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Semana do CCSA do Mackenzie
Mai/2017
Bruno Salem Brasil
Agenda
Histórico Relações com Investidores
Papel do RI
Programa
Investidores
Principais atividades
O IBRI e materiais adicionais
O que é Relação com Investidores
“Relações com Investidores é uma atividade corporativa,
estratégica e de marketing, a qual fornece aos investidores uma
descrição acurada do desempenho da empresa e de suas futuras
perspectivas, e que leva para dentro das empresas a percepção
do mercado em relação aos seus negócios.”
Guia ‘O que é Relações com Investidores’, redigido e atualizado pelo Instituto
Brasileiro de Relações com Investidores (IBRI) e Souza, Cescon, Barrieu &
Flesch Advogados em 2013
De onde veio RI?
• Até 1500-1600: Cias. Familiares, baixa capitalização. Grandes
projetos promovidos por Estados
• Século XV: surgem as primeiras bolsas com características
modernas, negociando mercadorias e moedas
• Século XVII: Companhia Holandesa das Índias Orientais (primeira
companhia de capital aberto do mundo?)
• Revoluções industriais: propiciam o surgimento de grandes
Companhias (aumento da complexidade)
• Século XIX: começam a ser negociados valores mobiliários em
bolsas de valores.
• Século XX: populariza-se emissão de ações como alternativa à
dívida.
• Décadas de 50/60: desenvolvimento econômico brasileiro, com
consequente aumento de necessidade de capital.
• Década de 70: Lei das S/A e criação da CVM.
• Década de 90: privatizações e início das listagens de cias.
brasileiras no exterior (Depositary Recepits - ADR).
• 2000: Criação dos níveis de governança (Novo Mercado, Nível 1
e 2).
• 2005 em diante: popularização da bolsa brasileira. Estabilidade
econômica viabiliza a listagem de dezenas de empresas nos anos
seguintes.
De onde veio RI?
Fontes de financiamento
Balanço Patrimonial
Ativos
• Circulante
Caixa
Apl. Fin.
Recebíveis
• Não
circulante
• Imobilizado
Passivos
• Circulante
• Não
circulante
Patrimônio
Líquido
Bancos (Privados e Públicos), Empresas, etc.
Dívida Empréstimos, Debêntures, BNDES, etc...
Sócios fundadores, Bancos, Fundos de Pensão,
Assets , Hedge funds, pessoas físicas, etc.
Equity Admissão de ‘novos sócios’ (Emissões de ações)
S/A
Papel da área de relações com investidores
Preço
Atual
Longo prazo
Fair Value Valor justo
PERCEPÇÃO CORRETA do mercado em
relação à consistência da empresa e aos
fundamentos dela
COMUNICAÇÃO DE RI consistente com
estratégia da companhia
Síntese do posicionamento da área de RI
Analistas sell-side
Analistas buy-side
Investidores institucionais
Fundos de pensão
Pessoas Físicas
Agências de rating
Órgãos reguladores
Entidades: APIMEC, IBGC,
IBRI, ANBIMA, ANEFAC,
Codim...
Relações com
investidores
Companhia
Emissora
Mercado
Objetivos do RI
Identificar os fatores que afetam a valorização da Companhia
– Tangíveis e Intangíveis (ex: resp. social, reputação, etc).
Identificar investidores que melhor valorizem a Companhia
– Monitorar e gerenciar a base acionária
Desenvolver continuamente uma cultura de companhia aberta
– Aberta de fato, e não apenas de direito
Objetivos do RI
Desenvolver uma reputação de transparência e
credibilidade, atraindo um maior interesse do mercado
Aumentar a visibilidade e a compreensão da Companhia
para a comunidade financeira local e internacional,
incluindo investidores e analistas de equity (sell-side e
buy-side) e de crédito
Compartilhar conhecimentos e informações que permitam
reduzir o custo de captação financeira.
Como comunicar...
– Reuniões em grupos e “One-on-One meetings”
– Atendimentos telefônicos
– Atendimento à agências de rating
– Apoio à acionistas e investidores individuais
– “Conference Calls”
– Apresentações em geral
– Home page dedicada a investidores
– Publicação de relatórios e documentos
Menor escala
Mais customizado
Maior escala
Menos customizado
Exemplos de usos de mídia e materiais
Website de RI Contém:
•Repositório atualizado de informações
para acionistas.
•Informações sobre governança,
dados financeiros e acesso fácil a
informações já tornadas públicas
Serve para:
•Meio prático de encontrar
informações relacionadas à
companhia a qualquer momento.
Exemplos de materiais
Relatórios de desempenho
(earnings release)
Contém:
•Indicadores financeiros e operacionais
atualizadas trimestralmente
•Comentários dos Administradores sobre o
desempenho do trimestre
•Informações adicionais ao ITR e com
abordagem mais gerencial
Serve para:
•Informar o mercado trimestralmente
acerca do desempenho da companhia
Apresentação de resultados Contém:
•Síntese dos indicadores
trimestrais
•Resumo dos pontos mais
importantes do trimestre
Serve para:
•Suporte à teleconferência de
resultados, evento público,
onde diretores apresentam e
discutem o desempenho do
trimestre.
Exemplos de materiais
Relatório Anual/Integrado Contém:
•Informações históricas e corporativas
mais abrangentes
•Detalhes de políticas sócio-
ambientais
Serve para:
•Ter uma visão mais ampla da
companhia e suas práticas, não só no
âmbito econômico mas também com
outros materiais e públicos de
interesse.
Exemplos de materiais
Exemplos de materiais
Formulário de Referência Contém:
•A maior fonte de informações
detalhes em assuntos como
Riscos, Provisões, comentários
sobre resultado financeiro do ano,
diretoria, etc.
Serve para:
•Abordar os aspectos mais
relevantes da Companhia, da
perspectiva de investimento, em
um único documento
Exemplos de materiais
Prospectos Contém:
• Riscos, comentários sobre resultado
financeiro do ano, diretoria, etc. (quase
que o mesmo conteúdo do Formulário
de referência)
• Informações acerca da oferta em
questão (quem são os vendedores,
onde serão usados os recursos
provenientes da oferta, etc.)
Serve para:
• Suportar uma oferta pública de ações,
com informações sobre a Companhia e
detalhes da oferta.
Exemplos de eventos
Reuniões públicas
Contém:
•Informações abrangentes da
companhia, práticas e as principais
linhas de resultado
•Explicações da diretoria acerca dos
negócios
Serve para:
•Comunicar amplamente as últimas
atualizações e principais mensagens
corporativas
Eventos promovidos pela
companhia
‘Investor days’
Contém:
•Informações abrangentes da
companhia, práticas e as principais
linhas de resultado
•Explicações da diretoria acerca dos
negócios
•Pode ser temático e abordar algum
assunto importante no momento
Serve para:
•Comunicar amplamente as últimas
atualizações e principais mensagens
corporativas
Exemplos de eventos
Perfil do Profissional de RI
Atividade que combina conhecimento, atuação em áreas
estratégicas da Empresa e visão de negócios.
Relações com
Investidores
Conhecimento
Técnico Capacidade Analítica
Visão de Mercado
Capacidade Analítica
Visão da Empresa
Administração
Finanças
Contabilidade
Planejamento Estratégico
Comunicação e
Marketing
Entender como se
administra uma
empresa
Entender o mercado em
que ela atua
Entender o contexto
macroeconômico
Identificar os fatores que
afetam a valorização da
Companhia
Identificar investidores
que melhor valorizem a
Companhia
Desenvolver
continuamente uma
cultura de companhia
aberta
Empresas Colaboradores
Mercado
Sociedade
Clientes
Investidores
fornecedores
concorrentes
Governos
ONGs
Parceiros
Comunidade
Meio ambiente
21
Atualmente: relacionamento com novos
públicos...
Empresas Colaboradores
Mercado
Sociedade
Clientes
Investidores
fornecedores
concorrentes
Governos
ONGs
Parceiros
Comunidade
Meio ambiente
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... demanda mais integração do RI
com outras áreas corporativas
Relações
Institucionais
Sustentabilidade Tesouraria
Imprensa
Comunicação
Interna
22
Controladoria
e
contabilidade
Jurídico
societário
Sobre o IBRI
O IBRI é uma associação
de direito privado, sem fins lucrativos,
fundada em 05/06/1997.
Contribuir para o crescimento e valorização da
função e do profissional de Relações com
Investidores
Produção de materiais
Materiais gratuitos para
posterior consulta e referência:
Literatura em RI:
• Guia IPO – IBRI/PwC
• Guias Rápidos de RI
• Atualização Novo Guia de
Relações com Investidores
• Cadernos IBRI – série
sustentabilidade: O Mercado de
Carbono
• O Estado da Arte das Relações
com Investidores no Brasil
Seminários e Cursos:
• Mais de 170 realizações
envolvendo a participação de mais
de 20.000 participantes
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Ebook – Relações com Investidores
Editado em 2015
Publicação por CVM e IBRI
Disponível em: www.ibri.com.br
• Enfoque de RI para pequenas e médias
empresas
• Importância da atividade de RI
independentemente do porte da empresa
• Mercado de capitais como opção para
captação das empresas
Leitura recomendada a alunos
Material de referência de
fácil leitura
• Leitura online (mobile) ou
em PDF (40 páginas)
• Apresenta, de maneira
sucinta, conteúdo tratado
hoje com mais detalhes
sobre a profissão
http://www.guiari.com.br/
26
Forma profissionais com capacitação nas áreas de finanças,
comunicação, legislação e marketing.
Avalia e atesta os conhecimentos e habilidades profissionais
com critérios objetivos.
Destina-se a todos os tipos de profissionais, tanto os
experientes como daqueles que se iniciam na função.
http://http://www.cpri.com.br/
Certificação do profissional de RI
O IBRI
Canais de comunicação:
Portal IBRI www.ibri.com.br
Revista RI www.revistari.com.br
Coluna Institucional e Artigos de Profissionais no jornal “Valor” www.ibri.com.br/educacao-e-pesquisas/ibri-no valor
www.facebook.com/relacoescominvestidores/?fref=ts
www.youtube.com/user/IBRIBrasil
www.linkedin.com/groups?gid=55507
Mídias Sociais
O IBRI
Instituto Brasileiro de Relações com Investidores
R. Boa Vista, 254 – 3º Andar – Sala 311
CEP: 01014-000 – Centro São Paulo – SP – Brasil Tel: (55) 11 3106-1836 Fax: (55) 11 3106-1127
E-mail: [email protected]
Apresentação desenvolvida por: Comissão de Desenvolvimento Profissional
Bruno Salem Brasil [email protected]
Melina Afonso Rodrigues [email protected]
