43% 224% 48% 355% 0% 0%

- TOTAL DO ATIVO 100% 100% 100% 146% 100% 207% 0% 0%

- -

- TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 49% 100% 35% 105% 35% 146% 0% 0%

- EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 12% 100% 29% 372% 36% 645% 0% 0%

- RESULT. EXERCÍCIOS FUTUROS 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

- PATRIMÔNIO LÍQUIDO

- CAPITAL 24% 100% 30% 182% 24% 206% 0% 0%

- RESERVAS DE CAPITAL 0% 100% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

- RESERVA DE COR. MONETÁRIA 0% 100% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

- RESERVAS DE LUCROS 0% 100% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

- LUCROS / PREJUÍZOS ACUMULADO 15% 100% 5% 51% 6% 77% 0% 0%

- TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 39% 100% 35% 131% 30% 156% 0% 0%

- TOTAL DO PASSIVO 100% 100% 100% 146% 100% 207% 0% 0%

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- DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO DE

CONTA DESCRIÇÃO AV (%) AH (%) AV (%) AH (%) AV (%) AH (%) AV (%) AH (%)

- VENDAS BRUTAS 124% 100% 137% 101% 134% 131% 0% 0%

- ( - ) ABATIMENTOS DAS VENDAS 24% 100% 37% 139% 34% 169% 0% 0%

- ( - ) IMPOSTOS SOBRE VENDAS 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

- ( = ) VENDAS LÍQUIDAS 100% 100% 100% 92% 100% 122% 0% 0%

- ( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDO 76% 100% 74% 90% 72% 116% 0% 0%

- ( = ) LUCRO BRUTO SOBRE VENDAS 24% 100% 26% 98% 28% 139% 0% 0%

- ( - ) DESPESAS OPERACIONAIS 10% 100% 9% 84% 8% 96% 0% 0%

( = ) LUCRO OPERACIONAL(antes fin) 14% 100% 17% 109% 20% 170% 0% 0%

( + ) Receitas Financeiras 0% 100% 0% 70% 0% 55% 0% 0%

( - ) Despesas Financeiras 6% 100% 10% 156% 15% 304% 0% 0%

( = ) LUCRO OPERACIONAL 9% 100% 7% 75% 5% 74% 0% 0%

( = ) RESULTADO ANTES DO I.RENDA 9% 100% 7% 75% 5% 74% 0% 0%

( = ) RESULTADO DEPOIS DO I.RENDA 5% 100% 4% 75% 3% 74% 0% 0%

( = ) LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 5% 100% 4% 75% 3% 74% 0% 0%

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ANÁLISE DE BALANÇOS VISÃO GERAL DOS INDICADORES

QUOCIENTES

Fórmula INDICE 2001 2002 2003ANALISE FINANCEIRA L.PRAZO

ET = PT / AT Endividamento Total 0.61 0.65 0.70GT = PL / PT Garantia de Capitais de Terceiros 0.65 0.55 0.42 ICP = AP / PL Imobilização de Capital Próprio 0.72 1.22 1.63LG = (AC+RLP) / (PC+ELP) Liquidez Geral 1.18 0.88 0.74

ANALISE FINANCEIRA C.PRAZOLI = D / PC Liquidez Imediata 0.12 0.08 0.04 LS = (AC-E) / PC Liquidez Seca 0.90 0.87 0.83 LC = AC / PC Liquidez Corrente 1.46 1.61 1.50

INDICADORES DE VELOCIDADE

PARA ANÁLISE FINANCEIRARcl= VL / ((CLi +CLf) / 2) Rotação Capital Circulante Líquido 5.97 4.51 Pcl = 360 (dias) / Rcl Prazo médio do Capital Circulante 60 80Rem = CMV / ((Emi+Emf)/2) Rotação do Estoque de Mercadorias 3.66 3.58 Pem = 360 (dias) / Rem Prazo médio do Estoque de Mercadorias 98 101RCr = (VL - VV) / ((CRi+CRf) / 2 ) Rotação do Contas a Receber 4.08 3.01

PCr = 360 (dias) / RCr Prazo médio do Contas a Receber 88 120 Rcf = C / ((CFi+CFf) / 2 ) Rotação de Créditos de Fornecedores 5.29 6.77

Pcf = 360 (dias) / Rcf Prazo Médio do Crédito de Fornecedores 68 53ANÁLISE ECONÔMICA

LoB = LOB / VL Lucratividade Operacional Bruta 0.14 0.17 0.20 LoL= LOL / VL Lucratividade Operacional Líquida 0.09 0.07 0.05 LaIR = LAIR / VL Lucratividade Antes do Imposto de Rend 0.09 0.07 0.05 LdIR = LDIR / VL Lucratividade Depois do Imposto de Ren 0.05 0.04 1.00 Ll = LL / VL Lucratividade do Lucro Líquido 0.05 0.05 0.03 TR = (LAIR x 100) / PL Rentabilidade do Capital Próprio 38.34 21.85 18.31 TRi = (LAIR x 100) / Pli Rentabilidade do Capital Próprio Inicial 48.46 28.71 21.70 TRf = (LAIR x 100) / PLf Rentabilidade do Capital Próprio Final 38.34 21.85 18.31 TRm = (LAIR x 100) / ((PFi+PLf)/2) Rentabilidade do Capital Médio Aritmétic 42.81 24.81 19.86 TRmp = (LAIR x 100) / (PLtmp+LM Rentabilidade do Capital Próprio Ponder 59.37 19.28 20.66 LA = LL / NA Lucro Líquido por Ação 0.34 0.14 0.12 VPA = PL / NA Valor Patrimonial da Ação 1.63 1.18 1.23 TRI =( LOL x 100 ) / AO Retorno de Investimentos Opercionais 15.06 7.72 5.40 TLO =( LOL x 100) / VL Taxa de Lucratividade Operacional 6.89 5.09 3.90 RAO = VL / AO Rotação do Ativo Operacional 1.76 1.52 1.38 TRI = RAO x TLO Retorno de Investimentos Opercionais 12.11 7.72 5.40

Page 28: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

LEGENDA:ET = Endividamento TotalAT = Ativo TotalPT = Passivo TotalGT = Garantia de TerceirosPL = Patrimônio LíquidoICP = Imobilização de Capital PróprioAP = Ativo PermanenteLG = Liquidez GeralAC = Ativo CirculanteRLP = Realizável a Longo PrazoPC = Passivo CirculanteELP = Exigível a Longo PrazoLI = Liquidez ImediataLS = Liquidez SecaLC = Liquidez CorrenteE = EstoqueRcl = Rotação Capital Circulante LíquidoCli = Capital Circulante Líquido InicialClf = Capital Circulante Líquido FinalVB = Venda BrutaPcl = Prazo médio do Cap.Circ.LíquidoRem = Rotação do Estoque de MercadoriasCMV = Custo das Mercadorias VendidasEMi = Estoque de Mercadoria InicialEMf = Estoque de Mercadoria FinalPem = Prazo Médio do Estoque de MercadoriasRCr = Rotação do Contas a ReceberVV = Vendas a VistaCRi = Contas a Receber InicialCRf = Contas a Receber FinalPCr = Prazo Médio do Contas a ReceberRcf = Rotação de Créditos de FornecedoresCFi = Créditos de Fornecedores InicialCFf = Créditos de Fornecedores FinallPcf = Prazo Médio de Crédito de FornecedoresLoB = Lucratividade Operacional BrutaLoL = Lucratividade Operacional LíquidaLaIR = Lucratividade A ntes do Imposto de RendaLdIR = Lucratividade Depois do Imposto de RendaLl = Lucratividade do Lucro LíquidoLOB = Lucro Operacional BrutoLOL = Lucro Operacional LíquidoLAIR = Lucro Antes do Imposto de RendaLDIR = Lucro Depois do Imposto de RendaLL = Lucro LíquidoTR = Rentabilidade do Capital PróprioTRi = Lucratividade do Capital Próprio InicialTRf = Lucratividade do Capital Próprio Final

Page 29: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

TRi = Lucratividade do Capital Próprio MédioTRmp = Lucratividade do Capital Próprio Médio PonderadoPLtmp = PL medido pelo tempo de sua aplicação na empresa

EXEMPLO: PL 1/1 à 31/12 2001 2002 200312x o capital inicial 7,885 14,330 16210Aumento Capital x 9 meses - 3311 558Subscrição x 7 meses - 1184 662.8TOTAL GERAL 7,885 18,825 17,431 Total Geral /12 657 1,569 1,453

LMA = Lucro Médio Anual - estimado com base na Teoria Vegetativa do Lucro.LLE 224 167 166Fator 1 + 2 + 3 .....+ 11 + 12 = 7878 / 12 .= 6,5 6.5 6.5 6.5LLE / 6,5 34 26 26

LA = Lucro por Ação NA = Número de Ações do Capital RealizadoVPA = Valor Patrimonial da AçãoTRI = Taxa de Retorno do InvestimentoAO = Ativo Operacional ( AC+DIF+IMOB+RLP- Provenientes de vendas financeirasDIF = DiferidoIMOB = ImobilizadoTLO = Taxa de Lucratividade OperacionalVL = Vendas LiquidasRAO = Rotação do Ativo Operacional

Page 30: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

BALANÇO PATRIMONIAL - FLURIET (QUADRO PREENCHIDO AUTOMATICAMENTE)ATIVO 2,001 2,002 2,003 PASSIVO 2,001

CIRCULANTE CIRCULANTE

CONTAS ERRÁTICAS (FINANCEIRA 163,634 107,224 87,000 CONTAS ERRÁTICAS (FINANCEIRAS 356,797

Caixa e Bancos 34,665 26,309 25,000 Duplicatas Descontadas 290,633 Aplicações Financeiras 128,969 80,915 62,000 Empréstimos e Financiamentos 66,165 Mútuos - - - Dividendos a Pagar - Adiantamentos a Controladas e Coli - - - I.Renda e C.Social - Investimentos Temporários - - - Debêntures (1)

CONTAS CÍCLICAS (OPERACIONAI 1,796,846 2,161,947 2,846,575 CONTAS CÍCLICAS (OPERACIONAIS 984,159

Contas a Receber 1,045,640 1,122,512 1,529,061 Fornecedores 708,536 Estoques 751,206 1,039,435 1,317,514 Contas a Pagar - Despesas Antecipadas - - - Salários e Encargos - Adiantamentos a Empregados - - - Obrigações Fiscais - Outros Ativos Circulantes - - - Outros Passivos Circulantes 275,623

PERMANENTE PERMANENTE

CONTAS NÃO CÍCLICAS 765,698 1,714,879 2,719,760 CONTAS NÃO CÍCLICAS 1,385,221

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO - - - EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 314,360 PERMANENTE 765,698 1,714,879 2,719,760 RESULTADO DE EXERCÍCIOS FU -

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,070,861 Investimentos 72,250 156,475 228,075 Imobilizado 693,448 1,517,508 2,401,648 Capital, Reservas e Lucros Acumul 1,070,861 Diferido - 40,896 90,037

TOTAL 2,726,178 3,984,050 5,653,335 TOTAL 2,726,177

Page 31: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

BALANÇO PATRIMONIAL - FLURIETRESUMO

ATIVO 2,001 2,002 2,003 PASSIVO 2,001

CIRCULANTE CIRCULANTE

CONTAS ERRÁTICAS (FINANCEIRA 163,634 107,224 87,000 CONTAS ERRÁTICAS (FINANCEIRAS 356,797 CONTAS CÍCLICAS (OPERACIONAI 1,796,846 2,161,947 2,846,575 CONTAS CÍCLICAS (OPERACIONAIS 984,159

PERMANENTE PERMANENTE

CONTAS NÃO CÍCLICAS 765,698 1,714,879 2,719,760 CONTAS NÃO CÍCLICAS 1,385,221

TOTAL GERAL 2,726,178 3,984,050 5,653,335 TOTAL GERAL 2,726,177

2,001

Vendas Líquidas 4,793,123

( - ) 812,687

( + ) 619,523

( = ) ST = Ativo Errático - Passivo Errático (193,163)

Crescimento das vendas 100%

% do NCG sobre as vendas 17%

% do autofinanciamento sobre ve (1)

% do CDG sobre as vendas 13%

NCG = Ativo Cíclico - Passivo Cíclico

 CDG = Passivo Permanente - Ativo Permanente

Page 32: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

% do ST sobre as vendas -4%

Page 33: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

BALANÇO PATRIMONIAL - FLURIET 2,002 2,003 ATIVO 2,001 2,002 2,003

CIRCULANTE

477,314 834,743 CONTAS ERRÁTICAS (FINANCEIRAS) - (56,410) (20,224)

393,885 676,699 Caixa e Bancos - (8,356) (1,309) 83,429 158,044 Aplicações Financeiras - (48,054) (18,915) - - Mútuos - - - - - Adiantamentos a Controladas e Coligadas - - - - - Investimentos Temporários - - -

928,763 1,122,534 CONTAS CÍCLICAS (OPERACIONAIS) - 365,101 684,628

639,065 688,791 Contas a Receber - 76,872 406,549 - - Estoques - 288,229 278,079 - - Despesas Antecipadas - - - - - Adiantamentos a Empregados - - - 289,698 433,743 Outros Ativos Circulantes - - -

PERMANENTE

2,577,973 3,696,058 CONTAS NÃO CÍCLICAS - 949,181 1,004,881

1,170,788 2,028,231 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO - - -

- - PERMANENTE - 949,181 1,004,881

1,407,185 1,667,827 Investimentos - 84,225 71,600

1,407,185 1,667,827 Imobilizado - 824,060 884,140 Diferido - 40,896 49,141

3,984,050 5,653,335 TOTAL - 1,257,872 1,669,285

Page 34: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

BALANÇO PATRIMONIAL - FLURIETRESUMO

2,002 2,003 ATIVO 2,001 2,002 2,003

CIRCULANTE

477,314 834,743 CONTAS ERRÁTICAS (FINANCEIRAS) - (56,410) (20,224) 928,763 1,122,534 CONTAS CÍCLICAS (OPERACIONAIS) - 365,101 684,628

PERMANENTE

2,577,973 3,696,058 CONTAS NÃO CÍCLICAS - 949,181 1,004,881

3,984,050 ### TOTAL GERAL - 1,257,872 1,669,285

2,002 2,003

4,425,866 ###

1,233,184 ###

863,094 976,298

(370,090) (747,743)

92% 122%

28% 29%

- -3%

20% 17%

Page 35: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

-8% -13%

Page 36: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

BALANÇO DELTA (CRESCIMENTO NO ANO)PASSIVO 2,001 2,002 2,003

CIRCULANTE

CONTAS ERRÁTICAS (FINANCEI - 120,517 357,429

Duplicatas Descontadas - 103,252 282,814 Empréstimos e Financiamentos - 17,264 74,615 Dividendos a Pagar - - - I.Renda e C.Social - - - Debêntures - 1 -

CONTAS CÍCLICAS (OPERACIONA - (55,396) 193,771

Fornecedores - (69,471) 49,726 Contas a Pagar - - - Salários e Encargos - - - Obrigações Fiscais - - - Outros Passivos Circulantes - 14,075 144,045

PERMANENTE

CONTAS NÃO CÍCLICAS - 1,192,752 1,118,085

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO - 856,428 857,443 RESULTADO DE EXERCÍCIOS - - -

PATRIMÔNIO LÍQUIDO - 336,324 260,642

Capital, Reservas e Lucros Acu - 336,324 260,642

TOTAL - 1,257,873 1,669,285

Page 37: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

PASSIVO 2,001 2,002 2,003

CIRCULANTE

CONTAS ERRÁTICAS (FINANCEI - 120,517 357,429 CONTAS CÍCLICAS (OPERACIONA - (55,396) 193,771

PERMANENTE

CONTAS NÃO CÍCLICAS - 1,192,752 1,118,085

TOTAL GERAL - 1,257,873 1,669,285

Page 38: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

Exercício =x1 2002x2 2003 0.83 DESPESAS

tda 0.80 ADMINISTRÁVEISRECEITASLÍQUIDAS x1 3676DE x2 4683VENDAS -

tdep - DEPRECIAÇx1 - x2 -

LAIR x1 307 0.17 LUCRO DO x2 305

mln 0.20 NEGÓCIOx1 4426 x1 750 DESP FINAN x1 443 x2 5852 x2 1,169 x2 863

tdfirao trao i

x1 ### LUC.LIQ.EXERC x1 167 x1 1.32 x1 0.22 x2 ### x1 0.21 x2 166 x2 1.21 x2 0.24 x2 0.26

gafCAPITAL DE x1 1.11 TERCEIROS x2 0.82

x1 2116ATIVO x2 3281 trcpOPERACIONAL greMÉDIO CAPITAL x1 0.13

PRÓPRIO x1 1.71 x2 0.11x2 2.13

trcpb

x1 3355 x1 1239 x1 0.25x2 4819 x2 1538 x2 0.20

Page 39: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

FÓRMULAS:a) rao = RLV / Aopm indica o dinamismo da empresa, ou seja, qual rápida é em girar os seus ativosb) mln = LN / RLV indica a rentabilidade do negócio da empresac) trao = LN / Aopm ou trao= rao * mln indica a eficiência operacional da empresad) tda = Da / RLV indica a taxa de despesas administráveise) tdep = DEP / RLV indica a taxa de depreciação da empresaf) gre = CTm / CPm indica o grau de endividamento da empresag) i= DF / CTm indica a taxa de juros sobre o passivo remuneradoh) tdfi = DF / LN indica a taxa de despesas financeirasi) trcpb = LAIR / CPm indica a taxa de retorno do capital próprio brutaj) trcp = LLE / CPm indica a taxa de retorno do capital próprio líquidak) gaf = trcpb / trao indica o grau de alavancagem financeira da empresa

OBS: Todos os indicadores estão com letra minúscula

LEGENDA:rao Rotação do Ativo Operacional MédioRLV Receita Líquida de VendaAopm Ativo Operacional Médiomln Margem Líquida do NegócioLN Lucro do Negóciotrao Taxa de retorno do Ativo Operacional Médiotda Taxa de Custo e Despesas AdministraçãoDA Despesas Administráveis

tdep Taxa de DepreciaçãoDEP Despesas de Depreciaçãogre Garantia Capitais de TerceirosCTm Capital de Terceiros MédioCPm Capital Próprio Médioi Taxa de juros DF Despesas Financeirastdfi Taxa de Despesas Financeirastrcpb Taxa de Retorno do Capital BrutaLAIR Lucro Antes do Imposto de Rendatrcp Taxa de Retorno do Capital PróprioLLE Lucro Líquido do Exercício

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gaf Grau de Alavancagem Financeira

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DEMONSTRAÇÃO DA DOAR GERENCIAL FIN AIMOExercício 2001 2002 2003 2001 - 2001 -

2002 856.43 2002 949.18 DEP + DF LGN NCG 2003 857.44 2003 1,004.88

2001 - SUBS SDV2002 442.82 2001 - 2001 - 2001 - 2003 863.30 2002 420.50 2002 169.21 2002 442.82

LLE 2003 490.86 2003 94.69 2003 863.30 RGO RGO VCX

2001 - 2001 0.0 2001 - 2001 - 2001 - 2002 167.12 2002 609.9 2002 189.44 2002 189.44 2002 (176.93)2003 165.96 2003 1029.3 2003 538.40 2003 538.40 2003 (377.65)

cam = Capacidade de amortização - esse indicador indica a relação entre os recursos gerados pela empresa e o serviço da dívida (principal + juros)FÓRMULA DE CÁLCULO DA cam NCG ST CDGcam = RGO / SDV 2001 - - - -

2002 0.43 420.50 (176.93) 243.57 2003 0.62 490.86 (377.65) 113.20

LEGENDA:1 - LLE = Lucro Líquido do Exercício 6 - SUBS = Subscrição de Capital (Recursos Capitalizáveis)2 - DEP + DF = Depreciação mais Despesas Financeiras 7 - FIN = Financiamentos 3 - LGN = Lucro do Negócio 8 - AIMO = Aquisições de Imobilizado4 - NCG -A = Necessidade de Capital de Giro Adicional 9 - SDV = Serviços da Dívida ( Principal mais Juros)5 - RGO = Recursos Gerados pela Operação 10- VCX = Variação de Caixa

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As informações podem ser extraídas da DOAR gerencial ou do Fluxo de Caixa, é importante que esta medida seja feita antes da tomada de qualquer empréstimoque tenha a finalidade de financiar qualquer projeto. Para tanto, há a necessidadede se projetar as demonstrações financeiras, pelo prazo de duração do projeto,com a finalidade de se avaliar o novo investimento e a capacidade de sua liquidação.

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6 - SUBS = Subscrição de Capital (Recursos Capitalizáveis)

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ARTICULAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DO CAPITAL DE GIRO DRE 2002 2003VARIAÇÕES NOS EXERCÍCIOS DE: 2002 2003 VB 6,043.1 7,820.1

AB 1,617.2 1,968.6 VL 4,425.9 5,851.6 CMV 3,273.5 4,218.7

ACF 2002 2003 PCF 2002 2003 LOB 1,152.3 1,632.9 Cx Bc (8.4) (1.3) DupD 103.3 282.8 DOP 409.6 470.2

DIV - - LO* 742.7 1,162.7 PIR - - FIN (435.3) (857.4)

APL (48.1) (18.9) EMP 17.3 74.6 LO 307.4 305.3 NOP - -

ANC 2002 2003 PNC 2002 2003 LaIR 307.4 305.3 OACF - - OPCF 0.0 - RLP - - ELP 856.4 857.4 PIR 140.3 139.3

ST (176.9) (377.7) LdIR 167.1 166.0 PPB - -

AP 949.2 1,004.9 LLE 167.1 166.0 DIV - -

PL 336.3 260.6 L.RETI 167.12 165.96

ACC 2002 2003 PCC 2002 2003 LLE - DIV DupR 76.9 406.5 PES - -

SUBSCR CAPITALTRIB - - CDG 243.6 113.2

EST 288.2 278.1 FOR (69.5) 49.7 ACION 2002 2003

OACC - - OBR 14.1 144.0 SUBS 169.21 94.69 TRF CDG

NCG 420.5 490.9

CDG = PNC - ANC ST = ACF - PCF NCG = ACC - PCCLEGENDA:ACF= Ativo Circ.Financ ANC = Ativo Não Cíclico NCG = Necess Cap Giro PCF= Pass Circ.Financ PNC = Pass Não Cíclico ST = Saldo Tesouraria ACC = Ativo Circ Cíclico Oxxx = Outros APL = AplicaçõesPCC= Pass Circ Cíclico CDG = Cap de Giro DupD = Dupl Descontada

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DEMONSTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO2000 2001 2002 2003

VL - 4,793.1 4,425.9 5,851.6 NCG - 812.7 1,233.2 1,724.0 CDG - 619.5 863.1 976.3

ST - (193.2) (370.1) (747.7)

Crescimento vend 100% 92% 122%

%NCG sobre vend 17% 28% 29%

% CDG sobre ven 13% 20% 17%

% ST sobre venda -4% -8% -13%

DEMONSTRAÇÃO DO EFEITO TESOURA2001 2002 2003

VL - 4,425.9 5,851.6 NCG - 420.5 490.9 CDG - 243.6 113.2

ST - (176.9) (377.7)

FORMAÇÃO DA NCG 2002 2003Lucro Líquido 167.1 166.0 (-) Divendos - - Lucro Retido 167.1 166.0 Nova Subscrições 169.2 94.7 Total Gerado 336.3 260.6 (-) Aplicação AP 92.8 147.4 CDG 243.6 113.2 (-) ST (176.9) (377.7)NCG 420.5 490.9 GRÁFICO DO EFEITO TESOURA - ( ST = NCG - CDG)

2000 2001 2002 2003

(2,000.0)

(1,000.0)

-

1,000.0

2,000.0

3,000.0

4,000.0

5,000.0

6,000.0

7,000.0

VL NCG CDG ST

2001 2002 2003 -

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

NCG CDG

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CDG = NCG + ST --> ST = CDG - NCG PARA: CDG>NCG --> ST>0; CDG<NCG --> ST <0; CDG = NCG --> ST=0

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BALANÇO PATRIMONIAL DA EMPRESA XPTOATIVO X1 X2

ATIVO CIRCULANTE 4,705.56 13,820.04 .- Disponível 207.00 157.00 .- Duplicatas a Receber 3,248.00 9,732.00 (-) Provisão para Devedores Duvidosos (97.44) (291.96) Duplicatas a Receber Líquida 3,150.56 9,440.04 .- Estoques 1,348.00 4,223.00 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO - - ATIVO PERMANENTE 5,361.80 7,397.40 .- Investimentos.- Imobilizado 5,644.00 8,244.00 (-) Deprecição Acumulada (282.20) (846.60) Imobilizado Líquido 5,361.80 7,397.40 .- Diferido (-) Amortização Acumulada Diferido LíquidoATIVO TOTAL 10,067.36 21,217.44

PASSIVO + PLPASSIVO CIRCULANTE 1,017.00 4,071.46 .- Fornecedores 701.00 2,211.00 .- Salários e Encargos Sociais 246.00 787.00 .- Contas a Pagar 70.00 221.00 .- Provisão para Imposto de Renda - 852.46

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 3,825.00 6,090.00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5,225.36 11,055.98 .- Capital 5,225.36 6,225.36 .- Reservas de Lucros - 4,830.62 TOTAL DO PASSIVO + PL 10,067.36 21,217.44

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DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO - DRECONTAS X1 X2

VENDAS 26,810.00 CMV (13,405.00)LUCRO BRUTO 13,405.00 DESPESAS DE SALÁRIOS E ENCARGOS (4,573.00)DESPESAS GERAIS (1,625.00)DESP DE PROV. DEVEDORES DUVIDOSOS (194.52)DEPRECIAÇÕES (564.40)DESPESAS FINANCEIRAS (765.00)LUCRO OPERACIONAL 5,683.08 PROVISÃO PARA IMPOSTO DE RENDA (852.46)LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 4,830.62

INFORMAÇÕES ADICIONAIS x1 x21 - Em 31-12-x2 - subscrição e integralização de capital em dinh 1,000.00 2 - Em 31-12-x2 - obtenção de financ para pagto 3 parc para venc. em 18, 24, e 30 meses 1,500.00 3 - Em 31-12-x2 - aquisição de bens do ativo imobilizado 2,600.00 4 - A totalidade das despesas financeiras relativas a dívida que mantinha no início do período foram incorporadas à dívida. 765.00

aaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaDEMONSTRAÇÕES DIVERSAS

DEMONSTRAÇÃO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO - NCGCONTAS X1 X2

Duplicatas a Receber 3,150.56 9,440.04 Estoques 1,348.00 4,223.00 Ativo Circulante Ciclico 4,498.56 13,663.04 Fornecedores 701.00 2,211.00 Salários a Pagar 246.00 787.00 Contas a Pagar 70.00 221.00

Page 49: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

Passivo Circulante Cíclico (b) 1,017.00 3,219.00 Necessidade de Capital de Giro (a-b) 3,481.56 10,444.04 Variação da Necessidade de Capital de Giro (dNCG) 6,962.48

DEMONSTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO LÍQUIDO - CGOLCONTAS X1 X2

Caixa (Disponibilidades) 207.00 157.00 Duplicatas a Receber 3,150.56 9,440.04 Estoques 1,348.00 4,223.00 Ativo operacional (a) 4,705.56 13,820.04 Fornecedores 701.00 2,211.00 Salários a Pagar 246.00 787.00 Contas a Pagar 70.00 221.00 Passivo operacional (b) 1,017.00 3,219.00 Capital Operacional Líquido -CGOL (a-b) 3,688.56 10,601.04 Variação do CGOL 6,912.48

CGOL --> CAPITAL DE GIRO OPERACIONAL LÍQUIDO ( NET OPERATING WORKING CAPITAL)CGOL = CAIXA + ATIVO CIRCULANTE CÍCLICO - PASSIVO CIRCULANTE CÍCLICOOUCGOL = CAIXA+CLIENTES A RECEBER+ESTOQUES- (FORNECEDORES+DEP.A PAGAR)

EBIT (EARNINGS BEFORE INTEREST AND TAXES), ou seja,LUCRO ANTES DOS JUROS E IMPOSTO DE RENDA

CONTAS X1 X2VENDAS 26,810.00 CMV (13,405.00)LUCRO BRUTO 13,405.00 DESPESAS DE SALÁRIOS E ENCARGOS (4,573.00)DESPESAS GERAIS (1,625.00)DESP DE PROV. DEVEDORES DUVIDOSOS (194.52)

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EBITDA = LUCRO ANTES DEPRECIAÇÃO E AMORT 7,012.48 DEPRECIAÇÕES (564.40)EBIT = LUCRO ANTES DO IR (LAIR) 6,448.08 IMPOSTO DE RENDA (852.46)NOPAT = LUCRO OPERAC.LIQ APÓS IR (LOAIR ) 5,595.62 DESPESAS FINANCEIRAS (765.00)LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 4,830.62 LUCRO OPERACIONAL LÍQUIDO APÓS O IMPOSTO DE RENDA (LOAIR OU NOPAT)NOPAT --> NET OPERATING PROFT AFTER TAXES

NOPAT = EBIT x (1 - ALIQUOTA DE IR)NOPAT = 6.448,08 x (1 - 0,132203695 ) = 5.595,62

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL (OPERATING CASH FLOW)CONTAS X1 X2

VENDAS 26,810.00 CMV (13,405.00)LUCRO BRUTO 13,405.00 DESPESAS DE SALÁRIOS E ENCARGOS (4,573.00)DESPESAS GERAIS (1,625.00)DESP DE PROV. DEVEDORES DUVIDOSOS (194.52)EBITDA = LUCRO ANTES DEPRECIAÇÃO E AMORT 7,012.48 DEPRECIAÇÕES (564.40)EBIT = LUCRO ANTES DO IR (LAIR) 6,448.08 IMPOSTO DE RENDA (852.46)NOPAT = LUCRO OPERAC.LIQ APÓS IR (LOAIR ) 5,595.62 DEPRECIAÇÕES 564.40 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 6,160.02

FCO = NOPAT + DEPRECIAÇÃOFCO = 5.595,62 + 564,4O = 6.160,02

INVESTIMENTO BRUTO DE CAPITAL OPERACIONAL (GROSS INVESTMENT IN OPERATING CAPITAL\0

Page 51: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

DEMONSTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO LÍQUIDO - CGOLCONTAS X1 X2

Caixa (Disponibilidades) 207.00 157.00 Duplicatas a Receber 3,150.56 9,440.04 Estoques 1,348.00 4,223.00 .= Ativo operacional (a) 4,705.56 13,820.04 Fornecedores 701.00 2,211.00 Salários a Pagar 246.00 787.00 Contas a Pagar 70.00 221.00 .= Passivo operacional (b) 1,017.00 3,219.00 .= Capital Operacional Líquido -CGOL (a-b) 3,688.56 10,601.04 .= Variação do CGOL 6,912.48 Compra de Imobilizado 2,600.00 .=IBCO - INVEST BRUTO DE CAPITAL OPERAC 9,512.48

IBCO = VCGOL + AQUIS ATIVO PERMANENTEIBCO = 6.912,48 + 2.600,00 = 9.512,48

FLUXO LIVRE DE CAIXA (FREE CASH FLOW) - FCFCONTAS X1 X2

VENDAS 26,810.00 CMV (13,405.00)LUCRO BRUTO 13,405.00 DESPESAS DE SALÁRIOS E ENCARGOS (4,573.00)DESPESAS GERAIS (1,625.00)DESP DE PROV. DEVEDORES DUVIDOSOS (194.52)EBITDA = LUCRO ANTES DEPRECIAÇÃO E AMORT 7,012.48 DEPRECIAÇÕES (564.40)EBIT = LUCRO ANTES DO IR (LAIR) 6,448.08 IMPOSTO DE RENDA (852.46)NOPAT = LUCRO OPERAC.LIQ APÓS IR (LOAIR ) 5,595.62 DEPRECIAÇÕES 564.40 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 6,160.02

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.=IBCO - INVEST BRUTO DE CAPITAL OPERAC (9,512.48)FLUXO LIVRE DE CAIXA (FREE CASH FLOW) - FCF (3,352.46)

FCF = FCO - IBCOFCF =6.160,02 - 9.512,48 = -3.352,46

VARIAÇÃO DE CAIXA (DISPONIBILIDADES) - COMPROVAÇÃOCONTAS X1 X2

FLUXO LIVRE DE CAIXA (FREE CASH FLOW) - FCF (3,352.46) Financiamento de Longo Prazo 1,500.00 aumento de capital 1,000.00 Variação do CGOL 6,912.48 Variação da Necessidade de Capital de Giro (dNCG) (6,962.48)IMPOSTO DE RENDA 852.46 VARIAÇÃO DE CAIXA (DISPONIBILIDADE) (50.00)

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA - DFC X1 X2 Método Direto valor valorVendas 26,810.00 (+) Duplicatas a Receber - Incial 3,248.00 (-) Duplicatas a Receber - Final (9,732.00)(=) Recebido de clientes (a) - 20,326.00 Custo d mercadoria vendida 13,405.00 (+) Estoque - Inicial 4,223.00 (-) Estoque Final (1,348.00)(=) Compras - 16,280.00 (+) Fornecedores - Inicial 701.00 (-) Fornecedores - Final (2,211.00)(=) Pagamentos a Fornecedores (b) - 14,770.00 Despesas de Salários e Encargos 4,573.00 (+) Despesas Gerais 1,625.00 (+) Salários e Encargos Inicial 246.00

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(-) Salários e Encargos Final (787.00)(+) Contas a Pagar Inicial 70.00 (-) Contas a Pagar Final (221.00)(=) Pagamento de despesas (c) - 5,506.00 Caixa Líquido das Atividades Operacionais (d) = (a-b-c) - 50.00 ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS compra de imbilizado (2,600.00) Caixa líquido das atividades de investimentos (e) - (2,600.00)ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO aumento de capital 1,000.00 Financiamento de Longo Prazo 1,500.00 Caixa Líquido das atividades de financiamentos (f) - 2,500.00 Variações Disponibilidades (g) = d + e + f - (50.00)SALDO DE DISPONIBILIDADE Saldo Inicial (h) 207.00 Saldo Final (i) = g + h - 157.00

CÁLCULO DO GRAU DE ALAVANCAGEM OPERACIONAL ( A PARTIR DAS VENDAS)

IMPACTO DECORRENTE DA VARIAÇÃO NA QUANTIDADE DE PRODUTOITENS BASE SITUAÇÃO 1 SITUAÇÃO 2 SITUAÇÃO 3

QUANTIDADE DO PRODUTO "A" 800 1,000 600 1,200 RECEITA DE VENDAS ( P X Q) 16,000.00 20,000.00 12,000.00 24,000.00 CUSTOS VARIÁVEIS (V x Q) 6,400.00 8,000.00 4,800.00 9,600.00 MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO (PxQ) - (V-Q) 9,600.00 12,000.00 7,200.00 14,400.00 CUSTOS FIXOS (F) 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00 LAJIR 2,400.00 4,800.00 - 7,200.00 d% lucro 100% -100% 200%d% quantidade 25% -25% 50%

GAO = d%lucro / d%quantidade 4.00 4.00 4.00

Em física, o conceito de alavancagem decorre do uso de uma alavanca para levantar um objeto pesado com o uso

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de uma pequena força. No mundo dos negócios, um alto grau de alavancagem operacional indica que um pequenocrescimento percentual nas vendas provocará um crescimento percentual muito maior no lucro. O efeito de alavan-cagem ocorre devido ao fato de os custos fixos serem distribuidos por um maior volume de produção, fazendo comque o custo toral de cada unidade produzida seja reduzido. O grau de alavancagem operacional (GAO) é medido pelacomparação entre a variação percentual do lucro (delta %) e a variação percentual na quantidade vendida ( delta %quantidade). Assim, temos:GAO = d% lucro / d% quantidade Para uma produção mensal de 800 unidades, a empresa tem um lucro de $2.400,00. Vamos elevar a produção para1.000 unidades por mês e verificar qual o GAO:d%lucro = ($4.800,00 - $2.400,00) / $2.400 --> d% lucro=100%d%quantidade: (1.000 - 800)/800 --> d%quantidade = 25%GAO = d% lucro / d% quantidade --> GAO = 100% / 25% = 4,o --> GAO = 4,0

Supondo que a produção seja de 1.200 unidades, vamos calcular o GAO tomando como base as 800 unidades:Lucro 1200 unid = (1.200-

quantidade Receita Toral Custo Variável Margem Custo Fixo Lajir200 4,000.00 1,600.00 2,400.00 7,200.00 (4,800.00)400 8,000.00 3,200.00 4,800.00 7,200.00 (2,400.00)600 12,000.00 4,800.00 7,200.00 7,200.00 - 800 16,000.00 6,400.00 9,600.00 7,200.00 2,400.00

1000 20,000.00 8,000.00 12,000.00 7,200.00 4,800.00 1200 24,000.00 9,600.00 14,400.00 7,200.00 7,200.00

Dados: valorPreço unitário de venda 20.00 Custo Variável unitário 8.00 Custo Fixo mensal 7,200.00

Page 55: Aula 3.1 - APOIO - Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão

VISÃO GRÁFICA DO GAOquantidade Custo Fixo Custo Total Receita Toral

0 7,200.00 7,200.00 - 200 7,200.00 8,800.00 4,000.00 400 7,200.00 10,400.00 8,000.00 600 7,200.00 12,000.00 12,000.00 800 7,200.00 13,600.00 16,000.00

1000 7,200.00 15,200.00 20,000.00 1200 7,200.00 16,800.00 24,000.00

quan-tidade

- 200 400 600 800 1,000 -

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

GRÁFICO - ALAVANCAGEM OPERACIONALCusto Fixo

Custo Total

Receita Toral