emissão de debêntures r$ 300.000.000,00
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Emissão de debêntures
R$ 300.000.000,00
04 de fevereiro de 2002
Coordenadores
Coordenadores Contratados
Nota Importante
A presente apresentação objetiva, somente,
garantir aos investidores o acesso às informações,
não implicando, por parte da Emissora ou dos
Coordenadores, julgamento quanto à qualidade da
Emissora ou sobre as debêntures a serem
distribuídas. Esta apresentação e as demais
informações prestadas não devem, em nenhuma
circunstância, ser consideradas uma recomendação
de compra das debêntures. Ao decidir por adquirir
as debêntures, os investidores deverão realizar sua
própria análise e avaliação da condição financeira
da Emissora, de seus ativos e dos riscos
decorrentes do investimento nas debêntures.
A emissão aqui tratada encontra-se em análise
junto à CVM para registro de distribuição pública.
02
Setor Siderúrgico
Visão Geral da Companhia
Fatos Recentes
Desempenho Operacional
Desempenho Financeiro
Estratégia de Crescimento
Características da Emissão
Agenda
DADOS DA GERDAU S.A. CONSOLIDADOS DE 2001
Panorama do Setor
Mundo
* Excedente de Capacidade
* Preços Menores
* Desaceleração Econômica
* Produtos Longos
* Consolidação
América do Sul
* Crise na Argentina
* Empresas da Gerdau
Brasil
* Racionamento de energia
* Demanda Forte
Estados Unidos
* Anti-dumping
* Section - 201
* Recuperação americana
04
Em milhões de toneladas
1º China 102,3 92,8 10,2
2º J apão 78,1 79,1 -1,3
3º EUA 69,1 78,0 -11,4
4º Rússia 43,3 43,3 0,0
5º Alemanha 34,0 35,1 -3,1
6º Coréia do Sul 32,6 32,1 1,7
7º Ucrânia 25,0 23,0 8,7
8º Índia 20,4 20,1 1,5
9º Itália 20,0 19,6 2,1
10º Brasil 19,9 20,7 -3,7
Outros 175,5 176,9 -0,8
TOTAL 620,1 620,8 -0,1
País9 meses
2001Variação
%9 meses
2000
Fonte: IISI
Produção MundialNo ranking mundial, segundo,a Metal Bulletin,a Gerdau é a
24ª maior
produtorade aço bruto do mundo.
05
Brasil
2,7
-5,1
-23,8
5,43,1
-0,2
2,4
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
-30,0
-25,0-20,0
-15,0
-10,0-5,00,0
5,0
10,0
Ela
stic
idad
e (v
ezes
)
Consumo Aparente - Brasil
PIB
Elasticidade
Fonte: IISI/ IBS
América do Sul 27 35 5,5
Ásia 332 377 2,7
Oriente Médio 16 18 2,5
África 16 17 1,9
Oceania 7 7 1,5
Europa 210 225 1,4
Nafta 144 151 0,9
TOTAL 752 830 2,1
Em milhões de toneladas
Região 2000Crescimento
médio anual (%)2005
Previsão
CONSUMO APARENTE NA AMÉRICA LATINA
CONSUMO APARENTE Brasil x PIB
PARTICIPAÇÃO DEMERCADO
GERDAU
Belgo Outros
06
Fonte: IBS/ Gerdau
Aço Bruto Laminados Longos
80 90 01
9% 12%17%
21%
32%
48%
Inclui participação na Açominas a partir de 1999
%
CST
GERDAU
Usiminas
CSN
Belgo
4.784
4.662
4.620
4.048
2.668
MAIORES PRODUTORES DE AÇO BRUTO
PARTICIPAÇÃO DA GERDAU NA PRODUÇÃO NACIONAL
07
Brasil
Setor Siderúrgico
Visão Geral da Companhia
Fatos Recentes
Desempenho Operacional
Desempenho Financeiro
Estratégia de Crescimento
Características da Emissão
* 100 anos de tradição focados na produção de aço em mini-usinas e na distribuição de produtos siderúrgicos.
* Capacidade instalada de 11 milhões de toneladas de aço bruto (incluindo Açominas e Cartersville).
* 24a maior produtora de aço no mundo e a empresa brasileira melhor colocada neste ranking em 2000.
* Maior produtora de aços longos da América Latina.
* Rede de distribuição com 70 pontos de vendas, 3 centros de serviços para aços planos e 27 centros de serviços de corte e dobra para a construção civil.
* 10 siderúrgicas no Brasil, 10 no exterior e 1 participação estratégica.
Gerdau
09
Estrutura organizacional
Met. Gerdau S.A.
Gerdau S.A.
Seiva Gerdau International Açominas
AmeriSteel
Courtice
MRMSipsa
Laisa
Aza
Sipar
51%
52%100%96%
85%
100%
100%
38%
72%
100%
100%
10
Participação no capital total
Metalúrgica Gerdau S.A.
19%
26%
27%
27%
Controladores
Invest. Instit. Brasileiros
Público
Invest. Instit. Estrangeiros
Gerdau S.A.
54%
14%16%
16%
Data: 31/12/2001 11
Evolução da Produção
LaisaUruguai1981
AzaChile1992
Part. Sipar1998
MRMCanadá1995
CourticeCanadá1989
Part.Açomina
sSipsa
Argentina
1997
AmeriSteelEUA1999
Aço Bruto
Laminados
1.000 ton 1980 2001 Variação
Aço Bruto 1.303 7.242 +5,6 x
Laminados 1.182 6.059 +5,0 x
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2001
12
Capacidade Instalada
BRASIL
* 7,2 milhões de toneladas de aço bruto
* 4,7 milhões ** toneladas de laminados
11 MILHÕES DETONELADAS
EXTERIOR
* 3,8 milhões de toneladas de aço bruto
* 3,6 milhões de toneladas de laminados
** Inclui o novo laminador da Açominas13
Distribuição Geográfica
Sipar
Aza
Sipsa
Laisa
AmeriSteel(com Cartersville)
Courtice
MRM
Gerdau S.A.
Açominas
Cearense
Açonorte
Usiba
Cosigua
Barão de Cocais
Açominas Guaíra
Piratini Riograndense
Divinópolis
9 USINAS NO BRASIL
AÇOMINAS
14
Setor Siderúrgico
Visão Geral da Companhia
Fatos Recentes
Desempenho Operacional
Desempenho Financeiro
Estratégia de Crescimento
Características da Emissão
Fatos Recentes
* Oferta de R$ 426,6 milhões para aquisição de 17,67% da Açominas em Leilão organizado pelo Banco Central em dezembro de 2001.
* Conclusão das negociações para aquisição dos ativos operacionais da Birmingham Southeast (EUA) por US$ 48,8 milhões no final de dezembro de 2001.
* Assinatura do acordo de compra, até setembro de 2002, da participação de 24,8% da Natsteel na Açominas pelo valor de R$ 508,9 milhões.
16
Açominas
Fonte: Açominas
PRODUTOS:Tarugos Blocos PlacasVergalhões Barras Aços estruturaisPerfis
CAPACIDADE INSTALADA (toneladas):
Aço Bruto 3.0 milhões
Laminados 740 mil
ANO 2001:
RECEITA LÍQUIDA: R$ 1.025 milhões
EBITDA: R$ 265 milhões
LUCRO LÍQUIDO: R$ 93 milhões
17
Setor Siderúrgico
Visão Geral da Companhia
Fatos Recentes
Desempenho Operacional
Desempenho Financeiro
Estratégia de Crescimento
Características da Emissão
Produção
Brasil
América do Sul
América do Norte
Em mil toneladas
3.661 5.066 7.058 7.242
2.974
555
132
3.875
1.005
186
4.450
2.348
260
4.662
2.295
285
AÇO BRUTO
98 99 00 01
3.398 4.272 5.901 6.059
2.753
485
160
3.111
918
243
3.390
2.195
316
3.528
2.193
338
LAMINADOS
Em mil toneladas
98 99 00 01
19
Vendas
2.060
3.811 5.094 7.213 7.394
3.046
260
3. 882
927
285
4.598
2.264
351
4.724
2.294
376
505
EM TONELADAS
98 99 00 01
RECEITA LÍQUIDA
271
2.178 2.353 3.149 3.557
741
1.800216
247
5.8885.1963.3102.178
Em R$ milhões
98 99 00 01Brasil
América do Sul
América do Norte
20
Indústria 51%
Construção civil 46%
Agropecuária 3%
POR SEGMENTO DE MERCADOGSA não consolidado
VendasPOR LINHA DE PRODUTOEm toneladas
Laminadoslongos comuns 67%
Especiais 4%
Trefilados 10%
Planos 6%
Semi-acabados 13%
21
Setor Siderúrgico
Visão Geral da Companhia
Fatos Recentes
Desempenho Operacional
Desempenho Financeiro
Estratégia de Crescimento
Características da Emissão
Brasil América do Norte
América do Sul
Total
Margem Bruta
37,1% 12,6% 27,1% 28,1%
Margem Líquida
14,4% 1,5% 1,1% 9,3%
Margem EBITDA 28,2% 12,1% 21,6% 22,3%
Destaques 2001
Brasil América do Norte
América do Sul
Total
Rec. Líquida (R$ milhões) 3.557,5 2.059,7 271,2 5.888,4
Lucro Líquido (R$ milhões) 512,0 31,2 3,1 546,3
EBI TDA (R$ milhões) 1.002,1 249,3 58,6 1.310,0
23
Ebitda e Lucro LíquidoEm R$ milhões
29,7% 32,6%
25,8%
28,1%
20,4%
25,2%
20,4%22,3%
8,8% 9,3%7,7%
10,6%
1998 1999 2000 2001
Margem bruta
Margem EBITDA
Margem líquida
445 640 755 1.002
291255
24931
50
1.3101.060961
445
59
Brasil Am. Norte Am. Sul
98 99 00 01
EBITDA
191 291 374 512
5322
31
8
2
546398
352
191
3
Brasil Am. Norte Am. Sul
98 99 00 01
LUCRO LÍQUIDO
24
Investimentos
297Média
1991 - 2001
96
US$milhões
83 171
390
703
260
172
650
200
97 98 99 00 01 02 03
Investimentos de 2002 incluem pagamentos:
Ativos Cartersville US$ 50
Leilão Açominas (17,7%) US$ 180
Partcip. Natsteel (24,8%) US$ 210
25
LONGO PRAZOR$ 2.060 MM
EndividamentoCURTO PRAZOR$ 2.107 MM
BNDESR$102MM
Empresas no Exterior
R$993MM
ACC / Pré Export R$ 71MM
FIRCER$159MM
Banco Central R$333MM
Açominas (U$) R$391MM
Açominas (R$) R$46MM
Outros R$ 12MM
BNDESR$316MM
Empresas no Exterior
R$602MM
Pré Export R$104MM
FIRCER$142MM
Açominas (U$) R$227MM
Açominas (R$) R$148MM
Outros R$ 15MM
Eurobonus R$287MM
DebênturesR$ 219 MM
26
R$ mm US$ mm
2002 2.107 908
2003 578 249
2004 639 276
2005 379 163
2006 145 62
2007 40 17
Após 2007 279 121
TOTAL 4.167 1.796
Amortização
27
Índices
1998 1999 2000 2001
Dívida Bruta/ Capitalização total
36,74% 57,53% 56,55% 51,55%
Dívida Líquida/ Capitalização total
25,93% 50,87% 50,35% 44,61%
Dívida Bruta/ EBITDA 2,4X 3,5X 3,0X 3,2X
Dívida Líquida/ EBITDA 1,4X 2,7X 2,3X 2,4X
EBITDA/ Despesas Financeiras líquidas (- VM e VC)
- - 3,9X 5,7X
28
2000 2001
Caixa no início do período 695 704
Caixa líquido da atividade operacional 772 1.251
Aportes de recursos 666 910
Amortização de financiamentos (546) (749)
Pgto. de juros (169) (208)
Investimentos (484) (792)
Outras aplicações (116) (35)
Pagto. de dividendos/ juros e participações
(114) (138)
Caixa no final do período 704 1.013
Em R$ milhões
Fluxo de Caixa
29
Setor Siderúrgico
Visão Geral da Companhia
Fatos Recentes
Desempenho Operacional
Desempenho Financeiro
Estratégia de Crescimento
Características da Emissão
Estratégia de Crescimento
* Mini-mills
* Aquisições
* Internacionalização
* Diferenciação dos concorrentes
* Barreiras de entrada de competidores
* Mercados de atuação (Construção Civil, Industrial e
Agricultura)
31
Setor Siderúrgico
Visão Geral da Companhia
Fatos Recentes
Desempenho Operacional
Desempenho Financeiro
Estratégia de Crescimento
Características da Emissão
Emissora:
Valor Total da Emissão:
Tipo:
Valor Nominal:
Série:
Espécie:
Data de Emissão:
Remuneração:
Colocação:
Gerdau S.A.
R$ 300 milhões
Debêntures não conversíveis em ações
R$10.000,00
Única
Subordinada
1° de novembro de 2001
CDI + até 1,20%a.a.
Processo de bookbuilding
Características da Emissão (I)
33
Vencimento:
Repactuação:
Amortização:
Pagamento de Juros:
Negociação:
Covenants Financeiros:
1º de novembro de 2008 (7 anos)
1º de novembro de 2003 (2 anos)
Integral no vencimento (“Bullet”)
Semestral
SND (CETIP) e BOVESPA FIX
(i) Dívida Total/EBITDA <= 4,0x(ii) EBITDA/Despesas Financeiras
Líquidas >= 2,0x
Calculados com base nos dadosconsolidados, dos últimos 12 meses everificados trimestralmente
Características da Emissão (II)
34
Resgate AntecipadoFacultativo:
Vencimento Antecipado:
A Emissora poderá, decorridos 12 meses da data de emissão, efetuar o resgate total ou parcial das Debênturesem circulação mediante pagamento dovalor nominal atualizado até a data doresgate, acrescido de prêmio de 0,50%
(i) Não pagamento de qualquer valordevido aos debenturistas(ii) Execução judicial de títulos novalor agregado superior a R$15milhões(iii) Cross Default(iv) Concordata ou falência da Emissora
Características da Emissão (III)
35
Vencimento Antecipado(continuação):
(v) Mudança no controle acionário/reorganização societária da Emissoraou de suas controladas ou coligadasque acarretem impacto na capacidadeda Emissora de honrar suas obrigações(vi) Execução de garantia prestadapela Emissora ou por suas controladas
A descrição completa dos VencimentosAntecipados encontra-se no prospectopreliminar
Características da Emissão (IV)
36
Destinação dosRecursos:
RatingsEmissão e Emissora:
Previsão Bookbuilding:
Previsão deLiquidação Financeira:
Amortização de dívida externa comvencimento de fevereiro a dezembro de2002
S&P: brASR Rating: brAA-
Última semana de fevereiro
Primeira semana de março
Características da Emissão (V)
37
Emissão de debêntures
R$ 300.000.000,00
Coordenadores
Coordenadores Contratados
www.gerdau.com.br
inform@gerdau.com.br
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