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Introdução à Contabilidade Nacional A medição dos principais agregados macroeconómicos Introdução à Contabilidade Nacional Francisco Camões Fevereiro 2013

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Introdução à Contabilidade Nacional

A medição dos principais agregadosmacroeconómicos

Introdução à Contabilidade Nacional

Francisco Camões

Fevereiro 2013

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Introdução à Contabilidade Nacional

1 Introdução à Contabilidade NacionalPrincipais rubricas da Contabilidade NacionalAlgumas relações e limitações da Contabilidade Nacional

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Introdução à Contabilidade NacionalPrincipais rubricas da Contabilidade NacionalAlgumas relações e limitações da Contabilidade Nacional

Fluxo circular da produção, rendimento e utilização

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As três Ópticas de medir o PIB (1/2)

Modelo simples: Famílias + Empresas

PIB na óptica da Despesa

PIB =∑

transacções finais de Bens e Serviços

PIB = C + I

PIB na óptica da Produção

PIB =∑

Valores acrescentados brutos (VAB)

PIB = Vendas totais - Compras produtos intermédios

PIB na óptica do Rendimento

PIB =∑

rendimentos de factores produtivos

PIB = W + Π

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Introdução à Contabilidade NacionalPrincipais rubricas da Contabilidade NacionalAlgumas relações e limitações da Contabilidade Nacional

As três Ópticas de medir o PIB (2/2)

Modelo completo: Famílias + Empresas + Estado + Exterior

PIB na óptica da Despesa

PIB =∑

transacções finais de Bens e Serviços produzidos no nosso país

PIB = C + I + G + X − F

PIB na óptica do Rendimento

PIB =∑

rendimentos de factores produtivos aplicados no nosso país

PIB = (WI + ΠI)︸ ︷︷ ︸rendimentos de factores nacionais

+ (WX + ΠX )︸ ︷︷ ︸rendimentos de factores externos

PIB na óptica da Produção

PIB =∑

VAB

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Introdução à Contabilidade NacionalPrincipais rubricas da Contabilidade NacionalAlgumas relações e limitações da Contabilidade Nacional

Fonte: Relatório do Banco de Portugal de 2011, pág. 222

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Introdução à Contabilidade NacionalPrincipais rubricas da Contabilidade NacionalAlgumas relações e limitações da Contabilidade Nacional

Fonte: Relatório do Banco de Portugal de 2011, pág. 120

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Fonte: Relatório do Banco de Portugal de 2011, pág. 229

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PIB versus PNB (1/2)

Definição de Produto Interno Bruto (Despesa):

PIB = C + I + G + (X − F )

Definição de Produto Nacional Bruto:

PNB = PIB + Saldo com o exterior de rendimentos de factores produtivos

PNB = PIB + RFNX − RFXI︸ ︷︷ ︸RFX

Isto é rendimentos obtidos no exterior por factoresprodutivos nacionais diminuidos dos rendimentos obtidosno nosso país por factores produtivos do exterior.A diferença entre o PIB e o PNB pode ser muitosignificativa - caso da Irlanda e do Luxemburgo(www.eco2-macro.net/rel_08_p132_5.pdf).

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PIB versus PNB (2/2)

Operacionalizamos RFX através dos rendimentos deActivos Líquidos sobre o Exterior (ALX )⇒ Activos detidos por cidadãos de um país sobre o exterior

subtraímos⇒ Dívidas dos cidadãos de um país para com o exterior

ALX > 0⇒ o país é credor em termos líquidosALX < 0⇒ o país é devedor em termos líquidos

A taxa de juro a aplicar sobre os ALX é a taxa de jurointernacional (iX ).Logo:

RFX = RFNX − RFXI = iX × ALX

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A Balança Corrente (BC)

O saldo da Balança Corrente é:

BC = X − F + RFX + TRX

Onde

TRX = Saldo das transferências correntes com o exterior

Algumas identidades básicas

PIB ≡ C + I + G + X − FPNB ≡ PIB + RFX

PNB + TRX ≡ PIB + RFX + TRX

PNB + TRX ≡ C + I + G︸ ︷︷ ︸Procura Interna

+ X − F + RFX + TRX︸ ︷︷ ︸BC

PNB + TRX ≡ C + I + G + BC

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Fonte: Relatório do Banco de Portugal de 2011, pág. 189

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A BC, a Poupança e o Investimento (1/4)

Como:

PNB + TRX ≡ C + I + G + BC

Défices e Excedentes da BC:

BC ≡ PNB + TRX︸ ︷︷ ︸Rendimento bruto

− (C + I + G)︸ ︷︷ ︸Gastos brutos(Procura Interna)

Poupança Nacional (S): A poupança nacional é adiferença entre o rendimento ou produto nacional e asoma das despesas de consumo privado e público:

S ≡ PNB + TRX − (C + G)

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A BC, a Poupança e o Investimento (2/4)

Como:

S ≡ PNB + TRX − (C + G)

e como sabemos quePNB + TRX ≡ C + I + G + BC

entãoS ≡ I + BC

Isto é:

BC ≡ S − Iou

I ≡ S + ( −BC︸ ︷︷ ︸Poupança Externa

)

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A BC, a Poupança e o Investimento (3/4)

Se considerarmos que o Estado, para além de G, apenasarrecada receitas através de Impostos (T ) e procede aTransferências para as Famílias (TRI), teremos comoSaldo Orçamental (BG):

BG = T − (G + TRI)

Neste contexto, a partir de Y ≡ PNB ≡ PIB + RFX edefinindo Rendimento Dísponível dos Particulares (YD):

YD = Y − T + TRX + TRI

vem

YD = C + I + G + X − F + RFX − T + TRX + TRI

ouYD − C︸ ︷︷ ︸

SP

= I − (T −G − TRI︸ ︷︷ ︸BG≡SG

) + X − F + RFX + TRX︸ ︷︷ ︸BC

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A BC, a Poupança e o Investimento (4/4)

BC = SP + SG − I ouI = SP + SG + (−BC)︸ ︷︷ ︸

SX

Um agravamento da BC pode ser causado por:uma diminuição da Poupança Privada↘ SPum agravamento do Saldo Orçamental↘ BG ≡↘ SGum aumento do Investimento↗ I

Um défice da BC poderá ser mau se causado por:um aumento do Consumo Privado↗ C ≡↘ SPum aumento dos Gastos do Estado↗ G ≡↘ BG ≡↘ SG

Um défice da BC poderá ser bom se causado por:um aumento do Investimento↗ Ise esse investimento for produtivo e rentávelse esse investimento for canalizado para sectores de benstransaccionáveis

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Fonte: Relatório do Banco de Portugal de 2011, pág. 190

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Algumas relações importantes

O Produto a Preços de Mercado vs a Custo de Factores:

PIBcf = PIBpm − TI + Z

O Produto Bruto vs Produto Líquido:

PIL = PIB − Amort

O Rendimento Líquido Nacional vs PIBpm:

Y = PIBpm + RFX − Amort − TI + Z ≡ PNLcf

O Rendimento Disponível vs Rendimento Nacional:

YD = Y − T + TRI + TRX + JDP

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Limites e insuficiências

Impossibilidade de apuramento directoA estimação da produção é genericamente efectuada pormétodos indirectos

Estimativa limitada à produção de bens e serviços para omercado e/ou utilização mercantil de factores produtivosDeficiente tratamento de externalidades

A poluição apenas é considerada quando, e se, for objectode tentativa de destruição