apresentação reunião pública – novembro 2007

28
Novembro 2007

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Novembro 2007

Agenda

1 - Destaques

2 – Mercado Farmacêutico

3 - Profarma

4 - Resultados 3T07

2

Destaques 3

Centros de Distribuição

Áreas de Atuação

Vendas de R$ 1,9 bilhão (9M07)

Profarma – 46 anos de atuação no mercado farmacêutico

Única distribuidora listada no Novo Mercado

Segunda maior distribuidora do país

Mercado de R$ 21 bilhões

Cobertura Nacional 88%

CAGR Receita Bruta 03-06 21,3%

Crescimento Receita Bruta (9M06 X 9M07) 29,5%

Forte processo de consolidação em andamento

Margem Ebitda (3T07) 3,6%

Margem Ebitda (2006) 3,9%

Mercado Farmacêutico

• O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 14,4% em 2006, totalizando R$ 20,9 bilhões. Mantendo um forte crescimento no 9M07, aumentando 10,9% sobre o mesmo período do ano anterior

Mercado Farmacêutico no Brasil

Fonte: IMS Health

+ 14,4 %

+ 10,9 %

16,64418,305

20,943

15,54017,235

2004 2005 2006 9M06 9M07

Em R$ Bi

5

Mercado Farmacêutico no Brasil

Fonte: IMS Health

*Nota: Vendas de produtos farmacêutico no preço de varejo

Previsão para o Mercado Farmacêutico Brasileiro

23,425,5

27,729,9

32,1

9,5%8,9% 8,5%

8,0% 7,5%

2007 2008 2009 2010 2011

Tam

anho

do

Mer

cado

(R$

Bilh

ões) C

rescimento

(%)

6

Crescimento do Mercado

• Envelhecimento da população- 13,9 milhões acima de 60 anos, em 2000, para 28,3 milhões esperado em 2020

• Renda per Capita- A renda per capita continuará crescendo, de US$ 4,000 registrados em 2005 para US$ 5,300

esperados em 2015

• Genéricos- Incremento de R$ 660 milhões até 2014 por fim de patentes- Crescimento no consumo dos medicamentos genéricos, devido principalmente a uma maior

aceitação por parte dos médicos, estimando-se uma penetração de 19% em 2015

• Similar- Atualmente as vendas superam R$ 4 bilhões, porém as renovações das licenças dadas pelo

governo estão suspensas, podendo acarretar em um incremento nas vendas de genérico e branded

• Ausência de reembolso- Pacientes de baixa renda enfrentam restrições para o consumo de medicamentos, sendo 50%

da população responsável por 15% do consumo de medicamentos

7

Top 20 Indústrias no Brasil 8

Fonte: IMS Health (Jun/07)

Companhia US$ (000) % Companhia US$ (000) %

1º EMS Pharma 767,438 6,89 11º Janssen Cilag 261,853 2,352º Sanofi-Aventis 723,914 6,50 12º DM Ind. Ftca 247,085 2,223º Ache 627,095 5,63 13º Roche 245,836 2,214º Medley 610,767 5,48 14º Astrazeneca Brasil 226,301 2,035º Novartis 485,497 4,36 15º Mantecorp I Q Farm. 225,174 2,026º Pfizer 395,251 3,55 16º Biolab-Sanus Farma 214,221 1,927º Eurofarma 379,875 3,41 17º Merck Sharp Dohme 198,510 1,788º Bayer Schering Ph. 365,003 3,28 18º Merck 192,558 1,739º Boehringer Ing 297,795 2,67 19º Bristol Myer Squib 188,073 1,6910º Nycomed Pharma Ltd. 269,821 2,42 20º Glaxosmithkline 177,498 1,59

TOP 20 TOTAL 7,099,565 63,73

+9,2%

Genérico

Mercado Brasileiro de Genérico e OTC

Fonte: IMS Health

Em R$ MM

9

CAGR +10,8%

27,9 27,9 27,3 27,5 27,1

Market Share

7,6 9,0 10,9 10,6 12,5

CAGR +33,1%

+ 30,8%

4.6435.112

5.702

4.2774.672

1.2931.673

2.2911.648

2.155

2004 2005 2006 9M06 9M07

OTC

Nível de Consolidação

45%

57%

Brasil EUA

28%

93%

Brasil EUA

18%

66%

Brasil EUA

10

INDÚSTRIASTop 10

DISTRIBUIDORESTop 3

VAREJOTop 5

Fonte: IMS Health (2006)

Varejo no Brasil 11

Ranking Varejo

1º Drogaria São Paulo

2º Farmácia Pague Menos

3º Drogarias Pacheco

4º Drogasil

5º Droga Raia

As cinco maiores redes classificadas por faturamento.

Market Share Nº de PDV’s Estados Presentes

1603,03% SP, RJ e MG

187 GO, MG e SP

2004,20% RJ e MG

2804,28% 18 estados

1904,58% SP, CE e BA

Fonte: IMS Health, Valor 1000, Gazeta Mercantil, Drogaria São Paulo, Farmácia Pague Menos, Drogarias Pacheco, Drogasil, Droga Raia, Panvel, Drogaria Araújo e Itaú Corretora (2007)

3,44%

TOTAL TOP 5 19,53% 1,8% -

Profarma

Histórico 13

CAGR Mercado (97-00) = 11,7%CAGR Profarma (97-00) = 25,2%

Market Share

Aquisição da K+F

São Paulo

1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006

Minas Gerais

Espírito Santo

Hospitais em SPHospitais

no RJ

Bahia

1996

Paraná

DF

IPO

2007

Instituto Profarma

PE

CE

Vacinas

Aquisição do CD da Dimper

RS

CAGR Mercado (02-06) = 12,5%CAGR Profarma (02-06) = 26,8%

3,6 4,7 5,9 4,5 8,4 9,3 9,6 9,6 12,0

12%

mês

mês

Market share

3º 10%

3º 9%

3º mês 9%

mês

• Os dois novos centros de distribuição na região nordeste do Brasil atendem os mercados do Ceará, Pernambuco, Paraíba e Alagoas, viabilizando assim a entrada em mercados com venda de R$ 1,4 bilhão em 2006 e que representam 45% da região. A Profarma passa a atender 78% do mercado do nordeste.

• Em julho, a Profarma entrou no estado do Rio Grande do Sul, que representa o quarto maior mercado farmacêutico do Brasil, com aproximadamente R$ 1,5 bilhão em vendas em 2006 (7,3% do mercado brasileiro), através da aquisição da filial da Dimper.

• Evolução Market Share:

Desempenho dos Novos Centros de Distribuição

Centro de DistribuiçãoAno Market share Market share

1 ano2004 Bahia – 6º – 13% – 20%

2007 Pernambuco – 6º mês –

2007 Ceará

Benchmark na região

14

11%5º mês –

3º mês 8%–2007 Rio Grande do Sul

Consolidação do mercado mais rápida do que o esperado

• Mercado altamente fragmentado – os 3 maiores distribuidores detêm 28% do mercado no Brasil (EUA 93%, França 93%, Mexico 72% e Argentina 55%)

• Cerca de 25 indústrias farmacêuticas (nacionais e multinacionais), que representam 27% do mercado, têm hoje suas vendas concentradas em apenas 3 ou 4 distribuidores

• Espera-se para o ano de 2008, outros 10% adotem esse modelo

• Crescimento de vendas nestes laboratórios entre 30% e 50%

• Durante a fase de transição se faz necessário um investimento em estoque na ordem de 60 dias adicionais

15

Resultados 3T07

R$ milhões 3T073T06 Var %Receita Bruta 698,2529,4 31,9%

Lucro Bruto +Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta 10,2%9,9% -

Ebitda Ajustado 21,619,1 12,9%Margem Ebitda Ajustado 3,6%4,1% -Lucro Liquído 8,24,2 94,9%Margem Líquida 1,3%0,9% -

Dívida Liquída (114,0)(202,4) n.a.Dívida Liquída/Ebitda 1.53.0 n.a.

61,945,8 35,2%

Destaques Financeiros 3T07 17

31,9%

Evolução da Receita Bruta

Em R$MM

1.102

1.443

1.725

1.968

529,4698,2

2003 2004 2005 2006 3T06 3T07

CAGR = 21,3%

18

Lucro Bruto e Receitas de Serviços a Fornecedores

Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores

105,5126,5

156,3159,3

44,1 50,7

2,6

3,3

4,1 8,0

1,7

11,2

2003 2004 2005 2006 3T06 3T07

11,0

10,310,6 9,7

9,9

10,2

Margem Bruta Ajustada (%)

19

Em R$MM

EBITDA Ajustado e Margem EBITDA

EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado (%)

35,7

47,1

61,668,1

19,1 21,6

3,63,7

4,13,9

4,1

3,6

2003 2004 2005 2006 3T06 3T07

20

Em R$MM

Lucro Líquido

Lucro Líquido Ajustado

Em R$ MM

Margem Liquída Ajustada (%)

1,1

1,5 1,71,8

1,4

1,9

2006*

11,0

19,1

16,3

21,6

2003 2004 2005 3T06 3T07

21

Nota (*) excluindo despesas do IPO

9,7

8,9

2,4

4,2

8,2

3,6

Incentivos Fiscais

Fluxo de Caixa 22

RESUMO FLUXO DE CAIXA

(R$ Milhões) 3T073T06 2T07

Fluxo de Caixa Aplicado nas Atividades Operacionais (31,6)(59,4) (67,1)

Geração Interna de Caixa 14,78,7 17,1

Variação Ativos Operacionais (46,2)(68,1) (84,2)

Duplicatas a Receber (35,5)(39,3) (22,4)

Estoque (1,9)(35,4) (41,3)

Fornecedores (13,4)9,1 (8,9)

Outros 4,6(2,6) (11,6)

Fluxo de Caixa Aplicado nas Atividades de Investimento (11,6)(1,8) (1,2)

Fluxo de Caixa Gerado / (Aplicado) nas Atividades de Financiamento (6,1)58,8 (0,0)

Acréscimo (decréscimo) Líquido de Caixa (49,3)(2,4) (68,4)

Ciclo de Caixa e Capital de Giro 23

Em R$ MM Capital de Giro Capital de Giro %

(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre (3) Base de CMV no Trimestre

3T06 4T06 1T07 2T07 3T07

Ciclo de Caixa – Dias 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8Dias de Contas a Receber Bruta (1) 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9

Dias de Estoque (2) 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3Dias de Fornecedores (3) 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5

375,5

499,0448,1

309,5284,9

15,1 15,718,0

20,920,2

(sobre Receita Bruta)

Capex 24Em R$ MM e

% da Receita Líquida

1,2

11,7

2,1

0,4%

0,2%

1,9%

3T06 2T07 3T07

Indicadores Operacionais 25

Nível de Serviço

(unidades atendidas / unidades pedidas)

Logística E.P.M.

(Erros por Milhão)

87,6%

92,0%93,7%

3T06 2T07 3T07

157,5

204,3

145,0

3T06 2T07 3T07

Desde sua estréia até 30 de setembro 2007, as ações da Profarma valorizaram 62,2%

Desempenho das Ações 26

R$ 816.750.000 R$ 1.324.950.000

MERCADO DE CAPITAIS

138

162

96101106

111116121126131136141146151156161166171176

25-ou

t4-n

ov14

-nov

24-no

v4-d

ez14

-dez

24-de

z3-j

an13

-jan

23-ja

n2-f

ev12

-fev

22-fe

v4-m

ar14

-mar

24-m

ar3-a

br13

-abr

23-ab

r3-m

ai13

-mai

23-m

ai2-j

un12

-jun

22-ju

n2-j

ul12

-jul

22-ju

l1-a

go11

-ago

21-ag

o31

-ago

10-se

t20

-set

30-se

t

Ibovespa Profarma

Key Takeaways 27

• Investimento em capital de giro ainda acima da média, porém necessário para aproveitar as oportunidades de crescimento e consolidação

• Crescimento sustentado de 31,9%, com market share atingindo 12% no 3T07

• Três novas filiais consolidando suas posições em seus respectivos mercados

• Ciclo de caixa reduzindo, via contas a receber e estoques

Max FischerDiretor Financeiro e de Relações com Investidores

Beatriz DiezCoordenadora de Relações com Investidores

Phone.: 55 (21) 4009 0276E-mail: [email protected]

www.profarma.com.br/ri

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