atps analise de investimentos

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Atps Analise de Investimentos

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Universidade Anhanguera UniderpCentro de Educao a Distncia

Curso Superior em Cincias Contbeis

Atividade Avaliativa - ATPSAnlise de Investimentos Prof. EAD: Me. Jefferson DiasTutor Presencial: lvaro

Camila Nogueira Leite RA: 6377216654Izabela Vernica Rodrigues Sousa RA: 8483915970Josefina Romeiro RA: 8138737941Josiany Braga Tavares da Cmara RA: 4997027688Joyce Helena Pinheiro Falone Rocha RA: 6503246603

Anpolis / GO2015

SUMRIOIntroduo...................................................................................................................................3 Conceitos de Direito Comercial e Direito Empresarial, Empresa e sua evoluo, e o Empresrio..................................................................................................................................4Dados da Organizao Escolhida................................................................................................5Particularidades da Empresa e Empresrio.................................................................................6Direito Empresarial e Sua Funo Social...................................................................................6Funo Social da Empresa em Face da Constituio Federal de 1988.......................................7Aspectos Legais da Empresa.......................................................................................................8Conceito de Ttulos de Crdito...................................................................................................9Juros Compostos.......................................................................................................................13Conceito de Ttulos de Crdito conforme no Novo Cdigo Civil Brasileiro............................10Conceito do Princpio da Cartularidade....................................................................................10Conceito do Princpio da Luteralidade......................................................................................11Princpio da Capacidade Contributiva. Pauta ao Legislador ou Fonte de Direito Fundamental do Contribuinte.........................................................................................................................12Entrevista com a Empresria Dona Amlia..............................................................................14O Novo Direito Empresarial com nfase na Funo Social e na Capacidade Contributiva coerente e Adequado a Atualidade...........................................................................................15Concluso..................................................................................................................................15Referncias Bibliogrficas........................................................................................................15

Introduo

ETAPA 1Entre os tipos de investimentos destacam se:Poupana - O que ?

A caderneta de poupana a mais popular e segura forma de investimento. Ela isenta do imposto de renda e de taxas de administrao, mas o seu rendimento muito baixo. A dica dos economistas usar a poupana apenas para acumular uma determinada quantia de rendimento para depois distribu-la em outras aplicaes. Perfil do investidorDevido s pequenas chances de perda, o perfil do investidor totalmente conservador. A aplicao tambm ideal para quem no tem muitas economias para investir e serve tanto para aqueles que almejam uma aplicao a curto quanto em longo prazo, mas mais vantajoso optar por prazos maiores.

Riscos e lucrosOs riscos, nessa forma de investimento, so praticamente nulos. Os ganhos, em tese, seriam de 0,5% ao ms, mas em geral s compensam a inflao do perodo.

Como investir?Qualquer banco brasileiro oferece esse tipo de produto. Para a abertura de uma conta poupana necessrio apresentar CPF, RG e um comprovante de residncia fixa.

DlarO que ?Mundialmente mais negociada e mais aceita, a moeda americana pode servir de refgio para os investidores mais experientes.

Perfil do investidorBom apenas para quem gosta de correr riscos. Isso porque a cotao do dlar oscila muito e com muita rapidez. Se hoje a cotao est em alta, amanh pode sofrer uma queda brusca.

Riscos e lucros altamente arriscado encarar o dlar como investimento. Ainda mais porque economistas prev em que a alta pela qual a moeda passa neste momento pode se reverter nos prximos meses.

Como investir?Ter dlares guardados no bolso esperando a valorizao mais alta do dia no uma boa ideia. Mesmo porque, nenhum economista consegue prever com exatido a cotao futura. Especular para sair ganhando com o dlar coisa de profissionais. A dica do superintendente executivo do Departamento de Investimentos do banco Bradesco, Marcos Vilanova, prever a utilizao dessa moeda em algum momento futuro.

Fundos de Renda FixaO que ? uma carteira de investimentos fechada que pode ter em sua constituio, aes e outras formas de aplicao, mas formada, majoritariamente, por fontes de renda fixa e ttulos de dvida, sejam eles privados ou pblicos. So descontados impostos e taxas de administrao.

Perfil do investidorA renda fixa recomendvel tanto ao investidor agressivo quanto ao conservador, como forma de garantir, ao primeiro, uma aplicao segura e, ao segundo, um investimento mais rentvel.

Riscos e lucrosOs riscos so baixos. A administrao dos investimentos fica a cargo do banco. Se, por um lado, isso reduz riscos de aplicaes precipitadas, por outro os bancos criam taxas de servios que reduzem os ganhos. Portanto, se os bancos cobrarem uma taxa de administrao acima de 2% ao ano pode no ser um bom negcio ao investidor.

Como investir?Para iniciar esse tipo de investimento, basta que o investidor tenha uma conta corrente no banco.

Renda VarivelO que ? uma carteira de investimentos fechada, oferecida pelos bancos, que pode envolver CDBs, RDBs, ttulos pblicos e outras formas de aplicao, mas formada, majoritariamente, por fontes de renda varivel, como as aes.

Perfil do investidorO investidor em renda varivel pode ser uma pessoa que anseia retornos mais altos, dispem-se a correr riscos um pouco maiores, mas no est disposto a conhecer os mecanismos da bolsa de valores. Neste caso, o melhor pagar para ter o servio de administrao.

Riscos e lucrosPor ser constituda, em grande parte, por investimentos mais arriscados, a aplicao em renda varivel mais perigosa que a aplicao em renda fixa. Procure os CDBs de grandes bancos, sejam eles pblicos ou privados. Isso porque, se a instituio que emitiu o ttulo quebrar, quem sair no prejuzo ser o investidor.

Como investir?Assim como em renda fixa, a quantia a ser aplicada combinada com a instituio financeira e ela administrar sua carteira.

AesO que ?Aes so ttulos que representam uma pequena frao do capital de uma empresa, negociados na Bolsa de Valores. De acordo com o desempenho da companhia, suas aes podem valorizar ou desvalorizar. Investir em aes significa comprar esses papis, esperando que eles valorizem.

Perfil do investidorO investidor em aes tem que ter sangue-frio. A ao de alto risco, mas as expectativas de ganho so altas. preciso ser um aplicador com boas reservas financeiras. uma boa alternativa para investidores de mdio e longo prazo, mas segundo Marcos Vilanova, fundamental que se tenha uma perspectiva real de longo prazo, alm de conhecer os riscos e possibilidades de oscilao que o mercado apresenta.

Riscos e lucrosO ano de 2008 no foi muito lucrativo para os investidores de aes. Devido crise financeira, muitos perderam a metade de seu valor aplicado. Mas economistas afirmam que a tendncia de recuperao, com a retomada da economia mundial. Apesar da perda, a Bovespa acumula alta de 233% desde 2003.

Como investir?A compra de aes pode ser feita em instituies financeiras. Mas ateno: no aplique todas as suas economias nos papis de uma nica empresa. Diversifique e nunca haja por impulso. Tambm evite comprar papis de empresas novatas na bolsa.

Fundos de AesO que ?No confunda a aplicao direta em aes com fundos de aes. Neste caso, eles tm a maior parte de seus recursos aplicada em aes.

Perfil do investidorAssim como a compra de papis, quem aplica em fundos de aes precisa gostar de correr riscos. bom para quem quer colocar parte de seu dinheiro na bolsa, mas sem negociar diretamente os papis. No aconselhvel para aquele investidor que precisa do dinheiro em curto prazo.

Riscos e lucros bastante arriscado para quem precisa do dinheiro em curto prazo, j que os fundos acompanham a oscilao das aes.Como investir?Para aplicar em fundos de aes preciso ter uma conta corrente em uma instituio financeira. No retire os seus rendimentos quando houver desvalorizao. Quando o mercado estiver em alta, o valor poder ser recuperado.

Tesouro DiretoO que ?O Tesouro Direto um programa que visa a venda de ttulos pblicos diretamente a pessoas fsicas pela internet. Sem o intermdio de bancos, o indivduo livra-se de taxas de servios. Ttulos pblicos so papis emitidos pelos governos que tm como objetivo, o financiamento de gastos pblicos. O valor mnimo a ser aplicado cerca de 200 reais.

Riscos e lucrosPor se tratar de ttulos de municpios, estados e governo federal, os riscos so baixos. Os juros altos pagos no Brasil garantem um bom retorno.

Perfil do investidor considerada uma boa opo para quem pretende aplicar a mdio e longo prazo. considerado um investimento conservador. A pessoa deve estar atenta aos tipos de ttulos que compra o que exige certo envolvimento.

Como investir?O investidor deve se cadastrar em um banco ou em uma corretora de valores para ter acesso ao site do Tesouro Direto. O site oferece uma lista de ttulos pblicos venda. Depois do cadastro, a pessoa deve registrar sua senha e assinatura eletrnica e, dessa forma, estar apta a comprar ttulos.

ETAPA 2

Fluxos de caixa relevante - um fluxo de caixa relevante em um projeto uma mudana, no fluxo de caixa geral da empresa, que decorre diretamente da deciso de aceitar o projeto. Como os fluxos de caixa relevantes so definidos em termos de mudanas ou incrementos dos fluxos de caixa existentes na empresa, para tomadas de decises.

Elaborao de clculos:

a) Estimar o preo unitrio de venda e a quantidade mensal a ser comercializada.

b) Calcular o faturamento anual, multiplicando o valor mensal por 12.

c) Estimar o faturamento da empresa para os prximos cinco anos, repetindo os valores anuais obtidos no item anterior.

d) Estimar os custos e despesas mensais, com base na quantidade definida no item a.

e) Estimar os custos e despesas anuais, multiplicando por 12 o valor obtido no item anterior.

f) Estimar os demais valores solicitados na planilha, como: lista de investimento inicial, insumos (se for o caso), valor da mo de obra com os respectivos encargos trabalhistas, tributos e contribuies, contas do Balano Patrimonial etc.

Elaborar o fluxo de caixa relevante, colocando todas as informaes anteriores sob forma de um diagrama de Fluxo de Caixa.

ETAPA 3 Taxa SELICA Taxa SELIC nada mais que a taxa bsica de juros da economia brasileira. Esta taxa bsica usada como referncia para o clculo das demais taxas de juros cobradas pelo mercado e para demarcao dapoltica monetria praticada pelo Governo Federal do Brasil.Criado em 1979, o Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (SELIC) um sistema informatizado proposto ao registro, custdia e liquidao de ttulos pblicos federais.Somente as instituies credenciadas no mercado financeiro tm acesso ao SELIC. Este sistema opera basicamente com ttulos emitidos pelo Banco Central e pelo Tesouro Nacional, tais como: Letra do Tesouro Nacional e Nota do Tesouro Nacional.Valor da Taxa SELICA taxa overnight representa a taxa mdia avaliada pelo volume das operaes de financiamento por um dia no mercado interbancrio brasileiro, lastreadas em ttulos pblicos federais e realizadas no SELIC, na forma de operaes compromissadas. A taxa reflete o custo do dinheiro para emprstimos bancrios, com base na remunerao dos ttulos pblicos.Esta taxa usada para intervenes de pequeno prazo entre os bancos, que, quando querem tomar recursos emprestados de outros bancos por um dia, oferecem ttulos pblicos como garantia, visando reduzir o risco, e, conseqentemente, a remunerao da transao.A taxa expressa na forma anual para 252 dias teis. Esta taxa no fixa e varia praticamente todos os dias, mas dentro de um espao muito pequeno, j que, na grande maioria das vezes, ela tende a se aproximar da meta da SELIC, que determinada oito vezes por ano, consoante regulamentao datada de 2006.A meta para a taxa SELIC estabelecida pelo Comit de Poltica Monetria o COPOM.Taxa SELIC AnualO Comit de Poltica Monetria do Banco Central do Brasil COPOM fixa periodicamente a finalidade para a Taxa SELIC para fins de Poltica Monetria. Na tabela abaixo voc encontrar as taxas definidas pelo COPOM para um determinado perodo, compreendidas entre as datas especificadas. A partir de 01 de Janeiro de 1998 as taxas de juros passaram a ser fixadas de forma anualizada 365 dias com a taxa de juros correndo dia a dia. Cabe salientar tambm que o BCB informa o fator mensal e no a taxa de juros mensal.Meta daTaxa SELIC Atual (Taxa Selic 2014)MsMensalizadaAnual RealAcumulada no AnoAcumulada em 12 MesesAnual OficialFator Dirio

JAN0,832810,260,838,549,901,00037468

FEV0,770110,521,618,7910,401,00039270

MAR0,871010,752,499,0910,651,00040168

ABR0,860210,983,389,3910,651,00040168

MAI0,861410,634,279,6810,901,00041063

JUN0,861411,005,199,9310,901,00041063

JUL0,890311,006,1310,1610,901,00041063

AGO0,890311,007,0810,3710,901,00041063

SET 0,861410,638,0010,5310,901,00041063

OUT0,891511,028,9610,6710,901,00041063

NOV0,880110,879,9210,8111,151,00041957

DEZ0,944311,7010,9610,9611,151,00041957

Dados :SELIC = Taxa de Juros SELIC (Servio Especial de Liquidao e Custdia) - Comit de Poltica MonetriaTJLP = Taxa de Juros de Longo Prazo - Comit de Poltica MonetriaTR = Taxa Referencial - Dept Econmico (DEPEC) do Banco Central do BrasilTBF = Taxa Bsica Financeira - Dept Econmico (DEPEC) do Banco Central do BrasilCDI = Depsito Interfinanceiro - CETIP S.A. - Balco Organizado de Ativos e DerivativosCDB/RDB = Certificado/Recibo de Depsito Bancrio - Sisbacen - Sistema de Informaes do Banco Central do BrasilURV = Unidade Real de Valor - Sisbacen - Sistema de Informaes do Banco Central do BrasilFonte: Banco de dados do Portal de Finanas

A taxa mensalizada de Abr/2015 para ser definida depende da Taxa SELIC a ser fixada na 190 Reunio a ser realizada nos dias 28/04 e 29/04/15.Tcnicas de InvestimentoA anlise de investimentos um procedimento que envolve determinaes de aplicao de recursos com prazos longos, maiores que um ano, com o objetivo de propiciar um retorno adequado aos donos desse capital.Avaliao de capital um processo que envolve a seleo de projetos de investimento e a quantificao dos recursos a serem empregados e busca responder a questes como o projeto vai se pagar? O projeto vai aumentar a riqueza dos acionistas ou vai diminu-la? Esta a melhor alternativa de investimentos? O oramento de capital requer um clculo de fluxos de caixa livres que sero alcanados com o projeto de anlise. As previses de investimentos em ativos, de vendas, tambm de preos, de custos e despesas devem ser elaboradas da forma mais realista a acurada possvel.De qualquer modo, a incerteza em oramentos de capital elevada, pois envolve cenrios econmicos e polticos de longo prazo.Os mtodos mais comuns de avaliao de projetos de investimento so: Payback, Payback descontado,Valor presente lquido VPL e Taxa interna de retorno TIR. Payback o perodo de tempo necessrio para que as entradas de caixa do projeto se igualem ao valor a ser investido, ou seja, o tempo de recuperao do investimento realizado.Payback Descontado o perodo de tempo necessrio para recuperar o investimento, avaliando-se os fluxos de caixa descontados, ou seja, considerando-se o valor do dinheiro no tempo.O clculo do Valor Presente Lquido VPL, leva em conta o valor do dinheiro no tempo. Portanto, todas as entradas e sadas de caixa so tratadas no tempo presente. O VPL de um investimento igual ao valor presente do fluxo de caixa lquido do projeto em anlise, descontado pelo custo mdio ponderado de capital.A Taxa Interna de Retorno TIR a taxa i que se iguala as entradas de caixa ao valor a ser investido em um projeto. Em outras palavras, a taxa que iguala o VPL de um projeto a zero.Um aspecto que deve ser considerado que a utilizao exclusiva da TIR como ferramenta de anlise pode levar ao equvoco de se aceitar projetos que no remuneram adequadamente o capital investido, por isso deve ser uma ferramenta complementar anlise.

ETAPA 4

O EFEITO DA INFLAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS

A inflao caracteriza-se pelo aumento persistente e generalizado dos preos na economia. Ou seja, a mdia do crescimento dos preos de um conjunto de bens e servios em um determinado perodo, podendo ser dividida em trs categorias: Inflao de Demanda (Quando no possvel produzir bens suficientes para atender toda a sua demanda), Inflao de Oferta (aumento dos preos) e Inflao Crnica (governo aumenta a emisso de papel-moeda).Considerar a inflao na anlise de investimentos se faz indispensvel, pois como a anlise considera um perodo de tempo de diversos anos, a inflao acumulada pode distorcer totalmente a anlise se no for considerada corretamente. Para ser feita essa anlise corretamente se deve entender os valores reais e valores nominais. Onde, valores nominais so os valores correntes, que incorporam a inflao e valores reais so os que retiram o efeito da inflao. O mesmo acontece com as taxas de juros, que podem ser reais ou nominais. Na resoluo de problemas que envolvem essas taxas utilizamos a frmula de Fisher, que traz a taxa de juros nominal, real e a inflao.Frmula de Fisher:(1+i) = (1+r) * (1+j)Assim reforamos que a anlise de investimentos deve ser baseada nos ndices de inflao, quando ocorrer. O aumento da inflao tambm tem consequncias negativas para o mercado acionrio, seja de maneira indireta, reduzindo a rentabilidade esperada para o ativo ou de maneira direta, com a alta de custos.Conforme as regras, os clculos so feitos de forma em que a ideia inicial, todos os preos subiro na mesma proporo. Se todos os preos, os custos e as receitas estivessem sujeitos a mesma variao, seria correto desconsiderar esta variao, no seria necessrio levar em conta a inflao. Esta ideia inicial pode no se verificar na prtica em considerao de duas razes. A primeira razo est relacionada necessidade de capital de giro da empresa. Para no haver necessidade suplementar de capital de giro devido aos aumentos da inflao, as empresas devem ter condies de embutir os valores da inflao nos preos das vendas a prazo. A segunda razo deve-se ao fato de que em perodos de forte inflao, h forte tendncia a um aumento diferenciado nos preos. Neste caso, evidente que os resultados dos clculos, desconsiderando-se a inflao, no sero mais corretos. Ento, primeiramente, em tal situao com alta inflao, deveria ser considerada na anlise de investimentos. Infelizmente se ocorre que, em geral, muito difcil prever aumentos diferenciados em preos para horizontes de planejamento maiores que um ano. claro que existem casos em que possvel prever que haver evoluo diferenciada em alguns preos. Produtos com auto contedo tecnolgico, por exemplo, tendem a baixar de preo em termos absolutos. O custo da mo de obra tenderia a aumentar com o tempo. O problema saber quando ser apresentado um mtodo que permite levar em conta o efeito da inflao diferenciada na anlise de investimentos.Sabe-se que a inflao da resultado num decrscimo do valor da moeda e, consequentemente, do seu poder de compra. Quando a inflao superior ao aumento de salrios, por exemplo, h perda de poder de compra da populao assalariada, que o principal perfil dos clientes . Um dos motivos pelo qual esta impactada diretamente pelos efeitos inflacionrios.

O IMPOSTO DE RENDA E A DEPRECIAOO Imposto de Renda o valor anual descontado do rendimento do trabalhador ou da empresa e entregue ao governo federal, sendo que a porcentagem de desconto fixada pelo governo de cada pas onde aplicado tal imposto.O IRPJ (Imposto de Renda sobre Pessoa Jurdica) o nome do imposto pago pelas empresas. Tributo que tem como base de clculo normalmente o lucro contbil, ou seja, a diferena entre receitas e custos/despesas. Vale lembrar que no fluxo de caixa no estamos preocupados com o lucro contbil. O que importa na anlise de investimentos o fluxo de caixa gerado pelo investimento.Podemos dizer que o IRPJ incide sobre o lucro das corporaes, e a alquota depende da poltica fiscal vigente, aplicada sobre o lucro apurado ao final de cada exerccio. Como foi dito, o lucro basicamente a diferena entre receitas e despesas, enquanto o que realmente interessa nos problemas de anlise de investimentos o fluxo de caixa real. Por isso, devemos comentar alguns fatores que apresentam caractersticas especiais: a depreciao, por exemplo, uma despesa no correspondida por sada de caixa; a amortizao de financiamentos sada de caixa, mas no despesa; vendas a prazo podem representar receitas num perodo, mas entradas de caixa em outro. Estes fatores influiro substancialmente na anlise por seu efeito sobre o imposto de renda e, principalmente, por afetarem de forma diferente a anlise de lucro e a anlise de fluxo de caixa. Como forma de simplificao o imposto de renda ser pago no perodo em que apurado o lucro, quando na realidade costuma ocorrer uma defasagem de um exerccio entre a ocorrncia do lucro e o pagamento do imposto. A maneira mais prtica de verificar o efeito do imposto de renda na rentabilidade de uma alternativa de investimento consiste em montar uma planilha que parte do fluxo de caixa bruto, isto , o fluxo de caixa ignorando-se o imposto de renda.J a depreciao incide sobre bens mveis, imveis e semoventes conforme a expectativa de vida til de cada bem. O reconhecimento da depreciao dos bens operacionais das empresas um importante componente na formao do resultado destas e, para as pessoas jurdicas optantes pelo Lucro Real, de suma importncia na determinao de impostos e contribuies. Considerando-se que o valor da depreciao afeta negativamente o resultado do exerccio, pois se classifica como uma despesa, conclui-se que em uma empresa lucrativa, sob uma tica tributria, deseja-se que sejam maiores os dbitos dedutveis de depreciao, pois haver imediata reduo do Imposto de Renda e da Contribuio Social. Por isso, a Receita Federal fixou as taxas aceitveis como dedutveis. Possivelmente, estes prazos podem diminuir se justificada uma utilizao mais dura.A depreciao contbil feita de forma linear, de modo que um equipamento que tenha sido adquirido por dez milhes, deprecie um dcimo do valor a cada ano, ou seja, um milho. Contraposta depreciao contbil est depreciao que realmente houve no bem, ou seja, a perda efetiva do valor com passar dos anos. Na depreciao real a prtica nos diz que na maioria das vezes ela conduzida por uma curva exponencial com queda acentuada nos primeiros anos e mais suave nos anos posteriores. Para deixar bem claro, se denomina depreciao a perda de valor que um bem sofre em razo de seu uso. Ou seja, ao longo do tempo, com a obsolescncia natural ou desgaste com uso na produo, os ativos vo perdendo valor, essa perda de valor apropriada pela contabilidade periodicamente at que esse ativo tenha valor reduzido zero.Pode-se afirmar que a depreciao no um desembolso, porem uma despesa e, como tal, pode ser abatida das receitas, diminuindo o lucro tributvel e, consequentemente o imposto de renda, este sim um desembolso real, e com efeitos sobre o fluxo de caixa. Assim, vale ressaltar que a depreciao importante porque descontada para o clculo do imposto de renda, mas ela uma despesa no caixa, ou seja, no um dinheiro que sai efetivamente do caixa como o caso do aluguel, por exemplo. Desse modo, para o clculo do fluxo de caixa deve-se calcular o lucro lquido do perodo e somar a este a depreciao esperada.

1. ANEXO IAnlise de sensibilidade, ou seja, em quanto por cento a TMA pode variar para o projeto continuar vivel.

Tabela I Clculo do VPLFluxo de caixa Relevante

AnoValor

0-R$ 63.506,58

1 R$ 43.728,33

2 R$ 44.977,25

3 R$ 46.263,63

4 R$ 46.661,93

5 R$ 48.026,66

TMA10,16%

FC data 0-63506,58

FC data 1 a 5R$ 172.656,80

VPLR$ 109.150,22

Tabela II Variao da TMATMA20%TMA40%TMA60%

FC data 0-R$ 63.506,58 FC data 0-R$ 63.506,58 FC data 0-R$ 63.506,58

FC data 1 a 5R$ 136.251,11FC data 1 a 5R$ 92.118,31FC data 1 a 5R$ 67.894,50

VPLR$ 72.744,53 VPL R$ 28.611,73 VPL R$ 4.387,92

TMA30%TMA50%TMA63%

FC data 0-R$ 63.506,58 FC data 0-R$ 63.506,58 FC data 0-R$ 63.506,58

FC data 1 a 5R$ 110.581,19FC data 1 a 5R$ 78.391,52FC data 1 a 5R$ 65.222,35

VPL R$ 47.074,61 VPL R$ 14.884,94 VPL R$ 1.715,77

TMA64%

FC data 0-R$ 63.506,58

FC data 1 a 5R$ 64.373,26

VPL R$ 866,68

TMA65%

FC data 0-R$ 63.506,58

FC data 1 a 5R$ 63.543,89

VPL R$ 37,31

TMA66%

FC data 0-R$ 63.506,58

FC data 1 a 5R$ 62.733,59

VPL-R$ 772,99

2. CONSIDERAES FINAISO relatrio apresentado, assim como os clculos efetuados, serviram de base para responder ao desafio proposto nesta ATPS, que era de elaborar um projeto de investimento, analisando sua viabilidade econmica e financeira. No caso, apresentamos o projeto de investimento de uma empresa empreendedora tanto na localizao, quanto na diversidade de produtos, assim como na estrutura e no atendimento. Expomos diversas tabelas, mostrando desde o preo estimado de vendas, faturamento, estimativa de custos/despesas, investimento inicial, DRE at um claro e conciso balano patrimonial.Os diversos mtodos de anlise de investimentos utilizados, mostraram que um timo negcio, pois pelo payback trouxe um retorno rpido e aceitvel de apenas 18 meses, pelo mtodo do Valor Presente Lquido VPL, trouxe um retorno positivo de R$ 10.150,22 e apresentou uma TIR de 65%, muito superior a Taxa Mnima de Atratividade sugerida pela ATPS de apenas 10,16% (valor da SELIC menos o IOF).Abordamos ainda sobre o efeito da inflao, do imposto de renda e da depreciao na anlise de investimentos e a importncia do fluxo de caixa, em torno do qual gira todos os clculos de viabilidade econmica.Por fim, conclumos este relatrio com a anlise de risco de investimento , atravs da Anlise de sensibilidade. Assim, aps efetuarmos diferentes clculos do VPL com diferentes TMA (conforme anexo I deste relatrio) observamos que variando a TMA de 10,16% a 65% o projeto continua vivel pois este proporciona o retorno exigido e ainda deixa um retorno positivo de R$37,31 (no ltimo caso). Apenas quando submetido a uma TMA de 66%, apresenta o VPL negativo de R$ - 772,99. Podemos concluir, ento, que os investidores devem aceitar o projeto, pois corresponde bem a todas as anlises efetuadas.

CONCLUSO

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

https://docs.google.com/file/d/0B9h_NveLKe7zNjA2MGYxYmUtODY0OS00ZDlhLWI3ZDUtOTQ1OGMyYTJmY2Qz/edit?authkey=CMSI95AI&hl=pt_BR&pli=1

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