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22

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Page 1: Apresentação   reunião apimec 2012
Page 2: Apresentação   reunião apimec 2012

2012

Page 3: Apresentação   reunião apimec 2012

Visão Geral da Companhia

Segmentos de Atividade

Es

cri

tóri

o

Ind

ustr

ial

Va

rejo

Portfólio C&A

TNU

DP Louveira

Complexo Ventura CES - Petrobrás

VW Vinhedo

Descrição da Companhia

Portfólio diversificado composto por 122

propriedades, com 2,2 milhões de m2 de área bruta

locável (ABL) e valor de mercado estimado de

aproximadamente R$13 bilhões

Base de inquilinos diversificada, composta por empresas nacionais e multinacionais de primeira linha

Presença em 14 estados do país

16 projetos greenfield que adicionarão aproximadamente 451 mil m2 de ABL

Conta com profissionais altamente dedicados e qualificados nas áreas de: aquisições, serviços financeiros, legal, administração de propriedades e engenharia

Estratégia de criação de valor através de re-locações, revisionais de contratos, retrofit e melhorias nas instalações técnicas

Reconhecimento de mercado: habilidade comprovada na prospecção e execução de transações complexas

Subsidiária de administração de propriedades – BRPR A

3

A maior empresa de imóveis comerciais do país com um portfólio de aproximadamente

R$ 13 bilhões em valor de mercado e mais de 2 milhões de m² em ABL

Portfólio Tok & Stok

Page 4: Apresentação   reunião apimec 2012

Média Properties Média Malls

32%

-4%

14%

Média Properties Média Malls

57%

27% 27%

Maior Crescimento no Setor

Expressiva taxa de crescimento médio, consideravelmente acima dos comparáveis

ABL CAGR 2008 - 2011 Receita Líquida CAGR 2008 - 2011

FFO CAGR 2008 - 2011 EBITDA CAGR 2008 – 2011

4

Fonte: Companhias

Notas:

1 Média Malls : BR Malls, Multiplan, and Iguatemi

2 Média Properties: São Carlos and CCP

Média Properties Média Malls

96%

28%23%

Média Properties Média Malls

69%

14%

30%

Page 5: Apresentação   reunião apimec 2012

CCP São Carlos

7.544

2.199 2.025

Maior e Mais Eficiente Companhia do Setor

BR Properties possui a maior margem EBITDA entre todos os competidores do setor de

Properties e Malls

5

Fonte: Companhias

Notas:

1 Média Malls : BR Malls, Multiplan, and Iguatemi

2 Média Properties: São Carlos and CCP

3,4x 3,7x

Fonte: Bloomberg (03/08/2012)

2T12 Margem EBITDA BRPR vs Competidores

(Market Cap – R$ mm)

Média Properties Média Malls

90%

86%

76%

Page 6: Apresentação   reunião apimec 2012

Ibovespa MSCI Brasil

41%

-2%

4%

Ibovespa MSCI Brasil

10%

-15%

-21%

As ações da BR Properties superaram os índices mais relevantes nos últimos anos, dado seu

perfil mais defensivo frente um cenário econômico incerto

6

Criação de Valor desde o IPO

Fonte: Bloomberg

Desempenho das Ações

2010

Desempenho das Ações

2011

Desempenho das Ações

6M12

Ibovespa MSCI Brasil

28%

-9%

-19%

Page 7: Apresentação   reunião apimec 2012

Óleo e Gás Outros Bens de Consumo

Serviços Financeiros

Telecom Logística Industrial Tecnologia

23%20% 19%

14%10%

7% 6%

1%

7

Base de locatários composta por algumas das principais e mais reconhecidas companhias do

país, apresentando importante diversificação setorial

Principais Locatários:

70% da Receita Total

Composição dos Locatários por Setor

Locatários de Primeira Qualidade

Page 8: Apresentação   reunião apimec 2012

8

Modelo de Negócio Mais Defensivo e Resiliente

Taxa de Inadimplência

Taxa de Vacância

Apesar dos vários ciclos experimentados ao longo dos últimos anos, a taxa de inadimplência da

BR Properties têm se mantido desprezível

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

1,5%

0,9% 0,9% 1,0%

1,9%

2,3%

1,5% 1,7%

1,1% 1,3%

Física Financeira

0,9%

0,0% 0,0% 0,3%

1,1%

0,1% 0,3% 0,0%

0,5%

0,0% 0,0% 0,0%

1,1%

0,2% 0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Page 9: Apresentação   reunião apimec 2012

Portfólio: Posicionamento Estratégico

9

Portfólio irreplicável com presença em 14 estados do país, concentrado nas

melhores e mais líquidas regiões

— Escritórios: 41

— Galpões: 35

— Desenvolvimentos: 16

— Varejo: 30

ABL total das propriedades: 2.181.854 m2

Escritório

Galpão

BRPR

Varejo

Quantidade de propriedades : 122

— Escritórios: 472.089 m²

— Galpões: 1.144.451 m²

— Desenvolvimentos: 451.260 m²

— Varejo: 114.054 m²

Composição do Portfólio – Valor de Mercado

67%

21%

12%

São Paulo Rio de Janeiro Outros

Existentes/Desenvolvimentos (% ABL)

Composição do Portfólio - Distribuição Regional

% ABL

49%

21%

24%

6%

Escritório AAA Escritório Industrial Varejo

80%

20%

Existentes Desenvolvimento

Page 10: Apresentação   reunião apimec 2012

88%

8%

4%

IGP-M

IPCA

Outros

Características do Contrato de Locação

Os contratos de locação vigentes possibilitam estabilidade e previsibilidade de fluxo de caixa,

criando valor em um cenário com baixo nível de risco e elevado potencial de receita

10

Características Principais

Correção anual pela Inflação

— 100% dos contratos de locação são indexados à inflação

Contratos Triple Net

— Locatário é responsável por todos os custos operacionais da propriedade

— Esses custos incluem: impostos, seguros e despesas de manutenção

Próximos 3 anos

— 90% de ajuste a valor de mercado

— 28% de vencimento dos contratos

Garantias bancárias nos contratos de locação

— Prática comum no Brasil

— Garantia contra inadimplência de locatários menores

Inadimplência dos locatários

Locador tem o direito de cancelar contratos que apresentam Inadimplência superior a 30 dias

Prazo médio dos contratos de locação dos escritórios: 5-7 anos

Prazo médio dos contratos de locação dos galpões: 5-10 anos

Cronograma de Vencimento dos Contratos (% de receitas)

Cronograma de Revisão do Aluguel (% de receitas)

Índices de Correção de Inflação

2012 2013 2014 >2015

28%

24%

38%

11%

2012 2013 2014 >2015

2%9%

17%

72%

Page 11: Apresentação   reunião apimec 2012

Grande Potencial de Consolidação da Indústria

11

Empresa consolidadora de um mercado altamente fragmentado e com um track record de

sucesso

¹ Inclui apenas propriedades existentes e não inclui propriedades destinadas ao Varejo

Mercado Potencial1: 36,3 mm m2

BRProperties

10 Companhias

Organizadas

58%

Companhias

Organizadas

12%

Mercado

Não Organizado

88%

42%

Indústria Fragmentada (em termos de ABL – m2) Pipeline de Aquisição

Escritório Industrial Varejo Total

3.405

3.751

296

50

Page 12: Apresentação   reunião apimec 2012

Inicial 2T12 Inicial 2T12

Inicial 2T12 Inicial 2T12

12

Criação de Valor: Melhoria da Performance

A excelente gestão da BR Properties proporciona rápido crescimento dos resultados

operacionais e expressivo crescimento no longo prazo

Ventura (Adquirido em Ago/2010) RB 115 (Entregue em Dez/2010) C&A Portfolio (Adquirido em Dez/2010)

H. Schaumann (Adquirido em 2007) Vargas (Adquirido em 2007) TNU (Adquirido em Mar/2010)

Cap Rate

+200 bps

10,3%

12,3%

Cap Rate

+230 bps

12,3%

14,6%

Cap Rate

+500 bps

10,5%

15,5%

+1140 bps

11,1%

22,5%

+660 bps

13,9%

20,5%

Cap Rate

Inicial Após 3 meses

+180 bps

10,6%

12,4%

Inicial 2T12

Cap Rate Cap Rate

Page 13: Apresentação   reunião apimec 2012

Criação de Valor: Ganhos Reais Expressivos

13

Leasing Spreads – Novas Locações

A BR Properties tem construído um track record de sucesso no aumento dos spreads de seus

contratos, tanto em renegociações quanto em novas locações

Leasing Spreads – Revisões

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

13% 13,6%

8%

21%

24% 24%

34%36%

16%

6%

11%

14,4%

23%

13%16%

17%

Escritório Galpões Varejo

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

5%

13,8%

7%

10%

15%14%

12%

39%

34%

15%13% 14% 14%

11%

28%

34%

Escritório Galpões Varejo

Page 14: Apresentação   reunião apimec 2012

Criação de Valor: Desenvolvimentos Seletivos

14

16 projetos de greenfield que adicionarão 451 mil m2 de ABL ao portfólio

Ed

. C

idad

e J

ard

im

Tipo: Escritório AAA

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 4T12

ABL Próprio: 6.792 m2

Participação: 50%

Ed

. C

ES

Tipo: Escritório AAA

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 3T12

ABL Próprio: 95.174 m2

Participação: 100%

Desenvolvimentos em Andamento

Co

mp

lexo

JK

– B

loco

D&

E

Tipo: Escritório AAA

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 1T13

ABL Próprio: 34.583 m2

Participação: 100%

CE

S:

Vare

jo

Tipo: Varejo

Localização: Rio de Janeiro / RJ

Data de Entrega: 1T13

ABL Próprio : 2.881 m2

Participação: 100%

Tipo: Escritório AAA

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 1T13

ABL Próprio: 14.868 m2

Participação: 75%

WT

NU

– T

orr

e III

Tipo: Escritório A

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 1T13 – Fase 1

ABL Próprio: 14.502 m2

Participação: 50%

Pan

am

éri

ca G

reen

Park

Page 15: Apresentação   reunião apimec 2012

15

Gaia

Terr

a

Tipo: Galpão

Localização: Jarinú / SP

Data de Entrega: 2T13 – Fase 1

ABL Próprio: 51.791 m2

Participação: 67%

Desenvolvimentos em Andamento

Tipo: Galpão

Localização: São José dos Campos / SP

Data de Entrega: n/a

ABL Próprio: 125.000 m2

Participação: 100%

Tech

Park

SJC

Tipo: Escritório A

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 2T14

ABL Próprio: 2.019 m2

Participação: 50%

Ed

. S

ou

za A

ran

ha

Tipo: Galpão

Localização: Louveira / SP

Data de Entrega: 2T13

ABL Próprio : 30.122 m2

Participação: 100%

DP

Lo

uv

eir

a 7

Co

mp

lexo

JK

– T

orr

e B

Tipo: Escritório AAA

Localização: São Paulo / SP

Data de Entrega: 1T14

ABL Próprio: 29.539 m2

Participação: 100%

CE

S II

Bayv

iew

Terreno/ Escritório

Rio de Janeiro/ RJ

22.000 m2

Centro

Terreno/ Escritório

Rio de Janeiro/ RJ

21.989 m2

Centro

Criação de Valor: Desenvolvimentos Seletivos

Page 16: Apresentação   reunião apimec 2012

Reciclagem: Vendas de Propriedades a Yields Atrativos

16

BR Properties mantém reciclagem constante do portfólio, vendendo propriedades que já

atingiram maturidade e um alto potencial de criação de valor

Cap Rates de Venda Propriedades Vendidas (R$ milhões)

Média

2009

Média

2010

Média

2011

Média

2012

11,4%

8,6%

9,2%

8,4%

2009 2010 2011 2012 Total

90

350

37

89

133

Page 17: Apresentação   reunião apimec 2012

Destaques Financeiros: P & L

17

Receita Líquida

(R$ mm)

EBITDA Ajustado e Margem

(R$ mm e %)

FFO Ajustado e Margem

(R$ mm e %)

205%

230%

93%

90%

81%87%

90% 91% 90% 37% 34% 31%19%

5%

(47%)

2009 2010 2011 2T11 2T12

112,7

204,5

343,5

83,6

160,9

2009 2010 2011 2T11 2T12

91,1

178,4

300,7

76,0

144,6

2009 2010 2011 2T11 2T12

42,4

72,0

106,0

16,1

8,5

Page 18: Apresentação   reunião apimec 2012

Destaques Financeiros: Evolução do FFO

18

Evolução Mensal do FFO no 2T12

(8.961)

2.643

14.800

8.482

abr/12 mai/12 jun/12 2T12

Page 19: Apresentação   reunião apimec 2012

2009 2010 2011 2T11 2T12

89

232

1.032

410

609

19

Caixa e Equivalentes de Caixa 2T12 Perfil da Dívida

1.055%

48%

Destaques Financeiros: Endividamento e Caixa

45%

39%

14%

1% 1%

TR

CDI

IGPM

INPC

IPCA

Endividamento Bruto e Líquido

2009 2010 2011 2T11 2T12

636

1.830 2.083 2.021

5.045

547

1.598

1.051

1.611

4.436

Endividamento Bruto Endividamento Líquido

Page 20: Apresentação   reunião apimec 2012

285

559421 372 308 362

243 237 19992 62 46 44 43

178

404

304277

253312

185 167163

159 152 106 102 94

535

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Amortização Juros Saldo Nota Promissória & CCB curto-prazo

20

Loan-to-Value

Cronograma de Serviço da Dívida

Destaques Financeiros: Endividamento

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

38% 40%

24%

40%45% 43% 42% 41%

40% 40%

4%23% 21%

36% 36%35%

21% 21%

30%

35%

LTV Bruto LTV Líquido

A nota promissória de R$ 404 milhões foi integralmente paga com parte dos recursos levantados com a oferta de debêntures, concluída em julho de

2012. Ademais, o empréstimo CCB de curto-prazo de R$132 milhões foi pago também no mês de julho.

Page 21: Apresentação   reunião apimec 2012

Contato

Relações com Investidores

21

Pedro Daltro

Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

Marcos Haertel

Gerente de Relações com Investidores

Gabriel Barcelos

Analista de Relações com Investidores

Fone: (55 11) 3201-1000

Email: [email protected]

www.brpr.com.br

Page 22: Apresentação   reunião apimec 2012

BR PROPERTIES S.A.