apresentação reunião pública dezembro 2008

30
Dezembro, 2008

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Page 1: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Dezembro, 2008

Page 2: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Profarma Overview

Page 3: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Desde1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para

farmácias e hospitais no Brasil;

Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;

Market Share de 12,1% nas vendas de produtos farmacêuticos (IMS Health);

Doze Centros de Distribuição, incluindo um exclusivo para o segmento hospitalar e de vacinas,

servindo 91% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil no primeiro semestre

de 2008;

Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 30.870 pontos de venda, num total de

55.500 pontos de venda no Brasil;

Crescimento Médio Anual da Receita Bruta de 23% (CAGR 2005-2007), e crescimento de 20%

nos nove primeiros meses de 2008 quando comparada ao mesmo período do ano anterior.

A Profarma é a distribuidora de produtos farmacêuticos, de higiene pessoal e cosméticos que mais cresce no Brasil.

Profarma: Overview da Companhia

Page 4: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

CE

4,5% 11,5%9,6%9,6%9,3%

PE

4,7%3,6%

Histórico

Paraná

Aquisição da

K+F

São Paulo

1998 1999

Minas

GeraisEspírito

Santo

1996

5,9%

Aquisição do

CD da Dimper

(RS )

2001 2003 2004 2005 2006

Hospitais

em SPHospitais

no RJ

Bahia

DFIPO

2007

Vacinas

8,4%

Ano Market Share (%)

Mercado CAGR (97-00) = 11,7% Mercado CAGR (03-07) = 12,7%

11,8%

CD Exclusivo para

Hospitais e Vacinas

(SP)

2008

Profarma

Page 5: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Profarma

Hospitalar

- 5 anos de atuação;

- CD exclusivo;

- 100 colaboradores;

- Mix de 1.500 itens;

- 700 clientes.

Farma

- 47 anos de atuação;

- 11 CD´s;

- 2.000 colaboradores;

- Mix de 8.500 itens;

- 31.000 clientes.

Distribuição

Especialidades

- 3 anos de atuação;

- Vacinas, Dermatológicos e Oncológicos;

- Sistema (cotação) e equipes exclusivas;

- 500 clientes (clínicas e consultórios);

- Gerenciamento cadeia de frio (OMS/ANVISA);

- Logística de entregas com controle de lote, temperatura e serviço expresso.

- Terceirização da força de vendas;

- Operador logístico;

- Programa de gestão de benefícios para pdv´s;

- Projeto de Merchandising para o varejo;

- Projeto para linhas especiais ao pdv;

- Site com oferta de todos os equipamentos necessários para operação do pdv;

- Projetos financeiros de suporte ao varejo.

Serviços

Page 6: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Fundamentos Favoráveis do Setor

Page 7: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Mercado Farmacêutico no Brasil

O mercado farmacêutico brasileiro cresceu 10,9% em 2007, totalizando R$ 23,2 bilhões, mantendo o forte

crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos um CAGR de 12,7%.

Fonte: IMS Health (2007).

Nota: Venda de produtos farmacêuticos no preço de varejo

Marcado Farmacêutico Brasileiro

(Em R$ bilhões)

14,4

16,618,3

20,9

23,2

26,1

28,7

31,4

34,3

2003 2004 2005 2006 2007 2008E 2009E 2010E 2011E

Tamanho do Mercado Crescimento (%)

11,1%9,9%

9,3% 9,5%

Page 8: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Envelhecimento da População e Renda per Capita

658

445408

75 57 44

Fonte: IMS Health (2006)Fonte: IBGE e Pró-Genéricos

15%

35%

50%

50%

35%

15%

(em milhões)

População acima de 60 anos

% da população

Fonte: IBGE (2004)

10,3

6,9%

13,8

19,3

23,28,1%

9,8%

11,1%

2000 2010E 2015E1990

(em US$)

População Estratificada

por Renda

Consumo Total de

Medicamentos

População: Renda vs Consumo de

Medicamentos

Consumo per Capita de

MedicamentosPopulação acima de 60 anos

Page 9: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Genéricos

Mercado Brasileiro de Genéricos e Penetração dos Genéricos

(Em US$ bilhões)

Fonte: PC Análises, IMS Health.

Nota: Preços Constantes.

Mercado de Genéricos Penetração (% do mercado farmacêutico)

0,30,4

0,7

1,0

1,51,7

2,1

2,6

2,9

3,2

3,5

3,8

10,1

12,513,5

14,7

16,617,4

18,218,8 19,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E

Page 10: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Similares

Migração do Mercado Informal

Fonte: Primeira Consulta Analysis

Em US$ bilhões

- Testes de equivalência farmacêutica e de bioequivalência para registrar

Produtos Críticos: teste de bioequivalência até dez/04

Antibióticos: teste de bioequivalência – 2004-2009

Outros Produtos: teste de bioequivalência – 2009-2014

Em conformidade com RDC 134/03 de Dez/04(Antibióticos, Anti HIV, Oncológicos)

Fonte: ANVISA

40%

38%

22%

0,2

0,8

1,3

1,6

2008E 2010E 2012E 2014E

36%

44%

20%

Produtos fora do mercado

Produtos em análise

Produtos aprovados

Os similares utilizam sua própria plataforma de distribuição, e esta não é contabilizada pelo IMS Health. Até 2014,

este segmento irá migrar para o mercado servido pela Profarma.

Em 2004 De 2005 até 2007

Page 11: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Iniciativas do Governo

• Através deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela do

medicamento;

• Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinha acesso aos

medicamentos;

• Atualmente, o programa é focado em três categorias de medicamentos: pressão alta, diabetes e

anti-concepcionais (mais de 350 produtos listados);

• Cerca de 4.000 farmácias registradas participam do programa (73% são redes);

• Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas

categorias são realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%.

Fonte: IMS Health, Abrafarma (Associação de Redes de Farmácias e Drogarias), ANVISA e Droga Raia.

Programa Farmácia Popular

Page 12: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Novas Dinâmicas do Setor

Page 13: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Novas Dinâmicas do Setor

2008 Impactos no Curto Prazo (< 1 ano)

Substituição Tributária (1)

Nota Fiscal Eletrônica (2)

ICMS será recolhido pelos fabricantes em SP quando os produtos forem expedidos

Facilita o processo de auditoria

Nota (1): Implementada no estado de São Paulo em Fevereiro de 2008 e está anunciada a implementação no Paraná em Outubro de 2008.

Nota (2): Implementação prevista para Dez/08.

Distribuidores Manutenção do atual cenário: Top 4 distribuidoras consolidando o mercado

Capital de Giro Redução do Ciclo de Caixa em toda a cadeia

Fis

cal

Seto

r

Substituição da atual fatura (papel) por uma fatura eletrônica na operação entre as empresas

Deverá aumentar a transparência e também facilita o controle das autoridades fiscais

VarejoEntrada de um novo player na tentativa de consolidar o mercado (Casa Saba)

Consolidação em processo mais lento do que as distribuidoras

Page 14: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Supply Chain

Page 16: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

CompanhiaRanking % Mkt ShareVendas 2007

(US$ bi)

44,0

Top 10 Indústrias

Brasil Mundo

Fonte: IMS Health, Midas (2007) Fonte: IMS Health, Midas (2007)

3,5Eurofarma6

5,5Medley4

2,6Boehringer Ing9

3,4Pfizer7

Top 10

2,4Nycomed10

3,2Bayer Schering Ph8

4,4Novartis5

5,6Ache3

6,4Sanofi-Aventis2

7,1EMS1

28,9Johnson & Johnson6

33,3Sanofi-Aventis4

19,1Abbott9

27,6Roche7

Top 10

16,7Lilly10

27,2Merck & Co8

30,0AstraZeneca5

34,0Novartis3

37,5GlaxoSmithKline2

44,6Pfizer1

$299,0

4,4

5,0

2,9

4,2

2,5

4,1

4,5

5,1

5,7

6,7

45,1

424,7

673,2

314,4

418,0

287,6

386,7

530,2

676,7

774,1

869,9

$ 5.355,6

Total 100,0 Total $ 663,5 100,0$ 12.168,9

CompanhiaRanking % Mkt ShareVendas 2007

(US$ mm)

Page 17: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Top 5 Varejistas no Brasil

Ranking Varejo

1º Drogaria São Paulo

2º Farmácia Pague Menos

3º Drogarias Pacheco

4º Drogasil

5º Droga Raia

As cinco maiores redes - Julho 2007.

Market Share Nº de PDV’s Estados Presentes

1603,03%

187

2004,20%

2804,28%

1904,58%

Fonte: Valor 1000, Gazeta Mercantil, Drogaria São Paulo, Farmácia Pague Menos, Drogarias Pacheco, Drogasil, Droga Raia, Panvel, Drogaria Araújo and Itaú Corretora

(2007)

3,44%

TOP 5 TOTAL 19.53% 1.8% Pacheco

Raia

Drogasil

São Paulo

Pague Menos

Page 18: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Lojas Independentes X Redes

O mercado brasileiro é dominado por lojas independentes, entretanto as redes faturam em média 8,3

vezes mais que as independentes.

Fonte: IMS Health

Proporção em Quantidade - 2006

Brasil Total PDV’s: 55.591

EUA Total PDV’s: 54.771

Proporção em Valor - 2006

Farmácias

Independentes

Supermercados Redes Correio

92%

1%7% 0%

31%

18%

37%

14%

Brasil EUA Brasil EUA

60%

2%

38%

0% 18%

11%

49%

22%

Farmácias

Independentes

Supermercados Redes Lojas de

Departamento

Page 19: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Ranking Distribuidores

1º Distribuidor I

2º Profarma

3º Distribuidor II

4º Distribuidor III

Market Share

2007CategoriasCobertura

95%

11,5% 98%

11,5% 91%

16,3% 85%

7,7%

TOP 4 TOTAL 47,0% -

Os quatro maiores distribuidores classificados por market share.

Top 4 Distribuidores no Brasil

Medicamentos VacinasHospitaisDermatológicos Perfumaria

XXX

XXX X

XX

CAGR*

2002-2007

6%

7%

28%

18%

-

* CAGR Receita Bruta

Fonte: Profarma

Profarma: a distribuidora mais diversificada no Brasil.

Page 20: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Performance Financeira

Page 21: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Highlights Financeiros 3T08

Em R$ milhões 3T083T07

Receita Líquida 667,0606,3

Lucro Bruto +

Receita de Serviços a Fornecedores57,961,9

% Receita Líquida 8,7%10,2%

EBITDA Ajustado 14,021,6

Margem EBITDA Ajustada % 2,1%3,6%

Lucro Líquido 1,18,2

% Margem Líquida 0,2%1,3%

Dívida Líquida 154,5114,0

Patrimônio Líquido 455,2436,7

Total Ativo 928,5776,5

Receita Bruta 784,0698,2

%

12,3

10,0

(6,5)

(35,1)

(86,5)

Dívida Líquida / Ebitda 1.91.5

9M089M07

1.620,3

167,0

10,3%

56,2

3,5%

21,6

1,3%

114,0

436,7

776,5

1.863,1

%

19,7

18,3

14,0

0,5

(41,1)

1.5

1.916,4

190,5

9,9%

56,5

2,9%

12,7

0,7%

154,5

455,2

928,5

2.229,4

1.9

Page 22: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Highlights Financeiros

Em R$MM

1.725

1.968

2.604

698

784

2005 2006 2007 3T07 3T08

Receita Bruta

Em R$MM

2005 2006 2007 3T07 3T08

EBITDA Ajustado e Margem EBITDA

61,6

82,5

21,6

14,0

4,1 3,93,6 3,6

2,1

Ebitda Ajustado

Margem Ebitda Ajustada (%)

68,1

Page 23: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Receita de Serviços a Fornecedores Incentivos Ficais

Highlights Financeiros

Em R$MM

2005 2006 2007 3T07 3T08

Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores

Em R$MM

2005 2006* 2007 3T07 3T08

Lucro Líquido Ajustado

15,1

10,2 8,7

156,3 159,3 203,3

50,7 42,8

4,18,0

32,8

11,2

10,6

9,7

10,4

.

Lucro Bruto

Margem Bruta Ajustada (%)

Lucro Líquido

Margem Líquida Ajustada (%)

Nota (*) excluindo despesas do IPO

16,321,6

34,2

8,2

9,7

8,9

15,1

3,6

2,5

1,7 1,8

2,21,9

0,5

1,1

Page 24: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Highlights Financeiros

Capital de Giro % Capital de Giro

3T06 4T06 1T07 2T07 3T07

Ciclo de Caixa – Dias 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8

Dias de Contas a Receber (1) 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9

Dias de Estoque (2) 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3

Dias de Fornecedores (3) 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5

375,5

499,0448,1

309,5284,9

(sobre Receita Bruta)

4T07

64,3

51,7

48,6

36,0

507,0

1T08

68,8

50,7

47,9

29,8

507,2

2T08

67,2

49,2

45,7

27,7

522,5

19,5

15,115,7

18,0

20,920,2

18,4 18,1

Ciclo de Caixa e Capital de Giro

(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre

(2) Base Média de CMV no Trimestre

(2) Base Média de CMV no Trimestre

3T08

61,8

47,0

42,5

27,7

512,4

17,3

Page 25: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Endividamento

(1) Posição de caixa líquido.

(2)

Características da Dívida 3T08Dívida Líquida / Ebitda

1,8x

1,0x

1,5x

1,9x

Dez 05 Dez 06 Dez 07 3T 08

(2) Com base no Ebitda dos últimos 12 meses (UDM).

(1)

- Perfil da Dívida:

- Indexador:

CDI

- Garantias:

77% Clean

Disponibilidade atual de R$ 350

milhões de garantias em duplicatas.

Longo Prazo

Curto Prazo

72%28%

Page 26: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Indicadores Operacionais

Nível de Serviço (%) Erros por Milhão E.P.M.

(unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão)

88,7

87,7

91,7

92,8

90,8

2005 2006 2007 2T08 3T08

231.0

202.2

145.0

98.086.0

2005 2006 2007 2T08 3T08

Page 27: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Crescimento

4T06 – 3T08

Resultados após 2 anos de IPO

Receita Operacional Bruta 57,1%

Mercado 25,2%

Market Share Profarma 32,2%

Cobertura 19,0%

Número de CD’s 50,0%

Lucro Líquido 47,7%

Ebitda Ajustado 22,1%

Ciclo de Caixa - Dias (*1) 53,4 61,8

Capital de Giro (*1)

15,7 17,3

Dívida Líquida / Ebitda

(Dívida Média no Período)2,1 1,7

Perfil Endividamento (*1)

% Curto Prazo 75 28% Longo Prazo 25 72

(*1) Base em 4T06 e 3T08

(% da Receita Operacional Bruta)

Ano Base Ano II

4T05 - 3T06 4T07 - 3T08

Page 28: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Key Takeaways

Dinâmica do setor permanece positiva:

Aumento de renda per capita com uma melhor distribuição;

Envelhecimento da população;

Crescimentos dos medicamentos genéricos;

Redução na informalidade devido às mudanças fiscais:

Estima-se que aproximadamente 25% do mercado opera na informalidade;

Redução de cerca de 6 dias em ciclo de caixa, aumentando a taxa de retorno;

Redução do SG&A (%), devido crescimento das receitas líquidas;

Perfil atual de endividamento:

72% no longo prazo, sem sofrer com o impacto do aumento dos spreads verificados em setembro de 2008;

28% no curto prazo, já renovados por prazos de 120 e 180 dias;

100% em reais.

Page 29: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Max Fischer

CFO and IRO

Beatriz Diez

IR Coordenator

Phone.: 55 (21) 4009 0276

E-mail: [email protected]

www.profarma.com.br/ri

IR Contact:

Page 30: Apresentação Reunião Pública Dezembro 2008

Max Fischer

Diretor Financeiro e de RI

Beatriz Diez

Coordenadora de RI

Telefone.: 55 (21) 4009 0276

E-mail: [email protected]

www.profarma.com.br/ri

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