O MERCADO DAS OLEAGINOSAS

SEMINÁRIO ACICO Alcobaça, 02 de Junho de 2011

Por Kieri Silva

2

• Jan/10: Terramoto no Haiti 

• Q1/10: Seca na Venezuela

• Q2/10: Incêndios Florestais na Rússia 

• Q3/10: Cheias na China e Paquistão 

• 2ºS/10: 12 Furacões no Atlântico

• Mar/11: Terramoto e Tsunami no Japão

• 1ºS/11: Conflitos Norte da África 

• Q3/11: Chuvas – Excesso nos EUA e Falta na Europa.

Eventos que abalaram o mundoEventos que abalaram o mundo……

e os nossos mercados!e os nossos mercados!

3

ProduProduçção Mundial de Oleaginosas (mmt)ão Mundial de Oleaginosas (mmt)

Fonte: USDA

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12

Soja Algodão Colza / Canola Girassol Palma

+15mmt (09/10)

4

Consumo  Global de Farinhas (mmt)Consumo  Global de Farinhas (mmt)

Fonte: USDA

0

50

100

150

200

250

00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12

Farinha De Soja Farinha de Colza Farinha de Girassol

5

Stocks Finais Globais de Farinhas (mmt)Stocks Finais Globais de Farinhas (mmt)

Fonte: USDA

-1,000

1,000

3,000

5,000

7,000

9,000

11,000

13,000

00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12

Farinha De Soja Farinha de Colza Farinha de Girassol

6

Farinha de Soja: PreFarinha de Soja: Preçços x Stocks Finaisos x Stocks Finais

Fontes: USDA e Mercado local.

Preços em €/Ton, Ex-armazém, LisboaQuantidades em MMT, para estoques EU-27

305 €192 € 187 € 193 €280 € 305 € 310 €

300 €

-90

110

310

510

710

910

1110

2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012

Estoques UE-27 (kmt) Preço s/c Lisboa (€/Tm)

7

ProduProduçção de Colza e Girassol ão de Colza e Girassol ––

Europa 2006 a 2020Europa 2006 a 2020

16.173 18.231 18.769 21.212 20.239 18.26022.290 23.059 23.900 24.465 25.196 25.953 26.620 27.244

1.870 1.4651.784

2.531 2.876 3.335 3.600 3.756 4.036 4.198 4.493

6.0874.518

6.488 6.493 6.409 7.062

7.141 7.2687.509 7.672 7.947 8.083 8.179 8.245

5.865 4.449

7.310 7.178 7.508 7.515

7.699 7.9208.091 8.396 8.657 8.918 9.222 9.265

6.140 5.820

6.900 6.250 6.081 7.221

7.5457.910

8.269 8.5168.601

8.850 9.111 9.316

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

55.000

60.000

65.000

06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 19/20

COLZA UE-27 COLZA UCRANIA COLZA RUSSIA GIRASSOL UE-27 GIRASSOL UCRANIA GIRASSOL RUSSIA

Fonte: Bunge Research - * Em relação à projecção feita em Jun/10

-3mmt!*

8

StocksStocks­­toto­­use use ––

RRáácio %cio %

Fonte: USDA, GS

Milho

Soja

Trigo

9

Stocks Finais Globais de Stocks Finais Globais de ÓÓleos (mmt)leos (mmt)

Fonte: USDA

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12

Óleo de Soja Óleo de Palma Óleo de Girassol Oléo de Colza

-24% de 09/10

10Fontes: PS&D e USDA

Stocks Finais Globais de Stocks Finais Globais de ÓÓleos Vegetais (mmt)leos Vegetais (mmt)

11

CenCenáário de Biocombustrio de Biocombustííveis  em 2010veis  em 2010

Fonte: Global Biofuel Center

12

Oferta e Procura Mundial de BiocombustOferta e Procura Mundial de Biocombustííveisveis

Fonte: Global Biofuel Center

13

Estimativas de Frete Estimativas de Frete ­­

Panamax 4TC Panamax 4TC 

Fonte: Bunge Freight Research

14

ComparaComparaçção Taxa Real do Euro vs Dolarão Taxa Real do Euro vs Dolar

Fonte: USDA, ERS Exchange Rate Data Set

Deutche Bank:1,5 em 3 meses

15

CBOT CBOT ––

(31/05/2011)(31/05/2011)

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O que o cenO que o cenáário apresentado nos diz?rio apresentado nos diz?

Produção recorde de Oleaginosas motivadas por:

Produtor Capitalizado.Excelentes rentabilidades no Campo.Programas de Biocombustíveis agressivos.

Mercado de óleos aquecido pode aumentar margens de extracção.

A Farinha pode se tornar o “weak leg” do complexo.Desequilíbrio Procura por Farinhas e Óleos.

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O que devemos acompanhar? O que devemos acompanhar? 

Weather Market – Desenvolvimento das Safras

Desenvolvimento das lavouras de Soja e Milho nos EUAColheitas de Colza e Cereais na Europa

Eleições Argentina 2.012 Estrutura Fiscal Aplicar o Capital nos Bancos ou nos “Plastic Bags”?

Plano de Estabilidade e Crescimento da EU:Política Cambial (Eur/US$)Políticas de Biocombustíveis Troika – Medidas Estruturais para Portugal

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E para finalizarE para finalizar……

Contactos: kieri.silva@bunge,com +351 21 294 9100

Muito Obrigada!Muito Obrigada!

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