adm financ pratica
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Capítulo 1
INTRODUÇÃO À
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
1.1 Administração financeira nas empresas
1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conce itos financeiros
1.3 Fluxo de operações e de fundos
Administração Financeira: uma abordagem prática (HOJI)
1.1
Administração Financeira nas Empresas
� Para administração financeira, o objetivo
econômico das empresas é a maximização de
seu valor de mercado.
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
Objetivo das empresas
� O investimento feito por proprietários de empresas
devem produzir um retorno compatíve l com o risco
assumido.
� A geração de lucro e caixa é importante para que
uma empresa cumpra sua função social.
Administradores+
Empregados
Figura 1.1 Visão de empresa como sistema de geraçã o de lucro.
1.1 1.1 AdinistraAdinistra ççãoão Financeira nas EmpresasFinanceira nas Empresas
Atividades Empresariais
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
Atividades de investimentos: relativas a aplicações de recursos em caráter temporário ou permanente.
Atividades de financiamentos: refletem os efeitos das decisões tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operações e de investimentos.
Atividades de operações: existem em função do negócio da empresa.
Segundo a natureza: > operações> investimentos> financiamentos
Relação entre a DRE e as atividades empresariais
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
�As atividades operacionais geram receitas e despesas operacionais antes das despesas financeiras. São de natureza comercial, produtiva e administrativa.
�As atividades não operacionais geram receitas e despesas financeiras e receitas e despesas não operacionais.
�O IR e a CSLL, bem como as participações nos resultados são calculados após os resultados das atividades operacionais e não operacionais.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIÇOS Vendas de produtos Prestação de serviços
(−−−−) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA Devoluções e abatimentos Impostos incidentes sobre vendas Impostos incidentes sobre serviços
(=) RECEITA LÍQUIDA
(−−−−) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIÇOS Custo dos produtos vendidos Custo dos serviços prestados
(=) LUCRO BRUTO
(−−−−) DESPESAS OPERACIONAIS Despesas de vendas Despesas gerais e administrativas Outras receitas e despesas operacionais(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS
Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspect o gerencial (1/2)
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
Comerciais (vendas)
Produção e execução (parte vendida)
Comerciais, administrativas e gerais (despesas de vendas e de suporte a atividades de operações)
OPERACIONAIS
ATIVIDADES EMPRESARIAIS
(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS
Receitas financeiras (−−−−) Despesas financeiras(=) LUCRO OPERACIONAL (DE ACORDO COM A LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA) Receitas não operacionais (−−−−) Despesas não operacionais
(=) LUCRO ANTES DO IR E CSLL
(−−−−) PROVISÃO P/ IR E CSLL
(=) LUCRO APÓS O IR E CSLL
(−−−−) PARTICIPAÇÕES E CONTRIBUIÇÕES Empregados Administradores
(=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO
Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o as pecto gerencial (2/2)(cont.)
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ATIVIDADES EMPRESARIAIS
NÃO
OPE-
RACIONAIS
Investimentos temporários e Financiamentos
Atividades extraordinárias e eventuais
Despesas sobre o lucro
Despesas sobre o lucro
a) análise, planejamento e controle financeiro
b) tomadas de decisões de investimento
c) tomadas de decisões de financiamentos
1.1 Administra1.1 Administra çção financeira nas empresasão financeira nas empresas
Funções do administrador financeiro
1.1 Administra1.1 Administra çção financeira nas empresasão financeira nas empresas
Análise, planejamento e controle financeiro
Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da
empresa, bem como participar ativamente das
decisões estratégicas, para alavancar as operações.
Decisões de Investimentos
Destinação dos recursos financeiros para aplicação
em ativos correntes (circulantes) e não correntes,
considerando a relação adequada de risco e retorno.
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
Decisões de financiamentos
Captação de recursos financeiros para o financiamen to
dos ativos, considerando a combinação adequada dos
financiamentos de curto e longo prazos e a estrutur a
de capital.
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
FINANÇAS
TESOURARIA
Figura 1.2 Organograma da área de Finanças
Câmbio
Planejamento financeiro
Administração de caixa
Contas a pagar
Contabilidade de custos
Administraçãode tributos
Sistemas de informação
Contabilidade financeira
Orçamentos
CONTROLADORIA
Crédito e contas a receber
1.2
Integração dos Conceitos
Contábeis com os
Conceitos Financeiros
CompraCompra
pagamentopagamento
vendavenda
recebimentorecebimento
Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se com a compra de matéria-prima e encerra-se com o recebimento da venda.
Ciclos operacional, econômico e financeiro
1.2 Integra1.2 Integra çção dos Conceitos Contão dos Conceitos Cont áábeis com os Conceitos Financeirosbeis com os Conceitos Financeiros
Ciclo financeiro: inicia-se com o primeiro desembolso e termina, geralmente, com o recebimento da venda.
Ciclo econômico (de uma empresa industrial): inicia-se com a compra da matéria prima e encerra-se com a venda do produto.
1.2 Integra1.2 Integra çção dos Conceitos Contão dos Conceitos Cont áábeis com os Conceitos Financeirosbeis com os Conceitos Financeiros
Mês 0 1 2 3 4
Venda ( c )Pagamento deoutros custos ( b )
Compra dematéria-prima ( a )
Início defabricação
Recebimentoda venda ( c’ )
Pagamento da matéria-prima ( a’ )
Pagamento dacomissão ( d’ )
Prazo de
estocagem dos
Término defabricação
Despesa decomissão ( d )
Produtos acabados
(PEPA )
Prazo de
fabricação ( PF )
CICLO FINANCEIRO (CF )
CICLO OPERACIONAL ( CO )
Prazo de rotação dos estoques ( PRE )
Prazo de recebimento da venda ( PRV )
Prazo de pagamento da compra ( PPC )
CICLO ECONÔMICO (CE )
Figura 1.3 Ciclos operacional, econômico e finance iro
1.2 Integra1.2 Integra çção dos Conceitos Contão dos Conceitos Cont áábeis com os Conceitos Financeirosbeis com os Conceitos Financeiros
Regime de competência e regime de caixa
Regime de competência: as receitas são reconhecidas no momento da venda, e as despesas, quando incorridas ; coincide com o ciclo econômico.
Regime de caixa: as receitas são reconhecidas no momento do efetivo recebimento , e as despesas, no momento do efetivo pagamento .
Ao longo do tempo, todas as receitas e despesas (operacionais e não operacionais) serão recebidos ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente recebidos ou pagos.
1.2 Integra1.2 Integra çção dos conceitos contão dos conceitos cont áábeis com os conceitos financeirosbeis com os conceitos financeiros
Liquidez:
É a capacidade de pagar compromissos financeiros no curto prazo.
Em sentido amplo , a liquidez é relacionada com as
disponibilidades mais os direitos e bens realizávei s no
curto prazo.
Em sentido restrito , a liquidez é relacionada somente
com as disponibilidades imediatas (dinheiro).
1.2 Integra1.2 Integra çção dos conceitos contão dos conceitos cont áábeis com os conceitos financeirosbeis com os conceitos financeiros
Mês 0 1 2 3 4
Recebimentos 1.600 (c’)
Pagamentos:
• matérias-primas (1.000) (a’)
• outros custos (200) (b)
• comissão (80) (d’)
Superávit (déficit) antes dos juros 0 (200) 0 (1.080) 1.600
Juros (68) (f’)
Superávit (déficit) após os juros 0 (200) 0 (1.080) 1.532
Empréstimos 200 (e1) 1.080 (1.280) (e’)
Saldo final de caixa 0 0 0 0 252
Superávit (déficit) acumulado 0 (200) (200) (1.280) 252
Mês 0 1 2 3 4
Vendas 1.600 (c)
Custo do Produto Vendido
• matéria-prima (1.000) (a)
• outros custos (200) (b)
Despesa de comissão (80) (d)
Lucro antes dos juros 0 0 320 0 0
Juros (8) (f1) (8) (f2) (52) (f3)
Lucro (prejuízo) do mês 0 0 312 (8) (52)
Lucro (prejuízo) acumulado 0 0 312 304 252
(e2)
Quadro 1.2 Demonstração de resultado da “Companhia Operacional”.
Quadro 1.3 Demonstração de fluxo de caixa da “Companhia Operacional.”
1.3
Fluxo de operações e de fundos
1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções e de Fundosões e de Fundos
Estoques dematérias-primas
Compra dematérias-primas
Conclusão defabricação
MOD
Requisição de materialpara fabricação
CIFs
Impostos
Despesasoperacionais
Custo dosprodutosvendidos
Receitabruta
Lucro(prejuízo)
operacional
Vendas
OPERAÇÕES
(-)
(-)
(-)
(=)
RESULTADO DAS OPERAÇÕES
Baixa deestoque
Despesasde vendas
eDespesas
Administrativas
FLUXO DE BENS E SERVIÇOS
Baixa de estoque pelatransferência de
propriedade ao cliente
Estoque de produtos acabados
Estoque de produtos em elaboração
Figura 1.4 Fluxo de bens e serviços e apuração de resultado operacional
Fluxo de atividades operacionais
1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções e de Fundosões e de Fundos
Fluxo de fundos ereflexos na contabilidade
E s toq ue s dem a té ria s-p r im as
F orne c edo re sC o m pra a p razo
de m a té r ias -p rim a s
V e n das a p ra zo
C o nc lusã o defa br ic a çã o
M O D
R e q u is içã o dem a te ria l pa ra
fab r ic a çã o
O u tros C IF s
E s toq ue s depro du tosa c aba dos
E s toq ue s dep ro dut os e me la bo ra ç ão
S a lários ee nc a rgos s oc ia is
a pa ga r
C o n ta sa pa ga r
Im p os tos
D e s pe s asope ra c iona is
C us to d ospro du tosve n d idos
R e ce i tab ru ta
L uc ro(Pre ju ízo)
Pa tr im ôn iolíqu ido
V e n da s a v is ta
D u p l ic a tasa re cebe r
Im p os tosa rec o lhe r
(ou a re c upe ra r )
Im o b i li zadoF ina ncia m e n tosbanc á r ios −−−− L P
A T IV O C O R R E N T E P A S S IV O C O R R E N T EO P E R A Ç Õ E S
(−−−− )
( −−−− )
( −−−− )
(= )
F inanc iam e ntosba ncá r ios −−−− C P
A T IV O N Ã O C O R R E N T E P AS S IV O N Ã O C O R R E N T E
Inve s t im e ntostem p o rá rios −−−− L P
R E S U L T AD O D A S O P E R A Ç Õ E S
D IS P O N ÍV E L
(C a ixa e B anc os )
B a ix a dees toq ue
B a ixa dees toq ue
In tegral i zação
Captação
Apl icação
Para CP
Captação
Amor t i
zação e ju
ros
Pagam
entos de passivos operacionais
Com
pra
Ven
da
Inve s t im e ntostem p orá rios −−−− C P
Apl icação
Resgate
e juros
D e s pe s ase re ce i tas
f ina nce i ras
1D e prec iaç ã o
1 D e pre c iaç ã o
2
2
3
3
Para CP
De LP
4
4 De L
P
5
5
De PL
(dividendos)
Para CP
D e s pes a sa dm in is tra tiva s
eD e s pes a sde ven da s
F in an c ia m e n to sb a n c ário s e
In v es t im en to ste m p o rá rio s
Figura 1.5 Fluxo de fundos e reflexos na contabilidade
Desdobramento da
Figura 1.5 em:
a) Fluxo de receitas e
despesas (Figura 1.6);
b) Fluxo de caixa
(Figura 1.7).
1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções ões e de Fundose de Fundos
Figura 1.6 Fluxo de receitas e despesas
Fluxo de receitas e despesas (setas vermelhas )Desdobramento da Figura 1.5
Os custos de
produtos vendidos
ficam “ativados” até
o momento da
efetiva venda.
Estoques dematérias-primas
Fornecedores
Estoques deprodutosacabados
Estoques deprodutos emelaboração
Salários e encargos sociais
a pagar
Contasa pagar
Impostos
Despesasoperacionais
Custo dosprodutosvendidos
Receitabruta
Lucro(Prejuízo)
Patrimôniolíquido
Duplicatasa receber
Impostosa recolher
(ou a recuperar)
Imobilizado Financiamentosbancários −−−− LP
ATIVO CORRENTE PASSIVO CORRENTEOPERAÇÕES
Financiamentosbancários −−−− CP
ATIVO NÃO CORRENTE PASSIVO NÃO CORRENTE
Investimentostemporários −−−− LP
RESULTADO DAS OPERAÇÕES
DISPONÍVEL
(Caixa e Bancos)
Investimentostemporários −−−− CP
Despesase receitas
financeiras
Depreciação
1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções ões e de Fundose de Fundos
Figura 1.7 Fluxo de caixa
Fluxo de caixaDesdobramento da Figura 1.5
Setas verdes =operacões ;
Setas brancas = investimentos e financiamentos.
Estoques dematérias-primas
Fornecedores
Vendas a prazo
Estoques deprodutosacabados
Estoques deprodutos emelaboração
Salários e encargos sociais
a pagar
Contasa pagar
Impostos
Despesasoperacionais
Custo dosprodutosvendidos
Receitabruta
Lucro(Prejuízo)
Patrimôniolíquido
Vendas a vista
Duplicatasa receber
Impostosa recolher
(ou a recuperar)
Imobilizado Financiamentosbancários −−−− LP
ATIVO CORRENTE PASSIVO CORRENTEOPERAÇÕES
(−−−−)
(−−−−)
(−−−−)
(=)
Financiamentosbancários −−−− CP
ATIVO NÃO CORRENTE PASSIVO NÃO CORRENTE
Investimentostemporários −−−− LP
RESULTADO DAS OPERAÇÕES
DISPONÍVEL
(Caixa e Bancos)
IntegralizaçãoCaptação
Aplicação
CaptaçãoAmortiz
ação e juros
Pagam
entos de passivos operacionais
Com
pra
Ven
da
Investimentostemporários −−−− CP
Aplicação
Resgatee juros
Despesase receitas
financeiras