ADMINISTRAO E DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA

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ADMINISTRAO E DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA. ADMINISTRAO DO FLUXO DE CAIXA. A administrao da liquidez, uma das atividades mais importantes do administrador financeiro. Para desempenhar essa funo, utiliza-se do fluxo de caixa. FLUXO DE CAIXA (Cash Flow): - PowerPoint PPT Presentation

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ADMINISTRAOE DEMONSTRAO DOFLUXO DE CAIXAADMINISTRAO DO FLUXO DE CAIXA A administrao da liquidez, uma das atividades mais importantes do administrador financeiro. Para desempenhar essa funo, utiliza-se do fluxo de caixa. FLUXO DE CAIXA (Cash Flow):Movimentos de Caixa entradas e sadas dos recursos financeiros da empresa em um determinado perodo de tempo. Atravs da utilizao do fluxo de caixa, o administrador tem um poderoso instrumento para cumprir seu principal objetivo, a maximizao do retorno dos proprietrios, sem no entanto comprometer a liquidez, reduzindo dessa forma o risco incorrido pelos detentores do controle da empresa. Principais Objetivosprognosticar as necessidades de captao de recursos; aplicar os excedentes de caixa nas alternativas mais rentveis para a empresa, sem comprometer a sua liquidez. ; ADMINISTRAO DO FLUXO DE CAIXA Demais objetivos:proporcionar o levantamento das necessidades de recursos financeiros para a realizao das transaes definidas no planejamento da empresa; empregar da forma eficaz os recursos disponveis, evitando que fiquem sem remunerao; saldar tempestivamente as obrigaes incorridas pela empresa; analisar as fontes de crdito onerosas de forma a minimizar o custo de utilizao das mesmas; controlar e planejar os recursos financeiros destinados a manter e ampliar as atividades da empresa, de forma a maximizar seu resultado.ADMINISTRAO DO FLUXO DE CAIXAFatores que afetam o Fluxo de Caixa FATORES INTERNOS: expanso descontrolada das vendas, implicando em um volume maior de compras e custos operacionais; aumento no prazo de vendas concedido pela empresa como forma de aumentar seu grau de competitividade ou aumentar sua participao no mercado; capitalizao inadequada com a conseqente utilizao de capital de terceiros de forma excessiva, aumentando o nvel de endividamento; compras em volume incompatvel com as projees de vendas; diferenas acentuadas no giro do contas a pagar e a receber em decorrncia dos prazos mdios de recebimento e pagamento;ciclos de produo extremamente longos e incompatveis com o prazo mdio concedido pelos fornecedores; giro do estoque lento; baixa ocupao do ativo fixo; ADMINISTRAO DO FLUXO DE CAIXA Fatores Internos que afetam o Fluxo de Caixa (cont.) distribuio de lucros em volumes incompatveis com a capacidade de gerao de caixa; custos financeiros elevados em decorrncia de um nvel de endividamento incompatvel com a estrutura de capital da empresa;poltica salarial incompatvel com a estrutura da empresa; aumento do nvel de inadimplncia. FATORES EXTERNOS: reduo nas vendas causadas por retrao do mercado; aumento da concorrncia; alteraes nas alquotas de impostos sobre venda/lucro /importao;aumento geral do nvel de inadimplncia causada por fatores como, por exemplo, o aumento das taxas de juros.ADMINISTRAO DO FLUXO DE CAIXA DESEQUILBRIO FINANCEIROSituao gerada pela m administrao do caixa, que pode levar falncia.Quadro Descritivo:Queda na qualidade do dinheiro que a empresa consegue captar, em funo do maior risco de crdito apresentado.Insuficincia crnica de caixaCaptao sistemtica de recursos atravs de emprstimosCausas bsicas: perda de receita e aumento dos custos operacional, administrativo e financeiro;excesso de investimentos em estoques e ativos fixos; discrepncia anormal entre: prazos mdio do giro dos estoques; prazo mdio de recebimento e o prazo mdio de pagamento;ADMINISTRAO DO FLUXO DE CAIXA DESEQUILBRIO FINANCEIRO:Conseqncias: Menor agilidade e maior vulnerabilidade frente eventuais flutuaes nas nas condies do mercado em que a empresa opera; Atrasos nos pagamentos, aumento da inadimplncia, levando possibilidade de concordata ou falncia;Medidas de saneamento:Aumento do capital prprio atravs do aporte de novos recursos dos proprietrios atuais ou de novos scios; Busca de linhas de crdito mais baratas (BNDS, Governos, etc.) Adequao do nvel de atividade aos volumes de recursos disponveis para financiamento das operaes Controle rgido de custos e despesas operacionais e administrativasDesmobilizao de ativos ociosos, Maximizao do planejamento tributrio.Demonstrao do Fluxo Lquido de Caixa (DFLC)DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXAIndica a origem de todo o dinheiro que entrou no Caixa,bem como a aplicao de todo o dinheiro que saiu do Caixa em determinado perodo, e, ainda, o Resultado do Fluxo Financeiro.Fornece um resumo dos fluxos de caixa da empresarelativos s atividades operacionais, de investimentos e de financiamentos, e reconciliados com as variaes em seu disponvel. A Demonstrao do Fluxo de Caixa permite extrair importantes informaes sobre o comportamentofinanceiro da empresa no exerccio.DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA Quase sempre os problemas de insolvncia ou iliquidez ocorrem por falta de adequada administrao do fluxo de caixa; da a importncia de sua anlise;Para anlise do fluxo de caixa apresenta-se uma demonstrao financeira chamada Demonstrao do Fluxo Lquido de Caixa (DFLC). A DFLC no tem sua publicao exigida pela Lei das SAs, o que no torna a sua elaborao menos importante; A elaborao da DFLC de grande utilidade para a anlise do desempenho financeiro da empresa e pode ser preparada de FORA da empresa. Atravs da DFLC sabe-se muito respeito de como a empresa vem administrando o dilema risco X retorno. DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA Principais objetivos da DFLC:avaliar e controlar as decises com reflexos monetrios que so tomadas pelas empresas ao longo do tempo;avaliar alternativas de investimentos;avaliar as situaes presente e futura do caixa na empresa, posicionando-as para que no se chegue a situaes de iliquidez;certificar que os excessos momentneos de caixa esto sendo devidamente aplicados; verificar a sade financeira dos movimentos de caixa da empresa.DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA A DFLC Demonstra o efeito de cada varivel e das decises determinantes do caixa, tais como: recebimentos / pagamentos;realizao de investimentos / tomada de financiamentos;aportes de capital / distribuio de dividendos. Informa como:Buscar um autofinanciamento das operaes.Obter independncia do sistema bancrioGerar recursos para manter e expandir o nvel de investimentos.Amortizar dvidas de curto e longo prazos. DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA A DFLC pode ser facilmente preparada de fora da empresa, a partir das demonstraes financeiras usualmente publicadas, sendo as principais: Balano Patrimonial; Demonstrao de Resultados, Outras informaes adicionais so obtidas na:DOAR Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos, DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXABALANO PATRIMONIALATIVOPASSIVOCirculantePermanenteRealiz. L.P.Patrim. LquidoExig. L.P.Disponvel (Caixa e Bancos) 600Duplicatas a Receber (Clientes) 1.700Estoques 700Total 3.000CirculanteFornecedores 600Emprstimos a pagar 1200Contas a Pagar 800Total 2.600Ttulos a Receber 1.000Total 1.000Investimentos 600Imobilizado 1.000Diferido 400Total 2.000 Emprstimos a Pagar 1.000Total 1.000Capital Social 2.000Reservas 100Lucro do Exerccio 300Total 2.400TOTAL DO ATIVO 6.000TOTAL DO PASSIVO 6.000DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXAFluxos OperacionaisEntradas e sadas de caixa diretamente relacionadas produo e venda dos produtos e servios da empresa.Fluxos de InvestimentosEntradas e sadas de caixa associados com a compra e venda de ativos e com a participao societria.Fluxos de Financiamentos Entradas e sadas de caixa em funo de emprstimos tomados e investimentos realizados.DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXATRANSAES QUE AUMENTAM O CAIXA Operacionais(+)Vendas vista e recebimentos de Duplicatas a Receber Investimentos(+) Venda de itens do Ativo Permanente(+) Integralizao do Capital feitas em Dinheiro pelos Scios ou Acionistas Financiamentos(+) Emprstimos bancrios e financiamentos realizados Curto e Longo Prazos.(+) Outras(Juros recebidos, dividendos de outras empresas).DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXATRANSAES QUE DIMINUEM O CAIXAOperacionais(-) Compras vista e Pagamentos de Fornecedores (referentes Compras Prazo);(-) Pagamentos de Despesas/Custos, Contas Pagar, etc Investimentos(-) Pagamentos de dividendos aos acionistas;(-) Aquisio de um item do Ativo Permanente; Financiamentos(-) Pagamento dos Juros e Amortizao do Principal de Dvidas referentes financiamentos tomados.(-) Investimentos em ativos financeiros e outras empresas;DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXATRANSAES QUE NO AFETAM O CAIXA Operaes e lanamentos contbeis que no exigem um desembolso monetrio, sendo as principais: Depreciao, Amortizao e Exausto. Proviso para devedores duvidosos. Reavaliao de bens. Resultado de Equivalncia Patrimonial. Variaes cambiais/monetrias de longo prazo.Outros exemplos que no afetam de imediato o caixa: Compras prazo; Vendas prazo;DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXAAnlise e mensurao da DFLC: a elaborao e anlise da DFLC demonstra, por fim, como a empresa vem lidando com a dualidade risco X retorno.pois ao mesmo tempo que se recomenda que se invistam os saldos operacionais em ativos, a fim de buscar um maior retorno, deve-se ter cuidado com a exposio ao risco de insolvncia;ao se apurar o saldo lquido dos diferentes fluxos monetrios, o instrumento da DFLC permite que se estabeleam prognsticos com relao a eventuais sobras ou falta de recursos; e, para que se estabeleam prognsticos razoveis, importante salientar que o fluxo de caixa no deve ser enfocado como uma preocupao exclusiva da rea financeira; deve haver comprometimento de todos os setores empresariais como os resultados e prognsticos de fluxos de caixa, conforme segue: DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXADemais reas comprometidas com o Fluxo de Caixa: Produo: deve ajudar a promover alteraes nos prazos de fabricao que impactam nos prazos de estoque. Precisa buscar a reduo dos custos de fabricao, que tem importantes reflexos no caixa; Compras: precisa adequar os prazos de pagamentos de compras com os de recebimentos. Deve se preocupar com a reduo dos custos, principalmente os indiretos (servios, administrativos, etc.). Cobrana: tem que estabelecer uma poltica de crdito adequada ao setor em que a empresa atua e deve buscar minimizar o tempo de recebimento.DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXAVendas precisa avaliar reflexos sobre o fluxo de caixa gerados por importantes decises de vendas, tais como os prazos concedidos e as despesas com publicidade, propaganda, equipe de vendas, etc.Fluxo de Caixa e Capital de Giro a administrao do Fluxo de Caixa, assim como de outros componentes de Disponvel e o controle sobre os estoques, valores a receber e a pagar garantem a sobrevivncia da empresa e compem basicamente as decises de Administrao do Capital de Giro da empresa..