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29 de agosto de 2019
1S 2019Apresentação de
Resultados
Um Mundo de Inspiração
Apresentação de Resultados 1S2019 2
01Destaques
Pág. 3
04Notas Finais
Pág. 21
05Anexos
Pág. 23
02Resultados
Pág. 5
03Segmentos Regionais
Pág. 14
EuropaÁfricaAmérica Latina
3
Destaques
Volume de negócios€1.344 M
Carteira de encomendas
€5,2 mM
EBITDA€194 M (margem 14%)
Resultado líquido€8 M (+42%)
Dívida líquida€1.067 M (gearing 2,5x)
Investimento€107 M
Europa África América Latina
5,5 5,2
dez.18 jun.19
1 2511 344
1S18 1S19
176194
1S18 1S19
Apresentação de Resultados 1S2019 4
02Resultados
Pág. 5
Earnings Release 2018
5
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
Demonstração de resultados (€ M)
Volume de negócios impulsionado pela forteatividade em África
EBITDA aumenta 10% face ao 1S18 para os €194 Minfluenciado pelo crescimento verificado nasregiões de África e da América Latina
Impacto resultante da IFRS 16 no EBITDA de €7 M
Juros suportados com a dívida financeira mantêm-se em níveis estáveis
Interesses que não controlam resultantessobretudo de Angola e do México
Resultado líquido cresceu 42% face ao 1S18atingindo os €8 M
1A rubrica “Posição monetária líquida” reflecte no 1S18 parcialmente a contabilização de Angola como uma economia hiperinflacionária (IAS 29). A partir de 1 de janeiro de 2019, o Grupo descontinuou a aplicação da IAS 29 às suas empresas participadas angolanas.
Volume de negócios cresce 7% face ao 1S18 para €1.344 M
1S19 1S18 Var.Volume de negócios 1 344 1 251 7%EBITDA 194 176 10%
Margem 14% 14% 0 p.p.EBIT 91 90 1%
Margem 7% 7% (0 p.p.)Resultados financeiros (52) (10) 412%Ganhos /(Perdas) em associadas 1 2 (24%)Posição monetária líquida1 - (9) s.s.Resultado antes de imposto 40 73 (45%)Resultado líquido 26 41 (38%)Atribuível a:
Interesses que não controlam 17 35 (51%)Grupo 8 6 42%
Earnings Release 2018
6
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
Margem EBITDA de 14%Detalhe da Demonstração de resultados (€ M)
O volume de negócios na Europa reflectiu arecuperação na atividade de E&C em Portugal
O volume de negócios em África subiu 25% face ao1S18 tendo Moçambique evidenciado um fortecrescimento a par dos novos mercados do oeste e doeste
Angola evidenciou um crescimento razoável no 1S19mas a sua atividade irá acelerar fruto de um maiorritmo de execução da sua carteira de encomendas
A margem EBITDA em África atingiu os 20% com umcontributo equilibrado de todos os mercados
Na América Latina, mesmo com as alterações políticas,a região apresentou um nível de receitas confortável euma melhoria na margem operacional
1S19 1S18 Var.Volume de negócios 1 344 1 251 7%
Europa 407 406 0%África 453 362 25%América Latina 457 486 (6%)Outros e intragrupo 1 28 (3) s.s.
EBITDA 194 176 10%Margem 14% 14% 0 p.p.
Europa 41 47 (13%)Margem 10% 12% (2 p.p.)
África 91 82 11%Margem 20% 23% (3 p.p.)
América Latina 59 42 39%Margem 13% 9% 4 p.p.
Outros e intragrupo 3 5 (47%)
1Dos quais €33M referem-se a empresas incluídas no 1S18 na região da Europa.
Earnings Release 2018
7
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
Carteira por regiãoEvolução da Carteira total (€ M)
A atividade de E&C representa 87% do total da carteira de encomendas e apresenta um rácio carteira de encomendas /volume de negócios2 de 1,9x
África continua a contribuir com a maior parte da carteira de encomendas atingindo os €2.648 M
Boas perspetivas comerciais para 2019, nomeadamente nos principais mercados tais como Portugal, Moçambique, Brasil eColômbia.
1Volume de negócios dos últimos doze meses da área de E&C; 2Rácio calculado da seguinte forma: Carteira de encomendas de E&C / Volume de negócios de E&C .
Carteira de encomendas de €5,2 mMCarteira E&C por segmento
4 422
5 1385 465
5 199
3 779
4 305
4 7774 516
1 7682 046
2 298 2 3321
2016 2017 2018 Jun.19
Carteira Total
Carteira E&C
Volume de negócios E&C
África51%
Europa25%
América Latina24%
Vias de comunicação, infraestrutura
e outros63%
Construção Civil18%
Oil&Gase Energia
6%
Mineração13%
Earnings Release 2018
8
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
Principais projetos de construção em carteira
1Seleção de projetos de E&C acima dos €100 M.
Projeto 1 Intervalo (€ M) País SegmentoPrazo de conclusão
previsto
Mina da Vale em Moatize > 250 Moçambique Mineração 2022
Via rápida Gran Canal > 250 México Estradas 2020
Escolas: G1 Caribbean; G2 Eje Cafetero - Pacific; G3 Antioquia - Eje Cafetero - Pacific > 250 Colômbia Construção Civil 2020
Requalificação da base naval do Soyo > 250 Angola Portos 2021
Barragem "Las Bambas" (fase 4 em execução) [200;250] Peru Energia 2020
Auto-estrada Cardel-Poza Rica [200;250] México Estradas 2020
Auto-estrada Tuxpan-Tampico [200;250] México Estradas 2020
BR-381 duplicação de via rápida (secção 3.1 e secção 7) [200;250] Brasil Estradas 2020
Siguiri - Mina de ouro [150;200[ Guiné Conacri Mineração 2022
Hospital Geral de Cabinda [100;150[ Angola Construção Civil 2020
Kampala Northern Bypass - Aumento de capacidade [100;150[ Uganda Estradas 2022
Plataforma Offshore - Unidade operacional Rio - secção B [100;150[ Brasil Oil&Gas 2022
Earnings Release 2018
9
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
Investimento total de €107 M
Investimento líquido (€ M) Investimento no 1S19 por região (€ M)
O investimento no segmento de A&S foi canalizado sobretudo: (i) para o negócio da Energia no México (€38 M), maisespecificamente para o desenvolvimento da primeira fase do projeto Jorge Luque (Central de ciclo combinado) e para aconstrução do aterro de Bordo Poniente; (ii) para a atividade de recolha de resíduos na Costa do Marfim (€14 M) e paraa atividade de A&S na Europa (€22 M)
O investimento de expansão e em contratos de longo prazo atingiu 63% do investimento total
Perspetiva-se que o investimento anual se aproxime do máximo do intervalo de €150 M-€180 M
1Inclui contratos de mineração em África e o negócio da energia na América Latina.
Substituição ExpansãoInvestimento E&C Investimento A&S Investimento – contratos de longo prazo1 Investimento – contratos de longo prazo1
16
53
51
36
40
22
107 111
1S19 1S18
2013
6
13
386
7
3
Europa África América Latina Outras
26
33
47
1
Earnings Release 2018
10
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
Rácio Fundo de maneio / Volume de negócios nos 9%
Evolução do Fundo de maneio
O fundo de maneio aumentou para €251 Minfluenciado pela sazonabilidade do segmento de E&C epelo aumento da atividade em África, onde asoperações da Mota-Engil se encontram integradasverticalmente com um nível muito baixo desubcontratação
O rácio Fundo de maneio / Volume de negóciosmanteve-se num nível confortável
1Volume de negócios dos últimos doze meses.
1
475
367
177221 199
251
20%17%
7% 8% 7% 9%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
125
225
325
425
525
dez.15 dez.16 dez.17 jun.18 dez.18 jun.19
Fundo de maneio (€ M) Fundo de maneio/Volume de negócios
Earnings Release 2018
11
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
1 002 9551 067
194
52 15
5252
55 2160
Dívida líquidajun.18
Dívida líquidadez.18
EBITDA Variação dofundo demaneio
Impostos Resultadosfinanceiros
Investimentode
substituição
Investimentode expansão
Dividendospagos
Variações deMLP e de
perímetro
Dívida líquidajun.19
Fluxos de caixa (€ M)
Sólida caixa gerada nas operações (CGO) a qual atingiu os €127 M
1Dívida líquida considera as obrigações do tesouro angolanas denominadas em U$$ e indexadas a U$$ como “caixa e seus equivalentes” num montante de €160 M em junho 2019 (€176 M de valor nominal), €152 M em dezembro 2018 e €150 M em junho 2018 e as obrigaçãoes do tesouro malawianas num montante de €14 M em dezembro 2018.
CGO €127 M
1
1 1
1
Earnings Release 2018
12
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
621
106
393
400
154 20853 63
170312
Posição deliquidez
1 ano 2 anos 3 anos 4 anos 5 anos > 5 anos
Já refinanciado ou em vias de ser refinanciado no curto prazo
Dívida líquida1 de €1.067 com um gearing estável nos 2.5x Operações de locação, incluindo o impacto da IFRS 16 de €34 M, ascenderam a €271 M
A posição de liquidez correponde a 1.1x as necessidades de financiamento non-revolving com maturidade a 1 ano
Monetização das obrigações do Malawi (€14 M - 1S19) e recebimento de uma amortização de capital relevante das obrigações angolanas (€7 M –
julho 2019)
Contratação no 1S19 de um empréstimo de €100 M com 5 anos de maturidade junto da multilateral pan-Africana Afreximbank
Contratação após 30 de junho de um empréstimo sindicado “Club Deal” de €105 M
Maturidade da dívida bruta2, junho 2019 (€ M) Custo da dívida e gearing3
Linhas não renováveis Linhas renováveis1Exclui operações de locação e de factoring de €271 M e €119 M, respetivamente, e inclui €160 M de obrigações do tesouro angolanas (€176 M de valor nominal) ; 2Exclui operações de locação e de factoring; 3Dívida líquida/EBITDA.
Caixa e seus equivalentes
Linhas de crédito
disponíveis
3,6x 3,4x
2,2x2,5x 2,3x
2,5x
5,8% 5,6% 5,6%5,1% 5,0% 5,2%
dez15 dez16 dez17 jun18 dez18 jun19
Apresentação de Resultados 1S2019 13
03Segmentos regionais
Pág.14
EuropaÁfricaAmérica Latina
Europa
PortugalEspanhaPolónia
IrlandaReino Unido
Destaques 1S19
06Países
407M€Volume de negócios
1.293M€Carteira
Earnings Release 2018
15
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
Portugal apresenta projetos relevantes ao nível das infraestruturas nosegmento dos transportes (aeroporto, ferrovia e metro) e no segmento dasaúde (hospitais) para os quais já existem fundos da União Europeiaassignados
É expectável que alguns daqueles projetos sejam adjudicados durante ocorrente ano (p.e. o Metro do Porto e o Hospital Central de Lisboa)
Pese embora a performance atingida no 1S19 pelo segmento de A&S, asperspetivas de médio e longo prazo são positivas (alteração aoenquadramento regulatório português sobre as concessões de tratamentode resíduos já aprovada)
Volume de negócios no 1S19 na Irlanda disparou 102% face ao 1S18
Perspetivas para o ano de 2019: Volume de negócios com um crescimentobaixo ao nível de um dígito e uma rentabilidade estável
Barragem do Tua, Portugal
Tendência de recuperação da atividade na Europa
ÁfricaAngola
MoçambiqueMalawi
África do SulCabo Verde
São Tomé e Príncipe Zambia
Zimbabwe
UgandaRuanda
TânzaniaGuiné Conacri
CamarõesCosta do Marfim
NigériaQuénia
Destaques 1S19
14Países
453M€Volume de negócios
2.648M€Carteira
Earnings Release 2018
17
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
O momento favorável continua em África
O crescimento encontra-se a ser alicerçado pelos contratos demineração de longo prazo em Moçambique para a Vale e na GuinéConacri para a Ashanti Gold, bem como pelos novos mercadosafricanos do oeste e do este
2019 é o primeiro ano completo de atividade da operação derecolha de resíduos na Costa do Marfim (contrato de sete anosavaliado em c. €300 M)
Boas perspetivas no médio prazo para a execução de váriosprojetos no contexto dos investimentos em LNG em Moçambique(investimento global estimado de US$50 mM para o período 2022-20251 )
Perspetivas para o ano de 2019: Volume de negócios com uma taxade crescimento de dois dígitos e uma margem EBITDA de c.20%
1
1Fonte: Standard & Poor’s.
Recolha de resíduos, Costa do Marfim
América Latina
México Peru
BrasilColômbia
ChileRepública Dominicana
Aruba
Destaques 1S19
08Países
457M€Volume de negócios
1.259M€Carteira
Earnings Release 2018
19
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
Consolidação de um “player” a nível regional
A carteira de encomendas em junho de 2019 foirecentemente reforçada pela adjudicação de projetosno Panamá e no Brasil nos segmentos de E&C e de A&S
Novas adjudicações são esperadas em vários países daregião
A atividade no México será direcionada para oscontratos de construção associados com o projetoturístico de Costa Canuva
Em julho de 2019, a Empresa Construtora do Brasil(ECB) foi considerada a sexta maior empresa deconstrução do Brasil de acordo com um rankingpublicado pela imprensa local
Perspetivas para o ano de 2019: Volume de negócios dec.€1 mM com uma margem EBITDA estável
Auto-estrada Coatzacoalcos-Villahermosa Mexico
Apresentação de Resultados 1S2019 20
04Notas Finais
Pág. 21
21 Key Highlights
Crescimento de 7% do volume de negócios face ao 1S18 e expetativas que aqueleritmo se mantenha no 2S19
Crescimento do resultado líquido de 42% face ao 1S18
Gearing estável de 2,5x.
Geração de cash flow orgânico com enfoque no investimento em projetos de longoprazo geradores recorrentes de caixa
Crescimento da caixa gerada pelas operações de 26% face ao 1S18 para € 127 M
Estratégia financeira focada no reforço da estrutura de capital e no objetivo decontinuar a estender as maturidades da dívida e a diversificação das fontes definanciamento
Notas finais
Apresentação de Resultados 1S2019 22
05Anexo
Pág. 23
Earnings Release 2018
23
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
Balanço (€ M)
1Dívida líquida considera as obrigações do tesouro de Angola e do Malawi como “caixa e seus equivalentes”.
Balanço
jun.19 dez.18jun.19 -dez.18
Ativos fixos 1 300 1 296 5Investimentos financeiros 300 290 10Outos ativos não correntes 122 117 4Ativos não correntes detidos para venda (líq.) 85 90 (6)Fundo de maneio 251 199 52
2 057 1 992 65
Capital próprio 418 447 (29)Provisões 98 104 (6)Outros passivos não correntes 474 486 (12)Dívida líquida 1 1 067 955 112
2 057 1 992 65
Earnings Release 2018
24
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
Desempenho da Europa por negóciosPrincipais indicadores (€ M)
1S19 1S18 Var.Volume de negócios 407 406 0%
E&C 284 266 7%A&S 127 145 (12%)Outros, elim. e intrag. (4) (5) 24%
EBITDA 41 47 (13%)Margem 10% 12% (2 p.p.)
E&C 10 1 (1 063%)Margem 4% 0% 4 p.p.
A&S 29 46 (37%)Margem 23% 32% (9 p.p.)
Outros, elim. e intrag. 1 - -
Earnings Release 2018
25
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 1S19
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A informação financeira apresentada neste documento é não auditada.
PEDRO ARRAISDiretor da área de Relação com Investidorespedro.arrais@mota-engil.pt
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