PORTO SUDESTE

Novembro de 2013

MMX

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Esta apresentação não pretende indicar todas as informações que um atual ou potencial investidor gostaria ou pudesse requerer referentes aos assuntos aquitratados. Cada investidor deverá conduzir e acreditar em sua própria avaliação sobre o assunto, incluindo as vantagens e riscos de tomar uma decisão deinvestimento. Esta apresentação não pretende conter, e não deverá ser considerada como, uma completa descrição dos fatos, riscos ou consequenciasrelacionados a um investimento envolvendo a Porto Sudeste. Todos os potenciais investidores deverão realizar sua própria pesquisa independente a respeitode qualquer investimento. Todos os potenciais investidores deverão consultar seus próprios assessores especializados com relação a tal investimento eadequação a respeito de sua capacidade de sustentar uma perda financeira total desse investimento. Esta apresentação contém informações da data em queé apresentada e as informações aqui indicadas poderão sofrer alterações após tal data.

A não ser na medida exigida pela legislação aplicável, a MMX Mineração e Metálicos S.A. (“MMX”) ou qualquer outra pessoa (incluindo os Investidores) nãofaz nenhuma declaração ou garantia, implícita ou explícita, a respeito das informações contidas na presente apresentação. Na extensão permitida pelalegislação aplicável, MMX ressalva qualquer responsabilidade decorrente da ponderação de qualquer pessoa a respeito das informações contidas nessaapresentação ou relacionadas a qualquer fato relevante não incluído nesta apresentação relativos à Porto Sudeste, aos títulos MMXM11 ou Port11 ou qualqueroutro assunto aqui mencionado.

EAV Delaware LLC e IWL Holdings (Luxembourg) S.a.r.l. (“Investidores”), subsidiárias de Mubadala e Trafigura, respectivamente, participaram na elaboraçãoda presente apresentação. Os Investidores e suas afiliadas ressalvam a inexistência de qualquer responsabilidade relacionada a esta apresentação.

DISCLAIMER

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DISCLAIMER (Cont’d)

Esta apresentação contém “forward-looking statement” (projeções), conforme termo definido na Private Securities Litigation Reform Act de 1995, no artigo27A da Securities Act of 1933 e artigo 21E do U.S. Securities Exchange Act de 1934. Todas as declarações, exceto declarações sobre fatos históricos, poderãoser consideradas projeções e serão frequentemente caracterizadas mediante a utilização de termos como “projetos”, “expectativas”, “antecipação”,“pretensões”, “planos”, “convicções”, “estimativas”, “poderá”, “irá” ou “pretende”, ou por meio de discussões ou comentários sobre nossos objetivos,estratégias, planos ou pretensões e resultados das operações. “Forward-looking statement” abrange projeções relacionadas a nossa capacidade operacional,despesas operacionais, despesas de capital e data de início. Por sua natureza, tais projeções envolvem inúmeras premissas, incertezas e oportunidades, tantogenéricas como específicas. Existe o risco de que tais projeções não sejam verificadas ou, mesmo que sejam verificadas, os resultados ou evolução descritosem tais projeções poderão não ser indicativos de resultados ou evolução em períodos futuros. Alertamos os participantes desta apresentação de que não sebaseiam indevidamente nestas projeções, uma vez que diversos fatores poderão fazer com que resultados futuros sejam substancialmente divergentes detais projeções. Projeções poderão ser influenciadas por fatores em particular tais como a capacidade de obter todas as aprovações regulatórias de formatempestiva ou mesmo intempestiva, exploração de recursos e reservas minerais, dificuldade em converter recursos geológicos em reservas minerais, ealterações nas condições políticas, econômicas e regulatórias. Ressaltamos que a lista acima não é exaustiva. Ao basear-se em projeções para tomardecisões, investidores deverão cuidadosamente levar em consideração tais fatores bem como demais incertezas e eventos. Nenhuma parte se compromete aatualizar as projeções exceto conforme exigido por lei. Essa apresentação não constitui oferta de venda (que só poderá ser realizada de acordo com osdocumentos de oferta definitivos), nem uma solicitação de uma oferta de compra de quaisquer títulos nos Estados Unidos, ou qualquer outra jurisdição. Ostítulos aqui mencionados não foram registrados em qualquer jurisdição, e em particular, não serão registrados sob o U.S. Securities Act de 1933, conformealterado, ou qualquer legislação de valores mobiliários aplicável e não poderão ser ofertados ou vendidos nos Estado Unidos sem registro ou dispensa de taisrequerimentos de registro. Essa apresentação e seu conteúdo são informações de nossa propriedade e não poderão ser reproduzidas ou de outra maneiradisseminadas de forma total ou parcial sem prévio consentimento por escrito da MMX.

SUMÁRIO

2REESTRUTURAÇÃO DA DÍVIDA

3DADOS ECONÔMICO-FINANCEIROS DO PORTO

1TÍTULOS DE ROYALTIES

4ASSEMBLÉIA GERAL DOS DEBENTURISTAS

4

SUMÁRIO EXECUTIVO

Garantir a construção do Porto, o qual deve iniciar operações no 3T 2014 (primeiro fluxo de caixa de royalties previsto

para 2015)

Aumentar a capacidade total dos Portos, desenvolvendo a infraestrutura no Brasil e desbloqueando a produção em

Minas Gerais

Alinhamento de interesses na remuneração dos debêntures, dado que deterão 34% quanto estiver finalizado

Impacto positivo do envolvimento dos InvestidoresImpacto positivo do envolvimento dos Investidores

Atualização sobre a transaçãoAtualização sobre a transação

Os investidores e a MMX estão trabalhando para cumprir as condições precedentes: fechamento previsto para

Dezembro de 2013

Acordo de renegociação da dívida já foi executado com credores subordinados

Termos comerciais da renegociação da dívida sênior negociados: nova priorização contratual de pagamentos requerida

pelos credores sênior ocasionou necessidade de aditamento da MMXM11

A reestruturação da dívida e a escritura da PORT11 estão sujeitas à aprovação do conselho de administração do BNDES

Aditamento da MMXM11 é necessário para facilitar o fechamento da operação

5

1TÍTULOS DE ROYALTIES

MMXM11 / PORT11 DADOS ECONÔMICOS-FINANCEIROS

O preço será o VPL dos fluxos de caixa

futuros decorrentes do porto concluído e

do envolvimento dos Investidores

US$ 5 por tonelada, com reajuste pelo PPI

desde setembro 2010

TITULARES MMXM11TITULARES MMXM11 MMXM11 ADITADA / PORT11MMXM11 ADITADA / PORT11

O valor dos debêntures reduz

significativamente se o Porto não for

concluído (preço atual é sustentado pelo

envolvimento dos Investidores)

US$ 5 por tonelada, com reajuste pelo PPI

Sem visibilidade do primeiro fluxo de

caixa dos royalties

Primeiro fluxo de caixa dos royalties

esperado para 2015

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POTENCIAL UPSIDE PARA TITULARES MMXM11 ADITADA / PORT11

Volumes adicionais e trading através do Porto podem gerar fluxo de caixa adicionalVolumes adicionais e trading através do Porto podem gerar fluxo de caixa adicional

Oportunidades previstas para reduzir as despesas operacionais sob nova gestãoOportunidades previstas para reduzir as despesas operacionais sob nova gestão

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ESCRITURA

Item MMXM11 MMXM11 ADITADA / PORT11

Forma Nominativo, escritural Nominativo, escritural e conversível

Vencimento Perpétuo Perpétuo

Valor no vencimento Laudo de avaliação elaborado por instituição financeira independente de primeira linha, escolhida pelo Free Float

Laudo de avaliação elaborado por instituição financeira independente de primeira linha, escolhida pelo Free Float

Fato gerador do pagamento de royalties

Acionado quando houver “Lucro Bruto Suficiente”Sem fórmula definida de Lucro Bruto

Acionado quando Caixa Disponível para Royalties>0Fórmula definida para cálculo de Caixa Disponível para RoyaltiesPossibilidade de revisão anual pelos titulares PORT11

Royalties(1) US$ 5 por tonelada, com reajuste pelo PPI US$ 5 por tonelada, com reajuste pelo PPI

PPI U.S. Producer Price Index, sem especificação U.S. Producer Price Index para produtos acabados

Data-base para reajuste pelo PPI Maio de 2011, segundo registros contábeis da MMX Setembro de 2010

Cumulatividade Sim Sim

Utilização obrigatória de fluxo de caixa livre para pagamento de royalties

Não Sim para royalties acumulados e não pagos

Juros convencionados (em caso de fato gerador) 1% por mês 1% por mês

Garantia Os títulos não possuem garantia Os títulos não possuem garantia

Resgate obrigatório Os títulos não estarão sujeitos ao resgate obrigatório Os títulos não estarão sujeitos ao resgate obrigatório

Obs.: (1) US$ 5,50, em 31 de dezembro de 2013. 9

FLUXO DE CAIXA MMXM11 ADITADA / PORT11

101- Receitas do porto + dividendos da atividade de trading.2- PIS/COFINS (líquido de créditos), ISS e provisões caixa para IRPJ e CSLL.3- EB se refere à Eike Batista.

-

-

-

-

-

-

CAPEX DE MANUTENÇÃO

RECEITAS1

TRIBUTOS APLICÁVEIS2

DESPESAS OPERACIONAIS CAIXA

FLUXO DE CAIXA PARA SERVIÇO DA DÍVIDA SÊNIOR

JUROS / AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA SÊNIOR

CAIXA DISPONÍVEL PARA PAGAMENTO DE ROYALTIES

ROYALTIES, EXCLUINDO ROYALTIES EB3 DIFERIDOS

FLUXO DE CAIXA PARA SERVIÇO DE DÍVIDA SUBORDINADA

PROVISÕES CAIXA PARA CONTINGÊNCIAS E OUTRAS OBRIGAÇÕES

CUSTOS CAIXA DAS OPERAÇÕES

-

-

CONTA-RESERVA DE SERVIÇO DE DÍVIDA DO BNDES E CESCE

ATRIBUTOS DOS TÍTULOS MMXM11 ADITADA / PORT11

1

2

3

Os royalties terão preferência nos pagamentos em relação a todas as dívidas subordinadas, dividendos, recompra de ações e distribuição de caixa aos acionistas, mas será júnior à Dívida Sênior. Portanto, PortCo não pode distribuir dividendos enquanto houver royalties acumulados a serem pagosOs royalties terão preferência nos pagamentos em relação a todas as dívidas subordinadas, dividendos, recompra de ações e distribuição de caixa aos acionistas, mas será júnior à Dívida Sênior. Portanto, PortCo não pode distribuir dividendos enquanto houver royalties acumulados a serem pagos

Para os fins do cálculo da “Caixa Disponível para Royalties”, nenhuma Dívida Sênior será considerada, além das linhas de crédito atuais. PortCo deve ter capacidade de refinanciar a dívida do BNDESPara os fins do cálculo da “Caixa Disponível para Royalties”, nenhuma Dívida Sênior será considerada, além das linhas de crédito atuais. PortCo deve ter capacidade de refinanciar a dívida do BNDES

Todas as atividades de trading de minério de ferro dos acionistas no Sudeste do Brasil serão conduzidas via Porto Todas as atividades de trading de minério de ferro dos acionistas no Sudeste do Brasil serão conduzidas via Porto

Porto será operado como centro de lucrosPorto será operado como centro de lucros

A estrutura de governança da PortCo entre a MMX e os Investidores contempla:A estrutura de governança da PortCo entre a MMX e os Investidores contempla:

Principais atributosPrincipais atributos

Transações com Partes Relacionadas serão sujeitos aos temos do arm’s length, e, dependendo do valor da transação, um laudo de avaliação pode ser solicitado por acionistas de partes não relacionadasTransações com Partes Relacionadas serão sujeitos aos temos do arm’s length, e, dependendo do valor da transação, um laudo de avaliação pode ser solicitado por acionistas de partes não relacionadas

4 O direito do EB em receber pagamentos será diferido até 2018 (a não ser que haja excesso de caixa disponível)O direito do EB em receber pagamentos será diferido até 2018 (a não ser que haja excesso de caixa disponível)

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OFERTA DE PERMUTA

PORT11MMXM11

FLUXO PARA OS DETENTORES DE PORT11(100% DO FREE FLOAT PARTICIPAM DA OFERTA DE PERMUTA)FLUXO PARA OS DETENTORES DE PORT11(100% DO FREE FLOAT PARTICIPAM DA OFERTA DE PERMUTA)

EB / Investidores Free Float

FIP-IE

67%

TÍTULO PORT11

33%

PortCo

$$$$

$$

$$

OFERTA DE PERMUTAOFERTA DE PERMUTA

Criação de um FIP-IE para deter os títulos PORT11Criação de um FIP-IE para deter os títulos PORT11

Lançamento de uma oferta de permuta (após o fechamento da operação) por meio da qual detentores de MMXM11 podem migrar para PORT11 por meio de cotas no FIP-IE

Lançamento de uma oferta de permuta (após o fechamento da operação) por meio da qual detentores de MMXM11 podem migrar para PORT11 por meio de cotas no FIP-IE

MMX, Trafigura e Mubadala estão analisando e manterão os investidores informados sobre estrutura alternativa para os investidores que não podem deter cotas do FIP-IE, por meio da qual uma afiliada da Porto Sudeste poderá se tornar companhia aberta e emitir PORT11 ou valores mobiliários equivalentes

Pretende-se oferecer aos investidores em MMXM11 os mesmos direitos econômicos dos detentores de PORT11

Em qualquer caso, para os detentores de MMXM11 que continuarem a deter MMXM11, a PortCo irá conceder uma garantia dos pagamentos de Royalties de PORT11, a qual será aplicável em caso de falência da MMX

No caso da estrutura de holdout da MMX criar um aumento no custo tributário, tal aumento será dividido entre todos os titulares da PORT11

MMX, Trafigura e Mubadala estão analisando e manterão os investidores informados sobre estrutura alternativa para os investidores que não podem deter cotas do FIP-IE, por meio da qual uma afiliada da Porto Sudeste poderá se tornar companhia aberta e emitir PORT11 ou valores mobiliários equivalentes

Pretende-se oferecer aos investidores em MMXM11 os mesmos direitos econômicos dos detentores de PORT11

Em qualquer caso, para os detentores de MMXM11 que continuarem a deter MMXM11, a PortCo irá conceder uma garantia dos pagamentos de Royalties de PORT11, a qual será aplicável em caso de falência da MMX

No caso da estrutura de holdout da MMX criar um aumento no custo tributário, tal aumento será dividido entre todos os titulares da PORT11

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BENEFÍCIOS DO FIP-IE

GovernançaGovernança

FIP-IE vai cumprir com os requisitos de governança previstos no

artigo 1 º, parágrafo 8, da Lei 11478/2007, conforme alterada

FIP-IE vai cumprir com os requisitos de governança previstos no

artigo 1 º, parágrafo 8, da Lei 11478/2007, conforme alterada

Gestor do FIP-IE deverá representar todos os títulares em qualquer

assunto relacionado à PORT11

Gestor do FIP-IE deverá representar todos os títulares em qualquer

assunto relacionado à PORT11

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PARCEIROS FORTES E COMPROMETIDOS

TrafiguraTrafiguraMubadalaMubadala

Companhia de investimento e desenvolvimento pertencente, integralmente, ao governo de Abu Dhabi, Emirados Árabes Unidos

Cerca de US$ 55 bi em ativos sob gestão

Classificação favorável de risco de longo prazo: Aa3/AA/AA

Terceira maior empresa de trading de petróleo e segunda maior trading de metais não ferrososFaturamento de US$ 120 bi, lucro de mais de US$ 1 bi, linhas de financiamento disponíveis no valor de US$ 41 biModelo de negócios estável, resiliente e lucrativo baseado em arbitragem, apoiado por ativos industriais (valor contábil de US$ 4,6 bi)

Grande portfólio de ativos de commodities minerais

Detentora de uma das maiores plantas de fundição de alumínio no mundo (EMAL)

Acordo recente de fusão entre a EMAL e a DUBAL

Aquisição recente de ativos de mineração na África

Portfólio de ativos de petróleo e gás por meio da Mubadala Petroleum

Líder no mercado de trading, com:

– 103 mi de toneladas de petróleo e derivados

– 35 mi de toneladas de metais não ferrosos e em granel comercializados em 2012

Fortes sócios financeirosFortes sócios financeiros

Conhecimento de commodities

Conhecimento de commodities

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2REESTRUTURAÇÃO DA DÍVIDA

REESTRUTURAÇÃO DA DÍVIDA NECESSÁRIA

Reestruturação da dívida do Porto Sudeste é exigida pelos credores sêniores e fundamental para a proposta de investimento dos Investidores

− No cenário antes da reestruturação, a PortCo não seria capaz de cumprir as exigências de amortização da sua dívida

Estima-se que um capex adicional no valor de US$ 550 mi será necessário para tornar o Porto operacional

A conclusão do Porto exige:

− Um processo bem sucedido de reestruturação da dívida

− Um aporte de capital pelos Investidores, juntamente com a liberação da dívida compromissada e não desembolsada (BNDES)

A subsidiária de trading deverá recorrer a linhas de trade finace no curso de suas operações

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� Aproximadamente US$ 1,1 bi serão detidos pela PortCo no fechamento da transação

� Endividamento atual da mina é transferido para PortCo e será subordinado aos Credores Sêniores e aos detentores de PORT11

� Acordo de renegociação da dívida com o BNDES já foi negociado. Aprovação do conselho de administração previsto para a primeira semana de dezembro

STATUS DA RENEGOCIAÇÃO DA DÍVIDA

� Acordo de renegociação da dívida assinado com credores subordinados (por exemplo, Itaú e Bradesco)

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Carência adicional de dois anosPrazo de vencimento final estendido até 2029US$ 242 mi adicionais para financiar o capex da companhia, já contratados com BNDES e Bradesco

Carência adicional de dois anosPrazo de vencimento final estendido até 2023US$ 67 mi adicionais para financiar o capex da companhia

Novo prazo de vencimento estendido até junho de 2029Novo prazo de carência: junho de 2018

REESTRUTURAÇÃO PREVISTA DA DÍVIDA

Perfil da dívida do PortoPerfil da dívida do Porto

BNDESBNDES

Outros Credores

Sênior

Outros Credores

Sênior

Outras dívidas Outras dívidas

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3DADOS ECONÔMICO-FINANCEIROS DO PORTO

POTENCIAL SIGNIFICATIVO DO PORTO SUDESTE

Capacidades de produção alvo:

� Comisa: Até 24,0 mtpa

� Gerdau: 18,0 mtpa

� Ferrous: 15,0 mtpa

� MUSA: 12,0 mtpa

� Somisa: 9,5 mtpa

� Serra Azul: 7,0 mtpa

� Pau de Vinho: 6,0 mtpa

� Arcelor Mittal: 3,2 mtpa

� Minerita: 3,2 mtpa

Fonte: Revista Brasil Mineral 2013 e estimativas da companhia.

MMX

Com os portos da Vale e da CSN operando próximo à capacidade plena, o Porto Sudeste é a única alternativa para muitas mineradoras

Contrato existente de take-or-pay com o Porto Sudeste

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DADOS ECONÔMICO-FINANCEIROS:PRINCIPAIS PREMISSAS

CAPEX

� CAPEX total para expansão de US$ 550 mi

Depreciação

� Ativo fixo atual (US$ 1.682 mi) e CAPEX futuro: Prazo de depreciação de 15 anos

Custos do Porto

� Os custos estão divididos entre fixos e variáveis

� O total de custos fixos aumenta dependendo do volume mínimo do Porto (de US$ 9,5 mi (2,5 mi de toneladas) para US$ 37.9 mi (50 mi de toneladas)

� Os custos variáveis (por tonelada) diminuem dependendo do volume mínimo do Porto (de US$ 3,4 por tonelada (2,5 mi de toneladas) para US$ 1,1 por tonelada (50 mi de toneladas)

Custos de trading

� Custos de aquisição a 45% dos preços FOB

� Custo da mina até a estrada, US$ 6,6 por tonelada

� Custo do transporte ferroviário, US$ 12,2 por tonelada

Capital de giro

� Recebíveis (Porto e Trading): 30 dias

� Contas a pagar (Trading): 30 dias

� Estoques (Trading): 20 dias

Volumes

� Minas MMX (~7Mt até 2018), principais mineradoras (~22Mt em 2016 aumentando para 35Mt em 2019) e pequenas mineradoras (5–10Mt)

Tarifas

� Tarifa mista: ~US$ 15 por tonelada (bruto de PIS/ COFINS, assumindo o mix de vendas de 2017)(1)

Royalties

� Pagamento é realizado somente quando o Caixa Disponível para Royalties é positivo (Receitas(2) -Tributos Aplicáveis(3) - Custos Caixa das Operações -CAPEX de Manutenção - Despesas Operacionais Caixa - Juros / Amortização da Dívida Sênior – Conta reserva de Serviço de Dívida do BNDES e Cesce -Provisões Caixa para Contingências e Outras Obrigações)

� Total de US$ 5,00(1) por tonelada

Fonte: Estimativas da companhia.(1) Preço a ser ajustado anualmente de acordo com a variação do PPI registrado desde setembro de 2010.(2) Receitas do porto + dividendos da atividade de trading.

21(3) PIS/COFINS (líquido de créditos), ISS e provisões caixa para IRPJ e CSLL.

DADOS ECONÔMICO-FINANCEIROS DO PORTO: RESULTADOS PROJETADOS

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O Emissor se comprometerá com volumes mínimos de TOP para o PORT11 entre 2013-2016Para fins de esclarecimento, os royalties devidos relativos a 2013 sob a MMXM11 serão acumulados pela PORT11

Em US$ milhões, exceto se especificado 2013E 2014E 2015E 2016E

Volumes projetados (mt) 4.0 22.0 33.0

Volumes mínimos TOP (mt) 31.9 36.8 36.8

Resultado

Receita líquida 43 271 441

Lucro Bruto 18 187 342

EBITDA (245) (21) 131

Fluxo de caixa

Fluxo de caixa para serviço da dívida (345) 129 296

Dívida contraída 289 20 15

Dívida amortizada (13) (76) (155)

Dividendos da companhia de trading - 12 20

Royalties

Royalties devidos 170 200 204

Royalties acumulados (fim de período) 71 240 263 200

Royalties pagos a todos os detentores, exceto EB (1) - (117) (177)

Fluxo de caixa líquido (69) (32) -

(1) O direito de EB de receber royalties será diferido até 2018 (exceto se houver excedente de caixa disponível).

4ASSEMBLÉIA GERAL DOS DEBENTURISTAS

CRONOGRAMA ESTIMADO

Reunião do conselho de administração da MMX

� Aprovação da incorporação da Porto Sudeste S.A. pela MMX

Edital de convocação da assembleia geral dos acionistas da MMX

� Aprovação da incorporação da Porto Sudeste S.A. pela MMX

Edital de convocação da Assembleia Geral dos detentores de títulos MMXM11

� Aprovação da alteração da escritura de emissão dos títulos MMXM11

Assembleia geral dos acionistas da MMX

Assembleia geral da Porto Sudeste S.A.

Assembleia Geral dos detentores de títulos MMXM11

Fechamento

24

CONCLUSÃO

25

Garantir a construção do Porto, o qual deve iniciar operações no 3T 2014 (primeiro fluxo de caixa de royalties previsto

para 2015)

Aumentar a capacidade total dos Portos, desenvolvendo a infraestrutura no Brasil e desbloqueando a produção em

Minas Gerais

Alinhamento de interesses na remuneração dos debêntures, dado que deterão 34% quanto estiver finalizado

Impacto positivo do envolvimento dos InvestidoresImpacto positivo do envolvimento dos Investidores

Atualização sobre a transaçãoAtualização sobre a transação

Os investidores e a MMX estão trabalhando para cumprir as condições precedentes: fechamento previsto para

Dezembro de 2013

Acordo de renegociação da dívida já foi executado com credores subordinados

Termos comerciais da renegociação da dívida sênior negociados: nova priorização contratual de pagamentos requerida

pelos credores sênior ocasionou necessidade de aditamento da MMXM11

A reestruturação da dívida e a escritura da PORT11 estão sujeitas à aprovação do BNDES

Aditamento da MMXM11 é necessário para facilitar o fechamento da operação