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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL
R E S U L T A D O S | 1 T 2 1
Visãogeral
A ISA CTEEP no Setor deTransmissão
ValorSustentável
DestaquesFinanceiros
A ISA CTEEP
POR QUE INVESTIR NA
ISA CTEEP
Sem risco de demanda e sem risco de default
Forte Geração de Caixa
Payout mínimo de 75% (lucro líquido
regulatório)
Dividendos
Companhia de referência em
qualidade e O&M
Benchmark
ValuationValuation atrativo
Fitch: AAA(bra)
InvestmentGrade
Valor sustentável
Rentabilidade
Oportunidades em projetos de reforços e melhorias, greenfield e M&A
Crescimento
Por que investir na ISA CTEEP
4
Maximizar geração de valor para compartilhar com os stakeholders
Estratégia de crescimento com geração de valor sustentável para ser compartilhado com os stakeholders
Geração de caixa robusta permite crescimento comdistribuição de proventosExcelência e eficiência
operacional
Gestão dos ativos existentesReforços e Melhorias
Sustentabilidade
CrescimentoGreenfield e M&A
Novos negócios
EM OPERAÇÃO
ATIVOS
18,8 mil km de linhas de transmissão
69 mil MVA em capacidade de transformação
129 subestações
RAP de R$ 4 bilhões¹
IENNE (100%) LT: 710 kmSubestação: não háRAP Ciclo 20/21: R$ 53 milhões
Garanhuns (51%)LT: 633 kmSubestação: 2,1 mil MVARAP Ciclo 20/21: R$ 48 milhões
Evrecy (100%)LT: 163 kmSubestação: 450 MVA RAP Ciclo 20/21: R$ 13 milhões
IEMG (100%) LT: 173 km Subestação: não háRAP Ciclo 20/21: R$ 20 milhões
ISA CTEEP LT: 14,3 mil km Subestação: 48,8 mil MVA RAP Ciclo 20/21: R$ 3,1 bilhões
Itaquerê (100%)Comp. Síncrono: 900 MVArRAP Ciclo 20/21: R$ 52 milhões
Tibagi² (100%)LT: 17 kmSubestação: 500 MVARAP Ciclo 20/21: R$ 21 milhões
PBTE (100%)LT: 30 kmSubestação: não háRAP Ciclo 20/21: R$ 172 milhões
Madeira (51%)LT: 2,4 mil km
Subestação: 7,5 mil MVA RAPciclo 2020/2021¹: R$ 282 milhões
Itapura – Bauru (100%)Comp. Estático: 250 MVAr
RAP Ciclo 20/21: R$ 12 milhões
Serra do Japi (100%) LT: 137 km
Subestação: 2 mil MVA RAP Ciclo 20/21: R$ 56 milhões
IESUL (100%) LT: 167 km
Subestação: 900 MVA RAP Ciclo 20/21: R$ 20 milhões
Linhas de Transmissão (LT)
Subsidiária consolidada
Nota: ¹ RAP ciclo 2020/2021 proporcional à participação da ISA CTEEP² RAP da IE Tibagi não considera ajuste decorrente do aditivo contratual (-13,5%), aprovado pela Diretoria da ANEEL em 26/10/20
ISA CTEEPMaior companhia aberta de transmissão pura no Brasil
Transmissão de 33% da energia gerada no Brasil e de 94% da energia do Estado de São Paulo
Player de referência em custos e qualidade
LT subsidiária consolidada
Aguapeí³(100%)LT: 121 km
Subestação: 1.400 MVARAP Ciclo 20/21: R$ 60 milhões
Pinheiros (100%) LT: 1 km
Subestação: 4,2 mil MVA RAP Ciclo 20/21: R$ 63 milhões
Subsidiária não consolidada
LT subsidiária não consolidada
EM CONSTRUÇÃO
PROJETOS
Crescimento orgânico: CAPEX médio de R$ 220 milhões/ano com RAP média de R$ 45 milhões/ano
1,7 mil km de linhas de transmissão¹
9 mil MVA em capacidade de transformação¹
CAPEX ANEEL de R$ 6,3 bilhões
RAP de R$ 501 milhões²
Paraguaçu (50%)LT: 338 km Subestação: não há CAPEX ANEEL: R$ 255 milhõesRAP Ciclo 20/21: R$ 61 milhõesPrazo ANEEL: Fev/22
Triângulo Mineiro (100%)LT: 172 kmSubestação: 1,6 mil MVA CAPEX ANEEL : R$ 554 milhõesRAP Ciclo 20/21: R$ 33 milhõesPrazo ANEEL: Dez/24
Aimorés (50%)LT: 208 kmSubestação: não há CAPEX ANEEL : R$ 171 milhõesRAP Ciclo 20/21: R$ 41 milhõesPrazo ANEEL: Fev/22
Itaúnas (100%)LT: 79 kmSubestação: 1,3 mil MVA 1 Comp. Estático CAPEX ANEEL: R$ 298 milhõesRAP Ciclo 20/21: R$ 53 milhões Prazo ANEEL: Fev/22
Itapura - Lorena (100%)LT: 5 kmSubestação: 1,2 mil MVA CAPEX ANEEL: R$ 238 milhõesRAP Ciclo 20/21: R$ 11 milhões Prazo ANEEL: Set/22
Riacho Grande (100%)LT: 31 kmSubestação: 800 MVACAPEX ANEEL: R$ 1 bilhãoRAP Ciclo 20/21: R$ 68 milhõesPrazo Aneel: Dez/25
Três Lagoas (100%)LT: 37 km
Subestação: não háCAPEX ANEEL: R$ 99 milhões
RAP Ciclo 20/21: R$ 5 milhõesPrazo ANEEL: Jun/23
Ivaí (50%)LT: 600 km
Subestação: 3 mil MVA CAPEX ANEEL : R$ 968 milhões
RAP Ciclo 20/21: R$ 150 milhõesPrazo ANEEL: Ago/22
Biguaçú (100%)LT: 27 kmSubestação: 300 MVA CAPEX ANEEL: R$ 641 milhões RAP Ciclo 20/21: R$ 41 milhõesPrazo ANEEL: Set/23
Minuano (100% )LT: 169 km
Subestação: 800 MVA CAPEX ANEEL : R$ 682 milhões
RAP Ciclo 20/21: R$ 38 milhõesPrazo ANEEL: Dez/24
Nota: ¹ Considera informações do projeto (100%) ² RAP ciclo 2020/2021 proporcional à participação da ISA CTEEP
Subsidiária consolidada
Subsidiária não consolidada
Linhas de Transmissão (LT)
7
História de crescimento com geração de valor sustentável
2006
2012
Prorrogação do Principal Contrato (059/2001) por 30 anos
Aquisição da Evrecy
LeilãoGaranhuns¹
2016
LeilãoParaguaçu²Aimorés²Itaúnas
2017
LeilãoIvaí²Tibagi ItaquerêItapura BauruAguapeí
2018
LeilãoBiguaçuItapura Lorena
¹ ISA CTEEP 51% ² ISA CTEEP 50% / TAESA 50%³ A consumação da operação está vinculada ao cumprimento de determinadas condições precedentes
2019
2020
ISA adquire a CTEEP e se torna acionista controlador
LeilãoIEMGIENNE
LeilãoPinheirosSulMadeira¹
LeilãoSerra do Japi
2009
2008
Entrada em operação deItapura (Bauru)
LeilãoMinuanoTrês LagoasTriângulo Mineiro
Entrada em operação de Aguapeí
2021
Entrada em operação de Itaquerê e Tibagi
Aquisição PBTE³
LeilãoRiacho Grande
▪ Tickers: TRPL3¹ e TRPL4²
▪ Governança Corporativa: Nível 1 na B3
▪ Volume médio diário no 1T21: R$ 47 milhões BLOOMBERG
▪ Valor de Mercado³: R$ 17,9 bilhões
▪ Distribuição do capital: 53% de investidores brasileiros47% de investidores estrangeiros
▪ American Depositary Receipts (“ADRs”): “CTPTY” e “CTPZY”
▪ Cobertura de 16 instituições:
ON: 89,50% PN: 1,28%
ISA35,82%
ON: 10,50%PN: 98,72%
Ações em Circulação
64,18%
ON: 9,75% PN: 52,55%
Eletrobras35,80%
ON: 0,75% PN: 46,17%
Outros28,39%
63% tem recomendação Neutra
25% tem recomendação Compra
12% tem recomendação Venda
ON: 257.937.732PN: 400.945.572Total: 658.883.304
CONTROLADA PELA ISA FREE FLOAT DE 64%
ISA CTEEP
Nota: ¹ Ação ordinária | ² Ação preferencial | ³ Em 31/03/2021
Composição Acionária em 31 de março de 2021
Nota ¹ Em 31/12/2020
América Central
Brasil20% de participação no mercado em Transmissão em dezembro de 2020
Bolívia
Argentina
Peru73% de participação
no mercado em Transmissão
em dezembro de 2020
Colômbia70% de participação no mercado em Transmissão em dezembro de 2020
Chile12% de participação no
mercado de Transmissão em
dezembro de 2020
▪ Maior rede de transmissão elétrica de alta tensão na América Latina
INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA, S.A.E.S.P.
Companhia multilatina reconhecida pela excelência das suas operações
Presença sólida na América Latina:6 países e América Central, 3 setores, 43 empresas e subsidiárias
ISAOperacional:
▪ 47.358 km de linhas de transmissão
▪ 95.720 MVA de capacidade de transformação
Em construção:
▪ 6.529 km de linhas de transmissão
▪ 15.603 MVA de capacidade de transformação
▪ Negócios em:
▪ Transmissão de Energia
▪ Concessão de Rodovia
▪ Tecnologia da Informação/Telecomunicações
▪ Controlada pelo Governo da Colômbia (51% das ações)
▪ Valor de Mercado: USD 8.2 milhões¹
ESTRUTURA SOCIETÁRIA
ISA CTEEP e subsidiárias somam R$ 4,5 bilhões de RAPCiclo 2020/2021
Nota¹ RAP ciclo 2020/2021 com PA, líquida de PIS e COFINS ² Lucro Presumido: calcula-se presunção de 8% sobre a receita operacional com retenção de 25% de IR sobre o valor presumido. Para o CSLL, calcula-se presunção de 12% sobre a receita operacional com retenção de 9% de CSLL sobre o valor presumido. Lucro Real: 34% de IR + CSLL sobre lucro tributável apurado ³ RAP da IE Tibagi não considera ajuste decorrente do aditivo contratual (-13,5%), aprovado pela Diretoria da ANEEL em 26/10/20
Estrutura de Governança Corporativa
Comitê de Recursos Humanos
Comitê de Auditoria
Conselho Fiscal8 membros efetivos,
sendo 2 independentes e um eleito pelos
funcionários
5 membros efetivos e 5 suplentes
Conselho de Administração
Rui Chammas
Diretor Presidente
Ética e Transparênciareconhecida na ISA e no nível da ISA CTEEP
Troféu Transparência 2020 pela ANEFAC
Equipe de Gestão experiente focada em criação de valor
Acionistas
Diretoria Executiva de Finanças e RI
Diretoria Executiva de Operações
Diretoria Executiva de Estratégia e Desenvolvimento
de Negócios
Alessandro Gregori Filho Gabriela DesiréSilvia Wada
Diretoria Executivade Projetos
Dayron Urrego
CONEXÕES QUE CRIAM VALOR POR MEIO DE AÇÕES
▪ Projetos Florestais que reduzem impactos de gases efeito estufa
▪ Mitigação das mudanças climáticas
▪ Conservação da biodiversidade de corredores da onça pintada
CONEXÃO JAGUAR:
▪ COVID-19: ~R$ 5 milhões doados ao combate à pandemia
▪ Apoio às ações do Instituto Homem Pantaneiro no combate ao incêndio na região
▪ Patrocínios com incentivo fiscal:
▪ ~R$ 14 milhões de investimentos em 2020
▪ Projetos voltados ao Protagonismo Juvenil, Desenvolvimento Local e Meio Ambiente
▪ Enfoque Educacional
RESPONSABILIDADE SOCIAL:
CONEXÕES QUE INSPIRAM
C R I A M C O N E X Õ E S P A R A G E R A R V A L O R S U S T E N T Á V E L
Digitalização Oportunidades de Real Estate
Armazenamento de energia
Otimização da segurança operacional com redução de custos através do
teleassistimento e modernização das subestações
Serviços Ancilares
Conexões Plus
NOVOS NEGÓCIOSEFICIÊNCIA
A ISA CTEEP no Setor detransmissão
ValorSustentável
DestaquesFinanceiros
A ISA CTEEP no Setor deTransmissão
A ISA CTEEP
▪ RAP homologada pela ANEEL com revisão tarifária periódica (“RTP”)
▪ RBSERecebimento do saldo remanescente dos ativos não depreciados até maio/2000 (Contrato 059/2001)
▪ O&MParcela da RAP que ressarce total ou parcialmente os custos operacionais das concessionárias. Definida em processo de RTP e atualizada anualmente pela inflação
▪ Novos Investimentos (NI)Crescimento orgânico com execução de reforços autorizados e melhorias
▪ Parcela Variável (PV)Penaliza a receita do ativo em função da indisponibilidade
▪ Parcela de Ajuste (PA)Compensa excesso ou déficit de arrecadação no período anterior ao reajuste
Custo Anual dos
Ativos Elétricos
(CAAE)
Receita de O&M
(AOM)
Investimento Bruto
x %O&M
+Investimento Bruto x
Taxa Depreciação
Investimento Liquido x
WACC Regulatório
ISA CTEEP
Composição da Receita Anual Permitida (RAP)
DEMANDA NÃO IMPACTA RECEITA DE TRANSMISSORAS
PV
RBSE
(CAAE)
O&M
(AOM)
NI
(CAAE e AOM)
PA
PV
OUTRAS¹
Nota ¹ Outras receitas consideram contratos bilaterais e de compartilhamento
Concessões anteriores a 1998
Concessões entre 1999 e novembro de 2006
Concessões após novembro de 2006
O PRINCIPAL
DA COMPANHIA ESTÁ NA
▪ RAP corrigida anualmente pelo IPCA
▪ Contratos renovados em 2013 (MP 579/2012)
▪ Revisão Tarifária a cada 5 anos (O&M, WACC e BRR¹)
▪ RAP corrigida anualmente pelo IGP-M
▪ Redução da RAP em 50% no 16º ano de operação
▪ Não há revisão tarifária
▪ Revisão de reforços e melhorias a partir de julho de 2019 a cada 5 anos
▪ RAP corrigida anualmente pelo IPCA
▪ Contrato de 30 anos, com 3 revisões tarifárias (Kd da WACC)
▪ Revisão de reforços e melhorias a cada 5 anos
RAP emoperação: 73%
RAP em operação: 1%
RAP em operação: 13%
RAP em construção: 13%
Nota:¹Base de ativos regulatórios
¹ Impacto no caixa diferido em 3 ciclos (2020-2023) | ² Outros inclui PA do CAIMI e ajuste de remuneração dos investimentos em melhorias³ Complemento após divulgação Ofício CVM
WACC, Base de Remuneração Regulatória, Outros²
Definição do WACC regulatório em7,71% vs 6,64%
Definição da Base de RemuneraçãoRegulatória com novo banco de preços
PA do ke na RBSE
PA do ke no componente financeiro da RBSE referente ao período de 2017 a 2020 atualizada pela inflação (Regulatório)
Correção pelo IPCA de 2017 a 2020 (IFRS)
2T20: +R$ 72 milhões3T20: +R$ 12 milhões
+R$ 84 milhões
2T20: +R$ 931 milhões3T20: +R$ 12 milhões
+R$ 943 milhões
2T20: +R$ 43 milhões3T20: +R$ 63 milhões +R$ 106 milhões
2T20: +R$ 1.071 milhões3T20: +R$ 150 milhões4T20³: + R$ 369 milhões
+R$ 1.590 milhõesAlongamento do fluxo de recebimentodo componente econômico da RBSE deacordo com a vida útil dos ativos
Impacto no resultado : +R$ 969 milhões no Regulatório e +R$ 1,6 bilhão em IFRS
RTP Contrato Renovado (059) e atualização da RBSE
17
Alocação de capital no crescimento com geração de valor sustentável
Custo Operacional Eficiente
Receita de O&M: -17% escalonada no ciclo 2018-2023
2T20: -R$ 80 milhões 2T20: -R$ 80 milhões
IFRSRegulatório¹
Contrato Renovado (059)
• Parcela de Ajuste (PA RTP) de R$ 894 milhões a ser recebida em 3 anos (2020-2023)
• Receita de O&M: impacto de cerca de -4% ao ano totalizando redução de 17% em 2023
• Remuneração do componente financeiro do RBSE (Ke RBSE) até 2025 (~R$ 280 milhões/ano)
18
RAP (R$ milhões)
2.6343.131
232279
RTPInflaçãoRAP 19/20¹
10
Novos Investimentos
49 73
PA Ke RBSE RAP20/21²
RAP ISA CTEEPRAP ciclo 20/21 impactada positivamente pelo início do recebimento do ke e pela RTP
¹ RAP ciclo 19/20 de acordo com REH 2.565/2019 (líquida de PIS/COFINS) | ² RAP ciclo 20/21 de acordo com REH 2.725/2020 e inclusão da PA. Os valores estão líquidos de PIS/COFINS.³ Referente à participação da ISA CTEEP4 Referente aos contratos em operação e em construção da ISA CTEEP, suas subsidiárias e sua participação nas coligadas
RAP ISA CTEEP passa de R$ 3,6 bilhões no ciclo 2019-2020 para R$ 4,4 bilhões4 no ciclo 2020-2021
Impactos na RAP até a próxima RTP (2023)
(-) RAP O&M (-4% a.a.) até 2023(+) Inflação(+) RAP de Novos Investimentos
Contratos Licitados
• Subsidiárias consolidadas totalizam RAP²ciclo 2020-2021 de R$ 655 milhões, sendo R$ 493 milhões operacionais e R$ 162 milhões em construção
• Subsidiárias não consolidadas totalizam RAP²ciclo 2020-2021 de R$ 581 milhões³, sendo R$ 330 milhões operacionais e R$ 251 milhões em construção
A ISA CTEEP no Setor deTransmissão
Estratégiae gestão
DestaquesFinanceiros
ValorSustentável
A ISA CTEEP
P E S S O A S
Regulação
Valor Justo
Jurídico
Gestão de Litígios
Crescimento
Disciplina de Capital
Integração
Subsidiárias
Projetos
Crescimento Orgânico
Operação eManutenção
Eficiência, Qualidade,Segurança
REMUNERAÇÃO PELA DISPONIBILIDADE DOS ATIVOS
Nota: ¹ Considera receita proporcional à participação da ISA CTEEP nos ativos em parceria.* RAP ciclo 2020/2021 com PA
R$ 4.434 milhões
Receita Anual Permitida (RAP) - Ciclo 2020/2021¹
73%
14%
13%
Contrato Renovado (Contrato 059)
Contratos licitados em operação
Contratos licitados em construção
68% RBSE
21% O&M
11% Novos Investimentos
FLUXO DE RECEBIMENTO DA RBSE (REDE BÁSICA DO SERVIÇO EXISTENTE)
IMPULSIONA A GERAÇÃO DE CAIXA NOS PRÓXIMOS ANOS
▪ A ANEEL incluiu a remuneração docomponente financeiro pelo “Ke” na RAP apartir do ciclo 2020-2021. O valor nãorecebido nos três primeiros ciclos do RBSEserá incorporado, por meio de parcela deajuste, nos ciclos de 2020 a 2023.
▪ Foram atualizados o WACC regulatório e aBase de Remuneração Regulatória noprocesso de revisão tarifária.
▪ O fluxo de recebimento do componenteeconômico da RBSE também foi ajustado deacordo com a vida útil dos ativos e considerao reperfilamento definido pela ANEELResolução Homologatória nº 2.851/21
Nota: ¹ Valores do gráfico representam montantes definidos para os ciclos 2017/2018 (REH ANEEL nº 2.258), 2018/2019 (REH ANEEL nº 2.408),2019/2020 (REH ANEEL nº 2.565) e 2020/2021 (REH ANEEL nº 2.725). Premissas para ciclo futuro conforme REN ANEEL nº 762/2017 e com base nas planilhas publicadas no encerramento da CP nº 22/2020. Valores nominais - data base: Junho de 2020
Cronograma de pagamento do RBSE¹ (R$ milhões)
Foco em eficiência, qualidade e segurançapara maximização de resultados
0,0141%
0,0030%
0,0024%
0,0020%
0,0019%
0,0005%
54,51
11,77
10
7,03
6,53
1,81
0,84
0,32
0,2
0,13
0,12
0,06ISA CTEEP
Sudeste/Centro Oeste
Sul
SIN
Nordeste
Norte
FREQ (vezes)Frequência Equivalente de Interrupção
DREQ (minutos)Duração Equivalente de Interrupção
ISA CTEEP
Sul
Sudeste/Centro Oeste
Nordeste
SIN
Norte
IENS (%)Índice de Energia Não Suprida
ISA CTEEP
Sudeste/Centro Oeste
Sul
Nordeste
SIN
Norte
Valores de Dezembro de 2020
OPORTUNIDADE DE CRESCIMENTO
PARA CRIAR VALOR PROJETOS GREENFIELD E REFORÇOS NA REDE
M&AConstante avaliação deoportunidades do mercado para consolidação
Plano Decenal de Energia 2030
▪ R$ 90 bilhões de investimentos em transmissão previstos 2021-2030
▪ ~67% em projetos de reforços e melhorias
▪ ~33% em projetos greenfield
Aquisição da Piratininga – Bandeirantes Transmissora de Energia (PBTE)
▪ Ativo estrategicamente localizado com baixo risco e alta rentabilidade
▪ RAP de R$ 172 milhões (ciclo 2020/21)
▪ Equity Value: R$1,6 bilhão
▪ Dívida líquida: R$ 300 milhões
A ISA CTEEP no Setor deTransmissão
ValorSustentável
DestaquesfinanceirosDestaquesFinanceiros
A ISA CTEEP
82% 83%
RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES)
734,3852,8
1T20 1T21
+16,1%
Notas:
¹ Não considera depreciação e contingências² Lucro líquido ajustado pela participação de acionista não controlador
Os números de Receita líquida e EBITDA não consideram resultados das coligadas, que são contabilizados como equivalência patrimonial
CUSTOS O&M¹ (R$ MILHÕES)
EBITDA AJUSTADO (R$ MILHÕES) LUCRO LÍQUIDO² (R$ MILHÕES)
MargemEBITDA
DESTAQUES RESULTADO REGULATÓRIO
Avanço na estratégia de crescimento com geração de valor sustentável
599,6
770,5
1T20 1T21
+28,5%
308,3 308,1
1T20 1T21
-0,06%
127,1 131,9
1T20 1T21
+3,8%
SÓLIDA POSIÇÃO DA DÍVIDA COM
▪ Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Composição
Perfil do Endividamento Regulatórioem 31/03/2021
▪ Dívida Bruta: R$ 5,5 bilhões
▪ Custo médio: 8,8 % a.a
▪ Prazo médio: 7,1 anos
▪ Dívida Líquida: R$ 4,2 milhões
▪ Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (x): 1,5
Investment Grade pela Fitch: AAA(bra)
8%
33%
56%
3%
Debêntures - CDI
BNDES - TJLP Debêntures - IPCA
Outros
688753
103
454
816
379
1.442
333 371
216
2037 a 2041
2027 a 2031
20252021 2022 2023 2024 2032 a 2036
2026 2042 a 2044
Retorno para AcionistasPrática de payout mínimo de 75% do lucro líquido regulatório (proxy de geração de caixa), limitado à alavancagem de 3x Dívida Líquida/EBITDA
27
Geração de caixa permite crescimento sustentável e distribuição de proventos
Proventos 2021
• R$ 531 milhões deliberados com liquidação financeira em 21 de maio
