apresentação corporativa mpx - maio 2013
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Maio de 2013
AVISO LEGAL
2
Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ou expectativas da Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmações que denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar“, "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de acepção semelhante.
Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressos nesta apresentação.
Em nenhuma hipótese a Companhia ou suas subsidiárias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos consequentes, indiretos ou semelhantes.
A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão das afirmações prospectivas ou análise das diferenças entre as afirmações prospectivas e os resultados reais.
Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua prévia anuência por escrito.
1Exposição à Crescente Demanda de Energia no Brasil
Brasil é altamente dependente de geração hídrica
Novas hidrelétricas predominantemente a fio d’água, levando ao rápido esgotamento dos reservatórios
4
Reservatórios Sudeste
(~70% da capacidade total de armazenamento)
Fonte: ANEEL
Capacidade de Geração do Brasil: 131 GW
(Divisão por fonte)
Estação de Seca
68.7%
9.9%
2.2%1.6%
1.6%
16.0%
Hidro Gás Natural Carvão Nuclear Eólica OutrasJan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
0%
25%
50%
75%
100%
67% 56%
76%
29%38%
46%54%
62%
Média 2007-2011 2012 2013
Novas usinas térmicas são necessárias para aumentar a confiabilidade do sistema
A capacidade de armazenamento de água estagnou,
levando a uma diminuição da autonomia do sistema
5Fonte: ONS
Capacidade de armazenamento
(Sudeste = 70% capacidade total)
Autonomia = Capacidade de armazenamento / (Carga – Geração Térmica)
Estagnação da Capacidade de
Armazenamento
Autonomia Atual do Reservatório ~ 5 meses
GW/m
ês
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 202060.0
65.0
70.0
75.0
80.0
85.0
90.0
65.2
86.5
64.7
78.1
Carga de energia (previsão)
Energia Firme(com PPAs assinados)
GW
avg
Fonte: ONS, ANEEL 6
2016 em diante: necessidade de nova geração~8 GW médios necessários até 2020
O crescimento econômico aumentará a demanda de
energia levando a um déficit de abastecimento em 2016Default e atrasos em projetos greenfield podem aumentar ainda mais a necessidade de nova capacidade
2Visão geral da MPX
Caso único de investimento no mercado de energia do Brasil
Fluxo de receitas estável: Termelétricas
com benefícios fiscais entrando em
operação a partir de 2012/13
Ativos de gás onshore: Elevadas
margens operacionais e rápido
retorno sobre o investimento
Oportunidades relevantes do
setor
Em operação desde 2012
Gestão qualificada e
comprometida
Robusto portfólio de
projetos
Demanda: crescimento significativo no consumo
de energia esperado para os próximos anos
Suprimento: risco de atrasos no início
de operação de projetos relevantes
Matriz energética: predominante
em hidrelétricas
Equipe: preparada e alinhada com os
interesses dos acionistas
Administração: altamente qualificada e
alinhados com a estratégia da empresa
Projetos Térmicos: Para atender as
necessidades do Brasil
Companhia Diversificada: Integração
eficiente de recursos de gás natural com
produção de energia8
Fluxo de caixa estável e posicionamento competitivo diferenciado
9Nota : Receita Fixa é corrigida anualmente pelo IPCA (considerando data-base Novembro, 2012).
Capacidade1.756 MW
Receita Fixa anual(ajustado partic. MPX %)
R$ 878,2 milhões
Combustível Carvão Carvão Gás – Ciclo aberto
Participação 50% 100% 70%
Capacidade Instalada (MW)
720 360 676
Energia Vendida (MW médio)
615 315 450
Receita Fixa (R$ MM/ano)
567,2 299,8 421,2
Início de Operação Dez/12 – Mai/13 Fev/13 Jan-Abr/13
As usinas em operação irão gerar receita anual de no mínimo R$ 878 milhões
MPX atualmente opera mais de 1,7 GW
PECÉM I PARNAÍBA IITAQUI
10
Receita mínima anual de R$ 620 milhões virão de ativos de geração em construção
Adicionalmente 1,1 GW entrarão em operação em 2013
10
PECÉM II PARNAÍBA IIINova Venécia
PARNAÍBA II
Combustível Carvão Gás – ciclo combinado Gás – ciclo aberto Gás
Participação 100% 70% 70% 70%
Capacidade Instalada (MW) 365 517 176 56
Energia Vendida (MW médio)
276 450 98 46
Receita Fixa (R$ MM/ano)
269,2 353,1 93,5 54,0*
Início de Operação 2T13 4T13 2T13 4T13
PARNAÍBA IVMercado Livre
* Dados de Janeiro de 2013. Energia contratada.
Note : Receita Fixa é corrigida anualmente pelo IPCA (considerando data-base Novembro, 2012).
Capacidade1.114 MW
Receita Fixa anual(ajustado partic. MPX %)
R$ 619,6 milhões
11
CARVÃO
Açu Carvão: 2,1 GW
Sul + Seival: 1,3 GW
- Integrado a Mina de Seival: Licença de
operação emitida e 152 MM toneladas de
reservas provadas
RENOVÁVEIS
Ventos Wind: até 1,2 GW
- Ativos greenfield diferenciados em uma área com alto potencial para geração eólica no Brasil
- Capacidade: 600 MW
- Fator de Capacidade Estimado: 48% (P50)
- Conexão com a rede básica a 30 km
- Direitos fundiários assegurados
- Licença ambiental emitida
- Opção de compra de 600 MW adicionais
GÁS
Expansão Parnaíba: 2,2 GW
- Importante vantagem competitiva com a integração da produção de gás natural e geração de energia em uma região com benefícios fiscais
Capacidade UTE Açu: 3,3 GW
- Localizado a 150km das acumulações de gás natural descobertas na Bacia de Campos em um porto com licença para construir um terminal de regaseificação
Maranhão Rio de Janeiro Rio de Janeiro Rio Grande do Sul Rio Grande do Norte
MPX possui um robusto portfólio de ativos greenfields
10 GW em projetos de geração de base e eólicos licenciados
E&P de Gás Natural
3
3 sondas operando simultaneamente: 2 focadas na exploração e 1
de completação no desenvolvimento da produção
GAVIÃO REAL
Início da produção comercial em jan/13
Produção atual equivalente a 4,1 MM m3/dia
GAVIÃO BRANCO
Declaração de comercialidade apresentada à ANP
Volume total in situ estimado: 0,2 a 0,5 Tcf de gás
13
Recursos de gás natural onshore integrados suprirá as
usinas da MPX na Bacia do Parnaíba
MPX possui 33,3% da OGX Maranhão, empresa que possui e
opera os campos de gás onshore na Bacia do Parnaíba
Três novas descobertas na bacia:
• Acumulação de Fazenda Chicote (poço OGX-107)
66 metros de net pay; AOF: 3,2 Mm³/dia
• Acumulação de Fazenda Santa Isabel: 24 metros
de net pay de gás
• Acumulação de São Raimundo: 27 metros de net
pay de gás
10 poços de exploração planejados para 2013
Competição limitada nas plantas de geração
a gás natural
Benefícios fiscais na região podem atrair investimentos industriais com gás disponível
Oportunidades atrativas para monetizar novas descobertas
Posição competitiva única em geração a gás
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Campos de Gás UTG
Geração de Energia
Destaques Financeiros
4
16
PERFIL DA DÍVIDA
Caixa e Valores Mobiliários
2013 2014 2015 2016 De 2017 até o vencimento
364.7
2,342.0
208.8 234.2 239.1
2,435.8
Perfil de Maturação da Dívida (R$ MM)
Nota: Os valores incorporam principal + juros capitalizados + encargos e excluem debêntures conversíveis.
R$ bilhões Mar/13
Dívida Bruta (R$ MM) 5,5
Dívida Líquida (R$ MM) 5,1
Custo Médio (%) 8,3
Prazo Médio (anos) 5,0
1.498(27%)
3.962(73%)
Capital de giro Project Finance
Dívida de Curto Prazo (2013):
R$ 740,1 milhões referentes ao empréstimo-ponte para UTEs Parnaíba I & II serão
substituídos por financiamento de longo prazo
R$ 204,5 milhões referentes à parcela corrente das dívidas de Pecém II, Itaqui e
Parnaíba I
Controle compartilhado com a E.ON
5
EIKE BATISTAFree Float
MPX Participações
Amapari Energia
Parnaíba (expansão)
UTEs Açu
Ventos Eólico
UTE Itaqui UTE Pecém IIUTE Pecém I
Mina de Carvão Seival
OGX Maranhão
Parnaíba IICCGT
Parnaíba IOCGT
Blocos Exploratórios
de Gás Natural na Bacia do
Parnaíba
50% 100% 100% 51%
70% 70% 33% 70%
70%
35%
50%
Suprimento & Trading
35%
50%
50%
11,7%53,5%34,8%
UTEs Sul & Seival
UTE Castilla
50% 50%
50% 50%
Tauá Solar
100% 100% 100%
50%
18
Estrutura acionária da MPX
19
1. E.ON adquire de Eike Batista 24,5% da MPX ao preço de R$10/ação
■Preço ajustado até max R$11/ação, conforme preço de
liquidação do aumento de capital e desempenho das ações
nos 6 meses subsequentes
2. MPX realiza oferta primária pública de pelo menos R$
1,2 bi
■E.ON se compromete a subscrever R$0.4bi a R$10/ação
■BTG Pactual S.A. foi contratado pela Companhia para
executar a Oferta Pública em regime de garantia firme de
colocação pelo preço de R$ 10,00 por ação
3. JV MPX-E.ON reintegrada à MPX a valor contábil
Resultado esperado após Etapa 3:
■E.ON atinge participação direta na MPX de ~36%
■Eike Batista reduz sua participação na MPX para ~24%
■Posição financeira da MPX é reforçada para financiar
investimentos futuros
Sumário – 3 Etapas
Sumário da Transação
11,7% 53,5%
EIKE BATISTA
FREE FLOAT
MPX-E.ON
34,8%
50%50%
~36,1% ~23,7%
EIKE BATISTA
FREE FLOAT
~40,2%
Estrutura Acionária Atual
Estrutura Acionária Target
Evolução indicativa da estrutura acionária da MPX
No total de ações atual: 578,4 milhões
1. E.ON adquire de Eike Batista 24,5% da MPX
2. Aumento de capital de pelo menos R$ 1,2 bi na MPX ao preço mínimo de R$10/ação
3. Reintegração da JV MPX-E.ON
E.ON EIKEBATISTA
FREEFLOAT
11,7%
36,2%
35,2%
36,1%
53,5%
29,0%
24,1%
23,7%
34,8%
34,8%
40,7%
40,2%
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Racional da Transação
Simplificação das estruturas operacionais e de governança
■ MPX, e não mais JV, passa a ser o principal veículo de crescimento da E.ON no Brasil
■ E.ON e Eike Batista irão celebrar um acordo de acionistas para regular o exercício dos seus direitos de voto.
Fortalecimento da posição financeira da MPX para suportar o desenvolvimento do pipeline de projetos
■ Forte crescimento da demanda de energia esperado nos próximos anos
■ Necessidade estrutural de térmicas para back-up da geração hidro -> leilões de fonte térmica em discussão
■ Robusta carteira de projetos térmicos licenciados e destacada capacidade de originação
■ Acesso privilegiado a combustíveis fósseis para geração térmica
Ampliação da capacidade de execução
■ Maior influência da E.ON na gestão da MPX, ampliando capacidade de execução
■ Experiência comprovada da E.ON na construção e operação de usinas de geração contribuirá para sólida melhoria de processos na MPX
Fortalecimento da posição financeira e capacidade de execução
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MPX está posicionada para capturar as oportunidades do mercado
Carteira de projetos térmicos robusta para atender a
necessidade brasileira de um sistema elétrico mais
confiável
Termelétricas com benefícios fiscais entrando em
operação
Oportunidades atrativas para monetizar o gás natural
Controle compartilhado com a E.ON para acelerar o
desenvolvimento de robusto portfólio de ativos de
energia
Administração experiente para executar visão
estratégica
Déficit em Oferta/ Demanda de energia
Matriz energética predominate de hidrelétricas
Capacidade de armazenamento estagnada
Reservatórios em níveis semelhantes ao
racionamento de energia em 2001
O preço spot (PLD) atingiu a máxima histórica dos
últimos 10 anos
Necessidade de aumentar a capacidade de geração
de base
OPORTUNIDADES
CONSIDERAÇÕES PARA INVESTIMENTO
22
Fortalecimento da posição financeira e capacidade de execução para desenvolver robusta carteira de projetos térmicos licenciados greenfield
Apêndice - Imagens
6
UTE PORTO DO PECÉM I & II
24
UTE ITAQUI
25
UTE PARNAÍBA I & II
26
BACIA DO PARNAÍBA: E&P DE GÁS NATURAL
27
