1 oportunidade de investimento na produção de oleaginosas para geração de óleos vegetais e...

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Oportunidade de investimento na produção de oleaginosas para geração de óleos

vegetais e biodiesel no Vale do São Francisco

PROJETO INTEGRADO DE NEGÓCIOS SUSTENTÁVEIS

Equipe do Projeto

PRESIDENTE DA REPÚBLICA MINISTRO DA INTEGRAÇÃO NACIONALLuiz Inácio Lula da Silva Geddel Vieira Lima

DIRETORIA CODEVASF

Presidente: Orlando Cezar da Costa Castro

Chefe de Gabinete: Manoel Geraldo Dayrell

Diretor da Área de Desenvolvimento Integrado e Infra-Estrutura: Clementino Souza Coelho

Secretário Executivo: José Eduardo Borella

Diretor da Área de Gestão dos Empreendimentos de Irrigação: Raimundo Deusdará Filho

Secretário Executivo: Frederico Calazans Machado

Diretor da Área de Revitalização das Bacias Hidrográficas: Jonas Paulo de Oliveira Neres

Secretário Executivo: Silas Macedo

Gerente Executivo de Gestão Estratégica: Alexandre Isaac Freire

Secretário Executivo de Gestão Administrativa e Suporte Logístico: João Honório Carvalho Ramos

Estrutura do Documento

• Introdução;

• Sub-SAG’s analisados;

– Dendê.

– Pinhão-Manso.

• Modelos de negócios propostos;

• Simulações para Sustentabilidade Econômica;

– Comitê de validação.

– Premissas adotadas.

– Resultados de atratividade.

• Potenciais Investidores;

• Equipe responsável;

Introdução

• O que é o Projeto PINS?

Iniciativa governamental que visa a atração de investimentos em agricultura e pecuária para os vales do São Francisco e do Parnaíba, por meio do PENSA e da CODEVASF. (Acesse: http://www.fundace.org.br/pins)

• PENSA

Centro de pesquisa responsável pela análise de viabilidade econômica e mercadológica do projeto de investimento e pelo contato com investidores de uma empresa âncora, auxiliando-os nas análises necessárias para efetivação dos investimentos. (Acesse: http://www.pensa.org.br)

• CODEVASF

Autarquia do governo federal que tem por objetivo desenvolver economicamente e socialmente o Vale do São Francisco, por meio dos projetos de irrigação voltados para a agricultura. (Acesse : http://www.codevasf.gov.br)

Cenário realista

• Considerando o cenário B5, o impacto nas áreas agriculturáveis disponíveis no Brasil será ainda mais relevante a depender da cultura e, conseqüentemente, da forma de produção.

• O resultado final seria uma demanda adicional de 13,7 milhões de ha para soja, girassol, algodão, mamona e dendê.

Cultura Área atual (ha)

Incremento (ha)

Percentual (%)

Produção adicional (ton)

Soja 18.534.300 3.408.885 18,39 1.363.554Girassol 43.200 3.097.981 7171,25 1.548.990Algodão 739.200 4.437.500 600,31 1.331.250Mamona 128.000 2.454.787 1917,80 98.315

Dendê (palma) 45.000 307.667 683,70 769.167Total 13.706.820

Fonte: Elaborado pelo PENSA com base em CONAB, IBGE, Departamento Econômico da FAESP.Obs.: Produtividades consideradas: Soja – 0,4 ton/há; Girassol – 0,5 ton/ha; Algodão – 0,3 ton/ha; Mamona – 0,4 ton/ha; Dendê – 2,5 ton/ha; Cana – 85 ton/há.

O Nordeste pode atender essa demanda sozinho!

SubSAG’s analisados para produção de biodiesel

Dendê:

• O Brasil é o terceiro maior produtor mundial de óleo de dendê, posicionando o estado do Pará como maior produtor nacional, mas com problemas sanitários.

• O óleo vegetal de dendê assumirá um importante papel na produção de biodiesel: alta produtividade de cachos (média 31 ton/ha), alto teor de óleo por cacho (22,5%) e ciclo de produção agrícola longo (média 30 anos).

Pinhão Manso:

• Esta oleaginosa está sendo pesquisada em vários centros de pesquisas, incluindo a EMBRAPA e EPAMIG, como uma possível promessa para fornecimento de óleo vegetal destinado para biodiesel.

• Possui resistência à seca, alta produtividade de frutos por hectare (média 5 toneladas), alto teor de óleo por fruto (38%) e ciclo de produção longo (média 30 anos).

Dendê – Modelo de Negócio Proposto

• Análise Econômico-financeira para produção de óleo vegetal e biodiesel

• A EMBRAPA tem um consistente trabalho destinado ao aumento da produtividade do dendê já adaptado ao clima semi-árido;

• Potencial natural para produção de sementes de alta produtividade pelo clima seco e alta taxa de luminosidade;

• Terra fértil em abundância (concessão de 30 anos), incluindo a disponibilidade de áreas de sequeiro anexas a todos os projetos irrigados;

• Boas condições de financiamento (Banco do Nordeste, Banco do Brasil e BNDES);

• Infra-estrutura para escoamento da produção (portos e rodovias) para mercado interno e externo;

• Proximidade logística com o mercado europeu e americano;• Incentivos fiscais para inclusão da agricultura familiar;• O governo brasileiro organiza um sistema de leilões de comercialização, com

garantia de preço mínimo para o biodiesel;• Perspectiva de adiantamento do B5 já para 2010.

Por que investir na produção de dendê no Vale do São Francisco?

• Os dendezeiros do estado do Pará, maior centro produtor do Brasil, estão infestados pelo AF – Amarelecimento Fatal – uma praga fito-sanitária que não possui tratamento agronômico conhecido. Em paralelo há estudos que indicam aumento de produtividade do dendê através da irrigação.

Modelo de Negócio

Óleos Vegetais

PONTO CENTRAL

Extratora de Óleos

Contratos Prestação de Serviços

Máquinas e

Implementos

Compartilhados

Empresa Âncora

Indústria Alimentícia/

Química

• Nas áreas destinadas à produção do dendê, é proposto uma divisão na área agrícola entre a empresa âncora e os produtores familiares (com áreas igualmente divididas). Visando a produtividade, a empresa âncora fornecerá apoio técnico aos produtores. Os cachos de dendê produzidos serão vendidos à empresa âncora, que se responsabilizará pela extração do óleo e a comercialização do óleo vegetal obtido.

Produtor familiar

Produção própria

ÂncoraExtração do Óleo &Produção de Biodiesel

Indústria Alimentícia

Indústria Química

Venda do Dendê em Cacho Produção:Óleo de Palma RefinadoÓleo de PalmisteTorta Biodiesel de AGL¹

Comercialização

Indústria Petróleo

Modelo de Negócio

Na Área Agrícola, a participação será 30% da empresa âncora e 70% dos produtores familiares. O tamanho da área de produção total e o tamanho dos lotes dos pequenos produtores será detalhado nas Simulações de Sustentabilidade.

¹AGL (Ácido Graxo Livre) - obtido através do refino do óleo vegetal de dendê.

Modelo de Negócio

Produtor AProdutor A

Produtor BProdutor B

Produtor nProdutor n

CooperativaCooperativaSPESPE

(Usina Biodiesel +(Usina Biodiesel +

Esmagadora)Esmagadora)

A+B+CA+B+C

BBÂncora

Outros CC

Cooperativa = 20%Cooperativa = 20%

Âncora Industrial = 51%Âncora Industrial = 51%

Outros (Canal de Distribuição) = 29%Outros (Canal de Distribuição) = 29%

Na Área Industrial, a participação acionária estará dividida entre a Cooperativa dos produtores familiares (A) e a empresa âncora (B), podendo haver ainda a participação de um terceiro investidor, como um Canal de Distribuição (C).

Modelo de Negócio

SPE USINA + ESMAGADORA

VAREJO

(Postos)INSUMOS

Produtor recebe R$/FFB descontado dos serviços prestados pela Cooperativa (Insumos e Assistência Técnica)

(Existe Possibilidade de Desconto direto da Amortização Dívida e Despesa Financeira)

Pagamento do cacho dendê

(-) descontados despesas financeiras e serviços

(+) dividendos

Exportação

Pagamento das parcelas

De Financiamento (Interveniente)

PRODUTORES EXTERNOS

Agente Agente

FinanceiroFinanceiro

COOPERADOS

Pagamento dendê

CanalCanal

DistribuiçãoDistribuição

Detalhamento das funções dos agentes

Produtores externos

Cooperativa de Pequenos Produtores

SPE Agente FinanceiroCanal de

Distribuição

- Empresários podem produzir para SPE.- Contrato com SPE, recebimento ton frutos.- Segue planejamento agrícola SPE.- Colheita realizado pela SPE.

- Consolida áreas dos produtores integrados.- Recebe preço ton frutos e paga serviços das operações agrícolas.- Presta serviços produtor: assistência técnica.-Gerencia compra e distribuição insumos.- Gerencia sistema irrigação. - Segue planejamento agrícola SPE.

- Coordena toda atividade agrícola.- Define planejamento agrícola.- Recebe concessão da terra (CDRU).- Divide terra em lotes familiares e distribuição entre famílias selecionadas.- Orienta formação da cooperativa.- Orienta técnicos da cooperativa nos serviços ao produtor (assist. técnica).

- Captação recursos para financiar atividade agrícola, custeio e indústria.- Garante financiamento com contratos comercialização.- Paga parcelas financiamento.- Desconta no acerto com cooperados e empresários o empréstimo realizado.

-Compra a produção.

• Responsabilidades que devem ser acordadas entre os agentes

Produção Agrícola Processamento

PROJETO PINS – SAG BIOENERGIA

ANÁLISE DE VIABILIDADE PARA PRODUÇÃO DE DENDÊ(ÓLEO VEGETAL E BIODIESEL) NO VALE DO RIO SÃO FRANCISCO

Refino ÓleoVegetal

Premissas & Resumo

Investimentos Máquinas e Equipamentos

Gráficos

Planta de Biodiesel

1 Hectare

"n" Hectare(s)

Culturas Consorciadas

Simulações "n"

CustoAgrícola

100% CapitalPróprio

Cenários

CULTURA

DENDÊ

Produção eLogística

100% CapitalBanco

50% Capital Próprio

50% Capital Banco

InputsTributários

ParticipaçãoProjeto (%)

Premissas de Cálculo

Análise de Sensibilidade

Participação na Produção Agrícola

Fonte: PENSA.

Participação (%)

Divisão Agrícola

Área Própria

Área Cooperada

Outros

PREMISSAS

Dados ==> Baseado em EMBRAPA

CONSIDERAÇÕES DENDÊ DE PALMAUS$ 1,00 ==> R$ 1,85

Área Produtora ("n" há(s)) ==> 5.000,00

CULTURAS CONSORCIADAS

Seleção da Cultura ======>

Área Produtoras ("n" há(s)) ==> 4500,00Fator de Correção da Área Produtora 10%

Banana

Abacaxi

Mandioca

FONTE PRINCIPAL DE RECEITA ==> 3

3 RECEITAS POSSÍVEIS

1 Óleo Palma; Palmiste; Torta

2 Biodiesel (50%); Palma (50%); Palmiste; Torta

3 Biodiesel (100%), Palmiste e Torta

4 Palma; Palmiste; Torta; Biodiesel (AGL)

Opções de receitasdisponíveis

IMPORTANTEReceita obtida a partir da soma das vendas do Biodiesel gerado pelo óleo

vegetal produzido e Torta

TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE ==> 15%

PREMISSAS

INDEXADOR DOS PREÇOS HISTÓRICOS 1,101,20

PREÇOS HISTÓRICOS

US$/TON Corrigido

(Indexador)Preços Histórico

(US$)Corrigidos(R$)

FFB 93 77,5 172,05 R$/tonCPO 540,00 450,00 999,00 22,50%PK 225,00 187,50 416,25 R$/tonPKO 900,00 750,00 1665,00 R$/tonTORTA 63,00 52,50 116,55 R$/ton

F Preço 1,20 Biodiesel 1,08 0,90 2,01 LitroLeilão 1 0,95Leilão 2 0,9Leilão 3 0,875Leilão 4 0,87Leilão 5 0,925

EXTRAÇÃO MÉDIA PARA CÁLCULO DE RECEITACPO 22,50% FFB PK 5,00% FFBPKO 39,00% PKTORTA 54,00% PKÓLEO EFETIVO PARA VENDA (MENOS AGL) 92,50% AGL GERADO A PARTIR DO ÓLEO VEGETAL 7,50% DENSIDADE DE BIODIESEL (KG/L) 0,88 PRODUÇÃO DE BIODIESEL POR AGL 1,1

PESSOA FÍSICA PESSOA JURÍDICA

Lucro Real Lucro Pressumido Lucro Real

PINS 0,00% 0,65% 0,65%

COFINS 0,00% 3,00% 3,00%FUNRURAL 2,30% 2,85% 2,85%

IMPOSTO DE RENDA ==>Condicional à

Receita Condicional à ReceitaCondicional à

ReceitaCSLL 0,00% 1,08% 9,00%CPMF 0,38% 0,38% 0,38%

Pessoa Física - Lucro Real

Pessoa Jurídica - Lucro Pressumido

Pessoa Jurídica - Lucro Real

OPÇÕES

PARÂMETROS

SELEÇÃO DA TRIBUTAÇÃO POR OBJETO SOCIAL DA EMPRESA

Pessoa Jurídica - Lucro Pressumido ATENÇÃO. HÁ DIREITO SOBRE SELO SOCIAL - UTILIZE ESTE

BENEFÍCIO

Área Industrial ==>SIM

DIVISÃO DE LUCROS E PERDAS

SETOR AGRÍCOLA Área Própria 50%Área Cooperada 50%Área de Outros 0%Total ==> 100% IMPORTANTE: SELO SOCIAL PARA ISENÇÃO PIS/COFINS 1

Atenção. Direito ao Selo Social

SETOR INDUSTRIAL Investidor Âncora 100%Cooperados 0%Outros (Canais de Distribuição) 0%Total ==> 100%

IMPORTANTE: SELO SOCIAL PARA ISENÇÃO PINS/COFINS 0

SELO SOCIAL

TRIBUTOS

AGRÍCOLA INDÚSTRIAPIS PIS

0,65% 0,65%

COFINS COFINS

3,00% 3,00%

PREMISSAS

IRRIGAÇÃO UNIDADES R$ US$

INVESTIMENTOS IRRIGAÇÃO

Invest Gotejo / Benfeitorias Drenagem R$/ha 5000 2.702,70 Benfeitorias (drenagem) 1000 540,54

Invest. Adicional Tubos Got. Na Renovação 15 anos 50,0%

2.500,00 4.625,00

CUSTO OPERACIONAL ÁGUA 1 ha

n. dias 150,00

Período de Irrigação diário (h) 12

Tarifas água

K1 R$ / ha / mês R$ 8,00 96,00 51,89

K2 a R$/ ha/mês R$ 26,0 312,00 168,65K2b R$ / m3 R$ 0,05 evaporação mm / dia 8,00 evaporação mm / ano 1.200 precipitação mm / ano 350

balanço evaporação mm / ano 850 necessidade de água anual m3 / ano 8.500 consumo de água anual m3 / ano 12.000

eficiência 95% 11.400 425,00 229,73

DESPESA ÁGUA TOTAL 833,00 450,27Custo Operacional 1 Hectare 0,5 CV Kwa/h 0,3675 Consumo Kwa/ano 661,5 Custo de Energia R$/Kwa 0,10645

Despesas Energia R$/há/ano 70,42 R$

38,06 Despesa de Energia Total R$ 70,42 38,06

Manutenção do Equipamento 5,00% 250 R$ 135,14

CUSTO OPERACIONAL IRRIGAÇÃO (R$/ha)

1.153,42

623,47

Produtividade

Produtividade média sem irrigação (t FFB/ha) 21,00

Fator de aumento de produtividade com Irrigação 1,50Produtividade média esperada com Irrigação (t FFB/ha) 31,50

PREMISSAS

PRODUTIVIDADE BÁSICA PLANEJADA

Ano Sem Irrigação Com Irrigação

FFB/tn FFB/tn

n+0 3 0 0

n+1 4 0 0

n+2 5 0 0

n+3 6 6 9

n+4 7 12 18

n+5 8 15 22,5

n+6 9 18 27

n+7 10 21 31,5

n+8 11 21 31,5

n+9 12 21 31,5

n+10 13 21 31,5

n+11 14 21 31,5

n+12 15 21 31,5

n+23 26 21 31,5

n+24 27 21 31,5

n+25 28 21 31,5

n+26 29 20 30

n+27 30 19 28,5

n+28 31 18 27

n+29 32 17 25,5

MÉDIA => 16,38 24,56

Participação (%)

Divisão Industrial

Investidor Âncora

Cooperados

Outros (Canais de Distribuição)

Participação na Produção Industrial

• Fonte: PENSA

CUSTOS DIVISÃO INDUSTRIAL DE EXTRAÇÃO DE ÓLEO R$/Ton

FFBUS$/Ton

FFB Custos variáveis Insumos Químicos: Vapor Ton/ ton FFB 0,27 R$/ton 42 11,34 6,13 Energia Elétrica Kwh/ ton FFB 50 R$/Kwh 0,09 4,5 2,43 Lenha para Ressecagem Água Ton/ton FFB 0,063 R$/ton 0,09 0,006 0,00 Serviços Custo Manutenção R$/ton FFB 0,05 0,05 0,03Outros custos R$/ton FFB 0,6 0,5 0,93

Total de custos variáveis (R$/ton FFB) 16,4 8,86

Custos fixos Mão de obra R$/ton FFB 2,65 1,43

Total de custos fixos (R$/ton FFB) 2,65 1,43

Total 19,05 10,30

Síntese Premissas Industriais

Fonte: GreenTec - UFRJ

CUSTOS VARIÁVEIS DO PROCESSAMENTO DA UNIDADE DE PRODUÇÃO DE BIODIESEL (transesterificação e esterificação). CUSTOS UNITÁRIOS R$/TON BDCUSTO VARIÁVEL 316,14Matéria prima: Óleo de terceiros kg/Ton BD - R$/kg - -Metanol kg/Ton BD 96 R$/kg 1174,00 112,7

Insumos Químicos: CH3ONA (catalisador de transesterificação)

kg/Ton BD20 R$/Ton 4.657,00 93,14

H2SO4 (catalisador de esterificação)kg/Ton BD

1 R$/Ton 430,00 0,43Soda Cáustica kg/Ton BD 1 R$/Ton 730,00 0,73Ácido cítrico kg/Ton BD 0,07 R$/Ton 2.000,00 0,14HCl kg/Ton BD 12 R$/Ton 660,00 7,92Água de processo kg/Ton BD 10 R$/Ton 0,01 0,0001

Água industrial kg/Ton BD 1,4 R$/Ton 0,01 0,000014Água de resfriamento m3/Ton BD 0,8 R$/Ton 0,01 0,000008Energia Elétrica kW/Ton BD 25 R$/Kwh 0,09 2,25

Vapor kg/Ton BD 310 R$/Ton 50 15,5

Ar de instrumentoNm3h/Ton BD

6 R$/Nm3h 0,001 0,006Nitrogênio m³/ ton BD 2 R$/ m³ 0,88 1,76

Outros custos (Serviços) Gastos Gerais ( Inclui seguros ) R$/Ton BD 50 50Custo Manutenção R$/Ton BD 31,56 31,56CUSTO FIXO Mão de Obra R$/Ton BD 25 Total dos Custos (R$/ton BD) 340,71

Total dos Custos (R$/ton BD AGL) 239,94Total dos Custos (R$/litro BD) 0,30

Total dos Custos (R$/litro BD AGL) 0,21

Fonte: GreenTec - UFRJ

Síntese Premissas Industriais

Investimentos – Produção Industrial

• 1 Extratora de óleo vegetal (25 ton/FFB/h): R$ 31.336.738,62 ;

• 1 Usina de biodiesel (Óleo Vegetal => Biodiesel): R$ 47.334.000,00 ;

• Capacidade individual de produção: 30.000 ton/ano.

• 1 Usina de biodiesel (AGL => Biodiesel): R$ 4.733.400,00;

• Capacidade individual de produção: 3.000 tpa.

• Vida útil da Unidade Industrial: 30 anos;

• Coeficiente residual das Unidades industriais: 10%;

• Taxa de câmbio (R$/US$) considerada: R$1,85;

• As condições acima foram consideradas para a análise de viabilidade econômica das unidades industriais. É importante destacar que na análise feita, conforme seleciona-se o fator de receita do biodiesel, se obtido através do óleo vegetal ou do AGL, os investimentos necessários às unidades de produção de biodiesel são alteradas.

Premissas dos Custos Logísticos

ESCOAMENTO DA PRODUÇÃO - CUSTO LOGÍSTICO

LOCAL DESTINO DISTÂNCIA (em Km) FRETE R$/TonSalvador 511 47Fortaleza 878 64

Recife 721 65Rio de Janeiro 1.928 160

São Paulo 2.241 186

'PRODUTO

Fonte de Receita ==> 3

1Dendê; Palmiste; Torta2Biodiesel; Dendê (50%); Palmiste; Torta3Biodiesel; (100%) Torta4Dendê; Palmiste; Torta; Biodiesel (AGL)

SÍNTESE (Cultura estabilizada)

Agrícola

Industrial Produto Unidade Volume Preço de Venda Receita Bruta

Biodiesel (100%) Litros 30.561.300,00 R$ 2,01 R$ 80.816.829,55 Óleo de Palmiste Ton 3.071,25 R$ 1.665,00 R$ 5.113.631,25

Torta Ton 4.252,50 R$ 116,55 R$ 111.516,50

Produto Unidade Volume Preço de Venda Receita Bruta Cachos de Dendê (FFB) Ton 157.500 R$ 172,05 R$ 27.097.875,00

Biodiesel (100%), Palmiste e Torta

Área Produtora ("n" há(s)) ==> 5.000,00

Produção Cachos (FFB) e Equivalente Óleo (em Ton)

• FONTE: PENSA

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

ANO 11

ANO 13

ANO 15

ANO 17

ANO 19

ANO 21

ANO 23

ANO 25

ANO 27

ANO 29

Produção de Óleo Vegetal vs Produção de Cachos (FFB) em ton

Produção cachos (FFB) Produção de Óleo Palma

Composição do Custo agrícola (produção estabilizada – 7º. ano)

• FONTE: PENSA

R$ 0,00

R$ 500,00

R$ 1.000,00

R$ 1.500,00

R$ 2.000,00

R$ 2.500,00

R$ 3.000,00

R$ 3.500,00

R$ 4.000,00

Composição de Custo Agrícola (R$/ha)

DESPESAS PÓS-COLHEITA

DESPESAS ADMINISTRATIVAS

COLHEITA DA PRODUÇÃO

IRRIGAÇÃO

INSUMOS E MATERIAIS

TRATOS CULTURAIS

PREPARO DO SOLO

Resultados Área Agrícola

• FONTE: PENSA

R$ 0,00

R$ 5.000.000,00

R$ 10.000.000,00

R$ 15.000.000,00

R$ 20.000.000,00

R$ 25.000.000,00

R$ 30.000.000,00

Receita Total x Custo Total Agrícola

Receita Total - Cachos de Dendê Custo total dendê

Custo Consórcio Receita Consórcio

Investimentos Agrícolas

• FONTE: PENSA

R$ 0,00

R$ 5.000.000,00

R$ 10.000.000,00

R$ 15.000.000,00

R$ 20.000.000,00

R$ 25.000.000,00

R$ 30.000.000,00

R$ 35.000.000,00

ANO -2 AN0 -1 ANO 0 ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5 ANO 6

Investimentos Totais Agrícolas

Maquinas e Equipamentos Implantação da Lavoura Irrigação

Produção industrial de óleos, biodiesel e sub-produtos (ton)

• FONTE: PENSA

0,005.000,00

10.000,0015.000,0020.000,0025.000,0030.000,0035.000,0040.000,00

Produção total de óleos vegetais, biodiesel e sub-produtos (ton)

Óleo de Palma Óleo de Palmiste Biodiesel Biodiesel AGL Torta

Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Ano 8 Ano 9 Ano 10 Ano 11 Ano 12 Ano 13 Ano 14 Ano 15 Ano 16 Ano 17 Ano 18 Ano 19 Ano 20

R$ 0,00

R$ 20.000.000,00

R$ 40.000.000,00

R$ 60.000.000,00

R$ 80.000.000,00

R$ 100.000.000,00

Receitas e Custos Industriais

Biodiesel (100%), Palmiste e Torta Custos de Aquisição de Matéria Prima

Custos de Extração de óleos Custos de Processamento de Biodiesel

Resultados Área Industrial

• FONTE: PENSA

Investimentos Industriais

• FONTE: PENSA

R$ 0,00R$ 5.000.000,00

R$ 10.000.000,00R$ 15.000.000,00

R$ 20.000.000,00R$ 25.000.000,00R$ 30.000.000,00R$ 35.000.000,00

R$ 40.000.000,00R$ 45.000.000,00R$ 50.000.000,00

ANO -2 AN0 -1 ANO 0 ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5 ANO 6

Investimentos Total Industrial

Extração de Óleo Usina de Biodiesel

Participação da logística no custo total da cadeia

• FONTE: PENSA

Ano 0 Ano 3 Ano 6 Ano 9 Ano 12 Ano 15 Ano 18 Ano 21 Ano 24 Ano 27 Ano 30

CustosTotais de Produção vsCustos Logístico

Custos Logísticos Custos Totais de Produção

Resultados para Cadeia Toda

• FONTE: PENSA

- R$ 20.000.000,00

R$ 0,00

R$ 20.000.000,00

R$ 40.000.000,00

R$ 60.000.000,00

R$ 80.000.000,00

R$ 100.000.000,00

Análise de Receitas vs. Custos da Cadeia

Custos Logísticos Receita Bruta

Custos Totais de Produção Lucro Líquido

Resultado das Simulações para Sustentabilidade Econômica

Fonte: PENSA

• Para a obtenção dos cenários acima foi considerada a obtenção de receita com a venda do biodiesel, óleo de palmiste, e torta.

TIR - A taxa interna de rentabilidade (TIR) representa de rentabilidade gerada pelo investimento. Representa uma taxa de juro tal, que se o capital investido tivesse sido colocada a essa taxa, obteríamos exatamente a mesma taxa de rentabilidade final.

Valor Presente Líquido - O valor presente líquido (VPL) ou método do valor atual é a fórmula matemático-financeira de se determinar o valor presente de pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros apropriada (custo do capital), menos o custo do investimento inicial. Basicamente, é o calculo de quanto os futuros pagamentos somados a um custo inicial estariam valendo atualmente.

SubSAG Dendê Atividade Agrícola Atividade Industrial Atividade SubSAG

Taxa Interna de Retorno (TIR)

6,01% 37,08% 20,5%

Cenário 100% Próprio VPL: ($22.906.646,47) VPL: $152.776.846,38 VPL: $134.489.918,32

Cenário 50% Próprio VPL: $6.328.356,33 VPL: $248.857.463,34 VPL: $278.579.378,45

Cenário 100% Banco VPL: $99.608.319,22 VPL: $419.911.390,26 VPL: $732.290.025,85

Montante Investimento R$ 130.121.483,50 R$ 76.956.657,05 R$ 207.075.140,55

Montante Custeio R$ 446.811.564,59 R$ 436.730390,72 R$ 903.541.955,31

Comparativo dos Custos de Produção (Formação)

• FONTE: PENSA

478,16 233,17 278,15 359,24 521,42 265,17 260,61 234,74 332,11 440,98

340,00 340,00 350,00360,00 475,00 575,00 575,00 575,0075,12

152,00 0,00 0,000,00

400,00 400,00 400,00400,00

500,00

575,00 500,00 500,00 500,00

1153,42 1153,42 1153,42 1153,42

126,08

16,81226,70

R$ 0R$ 200R$ 400R$ 600R$ 800

R$ 1.000R$ 1.200R$ 1.400R$ 1.600R$ 1.800R$ 2.000R$ 2.200R$ 2.400R$ 2.600R$ 2.800R$ 3.000

Ano -1 Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano -1 Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3

INSUMOS E MATERIAIS TRATOS CULTURAIS

PLANTIO PREPARO DO SOLO

IRRIGAÇÃO PREPARO PARA AQUISIÇÃO DE MUDAS

PARÁ VALE DO SÃO FRANCISCO

Comparativo dos Custos de Produção (Estabilidade – 7º. ano)

Pará Vale do São Francisco

• FONTE: PENSA

724,50480,00

520,00

544,35

597,55849,60

1153,42

R$ 0,00

R$ 500,00

R$ 1.000,00

R$ 1.500,00

R$ 2.000,00

R$ 2.500,00

R$ 3.000,00

R$ 3.500,00

PARÁ VALE DO SÃO FRANCISCO

IRRIGAÇÃO

TRATOS CULTURAIS

INSUMOS E MATERIAIS

COLHEITA DA PRODUÇÃO

Condições Edafoclimáticas

Fonte: EMBRAPA e PENSA

Característica Ideal Vale do São Francisco

Temperatura 25 a 27 oC 26,3 oC

Precipitação 1800 – 2000 mm (Ano) 400 - 1000 mm (Ano)

Luminosidade 5 (horas luz/dia) 7 (horas luz/dia)

Altitude 400 m 370 m

Profundidade do solo >90cm 90 cm

Textura Franca - Argilosa Arenosa

Umidade Relativa 80% 65 a 70%

Benefícios ao desenvolvimento da regiãoDendê

• Arrecadação de impostos e contribuições (valores estimados para cada ano do projeto, sem correção monetária e sem considerar possíveis incentivos);

– Total: R$ 1.720.840 + R$ 326.959,51 (CPMF).– Produção Agrícola: R$ 541.958 + R$102.971,93 (CPMF).– Produção Industrial: R$ 1.720.840 + R$ 326.959,51 CPMF).

• Geração de Emprego: 6 trabalhador/ha (CERU/EMBRAPA CPAA);

• Agricultura: 15.000 empregos diretos para uma área de 2.500 hectares (áreas Âncora);

• 1 Extratora de Óleo Vegetal: 25 empregos diretos e 8 indiretos (Algoden);

• 1 Usina Produtora de Biodiesel: 30 empregos diretos e 10 indiretos (Dedini);

• Fluxo de caixa gerado durante os 30 anos de projeto – média de R$ 33.237.479,12/ ano em 5.000 ha;

Benefícios ao desenvolvimento da região

Fonte: PENSA

Área Total da Agricultura =>

5.000 Participação do cooperado familiar

(Agrícola) => 50%Participação do cooperado familiar

(Industrial) => 0%

Propriedade da Cooperativa =>

2.500 Familias => 100

Lote por Familia =>

IMPLANTAÇÃO CRESCIMENTO ESTABILIDADE DECLÍNIO

CENÁRIO 1 - 100% PRÓPRIO Ano -2 - Ano 3 Ano 4 - Ano 7 Ano 8 - Ano 25 Ano 26 - Ano 30Lucro total do Periodo para cooperativa -4.683.900 -6.074.070 66.120.863 16.641.252

(+) Depreciação 8.332.490 16.450.787 27.592.284 4.208.809 Participação no resultado industrial 0 0 0 0

Investimentos -46.072.867 -599.000 -18.388.875 0 Média por Cooperado

Renda anual por Familiar cooperado -70.707 24.444 41.847 41.700 $1.604,24 Renda mensal por Familiar cooperado R$ -5.892 2.037 3.487 3.475

Renda mensal por Familiar cooperado US$ -3.185 1.101 1.885 1.878

- R$ 80.000,00

- R$ 60.000,00

- R$ 40.000,00

- R$ 20.000,00

R$ 0,00

R$ 20.000,00

R$ 40.000,00

R$ 60.000,00

Ano -2 - Ano 3 Ano 4 - Ano 7 Ano 8 - Ano 25 Ano 26 - Ano 30

CENÁRIO 1 - 100% PRÓPRIO CENÁRIO 2 - 50% PRÓPRIO-50% BANCO

CENÁRIO 3 - 100% BANCO

• Compras anuais de insumos: R$ 2.721.750,00;

• Despesas anuais com logística: R$ 1.832.118,75¹;

• Diversificação de atividades econômicas;– Consórcio com Abacaxi, Banana e Mandioca.

• Introdução de novas tecnologias de produção;– Irrigação por gotejamento.– Biodiesel de AGL (patente UFRJ).– Variedades de elevada produtividade: híbrido intraespecífico (Tenera) vs. híbridos interespecíficos (HIE).

• Oportunidade de novo centro produtor de dendê no Brasil (5 há) livre de AF;

Benefícios ao desenvolvimento da regiãoDendê

• ¹ Estimado para escoamento da produção para Porto Aratu (Salvador, BA).

Análise de Sensibilidade1,00%3,00%5,00%7,00%

Fator de irrigaçáo 9,00%1,50

Ágio/Deságio Preço Base %

TIRProdutividade (ton fruto/ha)

38,29 36,47 34,73 33,08 31,50 29,93 28,43 27,01 25,66

Preço do Óleo

Vegetal (R$/ton)

883,20 25,05% 23,88% 22,73% 21,60% 20,50% 19,36% 18,25% 17,16% 16,09% 857,48 25,05% 23,88% 22,73% 21,60% 20,50% 19,36% 18,25% 17,16% 16,09% 832,50 25,05% 23,88% 22,73% 21,60% 20,50% 19,36% 18,25% 17,16% 16,09% 807,53 25,05% 23,88% 22,73% 21,60% 20,50% 19,36% 18,25% 17,16% 16,09% 783,30 25,05% 23,88% 22,73% 21,60% 20,50% 19,36% 18,25% 17,16% 16,09%

TIR CENÁRIO 100% CAPITAL PRÓPRIO => 20,50%

38,29 36,47 34,73 33,08 31,50 29,93 28,43 27,01 25,66

Preço do Biodiesel (R$/litro)

2,13 26,66% 25,46% 24,28% 23,12% 21,99% 20,83% 19,69% 18,57% 17,48% 2,07 25,85% 24,66% 23,49% 22,35% 21,24% 20,09% 18,96% 17,86% 16,78% 2,01 25,04% 23,87% 22,72% 21,59% 20,49% 19,35% 18,24% 17,15% 16,08% 1,95 24,22% 23,06% 21,92% 20,81% 19,72% 18,60% 17,50% 16,43% 15,37% 1,89 23,40% 22,26% 21,14% 20,04% 18,96% 17,86% 16,77% 15,71% 14,66%

TIR CENÁRIO 100% CAPITAL PRÓPRIO => 20,50%

38,29 36,47 34,73 33,08 31,50 29,93 28,43 27,01 25,66

Taxa de Câmbio (R$/US$)

1,96 26,78% 25,57% 24,39% 23,23% 22,10% 20,93% 19,79% 18,67% 17,57% 1,91 25,91% 24,72% 23,56% 22,41% 21,30% 20,14% 19,02% 17,91% 16,83% 1,85 25,05% 23,88% 22,73% 21,60% 20,50% 19,36% 18,25% 17,16% 16,09% 1,79 24,17% 23,02% 21,88% 20,77% 19,69% 18,56% 17,47% 16,39% 15,33% 1,74 23,30% 22,16% 21,04% 19,95% 18,87% 17,77% 16,68% 15,62% 14,57%

TIR CENÁRIO 100% CAPITAL PRÓPRIO +> 20,50%

Pinhão Manso – Modelo de Negócio Proposto

• Análise Econômico-financeira para produção de óleo vegetal e biodiesel

Por que investir na produção de pinhão manso no Vale do São Francisco?

• Terra fértil em abundância (concessão de 30 anos), incluindo a disponibilidade de áreas de sequeiro anexas a todos os projetos irrigados;

• EPAMIG tem um consistente trabalho com experimentos de pinhão manso no Norte de Minas, com variedades já adaptadas ao clima semi-árido;

• Potencial natural para produção de sementes de alta produtividade pelo clima seco e alta taxa de luminosidade;

• Infra-estrutura para escoamento da produção (portos e rodovias) para mercado interno e externo;

• Proximidade logística com o mercado europeu e americano;

• Incentivos fiscais para inclusão da agricultura familiar;

• Boas condições de financiamento (Banco do Nordeste, Banco do Brasil e BNDES);

• O governo brasileiro organiza um sistema de leilões de comercialização, com garantia de preço mínimo para o biodiesel;

• Perspectiva de adiantamento do B5 já para 2010;

• O pinhão manso é uma das culturas de oleaginosas que mais tem recebido atenção nos últimos tempos para a produção de biodiesel pela resistência à seca, elevado teor de óleo no fruto e ciclo longo de produção.

Modelo de Negócio

Óleos Vegetais

PONTO CENTRAL

Extratora de Óleos

Contratos Prestação de Serviços

Máquinas e

Implementos

Compartilhados

Empresa Âncora

Indústria Alimentícia/

Química

• Nas áreas destinadas à produção do pinhão manso, é proposto uma divisão na área agrícola entre a empresa âncora e os produtores familiares (com áreas igualmente divididas). Visando a produtividade, a empresa âncora fornecerá apoio técnico aos produtores. Os cachos de pinhão manso produzidos serão vendidos à empresa âncora, que se responsabilizará pela extração do óleo e a comercialização do óleo vegetal obtido.

Produtor familiar

Produção própria

ÂncoraExtração do Óleo &Produção de Biodiesel

Indústria Alimentícia

Indústria Química

Venda do Pinhão Manso Produção:Óleo de VegetalBiodiesel

Comercialização

Indústria Petróleo

Modelo de Negócio

Na Área Agrícola, a participação será 50% da empresa âncora e 50% dos produtores familiares. O tamanho da área de produção total e o tamanho dos lotes dos pequenos produtores será detalhado nas Simulações de Sustentabilidade.

Modelo de Negócio

Produtor AProdutor A

Produtor BProdutor B

Produtor nProdutor n

CooperativaCooperativaSPESPE

(Usina Biodiesel +(Usina Biodiesel +

Esmagadora)Esmagadora)

A+B+CA+B+C

BBÂncora

Outros CC

Cooperativa = 20%Cooperativa = 20%

Âncora Industrial = 51%Âncora Industrial = 51%

Outros (Canal de Distribuição) = 29%Outros (Canal de Distribuição) = 29%

Na Área Industrial, a participação acionária estará dividida entre a Cooperativa dos produtores familiares (A) e a empresa âncora (B), podendo haver ainda a participação de um terceiro investidor, como um Canal de Distribuição (C).

Modelo de Negócio

SPE USINA + ESMAGADORA

VAREJO

(Postos)INSUMOS

Produtor recebe R$/ton fruto descontado dos serviços prestados pela Cooperativa (Insumos e Assistência Técnica)

(Existe Possibilidade de Desconto direto da Amortização Dívida e Despesa Financeira)

Pagamento do fruto

(-) descontados despesas financeiras e serviços

(+) dividendos

Exportação

Pagamento das parcelas

De Financiamento (Interveniente)

PRODUTORES EXTERNOS

Agente Agente

FinanceiroFinanceiro

COOPERADOS

Pagamento do fruto

CanalCanal

DistribuiçãoDistribuição

Detalhamento das Funções dos Agentes

• Responsabilidades que devem ser acordadas entre os agentes

Produtores externos

Cooperativa de Pequenos Produtores

SPE Agente FinanceiroCanal de

Distribuição

- Empresários podem produzir para SPE.- Contrato com SPE, recebimento ton frutos.- Segue planejamento agrícola SPE.- Colheita realizado pela SPE.

- Consolida áreas dos produtores integrados.- Recebe preço ton frutos e paga serviços das operações agrícolas.- Presta serviços produtor: assistência técnica.-Gerencia compra e distribuição insumos.- Gerencia sistema irrigação. - Segue planejamento agrícola SPE.

- Coordena toda atividade agrícola.- Define planejamento agrícola.- Recebe concessão da terra (CDRU).- Divide terra em lotes familiares e distribuição entre famílias selecionadas.- Orienta formação da cooperativa.- Orienta técnicos da cooperativa nos serviços ao produtor (assist. técnica).

- Captação recursos para financiar atividade agrícola, custeio e indústria.- Garante financiamento com contratos comercialização.- Paga parcelas financiamento.- Desconta no acerto com cooperados e empresários o empréstimo realizado.

-Compra a produção.

Planilha de Viabilidade Econômica

Tela inicial da Planilha de Viabilidade Econômica do pinhão manso.

FONTE: PENSA

Produção Agrícola Processamento

PROJETO PINS – SAG BIOENERGIA

ANÁLISE DE VIABILIDADE PARA PRODUÇÃO DE PINHÃO-MANSO(ÓLEO VEGETAL E BIODIESEL) NO VALE DO RIO SÃO FRANCISCO

Refino Óleo Vegetal

Premissas & Resumos

Investimentos Máquinas e Equipamentos

Gráficos

Planta de Biodiesel

1 Hectare

"n" Hectare(s)

Custo Agrícola

Cenários

C PU IL NT HU ÃR OA M A N S O

Produção e Logística100% Capital Banco

50% Capital Banco

InputsTributos

Participação Projeto (%

Inputs de Cálculo

Dados de Produtividade & Insumos EPAMIG

CONSIDERAÇÕES PINHÃO MANSO US$ 1,00 => 1,85

Área Produtora (há) => 50.0000 PRODUTIVIDADE 3 ton/haIRRIGAÇÃO (FATOR DE IRRIGAÇÃO) 1,50 FALSOPRODUTIVIDADE FINAL 3 ton/háTEOR DE ÓLEO 38% háPREÇO DO FRUTO 0,42 R$/kgPREÇO DA TONELADA R$/tonPREÇO DO ÓLEO 1,68 R$/kg

PREÇO DO FARELO

R$/tonPREÇO DO LITRO DE BIODIESEL 2,01 R$/LDENSIDADE DO BIODIESEL 0,88 Kg/LPREÇO DO KG DE BIODIESEL 2,28 R$/kg

Produção de Óleo de Pinhão Manso (100%)Produção de Biodiesel (100%)

Produção de Óleo de Pinhão-Manso (50%) e Biodiesel (50%)

OPÇÕES DE RECEITA

PREMISSAS

PREÇOS HISTÓRICOSINDEXADOR DOS PREÇOS HISTÓRICOS

PREÇOS HISTÓRICOS BIODIESEL (US$/litro)1 1,10

2 1,20

F Preço 1,20 US$

F sensibilidade biodiesel 1,00

F sensibilidade óleo 1,00 Biodiesel 1,08 0,90

Leilão 1 0,95

Leilão 2 0,9

Leilão 3 0,875

Leilão 4 0,87

Leilão 5 0,925ESTIMATIVA PREÇO BASE ÓLEO (R$/litro) 1,40 ESTIMATIVA PREÇO BASE FRUTO (R$/KG) 0,35

PREÇO BASE BIODIESEL (R$/litro) 1,67

CUSTOS DE IRRIGAÇÃOIRRIGAÇÃO - GOTEJAMENTO

Investimentos IrrigaçãoUnidades R$ US$

Invest Gotejo R$/ha 5.000,0

2.702,7

Benfeitorias (drenagem) 1.000,0

Invest. Adicional Tubos Got. Na Renovação 15 anos 50,0% 2.500,0

1.351,4 Custo operacional água 1 ha n. dias 150,00 Período de Irrigação diário (h) 12 Tarifas água

K1 - amortização investimento infra (fixo) R$ / ha / mês R$

8,00 96,0

K2a - Operação&Manutenção canais (fixo) R$/ ha / mês R$

26,00 312,0

K2b - Valor da água (variável) R$ / m3 R$

0,050 evaporação mm / dia 8,00 evaporação mm / ano 1.200 precipitação mm / ano 350 balanço evaporação mm / ano 850

necessidade de água anual m3 / ano

capacidade de oferta de água anual - 80m3/dia/ha m3 / ano 12000

eficiência de 95% 11400 425,0 229,7297297

Despesa Água total 833,0

450,3 Custo operacional energia 1 ha

0.5 CV Kwa/h

Consumo de Energia Kwa/ano

661,50

Custo Energia R$/kwa R$

Despesa Energia elétrica R$/ha/ano 70,4

Despesa Energia total 70,4

Manutenção do equipamento 5,0% 250,0

Fonte: NetafimTarifa Energia

R$1.153,4

US$ 623,5

Custo operacional irrigação

PREMISSAS

EVOLUÇÃO DA EXPECTATIVA DE PRODUÇÃO

KG/HÁ

(SEQUEIRO) TOTAL KG/HÁTOTAL ÓLEO

KG/HÁANO 1 150,00 150 57ANO 2 600,00 600 228ANO 3 1500,00 1500 570ANO 4 3000,00 3000 1140

Estabilização

Participação na Produção Agrícola

Participação (%)

Divisão Agrícola

Área Própria

Área Cooperada

Outros

SÍNTESE (Cultura estabilizada)

Biodiesel (100%)Área Produtora (ha(s)) ==> 50.000,00

Agrícola

Industrial

FRUTOS

Receita R$

Vendas Brutas Totais 63.000.000

Custos de Produção

43.440.000

BIODIESEL 100 %

Receita R$

Venda Bruta Total (Óleo litros)

127.391.269

Custos de Processamento

22.277.749

Composição do Custo (Cultura estabilizada)

• FONTE: PENSA

100,00

200,00

300,00

400,00

500,00

600,00

700,00

800,00

900,00

Composição do Custo Agrícola (R$/ha) após primeiro ano

Fungicida

Inseticida

Tratos culturais e colheita

Produção agrícola e industrial

• FONTE: PENSA

20.000.000

40.000.000

60.000.000

80.000.000

100.000.000

120.000.000

140.000.000

160.000.000

ANO 0 ANO 2 ANO 4 ANO 6 ANO 8 ANO 10

ANO 12

ANO 14

ANO 16

ANO 18

ANO 20

ANO 22

ANO 24

ANO 26

ANO 28

ANO 30

Evolução da produção de frutos e óleo (Kg)

Produção Óleo Produção Frutos

Ano 0 Ano 2 Ano 4 Ano 4 Ano 6 Ano 6 Ano 8 Ano 10 Ano 12 Ano 14 Ano 16 Ano 18 Ano 20 Ano 22 Ano 24 Ano 26 Ano 28 Ano 30

Receitas e Custos Agrícolas

$10.000.000

$20.000.000

$30.000.000

$40.000.000

$50.000.000

$60.000.000

$70.000.000

Receitas Frutos x Custos Agrícolas (R$)

Custos Agrícolas Receitas Frutos

Participação na Produção Industrial

Participação (%)

Divisão Industrial

Investidor Âncora

Cooperados

Outros (Canais de Distribuição)

SÍNTESE INVESTIMENTO (Cultura estabilizada)

PLANTA DE EXTRATORA DE ÓLEO (CAPACIDADE 150 ton/dia)FATOR DE DEPRECIAÇÃO 10%

PERÍODO 30 Anos

ESCALONAMENTO DE IMPLANTAÇÃO DAS USINASAno Num. Usinas Investimento Usinas Acumulado Inv. Acumulado ano0 1 8.879.220,74 1,00 8.879.220,74 ano1 1 8.879.220,74 2,00 17.758.441,48 ano2 1 8.879.220,74 3,00 26.637.662,22 ano3 1 8.879.220,74 4,00 35.516.882,97

INVESTIMENTO IRRIGAÇÃO (R$) R$ 6.000,00 TAXA 10%REINVESTIMENTO 10 ANOS

ESTIMATIVA PLANTA DE BIODIESEL - ROTA METÍLICA - 100.000 ton/ano

ESCALONAMENTO DE IMPLANTAÇÃO DAS USINASAno Num. Usinas Investimento Usinas Acumulado Inv. Acumuladoano 1 1 15.778.000,00 1 15.778.000,00 ano 2 1 33.297.600,00 2 49.075.600,00

Agrícola

Industrial

Investimentos Totais

• FONTE: PENSA

$10.000.000

$20.000.000

$30.000.000

$40.000.000

$50.000.000

$60.000.000

$70.000.000

ANO 0 ANO 1 ANO 2 ANO 3

Investimentos Totais (R$)

Investimentos Agro Investimentos Extração Investimentos Biodiesel Investimentos Formação Lavoura

Receitas e Custos Industriais

• FONTE: PENSA

$20.000.000

$40.000.000

$60.000.000

$80.000.000

$100.000.000

$120.000.000

$140.000.000

Receita Total x Custo Total Industrial para Biodiesel (R$)

Custo Extração Óleo Custo Biodiesel Receita Biodiesel Custos oleaginosas

66 www.codevasf.gov.br• FONTE: PENSA

Participação da logística no Custo Total

Ano 0 Ano 2 Ano 4 Ano 6 Ano 8 Ano 10 Ano 12 Ano 14 Ano 16 Ano 18 Ano 20 Ano 22 Ano 24 Ano 26 Ano 28 Ano 30

Comparativo: Custos Totais vs Custos Logísticos

Custos Logísticos Custos Totais

Resultados para toda Cadeia

• FONTE: PENSA

- R$ 40.000.000,00

- R$ 20.000.000,00

R$ 0,00

R$ 20.000.000,00

R$ 40.000.000,00

R$ 60.000.000,00

R$ 80.000.000,00

R$ 100.000.000,00

R$ 120.000.000,00

R$ 140.000.000,00

ANO 10

ANO 12

ANO 14

ANO 16

ANO 18

ANO 20

ANO 22

ANO 24

ANO 26

ANO 28

ANO 30

Análise de Vendas, Custos e Lucros

Custos Logísticos Venda Bruta Custos Totais Lucro Líquido

Resultado das Simulações para Sustentabilidade Econômica

Fonte: PENSA

• Para a obtenção do cenário acima foi considerada a obtenção de receita com a venda do óleo de pinhão manso. É possível realizar novas simulações com os cenários (1) 100% produção de biodiesel e (2) 50% produção de óleo vegetal e 50% óleo de biodiesel.

TIR - A taxa interna de rentabilidade (TIR) representa de rentabilidade gerada pelo investimento. Representa uma taxa de juro tal, que se o capital investido tivesse sido colocada a essa taxa, obteríamos exatamente a mesma taxa de rentabilidade final.

Valor Presente Líquido - O valor presente líquido (VPL) ou método do valor atual é a fórmula matemático-financeira de se determinar o valor presente de pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros apropriada (custo do capital), menos o custo do investimento inicial. Basicamente, é o calculo de quanto os futuros pagamentos somados a um custo inicial estariam valendo atualmente.

SubSAG Pinhão Manso Atividade Agrícola Atividade Industrial Atividade SubSAG

TIR (Taxa Interna de Retorno)

TIR: 15,04% TIR: 34,5% TIR: 25,16%

Cenário 100% Próprio

R$37.935.050,19 R$173.825.663,22 R$226.675.427,53

Cenário 50% Próprio

R$119.273.970,22 R$267.808.113,82

R$408.033.969,23

Cenário 100% Banco

R$323.892.995,64 R$427.049.864,93 R$914.136.368,78

Montante Investimento

R$122.842.000 R$84.592.483 R$207.434.483

Montante Custeio R$1.185.800.000R$618.207.533 R$1.804.007.533

Condições Edafoclimáticas

Fonte: EMBRAPA e PENSA

Característica Ideal Vale do São Francisco

Temperatura 25 a 30 oC 26,3 oC

Precipitação 350 - 850 mm 400 - 1000 mm (Ano)

Luminosidade 5 (horas luz/dia) 6 (horas luz/dia)

Altitude 200 – 400 m 370 m

Profundidade do solo > 80m 90 cm

Textura Média Média

Umidade Relativa >40% 65 a 70%

Comparativo de Produtividades (Kg frutos/há)

Fonte: PENSA

0,00500,00

1.000,001.500,002.000,002.500,003.000,003.500,004.000,004.500,005.000,00

Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4

150600

Kg Frutos/ha

São Paulo Vale do São Francisco

Comparativo dos Custos de Produção

Fonte: PENSA

Vale do São Francisco X São Paulo

R$ 0,00

R$ 200,00

R$ 400,00

R$ 600,00

R$ 800,00

R$ 1.000,00

R$ 1.200,00

R$ 1.400,00

R$ 1.600,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

Custo Agrícola (R$/ha)

Vale do São Francisco São Paulo

Comparativo dos Custos de Produção

Fonte: PENSA

585,00320,00 320,00 340,00

547,90

339,50 356,00468,00

113,29

65,95 67,6080,80

R$ 0,00

R$ 200,00

R$ 400,00

R$ 600,00

R$ 800,00

R$ 1.000,00

R$ 1.200,00

R$ 1.400,00

R$ 1.600,00

1 2 3 4

Insumos Operações Despesas Administrativas

VALE DO SÃO FRANCISCO

837,17

397,40 481,30 519,60

621,90

369,05 269,50

517,00

50,00 50,00

R$ 0,00

R$ 200,00

R$ 400,00

R$ 600,00

R$ 800,00

R$ 1.000,00

R$ 1.200,00

R$ 1.400,00

R$ 1.600,00

1 2 3 4

Insumos Operações Despesas Administrativas

SÃO PAULO

Benefícios ao desenvolvimento da regiãoPinhão Manso

• Arrecadação de impostos e contribuições (valores estimados para cada ano do projeto, sem correção monetária e sem considerar possíveis incentivos);

– Produção Agrícola: R$ 239.400 (CPMF) e R$ 1.260.000 (IR).

– Produção Industrial: R$ 484.087 (CPMF) e R$ 2.547.825 (IR).

• Geração de Emprego: 0,8 trabalhador/ha (direto), com base em entrevistas Guanambi;

• Agricultura: 20 mil empregos diretos para uma área de 25.000 hectares (áreas Âncora);

• Extratora de Óleo Vegetal: 25 empregos diretos e 8 indiretos cada (Algoden);• Usina Produtora de Biodiesel: 30 empregos diretos e 10 indiretos (Dedini);

• Fluxo de caixa gerado durante os 30 anos de projeto – média em R$ 42.854.696/Ano em 50.000 ha;

Benefícios ao desenvolvimento da região

Fonte: PENSA

RENDA DO COOPERATIVO FAMILIAR

Área Total da Agricultura =>

50.000 Participação do cooperado familiar (Agrícola) => 50%Participação do cooperado familiar (Industrial) => 0%

Propriedade da Cooperativa Agrícola =>

25.000 Familias => 500

Lote (ha) por Familia =>

Formação Estabilidade DeclínioCENÁRIO 1 - 100% PRÓPRIO Ano 0 - Ano 3 Ano 4 - Ano 20 Ano 21 - Ano 30Lucro total do Periodo para cooperativa -16.076.799 -8.552.357 -1.721.590

(+) Depreciação 32.424.374 156.284.057 88.622.590 MÉDIAParticipação no resultado industrial 0 0 0 $12.229,63 (-) Investimento e Amortizações -61.421.000 0 0 $1.019,14 Renda anual por familia cooperada -22.537 17.380 17.380 Renda mensal por familia cooperada R$ -1.878 1.448 1.448

CENÁRIO 2 - 50% PRÓPRIO - 50% BANCO Ano 0 - Ano 3 Ano 4 - Ano 20 Ano 21 - Ano 30Lucro total do Periodo para cooperativa -19.097.156 -19.191.533 -1.721.590 MÉDIA(+) Depreciação 32.424.374 156.284.057 88.622.590 $10.940,73 Participação no resultado industrial 0 0 0 $911,73 (-) Investimentos e amortizações -30.710.500 -37.028.964 0 Renda Anual por familia cooperada -8.692 11.772 17.380 Renda mensal por familia cooperada R$ -724 981 1.448

CENÁRIO 3 - 100% BANCO Ano 0 - Ano 3 Ano 4 - Ano 20 Ano 21 - Ano 30Lucro total do Periodo para cooperativa -22.117.512 -59.097.443 -21.180.248 (+) Depreciação 32.424.374 183.738.122 108.081.248 MÉDIAParticipação no resultado industrial 0 0 0 $9.300,99 (-) Investimentos e amortizações 0 -77.683.264 0 $775,08 Renda Anual por familia cooperada 5.153 5.524 17.380 Renda Mensal por familia cooperada R$ 429 460 1.448

• Compras anuais de insumos: R$ 16.000.000,00;

• Despesas anuais com logística: R$ 2.625.420,00¹;

• Diversificação de atividades econômicas; – Aproveitamento de áreas de sequeiro.– Não competição com agronegócio de alimentos.

• Introdução de novas tecnologias de produção;– Possibilidade de uso de sistemas de irrigação.– Em processo de desenvolvimento de variedades adptadas ao Norte de Minas: EPAMIG.

Benefícios ao desenvolvimento da regiãoPinhão Manso

• ¹ Estimado para escoamento da produção para Porto Aratu (Salvador, BA).

2,00%5,00%7,00%

10,00%15,00%

Porcentagem ao Preço Base

4,00 3,75 3,50 3,25 3,00 2,75 2,50 2,25 2,00

Preço do litro de Biodiesel(R$/litro)

1,74 29,51% 26,76% 23,95% 21,05% 18,06% 14,92% 11,58% 7,90% 3,51% 1,70 28,39% 25,69% 22,92% 20,07% 17,11% 14,01% 10,68% 6,97% 2,44% 1,67 27,29% 24,63% 21,90% 19,09% 16,17% 13,09% 9,77% 6,02% 1,31% 1,64 26,17% 23,56% 20,87% 18,10% 15,22% 12,16% 8,84% 5,02% 0,05% 1,60 25,07% 22,50% 19,85% 17,12% 14,26% 11,22% 7,88% 3,98% #NÚM! TIR Cenário 100% Capital Próprio 25,16%

4,00 3,75 3,50 3,25 3,00 2,75 2,50 2,25 2,00

Preço do Óleo Vegetal (R$/kg)

1,46 38,05% 34,93% 31,76% 28,50% 25,16% 21,72% 18,13% 14,35% 10,23% 1,43 38,05% 34,93% 31,76% 28,50% 25,16% 21,72% 18,13% 14,35% 10,23% 1,40 38,05% 34,93% 31,76% 28,50% 25,16% 21,72% 18,13% 14,35% 10,23% 1,37 38,05% 34,93% 31,76% 28,50% 25,16% 21,72% 18,13% 14,35% 10,23% 1,34 38,05% 34,93% 31,76% 28,50% 25,16% 21,72% 18,13% 14,35% 10,23% TIR Cenário 100% Capital Próprio 25,16%

4,00 3,75 3,50 3,25 3,00 2,75 2,50 2,25 2,00

Taxa de Cambio (R$/US$)

1,92 40,53% 37,31% 34,02% 30,65% 27,21% 23,65% 19,97% 16,10% 11,95% 1,89 39,28% 36,11% 32,88% 29,57% 26,18% 22,68% 19,05% 15,22% 11,09% 1,85 38,05% 34,93% 31,76% 28,50% 25,16% 21,72% 18,13% 14,35% 10,23% 1,81 36,81% 33,75% 30,62% 27,43% 24,14% 20,74% 17,20% 13,45% 9,35% 1,78 35,58% 32,57% 29,50% 26,36% 23,13% 19,78% 16,28% 12,56% 8,45% TIR Cenário 100% Capital Próprio 25,16%

Equipe Responsável

CODEVASFDiretor da Área de Desenvolvimento Integrado e Infra-EstruturaClementino de Souza Coelho

Assessor da Diretoria da Área de Desenvolvimento Integrado e Infra-EstruturaAlvane Ribeiro Soares Primeiro Secretário da Área de Desenvolvimento Integrado e Infra-Estrutura Guilherme Almeida Gonçalves de Oliveira

PENSACoordenador: Prof. Dr. Marcos Fava NevesGestor Executivo do Projeto: Luciano Thomé e CastroGestor Executivo do Projeto: Ricardo Messias RossiAssistente Executivo do Projeto: Vinicius Mazza da SilvaAssistente Executivo do Projeto: Marina Darahem Mafud

Equipe TécnicaPesquisador Responsável: Marco Antônio ConejeroPesquisador Assistente: José Carlos de Lima JuniorColaboradores: César Augusto Mendonça Zambrano e Eduardo José Sia

PROJETO INTEGRADO DE NEGÓCIOS SUSTENTÁVEIS

Contato:E-mail: pins@fundace.org.brhttp://www.fundace.org.br/pins/

Av. Pres. Vargas, 2001- Conj. 143/144, Jardim AméricaRibeirão Preto - SP - CEP: 14.020-260Tel.: +55 (16) 3911 6088

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