carteira coinvalores - janeirodividendos carteira coinvalores dividendos ampliada idiv carteira...

Carteira Coinvalores

Empresa Código Peso

B3 B3SA3 8%

Bradesco BBDC4 6%

CCR CCRO3 8%

Cosan CSAN3 6%

Iguatemi IGTA3 6%

Iochpe Maxion MYPK3 6%

Itaú ITUB4 6%

Magazine Luiza MGLU3 8%

MRV MRVE3 6%

Petrobras PETR4 6%

Rumo RAIL3 8%

SulAmérica SULA11 6%

Suzano SUZB3 6%

Trisul TRIS3 6%

Vale VALE3 8%

Carteira Coinvalores - Janeiro

Analistas Responsáveis: Sandra Peres – CNPI / Felipe Martins Silveira – CNPI / Sabrina Cassiano - CNPI

Em meio à temores quanto ao crescimento das economias norte-americana e chinesa, os ativos de risco ficaram pressionados em dezembro. No acumulado de 2018, o desempenho também foi negativo nos principais índices do mundo. Nos Estados Unidos, por exemplo, o Dow Jones teve o pior desempenho desde 2008, no auge da crise financeira global. O mesmo ocorreu com o índice de Shanghai, na China. Na Europa e no Japão as perdas também foram relevantes, ultrapassando os 10%. Na contramão, o Ibovespa, apesar da queda de 1,8% no último mês, encerrou 2018 com valorização de 15%. Nosso portfólio foi ainda mais resiliente, com ganho de 28% no período. As carteiras de dividendos, de cinco e dez papéis, também apresentaram bom desempenho, com alta

de 27% e 26%, respectivamente, contra os 16% do IDIV.

Para 2019 o viés para a Bolsa paulista é positivo, porém está condicionado ao andamento das reformas estruturais, que vão ditar o ritmo da recuperação econômica e o potencial do mercado bursátil. Em janeiro, portanto, as sinalizações do novo governo serão essenciais para trazer maior clareza, não só sobre as diretrizes econômicas, mas também no que tange a governabilidade. Mas com o recesso no legislativo, maiores novidades devem ficar para fevereiro/março. No mercado externo, por outro lado, o noticiário deve seguir intenso, com os investidores atentos ao desenrolar das negociações comerciais entre os Estados Unidos e a China, a condução da política monetária

norte-americana e ao Brexit na Europa. Os indicadores de atividade tendem a seguir em trajetória de desaceleração, mas, esse ponto, especificamente, já vem sendo precificado, e não deve, ao menos por ora, trazer grande nervosismo ao mercado. Ou seja, o nível de incerteza segue elevado, com riscos não triviais no radar.

Dessa forma, seguimos aumentando a exposição de nossa carteira à empresas voltadas ao mercado interno, mas, sem deixar de lado aquelas empresas que contam com alguma diversificação geográfica e expressivo potencial de valorização.

Carteira Coinvalores - Janeiro

Excluir

Colocamos os papéis na carteira de dezembro, pontualmente

para aproveitar a perspectiva de distribuição de proventos após

a finalização da reestruturação do acordo com a Mapfre. Após

o pagamento, vemos outras opções mais atrativas em Bolsa.

Vemos a companhia como uma boa opção para aproveitar a

expectativa de retomada da atividade econômica doméstica,

especialmente da recuperação do mercado de trabalho. Além

disso, o setor acaba sendo uma alternativa mais defensiva.

Incluir

SULA11 BBSE3

MRVE3

Após um ano de 2018 mais pressionado em Bolsa, acreditamos

que os papéis da MRV se encontram em um patamar de preço

bem interessante, especialmente contando a perspectiva de

manutenção dos juros em um nível historicamente baixo.

GGBR4

Seguimos com visão positiva para o desempenho operacional

da Gerdau. Mas, frente ao aumento das incertezas relacionadas

a China e os Estados Unidos, por ora, optamos por excluir seus

papéis de nossa carteira recomendada.

A não concretização da venda de sua participação na Via Varejo

para um grande investidor e a decisão de começar a vender as

ações no mercado devem continuar pressionando os papéis da

companhia. Desta forma, optamos por retirar suas ações de

nossa carteira, entretanto continuamos acreditando que seus

resultados virão positivos, decorrente dos melhores números

do Assaí.

PCAR4

Vislumbramos que em 2019 a Iochpe deve continuar

entregando sólido desempenho, puxado principalmente pelo

aumento das vendas de veículos no mercado doméstico. Além

disso, a estratégia adotada pela companhia para redução de

custos e ganho de eficiência deve continuar rendendo bons

frutos.

MYPK3

Carteira Coinvalores - Dezembro

-4,2%

2,3% 2,5%

-13,8%

-2,9% -4,3%

6,3%

-1,4%

10,0%

-2,6% -7,9%

-2,5% -6,9%

22,0%

-3,4%

B3 BB Seguridade

Bradesco CCR Cosan Gerdau Iguatemi Itaú Magazine Luiza

Pão de Açúcar

Petrobras Rumo Suzano Trisul Vale

Desempenho dos Papéis

-0,7%

-1,8%

30/11 4/12 6/12 10/12 12/12 14/12 18/12 20/12 26/12 28/12

Carteira Coinvalores

Ibovespa

Demais Carteiras Coinvalores - Janeiro

Incluir Excluir

SANB11 BBSE3

NATU3 BRDT3

Dividendos

Empresa Código Peso

Comgás CGAS5 20%

IRB IRBR3 20%

Itaú ITUB4 20%

Natura NATU3 20%

Santander SANB11 20%

Small Caps

Empresa Código Peso

Banco ABC ABCB4 10%

CSU CARD3 10%

Eztec EZTC3 10%

Linx LINX3 10%

Marcopolo POMO4 10%

Romi ROMI3 10%

SLC SLCE3 10%

Sonae Sierra SSBR3 10%

Trisul TRIS3 10%

Unidas LCAM3 10%

Dividendos Ampliada

Empresa Código Peso

Braskem BRKM5 10%

Comgás CGAS5 10%

Eztec EZTC3 10%

IRB IRBR3 10%

Itaú ITUB4 10%

Natura NATU3 10%

Santander SANB11 10%

SLC SLCE3 10%

Tupy TUPY3 10%

Vale VALE3 10%

Incluir Excluir

SANB11 BBSE3

NATU3 BRDT3

Incluir Excluir

LINX3 SNSL3

-0,7% -1,8%

4,4%

0,7% 0,7%

4,7% 2,1%

27,6%

15,0%

27,4% 25,7%

16,0%

7,8% 8,0%

Carteira Coinvalores Ibovespa Carteira Coinvalores Dividendos

Carteira Coinvalores Dividendos Ampliada

IDIV Carteira Coinvalores Small Caps

SMLL

Mês Ano

Desempenho Recente das Carteiras Coinvalores - Dezembro

2017 2018 Jan/18 Fev/18 Mar/18 Abr/18 Mai/18 Jun/18 Jul/18 Ago/18 Set/18 Out/18 Nov/18 Dez/18

Carteira Coinvalores 33,4% 27,6% 8,2% 1,5% -0,6% 2,7% -8,0% -3,1% 9,6% -2,2% 2,2% 11,5% 5,2% -0,7%

Coinvalores Dividendos 48,2% 27,4% 8,3% 0,94% -4,7% 1,1% -11,8% 0,2% 8,6% 4,0% 2,9% 4,2% 8,3% 4,4%

Coinvalores Dividendos Ampliada

37,3% 25,7% 6,1% 0,8% -4,0% 3,9% -5,2% 1,2% 5,8% 3,0% 6,1% 7,2% 2,3% 0,7%

Coinvalores Small Caps 60,1% 7,8% 6,6% -2,3% -6,2% 0,2% -8,7% -6,2% 9,4% -0,1% -4,6% 18,4% -0,6% 4,7%

Ibovespa 26,8% 15,0% 11,1% 0,5% 0,01% 0,9% -10,9% -5,2% 8,9% -3,2% 3,5% 10,2% 2,4% -1,8%

Indicadores

2014 2015 2016 2017 2018 2018

Acum. Acum. Acum. Acum. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Acum.

CDI 10,81% 13,24% 14,00% 9,93% 0,58% 0,46% 0,53% 0,52% 0,52% 0,52% 0,54% 0,57% 0,47% 0,54% 0,49% 0,49% 6,42%

TR 0,97% 1,94% 2,01% 0,55% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Poupança 7,16% 8,15% 8,30% 6,94% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 6,17%

US$ Comercial 13,39% 47,01% -17,84% 1,79% -3,78% 1,90% 1,79% 6,06% 6,22% 4,09% -3,10% 7,93% -0,84% -8,05% 3,64% 0,35% 17,14%

US$ Ptax 13,14% 33,63% -16,54% 1,50% -4,40% 2,61% 2,43% 4,73% 7,35% 3,18% -2,62% 10,13% -3,18% -7,15% 3,92% 0,30% 17,13%

Ouro 12,04% 33,63 -12,32% 13,89% 0,52% 3,68% 0,32% 4,21% 5,97% 0,29% -6,73% 7,46% -1,91% -5,20% 3,23% 4,98% 16,93%

IGPM 3,69% 10,54% 7,75% -0,52% 0,76% 0,07% 0,64% 0,57% 1,38% 1,87% 0,51% 0,70% 1,52% 0,89% -0,49% -1,08% 7,54%

T-Bonds 10 Y -28,62% 4,61% -5,15% -1,88% 13,33% 5,44% -4,46% 7,15% -3,95% 1,06% 3,86% -3,72% 7,37% 3,27% -4,75% -10,76% 11,92%

T-Bonds 30 Y -30,56% 9,82% 1,42% -10,55% 7,30% 6,36% -5,02% 4,38% -3,55% -0,23% 3,25% -2,27% 6,31% 6,25% -2,65% -8,76% 10,22%

Dow Jones 7,52% -2,23% 13,42% 25,08% 5,79% -4,28% -3,70% 0,25% 1,05% -0,59% 4,71% 2,16% 1,90% -5,07% 1,68% -8,66% -5,63%

Nasdaq 13,40% 5,73% 5,89% 28,24% 7,36% -1,87% -2,88% 0,04% 5,32% 0,92% 2,15% 5,71% -0,78% -9,20% 0,34% -9,48% -3,88%

S&P 500 11,39% -0,73% 9,54% 19,42% 5,62% -3,89% -2,69% 0,27% 2,16% 0,48% 3,60% 3,03% 0,43% -6,94% 1,79% -9,18% -6,24%

IEE 3,47% -8,68% 45,58% 10,04% 2,14% 3,41% -1,24% 5,73% -8,45% -3,87% 5,50% -2,38% -0,92% 15,87% 3,64% 4,25% 24,00%

Ind Des Imobiliário -18,22% -21,38% 32,72% 32,10% 3,83% -3,86% -0,88% -5,62% -9,27% -4,94% 6,15% -4,95% -1,16% 23,26% 1,42% 6,53% 6,99%

Ind Set Industrial -4,61% 5,26% -0,25% 20,14% 4,96% 0,05% 0,78% 0,88% -6,30% -3,54% 6,08% 0,15% -0,65% -2,28% 2,80% -2,22% 0,05%

Ind Set Consumo 11,61% -6,70% 13,23% 33,14% 1,36% -3,58% -0,64% -1,08% -10,79% -4,55% 6,57% -4,99% 0,51% 4,54% 4,08% -0,15% -9,57%

Ind. Carb. Eficiente 6,89% -10,45% 30,36% 23,75% 13,39% -1,84% 1,80% -2,08% -12,41% -6,05% 8,21% -3,74% 1,51% 12,50% 5,01% -1,09% 12,80%

Midlarge Cap -1,35% -11,68% 29,91% 25,43% 11,44% 0,55% 0,22% 0,55% -10,79% -5,37% 9,18% -2,86% 3,57% 10,16% 2,60% -1,57% 16,49%

Índice Sust. Emp. -1,94% -12,88% 13,79% 17,41% 7,86% -2,86% 0,71% 0,49% -7,95% -1,75% 3,26% -1,93% -1,95% 10,37% 4,16% 0,36% 9,87%

IGC Diferenciada 5,81% -6,40% 18,38% 29,92% 8,21% -0,32% -1,02% 0,76% -10,88% -4,42% 7,90% -2,54% 3,19% 10,77% 2,04% -0,59% 11,72%

ITAG 7,55% -10,72% 30,24% 28,27% 10,01% -0,45% -0,26% 0,33% -11,95 -4,88% 8,75% -2,78% 3,39% 11,37% 2,50% -0,85% 13,54%

IBRX – Índice Brasil -2,78% -12,41% 36,70% 27,55% 10,74% 0,42% 0,08% 0,82% -10,91% -5,19% 8,84% -3,13% 3,23% 10,42% 2,66% -1,29% 15,42%

Ibovespa -2.91% -13.31% 38,94% 26,86% 11,14% 0,52% 0,01% 0,88% -10,87% -5,20% 8,88% -3,21% 3,48% 10,19% 2,38% -1,81% 15,03%

Bolsas Mundiais

Brasil

Mundo

ÍNDICE LOCAL Δ% Mês Δ% Ano

Dow Jones -8,66% -5,63%

Nasdaq -9,48% -3,88%

S&P 500 -9,18% -6,24%

México Bolsa -0,22% -15,63%

Merval -3,78% 0,75%

Chile Stock MKT Select -0,13% -8,25%

Lima General Index 0,88% -3,12%

Market Index -6,73% -10,15%

MIB 30 -4,51% -16,15%

PSI -3,72% -12,19%

ÍNDICE LOCAL Δ% Mês Δ% Ano

IBEX 35 -5,92% -14,97%

CAC 40 -5,46% -10,95%

FTSE 100 -3,61% -12,48%

TEL AVIV 25 -9,22% -2,42%

Hang Seng -2,49% -13,61%

Shenzen -3,64% -24,59%

NIKKEI -10,45% -12,08%

KOSPI -2,66% -17,28%

DAX -6,20% -18,26%

IGBC -3,97% -2,91%

ÍNDICE LOCAL Δ% Mês Δ% Ano

IBOVESPA -1,81% 15,03%

SMALL CAPS 2,10% 8,13%

IND DIVIDENDOS 0,65% 15,96%

ITAG -0,85% 13,54%

ÍNDICE LOCAL Δ% Mês Δ% Ano

IBRX 50 -2,11% 14,52%

IEE 5 4,25% 24,00%

IGC -0,59% 11,72%

IBRX 100 -1,29% 15,42%

Analistas / Disclosure

Importante Este material foi elaborado em nome da Coinvalores CCVM Ltda., para uso exclusivo no mercado brasileiro, sendo destinado a pessoas físicas e jurídicas residentes no país, e está sujeito às regras e supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e Banco Central do Brasil, estando em conformidade aos aspectos regulatórios contidos na Instrução da CVM n° 598/18. Destaca-se que os Comentários, Análises e Projeções contidas neste trabalho foram elaboradas de forma absolutamente independente das posições detidas por esta instituição, refletindo a opinião pessoal dos analistas que as avaliam. Este trabalho é fornecido a seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações e os valores mobiliários de que trata, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. As informações utilizadas para sua elaboração foram obtidas de fontes públicas e/ou diretamente junto à(s) companhias(s), objeto da análise. Consideramos tais fontes confiáveis e de boa fé, porém não há nenhuma garantia, expressa ou implícita, sobre sua exatidão. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. As opiniões aqui contidas a respeito da compra, venda ou manutenção dos papéis das companhias em análise ou a ponderação de tais valores mobiliários numa carteira teórica expressam o melhor julgamento dos analistas responsáveis por sua elaboração, porém não devem ser tomados por investidores como recomendação para uma efetiva tomada de decisão ou realização de negócios de qualquer natureza. Desta forma, a Coinvalores e os analistas envolvidos em sua elaboração não aceitam responsabilidade por qualquer perda direta ou indireta decorrente da utilização do conteúdo deste documento. De acordo com a Instrução CVM 598/18 é declarado que os analistas da Coinvalores CCVM Ltda possuem posições de investimento em cotas de Fundos e Clubes de Investimento administrados e geridos ou não, por esta instituição, os quais poderão sofrer influência indireta das análises e opiniões dos mesmos. A analista Sandra Peres, cônjuge ou companheiro, detêm (na data de publicação deste relatório), direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações de emissão das companhias BM&FBovespa (BVMF3), Bradesco (BBDC4), Brasil Ecodiesel (ECOD3) e Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3).

EQUIPE COINVALORES – ANÁLISE ANALISTA CHEFE Sandra Peres (CNPI) sandra@coinvalores.com.br 3094-7873 r. 442 ANALISTAS DE INVESTIMENTOS Felipe Martins Silveira (CNPI) felipe.silveira@coinvalores.com.br 3094-7872 r. 443 Sabrina Cassiano (CNPI) sabrina.cassiano@coinvalores.com.br 3094-7871 r .493

SETORES ACOMPANHADOS – ANÁLISE Açúcar e Álcool - Sandra Peres (CNPI) Agrícola / Fertilizantes – Sandra Peres (CNPI) Alimentos / Abatedouros - Sandra Peres (CNPI) Alimentos / Massas e Farináceos - Sandra Peres (CNPI) Aluguel de Veículos / Frota – Felipe Martins Silveira (CNPI) Autopeças - Sabrina Cassiano (CNPI) Bancos de Nicho - Felipe Martins Silveira (CNPI) Bancos de Varejo - Felipe Martins Silveira (CNPI) Bebidas – Sandra Peres (CNPI) Bens de Capital / Infraestrutura – Sabrina Cassiano (CNPI) Calçados - Sandra Peres (CNPI) Call Center – Felipe Martins Silveira (CNPI) Cias Aéreas – Felipe Martins Silveira (CNPI) Comércio Farmacêutico - Sandra Peres (CNPI) Concessões em Infraestrutura - Felipe Martins Silveira (CNPI) Construção Civil - Felipe Martins Silveira (CNPI) Distribuição de Óleo e Gás - Sabrina Cassiano (CNPI) Educacional - Felipe Martins Silveira (CNPI) Eletroeletrônicos - Sandra Peres (CNPI) Energia / Distribuição - Sabrina Cassiano (CNPI) Energia / Geração - Sabrina Cassiano (CNPI) Energia / Integradas - Sabrina Cassiano (CNPI) Energia / Transmissão - Sabrina Cassiano (CNPI) Fertilizantes - Sandra Peres (CNPI) Hardware / Software – Felipe Martins Silveira (CNPI) Higiene / Farma / Limpeza - Sandra Peres (CNPI)

Imobiliário - Felipe Martins Silveira (CNPI) Ind. Aeronáutica - Felipe Martins Silveira (CNPI) Locação Comercial - Felipe Martins Silveira (CNPI) Logística / Transportes - Felipe Martins Silveira (CNPI) Material de Construção – Sandra Peres (CNPI) Material de Transporte - Sabrina Cassiano (CNPI) Metalurgia - Sabrina Cassiano (CNPI) Mineração - Sabrina Cassiano (CNPI) Papel e Celulose - Felipe Martins Silveira (CNPI) Petróleo - Sabrina Cassiano (CNPI) Petroquímico - Sabrina Cassiano (CNPI) Planos de Saúde - Felipe Martins Silveira (CNPI) Plataformas de Negociação – Felipe Martins Silveira (CNPI) Programas de Fidelidade - Felipe Martins Silveira (CNPI) Saneamento Básico - Sabrina Cassiano (CNPI) Seguros - Felipe Martins Silveira (CNPI) Serviços de Engenharia - Felipe Martins Silveira (CNPI) Serviços Financeiros - Felipe Martins Silveira (CNPI) Shopping Center - Felipe Martins Silveira (CNPI) Siderurgia – Sabrina Cassiano (CNPI) Telecom - Felipe Martins Silveira (CNPI) Terminais Portuários - Sandra Peres (CNPI) Turismo / Entretenimento - Felipe Martins Silveira (CNPI Varejo de Vestuário – Sandra Peres (CNPI) Varejo Geral - Sandra Peres (CNPI)

Equipe Coinvalores

MESA DE RENDA FIXA

11 3035-4155 Mauricio M. Mendes mauricio@coinvalores.com.br Roberto Lima rlima@coinvalores.com.br Natanael Fernandes natanaelfernandes@coinvalores.com.br Emilio Carlos Barbosa de Carvalho emilio.carvalho@coinvalores.com.br Regivan Ferreira do Nascimento regis.nascimento@coinvalores.com.br

ATENDIMENTO HOME BROKER

11 3035-4162

Marcio Espigares mespigares@coinvalores.com.br Vanessa Ogoshi vanessa.ogoshi@coinvalores.com.br Fabiana de Menezes Furlan fabiana.furlan@coinvalores.com.br

FUNDOS DE INVESTIMENTO/ CLUBES/CARTEIRAS ADMINISTRADAS

11 3035-4163 Jussara Pacheco jussarapacheco@coinvalores.com.br Marcelo Rizzo marcelorizzo@coinvalores.com.br Paulo Botelho A. Sampaio Neto paulo@coinvalores.com.br Carlos Eduardo Campos de Abreu Sodré cesodre@coinvalores.com.br Fabio Katayama fabio.katayama@coinvalores.com.br

FUNDOS IMOBILIÁRIOS

11 3035-4163 Maria de Fátima Carvalheiro Russo fatima.russo@coinvalores.com.br

MESA DE BM&F

11 3035-4161

Mauricio M. Mendes mauricio@coinvalores.com.br Paulo Nepomuceno paulo.celso@coinvalores.com.br Jayme Kannebley jayme@coinvalores.com.br Adir Mathiuce da Silva Junior a.mathiuce@coinvalores.com.br

GESTÃO DE INVESTIMENTOS

11 3035-4164

Tatiane C.C. Pereira tatiane.cruz@coinvalores.com.br Valeria Landim valeria.landim@coinvalores.com.br

DIRETORIA

11 3035-4151

Fernando Ferreira da Silva Telles fernandostelles@coinvalores.com.br Francisco Candido de Almeida Leite franciscoleite@coinvalores.com.br Henrique Freihofer Molinari molinari@coinvalores.com.br José Ataliba Ferraz Sampaio coin@coinvalores.com.br Paulino Botelho de Abreu Sampaio paulino@coinvalores.com.br

ALUGUEL DE AÇÕES – BTC

11 3035-4154 Marcelo Milani marcelo.milani@coinvalores.com.br Wagner Soares de Andrade wagner.andrade@coinvalores.com.br

FORA DE SÃO PAULO

0800 170 340

MESA DE OPERAÇÕES / BOVESPA

11 3035-4160 Carlos Alberto de Oliveira Ribeiro cribeiro@coinvalores.com.br

Gênesis Rodrigues genesis@coinvalores.com.br João Pinto Braga Filho zito@coinvalores.com.br João Paulo de Souza Angeli Dias joaopaulo@coinvalores.com.br José Antonio Penna penna@coinvalores.com.br Luiz Carlos Camasmie Gabriel lalo@coinvalores.com.br Marco Tulli Siqueira tulli@coinvalores.com.br Mario Ruy de Barros mario.ruy@coinvalores.com.br Mauricio Gomes de Souza mauricio.souza@coinvalores.com.br Maurício Munhoz da Silva mauricio.munhoz@coinvalores.com.br Sergio Aparecido da Costa sergio.costa@coinvalores.com.br Paulo Cesar Pinto da Silva paulo.pinto@coinvalores.com.br Robson Sergio Vieira robson.vieira@coinvalores.com.br

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