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16/02/2017

Evolução das Políticas Regionais

• Teorias de desenvolvimento regional tem passado por evoluções:

– Políticas Top-Down: intervenção estatal através da compensação para

regiões menos desenvolvidas através de alocação de investimentos e /

ou empresas;

– Políticas Bottom-up: explorar as potencialidades locais; Crescimento

endógeno;

– Em ambas as perspectivas o sistema financeiro tem um papel neutro:

• Ele apenas responde às demandas oriundas do lado real da

economia;

• Sistema financeiro tratado como um setor a mais, analisado

principalmente pelo emprego que gera.

O Setor Financeiro

• No entanto, ele não é neutro. Possui preferencia pela liquidez, tanto

geral quanto espacial;

– Sistema Financeiro não é apenas um mero intermediário financeiro

entre poupadores e investidores;

– Ele escolhe como reproduzir sua riqueza entre o circuito financeiro e o

circuito produtivo.

• Características do sistema financeiro (diversidade e densidade) também

afetam o desenvolvimento local de forma diferenciada;

– Centralidade urbana faz com que a oferta de serviços financeiros seja

diferenciada no espaço, determinando acesso à oportunidades de

soluções financeiras diferenciadas no espaço.

4

Índice Regional de Crédito – IRC

(𝑪𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐 𝑹𝒆𝒈𝒊ã𝒐)/(𝑪𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐 𝑩𝒓)

(𝑷𝑰𝑩 𝑹𝒆𝒈𝒊ã𝒐)/(𝑷𝑰𝑩 𝑩𝒓)

5

Índice Regional de Crédito (2017)

6

Preferência pela Liquidez

𝑺𝒂𝒍𝒅𝒐 𝒅𝒂𝒔 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂çõ𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐

𝑻𝒊𝒕𝒖𝒍𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒊𝒓𝒐𝒔

7

Preferência pela liquidez

O Papel do Sistema Regional de Fomento

• O fato do sistema financeiro privado ter preferencia pela liquidez cria a

necessidade de instrumentos alternativos de financiamento;

• Abre espaço para uma política pública através de bancos e agencias de

desenvolvimento.

9

Ação Anticíclica

O Saldo de Operações de Crédito do SNF cresceu após 2008 – comparativamente ao sistema financeiro e a

economia

10

SOC x PIB – Variação Real – 2001 a 2017

11

Vocação para o crédito

Ativos majoritariamente

comprometidos em Operações de

Crédito

12

Composição do Ativo – Setembro/2016

13

Relação entre Operações de Crédito e Ativo

(2017)

14

Solidez mantida

Taxa de inadimplência oscila abaixo

do Sistema Financeiro Nacional

15

Inadimplência segundo a natureza do capital

do credor

16

O Sistema Nacional de Fomento

no Nordeste

Participação das Operações de crédito no Ativo Total

das IFDs Subnacionais da Região Nordeste e do BNB

Vocação para o crédito - Participação das Operações

de crédito no Ativo Total das IFDs Subnacionais, por

região - 2017

20,7

11,0

79,4 78,4

48,5

Nordeste* Norte Sudeste Sul Centro-Oeste

%

Fonte: IF.Data - Banco Central do Brasil *Inclusive BNB

Desafios Atuais

• A oferta de crédito é ainda uma forma eficiente de atuação de bancos de

desenvolvimento;

• Debate atual:

– Os bancos de desenvolvimento devem atuar como fornecedor direto

de crédito ou como facilitador do mercado de capitais?

Evolução Histórica

Visão do BID

Before:

Direct financing

From now on:

Make projects bankable to

attract private sector financing

WHY NOW?

Direct Financing:

Was easier,

but we have

run out of money.

No choice but to

optimize

Visão do BID

HOW WE DO IT?

Improve expected

cash flows

Decrease

perceived risk

Visão do BID

Questionamentos

• A mudança na forma de atuar deve ser definida pela questão

• fiscal?

– • É a macroeconomia que define a forma de atuar de um BD?

– • Ou o BD (e sua ação) deve ser mais um instrumento de política

macroeconômica?

• O papel dos bancos de desenvolvimento pode ser definido sem se

considerar as características da estrutura industrial de cada país e de seu

sistema financeiro?

– Estágio de desenvolvimento importa ?

• Qual o papel de um BD em um processo de cathing-up/leap frog?

• O tipo de setor produtivo a ser incentivado determina uma forma

especifica de atuação dos BDs?

– Sustentabilidade, Internet das coisas; inovação

Questionamentos

• Estagio de desenvolvimento do Nordeste ainda requer um oferta de

credito direta ?

• Dois elementos fundamentais que devem ser respondidos:

– O estágio de desenvolvimento econômico requer que tipo de fomento:

– Perfil das empresas:

• crédito direto ou outros instrumentos financeiros;

• Instrumentos financeiros adequados ao perfil das empresas

• Muito Obrigado

Vocação para o crédito - Participação das Operações

de crédito no Ativo Total das IFDs Subnacionais, por

região - 2017

20,7

11,0

79,4 78,4

48,5

Nordeste* Norte Sudeste Sul Centro-Oeste

%

Fonte: IF.Data - Banco Central do Brasil *Inclusive BNB

28

29

30

Ativo Total das IFDs Subnacionais da Região

Nordeste

31

Ativo Total das IFDs Subnacionais da Região

Nordeste e BNB

32

Patrimônio Líquido das IFDs Subnacionais da

Região Nordeste

33

Patrimônio Líquido Total das IFDs Subnacionais

da Região Nordeste e BNB

34

Operações de Crédito das IFDs Subnacionais da

Região Nordeste

35

Operações de Crédito Total das IFDs

Subnacionais da Região Nordeste e BNB

36

Participação das Operações de crédito no Ativo Total

das IFDs Subnacionais da Região Nordeste

Vocação para o crédito - Participação das Operações

de crédito no Ativo Total das IFDs Subnacionais, por

região - 2017

56,9

11,0

79,4 78,4

48,5

Nordeste Norte Sudeste Sul Centro-Oeste

%

Fonte: IF.Data - Banco Central do Brasil

39

Participação das Operações de Crédito das IFDs

Subnacionais do Nordeste, no PIB dos respectivos estados

40

Participação das Operações de Crédito das IFDs

Subnacionais do Nordeste e do BNB, no PIB do Nordeste

41

Evolução das Operações de Crédito das IFDs Subnacionais

do Nordeste, no PIB dos respectivos estados

Lucro Líquido total das IFDs Subnacionais da Região

Nordeste

Lucro Líquido total das IFDs Subnacionais da Região

Nordeste e BNB

44

Ainda precisamos construir esse indicador para o BNB – isso será

feito amanhã

45

Ainda precisamos construir esse indicador para o BNB – isso será

feito amanhã

46

47

48

49

5,5

9,6

4,1 3,9

9,7

7,0

23,5

5,8 5,7

14,7

6,6

23,0

5,8 5,5

14,7

6,5

51,0

11,2

4,5

9,2

Nordeste Norte Sudeste Sul Centro-Oeste

2014 2015 2016 2017

50

51

52

53

54

Índice Regional de Crédito – 2017

1,3

Rio de Janeiro 1,30 Mato Grosso 1,34

1,2

Goiais 1,21

1,1

Mato Grosso do Sul 1,13 Santa Catarina 1,11

1,0

Tocantins 1,02

Minas Gerais 1,02

Paraná 1,07

Rio Grande do Norte 1,02

0,6

Pará 0,62

0,5

Amazonas 0,57

0,9

Rio Grande do Sul 0,99 Amapá 0,99 Ceará 0,94 Acre 0,94 São Paulo 0,94 Maranhão 0,92

Sergipe 0,92 Piaui 0,92

Paraíba 0,91 Pernambuco 0,91 Bahia 0,87 Roraima 0,87

Rondonia 0,82

Distrito Federal 0,86 Alagoas 0,83

Espírito Santo 0,81

0,8

56