agenda · 7 carlos henrique v. brandão matemática uff / mba ibmec o ual pus carlos alberto...
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Perfil da Gestora
Somos uma gestora de recursos focada em obter retornos superiores à taxa de juros real delongo prazo por meio de investimentos em ações brasileiras
Fundamos a gestora com a missão de cultivar uma cultura galgada em princípios dehonestidade intelectual, desprendimento de autoria e busca constante por conhecimento
Nossa sociedade é composta por múltiplas experiências profissionais, formada por pessoascom histórico de atuação tanto no mercado financeiro como na economia real
Nossa estratégia é pautada pela proteção de capital, executada por meio de análise bottom upproprietária que utiliza uma abordagem de Private Equity para avaliar empresas listadas
Nos organizamos em torno de uma partnership com alinhamento por objetivos de longoprazo e custo fixo adequado ao resultado do AUM(1) proprietário
(1) Assets Under Management/Ativos Sobre Gestão
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Cultura & Princípios
Valorizamos aqueles que possuem Honestidade Intelectual para reconhecer os limites dopróprio conhecimento
Gostamos de quem possui pensamento independente para defender seu ponto de vista masreconhece o mérito de argumentos superiores, pois para que as melhores ideias vençam énecessário Desprendimento de Autoria
Reconhecemos quem se dedica à Busca Constante por Conhecimento, pois o aprendizadocontínuo é particularmente valioso em negócios de longo prazo como o nosso
Respeitamos quem possui Disciplina e Paciência para agir apenas nos momentos em que hámargem de segurança adequada à uma oportunidade que compreendemos
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Carlos Henrique V. BrandãoMatemática UFF / MBA IBMEC B
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Carlos Alberto Trindade, CFAAdministração IBMEC / University of California B
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Thiago de Oliveira BarbieriEconomia UFF / MBA Dom Cabral
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Equipe
Vinicius Coutinho SaldanhaAdministração UFRJ
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Alexandre GodoyDireito UERJ
NormandiaTrainee
Tatiana KebudiEngenharia PUC
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Equipe
Pessoas com Histórico de Atuação tanto no Mercado Financeiro como na Economia Real
Carlos Henrique V. Brandão foi sócio fundador da Opus Investimentos, além de sócio e responsável pela área de Finanças
Corporativas do Banco Pactual por 12 anos. Foi membro do conselho de Administração da Ideasnet (Bovespa: IDNT3). É bacharel emMatemática pela Universidade Federal Fluminense (UFF) e possui MBA pelo Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais (IBMEC)
Thiago de Oliveira Barbieri foi gestor da parte de ações da Ático, onde foi responsável pelos fundos Ático Value FIA e ÁticoLong Biased FIC FIA e sócio da Queluz Asset, onde foi responsável pelo Queluz Valor FIA. Anteriormente teve passagens pelo Unibanco,Banco Modal e Safdié. É formado em Economia pela Universidade Federal Fluminense (UFF), possui MBA na Fundação Dom Cabral,curso de direito societário na Fundação Getúlio Vargas e curso de extensão na Columbia University
Carlos Alberto Trindade foi sócio do Banco Modal, onde atuou em Corporate Banking, Investment Banking e Private Equity.
Enquanto sócio do Banco Modal, foi gestor do FIP Coliseu, fundo de private equity que em 2009 captou R$ 1,3 bilhão para adquirir ocontrole da TAESA (Bovespa: TAEE11). Foi membro do Conselho de Administração da TAESA, assim como dos Comitês de Finanças eAuditoria da companhia. Foi membro do Comitê de Fundos Estruturados e de FIPs da ANBIMA e é membro da CFA Society do Brasil. Éformado em Administração de Empresas pelo Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais (IBMEC), com cursos de extensão na ColumbiaUniversity e na University of California, San Diego
Vinicius Coutinho Saldanha foi membro da equipe de gestão dos fundos de private equity do Banco Modal, com foco no FIP
Coliseu, que em 2009 adquiriu o controle da TAESA (Bovespa: TAEE11), e FIP Malbec, que em 2014 adquiriu participação no controle daSanto Antônio Energia. Foi membro convidado dos Comitês de Gestão e RH, Finanças e Auditoria da TAESA. Anteriormente, tevepassagens pela Ágora Corretora e Brookfield Energia Renovável. É formado em Administração pela Universidade Federal do Rio deJaneiro (UFRJ)
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Processo de Investimento
Abordagem de Private Equity para Avaliar Empresas Listadas
Analisamos fundamentos, incentivos e governança
Ampliamos constantemente a superfície de contato por múltiplas fontes
Compartilhamos constantemente as análise em reuniões e WikiNormandia
Desconstruímos constantemente as teses em busca de fragilidades (não consideramos premissas heroicas em nossas análises)
Monitoramos constantementese os fundamentos da tese estão se comportando conforme o esperado
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Realizamos análise proprietária dos fundamentos do negócio, alinhamento e incentivos do management e nível de transparência dagovernança das companhias
Temos uma ampla rede de contatos pessoais que nos permite acesso a pessoas chave em diversos segmentos, não nos limitando àsinformações apresentadas pela administração das empresas
Não dissociamos completamente o processo de análise do processo decisório com o objetivo de evitar que a assimetria informacionalpossa fazer com que o ponto de vista do especialista prevaleça em detrimento do mérito
Baseado nos princípios de honestidade intelectual e desprendimento de autoria, damos foco na desconstrução das teses, invertendo opolo da discussão e buscando fragilidades nas análises apresentadas
Entendemos que o maior risco está nos ativos que já estão na carteira, por isso priorizamos o monitoramento constante das companhiasinvestidas por meio de diversas fontes de informação
OBS.: WikiNormandia é um sistema de desenvolvimento colaborativo onde os analistas compartilham conhecimento, evitando a criação de assimetriainformacional entre os membros da equipe.
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Desde o Início(1)
Últimos12 Meses Ano
Fundo 25,72% 13,83% 13,23%
Ibovespa -2,44% 12,63% 32,20%
IBX-50 -3,05% 14,32% 33,34%
Performance
(1) Desde o Início do Fundo (período de 28 de agosto de 2014 até 29 de julho de 2016)
Normandia FIA Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano
2014Fundo 0,93% 1,01% 1,22% 0,14% 3,33%
Ibovespa -11,70% 0,95% 0,07% -8,52% -18,41%
2015Fundo 1,30% 0,73% 0,50% 1,18% 0,55% 1,21% 0,91% -0,24% -0,44% 1,06% 0,36% 0,12% 7,45%
Ibovespa -6,20% 9,97% -0,84% 9,93% -6,17% 0,61% -4,17% -8,33% -3,36% 1,80% -1,63% -3,92% -13,31%
2016Fundo 1,31% 1,67% 1,67% 1,84% -1,01% 3,58% 3,55% 13,23%
Ibovespa -6,79% 5,91% 16,97% 8,50% -10,75% 6,30% 11,22% 32,20%
-40%
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ago-14 nov-14 fev-15 mai-15 ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 jul-16
Ibovespa IBX-50 FUNDO
Rentabilidade Acumulada do Normandia FIA foi de 25,72% vs -2,44% do Ibovespa(1)
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Performance
(1) Desde o Início do Fundo (período de 28 de agosto de 2014 até 29 de julho de 2016)
Abordagem de Portfólio Conservadora com Foco na Preservação de Capital e Retorno de Longo Prazo
- 0,91% - 1,01%
- 4,87%
- 11,70%
Diário Mensal
Drawdown(1)
NORMANDIA FIA IBOVESPA
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Carteira Renda Variável(1)
Perdas em apenas 6,5% dos investimentos
Disciplina para vender quando os fundamentos não se comportam como o esperado