Ano II • Número 9 • Julho/2012

NTN-B longa registra retorno negativo em junho » Menor expectativa de inflação afeta comportamento dos ativos de renda fixa, com o realinhamento das posições indexadas no mês, expresso na variação negativa do IMA-B 5+.

Primeiro semestre registra queda nas captações locais » Queda do volume das captações domésticas se explica, principalmente, pela redução das ofertas de ações – de 45% contra o mesmo período de 2011 – refletindo evolução pouco favorável de seus preços.

Novo patamar de juros lança desafios para a indústria » A redução dos juros e a perspectiva de que a taxa permaneça no novo patamar por mais tempo do que se esperava no início do ano devem estimular a tomada de risco por parte de gestores e investidores.

2RENDA FIXA

NTN-B longa registra retorno negativo em junho • Marcelo Cidade

►

►

►

1,85 1,46 1,121,71

0,70 0,791,44

2,77 2,54

6,53

2,70

-1,72-3,0-2,0-1,00,01,02,03,04,05,06,07,0

jan/

12

fev/

12

mar

/12

abr/

12

mai

/12

jun/

12

Retornos mensais do IMA-B (%)

IMA-B 5 IMA-B 5+

IMA-B 5+ registra resultado negativo em junho

Fonte: ANBIMA

14,9512,11

10,168,88 8,28 7,88

5,51 4,82

0,02,04,06,08,0

10,012,014,016,0

IMA-

B 5+

IMA-

B

IRF-

M 1

+

IMA-

Gera

l

IRF-

M

IMA-

B 5

IRF-

M 1

IMA-

S

Retorno acumulado do IMA em 2012 (%)

Fonte: Tesouro Nacional

IMA-B 5+ valorizou 14,95 % no ano

3RENDA FIXA

►

►

►

1.500

300

41

478

102

4,2

4,8

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

0200400600800

1.0001.2001.4001.600

08/05/12 12/06/12 10/07/12

Leilões de NTN-B 2050

QTDE OFERTADA QTDE ACEITA TAXA MÉDIA

Tesouro não colocou NTN-B 2050 no 1º leilão de julho

Mil títulos (%)

Fonte: Tesouro Nacional

1.500

1.000

500

1.000

750

1.500

539 500

863

566

9,6

9,8

10,0

10,2

10,4

10,6

10,8

11,0

-

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

03 demaio

17 demaio

05 dejunho

21 dejunho

05 dejulho

Leilões de NTN-F 2023

ofertada colocada

Em mil títulos %

Lotes vendidos variam de 500 mil a 1,5 milhãode títulos

Fonte: Tesouro Nacional

4RENDA FIXA

►

►

►

42,7

-15,3-20,0-10,0

0,010,020,030,040,050,0

1 6 12 15 20 26 29

Posição Líquida de Financiamento - Reservas Bancárias (R$ milhões)

Fonte: Banco Central

BC realiza compromissada over na ponta doadora

Valores positivos = Recursos tomados

Valores Negativos = Recursos doados

8596

112130

020406080100120140

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

2º Semestre2010

1º Semestre2011

2º Semestre2011

1º Semestre2012

Debêntures : Volume x Séries Negociadas(média mensal)

Volume Médio Negociado Média de Séries Negociadas

Fontes: Cetip e site www.debentures.com.br

R$ milhões Nº séries

Volume negociado superou R$ 2 bilhões em 2012

5MERCADO DE CAPITAIS

Primeiro semestre registra queda nas captações locais • Vivian Corradin

►

►

►

13,8 19,7 20,636,9

51,3 47,927,0 15,0 11,3

14,4

15,78,6

0,010,020,030,040,050,060,070,080,0

1S 07 1S 08 1S 09 1S 10 1S 11 1S 12

Renda Fixa Renda VariávelFonte: ANBIMA

Ofertas no mercado local se reduzem em 2012Captações Domésticas - Emissões Mensais (R$ bilhões)

40.00045.00050.00055.00060.00065.00070.00075.000

jan/

11

mar

/11

mai

/11

jul/1

1

set/

11

nov/

11

jan/

12

mar

/12

mai

/12

jul/1

2

Desvalorização das ações se acentua no anoIbovespa (em pontos)

Fonte: Bovespa

6MERCADO DE CAPITAIS

►

►

►

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

set/

11

out/

11

nov/

11

dez/

11

jan/

12

fev/

12

mar

/12

abr/

12

mai

/12

jun/

12

Estrangeiro tem saldo negativo na bolsaSaldo dos Estrangeiros na BOVESPA (R$ bilhões)

Fonte: BM&FBOVESPA

4,5 5,07,4 7,7

3,04,5

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

jan/12 fev mar abr mai jun

Debêntures lideram captações domésticas Emissões de Renda Fixa Mensais (R$ bilhões)

Debêntures Notas Promissórias FIDCs CRIs

Fonte: ANBIMA e CVM

7MERCADO DE CAPITAIS

►

►

►

Ativos Dias de negócios/dias desde a emissãoBRTO29 76,1%UNDA22 64,0%BNDP36* 61,0%CMTR33* 60,0%ALLG28 49,2%

CMTR23* 45,6%Fonte: ANBIMA * Debêntures do NMRF.

Debêntures IPCA do NMRF têm mais negócios em junhoMercado Secundário das Debêntures - Dias com Negócios

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

1ª SérieCEMIG

DI*

2ª SérieCEMIGIPCA 7anos

3ª SérieCEMIGIPCA 10

anos

1ª SérieBNDESParPrefixada

2ª SérieBNDESPar

TJ3

3ª SérieBNDESPar

IPCA

Ativos IPCA no NMRF são mais negociados Subscritores de CEMIG e BNDESPar (participação %)

Intermediários e Demais Participantes Ligados à OfertaInvestidores InstitucionaisPessoas Físicas

* Fora do NMRF

8FUNDOS DE INVESTIMENTO

Novo patamar de juros lança desafios para a indústria • Antônio Filgueira

►

►

►

1.277762

-237

-1.505

1.672

2.967

-2.626

54434

Curt

o Pr

azo

Refe

renc

iado

DI

Rend

a Fi

xa

Mul

timer

cado

s

Açõe

s

Prev

idên

cia

FIDC

Part

icipa

ções

Out

ros

Previdência e Ações se destacam em Junho

Fonte: ANBIMA

Captação Líquida por Categoria (R$ milhões)

Referenciado DI 0,65 4,77 10,95Renda Fixa 0,64 5,55 12,08Renda Fixa Índices -0,08 10,43 20,84Multimercados Macro 1,00 9,55 19,34Multimercados Multiestrategia 0,85 7,40 13,97Multimercados Juros e Moedas 0,65 5,75 12,38Ações Ibovespa Ativo 1,81 1,75 -7,57Ações Livre 1,23 4,52 1,25Ações Sustentabilidade/Governança 2,74 7,11 0,16Ações Setoriais 1,08 -1,64 -10,34Ações Dividendos 3,06 10,93 13,54Cambial -0,12 8,29 30,26CDI 0,64 4,59 10,61IMA-Geral 0,43 8,88 17,80IMA-B -0,50 12,11 24,33IRF-M 1,29 8,28 17,69IHFA 0,76 8,19 14,77IBOVESPA -0,25 -4,23 -12,90Dólar -0,05 7,76 29,48Fonte: ANBIMA

Ações Dividendos é destaque no mês e no anoRentabilidades (%) - Fundos Selecionados

Tipo Junho 2012 12 m

9FUNDOS DE INVESTIMENTO

►

►

►8.692

18.674 24.103

5.931 2.02615.438

-2.850

3.428

-1.007

74.435Cu

rto

Praz

o

Refe

renc

iado

DI

Rend

a Fi

xa

Mul

timer

cado

s

Açõe

s

Prev

idên

cia

FIDC

Part

icipa

ções

Out

ros

Tota

l

Captação Líquida é recorde no semestre

Fonte: ANBIMA

Captação Líquida por Categoria (R$ milhões)

R. Fixa

M. Macro

Ações Livre

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

0% 3% 6% 9% 12% 15% 18%

Retornos maiores exigem assunção de riscos

Fonte: ANBIMA

Volatilidade Diária (base 252)

Rent

abili

dade

Acu

mul

ada

Dispersão Risco-Retorno no 1º Sem. 2012 - Fundos Selecionados

Referenciado DIM. Juros e Moedas

M. Multiestrategia

R. Fixa Índices Ações Dividendos

Ações Ibovespa Ativo

10FUNDOS DE INVESTIMENTO

►

►

►

0%

3%

6%

9%

12%

15%

18%

31/1 14/2 28/2 13/3 27/3 10/4 24/4 8/5 22/5 5/6 19/6

IMA-B Vol. (21d.) IMA-B Vol. média

Renda Fixa Índices Vol. (21d.) Renda Fixa Índices Vol. médiaFonte: ANBIMA

Renda Fixa Índices registra aumento da volatilidadeVolatilidade do tipo Renda Fixa Índices e do IMA-B

16,89%

7,59%5,16%

2,62%

8,07%

Com

prom

issad

as

Títu

los P

úblic

os

Títu

los P

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os

Rend

a Va

riáve

l

Compromissadas lideram crescimento

Fonte: ANBIMA

Crescimento do PL acumulado no ano por tipo de ativo

Indústria

11

Superintendência Geral

Luiz Kaufman

coordenação

Enilce Leite MeloAssessoria Econômica

redação

Antonio Filgueira, Marcelo Cidade, Vivian CorradinAssessoria Econômica

edição e reviSão

Marcelo Billi, Paula Diniz, Tiago AthiasComunicação Institucional

preSidente: Denise Pauli Pavarina

vice-preSidenteS: Carlos Massaru Takahashi, Celso Portásio, Celso Scaramuzza, José Olympio da Veiga Pereira, Pedro Lorenzini, Robert J. Van Dijk, Sérgio Cutolo e Valdecyr Gomes

diretoreS: Alexsandra Camelo Braga, Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Carolina Lacerda , Jair Ribeiro da Silva Neto, José Carlos Lopes Xavier de Oliveira, José Hugo Laloni, Luciane Ribeiro, Luiz Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Marcio Guedes Pereira Junior, Pedro Augusto Bastos, Regis de Abreu Filho, Saša Markus e Silvia Cristina Werther de Araújo

comitê executivo: Luiz Kaufman (Superintendente Geral), Euridson Sá (Representação), José Carlos Doherty (Supervisão de Mercado), André Mello (Produtos e Serviços e Gestão e Infraestrutura) e Ana Claudia Leoni (Comunicação Institucional)

rio de Janeiro: Avenida República do Chile, 230 13º andar CEP 20031-170 + 21 3814 3800

São paulo: Av. das Nações Unidas, 8501 21º andar CEP 05425-070 + 11 3471 4200

www.anbima.com.br