apresentação formatada análise avançada - bdmg
DESCRIPTION
balançoTRANSCRIPT
-
PauloHenriqueLopes
BDMG
25e26deJulho
AnliseAvanadadas DemonstraesFinanceiras
-
LocaleData2
RoteiroProgramtico
1.
Abertura
Apresentao;
2.
CulturaBrasileira;
3.
LinguagemContbil;
4.
1
contatocomosDEFs
identificandoas informaessuasorigenseparaqueservem;
-
LocaleData3
INVESTIMENTO=DesembolsorealizadonaexpectativadeGERAO
deRECEITAouGANHOfuturo.
CUSTO=DesembolsorealizadonoESFORO
nageraodeRECEITAouGANHOfuturo.
DESPESA=DesembolsorealizadonaMANUTENO
daatividadeeconmica.
-
LocaleData4
1)
*Segundo
o
dicionrio
Aurlio
a
expresso
GASTO
=
significa
ato
ou efeito
de
desembolsar;
desembolso;
Aquilo
que
se
gastou
ou
pagou;
Pagaratodedesembolsardinheiro.[Desembolsorealizado...(Prof
Paulo H.Lopes)]
2)
*Investimento
=
Ato
ou
efeito
de
investir
em
recursos
FINANCEIROS, MATERIAIS
e
HUMANOS,
visando
obter
RECEITA
FUTURA
(Formao
de
Capital).
[Desembolso
realizado
na
obteno
de
receita
futura
(Prof PauloH.Lopes)]
3)
*Desembolso
realizado
Manuteno
da
Atividade
Econmica
da Empresa
(Dispndio,
Despesa,
Gasto,
Consumo).
[Desembolso
realizado
manutenodaatividadeeconmica(Prof
PauloH.Lopes)]
4)
*Oquedeveserdispendio,desembolsado
em
dinheiro,
tempo,
esforo, trabalho,
dificuldade,
para
se
obter
algo.
[Desembolso
realizado
no
esforoparaobtenodereceitafutura(Prof
PauloH.Lopes)]
5)
*Perda
=
Prejuzo
sofrido
em
conseqncia
de
concreta
diminuio
do seu
Patrimnio
e
tambm
pela
cessao
de
Lucros
que
normalmente
deveriamterpercebido.(*)DicionrioAurlioSculoXXI
-
LocaleData5
AtividadeIndustrial
MATRIAPRIMA
PRODUO
MOD+GGF+ES
PRODUTOPRONTO
ATIVOINVESTIMENTOSCIRCULANTEESTOQUES
CUSTOPRODUTOS
VENDIDOS
CPV
+ =
DREx
VENDA
1
SITUAO
2
SITUAO
3
SITUAO
INVESTIMENTOS
MOMENTOESTTICODA
VENDA
AFERIODORESULTADO
-
LocaleData6
AtividadeComercialATIVO INVESTIMENTOS
CIRCULANTE ESTOQUES
MERCADORIAS
VENDAS
DREx
CUSTO MERCADORIASVENDIDAS
C M V
INVESTIMENTOS
MOMENTOESTTICO DA
VENDA
AFERIO DO RESULTADO
1 SITUAO
2 SITUAO
3 SITUAO
ATIVO INVESTIMENTOSCIRCULANTE ESTOQUES
MERCADORIAS
VENDAS
DREx
CUSTO MERCADORIASVENDIDAS
C M V
INVESTIMENTOS
MOMENTOESTTICO DA
VENDA
AFERIO DO RESULTADO
1 SITUAO
2 SITUAO
3 SITUAO
-
LocaleData7
AtividadeServios
(+)MaterialAplicadonaProduodoServio(+)RemuneraodeDirigentedeProduodosServios(+)CustoPessoalc/VinculoEmpregatcioAplicadoProduoServios(+)ServiosPrestadosporPFs/VinculoEmpregatcio(+)ServiosPrestadosporPJnaProduos/VinculoEmpregatcio(+)EncargosSociaisInerentesItensAnteriores(+)DepreciaoeAmortizao(+)ArrendamentoMercantil(Leasing)(+)RoyaltieseAssistnciaTcnica(PaseExterior)
ATIVOINVESTIMENTOSCIRCULANTESESTOQUES
VENDASDESERVIOS
DREx
CUSTOSERVIOSPRESTADOSCSP
1 SITUAO
2 SITUAO
3 SITUAO
INVESTIMENTOS
MOMENTOESTTICODA
VENDA
AFERIODORESULTADO
(APROPRIAOPROPORCIONALVENDAS)
*
(+)MaterialAplicadonaProduodoServio(+)RemuneraodeDirigentedeProduodosServios(+)CustoPessoalc/VinculoEmpregatcioAplicadoProduoServios(+)ServiosPrestadosporPFs/VinculoEmpregatcio(+)ServiosPrestadosporPJnaProduos/VinculoEmpregatcio(+)EncargosSociaisInerentesItensAnteriores(+)DepreciaoeAmortizao(+)ArrendamentoMercantil(Leasing)(+)RoyaltieseAssistnciaTcnica(PaseExterior)
ATIVOINVESTIMENTOSCIRCULANTESESTOQUES
VENDASDESERVIOS
DREx
CUSTOSERVIOSPRESTADOSCSP
1 SITUAO
2 SITUAO
3 SITUAO
INVESTIMENTOS
MOMENTOESTTICODA
VENDA
AFERIODORESULTADO
(APROPRIAOPROPORCIONALVENDAS)
*
-
LocaleData8
PlanilhaparaidentificaodoCustoServios PrestadosouVendidos
SaldoInicialdeServiosemAndamento(+)MaterialAplicadonaProduodoServio(+)RemuneraodeDirigentedeProduodosServios(+)CustoPessoalc/VinculoEmpregatcioAplicadoProduoServios(+)ServiosPrestadosporPFs/VinculoEmpregatcio(+)ServiosPrestadosporPJnaProduos/VinculoEmpregatcio(+)EncargosSociais(+)DepreciaoeAmortizao(+)ArrendamentoMercantil(Leasing)(+)RoyaltieseAssistnciaTcnica(PaseExterior)(
)SaldoFinaldeServiosPrestados
(=)CustosdosServiosPrestadosouVendidos
-
LocaleData9
EstruturaContbilAtividadeEconmicaServioATIVO PASSIVO
BancosCtas.Movimento(5)
ContratosdeServiosaReceber(1)
* CustosContratosServiosaApropriar(4)
ProvisesCustosContratosaApropriar(5)
ImpostosIncidentess/VendasServios(3)
ProvisesDespesasOperacionais(6)
COMPENSAOATIVA COMPENSAOPASSIVA
4 Fase: ContratosServiosaRealizar(1)
3 Fase:ContratosServiosContratados
2 Fase:ContratosServiosRevisados
1 Fase:ServiosSolicitadosClientes
4 Fase:RealizaoContratosServios(2)
3 Fase: ContratosServiosAutenticados
2 Fase:ContratosServiosApreciados
1 Fase:ServiosSolicitadosApresentao
DEMONSTRATIVORESULTADOEXERCCIOReceitaOperacionalBrutaServio(2)( )DeduesdeVendas(3)(=)ReceitaOperacionalLquidaServios( )CustoServioPrestado(4)(=)LucroOperacionalBruto( )DespesasOperacionais(6)
ATIVO PASSIVO
BancosCtas.Movimento(5)
ContratosdeServiosaReceber(1)
* CustosContratosServiosaApropriar(4)
ProvisesCustosContratosaApropriar(5)
ImpostosIncidentess/VendasServios(3)
ProvisesDespesasOperacionais(6)
COMPENSAOATIVA COMPENSAOPASSIVA
4 Fase: ContratosServiosaRealizar(1)
3 Fase:ContratosServiosContratados
2 Fase:ContratosServiosRevisados
1 Fase:ServiosSolicitadosClientes
4 Fase:RealizaoContratosServios(2)
3 Fase: ContratosServiosAutenticados
2 Fase:ContratosServiosApreciados
1 Fase:ServiosSolicitadosApresentao
DEMONSTRATIVORESULTADOEXERCCIOReceitaOperacionalBrutaServio(2)( )DeduesdeVendas(3)(=)ReceitaOperacionalLquidaServios( )CustoServioPrestado(4)(=)LucroOperacionalBruto( )DespesasOperacionais(6)
ReceitaOperacionalBrutaServio(2)( )DeduesdeVendas(3)(=)ReceitaOperacionalLquidaServios( )CustoServioPrestado(4)(=)LucroOperacionalBruto( )DespesasOperacionais(6)
-
LocaleData10
NovaEstruturaPatrimonial(Lei11.638/07)AtivoCirculante
CaixaeEquivalentesdeCaixa(Disponibilidades)
DuplicatasaReceber(CrditosLquidos)
Estoques
TributosaRecuperar
DespesasPagasAntecipadamente
OutrosCrditos
AtivoNoCirculante
ContasaReceber
TributosaRecuperar
IReCSSLDiferidos
EmprstimosaReceber
DepsitosJudiciais
OutrosDireitosaReceber
InvestimentosParticipa.Soc.(ControladaseColigadas)
Imobilizados
Intangvel
PassivoCirculante
EmprstimoseFinanciamentos
Fornecedores
IReCSSLaRecolher
TributossobreVendasaRecolher
SalrioseEncargosSociaisaRecolher
RemuneraoAcionistas(Divid.eJuross/CapitalPrprio)
AdiantamentosdeClientes
ProvisesParaContingnciaseOperacionais
OutrasContasaPagar
PassivoNoCirculante
SociedadeLigadas(MtuoPassivo)
ProvisesParaContingnciaseOperacionais
TributosaRecolher
IncentivosFiscais
PatrimnioLquido
CapitalSocialRealizado
ReservasdeCapital
ReservasdeLucros
AjustesdeAvaliaoPatrimonial
Lucrosou(Prejuzos)Acumulados
AtivoCirculante
CaixaeEquivalentesdeCaixa(Disponibilidades)
DuplicatasaReceber(CrditosLquidos)
Estoques
TributosaRecuperar
DespesasPagasAntecipadamente
OutrosCrditos
AtivoNoCirculante
ContasaReceber
TributosaRecuperar
IReCSSLDiferidos
EmprstimosaReceber
DepsitosJudiciais
OutrosDireitosaReceber
InvestimentosParticipa.Soc.(ControladaseColigadas)
Imobilizados
Intangvel
PassivoCirculante
EmprstimoseFinanciamentos
Fornecedores
IReCSSLaRecolher
TributossobreVendasaRecolher
SalrioseEncargosSociaisaRecolher
RemuneraoAcionistas(Divid.eJuross/CapitalPrprio)
AdiantamentosdeClientes
ProvisesParaContingnciaseOperacionais
OutrasContasaPagar
PassivoNoCirculante
SociedadeLigadas(MtuoPassivo)
ProvisesParaContingnciaseOperacionais
TributosaRecolher
IncentivosFiscais
PatrimnioLquido
CapitalSocialRealizado
ReservasdeCapital
ReservasdeLucros
AjustesdeAvaliaoPatrimonial
Lucrosou(Prejuzos)Acumulados
-
LocaleData11
DemonstrativodoResultadodoExerccio
ROB
(DV)
ROL
(CV)
LOB
(DOPs)
LOL
RNOPs
(DNOPs)
LLAnIR/CSSL
(IR/CSSL)
LLEx
ImpostosFaturadosDevoluesDescontosImpostosFaturadosDevoluesDescontos
FaturamentoLquido
FaturamentoLquido CPV
CMVCSP
CPVCMVCSP
Despesasc/VendasDespesasAdministrativasDespesasFinanceirasLquidasOutrasDespesas(Receitas)Ops
Despesasc/VendasDespesasAdministrativasDespesasFinanceirasLquidasOutrasDespesas(Receitas)Ops
FaturamentoTotal
FaturamentoTotal
ResultadoEconmicoouContbil
ResultadoEconmicoouContbil
MargemBrutaMargemBruta
MargemLquidaMargemLquida
Valoresnoinerentesaprincipalatividadeeconmica.Valoresnoinerentesaprincipalatividadeeconmica.
ROB
(DV)
ROL
(CV)
LOB
(DOPs)
LOL
RNOPs
(DNOPs)
LLAnIR/CSSL
(IR/CSSL)
LLEx
ImpostosFaturadosDevoluesDescontosImpostosFaturadosDevoluesDescontos
FaturamentoLquido
FaturamentoLquido CPV
CMVCSP
CPVCMVCSP
Despesasc/VendasDespesasAdministrativasDespesasFinanceirasLquidasOutrasDespesas(Receitas)Ops
Despesasc/VendasDespesasAdministrativasDespesasFinanceirasLquidasOutrasDespesas(Receitas)Ops
FaturamentoTotal
FaturamentoTotal
ResultadoEconmicoouContbil
ResultadoEconmicoouContbil
MargemBrutaMargemBruta
MargemLquidaMargemLquida
Valoresnoinerentesaprincipalatividadeeconmica.Valoresnoinerentesaprincipalatividadeeconmica.
-
LocaleData12
EstruturadaDemonstraodosResultadosdoExerccioReceitaOperacionalBruta(
)DeduesdeVendas(=)ReceitaOperacionalLquida(
)CustodasVendas(=)LucroOperacionalBruto(
)DespesasOperacionaisComVendasouComerciaisAdministrativasGerais
(=)LucroAtividadeOperacional(+/
)ResultadoFinanceiroReceitasFinanceirasDespesasFinanceirasGanhosc/VariaoCambialPerdasc/VariaoCambialResultadoc/EquivalnciaPatrimonial
(=)LucroOperacionalLquido(+/)ResultadoNoOperacional
ReceitasNoOperacionaisDespesasNoOperacionais
(=)LucroLquidoAntesdoIReCSSL(
)IReCSSLCorrenteeDiferido(=)LucroLquidodoExerccio
-
LocaleData13
DFC DemonstraoFluxodeCaixaINDIRETO
LucroLquidodoExerccio
AjustesaoLucroLquidoquenotransitarampeloCCL(+)Depreciao,AmortizaoeExausto(+)JurosIncorridos(
)BaixaAlienaodoImobilizado
AjustesVariaesContasdeAtivoePassivoOPERACIONAIS(+)ReduoAtivoOperacional(+)AumentoPassivoOperacional(
)AumentoAtivoOperacional(
)ReduoPassivoOperacional1.
CaixaLquidoProvenientedasAtividadesOPERACIONAIS
FluxodeCaixaAtividadesdeINVESTIMENTOS(+)RecebimentodeVendaImobilizado(
)PagamentoCompraImobilizado2.
CaixaLquidoProvenientesdasAtividadesINVESTIMENTOS
FluxodeCaixaAtividadesdeFINANCIAMENTO(+)EmprstimosObtidos(+)Integralizao(Aporte)deCapital(
)PagamentodeDividendos3.
CaixaLquidoProvenientedasAtividadesdeFINANCIAMENTO4.
AumentoouReduoLquidodeCaixaeEquivalentedeCaixa(1+2+3)
VariaodasContasCaixa/Bancos/AplicaoFinanceiras(Disponibilidades)
CaixaeEquivalentedeCaixanoinciodoPerodo(DisponibilidadesIniciais)
CaixaeEquivalentedeCaixanofimdoPerodo(DisponibilidadesFinais)
-
LocaleData14
DFC DemonstraoFluxodeCaixaDIRETORegimedeCaixa
AtividadesOperacionais
(+)Todosrecebimentos(entradas)inerentes;
(
)Todospagamentos(sadas)inerentes
1.
CaixaLquidoProvenienteAtividadesOperacionais
AtividadesInvestimento
(+)Todosrecebimentos(entradas)inerentes;
(
)Todospagamentos(sadas)inerentes;
2.
CaixaLquidoProvenienteAtividadesInvestimentos
AtividadesFinanciamentos
(+)Todosrecebimentos(entradas)inerentes;
(
)Todospagamentos(sadas)inerentes;
3.
CaixaLquidoProvenienteAtividadesFinanciamentos
4.
AumentoouReduoLquidodeCaixaeEquivalentedeCaixa(1+2+3)
VariaodasContasCaixa/Bancos/AplicaoFinanceiras(Disponibilidades)
CaixaeEquivalentedeCaixanoinciodoPerodo(DisponibilidadesIniciais)
CaixaeEquivalentedeCaixanofimdoPerodo(DisponibilidadesFinais)
-
LocaleData15
FluxoInformaesContbeis
Fatos1
BalanceteVerificao
5
D.R.E.6
DemonstraodosFluxosdeCaixa
9
Dirio3
BalanoPatrimonial
7
DemonstraodoValorAdicionado
10
Razo4
DMPL8
NE/PAI11
DocumentosComprobatrios
2
Lei11.638
28/12/2007Art.176 Lei6.404 15/12/76
-
LocaleData16
AnlisedeBalano
PHLF
MICROEMPRESA
PEQUENOPORTE
PRESUMIDO
REAL
ReceitaBrutaatR$360mil
ReceitaBrutaat
R$3,6milhes
ReceitaBrutaat
R$48,0milhes
SIMPLES
ReceitabrutaAcimade
R$48,0milhes
SistemaIntegradodePagamentodeImpostoseContribuiesdasMicroempresasedasEmpresasdePequenoPorte.
MICROEMPRESA
PEQUENOPORTE
PRESUMIDO
REAL
ReceitaBrutaatR$360mil
ReceitaBrutaat
R$3,6milhes
ReceitaBrutaat
R$48,0milhes
SIMPLES
ReceitabrutaAcimade
R$48,0milhes
SistemaIntegradodePagamentodeImpostoseContribuiesdasMicroempresasedasEmpresasdePequenoPorte.
-
LocaleData17
ProcedimentosBaseTributria IReCSSL
DirecionadordeQualidadedasInformaes
SIMPLES(MicroempresasMEe
PequenoPorte
EPP)
PRESUMIDO
REAL
%conformeAtividadeeconmicas/Faturamento
%s/Lucro
-
LocaleData18
LucroEconmicoContbil
DemonstraodeResultado
Situao Econmica
LucroFinanceiro
FluxodeCaixa
Situao Financeira
BalanoPatrimonial
Riqueza Liquidez
-
LinguagemContbil
-
LocaleData20
EstruturaPatrimonial
Ativo
DireitoseBens
Passivo
Obrigaese Responsabilidades
-
LocaleData21
EstruturaPatrimonial
Ativo
Investimentosou Aplicaes
Passivo
RecursosFontesou Origens
-
LocaleData22
EstruturaPatrimonial
Ativo
DireitoseBens
Passivo
Obrigaes
PatrimnioLquido
Positivo Bom Negativo
Ruim
-
Paradigmas
-
LocaleData24
Paradigmas
Desempenho
1
CapacidadedeGerarLucro
2
CrescimentoSustentvel
Gesto
3
Compatibilizao
4
DinmicadeValoresCirculantes
-
LocaleData25
1
Paradigma:Desempenho
TaxainternaRetornomaiorqueoCMKP
Capacidadedegerarlucro
-
LocaleData26
2
Paradigma:CrescimentoSustentvel
Aempresadever
praticarpolticadereinvestir maiorpartepossveldolucrogeradoemcrescimento
ouexpanso.
-
LocaleData27
ParadigmaGesto
Contabilizao
PrazosRecusos
PrazosInvestimentos
Igual
-
LocaleData28
ParadigmaGesto
Quantomaiorarotaodevalorescirculantes maiororetornodosrecursosnelesinvestidos.
DinmicaValoresCirculantes
-
LocaleData29
CapacidadeEfetiva
InvestimentosCapitaldeGiro
CapacidadeInstalada
InvestimentodeCapital
EquaoPatrimonial
LiquidezClientesEstoques
Recursos3s
Curto/LongoPrazo
Imobilizado RecursosPrprios
-
LocaleData30
RoteiroProcessualdeAnlise
DefinirObjetivoseInteresses
Objetivo:
AvaliarCapacidadeGerarLucrocomprincipal atividadeeconmica.
Interesses:
ConselhodeAdministrao
Controladores;
Investidores;
InstituiesdeCrdito;
Acompanhamento;
-
LocaleData31
RoteiroProcessualDeAnlise
InformaesRetrospectivas
Obtenodos3(trs)ltimosDemonstrativosEconmicose Financeiros;
Ativo/Passivo
DemonstrativodeResultados
Dem.Orig.Aplic.Rec
e/ouDFC.
Dem.Mut.Patrimoniais
NotasExplicativas
RelatriosAcessrios
-
LocaleData32
RoteiroProcessualDeAnlise
Leituradetalhadadestacandose:
FormaJurdica
RamodeAtividade
SituaoSetorial
ConceitoseTradies(1)
-
LocaleData33
RoteiroProcessualDeAnlise
(1)ConceitoseTradies
Ambiente:situaogeogrfica,economica
esocial;
Qualidadenagestodepessoal;
Direitos:produo,marcasepatentes;concesseseP&D;
Qualidadedosprodutoseservios;
Histriaeimagemdaempresa;
Qualidadeedosdemonstrativoscontbeispublicados;
Tecnologiacombaixonveldeobsolescncia;e
-
LocaleData34
RoteiroProcessualDeAnlise
CriarRelatriodeAnlise(RA).
ORAdevetermodelosemelhanteaEstrutura Patrimonial,DemonstrativodeResultado,Doare
Dmp.paraapsSaneamentoBsico,receberde formasintticaasinformaesretrospectiva
publicadaspelaempresa.
ModelaroDREx
deformaqueseidentifiqueoLucro daAtividade
ouLAJI(EBIT).
-
LocaleData35
RoteiroProcessualDeAnlise
TransformarValoresAbsolutos(R$)Relativos(%)
AnliseEstrutural(Vertical)
RepresentaoGrfica
AnliseEvolutivaNominaleReal
-
LocaleData36
RoteiroProcessualDeAnlise
AnliseEconmica:CapacidadeGeraoLucro
Comparar,atravsdaanliseevolutiva,odesempenhodos
itensdoDREx.Participaodositenscustosdasvendase DespesasOperacionaisnasVendasLquidas.
IdentificarcrescimentoatravsdeAlavancagem Operacional.
ElaboraodosQuocientesEconmicos:
Rentabilidade/Lucratividade/TaxaInternaRetorno
-
LocaleData37
RoteiroProcessualDeAnlise
IdentificarOrigemeAplicaodeRecursos
FluxodeFundos:Comoaempresaobteveos recursoseosaplicouequefontesfinanciamessas
Aplicaes.
IdentificaodoCapitalCirculanteLquido(CCL) conformeerespectivasfontes.Influnciana
Liquidez,EndividamentoCurtoPrazoeRiscoda Atividade.
-
LocaleData38
RoteiroProcessualDeAnlise
ElaboraodosQuocientes
Financeiro:
Liquidez/Endividamento
Solvncia/Imobilizaoetc..
-
LocaleData39
RoteiroProcessualDeAnlise
DesempenhoOperacional/Financeiro
Analisaratravsdoestudodociclooperacionale financeiroonveldeRiscodaAtividade.
PrazoMdio,Estoques,RecebimentoePagamento NecessidadedoCapitaldeGiroOperacionaleFinanceiro.
-
LocaleData40
RoteiroProcessualDeAnlise
ParecerConclusivo
1
Introduo
ReduzidoHistrico
2
DescrioPrincipaisPontosRelevantes
3
Concluso
OpinioPerspectiva
-
IndicadoresEconmicos
-
LocaleData42
QuocientesEconmicos(*)
Rentabilidade:(LLEx
:PL)x100=%
Lucratividade:(LLEx
:ROL)x100=%
TaxaInternaRetorno(TIR):(LLEx
:AT)x100=%
(*)=BaseadosnoLucroContbilouEconmico;
LLEx
=LucroLquidodoExerccio;
PL=PatrimnioLquido;
ROL=ReceitaOperacionalLquida(VendasLquidas);
AT=AtivoTotalouInvestimentosTotais;
-
Alavancagem: OperacionaleFinanceira
-
LocaleData44
DesempenhoFinanceiro
RENTABILIDADECAPITALPRPRIO(RETORNOs/PL(RsPL)ouRETORNONEQUITY
ROE)
GRCP=(LLE PL)x100=%
RENTABILIDADECAPITALINVESTIDO(RETORNOs/ATIVO(RsA)ouRETORNONINVESTIMENT
ROI)
GRCI=(LLE AT)x100=%
Nota:AtivoTotal(AT)podeserconsideradomaisprecisooAtivo Operacional(AO)AtivoCirculante(AC)+AtivoNoCirculante
(ANC)=
Imobilizado+Intangvelseforocaso.
-
LocaleData45
Riscosqueafetamavolatilidadedolucro
RECEITAOPERACIONALLQUIDO(ROL)
(
)CUSTODEVENDAS(
)DESPESASOPERACIONAIS
Despesasc/VendasouComerciaisDespesasAdministrativasOutrasDespesasOperacionais
(=)LUCRODAATIVIDADEOULAJIOUEBIT(+)RECEITAFINANCEIRA(
)DESPESAFINANCEIRA
(+)RECEITANOOPERACIONAL(
)DESPESASNOOPERACIONAL
(
)IReCSSL(=)LUCROLQUIDODOEXERCCIO
-
LocaleData46
MERCADO ROL
LALAJIEBIT
LLE
RiscoMacroeconmico RiscoOperacional RiscoFinanceiroouEconmico
RiscodoNegcio
RISCODONEGCIO
MERCADO ROL
LALAJIEBIT
LLE
RiscoMacroeconmico RiscoOperacional RiscoFinanceiroouEconmico
RiscodoNegcio
RISCODONEGCIO
ROL=ReceitaOperacionalLquida;
LA=Lucroc/PrincipalAtividadeEconomica;
LAJI=LucroAntesdosJuros(ResultadoFinanceiro=DF
RFeImpostos(IReCSSL);
EBIT=Earning
Before
Income
Taxes;
LLE=LucroLquidodoExerccio;
-
LocaleData47
Alavancagem1
Grau
AtividadeOperacional: GAO= %LAJIR:
%ROL
O
GAO
mede
o
efeito
da
variao
monetria
sobre
o
Lucro
da
Atividade (LA)
ou
Lucro
Antes
dos
Juros
(Despesas
Financeiras)
e
Impostos
(IR
e
CSSL)
(LAJIR)
ou
Earnings
Before
Interest
and
Taxes
(EBIT).
A
variao percentual
no
volume
de
unidades
vendidas
pode
alterar
o
Lucro
Atividade.
Podemos
concluir
que
determinada
variao
percentual
no
volume
de vendas
ocorrer
uma
variao
percentual mais
que
desproporcional
ou
exponencial
no
Lucro
da
Atividade
(LAJIR).
Aumento
da
ROL
significa aumento
de
custos
e
despesas
variavis
e
manuteno
dos
custos
e
despesasfixas,promovendoaalavancagem.
OuemquantasvezesoLAaumentouemfunodoaumentodaROL.
-
LocaleData48
Alavancagemde2
Grau
OperacionalApsResultadoFinanceiro:GAO= %LOL:
%ROL
Damesmaformacomofoivistoparaograude alavancagem da
atividade
, o
grau de
alavancagem
operacional um
fator de multiplicao
do
LOL
para
cada
percentual
de
acrscimo
da
ROL
(Receita
Operacional
Lquida), considerando
o
efeito
do
Resultado
Financeiro
(DespesasFinanceiras ReceitasFinanceiras).
-
LocaleData49
GraudeAlavancagemOperacional
Medearelao,exponencial,daQuantidadeProduzidaeVendida(QPV)como
LucroLquidodoExerccio.
VariaodoLucroLquidodoExerccio(LLE)
VariaodaQuantidadeProduzidaeVendida(QPV)
AdequandoessaferramentanoDRE,nospermiteidentificar,exponencialmente,a
diluiodoscustosedespesasfixasnosresultadosauferidos.
ALAVANCAGEMDE1
Grau=LucrodaAtividade=(VariaoLA ROL);
2
Grau=LucroOperacionalLquido=(VariaoLOL ROL);
3
Grau=LucroLquidoAntesdoIReCSSL=(VariaoLLANIRCSSL ROL);
4
Grau=LucroLquidodoExerccio=(VariaoLLE ROL).
-
LocaleData50
GrauDeAlavancagemFinanceira(GAF)
Medeoquantorecursosde3saLongoPrazo(R3sLP)contribuiparaoretornodeRecursos
Prprios(RP).QuantomaioraparticipaodeR3LPmaiorser
oriscofinanceiro.
GRAUDERENTABILIDADEDOCAPITALPRPRIO(LUCROLQUIDOEXERCCIO+DESPESASFINANCEIRAS) AT
Mensurao:
Sesuperior(>)aunidade,indicaalavancagempositiva.Sinalizandoqueacaptaoderecursosde
3sagregavaloraosrecursosprprios.
Seinferior(
-
LocaleData51
AlavancagemFinanceira
Temporfinalidademensuraraeficciadosinvestimentosrealizadoscom
recursosobtidosdeterceirosereflexosnamelhoriadoLucroLquidodo Exercciogeradopelaprincipalatividadeeconmicadesenvolvidapela
entidade.
Oquedeterminaavantagemoudesvantagemnautilizaodosrecursosde
terceirossoosencargosfinanceirosporelesgerados,reconhecidosno DemonstrativodoResultadodoExerccio(DRE)comoDespesasFinanceiras,que
acabamporrefletirnoresultadoauferido.
Seastaxasdejuros,nacaptaodessesrecursos,somuitoelevadasasdespesas
financeirasgeradaspodemeliminarpossveisGANHOSobtidos
utilizaodos
capitaisdeterceiroseat
provocarPERDAS.
OusodoscapitaisdeterceirosdevegerarGANHOSsuficienteparacobriros
encargosporelesoriginados,viabilizandoasalternativasdeinvestimentos realizadascomessesrecursoseremunerarosacionistas.Casocontrrio
inviabilizamosinvestimentos.Devendoaempresabuscaroutrasfontes, FUNDING,derecursos.
-
LocaleData52
Frmula
(LLE PL)=GraudeRentabilidadedoCapitalPrprioI
(considerandousoCapitaldeTerceiroseDespesasFinanceirasoriundasdessautilizao
j
nocmputodoLLE);
(LLE+DF)* (PE+PL)**=GraudeRentabilidadedoCapitalPrprioII
(considerandoquetodoCapitalutilizadofossePrprio);
(*)AsomadasDespesasFinanceirasaoLucroLquidodoExercciotemafunodeeliminladoLucroLquido
considerandoquenohouveDespesasFinanceirasseosrecursosutilizadosfossem,exclusivamente,
prprios.
(**)Naconsistnciadosprocedimentosadotados,asomadoPassivoExigvel,emprstimosnocurtoprazo
mais(+)financiamentosnolongoprazocomPatrimnioLquidoest
seconsiderandocomototalidade
derecursosprprios.
Logo:GRCPI GRCPII=GraudeAlavancagemFinanceira(GAF)
Mensuraaeficciadosinvestimentosrealizadoscomrecursosobtidosde
terceirosereflexosnamelhoriadoLucroLquidodoExercciogeradopela principalatividadeeconmicadesenvolvidapelaentidade.
-
LocaleData53
Exemplos: Determinadaempresamantmemsuaestrutura
passivaapenasrecursosprpriosLLE PL=GRCPI
($250
$1.000)=$0,25 100=25%
(LLE+DF) (PE+PL)=GRCPII
($250+$0) ($0+$1.000)=R0,25
100=25%
Logo:Anoutilizaoderecursosdeterceiros
(EF=0%)esimexclusivamenterecursosprprios
(GRCP=25%)alavancaramoLucroobtidobeneficiando
(TIR=25%)osacionistas.(ReferenciaCustode
OportunidadeouAtratividade).
Ativo (Investimentos)
Passivo (Recursos)
Circulante Terceiros
No Circulante Prprios $ 1.000
Total $ 1.000
Total $ 1.000
Ativo (Investimentos)
Passivo (Recursos)
Circulante Terceiros
No Circulante Prprios $ 1.000
Total $ 1.000
Total $ 1.000
Demonstrativo de Resultado do Exerccio (DRE)
$
Vendas 1.000
( - ) Custo Mercadorias Vendidas (CMV) 600
( = ) Lucro Operacional Bruto (LOB) 400
( - ) Despesas 150
( = ) Lucro Lquido Exerccio 250
Demonstrativo de Resultado do Exerccio (DRE)
$
Vendas 1.000
( - ) Custo Mercadorias Vendidas (CMV) 600
( = ) Lucro Operacional Bruto (LOB) 400
( - ) Despesas 150
( = ) Lucro Lquido Exerccio 250
-
LocaleData54
Exemplos: II.Determinadaempresamantmemestruturapassiva
meio(50%)derecursosdeterceirosemeio(50%)de recursosprprios
LLE PL=GRCPI
($150
$500)=$0,30 100=30%
(LLE+DF) (PE+PL)=GRCPII
($150+$100)
($500+$500)=R0,25
100=25%
GRCPI GRCPII=GAF
$0,30 $0,25=$1,20
Logo:Autilizaoderecursosdeterceiros
(EF=20%)namesmaproporodaderecursos
prprios(GRCP=30%)alavancaramoLucroobtido
beneficiando(TIR=15%)osacionistas.
Ativo (Investimentos)
Passivo (Recursos)
Circulante Terceiros $ 500
No Circulante Prprios $ 500
Total $ 1.000
Total $ 1.000
Ativo (Investimentos)
Passivo (Recursos)
Circulante Terceiros $ 500
No Circulante Prprios $ 500
Total $ 1.000
Total $ 1.000
Demonstrativo de Resultado do Exerccio (DRE)
$
Vendas 1.000
( - ) Custo Mercadorias Vendidas (CMV) 600
( = ) Lucro Operacional Bruto (LOB) 400
( - ) Despesas 150
( - ) Despesas Financeiras 100
( = ) Lucro Lquido Exerccio 150
Demonstrativo de Resultado do Exerccio (DRE)
$
Vendas 1.000
( - ) Custo Mercadorias Vendidas (CMV) 600
( = ) Lucro Operacional Bruto (LOB) 400
( - ) Despesas 150
( - ) Despesas Financeiras 100
( = ) Lucro Lquido Exerccio 150
-
LocaleData55
Exemplos: III.Determinadaempresamantmemestrutura
passivameio(50%)derecursosdeterceirosemeio (50%)derecursosprprios
LLE PL=GRCPI($100
$500)=$0,20 100=20%(LLE+DF) (PE+PL)=GRCPII($100+$150)
($500+$500)=R0,25 100=25%
GRCPI GRCPII=GAF$0,20 $0,25=$0,80
Logo: A
utilizao
de
recursos
de
terceiros
(EF=30%)
na
mesma
proporo
da
de
recursos
Prprios
(GRCP=20%)
reduziu
o
lucro
obtido
prejudicando(TIR=10%)osacionistas.
Ativo (Investimentos)
Passivo (Recursos)
Circulante Terceiros $ 500
No Circulante Prprios $ 500
Total $ 1.000
Total $ 1.000
Ativo (Investimentos)
Passivo (Recursos)
Circulante Terceiros $ 500
No Circulante Prprios $ 500
Total $ 1.000
Total $ 1.000
Demonstrativo de Resultado do Exerccio (DRE)
$
Vendas 1.000
( - ) Custo Mercadorias Vendidas (CMV) 600
( = ) Lucro Operacional Bruto (LOB) 400
( - ) Despesas 150
( - ) Despesas Financeiras 150
( = ) Lucro Lquido Exerccio 100
Demonstrativo de Resultado do Exerccio (DRE)
$
Vendas 1.000
( - ) Custo Mercadorias Vendidas (CMV) 600
( = ) Lucro Operacional Bruto (LOB) 400
( - ) Despesas 150
( - ) Despesas Financeiras 150
( = ) Lucro Lquido Exerccio 100
-
LocaleData56
Exemplos: IV.Determinadaempresamantmemestrutura
passivadesproporcional:60%derecursosdeterceiros e40%derecursosprprios
LLE PL=GRCPI
($100
$400)=$0,25
100=25%
(LLE+DF)
(PE+PL)=GRCPII
($100+$150)
($600+$400)=R0,25100=25%
GRCPI GRCPII=GAF
$0,25
$0,25=$1,00
Logo:Autilizaoderecursosdeterceiros
(EF=25%)desproporcionaldaderecursos prprios(GRCP=25%)inalterou
oLucroobtido
mantendoaTIR=10%
Ativo (Investimentos)
Passivo (Recursos)
Circulante Terceiros $ 600
No Circulante Prprios $ 400
Total $ 1.000
Total $ 1.000
Ativo (Investimentos)
Passivo (Recursos)
Circulante Terceiros $ 600
No Circulante Prprios $ 400
Total $ 1.000
Total $ 1.000
Demonstrativo de Resultado do Exerccio (DRE)
$
Vendas 1.000
( - ) Custo Mercadorias Vendidas (CMV) 600
( = ) Lucro Operacional Bruto (LOB) 400
( - ) Despesas 150
( - ) Despesas Financeiras 150
( = ) Lucro Lquido Exerccio 100
Demonstrativo de Resultado do Exerccio (DRE)
$
Vendas 1.000
( - ) Custo Mercadorias Vendidas (CMV) 600
( = ) Lucro Operacional Bruto (LOB) 400
( - ) Despesas 150
( - ) Despesas Financeiras 150
( = ) Lucro Lquido Exerccio 100
-
LocaleData57
LucroLquidodoExerccio(LLE)
Distribudosa3s:Empregados;Governo(IR+CSSL
DistribudosaAcionistas:Dividendos;Participaes;
Reinvestidos:ReservasdeLucros;
LucroLquidodoExerccio(LLE)
Distribudosa3s:Empregados;Governo(IR+CSSL
DistribudosaAcionistas:Dividendos;Participaes;
Reinvestidos:ReservasdeLucros;
-
LocaleData58
FatoresquecontribuemparaformaodaRentabilidadedoCapitalPrprio:
MaiorretornoemrelaoaoCapitalInvestido(AtivoTotalouAtivoTotalLquido);
MaiorretornoemrelaoaoCapitalPrprio(PatrimnioLquido);
GRCPouROE=(LucroLquidoExerccio PatrimnioLquido)x100
GRCIouROI=(LucroLquidodoExerccio AtivoTotal)x100
TaxaInternadeRetorno(TIR)=(LucroLquidodoExerccio AtivoTotal)x100
Payback
=TempoMdiodeRetornoouRecuperao:
CapitalPrprio=100 GRCP
CapitalInvestido=100 GRCI
OBS:
Paramaiorpreciso,considerarAtivoTotalLquido=AtivoCirculante(AC)+AtivoNo
Circulante(API+INTANGVEIS);
TIR=Lucratividade(LLE ROL)xRotaodoAtivoTotal(ROL AT)simplificando=
(LLE AT)x100
-
LocaleData59
VisodeProdutividade(lucroxQPV=Lucroem funodaquantidade)ouRotao(giro)
GIRORECURSOSPRPRIOS(PL)=ROL PL
GIROATIVOTOTAL=ROL ATou
GIROATIVOTOTALLQUIDO=ROL ATL
OBS:Eficincianautilizaodosrecursosutilizadosna geraodevendas.Giraourecuperaosinvestimentos.
-
LocaleData60
VisoDeMargem(lucroxpreo=Lucroem funodopreo)
MARGEMOPERACIONALBRUTA=LOB ROL;
MARGEMOPERACIONALLQUIDA=LOL ROL;
MARGEMLQUIDAFINAL=LLE ROL;
OBS:MtodoDUPONT:Verificaeidentificaaparticipao daLUCRATIVIDADE(MARGEM)edaPRODUTIVIDADE
(GIRO)naTaxaInternadeRetorno(TIR).
-
LocaleData61
Segmentaodosquocienteseconmicospelas fases
1.
LucrodeAtividade;LAJI;ouEBIT(ResultadoPsCustosde
VendaseDespesasOperacionais) 1 Grau;
2.
LucroOperacionalLquido(ResultadopsResultado
FinanceiroLquido:DespesasFinanceirasmenosReceitas Financeiras)
2
Grau;
3.
ResultadoNoOperacional:ReceitasNoOperacionais
menosDespesasNoOperacionais 3 Grau;
4.
LLEx
(ResultadoContbilouEconmicopsResultadoNo
OperacionaisLquido) 4 Grau.
-
LocaleData62
Corbetura
ParaDespesasFinanceiras
DF:LAouLAJIouEBIT
Medidanaavaliaodacapacidadedepagamentos Lquidez.Quantomenormelhorliquidezemaior
capacidadedepagamento.
GirodoCCL:
ROL:VariaodoCCL
-
LocaleData63
A.
LucrodaAtividade(LAJIRouEBIT)=Produtividade
B.
LucroLquidodoExerccio(LLEx)=Contbil
C.
LAJIDAouEBITDA=GeraoCaixa(Conservador)
D.
RecursosProvenienteOperaesEmpresa(RPOE)
=GeraoCaixa(Otimista).
LA=LucrodeAtividade;LAJIR=LucroAntesResultadoFinanceiroeIReCSSL;EBIT=Earning
Before
Interest
Taxes;LAJIDA=LucroAntesResultadoFinanceiro,IR/CSSLDepreciaoeAmortizao(Diferido);
-
LocaleData64
A.
NDICEDERETENODELUCROS:
LUCRORETIDO:LLEx.
B.
LUCROSRETIDOS
LLEx.
DIVIDENDOS
C.
TAXACRESCIMENTOSUSTENTVEL:
(LUCROSRETIDOS:PL)*100
-
IndicadoresFinanceiros
-
LocaleData66
CapitalCirculanteLquido
CCL:
AC
PC
InterpretaseoCCLemfunodesuavariaoentre doisperodos:
CCL2
CCL1.Essavariaodevesercrescentee promovidapelareinverso
deLucrosFinanceiros
geradospelaatividadedaanalisada. otermmetroda situaofinanceiraligadaaonveldeLiquidez,
EndividamentonoCurtoPrazoeRiscodaAtividade Operacional(RAO).
-
LocaleData67
LiquidezCorrente:
AC:PCAC=AtivoCirculante;PC=PassivoCirculante;
Maiorque1,0.SignificandoqueparaR$1,00deDvidasde CurtoPrazo
aanalisadaapresentouxR$paraliquidla,
considerandotodoAtivoCirculante:Disponibilidades+ Estoques+DuplicatasaReceber+OutrosCrditosdeCurto
Prazo.
Essequocienteevoluiemfunodareinverso
deLucros Financeiros
geradosnasoperaesdaempresa.Resultando
noaumentodoCapitalCirculanteLquido CCL.
-
LocaleData68
LiquidezSca
ouRAO:
(AC
E):PCE=Estoques;RAO=RiscodaAtividadeOperacional
Tornaseoportunomencionarquemaiorque1,0estabelecequeparaR$ 1,00deDvidasdeCurtoPrazo
aanalisadaapresentouxR$paraliquid
lasemefetivarmaioresforonarealizaodosEstoques
parapagar suasdvidasdecurtoprazo.Essequocientepodesertambmconsiderado
comosendooavaliadordoRiscodaAtividadeOperacional.Logoquanto maior,menorser
orisco.
Essequocienteevoluiemfunodareinverso
deLucrosFinanceiros geradosnasoperaesdaempresa.ResultandonoaumentodoCapital CirculanteLquido CCL.
-
LocaleData69
LiquidezGeral:
(AC+RLP):(PC+ELP)RLP=RealizvelLongoPrazo;ELP=ExigvelLongoPrazo
Essequocientetemqueser>R$1,00significandoquepara cadaR$1,00deDvidasdeCurtoeLongoPrazo
aanalisada
apresentouxR$paraliquidlacontandocom: Disponibilidades+Estoques+DuplicatasaReceber+Crditos
deCurto+OutrosCrditosdeLongoPrazo.
Essequocienteapresentaduascaractersticas:1
emfuno dareinverso
deLucrosFinanceiros
geradosnasoperaes
daempresa;e2
OutrosCrditosdeLongoPrazoquase semprevaloresnoinerentesaatividadeoperacional.
-
LocaleData70
Endividamento:
DeCurtoPrazo:(PC:AT)*100
DeLongoPrazo:(ELP:AT)*100
Total:{(PC+ELP):AT}*100
Essequocientedeve,porconveno,serapresentadoem%.
Logodeveserinferiora100%.Quantomenor,emumasrie histrica,menorser
oendividamentodaanalisada.
AinterfernciadavariaodoCCLsefazpresenteneste indicador,livrandoaanalisadadasaltastaxasdejuros
praticadaspelomercadofinanceiro.
-
LocaleData71
GraudeParticipaodeCapitalde3s:(PR:PT)*100
GraudeGarantiadeCapitalde3s:(PL:PR)*100
GraudeImobilizaoCapitalPrprio:(AP:PL)*100
GrauImobilizaoCapitalPrprioSuplementado:((AP ELP):PL)*100
GraudeObsolescncia(DepreciaoAcumulada: Imobilizado)*100
-
Desempenho
-
LocaleData73
FundamentosCapitaldoGiro
CapitaldeGiro
Desembolsonecessrio,
manutenodaliquidez,compreendidoentreo
perododepagamentoeoderecebimento;
NecessidadedeCapitaldeGiroOperacional:
Essanecessidade
identificadaquandodaaproximaodacapacidadeefetiva
capacidadeinstalada.Necessidadenaturalprovocadapelocrescimentodo
negcio.
NecessidadedeCapitaldeGiroFinanceira:
Essanecessidade
identificadapelodescasamentoentreoperodode
pagamentoeoderecebimento.Isto 1 pagaparadepoisreceber.Muitas vezesmesmo1
recebendoparadepoispagarpodehaveressanecessidade.
Bastaqueovolumededinheirorecebidosejainsuficienteemrelaoao volumededinheiroaserpagoealiquidez,saldodedisponibilidades,for insuficienteparacobriressanecessidade.
-
LocaleData74
FontesdeRecursosFinanceirosquepoderofinanciar aNecessidadedoCapitaldeGiro
RecursosPrprios:Saldosprexistentesem disponibilidades:
BancosContaMovimento
AplicaesFinanceirasdeliquidezImediata
RealizaorpidadeEstoques(VendasaVista)
AntecipaodeLiquidez(PromoesdeVendas)
Recursosde3sdeCurtoPrazo:
Fornecedores
Bancos:Rotativo;NP;DescontosdeTtulos;Repasses
(Programasdestinadosaessefim:Revitaliza;Procomp;PEC)
-
LocaleData75
Capitaldegiroesttico:
aquelemensuradocombasenasinformaesobtidasem
determinadomomentoesttico.Quasesempre31de Dezembro,datarepresentativadofechamentodeBalano.
Consideraseperiodicidadeequivalenteaumintervalodetempo correspondentea360diaspararealizarinvestimentoseigualperodo
paraliquidarobrigaes.Muitoutilizado praticadeAnlisedas DemonstraesFinanceiras.
Capitaldegirodinmico:
aquelemensurado,maispreciso,combasenavolatilidadedos
prazosmdios,emdiasevaloresmonetrios,doscomponentes participativosdoCicloOperacionaleFinanceiro:Perodode
Estocagem,RecebimentoePagamento.Muitoutilizado praticade GestoFinanceira.
-
LocaleData76
ConceitosFundamentais
CapitaldeGiroOperacional:
Investimentos(Desembolsos)necessrios reposiodos
ESTOQUESnacolocaodebenseserviosadisposiode 3s(mercado).
CapitaldeGiroFinanceiro:
Investimentos(Desembolso)necessrios
manutenoda
LIQUIDEZ,compreendidoentreoperododepagamentoe oderecebimento.
-
LocaleData77
NecessidadedeCapitaldeGiroOperacionalNCGop.:
Necessidadepromovidapelavolatilidadedemercado.Seexpansivo,
haver
necessidadedenovosinvestimentosemCAPITALDEGIROpara atenderaessademanda.Serecessivo,haver
necessidadedenovos
investimentosparaatender
manutenodaatividadeeconmica (RescisonoContratodeTrabalho,FaltadeLiquidezeSaneamento
Financeiro).
NecessidadedeCapitaldeGiroFinanceiroNCGfi.:
NecessidadepromovidaemfunodarelaoentreFORNECEDORES
(Compras)eCLIENTES(Vendas),priorizando
manutenoda liquidez.Essanecessidadeseagravaquandoprimeiroocorreo pagamentoparadepoisorecebimentofrutodessarelao.
-
LocaleData78
Fontesquepoderofinanciaranecessidadedo capitaldegiro
RecursosPrprios:1.
Saldosemdisponibilidades:Caixa,BancosContaMovimento
eAplicaesFinanceirasdeLiquidezImediata;2.
RealizaorpidadosEstoques(vendas Vista);
3.
AntecipaodeLiquidezoferecendodescontosatrativos
paraliquidaodeduplicatasantesdovencimento.
Recursosde3sdeCurtoPrazo:1.
Bancos(Rotativo,NotaPromissria,DescontosdeTtulos,
HotMoneyeoperaesdeRepasses);2.
Renegociaoc/Fornecedores,e
3.
Mtuoc/PessoasLigadas.
-
LocaleData79
AdministraodoCapitaldeGiroEsttico
AC(1)
PC(2)=CCLouCGP ACfi.(11)
PCfi.(21+22)=SaldoemTesourariaouNCGfi.
ACop.(12+13+14)
PCop.(23+24+25)=NCGop. NCGop.
NCGfi.=NCGL
Se:NCGL(+Positiva
=NCGop.MAIORque
STou
NCGfi.)precisando financiar
comrecursos
de3
sua
necessidade
deLIQUIDEZ.
Se:NCGL(
Negativa
=NCGop.MENORque
STou
NCGfi.)financiando comrecursos
prprios
asua
necessidade
deLIQUIDEZ.
BalanoPatrimonial
1.AtivoCirculante
11.Disponibilidade
12.DuplicatasaReceber
13.Estoques
14.OutrosCrditosOperacionais
2.PassivoCirculante
21.FinanciamentosBancrios
22.DuplicatasDescontadas
23.Fornecedores
24.ProvisesaPagar
25.OutrosDbitosaPagar
BalanoPatrimonial
1.AtivoCirculante
11.Disponibilidade
12.DuplicatasaReceber
13.Estoques
14.OutrosCrditosOperacionais
2.PassivoCirculante
21.FinanciamentosBancrios
22.DuplicatasDescontadas
23.Fornecedores
24.ProvisesaPagar
25.OutrosDbitosaPagar
-
LocaleData80
AdministraodoCapitaldeGiroEsttico
AtivoCirculante
Disponvel
DuplicatasaReceber
Estoques
OutrosCrditos
AtivoNoCirculante
RealizvelaLongoPrazo
Investimento
Imobilizado
Intangvel
PassivoCirculante
PassivoNoCirculante
ExigvelaLongoPrazo
PatrimnioLquido
CapitalSocial
ReservasdeCapital
ReservasdeLucros
AjustesdeAvaliao
Patrimonial
(PrejuzosAcumulados)
NOVAESTRUTURAPATRIMONIAL
Ativo Passivo
-
LocaleData81
IndicadoresFinanceirosdeDesempenho
CicloOperacional(CO)=PE+PR
NecessidadeCapitaldeGiroOperacional(NCGOp.)=CO
PP
NecessidadeCapitaldeGiroFinanceiro(NCGFi)=PR
PP
GirodeCaixaOperacional(GCxOp.)=360:NCGop.
GirodeCaixaFinanceiro(GCxFi)=360:NCGFi.
NecessidadeCapitaldeGiroOperacional(NCGop.=LiquidezPrincipal(LP):
GCxOp.
NecessidadeCapitaldeGiroFinanceiro(NCGFi.)=LiquidezPrincipal(LP):GCxFi.
Vendas(MomentoEsttico)
PE PR
PP
PE
=PerododeEstocagem;PR
=PerododeRecebimento;PP
=PerododePagamento;
-
LocaleData82
CO
-
LocaleData83
CO>PP=NCGOp.(+)Positiva
Ruim.Primeiroaempresater
quePAGAR,paradepois RECEBER.
Assim,
caracterizase
uma
NCG
Operacional
Positiva.HavendonecessidadedefinanciaroCapitaldeGiro. ComoPagaprimeiro,poder
haver necessidade de ser
financiada por Bancos,
Fornecedores
ou
Recursos
Prprios, incorrendo
em
custo
financeiro.
Observase
que
a
influncia
da
fora
de
demanda
do
mercado
fator
de
desequilbrio financeiro.
Vendas(MomentoEsttico)
PE PR
PP
NCG(+)
Vendas(MomentoEsttico)
PE PR
PP
NCG(+)
-
LocaleData84
PR>PP=NCGFin
(+)Positiva
Ruim.Primeiroaempresater
quePAGAR,paradepois RECEBER.
Assim,
caracterizase
uma
NCG
Financeira
Positiva.
Havendo
necessidade
de
financiar
o
Capital
de
Giro.
Como Pagaprimeiro,poder
havernecessidadedeserfinanciada
por Bancos,
Fornecedores
ou
Recursos
Prprios,
incorrendo emcustofinanceiro.Oriscoperanteoscredores maiorpois no
se
est
levando
em
considerao
a
fora
de
demanda
(rotaodosestoques).
Vendas(MomentoEsttico)
PR
PP NCG(+)
Vendas(MomentoEsttico)
PR
PP NCG(+)
-
LocaleData85
PR
-
LocaleData86
GirodeCaixa:
Operacional:30ou360dias:NCGOp.
Financeiro:30ou360dias:NCGFi.
-
LocaleData87
NecessidadedeCapitaldeGiro
Operacional:
LiquidezPrincipal(*):GCxOp.
Financeiro:
LiquidezPrincipal(*):GCxFi.
(*)ExcluindoseosinvestimentosdeCapital.Identificasena2
fasedoFluxo deCaixa(TotaldasSadasouDesembolsos).
-
LocaleData88
IndicadoresFinanceirosdeDesempenho
PrazoMdiodosEstoques:
PME=(SME:CV)*360
SME=SaldoMdiodosEstoques(Ei
+Ef):2
CV=CustodasVendas
PrazoMdiodosRecebimentos:
PMR=(SMDR:VTP)*360
SMDR=SaldoMdiodeDuplicatasaReceber(SiDR
+SfDR):2
VTP=VendasTotaisaPrazoouReceitasOperacionaisBrutas
PrazoMdiodePagamentos:
PMP=(SMF:CTP)*360
SMF=SaldoMdiodeFornecedoresouContasaPagar(SiF
+SfF):2
CTP=ComprasTotaisaPrazoouCV
-
LocaleData89
DesequilbrioFinanceiro
Sintomas
Causas
Consequncias
Aliviar
Eliminar
Evitar
Gesto
DesequilbrioFinanceiro
Sintomas
Causas
Consequncias
Aliviar
Eliminar
Evitar
Gesto
-
LocaleData90
DesequilbrioFinanceiro
Sintomas
Captaosistemticaderecursosatravsdeemprstimos
Sensaodeesforodesmedido
Sensaodequebrarepentina
Insuficinciacrnicadecaixa
-
LocaleData91
DesequilbrioFinanceiro
Causas
Excessodeinvestimentosemestoques
M
gestodaliquidezprincipal
KG
Prazomdioderecebimento maiorqueprazomdiode pagamento
Excessodeimobilizaes
Elevadonveldeinadimplncia
-
LocaleData92
DesequilbrioFinanceiro
Consequncias
Vulnerabilidadesanteasflutuaesdemercado
Atrasosnospagamentosdedvidas
Tensesinternas
Concordata
Falncia
-
InformaesAdicionais
-
LocaleData94
Lei11.638
28/12/2007
(EstaLeientraemvigorno1
diadoexerccioseguinteaodesuapublicao).
AlteraerevogadispositivosdaLei6.404
15/12/1976e daLei6.385de07/12/1976eestendessociedadesde
grandeportedisposiesrelativas
elaboraoe divulgaodedemonstraesfinanceiras.
OBS:SociedadesdeGrandePorte=ATIVOTOTALSUPERIORa
R$240.000.000,00ouRECEITABRUTAANUALSUPERIORaR$300.000.000,00
(CritrioexclusivosdaLei6.404
15/12/1976).
-
LocaleData95
ALei11.638de28/12/2007,alterouumasriededispositivos contbeis
previstos
na
Lei
6.404
de
15/12/1976
conhecida
como
a
Lei
das
S.A.s,
modernizando prticas contbeis e acelerando
convergncia
ao
IFRS
(International
Financial
Reporting
Standards),
padro
internacional
para
as demonstraeseconmicasefinanceiras.
Simbologia:
IFRS:International
FinancialReporting
Standards;
FASB:FinancialAccounting
StandardsBoard;
IASB:International
Accounting
StandardsBoard;
USGAAP:United
Statesof
AmericaGenerally
Accepted
Accounting Principles;
PCGAS:Principios
ContbeisGeralmenteAceitos;
-
LocaleData96
ImpactosdanovaLei:oqueasempresaseo BrasiltmaganharcomLei11.638
Maiortransparnciaecredibilidadeperanteosinvestidoreseomercado emgeral,eqidadeefacilidadedecomparaoentreempresas
concorrentes;
Modernizaodasprticascontbeisequalificaodasinformaese estmuloaosprofissionaisdecontabilidadeeempresasdeauditoria,
para
atendersdemandasdomercado;
Reduodecustosemaiorfacilidadenacaptaoderecursosnacionaise internacionais,aprimoramentodagovernanaedoscontrolesinternose
facilitaodosprocessosdefuso,incorporaoeaquisiodeCias;
Melhorpreparaodaempresaparaahiptesedeservendida;
-
LocaleData97
Oquemudaapartirdeagora
1.
SubstituiodaDemonstraodasOrigenseAplicaesde
Recursos(DOAR)pelaDemonstraodosFluxosdeCaixa (DFC);
2.
InclusodaDemonstraodoValorAdicionado(DVA);
3.
Possibilidadedeescrituraodastransaesparaatender
legislaotributriae,naseqncia,aosajustesnecessrios paraadaptaosprticascontbeis;
-
LocaleData98
4.
Criaodenovossubgruposdecontas:a.
Intangvel,quej
est
reguladopelaDeliberaoCVM488/05;
b.
Ajustesdeavaliaopatrimonial,nopatrimniolquido,para permitir:oregistrodedeterminadasavaliaesdeativosapreosde
mercado(principalmenteinstrumentosfinanceiros)edevariao cambialsobreinvestimentossocietriosnoexterior;
c.
eosajustedosativosepassivosavalordemercado,emrazode fusoeincorporaoocorridaentrepartesnorelacionadas,eque
estejamvinculados efetivatransfernciadecontrole,paraalinhar asprticascontbeisdoBrasilaoIFRS3;
5.
Obrigatoriedadedeacompanhiaanalisar,periodicamente,a capacidadederecuperaodosvaloresregistradosnoativo
imobilizado,intangvelediferido;
6.
Introduodoconceitodeajusteavalorpresente
paraas operaesativasepassivasdelongoprazoeparaas
relevantesdecurtoprazo;
-
LocaleData99
7.
Eliminao
do
parmetro
de
relevncia
para
o
ajuste
do
investimento
em
coligadas
e
controladas
pelo
mtodo
de equivalnciapatrimonialeintroduodopressupostoDeque existe
influncia
significativa
quando
a
participao
for
20%
oumaisdocapitalvotante;
8.
Revogao
dos
itens
c
e
d
do
pargrafo
1
do
artigo
182
daLei6.404/76,quepermitiamoregistrode:a.
prmiorecebidonaemissodedebntures;
b.
doaes
e
subvenes
para
investimento
diretamente
como
reservas de
capital
em
conta
de
patrimnio
lquido
(isso
significa
que
as
doaes
e
subvenes
para
investimento
passaro
a
ser
registradas no
resultado
do
exerccio;
e
para
evitar
a
distribuio
como
dividendos,
o
montante
das
doaes
e
subvenes
ser
destinado, apstransitarpeloresultado,paraareservadeincentivosfiscais;
-
LocaleData100
9.
Eliminao
da
reserva
de
reavaliao.
Os
saldos
existentes
nas
reservas
de
reavaliao
devero
ser
mantidos
at
sua efetiva
realizao
ou
estornados
at
o
final
do
exerccio
socialemquealeientraremvigor;
10.
Introduo
do
conceito
de
sociedades
de
grande
porte
e
obrigatoriedade
de
que
as
entidades
assim
qualificadas sejam
auditadas
por
auditor
independente
registrado
na
CVM;
11.
Registro,
no
ativo
imobilizado,
dos
bens
decorrentes
de
operaes
que
transfiram
Companhia
os
benefcios,
riscos econtrolesdessesbens.
-
LocaleData101
DREx
Convencional
ReceitaOperacionalBruta(
)DeduesdeVendas
ReceitaOperacionalLquida(
)CustodeVendasCustosVendasVariveisDespesasVendasFixas(Rateio)
LucroOperacionalBruto(
)DespesasOperacionaisDespesasOperacionaisVariveisDespesasOperacionaisFixas
LucroOperacionalLquido(+)ReceitasNoOperacionais(
)DespesasNoOperacionais
LucroLquidoAntesIR/CSSL(
)IR/CSSL
=LucroLquidoExerccio
DREx
Gerencial
ReceitaOperacionalBruta(
)ImpostosFaturadosIncidentes
(
)CustosVariveis
(
)DespesasOperacionaisVariveis
MargemContribuioOperacionalBruta(
)CustosFixos
(
)DespesasOperacionaisFixas
MargemContribuioOperac.Lquida(+)ReceitaFinanceira(
)DespesaFinanceira)
LucroOperacionalLquido(+)ReceitasNoOperacionais(
)DespesasNoOperacionais
LucroLquidoAntesIR/CSSL(
)IR/CSSL
LucroLquidoApsIR/CSSL
-
LocaleData102
InvestiremAtivosPermanentes(aumentode capacidadeinstalada)Afetaarelaocusto volumelucro,reduzindoamargemdesegurana
(QPV PE)operacional,afetandoacomposioda estruturafinanceiradaempresa,fatoque
analisadopelaalavancagem.
Exemplificando:substituiodecustosvariveis (ModeObra)porcustosfixos(Depreciao
InvestimentosPermanentesImobilizadosvisando ganhodeprodutividade).
-
LocaleData103
Aumento
de
Custos
Fixos
promove
Aumento
no
Ponto
de Equilbriodeformaproporcional,refletindonaDiminuioda MargemdeSeguranaenoLucro.
AumentodeCustosVariveispromoveAumentonoPontode Equilbriodeformadesproporcional,refletindonaDiminuio maisaceleradadaMargemdeSeguranaenoLucro.
Aumento
de
Custos
Fixos
aumenta
capacidade
instalada aumentandoaQuantidadeProduzida.Estefatodepender
da
fora
de
demanda
para
absorver
ou
justificar
os investimentos
fixos
realizados.
O
GAO
analisa
essa
circunstncia.
-
LocaleData104
GrficoAtivo
-
LocaleData105
Grfico:Passivo
-
LocaleData106
DemonstrativodeResultado
-
LocaleData107
-
LocaleData108
Prof
PauloHenriqueLopesdaFonseca
Anlise Avanada das Demonstraes FinanceirasRoteiro ProgramticoNmero do slide 3Nmero do slide 4Atividade IndustrialAtividade ComercialAtividade ServiosPlanilha para identificao do Custo Servios Prestados ou VendidosEstrutura Contbil Atividade Econmica ServioNova Estrutura Patrimonial (Lei 11.638/07)Demonstrativo do Resultado do ExerccioEstrutura da Demonstrao dos Resultados do ExerccioDFC Demonstrao Fluxo de Caixa INDIRETODFC Demonstrao Fluxo de Caixa DIRETO Regime de CaixaFluxo Informaes ContbeisAnlise de Balano PHLFProcedimentos Base Tributria IR e CSSLNmero do slide 18Linguagem ContbilEstrutura PatrimonialEstrutura PatrimonialEstrutura PatrimonialParadigmasParadigmas1 Paradigma: Desempenho2 Paradigma: Crescimento SustentvelParadigma GestoParadigma GestoNmero do slide 29Roteiro Processual de AnliseRoteiro Processual De AnliseRoteiro Processual De AnliseRoteiro Processual De AnliseRoteiro Processual De AnliseRoteiro Processual De AnliseRoteiro Processual De AnliseRoteiro Processual De AnliseRoteiro Processual De AnliseRoteiro Processual De AnliseRoteiro Processual De AnliseIndicadores EconmicosQuocientes Econmicos (*)Alavancagem: Operacional e FinanceiraDesempenho FinanceiroRiscos que afetam a volatilidade do lucro Nmero do slide 46Alavancagem 1 GrauAlavancagem de 2 GrauGrau de Alavancagem OperacionalGrau De Alavancagem Financeira (GAF)Alavancagem FinanceiraFrmulaExemplos:Determinada empresa mantm em sua estrutura passiva apenas recursos prpriosExemplos:II. Determinada empresa mantm em estrutura passiva meio (50%) de recursos de terceiros e meio (50%) de recursos prpriosExemplos:III. Determinada empresa mantm em estrutura passiva meio (50%) de recursos de terceiros e meio (50%) de recursos prpriosExemplos:IV. Determinada empresa mantm em estrutura passiva desproporcional: 60% de recursos de terceiros e 40% de recursos prpriosNmero do slide 57Nmero do slide 58Viso de Produtividade (lucro x QPV = Lucro em funo da quantidade) ou Rotao (giro)Viso De Margem (lucro x preo = Lucro em funo do preo)Segmentao dos quocientes econmicos pelas fasesCorbetura Para Despesas FinanceirasNmero do slide 63Nmero do slide 64Indicadores FinanceirosCapital Circulante Lquido CCL:Liquidez Corrente: Liquidez Sca ou R A O: Liquidez Geral: Endividamento:Nmero do slide 71DesempenhoFundamentos Capital do GiroFontes de Recursos Financeiros que podero financiar a Necessidade do Capital de GiroNmero do slide 75Conceitos FundamentaisNmero do slide 77Fontes que podero financiar a necessidade do capital de giroAdministrao do Capital de Giro EstticoAdministrao do Capital de Giro EstticoIndicadores Financeiros de DesempenhoNmero do slide 82Nmero do slide 83Nmero do slide 84Nmero do slide 85Nmero do slide 86Necessidade de Capital de GiroIndicadores Financeiros de DesempenhoNmero do slide 89Desequilbrio FinanceiroDesequilbrio FinanceiroDesequilbrio FinanceiroInformaes AdicionaisLei 11.638 28/12/2007Nmero do slide 95Impactos da nova Lei: o que as empresas e o Brasil tm a ganhar com Lei 11.638O que muda a partir de agoraNmero do slide 98Nmero do slide 99Nmero do slide 100Nmero do slide 101Nmero do slide 102Nmero do slide 103Grfico AtivoGrfico: PassivoDemonstrativo de ResultadoNmero do slide 107Nmero do slide 108