118 de abril de 2012

Localiza Rent a Car S.A.Resultados 1T12

R$ milhões, IFRS

2

Destaques

Grau de investimento em escala global e brAAA em escala nacional pela S&P

Entrada no Índice Bovespa e IBrx50 a partir de 02/01/2012

Liquidez média diária de R$32 milhões no 1T12 (R$23 milhões em 2011)

Mais de 500 agências de aluguel de carros

3

Destaques

Lucro líquido consolidado

EBITDA consolidado

R$

milh

ões

R$

milh

ões

R$

milh

ões

Frota de final de período

Receita líquida consolidada

186,2 210,0

1T11 1T12

12,8%

72,763,6

1T11 1T12

14,3%

Aluguel de carros Aluguel de frotas

681,5 774,7

1T11 1T12

13,7%

60.258

31.186

56.080

28.191

1T11 1T12

8,5%84.271 91.444

Qua

ntid

ade

4

Divisão de Aluguel de Carros

A receita cresceu acima do volume em razão do aumento da diária média por carro.

267,9233,0

980,7802,2

585,2565,2428,0

346,1258,6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T11 1T12

CAGR: 24,9%

Receita líquida (R$ milhões)

22,3% 15,0%

3.4114.668

5.7937.940 8.062

10.73412.794

3.063 3.330

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T11 1T12

CAGR: 24,6%

# diárias (mil)

19,2% 8,7%

5

Divisão de Aluguel de Frotas

Esta divisão continua apresentando forte ritmo de crescimento com melhoria da receita.

142,0184,0 219,8 268,4

303,2361,1

455,0

104,6 129,5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T11 1T12

CAGR: 21,4%

26,0% 23,8%

3.3514.188

5.1446.437 7.099

8.0449.603

2.253 2.611

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T11 1T12

CAGR: 19,2%

15,9%19,4%

# diárias (mil)

Receita líquida (R$ milhões)

6

Investimento líquido

A frota do Aluguel de Carros foi reduzida após o pico de férias de verão...

* Não considera os carros roubados / sinistrados.

Aumento da frota * (quantidade)

Comprados Vendidos

Investimento líquido (R$ milhões)

Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda

26.10533.520 38.050

44.211 43.161

18.763 23.17430.093 34.281 34.519

13.2858.065

59.950

8.723

65.934

11.581

47.285 50.772

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T11 1T12

7.34210.346 7.957 9.930 8.642

18.649

(3.516)(4.562)

9.178

690,0930,3 1.060,9

1.335,3 1.204,2

1.910,4 1.776,5

249,5446,5 588,8

850,5 980,8 922,4

1.321,9 1.468,1

340,7 373,3231,8

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T11 1T12

243,5341,5 210,4

354,5 281,8

308,4588,5

(108,9) (123,8)

7

Taxa de utilização – aluguel de carros

...para manutenção da taxa de utilização em patamares saudáveis.

66,2% 69,9% 68,2% 68,9% 68,9%69,7%68,2%

74,1%66,3%

0 ,0 %

5 ,0 %

1 0 ,0 %

1 5 ,0 %

2 0 ,0 %

2 5 ,0 %

3 0 ,0 %

3 5 ,0 %

4 0 ,0 %

4 5 ,0 %

5 0 ,0 %

5 5 ,0 %

6 0 ,0 %

6 5 ,0 %

7 0 ,0 %

7 5 ,0 %

8 0 ,0 %

8 5 ,0 %

9 0 ,0 %

9 5 ,0 %

1 0 0 ,0 %

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12

8

Frota de final de períodoQuantidade

Apesar da redução após o pico de demanda, a frota cresceu 8,5% em comparação ao 1T11.

31.373 35.686 39.112 47.517 61.445 64.688 56.080 60.25811.76214.630 17.790 23.403 22.778

26.615 31.62928.191 31.186

24.103

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T11 1T12

CAGR: 17,9%

35.86546.003 53.476 62.515

Aluguel de carros Aluguel de frotas

70.29588.060 91.44484.271

96.3178,5%

9

Ampliação da rede de distribuição de seminovos

No momento, 8 lojas em construção objetivando atingir 80 até dezembro/2012.

26 32 3549 55

6680

13

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e

10

Receita líquida consolidadaR$ milhões

O crescimento foi alavancado pelo aumento de 17,8% nas receitas de aluguel.

408,4 537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0

340,8 401,4446,5 588,8

850,5980,8 922,4

1.468,1

340,7 373,3

1.321,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T11 1T12

Aluguéis Seminovos

CAGR: 22,7%

854,91.126,2

1.505,51.823,7

2.918,1

1.820,9

2.497,2

681,5 774,713,7%

17,8%23,4%

16,9%

11

EBITDA consolidado R$ milhões

A margem do aluguel de carros foi impactada pela perda de escala, devido à menor taxa de crescimento.

Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

46,9%

68,6%

53,8%

2,8%

45,3%

68,0%

52,3%

2,6%

45,9%

69,1%

53,3%

5,6%

1T11 1T12

42,0%

66,2%

Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 51,1% 50,7% 49,9%

2,6%

44,0%

66,0%

3,9%

41,9%

68,7%

1,1%

43,4%

71,4%

4,6%

46,0%

71,3%

5,5%

Aluguel de carros 47,5%

Aluguel de frotas 65,5%

Seminovos 13,2%

210,0186,2

821,3649,5

469,7504,1403,5

311,3277,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T11 1T12

12,8%

CAGR: 19,8%

26,5%

12

Depreciação média por carro

A depreciação está em linha com a expectativa da Companhia para o atual cenário.

1.536,0 1.683,9 1.965,8

332,9

2.546,0 2.577,0

939,1492,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeira

3.509,74.185,34.133,0

2.981,32.383,3

4.371,75.083,1

2.395,8

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12

13

Lucro líquido consolidadoR$ milhões

O aumento de 14,3% no lucro líquido foi superior ao crescimento de 12,8% do EBITDA.

72,763,6

291,6250,5

116,3127,4190,2

138,2106,5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T11 1T12

14,3%

16,4%

Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2007 2008 2011 Var. R$ Var. R$

164,8 27,3

(3,5)

23,8

(11,7)

(1,4)

(0,8)

(0,8)

9,1

7,0

171,8

(55,2)

(3,0)

(48,9)

(23,6)

41,1

357,1

46,4

403,5

(43,1)

(14,4)

(74,4)

Var. %

(81,4)

190,2

779,9449,6

54,5

504,1

(178,5)

(18,3)

(133,3)

26,8%

(46,6)

20,3%

127,4

41,4

821,3

(201,5)

(24,1)

(179,0)

26,5%

37,7%

14,2%

37,6%

23,3%(125,1)

291,6 16,4%

2009 2010

459,1

10,6

469,7

(172,3)

(21,0)

(112,9)

(47,2)

1T11 1T12 Var. %

EBITDA de aluguéis e franchising

116,3

615,1

34,4

649,5

(146,3)

(21,1)

(130,1)

(101,5)

250,5

15,8%

-26,3%

EBITDA Consolidado 186,2 210,0 12,8%

25,3%

23,0%

1,9%

2,9%

14,3%

172,9 200,2

EBITDA de seminovos 13,3 9,8

Depreciação de carros (46,3) (58,0)

Depreciação de outros imobilizados (6,1) (7,5)

Despesas financeiras, líquidas (42,8) (43,6)

Imposto de renda e contribuição social (27,4) (28,2)

Lucro líquido do período 63,6 72,7

14

Fluxo de caixa livre

(*) sem a dedução dos descontos técnicos até 2010

O caixa gerando antes dos juros foi utilizado para a redução da conta de fornecedores de carros.

Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12

649,5 821,3

(1.468,1)

1.328,6

(83,0)

(83,9)

514,9

1.468,1

(1.504,5)

(36,4)

(63,0)

415,5

(272,0)

32,7

176,2

9.178

(1.321,9)

210,0

(373,3)

340,7

(29,6)

(29,8)

118,0

373,3

(249,5)

123,8

(16,8)

225,0

-

(211,8)

13,2

1.203,2

(57,8)

54,5

527,5

1.321,9

(1.370,1)

(48,2)

(51,1)

428,2

(540,3)

111,3

(0,8)

18.649 (4.562)

469,7

(922,4)

855,1

(49,0)

(11,5)

341,9

922,4

(947,9)

(25,5)

(21,0)

295,4

(241,1)

241,1

295,4

Aumento (redução) da frota – quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642

504,1

(980,8)

874,5

(52,8)

(44,8)

300,2

980,8

(1.035,4)

(54,6)

(39,9)

205,7

(299,9)

(188,9)

(283,1)

EBITDA 277,9 311,3 403,5

Receita na venda dos carros (446,5) (588,8) (850,5)

Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4)

Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3

Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9

Receita na venda de carros 446,5 588,8 850,5

Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0)

Capex líquido para renovação (49,5) (54,5) 11,5

Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7)

Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7

Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9)

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0)

Fluxo de Caixa Livre antes de juros (161,3) 53,2 (22,2)

15

Dívida – perfil R$ milhões

Forte posição de caixa e confortável perfil de dívida.

52,026,0

432,0562,0

303,5315,8245,2102,9

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Caixa712,7

Perfil da dívida em 31/03/2012- principal (R$ milhões)

16

Dívida – ratiosR$ milhões

Confortáveis ratios de dívida.

Dívida líquida x valor da frota

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

52% 51%

1,7x

1,2x

4,6x

2,0x

1,4x

EBITDA / Despesas financeiras líquidas 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,8x

57%

2,3x

1,5x

72%

2,5x

2,0x

1T12

Dívida líquida / Valor da frota 60% 36% 51% 56%

Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 1,7x

Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 1,2x

* anualizado

535,8 440,4765,1

1.254,5 1.078,6 1.281,1 1.363,4 1.407,9900,2

1.247,71.492,9

1.752,6 1.907,82.446,7 2.681,7 2.528,7

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12

Dívida líquida Valor da frota

anualizado

17

Spread

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

1.984,6 2.445,3

28,9%

0,59x

17,1%

8,6%

8,5

28,6%

0,59x

16,9%

7,3%

9,6

1.642,3

32,1%

0,53x

17,0%

8,8%

Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5

8,2

1.702,3

21,9%

0,53x

11,5%

7,6%

4,0

2.677,7

Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 25,1%

Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,60x

ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 15,1%

Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 7,1%

Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,0

1T12 a

Spread

13,6%10,9%

8,4% 8,8% 7,6% 7,3% 8,6% 7,1%

24,8%

18,7%21,3%

17,0%

11,5%

16,9% 17,1%15,1%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12anualizado

Juros da dívida após impostos ROIC

11,2p.p.7,8p.p. 12,9p.p.

8,2p.p.4,0p.p.

9,6p.p. 8,5p.p.

O ROIC e o spread refletem a estratégia de competitividade na precificação adotada pela Companhia.

8,0p.p.

18

Investment grade

A disciplina financeira e conservadorismo da Companhia foram reconhecidos pelas 3 principais agências de rating.

Escala global BBB- Baa3 BBB-

Escala nacional brAAA Aa1.br AA+(bra)

Principais destaques do relatório de upgrade da S&P

Relevante participação da Localiza no mercado Brasileiro de aluguel de carros

Eficiência operacional

Forte liquidez financeira

Folga nos covenants

Ótima presença no mercado de capitais

Sólido relacionamento com bancos

19

Aviso - Informações e projeçõesO material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.

Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.

Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.

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